Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
IAȘI
Conducător ștințific
Oprea Otilia Roxana
Student
Mihalachi Felicia
Grupa nr. 2.8
Specializare: Contabilitate și
informatică de gestiune
Iași 2019
CUPRINS
CAPITOLUL 1 Prezentarea generală a firmei……………………………………………………3
1.1 Cadrul de activitate……………………………………………………………………………….3
1.1.1 Obiectul de activitate…………………………………………………………………………3
1.1.2 Structura acționariat…………………………………………………………………………..3
1.2 Piața și concurența……………………………………………………………………………4
CAPITOLUL 2 Structura surselor de finanțare………………………………………………….5
2.1 Descrierea surselor de finanțare ale companiei S.C Antibiotice S.A. pentru perioada 2015-2018………5
2.1.1 Principalele surse de finanțare ale companiei………………………………………………..5
2.1.2 Sursele de finanțare ale companiei S.C Antibiotice S.A pentru perioada 2015-2018 (valori
exprimate în mărimi absolute și relative)…………………………………………………………….7
2.1.3 Prezentarea datelor din tabele………………………………………………………………..8
2.2 Evoluții în structura resurselor de finanțare ale întreprinderii S.C Antibiotice S.A în perioada
2015-2018……………………………………………………………………………………………9
2.2.1 Grafice tip stacked –columns pentru principalele categorii de surse de finanțare( resurse
proprii și resurse împrumutate, surse pe termen lung și surse pe termen scurt) în perioada 2015-2018……..9
2.2.2 Explicarea evoluțiilor surselor de finanțare…………………………………………………10
CAPITOLUL 3 Analiza capitalului propriu și a factorilor de influență……………………….11
3.1. Structura capitalurilor proprii ale S.C Antibiotice SA. în perioada 2015-2018………………...11
3.1.1 Capitalurile prooprii ale companiei S.C Antibiotice S.A exprimate în valori absolute……….11
3.1.2 Modificările anuale relative ale componentelor capitalului propriu ale companiei S.C
Antibiotice S.A………………………………………………………………………………………11
3.1.3 Structura capitalurilor proprii reprezentată prin intermediul graficelor de tip structură……...12
3.1.4 Interpretarea datelor din tabele și grafice………………………………………………….…..14
CAPITOLUL 4 Analiza resurselor împrumutate………………………………………………..15
4.1 Structura resurselor împrumutate ale companiei S.C ANTIBIOTICE S.A în perioada 2015-2018……..15
4.1.1 Resursele împrumutate ale companiei S.C ANTIBIOTICE S.A, exprimate în mărimi absolute…….15
4.1.2 Modificarea nominală relativă anuală a componentelor resurselor împrumutate……………16
4.1.3 Structura resurselor împrumutate, (exprimare procentuală) prezentată cu ajutorul graficelor de
tip structură………………………………………………………………………………………..…17
4.2 Analiza evoluției resurselor împrumutatate și a principalilor factori de influență…………....20
4.2.1 Structurii resurselor împrumutate ale S.C ANTIBIOTICE S.A……………………………...20
CAPITOLUL 5 Concluzii………………………………………………………………………….21
Bibliografie…………………………………………………………………………………………………..21
2
CAPITOLUL 1 Prezentarea generală a firmei S.C Antibiotice S.A
1.1Cadrul de activitate
Compania a fost cotată la Bursa de Valori din București în anul 1997 cu simbolul ATB, devenind
societate pe acțiuni.
1.1.2Structura acționariat
Structura acționariat
6% 3% 2%
71%
3
1.2Piața și concurența
Compania se specializează în producerea medicamentelor de uz uman (157 produse),
medicamente veterinare și substanța activă Nistatina. Medicamentele generice se adresează cu
precădere pacienților care suferă de boli infecțioase, cardiovasculare, dermatologice, digestive
precum și patologiile sistemului nervos central.
S.C Antibiotice S.A se prezintă cu medicamente și substanța activă Nistatina in Romania și în 75
de țări ale lumii. Pentru Nistatina, substanța activă, compania deține locul I la nivel mondial, între
producatorii de profil. În Romania aceasta continuă să reprezinte principalul producator de
medicamente generice antiinfecțioase și un producător cu medicamente competitive si accesibile in
farmacii. Medicamentele livrate catre spitale – in special produsele anțiinfectioase – contribuie la
realizarea de importante economii pentru sistemul de sanatate românesc.
Printre principalii concurenți naționali ai întreprinderii, cu același profil de activitate se enumeră:
Biofarm
Europharm
Fiterman Pharma
Gedeon Richter
LaborMed Pharma
Sicomed
Sindan
Sitofarm
Terapia
4
CAPITOLUL 2 Structura surselor de finanțare
2.1 Descrierea surselor de finanțare ale companiei S.C Antibiotice S.A. pentru
perioada 2015-2018
2.1.1 Principalele surse de finanțare ale companiei
Capitalul social- aportul în numerar sau în natură pe care acționarii l-au depus la constituirea
întreprinderii
5
Capitaluri proprii
Capitalul social
Rezerve
Rezultat reportat
Surse de finanțare
Capitaluri străine
Datorii pe termen lung
Subvenții pentru investiții
Impozit amânat
Datorii pe termen scurt
Sume datorate instituțiilor de
credit
Datorii comerciale
Provizioane
Tabel 2.1 Principalele surse de finanțare ale companiei S.C Antibiotice S.A
Sursa: prelucrare proprie după datele din www.bvb.ro și www.antibiotice.ro
6
2.1.2 Sursele de finanțare ale companiei S.C Antibiotice S.A pentru perioada
2015-2018 (valori exprimate în mărimi absolute și relative)
Tabel 2.2 Sursele de finanțare ale S.C Antibiotice S.A, exprimate în mărime absolută (lei)
Denumire indicator 2015 2016 2017 2018
Capital propriu
Capital social 67.133.804 67.133.804 67.133.804 67.133.804
Rezerve 166.639.619 176.880.820 190.117.415 257.308.360
Rezultat reportat 66.003.714 63.020.428 60.650.699 60.182.699
Total capital propriu 299.777.137 307.035.052 317.901.918 384.624.863
Capital străin
Datorii pe termen lung
Subvenții pentru investiții 3.193.972 2.639.349 2.498.889 31.296.799
Impozit amânat 19.479.158 18.758.368 18.172.398 25.266.930
Total datorii pe termen lung 22.673.130 21.397.717 20.671.287 56.563.729
Datorii pe termen scurt
Sume datorate instituțiilor de 41.778.509 40.705.967 69.731.310 80.000.000
credit
Datorii comerciale 71.391.757 49.045.370 55.535.974 34.179.575
Provizioane 71.179.938 1.418.895 - -
Total datorii pe termen scurt 184.350.204 91.170.232 125.267.284 114.179.575
Total capital străin 207.023.334 112.567.949 145.938.571 170.743.304
7
Tabel 2.3 Sursele de finanțare ale S.C Antibiotice S.A, exprimate în mărime absolută (lei)
Denumire indicator 2015 2016 2017 2018
Capital propriu
Capital social 13,25% 16% 14,47% 12,1%
Rezerve 32,88% 42,15% 40,99% 46,33%
Rezultat reportat 13,02% 15,02% 13,08% 10,84%
Total capital propriu 59,15% 73,17% 68,54% 69,26%
Capital străin
Datorii pe termen lung
Subvenții pentru investiții 0,63% 0,63% 0,54% 5,64%
Impozit amânat 3,84% 4,47% 3,92% 4,55%
Total datorii pe termen lung 4,47% 5,01% 4,46% 10,18%
Datorii pe termen scurt
Sume datorate instituțiilor de 8,24% 9,7% 15,03% 14,4%
credit
Datorii comerciale 14,09% 11,69% 11,97% 6,15%
Provizioane 14,04% 0,34% - -
Total datorii pe termen scurt 36,38% 21,73% 27,01% 20,56%
Total capital străin 40,81% 26,83% 31,46% 30,74%
Total capital propriu și 100% 100% 100% 100%
datorii
8
2.1.3 Prezentarea datelor din tabele
Din tabelele 2.2 și 2.3 observăm structura resurselor de finanțare ale companiei S.C Antibiotice
S.A în perioada 2015-2018. Astfel, din tabelul 2.3 putem observa că cea mai mare pondere pentru
cele 4 exerciții financiare o deține capitalul propriu, fiind 59,15% în anul 2015. În anul 2016 acesta
atinge un punct de maxim, reprezentând 73,17% din totalul resurselor, iar în anul următor, devenind
68,54% și majorându-se până la 69,26% în anul 2018. Cele mai mari ponderi în cadrul capitalului
propriu le înregistrează rezervele constituite, care se modifică de la 32,88%, în 2015, până la
46,33% în ultimul exercițiu financiar.
Capitalul străin completează diferența până la 100%, înregistrând ponderi de 40,81%, 26,83%,
31,46% și 30,74% pentru 2015, 2016, 2017 și respectiv 2018.
Prin urmare, se observă tendința companiei de a-și finanța activitatea atât prin intermediul
resurselor proprii, cât și prin intermediul celor externe.
9
50.00%
45.00%
40.00%
35.00%
30.00%
Capital social
25.00%
Rezerve
20.00% Rezultat reportat
15.00%
10.00%
5.00%
0.00%
2015 2016 2017 2018
40.00%
35.00%
30.00%
25.00%
10.00%
5.00%
0.00%
2015 2016 2017 2018
10
În urma analizei graficelor prezentate mai sus, putem observa o dinamică în cadrul resurselor de
finanțare, atât interne, căt și externe, ale întreprinderii S.C Antibiotice S.A. Pentru componentele
capitalului propriu, cea mai mare pondere o înregistrează rezervele, acestea prezentând o evoluție
ascendentă pe parcursul celor 4 exerciții financiare. În cadrul surselor de finanțare externă, datoriile
pe termen scurt înregistrează o pondere de peste 35% în anul 2015 și o evoluție descendentă în
următorii ani. Prin urmare, putem afirma că întreprinderea promovează o tendință de autofinanțare a
activității, deținând în același timp resurse externe de finanțare, care sunt inferioare celor proprii.
3.1. Structura capitalurilor proprii ale S.C Antibiotice SA. în perioada 2015-2018
3.1.1 Capitalurile prooprii ale companiei S.C Antibiotice S.A exprimate în valori
absolute
Rezerve
56%
12
Structura capitalului propriu în 2016
21% 22%
Capital social
Rezerve
Rezultat
58%
Capital social
Rezerve
Rezultat reportat
60%
13
Structura capitalului propriu în 2018
Rezultat reportat Capital social
16% 17%
Rezerve
67%
Astfel putem observa, că în cadrul acestei categorii de capital capitalul social se menține constant
cu valoarea 67.133.804 lei, ceea ce denotă faptul că atât numărul acțiunilor cât și valoarea nominală
a acestora nu s-a schimbat pe parcursul perioadei 2015-2018.
14
Cea mai mică pondere în cadrul capitalului social o constituie cea distribuită rezultatului reportat.
Acesta reprezintă în 2015- 22% din totalul capitalului propriu, în 2016 20,52%, în 2017 19,08%, iar
în 2018- 16%.
Prin urmare, se observă o fluctuație descrescătoare pe care o reflectă elementul respectiv. În anul
2016 acesta scade cu 4,52% față de anul precedent, în 2017 scade cu 3,76% față de anul 2016, iar în
2018 acesta scade cu 0,77% față de anul 2017.
15
Provizioane pe 71.179.938 1.418.895 -
termen scurt
Subvenții pentru - 275.047 326.246
investiții
Total datorii 129.339.577 102.931.581 135.386.417
curente
Datorii pe termen
lung
Subvenții pentru 3.193.972 2.639.349 2.498.889 31.296.799
investiții
Impozit amânat 19.479.158 18.758.368 18.172.398 25.266.930
Total datorii pe 22.673.130 21.397.717 20.671.287
termen lung
Total datorii 152.012.707 124.329.298 156.057.704
Sursa: https://www.antibiotice.ro/investitori-php/financial-information/raportari-financiare/
Datorii curente
Datorii comerciale 71.391.757 49.045.370 55.535.974 34.179.575 Scădere Creștere
și similare 45,5% 13,23%
Sume datorate 41.778.509 40.705.967 69.731.310 80.000.000 Scădere Creștere
instituțiilor de 2,5% 71,30%
credit
Datorii din 8.989.373 11.486.302 9.792.887 Creștere Scădere
impozite și taxe 27,77% 14,74%
curente
Provizioane pe 7.179.938 1.418.895 - Scădere Scădere
termen scurt 80,23% 100%
Subvenții pentru - 275.047 326.246 Creștere
investiții 18,61%
Total datorii 129.339.577 102.931.581 135.386.417 Scădere Creștere
curente 20,41% 31,53%
Datorii pe termen
lung
Subvenții pentru 3.193.972 2.639.349 2.498.889 31.296.799 Scădere Scădere
investiții 17,36% 5,32%
Impozit amânat 19.479.158 18.758.368 18.172.398 25.266.930 Scădere Scădere
3,7% 3,12%
16
Total datorii pe 22.673.130 21.397.717 20.671.287 Scădere Scădere
termen lung 5,62% 3,39%
Total datorii 152.012.707 124.329.298 156.057.704 Scădere Creștere
18,21% 25,51%
Tabelul de mai sus evidențiază modficările în sens direct și invers asupra componentelor
resurselor împrumtate pe parcursul celor 3 exerciții financiare.
Prin urmare putem observa o scădere relativă a datoriilor curente în anul 2016 față de anul 2015
în proporție de 20,41% , cât și o creștere a acestora în anul 2017 față de anul 2016 în marime de
31,53%, ca urmare a creșterii datoriilor comerciale și similare, cât și a sumelor datorate instituțiilor
de credit.
Cu toate acestea datoriile pe termen lung manifestă o evoluție în sens negativ, modificarea
relativă a acestora în anul 2016 față de 2015 reprezentând o scădere de 5,62%, iar pentru anul 2017
în raport cu 2016 scăderea este de 3,39%
17
Structura resurselor împrumutate pentru anul 2015
18
Structura resurselor împrumutate pentru anul 2016
15%
2%
0%
1% 39%
9%
33%
Graficul de mai sus evidențiază structura resurselor împrumutate pentru anul 2016. Astfel cea
mai mare pondere o înregistrează datoriile comerciale și similare în proporție de 40%, fiind urmate
de sumele datorate instituțiilor de credit cu o pondere de 33%. Mărimi relative mai mici
înregistrează impozitul amânat(15%), datoriile din impozite și taxe curente(9%), mai puțin
semnificative fiind subvențiile pentru investiții(2%), provizioane pe termen scurt(1%). În același
timp în structură resurselor împrumutate, apar și subvențiile pentru investiții(pe termen scurt), pe
care nu le putem evidenția în exercițiul financiar precedent.
19
Structura resurselor împrumutate pentru anul 2017
Impozit amânat
12%
Subvenții pentru investiții(pe
Subvenții pentru investiții(pe
termen lung)
termen scurt) 2%
Datorii din impozite0%
și taxe curente
6% Datorii comerciale și similare
36%
20
4.2 Analiza evoluției resurselor împrumutatate și a principalilor factori de
influență
200,000,000
180,000,000
160,000,000
140,000,000
120,000,000
100,000,000
80,000,000
60,000,000
40,000,000
20,000,000
0
Datorii Sume Datorii din Provizioane Subvenții Subvenții Impozit
comerciale și datorate impozite și pe termen pentru pentru amânat
similare instituțiilor taxe curente scurt investiții(pe investiții(pe
de credit termen termen lung)
scurt)
1. Cele mai mari ponderi în cadrul acestor componente le înregistrează datoriile comerciale și
similare. Acest aspect însă vizează exercițiile financiare 2015 și 2016. În 2017 se observă o
pondere mai mare pe care o reprezintă sumele datorate de către întreprindere instituțiilor de
credit, ceea ce poate evidenția tendința firmei de a-și dezvolta domeniul de activitate pe baza
unor împrumuturi externe.
2. O situație contrară o înregistrează subvențiile pentru investiții atât pe termen scurt(care apar
doar în anii 2016 și 2017), cât și cele pe termen lung. Acestea fiind în proporție relativ mică
pe parcursul celor 3 exerciții financiare, dovedesc faptul că întreprinderea este finanțată
preponderent din surse externe.
21
CAPITOLUL 5 Concluzii
În concluzie, este necesară evidențierea faptului că scopul acestei lucrări a fost analiza surselor de
finanțare ale companiei S.C Antibiotice S.A. Abordarea aspectelor privind analiza elementelor de
capital propriu, cât și a resurselor împrumutate, care reprezintă, de fapt, datoriile pe termen lung și
scurt, precum și a factorilor de influență a permis crearea imaginii asupra activității de finanțare a
întreprinderii respective. De asemenea, putem afirma că S.C Antibiotice S.A are o tendință inovativă
de dezvoltare și progresare încă de la începutul înființării acesteia, fapt pentru care i s-a atribuit rolul
de unul dintre cei mai importanți producători de substanțe medicamentoase din România. Astfel,
aceasta își concentrează alocarea resurselor proprii, cât și apelarea la resurse externe în măsură
aproape egală pentru finanțarea proiectelor de dezvoltare și laboratoarelor de cercetare. Compania
S.C Antibiotice S.A posedă o strategie financiară bine evidențiată, resursele acesteia adaptându-se la
cerințele pieței.
Bibliografie
www.bvb.ro
www.antibiotice.ro
www.zf.ro
Bucătaru, D., - Finanțele întreprinderii, editura Tipo Moldova, Iași, 2010
22