Examen Final - Semana 8 - RA - PRIMER BLOQUE-GERENCIA FINANCIERA - (GRUPO19) PDF

10/5/2020 Examen final - Semana 8: RA/PRIMER BLOQUE-GERENCIA FINANCIERA-[GRUPO19]
Examen final - Semana 8
Fecha de entrega 12 de mayo en 23:55 Puntos 120 Preguntas 20 Disponible 9 de mayo en 0:00 - 12 de mayo en 23:55 4 días
Límite de tiempo 90 minutos Intentos permitidos 2
Instrucciones
https://poli.instructure.com/courses/15049/quizzes/52299 1/16
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Intento Hora Puntaje

MÁS RECIENTE Intento 1 35 minutos 114 de 120
 Las respuestas correctas estarán disponibles del 13 de mayo en 23:55 al 14 de mayo en 23:55.
Puntaje para este intento: 114 de 120

Entregado el 10 de mayo en 17:29
Este intento tuvo una duración de 35 minutos.
Pregunta 1 6 / 6 pts
El costo en que se incurre cuando se toma una decisión u otra, o el valor o rendimiento que se
sacrifica por invertir en un proyecto X o en un proyecto Y, se conoce como:
Costo de capital promedio ponderado
Costo de la deuda
Costo de inversión
Costo de oportunidad
Para el adecuado cálculo del EVA se requiere la presentación más clara de los balances en la que
se pueda establecer la verdadera cantidad de recursos empleados por cada unidad de negocios en
su proceso de generación de utilidades y flujo de caja. Las Excedentes de caja representados por
inversiones temporales son ingresos que deben ser excluidos en el cálculo del EVA.
Falso
Verdadero
Las decisiones mas importantes que influyen en el futuro de la Empresa, giran en torno a:
Fuerza inductora de valor
Misión
Competencia fundamental
Definición de negocio
Para determinar el costo de capital se utiliza la estructura financiera la cual esta compuesta por la
estructura corriente y la estructura de capital. Del siguiente listado identifique que rubros hacen parte
de la estructura corriente:
1. Obligaciones bancarias 2. Acciones comunes

3. Acciones con dividendo 4. Proveedores
5. Impuestos por pagar 6. Superávit de capital
7. Obligaciones financieras
1, 4 y 7
1, 4 y 5
2, 3 y 6
2, 3 y 5
1, 2 y 3
Para el cálculo del EVA, ¿cuáles son los activos, que se deben no tener en cuenta para el costo de
capital de los activos?
Todas las anteriores.
Inversiones de largo plazo.
Otros activos corrientes y no corrientes.
Inversiones Temporales Y proveedores.
Se le contacta para que evalue el siguiente flujo de caja un nuevo proyecto, si la tasa de oportunidad
es del 8,5%, usted aconseja que:
Inversion inicial 100
año 1 34
año 2 31
año 3 30
año 4 -20
año 5 50
Indiferente, da igual si se hace o no
falta información para tomar la decisión
Invertir en el nuevo proyecto
No invertir en el nuevo proyecto
La generación de valor de la empresa es hoy una medida muy importante para definir si se está
logrando el objetivo básico financiero de incrementar el patrimonio, por ello el valor económico
agregado es medir la rentabilidad de los activos frente a su costo de capital, en ese sentido también
tenemos otros indicadores de medida en la generación de valor, el que se refiere a la generación de
valor sobre flujos futuros y no sobre valores históricos, se denomina:
Valor Agregado de Caja CVA
Valor Económico Agregado EVA
Valor Agregado del Accionista SVA
Retorno sobre la Inversión CFROI
Incorrecto Pregunta 8 0 / 6 pts
El EVA es el indicador de generación de valor por excelencia, este mide los recursos operacionales
generados por la compañía calculados mediante la utilidad operativa después de impuestos Vs el
costo de los activos operacionales necesarios para la generación de dicha utilidad. Teniendo en
cuenta estas variables para que una compañía generare valor es necesario:
Incrementar la inversión de activos fijos en la operación de la compañía.
Reducir el costo de capital de la compañía.
Reducir el saldo de la cuenta proveedores.
Incrementar el plazo de pago de los clientes.
Dentro de la prospectiva se tocan una serie de escenarios posibles que pueden llegar a presentarse
a futuro; al respecto, el escenario referencial hace alusión a:
A la situación que más probabilidad tenga de suceder
A un momento futuro muy pesimista
A futuras situaciones posibles pero no realizables al 100%
Todo lo que está dentro de las posibilidades eso sí, teniendo en cuenta las limitaciones o impedimentos
que llegaran a presentarse
El EVA puede ser utilizado como el concepto alrededor del cual se implementa la cultura de la Gerencia del Valor y
NO deben implementarse otros indicadores alternativos al EVA por que se trata de una marca registrada por de
Stern Stewart & Co., firma consultora de los Estados Unidos.
True
False
El EVA puede ser utilizado como el concepto alrededor del cual se implementa la cultura de la Gerencia del
Valor y SI pueden existir otros indicadores alternativos al EVA, que aunque son menos publicitados,
pueden ser tenidos en cuenta por las empresas en caso de que consideren que el EVA no se acomoda a
sus características, entre ellos: el Shareholders Value Added (SVA), el Cash Value Added (CVA) y el
Cash Flow Return on Investment (CFROI).
El EVA de una empresa puede ser mejorado de tres formas, cual de las siguientes alternativas no mejora dicho
EVA
Vendiendo un linea de producción que renta a una tasa igual al costo de capital
Mejorando la utilidad operativa sin incrementar las inversiones, o incrementándolas en una menor
proporción que dicha utilidad operativa.
Desinvirtiendo en actividades que generen una rentabilidad menor que el CK.
Invirtiendo en proyectos que generan una rentabilidad por encima del CK.
En una decisión de inversión una Empresa requiere 500´000.000 y decide utilizar dos fuentes de
financiamiento: Emisión de acciones por 300´000.000 con un costo del 16% y adquiriendo deuda
por $ 200´000.000 a una tasa del 10%. Si se sabe que el proyecto ofrece una rentabilidad del 10% y
que los costos han sido calculados después de impuestos, se debe recomendar a la Empresa no
adoptar el proyecto, porque:
La TIR del proyecto en menor que el CCPP
El CCPP es menor que el costo de la emisión de acciones.
La TIR del proyecto es menor que el costo de la deuda
El costo de la deuda es menor que el costo de la emisión de acciones.
La compañía ABCD, posee la siguiente estructura financiera - Total pasivos 460.000.000 COP - 28%
E.A. - Total patrimonio 560.000.000 COP – 22% E.A. - Tasa impuesto de renta 27% Teniendo en
cuenta la información anterior, se puede afirmar que el costo del capital, corresponde a:
23,50%
21,30%
12,30%
19,30%
La empresa Colbuses Ltda desea determinar el E.V.A. de su empresa, para tal fin, adjunta la
siguiente información: Deudores 299.629 Ingresos Operacionales 2.541.544 Inventarios 5.979.619
Costos de Ventas 440.550 Proveedores 4.212.527 Gastos de Administración y Ventas 1.433.729
Impuestos 243.220 CCPP / WACC 13,73%
140.284
- 3.912.898
424.045
- 1.670.983
Considere el proyecto cuyos flujos caja son: inversion inicial de $100, año 1 30, año 2 30, año 3 30,
año 4 - 20, año 5 mas valor de salvamento 50 y tasa de oportunidad (CCPP) del 5% el VPN del
proyecto es:
-4,42%
-$ 4,42
$ 4,42
+4,42%
La creación de valor se fundamenta en la estrategia, pero la estrategia debe ser lo mejor que hace la
empresa, es decir ventaja competitiva, y es la ventaja competitiva lo que le genera valor a la
empresa.
No se puede determinar
Verdadero
Falso
De acuerdo a la siguiente composición del capital y su respectivo costo, calcule el Costo de Capital
promedio Ponderado:
CUENTA $ COSTO
OBLIG. FINANCIERA
C.P. 235 14%
PROVEEDORES 198 27%
OBLIG. FINANCIERA
L.P. 408 12%
PATRIMONIO 598 10%
22,63%
25%
15,75%
32,63%
13,56%
¿Cuál es la principal diferencia entre utilidad operacional y EBITDA?
La utilidad operacional es un valor numérico, y el EBITA es un indicador expresado en porcentaje.
En la utilidad operacional tengo en cuenta las depreciaciones y amortizaciones, en el EBITDA no, es

como la aproximación más cercana a la generación de caja.
No hay ninguna diferencia, ya que es lo mismo, la segunda está en inglés.
En la utilidad operacional solo tengo en cuenta los costos directos de fabricación, en el EBITDA tengo en
cuenta todo, excepto las depreciaciones y amortizaciones.
El costo de capital en un crédito está determinado por la tasa de descuento que iguala la cantidad
neta recibida de la financiación con el valor presente del pago de los intereses y de capital ajustado
a su costo explicito por el efecto fiscal. Dentro de los siguientes aspectos que intervienen en la
determinación del costo de esta fuente de financiación, señale la respuesta correcta.
1. Tasa de interés 2. Forma de amortización del capital
3. Impuesto de renta 4. Gastos adyacentes al crédito
5. Dividendos por pagar 6. Seguros
7. Garantías 8. Impuesto de industria y comercio
9. Competencia
1, 2, 4, 7 y 8
1, 2, 3, 4 y 5
2, 3, 6, 7 y 8
5, 6, 7, 8 y 9
1, 3, 5, 7 y 8
Al diseñar un negocio, el factor que se refiere a la definición de las actividades que la empresa
realizará internamente y las que deberá contratar con terceros, se llama:
Alcance
Punto de Control estrategico
Vision
Mision
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Intento Hora Puntaje

Puntaje para este intento: 114 de 120

Costo de capital promedio ponderado

Fuerza inductora de valor

1. Obligaciones bancarias 2. Acciones comunes

Todas las anteriores.

Inversiones de largo plazo.

Otros activos corrientes y no corrientes.

Inversiones Temporales Y proveedores.

Indiferente, da igual si se hace o no

falta información para tomar la decisión

Invertir en el nuevo proyecto

No invertir en el nuevo proyecto

Valor Agregado de Caja CVA

Valor Económico Agregado EVA

Valor Agregado del Accionista SVA

Retorno sobre la Inversión CFROI

Incorrecto Pregunta 8 0 / 6 pts

Incrementar la inversión de activos fijos en la operación de la compañía.

Reducir el costo de capital de la compañía.

Reducir el saldo de la cuenta proveedores.

Incrementar el plazo de pago de los clientes.

A la situación que más probabilidad tenga de suceder

A un momento futuro muy pesimista

A futuras situaciones posibles pero no realizables al 100%

Desinvirtiendo en actividades que generen una rentabilidad menor que el CK.

La TIR del proyecto en menor que el CCPP

El CCPP es menor que el costo de la emisión de acciones.

La TIR del proyecto es menor que el costo de la deuda

El costo de la deuda es menor que el costo de la emisión de acciones.

PROVEEDORES 198 27%

PATRIMONIO 598 10%

¿Cuál es la principal diferencia entre utilidad operacional y EBITDA?

La utilidad operacional es un valor numérico, y el EBITA es un indicador expresado en porcentaje.

En la utilidad operacional tengo en cuenta las depreciaciones y amortizaciones, en el EBITDA no, es

No hay ninguna diferencia, ya que es lo mismo, la segunda está en inglés.

Punto de Control estrategico

Puntaje del examen: 114 de 120

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