Sunteți pe pagina 1din 28

UNIVERSITATEA “ALEXANDRU IOAN CUZA” DIN IASI

FACULTATEA DE ECONOMIE SI ADMINISTRAREA AFACERILOR

Analiza surselor de finantare a companiei


MEDLIFE S.A.

Studiu de caz realizat de: Profesor coordonator:


Taralunga Andreea Oprea Otilia Roxana
Grupa 25, Management

Iasi, 2019
Cuprins

INTRODUCERE..................................................................................................3
Prezentare generala a intreprinderii Med Life S.A...............................................4
Cadrul general de organizare si desfasurare a activitatii......................................4
1.2 Piata si concurenta (principalele produse si servicii oferite, principalii
concurenti regionali, nationali sau internationali)................................................5
Capitolul 2. Structura surselor de finantare (pentru ultimele trei exercitii
financiare).............................................................................................................7
2.1 Descrierea surselor de finantare la compania MedLife S.A. pentru perioada
2015-2018.............................................................................................................7
Prezentarea datelor din tabel.................................................................................9
2.2 Evolutii in structura surselor de finantare a intreprinderii MedLife S.A. in
perioada 2015-2018..............................................................................................9
B. Explicarea evolutiilor: factori de influenta, implicatii...................................10
Capitolul 3. Analiza capitalului propriu si a factorilor de influenta...................11
c. Grafice tip linie cu structura capitalurilor proprii...........................................12
Capitolul 4. Analiza resurselor straine ale companiei MedLife S.A..................18
5.Concluziii.........................................................................................................27
INTRODUCERE

Proiectul are drept scop observarea evolutiei surselor de finantare ale companiei
MedLife S.A. prin compararea si analizarea datelor din documentele publicate pe site-ul
Bursei, documente accesibile oricarei persoane. Tabele si graficele de mai jos vor ajuta la
crearea unei imagini mai clare despre situatia companiei.
In primul capitol sunt prezentate informatii generale despre firma, pentru a ne familiariza
cu obiectul sau de activitate, a afla cine sunt actionarii ei si a intelege anumite decizii luate
de aceasta.
In al doilea capitol sunt ilustrate sursele de finantare ale companiei in functie de criteriul
provenientei cat si cel al perioadei de utilizare a acestora intre anii 2015-2018. Toate analize
ulterioare sunt facute luand in considerare aceste criterii.
In al treilea capitol sunt prezentate in mod detaliat capitalurile proprii in valori absolute
cat si in valori relative, dar si modificarile lor pe perioada de referinta. De asemenea, sunt
explicate si cauzele acestor modificari.
In ultimul capitol sunt prezentate sursele straine de finantare, realizandu-se comparatii in
marimi relative si absolute a sumelor si modificarilor aparute.
Prezentare generala a intreprinderii Med Life S.A.
Cadrul general de organizare si desfasurare a activitatii

A. Obiect de activitate
MedLife este o companie furnizoare de servicii medicale din Romania. A fost fondata
de doctorul pediatru Mihaela Cristescu in anul 1996. Ulterior, conducerea a fost preluata de
Mihail Marcu, fiul doamnei Cristescu. Este cel mai mare furnizor de servicii medicale private
din Romania. Societatea ocupa pozitii de varf pentru o serie de indicatori cheie care include
vanzarile, numarul de clinici, numarul de paturi de spital si numarul de abonati la pachete de
preventie medicala.
Lantul de clinici detinut de MedLife SA este compus din sapte hiperclinici, opt
laboratoare proprii de analize si 28 de centre medicale generaliste, avand un parteneriat de
colaborare cu peste 110 clinici din toata tara. De asemenea, MedLife detine si Life Memorial
Hospital, cel mai mare spital privat din tara, rezultatul unei investitii de peste 10 milioane de
euro. Acesta asigura urmatoarele specialitati: chirurgie generala si chirurgie plastica,
dermatologie, oftalmologie, pediatrie, ORL, ginecologie, oncologie, maternitate si
neonatologie. In Bucuresti, MedLife detine urmatoarele clinici de mari dimensiuni:
Hyperclinica MedLife Grivita, Hyperclinica MedLife Unirii si Hyperclinica MedLife Favorit.
Detine un centru medical si un laborator in Cluj, oferindu-le clientilor sai servicii medicale
prin intermediul celor 120 de clinici si centre medicale partenere din reteaua NetLife.
MedLife este o companie care isi dedica toate resursele pentru a asigura clientilor
servicii medicale profesioniste la cele mai inalte standarde, bazate pe un suport tehnologic
de ultima generatie, in conditii de siguranta si confort.

B. Structura actionariat

Tabel 1.1 Structura actionarilor societatii MedLife S.A. din data de 30.06.2019

Nr. Actionari Numar de Capital social Procent (%)


actiuni (lei)
1. Persoane fizice si 12.444.647 3.111.161,75 56.20%
juridice
2. Marcu Mihail 3.897.920 974.480,00 17.60%

3. Cristescu Mihaela 3.110.115 777.528,75 14.04%

4. Marcu Nicolae 2.692.400 673.100,00 12.16%

TOTAL 22.145.082 5.536.270,50 100.00%

Sursa: Site-ul official al companiei MedLife S.A.


https://www.medlife.ro/relatia-cu-investitorii/actiuni/structura-actionariatului

Dupa cum se poate observa din tabelul de mai sus, actionar majoritar al companiei sunt
persoanele fizice si juridice cu procent de peste 50%, urmate de Marcu Mihail si Cristescu
Mihaela, Marcu Nicolae avand cea mai mica pondere. Totodata, conducerea companiei este
sustinuta de actionari puternici cu resurse considerabile care a favorizat expansiunea
companiei din ultimii ani.
1.2 Piata si concurenta (principalele produse si servicii oferite, principalii
concurenti regionali, nationali sau internationali)
Compania MedLife satisface cele mai exigente si mai complexe solicitari din domeniul
medical, urmarind imbunatatirea calitatii vietii fiecarui pacient. Accesul la serviciile firmei
este facilitat de sistemul integrat pe care il aplica: spital, ambulatoriu, laborator de analize,
farmacie, abonamente corporate, imagistica.
Astfel, MedLife ofera acces la o gama larga de specialitati medicale:

 alergologie
 alergologie-pediatrica
 amniocenteza
 andrologie
 anestezie
 boli-infectioase
 cardiologie
 cardiologie-pediatrica
 chirurgia-antepiciorului
 chirurgia-mainii
 chirurgia-obezitatii
 chirurgia-uretrei
 chirurgie-buco-maxilo-faciala
 chirurgie-cardiaca
 chirurgie-cardio-vasculara
 chirurgie-generala
 chirurgie-mamara
 chirurgie-oncologica
 chirurgie-toracica
 dermatoestetica
 diabet-si-nutritie
 ecocardiografie
 ecografie-2D-3D-4D-5D
 ecografie-pediatrica
 embriologie
 endocrinologie
 endodontie
 epidemiologie
 fertilizare-in-vitro
 flebologie
 gastroenterologie
 genetica
 ginecologie
 hermatologie
 medicina-de-familie
 medicina-de-urgenta
 medicina-generala
 medicina-interna
 neurochirurgie
 neurologie
 neurologie-pediatrica
 nutritie
 oftalmologie
 orl
 oncologie
 ortopedie
 pediatrie
 pneumologie
 psihiatrie
 psihologie
 radioterapie
 reumatologie
 rmn
 stomatologie
 urologie

Cu peste 500.000 de anagajati si o cifra de afaceri actuala de 794.559.077 lei, MedLife S.A.
este singura companie din domeniul serviciilor medicale private listata la bursa in Romania
in momentul de fata si cea mai mare pe domeniul sau pe piata locala.
Pe piata serviciilor medicale private, cu o valoare de circa 600 de milioane de euro,
principalii concurenti ai MedLife sunt Regina Maria, Mediacover, Medsana, Sanador si
Polisano. Principalele riscuri asociate investitiei in aceasta companie tin de gradul de
indatorare al ei si de amenintarea principalului sau concurent, Regina Maria. Regina Maria
este o afacere fondata in anul 1995 de catre medical german Wargha Enayati si Numara
peste 3.500 de anagajati si colaboratori. Compania dispune de 35 de locatii proprii, 2
maternitati, 4 spitale, 3 centre cu spitalizare de zi, 11 centre de imagistica, 8 campusuri
medicale , 15 laboratoare de analiza, banca proprie de celule stem si peste 180 de policlinici
partenere in tara. Ambele companii s-au dezvoltat prin atragerea unor investitori financiari
si contractarea de credite de la banci cu scopul de a-si finanta campaniile de achizitii si
proiectele de investitii,
MedLife si principalul sau competitor, Regina Maria sunt cei mai activi cumparatori in
lupta de consolidare a pietei de servicii medicale private.

Capitolul 2. Structura surselor de finantare (pentru ultimele trei exercitii


financiare)
2.1 Descrierea surselor de finantare la compania MedLife S.A. pentru perioada
2015-2018
A.Principalele surse de finantare ale companiei
“Conceptul de pasiv reprezinta a doua parte a bilantului, in care sunt prezentate, in etalon
banesc, modul de dobandire, sursele de finantare a bunurilor din activ, respectiv capitalurile
proprii si cele straine” (Introducere in contabilitate: Concepte si aplicatii- Emil Horomnea,
Dorina Budugan, Alina Rusu)
Finantarea se refera la faptul ca proprietarul afacerii sau asociatul reuseste sa isi aduca
bunurile necesare cu ajutorul capitalurilor proprii.
In functie de provenienta lor, sursele de finantare pot fi:

 Surse proprii (capitaluri proprii)


 Surse straine de finantare

Asa cum scrie si in cartile de specialitate, resursele proprii sau capitalurile proprii
reprezinta “averea curata” a companiei, adica ceea ce ramane din active dupa acoperirea
tuturor datoriilor.
Astfel, capitalurile proprii ale firmei MedLife sunt formate din: capital social, prime de
capital, rezerve, rezerve din reevaluare, rezultatul exercitiului financiar, rezultatul reportat si
provizioanele.
Capitalul subscris varsat reprezinta suma sau bunurile actionarilor sau a asociatilor.
Primele de capital reprezinta totalitatea resurselor sub forma baneasca care au fost investite
in afacere. Rezervele sunt hotarate de “Adunarea Generala a Actionarilor/Asociatilor” care
poate decide sa lase profitul la dispozitia intreprinderii pe o perioada nedeterminata si astfel
profitul devine rezerva. Rezultatul exercitiului financiar este o valoare care se calculeaza prin
“diferenta dintre veniturile si cheltuielile unei unitati patrimoniale dintr-un anumit exercitiu
contabil” (conform dictionarului de contabilitate). Provizioanele sunt valori care acopera
pierderile si cheltuielile a caror cauza este precisa dar exista incertitudini in ceea ce priveste
marimea lor.
Sursele straine de finantare se refera la sumele de bani imprumutate, care trebuie
rambursate la o anumita scadenta. Sursele straine ale companiei MedLife sunt: datoriile
comerciale fata de furnizori, mai mici si mai mari de un an, avansurile primite si alte datorii
incluzand datoriile fiscal si datoriile cu asigurarile sociale. Din cadrul datoriilor pe termen
mediu si lung fac parte urmatoarele: credite bancare, imprumut obligatar, leasing financiar,
datorii catre furnizori, datorii catre stat, venituri in avans. Aceleasi elemente sunt regasite si
in cadrul datoriilor cu o perioada mai mica de un an.

C. Tabel 2. Principalele surse de finantare ale companiei MedLife S.A. in


perioada 2015-2018 (valori exprimate in lei)

Surse de finantare Anul 2015(in Anul 2016(in Anul 2017(in Anul 2018(in
lei) lei) lei) lei)
Capitaluri proprii 87.196.492 93.018.884 153.944.273 178.517.220

Datorii pe termen 155.819.305 213.144.255 190.374.211 313.538.596


mediu si lung
Datorii pe termen scurt 126.908.059 145.300.339 102.443.041 244.779.527

Total 384.732.965 466.119.460 457.547.048 753.271.685

Sursa: https://www.medlife.ro/relatia-cu-investitorii/rapoarte-investitori/anuale?
fbclid=IwAR0SeyMctkVKUzqJWx3FT9JYeZmU3j3BMD4qCFWndTemR8bVP3yqJkEwzvY

Tabel 3. Principalele surse de finantare ale companiei MedLife S.A.


in perioada 2015-2018, valori exprimate procentual. Valorile au fost
calculate personal

Surse de finantare Anul 2015 Anul 2016 Anul 2017 Anul 2018
(in procente) (in procente) (in procente) (in procente)

Capitaluri proprii 22,66% 19,95% 33,64% 23,69%

Datorii pe termen 40,50% 45,72% 41,60% 41,62%


mediu si lung
Datorii pe termen 32,99% 31,18% 22,39% 32,49%
scurt

Procentele surselor de finantare au fost calculate cu ajutorul formulelor


urmatoare (aplicate individual pentru fiecare an):
1. Valoare capitaluri proprii/total(capitaluri + datorii) x 100
2. Valoare datorii pe termen lung/total(capitaluri + datorii) x 100
3. Valoare datorii pe termen scurt/total(capitaluri + datorii) x 100
Prezentarea datelor din tabel
Capitalurile proprii au inregistrat valoarea maxima absoluta in anul 2018, cu o
valoare de 178.517.220 lei, cea mai mica valoare inregistrandu-se in anul 2015, si
anume 87.196.492 lei.
Datoriile pe termen mediu si lung au inregistrat valoarea maxima absoluta in
anul 2018, cu o valoare de 313.538.596 lei, cea mai mica valoare inregistrandu-se
in anul 2015, si anume 155.819.305 lei.
Datoriile pe termen scurt au inregistrat valoarea maxima absoluta in anul 2018,
cu o valoare de 244.779.527 lei, cea mai mica valoare inregistrandu-se in anul
2017, si anume 102.443.041 lei.
Capitalurile proprii au inregistrat cea mai mare pondere in anul 2017, si anume
33,64%, cea mai mica pondere inregistrandu-se in anul 2016, si anume 19,95%.
Datoriile pe termen mediu si lung au inregistrat cea mai mare pondere in anul
2016, si anume 45,72%, cea mai mica pondere inregistrandu-se in anul 2015, si
anume 40,50%.
Datoriile pe termen scurt au inregistrat cea mai mare pondere in anul 2015, si
anume 32,99%, cea mai mica pondere inregistrandu-se in anul 2017, si anume
22,39%.

2.2 Evolutii in structura surselor de finantare a intreprinderii MedLife S.A. in perioada


2015-2018
A. grafic tip stacked-columns

50.00%

45.00%

40.00%

35.00%

30.00%

25.00%

20.00%

15.00%

10.00%

5.00%

0.00%
Capitaluri proprii Datorii pe termen lung Datorii pe termen scurt

2016 2017 2018

In urma analizarii surselor de finantare pentru anii de mai sus, putem observa
ca principala sursa de finantare a companiei sunt capitalurile proprii. Acestea cresc
de la un an la altul, cea mai mare crestere inregistrandu-se in anul 2017. De
asemenea, si datoriile cresc de la un an la altul ca si capitalurile. In cazul datoriilor
pe termen lung, cea mai mare crestere se inregistreaza in anul 2016, in timp ce in
cazul datoriilor pe termen scurt, cea mai mare crestere inregistrandu-se in anul
2018.

B. Explicarea evolutiilor: factori de influenta, implicatii

Factori de influenta 2016

In decursul anului 2016, firma MedLife a realizat urmatoarele achizitii:

Dent Estet, prin care compania s-a dezvoltat in cadrul stomatologiei, devenind
liderul acestui segment de piata
Diamed Center, care a fost folosit ca prag de lansare a marcii de laboratoare
„Sfanta Maria”
Prima Medical, un centru de imagistica din Craiova
Stem Cells Bank, prin care a adaugat banca de celule stem, avand ca rezultat
cresterea profitului suplimentar
Centrul Medical Panduri S.A., prin care s-a extins in zona Bucurestiului

Factori de influenta 2017

In decursul anului 2017, firma MedLife a realizat urmatoarele achizitii:

Almina Trading S.A., societate cu activitate de 20 ani, fiind cel mai mare operator
medical din judetul Dambovita, ofera servicii medicale de ambulatoriu, imagistica si
analize de laborator
Anima Specialty Medical Services, o societate care ofera servicii medicale si acopera
15 specialitati
Anima Promovare si Vanzari SRL, societate care ofera servicii de inchiriere si
subinchiriere de spatii pentru societatile cu activitati in industria medicala si
farmaceutica
Valdi Medica SRL, care detine Spitalul Humanitas din Cluj

Factori de influenta 2018

In decursul anului 2018, MedLife a realizat urmatoarele achizitii:

Solomed Clinic, grup care are in componenta 5 clinici, 3 in Pitesti si celelalte


in Curtea de Arges si Costesti si un laborator in Pitesti, oferind o gama de
peste 15 specialitati medicale si servicii de laborator, ecografii, interventii cu
laser
Ghencea Medical Center, grup care are in componenta doua clinici in
Bucuresti si Magurele, oferind pacientilor o gama larga de investigatii in
cadrul zonei de laborator si imagistica
Clinica Polisano, grup care are in componenta patru clinici si doua
laboratoare in Bucuresti si Sibiu, un spital privat in Sibiu, un centru de
fertilizare in vitro si cea mai mare maternitate privata din Transilvania

Capitolul 3. Analiza capitalului propriu si a factorilor de influenta


3.1 Structura capitalurilor proprii la compania MedLife S.A., in perioada 2015-2018

A. Tabel care contine capitalurile proprii ale companiei MedLife, exprimate in


marimi absolute

Tabel 4. Valorile capitalurilor proprii ale companiei MedLife S.A., in


perioada 2015-2018, valori exprimate in lei

Anul 2015 Anul Anul Anul 2018


(in lei) 2016(in lei) 2017(in lei) (in lei)
Surse de
finantare

Capital emis 13.932.034 13.932.034 81.495.470 81.495.470

Rezerve 86.504.066 91.961.424 92.360.860 93.540.770


Capitaluri
proprii Rezultat reportat -19.139.252 -24.346.985 -21.789.737 -10.005.007

Interese care nu 5.899.644 11.472.411 15.708.977 19.542.092


controleaza
Total Total capitaluri 87.196.492 98.018.884 167.775.570 178.517.220

Sursa: https://www.medlife.ro/relatia-cu-investitorii/rapoarte-investitori/anuale?
fbclid=IwAR0kPYOekNK7ZBD8Tx_Xs25i5G9zWyMncq_Rlz4IkMBUHQ0qDjwXQ7C_iSA

B.Tabel cu modificarea nominala relativa anuala pentru fiecare componenta a capitalului


propriu
Tabel 5. Valori modificari relative anuale pentru fiecare componenta a
capitalului propriu a societatii MedLife S.A. in perioada 2016-2018
Surse de Anul 2016 Anul 2017 Anul 2018
finantare
Capital emis 0% 484,95% 0%

Rezerve 6,3% 0,43% 1,27%

Rezultat 27,20% -10,51% -54,08%


reportat

Interese care nu 12,41% 36,92% 24,40%


controleaza

c. Grafice tip linie cu structura capitalurilor proprii

Tabel 6. Ponderele aferente fiecarui element din capitalurile proprii


Surse de Anul 2015 Anul 2016 Anul 2017 Anul 2018
finantare
Capital emis 15,97% 14,21% 48,57% 45,65%

Capitaluri Rezerve 99,20% 93,82% 55,05% 52,39%


proprii
Rezultat -21,94% -24,83% -12,98% -5,60%
reportat
Interese care 6,76% 11,70% 9,36% 10,94%
nu
controleaza

Figura 1. Ponderele elementelor capitalurilor proprii pentru anul 2015


2015
140.00%

120.00%

100.00%

80.00%

60.00%

40.00%

20.00%

0.00%
Capital emis Rezerve Rezultat reportat Interese care nu
-20.00% controleaza

-40.00%

2015

Figura 2. Ponderele elementelor capitalurilor proprii pentru anul 2016

2016
120.00%

100.00%

80.00%

60.00%

40.00%

20.00%

0.00%
Capital emis Rezerve Rezultat reportat Interese care nu
controleaza
-20.00%

-40.00%

2016

Figura 3. Ponderele elementelor capitalurilor proprii pentru anul 2017


2017
60.00%

50.00%

40.00%

30.00%

20.00%

10.00%

0.00%
Capital emis Rezerve Rezultat reportat Interese care nu controleaza
-10.00%

-20.00%

2017

Figura 4. Ponderele elementelor capitalurilor proprii pentru anul 2018

2018
60.00%

50.00%

40.00%

30.00%

20.00%

10.00%

0.00%
Capital emis Rezerve Rezultat reportat Interese care nu controleaza

-10.00%

2018

D. Interpretarea datelor si tabele si grafice

Interpretare tabel 4:
Capitalul emis a inregistrat valoarea maxima absoluta in anii 2017-2018, avand
aceeasi valoare, 81.495.470 lei, cea mai mica valoare inregistrandu-se in anii 2015-
2016 si anume 13.932.034 lei.
Rezervele au inregistrat valoarea maxima absoluta in anul 2018, valoarea de
93.540.770 lei, cea mai mica valoare inregistrandu-se in anul 2015, 86.504.066 lei.
In cadrul rezultatului reportat valorile sunt negative in fiecare an, valoarea maxima
absoluta inregistrandu-se in anul 2016, si anume -24.346.985 lei, in timp ce valoarea
minima este inregistrata in anul 2018, -10.005.007 lei.
Interesele care nu controleaza au inregistrat valoarea maxima absoluta in anul
2018, valoarea de 19.542.092 lei, cea mai mica valoare inregistrandu-se in anul 2015,
si anume 5.899.644 lei.

Interpretare tabel 5:

Capitalul emis nu se modifica in anul 2016 fata de anul 2015, in anul 2017 se
modifica cu 484,95% fata de anul 2016, in anul 2018 nu se modifica fata de anul 2017.
Rezervele in anul 2016 se modifica cu 6,3% fata de anul 2015, in anul 2017 se
modifica cu 0,43% fata de anul 2016, iar in anul 2018 se modifica cu 1,27% fata de
anul 2017.
Rezultatul reportat se modifica in anul 2016 cu 27,20% fata de anul 2015, in anul
2017 a scazut cu 10,51% fata de anul 2016, iar in anul 2018 la fel scade cu 54,08% fata
de anul 2017.
Interesele care nu controleaza se modifica in anul 2016 cu 12,41% fata de anul
2015, in anul 2017 se modifica cu 36, 92% fata de anul 2016 iar in anul 2018 se
modifica cu 24,40% fata de anul 2017.

Interpretare tabel 6:

Capitalul emis a inregistrat cea mai mare pondere din totalul capitalurilor proprii in
anul 2017, valoarea de 48,57%, cea mai mica pondere inregistrandu-se in anul 2016,
14,21%.
Rezervele au inregistrat cea mai mare pondere din totalul capitalurilor proprii in
anul 2015, valoarea de 99,20%, cea mai mica pondere inregistrandu-se in anul 2018,
52,39%.
Interesele care nu conteaza au inregistrat cea mai mare pondere din totalul
capitalurilor proprii in anul 2018, valoarea de 10,94%, cea mai mica pondere
inregistrandu-se in anul 2015, 6,76%.
In cazul rezultatului reportat valorile sunt negative, insa a inregistrat cea mai mare
pondere in anul 2016, valoarea de -24,83%, cea mai mica pondere inregistrandu-se in
anul 2018, -5,60%.

3.2Analiza evolutiei structurii capitalurilor proprii si a principalilor factori


de influenta
Figura 5. Evolutia capitalului emis intre anii 2015-2018

Capital emis
60.00%

50.00%

40.00%

30.00%

20.00%

10.00%

0.00%
2015 2016 2017 2018

Capital emis

Figura 6. Evolutia rezervelor intre anii 2015-2016

Rezerve
500.00%
450.00%
400.00%
350.00%
300.00%
250.00%
200.00%
150.00%
100.00%
50.00%
0.00%
2015 2016 2017 2018

Rezerve

Figura 7. Evolutia rezultatului reportat intre anii 2015-2018


Rezultat reportat
0.00%
2015 2016 2017 2018

-5.00%

-10.00%

-15.00%

-20.00%

-25.00%

-30.00%

Rezultat reportat

Figura 8. Evolutia intereselor care nu controleaza intre anii 2015-2018

Interese care nu controleaza


500.00%
450.00%
400.00%
350.00%
300.00%
250.00%
200.00%
150.00%
100.00%
50.00%
0.00%
2015 2016 2017 2018

Interese care nu controleaza

B. Factori de influenta
Factorii de influenta sunt aceeasi ca in capitolul 2, punctul 2.2.
Capitolul 4. Analiza resurselor straine ale companiei MedLife S.A.
4.1 Structura resurselor imprumutate la compania MedLife in perioada 2015-
2018
Tabel 7. Resursele imprumutate ale companiei MedLife in marime absoluta (lei)

Datorii pe 2015 2016 2017 2018


termen scurt
Datorii 73.170.998 98.432.380 62.556.608 140.105.096
comerciale
Descoperire de 15.513.594 1.267.442 - 30.911.018
cont
Portiunea 7.032.056 7.031.122 515.738 8.949.474
curenta a
datoriei din
leasing financiar
Portiunea 17.907.388 19.127.593 25.782.427 23.162.490
curenta a
datoriilor pe
termen lung
Datorii cu 919.814 1.099.391 337.304 525.897
impozitul pe
profit curent
Alte datorii 11.673.569 17.713.204 10.395.267 38.207.810
Datorii asociate 690.640 629.207 - 458.785
cu active
destinate vanzarii
Datorii pe Datorii din 12.294.667 10.382.639 6.045.842 26.525.231
termen lung leasing financiar

Datorii pe 143.524.63 202.761.616 184.328.369 287.013.365


termen lung 8

Datorii cu 14.809.109 14.655.982 10.785.523 16.436.342


impozitul amanat

Total datorii 170.628.41 373.100.576 303.602.775 574.754.465


4

E. Tabel 8. modificarea nominala relativa anuala pentru fiecare componenta a resurselor


imprumutate

Datorii pe termen Anul 2016 Anul 2017 Anul 2018


scurt
Datorii comerciale 34,52% -36,45% 123,96%

Descoperire de -91,83% 0 0
cont
Portiunea curenta -0,01% 0 1635,27%
a datoriei din
leasing financiar
Portiunea curenta 6,81% 34,79% -10,17%
a datoriilor pe
termen lung
Datorii cu 19,52% -69,32% 55,91%
impozitul pe profit
curent
Alte datorii 51,73% -41,32% 267,55%

Datorii asociate cu -8,9% 0 0


active destinate
vanzarii
Datorii pe termen Datorii din leasing -15,56% -41,77% 338,73%
lung financiar
Datorii pe termen 41,27% -9,1% 55,70%
lung
Datorii cu -1,04% -26,41% 52,39%
impozitul amanat

Mod de calcul: componenta an curent/componenta an precedent x 100 – 100

F. Grafice tip placinta cu structura resurselor imprumutate (exprimare


procentuala)
Tabel 9. Ponderea elementelor in cadrul resurselor externe

Datorii pe 2015 2016 2017 2018


termen
scurt
Datorii comerciale 42,88% 26,38% 20,60% 24,37%

Descoperire de 9,09% 0,33% 0% 5,37%


cont
Portiunea curenta 4,12% 1,88% 0,17% 1,55%
a datoriei din
leasing financiar
Portiunea curenta 10,49% 5,12% 8,49% 4,02%
a datoriilor pe
termen lung
Datorii cu 0,53% 0,29% 0,11% 0,09%
impozitul pe
profit curent
Alte datorii 6,84% 4,74% 3,42% 6,64%

Datorii asociate 0,40% 0,16% 0% 0,07%


cu active
destinate vanzarii
Datorii pe Datorii din leasing 7,20% 2,78% 1,99% 4,61%
termen financiar
lung
Datorii pe termen 84,11% 54,34% 60,71% 48,37%
lung
Datorii cu 8,67% 3,92% 3,55% 2,85%
impozitul amanat

C. Grafice tip placinta cu structura resurselor imprumutate.


Grafic 1. Ponderea elementelor in structura datoriilor in anul 2015

2015

Datorii comerciale Descoperire de cont


Portiunea curenta a datoriei din leasing financiar Poriunea curenta a datoriilor pe termen lung
Datorii cu impozitul pe profit curent Alte datorii
Datorii asociate cu active destinate vanzarii Datorii din leasing financiar
Datorii pe termen lung Datorii cu impozitul amanat

Grafic 2. Ponderea elementelor in structura datoriilor in 2016

2016

Datorii comerciale Descoperire de cont


Portiunea curenta a datoriei din leasing financiar Portiunea curenta a datoriilor pe termen lung
Datorii cu impozitul pe profit curent Alte datorii
Datorii asociate cu active destinate vanzarii Datorii din leasing financiar
Datorii pe termen lung Datorii cu impozitul amanat
Grafic 3. Ponderea elementelor in structura datoriilor in anul 2017

2017

Datorii comerciale Descoperire de cont


Portiunea curenta a datoriei din leasing financiar Portiunea curenta a datoriilor pe termen lung
Datorii cu impozitul pe profit curent Alte datorii
Datorii asociate cu active destinate vanzarii Datorii din leasing financiar
Datorii pe termen lung Datorii cu impozitul amanat

Grafic 4. Ponderea elementelor in structura datoriilor in anul 2018

2018

Datorii comerciale Descoperire de cont


Portiunea curenta a datoriei din leasing financiar Portiunea curenta a datoriilor pe termen lung
Datorii cu impozitul pe profit curent Alte datorii
Datorii asociate cu active destinate vanzarii Datorii din leasing financiar
Datorii pe termen lung Datorii cu impozitul amanat

D. Interpretarea datelor din tabele si grafice


Tabel 8 interpretare:
Datoriile comerciale cresc in anul 2016 cu 34,52% fata de 2015, in anul 2017
scad cu 36,45% fata de anul 2016 iar in anul 2018 cresc cu 123,96% faya de anul
2017.
Descoperirea de dont scade cu 91,83% in anul 2016 fata de anul 2015, in anul
2017 ramane constanta iar in anul 2018 este din nou constanta fata de anul
precedent.
Portiunea curenta a datoriei din leasing financiar scade cu 0,01% fata de anul
2015, in anul 2017 ramane constanta iar in anul 2018 creste cu 1635,27% fata de
anul 2017.
Portiunea curenta a datoriilor pe termen lung creste cu 6,81% in anul 2016 fata
de anul 2015, in anul 2017 creste cu 34,75% fata de anul 2016, iar in anul 2018
scade cu 10,17% fata de anul 2017.
Datoriile cu impozitul pe profit curent cresc cu 19,52% in anul 2016 fata de
anul 2015, scad cu 69,32% in anul 2017 fata de anul 2016, iar in anul 2018 cresc
cu 55,91% fata de anul 2017.
Alte datorii cresc cu 51,73% in anul 2016 fata de anul 2015, scad cu 41,32% in
anul 2017 fata de anul 2016, iar in anul 2018 cresc cu 267,55% fata de anul 2017.
Datoriile asociate cu active destinate vanzarii scad cu 8,9% in anul 2016 fata de
anul 2015, iar in anii 2017-2018 raman constante.
Datoriile din leasing financiar scad cu 15,56% in anul 2016 fata de anul 2015, in
anul 2017 scad cu 41,77% fata de anul 2016, iar in anul 2018 cresc cu 338,73%
fata de 2017.
Datoriile pe termen lung cresc cu 41,27% in anul 2016 fata de anul 2015, scad
cu 9,1% in anul 2017 fata de anul 2018, iar in anul 2018 cresc cu 55,70% fata de
anul 2017.
Datoriile cu impoitul amanat scad cu 1,04% in anul 2016 fata de anul 2015, in
anul 2017 scad cu 26,41% fata de anul 2016, iar in anul 2018 cresc cu 53,39% fata
de anul 2017.

In structura graficelor modificarea datelor este prezentata in continutul lor.

4.2 Analiza evolutiei structurii resurselor imprumutate si a


principalilor factori de influenta

A. grafice tip linie

Figura 9. Evolutia datoriilor comericiale in cadrul datoriilor totale in perioada 2015-2018


Datorii comerciale
500.00%
450.00%
400.00%
350.00%
300.00%
250.00%
200.00%
150.00%
100.00%
50.00%
0.00%
2015 2016 2017 2018

Datorii comerciale

Figura 10. Evolutia portiunii curente a datoriei din leasing financiar in


perioada 2015-2018

4.50%

4.00%

3.50%

3.00%

2.50%

2.00%

1.50%

1.00%

0.50%

0.00%
2015 2016 2017 2018

Portiunea curenta a datoriei din leasing financiar


Figura 11.Evolutia altor datorii in perioada 2015-2018

Alte datorii
500.00%
450.00%
400.00%
350.00%
300.00%
250.00%
200.00%
150.00%
100.00%
50.00%
0.00%
2015 2016 2017 2018

Alte datorii

Figura 12. Evolutia datoriilor din leasing financiar in perioada 2015-2018

Datorii din leasing financiar


8.00%

7.00%

6.00%

5.00%

4.00%

3.00%

2.00%

1.00%

0.00%
2015 2016 2017 2018

Datorii din leasing financiar


Figura 13.Evolutia datoriilor pe termen lung in perioada 2015-2018

Datorii pe termen lung


500.00%
450.00%
400.00%
350.00%
300.00%
250.00%
200.00%
150.00%
100.00%
50.00%
0.00%
2015 2016 2017 2018

Datorii pe termen lung

4.2 B. Factori de influenta

Anul 2015:

La sfarsitul anului 2015, MedLife a semnat un imprumut de 11,11 milioane de


dolari cu International Finance Corporation (IFC). Imprumutul a fost destinat
programului de extindere a retelei private de servicii medicale.

Anul 2016:

In acest an, MedLife impreuna cu Bahtco Invest, Accipiens si PDR au incheiat


Imprumutul Sindicalizat, un contract de facilitate de credit cu un numar de banci
printre care BRD, ING, Raiffeisen Bank si Banca Comerciala Romana. Acestea au
pus la dispozitia lor trei facilitati de credit in valoare de 48.764.589 euro.
Totodata, compania a contractat un imprumut la termen de la International
Finance Corporation in valoare de 10.000.000 euro.

Anul 2017:

In 2017, MedLife a semnat din nou o facilitate la termen in valoare de


8.000.000 euro in scopul reinfiintarii contractelor de leasing. De asemenea, a
investit 850.000 euro intr-o clinica din Bucuresti care dispune de 10 sali de
diagnostic si tratament.

Anul 2018:
In noiembrie 2018, compania a semnat o noua facilitate de credit sindicalizat
cu Raiffeisen Bank, BRD, Banca Transilvania in scopul reinfiintarii facilitatilor
existente, prelungirea perioadei de finantare si majorarea limitei de finantare. De
asemenea, este deschisa prima hyperclinica din Oradea, o investitie de peste 1,2
milioane de euro.

5.Concluziii

In concluzie, finantarea proprie provine din capitalurile proprii si anume capital


social, rezerve, rezerve din reevaluare, rezultat reportat, pe cand finantarea
externa provine din datorii: datorii pe termen scurt, datorii pe termen lung,
provizioane.
Pe parcursul anilor 2015-2018, compania MedLife a inregistrat atat profit cat si
pierdere. Sursa principala a intreprinderii sunt datoriile pe termen lung, dupa
cum rezulta din graficele de mai sus.
Cu toate ca intreprinderea a avut pierderi, aceasta si-a revenit, ocupand pozitia
1 pe piata actuala a serviciilor medicale.

Bibliografie

Site-uri web:
http://mirsanu.ro/tag/regina-maria/

https://www.medlife.ro/

http://www.bvb.ro/FinancialInstruments/Details/FinancialInstrumentsDetails.aspx?s=M

https://www.medlife.ro/articole-medicale/medlife-atrage-o-finantare-importanta-de-la-banca-
mondiala-primul-proiect-un-spital-privat-cu-unitate-de-primire-urgente.html

Carti:
1.Introducere in contabilitate, autori Emil Horomnea,Dorina Budugan, Iuliana Georgescu