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11/5/2020 Examen final - Semana 8: RA/PRIMER BLOQUE-GERENCIA FINANCIERA-[GRUPO10]

Examen final - Semana 8

Fecha de entrega 12 de mayo en 23:55 Puntos 120 Preguntas 20


Disponible 9 de mayo en 0:00 - 12 de mayo en 23:55 4 días Límite de tiempo 90 minutos
Intentos permitidos 2

Instrucciones

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Historial de intentos

Intento Hora Puntaje


MÁS RECIENTE Intento 1 20 minutos 120 de 120

 Las respuestas correctas estarán disponibles del 13 de mayo en 23:55 al 14 de mayo en 23:55.

Puntaje para este intento: 120 de 120


Entregado el 11 de mayo en 18:58
Este intento tuvo una duración de 20 minutos.

Pregunta 1 6 / 6 pts

En el estudio de la estructura financiera óptima surge una teoría que


parte del supuesto una empresa puede aumentar su rentabilidad por
medio del uso adecuado del apalancamiento financiero, esto no se
cumple si:

Si la empresa tiene suficientes recursos y no necesita endeudarse

el costo del patrimonio es mayor que el costo financiero

el costo del patrimonio es menor que el costo financiero

La empresa no cotiza en bolsa

Pregunta 2 6 / 6 pts

1. La empresa TA-VIR está evaluando si decide o no realizar una inversión en un


nuevo proyecto, conociendo que el WACC de la empresa antes del proyecto es del
19% y si se toma el proyecto el WACC sería del 20%, con la siguiente información

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cuál sería su decisión. Se requiere una inversión inicial de USD 300.000, para que
el proyecto genere los siguientes retornos:

Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

$ $ $ $ $
50.000 80.000 120.000 143.150 160.000

La rentabilidad es igual que el costo de capital, por lo que es indiferente

El negocio no es viable porque la rentabilidad es inferior al WACC

El VPN es nega vo por lo tanto es viable el proyecto

El negocio es viable porque cubre las necesidades de los accionistas

Pregunta 3 6 / 6 pts

Después de una política monetaria expansionista por parte de la Reserva


Federal de Los Estados Unidos su política ha cambiado y se ha venido
dando un incremento gradual en sus tasas de interés, el efecto de corto
plazo que tiene esta decisión en su crédito hipotecario denominado en
UVR es:

Esta situación genera una devaluación del peso colombiano, lo que


genera un incremento del IPC y por consiguiente se da un incremento en
el UVR, lo que se refleja en cuotas más altas para los créditos
denominados en UVR.

Esta situación genera una devaluación del peso colombiano, lo que


genera una reducción del IPC y por consiguiente se da un incremento en
el UVR, lo que se refleja en cuotas más bajas para los créditos
denominados en UVR.

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Esta situación genera una revaluación del peso colombiano, lo que genera
una reducción del IPC y por consiguiente se da un incremento en el UVR,
lo que se refleja en cuotas más bajas para los créditos denominados en
UVR.

Esta situación genera una revaluación del peso colombiano, lo que genera
un incremento del IPC y por consiguiente se da un incremento en el UVR,
lo que se refleja en cuotas más altas para los créditos denominados en
UVR.

Pregunta 4 6 / 6 pts

1. La compañía TYTY pasó de tener un EBITDA DE 6.500.000 el año anterior a


$6.000.000 en el presente año y su margen del EBITDA pasó del 10% el año
anterior al 11% en el presente año, se puede afirmar que:

Se destinan más recursos proporcionalmente para los socios

El EBITDA decreció, lo que significa que tiene menos recursos


porcentuales para atender a los socios

El EBITDA no se utiliza para medir la generación de valor de la empresa

La empresa viene mejorando en sus indicadores de crecimiento

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No es posible que el EBITDA baje y el margen del EBITDA se incremente

Pregunta 5 6 / 6 pts

Qué son microinductores de valor

Ninguna de las anteriores

Aspectos asociados al desempeño de los accionistas

Decisiones medibles, cuantificables que inducen un valor

Competencias que explota la empresa para resaltar en el mercado

Pregunta 6 6 / 6 pts

1. La compañía TYTY pasó de tener un EBITDA DE 6.500.000 el año anterior a


$7.000.000 en el presente año y su margen del EBITDA pasó del 11% el año
anterior al 10% en el presente año, se puede afirmar que:

El EBITDA no se utiliza para medir la generación de valor de la empresa

El EBITDA a pesar de crecer, muestra un deterioro en la generación


porcentual de valor de la empresa

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Se destinan más recursos proporcionalmente para los socios

La empresa viene mejorando en sus indicadores de crecimiento

No es posible que el EBITDA suba y el margen del EBITDA disminuya

Pregunta 7 6 / 6 pts

La evaluación financiera de proyectos de inversión se soporta


principalmente en la utilización de métodos matemáticos como el valor
presente neto, la tasa interna de rentabilidad entre otros, en segundo
lugar se puede afirmar que los flujos de caja proyectados nos darán una
visión amplia para tomar las respectivas decisiones de inversión, cuando
se trata de establecer la rentabilidad obtenida por el uso de recursos
monetarios propios, ese flujo de caja se llama:

Flujo de Caja Libre

Flujo de Caja de los Accionistas

Flujo de Caja de la Deuda

Flujo de Caja Bruta

Pregunta 8 6 / 6 pts

1. La empresa en sus estados financieros tiene invertido en activos fijos la suma


de $4.000.000 USD, sus ventas anuales ascienden a 900.000 USD, su margen

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EBITDA es de 0,24, su costo de capital es de 15%, el Gerente financiero está


pensando en vender sus activos fijos, usted como asesor le diría que:

Que los venda, ya que pueden adquirir maquinaría nueva, así requieran
endeudarse

Es una muy buena decisión ya que los activos fijos pesan mucho en los
estados financieros

Que el PKT demanda mucho capital por lo que deben vender

Que no los venda ya que su rentabilidad es superior al costo de capital

Que el margen EBITDA es muy alto, por lo que no se requiere vender

Pregunta 9 6 / 6 pts

La Gerencia Financiera ene varios campos de acción, pero todos buscan un solo
obje vo añadir valor a la compañía, cual es la manera mas apropiada de denominar “un
proceso integral diseñado para mejorar las decisiones estratégicas y operacionales
hechas a lo largo de la organización, a través del énfasis en la operación del negocio que
por tener relación causa-efecto con su valor; permite explicar el porqué de su aumento
o disminución como consecuencia de las decisiones tomadas”.

Monitoreo del valor

Iden ficación y Ges ón de la generación de valor

Valoración de la empresa

Definición y Gestión de los inductores de valor

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Pregunta 10 6 / 6 pts

Una empresa presenta una UODI de 345 millones, los activos suman
1.200 millones y su WACC es de 17%. Se realiza una inversión por 204
millones para una nueva línea de negocio que incremento en 56 millones
la UODI. Con esta inversión el EVA obtiene incremento respecto a su
panorama inicial de:

20.53 millones

23.72 millones

22.34 millones

21.97 millones

Pregunta 11 6 / 6 pts

El EVA de una empresa puede ser mejorado de tres formas, cual de las siguientes
alternativas no mejora dicho EVA

Vendiendo un linea de producción que renta a una tasa igual al costo de


capital

Desinvirtiendo en actividades que generen una rentabilidad menor que el


CK.

Invirtiendo en proyectos que generan una rentabilidad por encima del CK.

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Mejorando la utilidad operativa sin incrementar las inversiones, o


incrementándolas en una menor proporción que dicha utilidad operativa.

Pregunta 12 6 / 6 pts

El EVA es el indicador de generación de valor por excelencia, este mide


los recursos operacionales generados por la compañía calculados
mediante la utilidad operativa después de impuestos Vs el costo de los
activos operacionales necesarios para la generación de dicha utilidad.
Teniendo en cuenta estas variables para que una compañía generare
valor es necesario:

Reducir el saldo de la cuenta proveedores.

Incrementar la inversión de activos fijos en la operación de la compañía.

Incrementar el plazo de pago de los clientes.

Reducir el costo de capital de la compañía.

Pregunta 13 6 / 6 pts

El costo en que se incurre cuando se toma una decisión u otra, o el valor


o rendimiento que se sacrifica por invertir en un proyecto X o en un
proyecto Y, se conoce como:

Costo de capital promedio ponderado

Costo de la deuda

Costo de oportunidad
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Costo de inversión

Pregunta 14 6 / 6 pts

Se le contacta para que evalue el siguiente flujo de caja un nuevo


proyecto, si la tasa de oportunidad es del 8,5%, usted aconseja que:
Inversion inicial 100
año 1 34
año 2 31
año 3 30
año 4 -20
año 5 50

No invertir en el nuevo proyecto

Invertir en el nuevo proyecto

Indiferente, da igual si se hace o no

falta información para tomar la decisión

Pregunta 15 6 / 6 pts

1. La compañía DP-LOS presenta al corte fiscal la siguiente información de su


estado de resultados:

AÑO 1

VENTAS $ 12.450.000,00

COSTOS DE PRODUCCION $ 7.389.500,00

UTILIDAD BRUTA $ 5.060.500,00

GASTOS ADMINISTRATIVOS $ 2.343.000,00


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GASTOS DE COMERCIALIZACION $ 1.720.000,00

DEPRECIACION $ 140.000,00

UTILIDAD OPERACIONAL $ 857.500,00

GASTOS FINANCIEROS $ 356.000,00

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS $ 501.500,00

Podemos afirmar que:

El EBITDA asciende a $501.500

El margen del EBITDA es superior al 10%

El margen del EBITDA es de 8%

Los gastos financieros son superiores al E.V.A.

El EBITDA equivale a $857.000

Pregunta 16 6 / 6 pts

Para el cálculo del E.V.A., identifique que tratamiento contable se le debe


aplicar al leasing financiero

Los bienes no pueden reflejarse dentro de los activos fijos

Se debe considerar parte del patrimonio

Los intereses financieros no deben hacer parte de los gastos financieros

No hace parte de la estructura de financiamiento

Se debe tratar como una obligación financiera


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Pregunta 17 6 / 6 pts

1. La compañía Estudio Pol, ha desarrollado un nuevo producto complementario a


su portafolio actual, su venta es a través de los mismos canales de comercialización
que maneja actualmente y la inversión del proyecto genera una tasa de rentabilidad
superior a su costo de capital, bajo esta premisa, podemos afirmar que la empresa:

Que el EVA del proyecto es negativo, pero el proyecto es viable

Que tiene un MVA igual a cero

Que el EVA del proyecto es positivo

Que el EVA es superior al MVA de la empresa

Tiene un ingreso sobre los activos superior al costo de capital

Pregunta 18 6 / 6 pts

Dentro de la prospectiva se tocan una serie de escenarios posibles que


pueden llegar a presentarse a futuro; al respecto, el escenario referencial
hace alusión a:

A futuras situaciones posibles pero no realizables al 100%

Todo lo que está dentro de las posibilidades eso sí, teniendo en cuenta las
limitaciones o impedimentos que llegaran a presentarse

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A la situación que más probabilidad tenga de suceder

A un momento futuro muy pesimista

Pregunta 19 6 / 6 pts

¿Cuál es la principal diferencia entre utilidad operacional y EBITDA?

No hay ninguna diferencia, ya que es lo mismo, la segunda está en inglés.

La utilidad operacional es un valor numérico, y el EBITA es un indicador


expresado en porcentaje.

En la utilidad operacional tengo en cuenta las depreciaciones y


amortizaciones, en el EBITDA no, es como la aproximación más cercana a
la generación de caja.

En la utilidad operacional solo tengo en cuenta los costos directos de


fabricación, en el EBITDA tengo en cuenta todo, excepto las
depreciaciones y amortizaciones.

Pregunta 20 6 / 6 pts

Para el adecuado cálculo del EVA se requiere la presentación más clara


de los balances en la que se pueda establecer la verdadera cantidad de
recursos empleados por cada unidad de negocios en su proceso de
generación de utilidades y flujo de caja. Las Excedentes de caja

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representados por inversiones temporales son ingresos que deben ser


excluidos en el cálculo del EVA.

Falso

Verdadero

Puntaje del examen: 120 de 120

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