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Abril 2020
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Tabla De Contenido
Introducción 3
5. Recomendaciones y Conclusiones5
Conclusiones12
Bibliografía13
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Introducción
integral los riesgos inmobiliarios en materia de inversión pese a la crisis política que afronta
teniendo en cuenta las cuatro columnas del mapa de riesgos como la identificación del riesgo,
¿Qué riesgos existen en la inversión inmobiliaria de países con riesgo político? Y ¿Qué
inmobiliaria?.
inmobiliaria identificando dos riesgos significativos que afectan esta inversión, luego
analizaremos el mapa de riesgos en el país de Venezuela, tomando como base los dos riesgos
propuestos para la inversión inmobiliaria; del mismo modo se llevara a cabo una matriz de
riesgos y vulnerabilidad tomando como referencia los dos riesgos para el análisis de de
impacto a la inversión.
Por último se generaran algunas recomendaciones y conclusiones para poder mitigar los
riesgos a los que se exponen los inversores inmobiliarios en países con sistemas de riesgos
políticos.
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manifiesta Zhu, M (2014) “el sector inmobiliario es esencial para la economía, pero
también es un sector que ha sido fuente de vulnerabilidad y crisis. Por lo tanto, si bien la
positivo, tenemos que tomar precauciones para evitar otro auge insostenible”. Es así como
se muestra que debemos tener muy presente la volatilidad del negocio debido a la crisis que
colección de riesgos a los cuales estamos expuestos en materia de inversión como son:
DESCRIPCIÓN RIESGOS
a bajo precio.
mantenimiento y administración
transacciones inmobiliarias
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● Devaluación de la moneda.
● Pobreza.
● Desempleo.
A continuación definimos los 2 principales riesgos a los que están sometidos quiénes
deciden invertir en inmobiliaria en Venezuela, a pesar de que luzca como algo atractivo, la
grandes retornos a futuro sigue manteniéndose como una inversión de riesgo, ya que las
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posibilidades de que haya un cambio total en las "reglas de juego", y que veamos una
atraviesa una de las peores crisis de su historia dónde miles de personas han tenido que
migrar a otros países incluso dejando sus bienes para buscar mejores oportunidades en otro
lugar.
desde la idea y en vista de toda ésta crisis presentada, la adquisición de vivienda está a bajo
costo, muy por debajo del valor que presentaba hace unos años atrás, muchas personas
optaron por vender lo que poseen casi que regalado con el fin de no perder del todo lo que
con mucho esfuerzo consiguieron durante años en su país, teniendo en cuenta que la
escases de alimentos cada vez es más notoria, no hay una calidad de vida digna.
ojos en éste, partiendo del supositorio de que en algún momento la crisis va a mejorar y por
inmobiliaria ya que puede afectar en gran manera el patrimonio del inversionista, toda vez
que busque con estas “jugadas” tratar de subsistir en la economía. Por el contrario si el
inversionista está dispuesto a perder, se puede aventurar a generar el tal llamado ahorro
ladrillo, ya que como lo indica la Revista Semana, (2017). “Pues el motivo es precisamente
ése: la inflación, la devaluación del bolívar. A lo que se suma el férreo control cambiario
Así mismo vemos como el gobierno aumenta sin más el SMMLV obteniendo más y mas
salario no logra suplir necesidades básicas como la canasta familiar, menos se podría pensar
en adquisición de inmuebles.
gobierno maneja las leyes a su antojo y que todo en el país se hace a voluntad del mismo, la
mayoría de políticas a nivel interno tienden a cambiar cuándo los mismo lo decidan, siendo
así entramos en un conflicto ya que muchos inversionistas entran y compran pero en algún
momento existe el riesgo de puedan ser expropiados de sus nuevos inmuebles con alguna
justificación absurda, por “invasión” de los mismos o porque se piense que se están
¿Cuántas veces el
gobierno ha cambiado M A A
3 EA
las políticas
inmobiliarias en el
último año?
¿Cómo ha observado los
precios para M M A A
2
arrendamiento y compra
a nivel de inmueble?
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¿Cuántas veces el
gobierno nacional ha 1 B M M A
modificado el SMMLV?
donde se hace visible que es muy alta la probabilidad de tener un riesgo desfavorable al
momento de invertir en la finca raíz. Por ende se detecta que el riesgo político es un
Por ejemplo al momento del gobierno tomar decisiones en políticas inmobiliarias es algo
que “asusta” por temas de expropiaciones que tanto se viven en países con riesgo país como
traer grandes riesgos para los inversionistas que tengan la capacidad de colocar su dinero en
distintas propiedades, sin embargo, es indudable que sigue tratándose de uno con un gran
potencial de cara a un hipotético futuro en el que Venezuela vuelve a la senda del progreso.
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migración está disparada, el apoyo de países extranjeros cada vez es limitado, el PIB está en
decaída porque no entran productos ni servicios al país y mucho menos salen, casi que se
está viviendo una cárcel en el país, todos estos factores generan incertidumbre porque no se
sabe cuánto pueda tardar el país en reponerse aun a sabiendas de que la administración es
pésima y no tiene ningún interés en buscar prontas soluciones, soluciones que no están a la
vista y que no van a solucionar la crisis de manera inmediata porque de la misma forma en
el que la economía del país fue cayendo, el tiempo en reponerse puede tardar 10 veces más.
salvar lo poco que les queda, comenzando por vender los bienes a su cargo, pero aquí se entra
en un dilema principalmente conseguir quién quiera comprar y segundo cómo hacer para
mantener dicha inversión en pie cuando muchos inversionistas son extranjeros y entrar al
país cada vez es más difícil si no se comparte los ideales del presidente, cómo evitar la
invasión de predios y cómo generar algún tipo de rendimiento aun sabiendo que ni siquiera
se puede arrendar porque quien habite dicho predio no cuenta con los recursos para pagar,
son muchos los contras que hacen que la idea de comprar en Venezuela sea una idea muy
Con el ánimo de relacionar los factores o variables con el índice de riesgo, formulamos
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4 3 M A A EA
4
3 3 3 2 M M A A
2 2 2 1
B M M A
1 1 1 0 N B B M
deducir que los interrogantes planteados equivalen a una escala de riesgo tipo 4, con
rentabilidades así:
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una rentabilidad nula por lo que el inversionista deberá evaluar para efectuar la
inversión.
administración del Estado en Venezuela ésta a cabeza de una persona con falta de
conocimientos para administrar y a su vez una persona que pareciera que no ve más de lo
que se le presenta al frente, haciendo las cosas un poco más difícil para todos. Han sido
muchos los rompimientos de relaciones con otros países, países como Estados Unidos han
decidido no apoyar más al país lo cual le ha quitado posibilidades porque ni siquiera podría
Las restricciones de ingreso al país por extranjeros cada vez es más evidente por lo que
estar dentro del país es cada vez imposible y aun cuando ni siquiera los mismos venezolanos
pueden entrar porque tienen prohibiciones y deben recurrir a caminos poco favorables y con
mucho riesgo para entrar y salir del mismo de forma ilegal porque ni siquiera de forma legal
pueden ingresar y salir, es como si estuviesen presos. A esto también se le puede incluir el
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hecho de que cualquier decisión del presidente debe ser cumplida por ende en cualquier
momento sí él lo deseara puede expropiar a las personas de sus viviendas, por lo que nadie
asegura que el hecho de comprar un inmueble lo haga directamente dueño del mismo, así
pasó ya hace unos 3 años atrás cuándo miles de colombianos siendo dueños de propiedades
tuvieron que abandonar sus hogares porque el presidente lo decidió y el único medio de
desalojarlos fue derribando sus casas, marcándolas como si fueran delincuentes, obligándolos
a salir solo por voluntad del presidente quién según mencionaba no podía seguir
“manteniendo” a tantas personas por lo que ésta medida era más que necesaria para lograr lo
que él deseaba.
De igual manera que en el riesgo económico relacionaremos los factores o variables con
4 4 4 3 M A A
EA
3 3
3 2 M M A
A
2 2 2 1 B M M
A
1 1 1 0 N B B M
evidenciamos que los interrogantes planteados equivalen a una escala de riesgo tipo 3 y tipo
● El gobierno nacional en su afán hace aumentos al salario mínimo cada 4 veces por
vender un inmueble pero si lo vemos desde otro punto de vista como el del
arriesgarse a perder.
La evaluación del escenario del riesgo, provocado por esta difícil situación que vive
Venezuela, genera un panorama muy complicado en las fronteras y esto desde luego no
cambiara de la noche a la mañana, por tal razón es fácil determinar el gran esfuerzo y
que la estabilidad es el motor del crecimiento económico y por ende del ahorro interno,
cuentan con tasas de inflación estables tienden a tener mercados de bonos nacionales más
las cuales la actividad del mercado de capitales se contrae. Cuando ocurren grandes
cambios y hay mucha inestabilidad en variables financieras, como en este caso ocurre
con las tasas de interés y tipo de cambio, suele producirse un futuro muy incierto sobre el
Otra evaluación que hay que hacer en este tipo de escenarios y que se cuenta con un estado
eso que vemos como el gobierno crea más impuestos al sector privado, aumentando los
En estas condiciones tendremos que evaluar que hay condiciones que propician a que la
y financieras.
Por otro lado también se tendrán que poner en la balanza unos criterios claros, con el
En general, se debe evaluar cuál es el origen de estos conflictos, mirar si han sido
transparentes y han mostrado algunos vacíos en el marco institucional de los países con
expropiación, afectado la inversión en este país, esto desde luego ha generado protestas
por unos impuestos desmesurados y pueden verse fuertemente afectadas las inversiones
grado de vandalismo.
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impacto que pueden generar los anteriores riesgos, lo cual juega un papel fundamental ya
que nos permite tener porcentajes con los cuales podemos medir mayor y mejor el riesgo.
Para los riesgos expuestos es de suma importancia cuáles serán los nieles de aceptación
que se está dispuesto a asumir, teniendo en cuenta que el riesgo es de alto impacto,
partiendo de la idea de que a mayor riesgo mayor puede ser la ganancia, pues en todo
perder se incrementa a medida que la inversión tenga más contra que pro, como el caso de
la Inmobiliaria en Venezuela.
Constante C1
Frecuente
Moderado
Frecuencia
Ocasional
Remoto
Improbable
Desastroso Catastrófico
Consecuencia
Gráfica de Escenarios de Riesgo. (Castañeda J. , 2016)
Con las anteriores matrices definimos el perfil al cual nuestros riesgos están
sometidos, en el cual son INADMISIBLES porque es un país que atraviesa una crisis
económica, política y social bastante fuerte, un país con una dictadura muy latente y un alto
ocasiona que el riesgo al que están sometidos quiénes invierten sea muy alto, pues muchos
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riesgo que nadie puede certificar pero por la cual están dispuestos a apostar porque es un
Son las acciones para enfrentar el riesgo. Por lo anterior creemos conveniente tomar las
● Frente al tratamiento del riesgo se debe hacer un análisis de sensibilidad, esto será
subo el precio de venta, se vende más rápido y los costos permanecen constantes.
de las reformas.
establecer un precio de venta saber que los riesgos nunca podrán ser eliminados,
contingencias en general., todo ello como un importante paso para que este análisis
Comunicación y consultas
La inversión en inmuebles constituye una de las inversiones más importantes que realizan
los individuos y las familias. No obstante, esta inversión se caracteriza por una serie de
ventajas y desventajas. Entre las ventajas más importantes se encuentran el uso y disfrute del
información, dificultad para dividir los inmuebles, altos costos de transacción y escasa
inmuebles:
PERIODICIDAD: Quincenal.
Monitoreo y Seguimiento
La inflación, la devaluación del bolívar, a lo que se suma el férreo control cambiario que
impone el gobierno venezolano, es una alerta temprana, cuando se evidencie que la crisis del
país tiende a aumentar, las medidas adoptadas por el gobierno cada vez tienden a ser
descabelladas hasta el punto de prohibir el ingreso al país de toda persona extranjera, así
mismo cuándo la venta de inmuebles sea cada vez más baja, casi que regaladas es decir esto
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implica que los informes no están funcionando y el riesgo tiende a crecer más que
estos riesgos son poco controlables porque el mercado cambia casi que por segundo y las
ideas del Estado de la misma forma, ya que el actual gobierno maneja las leyes a su antojo y
que todo en el país se hace a voluntad del mismo, la mayoría de políticas a nivel interno
Recomendaciones
venezolano, por las diversas razones expuestas durante el transcurso del desarrollo de la
presente investigación, es por ello que se plantean las siguientes recomendaciones a los
Contar con matrices y tablas que permitan visualizar con mayor eficiencia el riesgo
que están afrontando, las probabilidades de los mismos y cómo poder mejorarlos
para que no se afecte en gran magnitud.
Bibliografia