TALLER 2

ADMINISTRACION FINACNCIERA

PRESENTADO POR:

JOHAN SEBASTIAN LOPEZ ZUÑIGA c.c 1.113.688.990

LAURA CAMILA OSORIO LUGO c.c 1.006.515.294

JOSE DAVID BARRETO VERA c.c 1.114.837.133

JOHAN MANUEL RUBIO c.c 1.113.679.723

PRESENTADO A:

DOCENTE ERWIN LOZANO PRADA

UNIVERSIDAD SANTIAGO DE CALI

SEDE PALMIRA

VALLE DEL CAUCA

 1. ¿Qué es un indicador financiero?

Un indicador financiero o también llamado ratios financieros son medidas que se

diseñan utilizando la información financiera de la empresa y otros informes
contables de una empresa con el propósito de reflejar de forma objetiva el
comportamiento de esta.

 Los indicadores son entonces uno de los métodos más utilizados debido a que
tiene la capacidad de poder medir la eficacia y el comportamiento que tiene
una empresa, y además ayudan a realizar una adecuada evaluación de
la condición financiera, desempeño, tendencias y variaciones en las principales
cuentas de una empresa, los indicadores financieros permiten el análisis de la
realidad financiera, de manera individual, y facilitan la comparación de la misma
con la competencia y con la entidad u organización que lidera en el mercado.

Por otro lado, se puede decir que un indicador financiero son el producto de
establecer resultados numéricos basados en relacionar dos cifras o cuentas ya
sea bien del estado de perdidas o ganancia y/o el balance general, ya que los
resultados solos no tienen ningún significado solo cuando se relacionan con otros
y se comparan con años anteriores.

2. Mencione cuatro estándares o criterios de comparación utilizados por

el analista financiero.

Los cuatro estándares de comparación mas utilizados por un analista financiero

son:

 Estándares mentales del analista: comprende el criterio de esta basado por

la experiencia y sus conocimientos de sobre lo que es adecuado o
inadecuado.
 Registros históricos de la empresa, es decir indicadores de la misma
empresa en años anteriores.
 Los indicadores calculados con base a los presupuestos o los objetivos
propuestos para el periodo en estudio.
 Indicadores promedio del sector del cual pertenece la empresa analizada.
 3. ¿Qué son y cuál es la utilidad de los indicadores de Liquidez?

A través de los indicadores de liquidez se determina la capacidad que tiene la

Empresa pare enfrentar las obligaciones contraídas a corto plazo; en
consecuencia, más alto es el cociente, mayores serán las posibilidades de
cancelar las deudas a corto plazo; lo que presta una gran utilidad ya que permite
establecer un conocimiento como se encuentra la liquidez de esta, teniendo en
cuenta la estructura corriente.

Los indicadores de liquidez se utilizan para determinar la capacidad que tiene una

empresa pare enfrentar las obligaciones contraídas a corto plazo. Cuanto más
elevado es el indicador de liquidez, mayor es la posibilidad de que la empresa
consiga cancelar las deudas a corto plazo, de lo contrario deberá evaluar la
generación de recursos propios o contemplar la posibilidad de financiarse a largo
plazo mientras genera los recursos suficientes en el corto plazo para atender
dichas obligaciones que en el inmediato futuro se convierten en corrientes.

4. Analice el comportamiento de los indicadores de liquidez para:

 Empresa comercial: para el caso de las empresas comerciales, el análisis
del comportamiento para los indicadores de liquidez se debe tener en
cuenta tres aspectos importantes. En primer lugar, tenemos los inventarios,
ya que nos permite agrupar diferentes cuentas relacionadas y ser el mas
importante, por segundo tenemos las ventas de contado debido a que es la
que mayor manejan este tipo de empresas, lo que simboliza que la cartera
no es significativa; y, por último, tenemos las inversiones a corto plazo; ya
que esta maneja un periodo más corto.
 Empresa manufacturera: En este tipo de empresa, en el momento de
analizar el comportamiento de los indicadores de liquidez, se debe recordar
que este tipo de empresas utilizan un periodo de tiempo mas largo, los
aspectos a tener en cuenta son los inventarios, pero en este caso no son
tan significativos, las cuentas por cobrar es uno de los aspectos mas
 importantes para este tipo de empresa y por último tenemos la inversión
que se debe llevar a largo plazo.
 Empresa de servicios: Para el caso de las empresas de servicio, al
momento de analizar el comportamiento de los indicadores de liquidez, se
puede observar que los inventarios ya no tienen gran importancia pasan a
un segundo plano, es decir, por lo general no se tienen en cuenta al indicar
el rendimiento de la empresa, pero en este momento las cuentas por cobrar
toman una gran importancia y la convertibilidad en efectivo y su inversión se
convierte en fija.
5. Para una empresa en funcionamiento, ¿qué factores han de tenerse en
cuenta para el estudio de la liquidez?

Los factores que se deben tener en cuenta para realizar un estudio de liquidez
son: en primer lugar tenemos la calidad en la que se llevan los activos corrientes,
esto quiere decir el termino de convertibilidad en efectivo; el siguiente aspecto es
la exigibilidad de los pasivos corrientes, esto tiene que ver en la comparación de
los activos corrientes con los pasivos corrientes; y por ultimo tenemos la
estacionalidad de la ventas, esto se refiere a como influye el nivel que se tiene de
la cartera.

6. ¿Qué son y para qué sirven los indicadores de Endeudamiento?

Los indicadores de endeudamiento son una herramienta utilizada para medir el

nivel de las obligaciones que tiene la empresa, dichos indicadores tienen por
finalidad establecer el grado y la forma en que participan los acreedores dentro del
financiamiento de su entidad, de la misma manera sirve para establecer el riesgo
que incurren dichos acreedores al otorgar un crédito, el riesgo de los dueños con
relación a su inversión en la empresa y la conveniencia de un determinado nivel
de endeudamiento para la empresa. Altos índices de endeudamiento solo pueden
ser admitidos cuando la tasa de rendimiento de los activos totales es superior al
costo promedio de la financiación.

Este tipo de indicador financiero ayuda a ejercer un control sobre el

endeudamiento que maneja la empresa, por ello es conveniente recordar que
tanto el pasivo como el patrimonio son rubros de financiamiento, donde se
establece que existe un financiamiento externo (pasivo) y un financiamiento
interno (patrimonio).

7. Identifique y analice las cuentas que pueden modificar

sustancialmente el concepto del analista, acerca del endeudamiento
de una empresa.

Las cuentas que pueden sustancialmente el concepto del analista, acerca del
endeudamiento de una empresa, son aquellos pasivos que se considera que no
son totalmente exigibles o que el pago de este se puede postergar después de la
fecha de vencimiento de este, en pocas palabras se puede decir que las cuentas
que pueden modificar dicho análisis sobre el endeudamiento de la empresa son
los créditos con socios tanto por cobrar como para pagar.

Los socios pueden aumentar el tiempo del préstamo o convertirlo al mismo tiempo
en una inversión, pasivos diferidos; estas pueden ser que ya se encuentra el
dinero destinado para este pago, o que el pago se puede postergar según las
necesidades y conveniencias de cada parte.

Otro factor que puede incidir de tal manera en las decisiones es no deteriorar la
cartera, en especial la morosa; ya que, por medio de una capitalización de una
deuda y valorizaciones, pueden estar sobrestimadas o por defectos de inflación,
adicionalmente se debe tener en cuenta no solo los montos sino el tiempo de
rotación del inventario para poder venderse y el tiempo de rotación de la cartera
para poder recuperarla.

8. Explique el indicador Concentración del Endeudamiento en el Corto

Plazo.  Pasivo corriente / Pasivo total con terceros.

Concentración del endeudamiento en corto plazo: pasivo corriente * 100/ pasivo

total con terceros: representa el porcentaje de participación con aquellos terceros
a los cuales se les debe cancelar las acreencias en el corto plazo. En este caso la
entidad debe tener en cuenta la generación de sus recursos de corto plazo que le
permitan asumir el cumplimiento de sus obligaciones, capacidad de
endeudamiento a corto plazo.

9. ¿Qué es un índice de Apalancamiento?

Un índice de apalancamiento también llamado indicador de leverage, muestra la

participación de tercero en el capital de la empresa; es decir compara el
financiamiento originado por terceros con los recursos de los accionistas, socios o
dueños, para establecer cual de las dos partes corre mayor riesgo.

La variación de este indicador resulta ser mas que proporcional que la que se
produce en la rentabilidad de las inversiones. La condición necesaria para que se
produzca este apalancamiento amplificador es que la rentabilidad de las
inversiones sea mayor que el tipo de interés de las deudas.

10. ¿Cuál puede ser su interpretación del siguiente indicador, desde el

punto de vista de la Empresa y de los Acreedores:
 Apalancamiento Financiero = Pasivo Total / Patrimonio Total

Mide el grado de compromiso del patrimonio de los propietarios o socios para con
los acreedores de la empresa. Es decir, por cada unidad monetaria del patrimonio
cuanto se tiene de deudas con terceros.

Para la empresa entre mas alto sea el índice es mejor teniendo en cuenta que las
utilidades sean positivas, lo que indica que los activos financiados produzcan una
rentabilidad superior a los intereses que se adecuan.

Para los acreedores entre mas alto sea para el acreedor se toma riesgoso, aunque
este presenta una flexibilidad en este indicador ya que entiende que el dueño
busca maximizar las utilidades con un nivel alto de deuda.

11. Explique en términos generales qué son, para qué sirven los
indicadores de Actividad.

Los indicadores de actividad también llamados indicadores de rotación tratan de

medir la eficiencia con la cual una empresa utiliza sus activos, según la velocidad
de recuperación de los valores aplicados en ellos. Constituyen un importante
complemento de las razones de liquidez; debido que miden la duración del ciclo
productivo y del periodo de cartera.

12. Enuncie cuatro aspectos importantes que Usted tendría en cuenta

para la interpretación del indicador Rotación de Cartera.

Los cuatro aspectos importantes que han de tenerse en cuenta cuando se

interpreta la Rotación de Cartera son:

 Que las cifras de ventas correspondan al total de las ventas y no solamente

a una parte de las ventas.

 Tomar el último saldo de las ventas por cobrar.

 No involucrar cuentas distintas tales como, cuentas por cobrar a socios,

cuentas por cobrar a empleados, deudores varios y entre otros.

 Cuando se analiza las cuentas por cobrar tener una mucha atención en la
provisión para las deudas de dudoso recaudo; ya que con estas la empresa
reconoce que existe un porcentaje que se puede perder.

13. Defina el indicador Rotación de Inventarios, para una empresa

Comercial y para una empresa Manufacturera.

Hay que tener presente que la rotación de inventarios de mercancías de la

empresa rota varias veces en el año, quiere decir, que el inventario se
convierte varias veces por año en efectivo o cuentas por cobrar. Es decir,
muestra las veces que rota el inventario en el año. Una vez obtenido el número
de días de inventarios, se toma el costo de ventas promedio mensual y se
divide en 30 y luego se multiplica por el número de días que, rota el inventario,
lo que nos da el inventario que debe tener la empresa para atender
correctamente las ventas.

 Empresa Comercial: Para las empresas comerciales, los inventarios

representan sencillamente el costo de las mercancías en poder la misma.
  Empresa Manufacturera: Para la empresa industrial, los inventarios
presentan el valor de las materias primas, materiales y costos asociados de
manufactura, en cada una de las etapas del ciclo productivo.

14. Explique el índice Rotación de Activos Operacionales.

 Rotación de Activos Operacionales = Ventas / Propiedad, Planta y

Equipo

Es el valor de las ventas realizadas, frente a cada peso invertido en los activos
operacionales, entendiendo como tales los que tienen una vinculación directa con
el desarrollo del objeto social y se incluyen, las cuentas comerciales por cobrar,
los inventarios y los activos fijos sin descontar la depreciación y las provisiones
para cuentas comerciales por cobrar e inventarios. Esta relación nos demuestra la
eficiencia con la cual la Empresa utiliza sus activos operacionales para generar
ventas. Entre mayor sea este resultado, mayor es la productividad de la compañía.

Los resultados anteriores, nos dicen que la empresa logró vender en el año 1, 95
centavos y en el año 2 $1.30 (un peso con treinta centavos) respectivamente, por
cada peso invertido en activos operacionales

15. ¿Qué son y para qué sirven los indicadores de Rendimiento?

Los indicadores de rendimiento o Llamados también de rentabilidad o lucrativita.

Miden la efectividad de la administración de la empresa para controlar costos y
gastos, transformando así las ventas en utilidades. Estos indicadores son un
instrumento que permite al inversionista analizar la forma como se generan los
retornos de los valores invertidos en la empresa, mediante la rentabilidad del
patrimonio y la rentabilidad del activo.

Es decir, miden la productividad de los fondos comprometidos en un negocio.

Recordemos que a largo plazo lo importante es garantizar la permanencia de la
empresa en acrecentamiento de mercado y por ende su valor.  Permite ver los
rendimientos de la empresa en comparación con las ventas y el capital.

16. Interprete el Margen bruto de utilidad.  Margen Bruto de Utilidad =

Utilidad bruta / Ingresos operacionales.

Indicador de rentabilidad que se define como la utilidad bruta sobre las ventas
netas, y nos expresa el porcentaje determinado de utilidad bruta (Ventas Netas-
Costos de Ventas) que se está generando por cada peso vendido.

En primera instancia hay que tener en cuenta que el margen bruto de utilidad
significa que las ventas de la empresa generaron un X% de utilidad en el año; en
otras palabras, cada peso vendido en el año generó $X de utilidad bruta en el año.

Margen bruto= utilidad bruta de ingresos/ i operacionales * 100

17. Interprete y comente el Margen Neto de Utilidad.  Margen neto de

utilidad = Utilidad neta / Ingresos operacionales

el margen neto de utilidad es un indicador que hacer parte de los indicadores de

rentabilidad el cual se define como la utilidad neta sobre las ventas netas. La
utilidad neta es igual a las ventas netas menos el costo de ventas, menos los
gastos operacionales, menos la provisión para impuesto de renta, mas otros
ingresos menos otros gastos. Esta razón por si sola no refleja la rentabilidad del
negocio.
Margen neto= ganancias y pérdidas/ ingresos operacionales * 100

18. Defina y comente los índices Rendimiento del Patrimonio y

Rendimiento del Activo Total.

 Rendimiento del Patrimonio = Utilidad Neta / Patrimonio

 Rendimiento del Activo = Utilidad Neta / Activo Total

El rendimiento del patrimonio: promedio determina la eficiencia de la

administración para generar utilidades con el capital de la organización, es decir
mide la tasa de rendimiento de los asociados del patrimonio promedio
determina. Este índice se obtendrá mediante la división del monto total
conformado por el patrimonio contable más la gestión operativa, entre el total de
los activos. Estas cifras se tomarán del balance de publicación y el resultado
obtenido multiplicado por cien (100)".

Rendimiento del Patrimonio=Utilidades Neta /Patrimonio

El rendimiento del Activo total determina la eficiencia de la administración para

generar utilidades con los activos total que dispone la organización, por lo tanto,
entre más altos sean los rendimientos sobre la inversión es más eficiente la
organización.

Rendimiento del Activo Total=Utilidades Neta/Activo Total Bruto

19. Analice y explique algunas de las relaciones que se deben establecer

entre los diferentes indicadores financieros.

Lo fundamental es que el analista tenga un conocimiento claro acerca de la

empresa; por lo cual debe buscar información acerca de la compañía, sus socios,
sus productos, sus consumidores, sistema de distribución, competidores, etc.
Aceptando como gran limitante de tipo general en el análisis, su carácter de
estático, pues se hace con base en un corte de cuentas a la fecha, es
recomendable que se analice la situación financiera mediante la utilización de un
número representativo de balances para poder observar la tendencia que
muestran los distintos indicadores y ojalá con base en estados financieros
proyectados dado que las decisiones están orientadas al futuro.

Es importante para el analista comparar liquidez, actividad, endeudamiento,

rentabilidad y cobertura; para indicar exactamente la situación de la empresa; ya
que se encuentran íntimamente relacionadas, hay que tener presente la razón
corriente puede verse apoyada o deteriorad por la rotación de inventarios, de
igualmente el nivel de endeudamiento como afecta la rentabilidad de la empresa
por lo cual no lo puede tomar por si solo sino en una forma conjunta.
 BIBLIOGRAFIA

http://www.corona.com.co/colceramica/EEFF_CC_DIC_09.pdf

http://es.scribd.com/doc/3572625/Indicadores-Financieros

https://www.gerencie.com/apalancamiento-financiero.html

https://aprendeniif.com/indicadores-financieros-para-gerentes

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https://studylib.es/doc/42134/cuestionario-%C2%BFqu%C3%A9-es-un-indicador-financiero%3F-
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https://www.academia.edu/11146287/5495_TRABAJO_RAZONES_O_INDICADO
RES_FINANCIEROS

https://www.monografias.com/trabajos90/indices-financieros/indices-financieros3.shtml