Pregunta 01: Empresa Zum S.A.C.

Balance General al 31 de Diciembre del 2006 en Nuevos Soles

Activo circulante: Pasivo circulante:
Efectvo 80 Cuentas por pagar 95
Cuentas por cobrar 140 Documentos por pagar 110
Inventarios 155 Total 205
Total 375 Deuda a largo plazo 120
Activo fijo Acciones comunes 40
Activo fijo neto 265 Utilidades retenidas 275
Total Activos 640 Total pasivos y capital de accionistas 640

Estado de Resultados al 31 de Diciembre del 2006 en Nuevos Soles

Ventas 910 100.0%
Costo de ventas 470 51.6%
Gastos de ventas y administrativos 210 23.1%
Depreciación 60 6.6% Rotación
Utilidad antes de interes e impuestos 170 18.7% de Activos
Gastos por intereses 40 4.4%
Utilidad antes de impuestos 130 14.3%
Impuestos (40%) 52 5.7%
Utilidad neta 78 8.6%
Acciones en circulación (millones) 40
Utilidad por acción 2 ROI = 29.688% Por
Dividendo por acción
Valor de mercado por acción 18
Valor en libros por acción 8

Analisis de Ratios

Conceptos 2006 Margen

Liquidez Vtas en %
Corriente = Activo Cte / Pasivo Cte 2
Acida = (Act Cte - Inventarios) / Pasivo Cte 1
Solvencia
Endeudamiento patrimonial = Total pasivo / Patrimonio 1
Endeudamiento largo plazo/Activo Fijo = Total pasivo no corriente / Activo Fijo
Apalancamiento
Deuda% = Total Pasivo / Total Activo 51%
Actividad o Gestión
Rotación de inventario (veces) = Cto Ventas / Inventarios 3
Rotación de Activos Fijos = Ventas / Activo Fijo Neto 3
Rotación de Activos Totales = Ventas / Activo Total 1
Periodo Promedio de Cobro (días) = Ctas x cobrar x 360 / Ventas 55
Rotación de Pagos (días) = Ctas x pagar x 360 / Cto Ventas 157
Rentabilidad
Margen Bruto % = Utilidad Bruta / Ventas 48%
Utilidad Neta % = Utilidad Neta / Ventas 8.6%
Utilidad sobre activos totales % = Utilidad Neta / Activo Total 12.2%
Utilidad sobre patrimonio % = Utilidad Neta / Total patrimonio 24.8%
Capital de Trabajo = Activo Circulante - Pasivo Circulante 170

a) Analisis de Estados Financieros

La empresa se encuentra en una buena situación económica y financiera
Sus indicadores de líquidez son suficientes para mantener una operación saludables en el corto y mediano plazo.
Su nivel de endeudamiento le permite estar tranquilo dado que puede cubrir con un 50% las deudas contraidas de corto plazo.
La situación anterior es debida principalmente por la rotación de inventarios y de los activos fijos dado que se tienen altos indices e
Además se refuerza por la buena política de cobranzas y negociación con proveedores, debido a que cobra en 55 días pero sus de
contraidas las paga en 157 días.
La buena gestión en las ventas, la adecuada gestión de cobranzas y la gestión en los pagos
aceptables indican que la empresa tiene una buena posición ecoomica y financiera-

b) Analisis de rentabilidad metodo dupont

Del análisis de la gráfica de dupont podemos concluir que la rentabilidad de la empresa se debe fundamentalmente de
la eficiencia en la gestión de ventas, de las cobranzas y las negociaciones con los proveedores.
Sin embargo observamos que el resultado puede ser mejor al poder contar con una mejor gestión de gastos, debido a que los gas
y de ventas sumados a los financieros representan el 27% respecto a las ventas sin considerar el efecto de la depreciación.

De este análisis se concluye que a pesar de tener una gestión eficiente en las cobranzas y rotación de inventarios el resultado pud
mejor si la empresa hubiese controlado y gestionado mejor los gastos. Se sugiere que se de atención a estos y se recomienda
iniciar un proceso de control y reducción de gastos a fin de mejorar la rentabilidad.
 Ventas 910 Caja y Bco 80
Mas
142.19% Entre Activo 375 Ctas x Cobrar 140
Corriente Mas
Activos 640 Inventario 155
Totales Mas

Activo Fijo 265 Prop Pta Eq 265

Ingresos 910

Utilidad 190 Menos Costo Vta 470

Neta Mas
Egresos 720 Gasto Vta 210
20.879% Entre Mas
Gto por interes 40

Ventas 910

plazo.
os indices en los mismos.
pero sus deudas
 ue los gastos administrativos
ción.

sultado pudo ser

mienda
Pregunta 02:

ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS DE LA EMPRESA

LLANTAS SAC PARA EL PERIODO 2003-2004 Variación Tendencia Porcentaje
Concepto 2003 2004 2004 Base 2003 2003
Ventas 22,256.0 20,000.0 -2,256.0 -10.1% 100.0%
Costo ventas 15,347.7 14,000.0 -1,347.7 -8.8% 69.0%
Margen Bruto 6,908.3 6,000.0 -908.3 -13.1% 31.0%
Gastos Generales 4,128.0 4,000.0 -128.0 -3.1% 18.5%
Depreciación 1,249.0 1,165.0 -84.0 -6.7% 5.6%
Margen operativos 1,531.3 835.0 -696.3 -45.5% 6.9%
Intereses 1,204.0 850.0 -354.0 -29.4% 5.4%
Ingresos financieros 425.0 207.0 -218.0 -51.3% 1.9%
Ingresos extraordinarios 0.0 398.0 398.0 #DIV/0! 0.0%
Egresos extraordinarios 73.0 104.0 31.0 42.5% 0.3%
Beneficios antes imp 679.3 486.0 -193.3 -28.5% 3.1%
Impuestos 30% 203.8 145.8 -58.0 -28.5% 0.9%
Beneficios despues imp 475.5 340.2 -135.3 -28.5% 2.1%

La disminución de la rentabilidad se da por la disminución de las ventas principalmente,

sin embargo a pesar que se ha reducido gastos estos no han sido suficientes

BALANCE GENERAL DE LA EMPRESA LLANTAS SAC

PARA EL PERIODO 2003-2004 Variación Tendencia Porcentaje
ACTIVOS 2003 2004 2004 Base 2003 2003
Caja y bancos 338.0 563.0 225.0 66.6% 1.3%
Cuentas por cobrar brutas 7,060.0 6,978.0 -82.0 -1.2% 26.8%
Provisiones 1,083.0 1,200.0 117.0 10.8% 4.1%
Cuentas por cobrar netas 5,977.0 5,778.0 -199.0 -3.3% 22.7%
Letras descontadas 375.0 0.0 -375.0 -100.0% 1.4%
Total cuentas por cobrar 6,352.0 5,778.0 -574.0 -9.0% 24.1%
Inventarios 5,769.0 5,471.0 -298.0 -5.2% 21.9%
Otros activos 76.0 111.0 35.0 46.1% 0.3%
Activos diferidos 422.0 660.0 238.0 56.4% 1.6%
Activo corriente 12,957.0 12,583.0 -374.0 -2.9% 49.2%
Activo fijo neto 13,403.0 13,105.0 -298.0 -2.2% 50.8%
TOTAL ACTIVO 26,360.0 25,688.0 -672.0 -2.5% 100.0%
Variación Tendencia Porcentaje
PASIVO 2003 2004 2004 Base 2003 2003
Bancos corto plazo 9,191.0 9,112.0 79.0 -0.9% 34.9%
Cuentas por pagar 1,748.0 1,570.0 178.0 -10.2% 6.6%
Cuentas por pagar diversas 255.0 0.0 255.0 #DIV/0! 1.0%
Otros pasivos 942.0 570.0 372.0 -39.5% 3.6%
Cuentas por pagar accionistas 248.0 120.0 128.0 -51.6% 0.9%
Pasivo corriente 12,384.0 11,372.0 1,012.0 -8.2% 47.0%
Pasivo no corriente 0.0 0.0 0.0 #DIV/0! 0.0%
TOTAL PASIVO 12,384.0 11,372.0 1,012.0 -8.2% 47.0%
PATRIMONIO 0.0 #DIV/0! 0.0%
Capital pagado 9,524.0 9,524.0 0.0 0.0% 36.1%
Acciones laborales 3,829.0 3,829.0 0.0 0.0% 14.5%
Beneficios acumulados 442.0 102.0 340.0 -76.9% 1.7%
Reserva 1,065.0 1,065.0 0.0 0.0% 4.0%
TOTAL PATRIMONIO 13,976.0 14,316.0 -340.0 2.4% 53.0%
TOTAL PASIVO+PATRIMON 26,360.0 25,688.0 672.0 -2.5% 100.0%

Las cifras de caja y banco aumenta dado que se ha disminuido las cuentas por cobrar
Sin embargo se ha incrementado las provisiones
RATIOS FINANCIEROS
Conceptos 2003 2004
Liquidez
Corriente = Activo Cte / Pasivo Cte 1 1
Acida = (Act Cte - Inventarios) / Pasivo Cte 1 1

Solvencia
Endeudamiento patrimonial = Total pasivo /
1 1
Patrimonio
Endeudamiento largo plazo/Activo Fijo =
Total pasivo no corriente / Activo Fijo
Apalancamiento
Deuda% = Total Pasivo / Total Activo 47% 44%
Actividad o Gestión
Rotación de inventario (veces) = Cto
3 3
Ventas / Inventarios
Rotación de Activos Fijos = Ventas / Activo
2 2
Fijo Neto
Rotación de Activos Totales = Ventas /
1 1
Activo Total
Periodo Promedio de Cobro (días) = Ctas x
103 104
cobrar x 360 / Ventas
Rotación de Pagos (días) = Ctas x pagar x
47 40
360 / Cto Ventas
Rentabilidad
Margen Bruto % = Utilidad Bruta / Ventas 31% 30%
Utilidad Neta % = Utilidad Neta / Ventas 2.1% 1.7%
Utilidad sobre activos totales % = Utilidad
1.8% 1.3%
Neta / Activo Total
Utilidad sobre patrimonio % = Utilidad Neta /
3.4% 2.4%
Total patrimonio
Capital de Trabajo = Activo
573 1211
Circulante - Pasivo Circulante

La liquidez ha mejorado en el 2004 producto de la mejora en la gestión

de cobranzas respecto al 2003.
Las cifras de liquidez y solvencia ha mejorado en la empresa, sin
embargo los indices de gestión empeoraron por motivo de la
disminución de las ventas.
Dado la situación actual la empresa necesita un capital de trabajo
mayor.
 ANALISIS DUPONT AÑO 2004
Porcentaje Ventas 20,000 Caja y Bco
2004 Mas
100.0% Rotación 80.27% Entre Activo 11,812 Ctas x Cobrar
70.0% de Activos Corriente Mas
30.0% Activos 24,917 Inventario
20.0% Totales Mas
5.8%
4.2% Activo Fijo 13,105 Prop Pta Eq
4.3%
1.0% ROI = 8.027% Por
2.0%
0.5% Ingresos 20,000
2.4%
0.7% Utilidad 2,000 Menos Costo Vta
1.7% Neta Mas
Egresos 18,000 Gasto Adm
Margen 10.000% Entre
Vtas en %

Ventas 20,000
Porcentaje
2004 ANALISIS DUPONT AÑO 2003
2.2%
27.2% Ventas 22,256 Caja y Bco
4.7% Mas
22.5% Rotación 86.06% Entre Activo 12,459 Ctas x Cobrar
0.0% de Activos Corriente Mas
22.5% Activos 25,862 Inventario
21.3% Totales Mas
0.4%
2.6% Activo Fijo 13,403 Prop Pta Eq
49.0%
51.0% ROI = 10.751% Por
100.0%
Porcentaje Ingresos 22,256
2004
35.5% Utilidad 2,780 Menos Costo Vta
6.1% Neta Mas
0.0% Egresos 19,476 Gasto Adm
2.2% Margen 12.492% Entre
0.5% Vtas en %
44.3%
0.0% Ventas 22,256
44.3%
0.0% La rentabilidad de la empresa según
37.1% Dupont ha empeorado debido a que
14.9% la rotación de activos y el margen
0.4% de ventas ha disminuido debido
4.1% a la reducción de las ventas.
55.7%
100.0%

CONCLUSION:
Posición financiera de cuidado no critico.
Mejorar la gestión de ventas y reducir los gastos en el corto plazo.
Desarrollar nuevas unidades de negocio en el mediano y largo plazo.
 563

5,778

5,471

13,105

14,000

4,000

338

6,352

5,769

13,403

15,348

4,128