PARTICIPACION EN FORO

FORMULACION Y EVALUACION DE PROYECTOS

WILMAR DANIEL RODRIGUEZ PLAZAS

CODIGO: 1511026339

TUTOR:

ANDRES PEREZ

GRUPO 7
 CUADRO COMPARATIVO

METODOS FINANCIEROS DEFINICION CARACTERISTICAS

ANALISIS FINANCIERO ESTATICO
ANALISIS FINANCIERO DINAMICO
El análisis financiero estático se -Se trabajan con un numero de
realiza sobre la situación de la cuentas en determinado momento de
empresa en un determinado la empresa
momento de tiempo, se basa en el -Análisis de valores absolutos o
estudio de la situación de la empresa valores completos
a través de sus movimientos - Uso de balances contables
financieros como balance, cuenta de -Existen diversos métodos, como el de
ingresos y egresos, de la empresa, porcentajes integrales o el de razones
estos datos pueden ser evaluados simples.
por sector o si se requiere un análisis
-Estructura porcentual de activos.
más profundo y exacto se pueden -Estructura porcentual de cuentas
estudiar otros documentos contables activo y capital.
de la empresa -Estructura porcentual de pérdidas y
ganancias.
Se realiza bajo las modificaciones -Comparación de cambios absolutos
que ha tenido la empresa es un en las cuentas.
análisis basado en varios años y -Comparación de las estructuras
diferentes periodos contables porcentuales.
teniendo en cuenta altibajos de la -Estado y origen de la aplicación de
empresa en general podemos fondos.
apreciar si s fondos se mantienen
distribuidos en un mismo orden y si a
consecuencia de los cambios cambia
el objetivo gerencial planeado

Según lo explicado en El cuadro comparativo la diferencia que existe entre el análisis financiero
dinámico y el análisis financiero vertical es que este último aporta información financiera de un
periodo de tiempo determinado de la empresa, en cambio el análisis dinámico indica los cambios
ocurridos en el tiempo con variaciones absolutas y relativas permitiendo obtener un mejor
panorama de los cambios presentados en la empresa para su estudio, interpretación y toma de
decisiones. Aunque es importante que tenga en cuenta que ambos análisis hacen parte de las
herramientas que utiliza el análisis financiero para determinar el estado actual de la compañía o
área de negocio.

El análisis estático y dinámico son entonces instrumentos que se utilizan en el análisis financiero
para realizar el estudio del estado actual de la empresa.
EJEMPLO DE ANÁLISIS ESTATICO DE UN BALANCE GENERAL:

La siguiente información corresponde a los rubros de los activos de un balance general de una
empresa comercial. Para realizar el análisis vertical se relaciona cada rubro del activo con el total
activos y con cada una de sus subcuentas así:

Activos:

Efectivo: $ 1.924

Total Activos: $ 133.899 = 100%

Análisis vertical: ($ 1.924 / $ 133.899) * 100% = 1.44%

Efectivo: $ 1.924

Total Activos corrientes: $ 42.537 = 100%

Análisis vertical subcuentas: ($ 1.924 / $ 42.537) * 100% = 4.52%

El resultado de los porcentajes de cada rubro sobre el total de activos o cada subcuenta del activo
permite llegar a varios análisis de lo que ha pasado y está pasando con la situación financiera del
negocio.

¿CÓMO INTERPRETAR LA INFORMACIÓN OBTENIDA EN UN ANÁLISIS VERTICAL?

Si tomamos como ejemplo los resultados del ejemplo anterior se podría interpretar dicha
información de la siguiente manera:

Activos, Interpretación 1: Existe una concentración importante de los activos fijos en un 36,96%,
evidenciando un desequilibrio con el activo corriente del 31%, indicador que debería estar más en
el lado de los activos corrientes, teniendo en cuenta la actividad económica de la empresa cuyo
objeto es la comercialización.

Activos, Interpretación 2: Se observa que la mayor concentración de los activos está en la
maquinaria (24.35%) y las valorizaciones (27,08%), indicadores que se deberían estudiar para
determinar si es el causante en la generación de utilidades o por el contrario está generando
gastos adicionales que impiden el aumento del activo corriente, porque esto demuestra de cierta
manera que la empresa tiene dificultades en cuanto a su flujo de caja.

Activos, Interpretación 3: Se encuentra que los inventarios totales y las inversiones temporales
representan el 46.82% y el 36.24% respectivamente del total de los activos corrientes. Esto da
lugar a decir que la empresa tiene concentrada la mayor parte de sus activos corrientes en
inventarios e inversiones temporales. No se podría determinar si lo anterior es conveniente o no,
depende de otros indicadores para dar una respuesta mucho más profunda.

Pasivos y Patrimonio:
Pasivos y patrimonio Interpretación 1: Financieramente la empresa tiene políticas adecuadas,
donde su principal rubro son las deudas a corto plazo en un 25.48%, que al compararlo con el
activo corriente (31.77%) se deduce que la organización está en la capacidad de pago. Además
éste es un indicador alentador que determina una sana política de financiamiento donde la
compañía está en un 27% (total pasivo) en mano de los acreedores y  un 72% (total patrimonio) en
mano de los accionistas.

Pasivos y patrimonio interpretación 2: La composición de la financiación de esta empresa

comercializadora se concentra en el corto plazo con 25.48% siendo su principal rubro pago a
proveedores en un 56.66%.

ANÁLISIS VERTICAL DE UN ESTADO DE RESULTADOS:

Una recomendación importante para realizar un análisis vertical a un estado de resultados es

conocer el sector en el que se desempeña el negocio y los resultados de sus competidores para
determinar si los resultados obtenidos en su ejercicio guardan relación al comportamiento del
sector. Para realizar el análisis vertical se toma como base, por lo general el valor de las ventas y
hallando el porcentaje que los demás rubros representan con respecto a esta base:

Ventas Netas: $ 256.060 = 100%

Costo de ventas: $ 193.294

Análisis vertical: ($ 193.294 / 256.060) * 100 = 75,49%

Comparativo con empresas del mismo sector:

Estado de resultados interpretación 1: Realizando una comparación entre empresas de la misma
actividad económica se observa que la compañía presenta un claro posicionamiento en el sector,
superando  a su principal competidor en  un 95% de las ventas totales entre la suma de las dos
compañías, además en sus utilidades netas se refleja de igual forma la ventaja del  96%.

Así mismo como se logra interpretar en el estado de resultados los rubros de ventas y utilidades,
también se podría comparar si los gastos de operación y costos de venta son más altos que los de
las empresas del mismo sector.

El análisis vertical permite entonces verificar varios aspectos de la salud económica y financiera de

la empresa en la actualidad, así como su condición y su desempeño en todas las áreas del negocio
para tomar decisiones en cuanto al rumbo o camino que deben tomar.

EJEMPLO DE UN ANÁLISIS DINAMICO A UN BALANCE GENERAL:

Activos:
EJEMPLO DE ANÁLISIS DINAMICO DE ACUERDO A LAS VARIACIONES ABSOLUTAS Y RELATIVAS
OBTENIDAS:

Dentro del Balance General se observa un crecimiento equilibrado de los inventarios del 23% en

comparación con el aumento de las ventas del 26% (de acuerdo a la información del Estado de
Resultados presentado en el próximo ejemplo), esto quiere decir que la rotación de inventarios ha
sido efectiva y no se están represando. Además se observa la tendencia del aumento de los activos
fijos en un 56% cifra muy contraria a lo que sucede con el activo corriente con una disminución del
4.2%, ello se debe en gran medida a la gran disminución que se obtuvo en las inversiones
temporales del 88%.

En general no es de confiarse en la cifra equilibrada en aumento de igual proporción del  32% entre

el total de los activos y el pasivo, porque si se analiza el activo corriente entre el pasivo
corriente vemos que las deudas a menos de un año aumentaron en un 42%, contrario al activo
corriente que disminuyó un 4%. Este indicador conlleva a replantear políticas encaminadas a
mejorar el flujo de caja.
Dentro del activo fijo se observa el aumento en maquinaria y equipo del 65% y edificios del
72%, además de un aumento en su depreciación del 55%, inversiones que han de proyectarse
teniendo en cuenta su rendimiento a futuro, es decir si tienen tendencia al gasto y si afectaría la
utilidad neta, o por el contrario si tendrían tendencia muy positiva en su aumento, porque en el
presente la utilidad neta aumentó tan solo el 2% (de acuerdo a la información del Estado de
Resultados presentado en el próximo ejemplo).

Se observa un aumento notorio en el efectivo y en cuentas por cobrar a

clientes del 282% y 37% respectivamente, cifras explicables gracias al aumento del 26% en las
ventas(de acuerdo a la información del Estado de Resultados presentado en el próximo ejemplo).

Pasivos:

Estas cifras determinan que la empresa sigue su tendencia en la medida en que está más en
manos de los accionistas que de los acreedores (esto debido a que el patrimonio es superior a las
deudas) aunque es de tener muy en cuenta el aumento considerable de los pasivos del 42% en
comparación del 28% del aumento en el patrimonio en el sentido de no seguir con esta tendencia
de desequilibrio, ya que podría llevar al sobre endeudamiento.

6. Observando el aumento notable de las deudas a corto plazo con los bancos del  449%, se debe
considerar analizar la posibilidad de una refinanciación sobre las mismas, de manera que
contribuya al dinamismo del flujo de caja o al equilibrio entre las deudas de largo y corto plazo.

EJEMPLO DE UN ANÁLISIS DINAMICO A UN ESTADO DE RESULTADOS:

Así como se explicó el análisis horizontal que se le hace a un Balance General veamos mediante
otro ejemplo, la forma como se elabora un análisis horizontal a un Estado de Resultados y cuál es
su interpretación de acuerdo a las variaciones absolutas y relativas obtenidas.

EJEMPLO DE ANÁLISIS DINAMICO DE ACUERDO A LAS VARIACIONES ABSOLUTAS Y RELATIVAS

OBTENIDAS:

Dentro del Estado de Resultados se observa una efectiva política de equilibrio entre las  ventas y
los costos del 26% aproximadamente, conservando el valor proporcional entre ventas Vs. Costos.

Se observa el aumento considerable de los gastos financieros del 223%, cifra importante que
implica trabajar en formalizar políticas adecuadas que contribuyan a su razonamiento y por ende
ayude a mejorar la utilidad neta que se ve perjudicada con el aumento desproporcional de estos
gastos.
Variación en los gastos operacionales: presenta un incremento del 28% lo que se puede deducir
que es a causa de diferentes factores tales como servicios públicos, transporte, arrendamiento
que también puede guardar relación al aumento en igual proporción de las ventas.