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Evaluar Alternativas de Financiación y Tomar Decisiones

Grupo: 102007_79

Presentado a:

Mariluz Rubio

Universidad Nacional Abierta y a Distancia -UNAD-

Escuela de Scs Administrativas, Contables, Económicas y de Negocios
Administración de Empresas, Ing. Industrial y Tecnologías en Gestión
Bogotá D.C., Colombia
viernes, 17 de abril de 2020
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Análisis

Punto 1

¿El proyecto debería llevarse a cabo en cualquier escenario?

En este caso el proyecto se podría llevar a cabo en cualquier escenario debido
neto (VPN) es positivo, por tanto un efecto positivo de inversión.

Punto 2

¿Cuál alternativa de inversión en equipo informático es mejor?

La mejor inversión en equipo informático para este caso es la alternativa B, debido
una vida útil de 6 años y representa un menor costo uniforme anual equivalente.

¿El efecto de la nueva inversión sobre los flujos de caja proyectados influ
inversión? Justifique su respuesta.
Influye dado que genera un beneficio en el negocio, optimiza los costos, mejora l
el valor presente neto, lo cual afecta la decisión que vamos a tomar sobre el ne
que las condiciones de eficiencia mejora, lo que hace que se incremente el valor p

Punto 3
Suponga que un inversionista se encuentra interesado en el proyecto de e
Usted le presenta sus proyecciones financieras, pero el inversionista se re
bastante inciertas las proyecciones de crecimiento en ventas, del escenario e
que al invertir en el proyecto estaría perdiendo el 24% de los recursos de inver

Considerando el concepto de tasa de descuento: ¿Qué asume el inversionista,

para retractarse del negocio?

Con lo que considera el inversionista el nivel de riesgo que se percibe en este pro
es mayor del 24% de la proyección y debido a que la tasa de descuentos supera l
(TIR) y la rentabilidad que fue generada al proyecto esto el inversionista asume
sobre la inversión que está incorporando en el proyecto, es por ello que al final re
valor, lo cual es perceptible en el valor presente neto.
r escenario debido a que el valor presente
n.

r?
lternativa B, debido a que tiene a que tiene
anual equivalente.

proyectados influiría en la decisión de

os costos, mejora la eficiencia e incrementa

a tomar sobre el negocio en general, dado
cremente el valor presente neto.
 el proyecto de expansión del negocio.
nversionista se retracta, pues encuentra
as, del escenario esperado. Este le indica
s recursos de inversión.

me el inversionista, respecto del proyecto,

percibe en este proyecto es de 62% lo cual

descuentos supera la tasa interna de retorno
nversionista asume que habrá una pérdida
r ello que al final resulta una destrucción de
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Escenario Esp

Datos de Entrada

Hoy
Ventas (u)
Precio de Venta
Costo Unitario
Gastos & Otros
Inversión KTNO $ 115,000,000
Inversión Activo Fijo $ 200,000,000
Tasa de Descuento 18% E.A
Valor Residual

Desarrollo
Ingresos $0
Ventas Totales ($) $0
Valor Residual
Egresos $0
Costos Variable Total $0
Costo Fijo $0
Ajuste $ 315,000,000
Capital de Trabajo $ 115,000,000
Activo Fijo $ 200,000,000
Salida
Flujo de Caja Libre -$ 315,000,000

Valor Presente Neto (VPN) $ 221,096,723

Tasa Interna de Retorno (TIR) 43.83%
Costo Anual Equivalente (CAUE) $ 70,701,833
Relación Beneficio/Costo (RB/C) 1.70 veces
or amarillo.

Escenario Esperado

+ 1 año + 2 años + 3 años

5000 Unid 5175 Unid 5356 Unid
$ 290,000 $ 298,700 $ 307,661
$ 188,500 $ 199,980 $ 212,158
$ 350,000,000 $ 369,512,500 $ 390,112,822
$ 9,200,000 $ 9,660,000 $ 10,143,000
-$ 20,000,000 -$ 20,000,000 -$ 20,000,000

$ 1,450,000,000 $ 1,545,772,500 $ 1,647,870,774

$ 1,450,000,000 $ 1,545,772,500 $ 1,647,870,774

$ 1,292,500,000 $ 1,404,407,189 $ 1,526,459,789

$ 942,500,000 $ 1,034,894,689 $ 1,136,346,967
$ 350,000,000 $ 369,512,500 $ 390,112,822
-$ 10,800,000 -$ 10,340,000 -$ 9,857,000
$ 9,200,000 $ 9,660,000 $ 10,143,000
-$ 20,000,000 -$ 20,000,000 -$ 20,000,000

$ 168,300,000 $ 151,705,311 $ 131,267,984

 + 4 años + 5 años
5544 Unid 5738 Unid
$ 316,891 $ 326,398
$ 225,079 $ 238,786
$ 411,861,612 $ 434,822,897
$ 10,650,150 $ 11,182,658
-$ 20,000,000 -$ 20,000,000

$ 265,835,808

$ 1,756,712,638 $ 2,138,579,315
$ 1,756,712,638 $ 1,872,743,508
$ 265,835,808
$ 1,659,606,377 $ 1,804,885,953
$ 1,247,744,765 $ 1,370,063,056
$ 411,861,612 $ 434,822,897
-$ 9,349,850 -$ 8,817,343
$ 10,650,150 $ 11,182,658
-$ 20,000,000 -$ 20,000,000

$ 106,456,111 $ 342,510,705
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Escenario Esp

Datos de Entrada

Hoy
Ventas (u)
Precio de Venta
Costo Unitario
Gastos & Otros
Inversión KTNO $ 115,000,000
Inversión Activo Fijo $ 200,000,000
Tasa de Descuento 62% E.A
Valor Residual

Desarrollo
Ingresos $0
Ventas Totales ($) $0
Valor Residual
Egresos $0
Costos Variable Total $0
Costo Fijo $0
Ajuste $ 315,000,000
Capital de Trabajo $ 115,000,000
Activo Fijo $ 200,000,000
Salida
Flujo de Caja Libre -$ 315,000,000

Valor Presente Neto (VPN) -$ 75,600,000

Tasa Interna de Retorno (TIR) 43.83%
Costo Anual Equivalente (CAUE) -$ 51,346,844
Relación Beneficio/Costo (RB/C) 0.76 veces
or amarillo.

Escenario Esperado

+ 1 año + 2 años + 3 años

5000 Unid 5175 Unid 5356 Unid
$ 290,000 $ 298,700 $ 307,661
$ 188,500 $ 199,980 $ 212,158
$ 350,000,000 $ 369,512,500 $ 390,112,822
$ 9,200,000 $ 9,660,000 $ 10,143,000
-$ 20,000,000 -$ 20,000,000 -$ 20,000,000

$ 1,450,000,000 $ 1,545,772,500 $ 1,647,870,774

$ 1,450,000,000 $ 1,545,772,500 $ 1,647,870,774

$ 1,292,500,000 $ 1,404,407,189 $ 1,526,459,789

$ 942,500,000 $ 1,034,894,689 $ 1,136,346,967
$ 350,000,000 $ 369,512,500 $ 390,112,822
-$ 10,800,000 -$ 10,340,000 -$ 9,857,000
$ 9,200,000 $ 9,660,000 $ 10,143,000
-$ 20,000,000 -$ 20,000,000 -$ 20,000,000

$ 168,300,000 $ 151,705,311 $ 131,267,984

 + 4 años + 5 años
5544 Unid 5738 Unid
$ 316,891 $ 326,398
$ 225,079 $ 238,786
$ 411,861,612 $ 434,822,897
$ 10,650,150 $ 11,182,658
-$ 20,000,000 -$ 20,000,000

$ 265,835,808

$ 1,756,712,638 $ 2,138,579,315
$ 1,756,712,638 $ 1,872,743,508
$ 265,835,808
$ 1,659,606,377 $ 1,804,885,953
$ 1,247,744,765 $ 1,370,063,056
$ 411,861,612 $ 434,822,897
-$ 9,349,850 -$ 8,817,343
$ 10,650,150 $ 11,182,658
-$ 20,000,000 -$ 20,000,000

$ 106,456,111 $ 342,510,705
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Escenario Opt

Datos de Entrada

Hoy
Ventas (u)
Precio de Venta
Costo Unitario
Gastos & Otros
Inversión KTNO $ 115,000,000
Inversión Activo Fijo $ 200,000,000
Tasa de Descuento 18% E.A
Valor Residual

Desarrollo
Ingresos $0
Ventas Totales ($) $0
Valor Residual
Egresos $0
Costos Variable Total $0
Costo Fijo $0
Ajuste $ 315,000,000
Capital de Trabajo $ 115,000,000
Activo Fijo $ 200,000,000
Salida
Flujo de Caja Libre -$ 315,000,000

Valor Presente Neto (VPN) $ 382,755,822

Tasa Interna de Retorno (TIR) 56.36%
Costo Anual Equivalente (CAUE) $ 122,396,831
Relación Beneficio/Costo (RB/C) 2.22 veces
lor amarillo.

Escenario Optimista

+ 1 año + 2 años + 3 años

5000 Unid 5325 Unid 5671 Unid
$ 290,000 $ 300,150 $ 310,655
$ 188,500 $ 198,999 $ 210,084
$ 350,000,000 $ 369,495,000 $ 390,075,872
$ 9,200,000 $ 9,660,000 $ 10,143,000
-$ 20,000,000 -$ 20,000,000 -$ 20,000,000

$ 1,450,000,000 $ 1,598,298,750 $ 1,761,764,755

$ 1,450,000,000 $ 1,598,298,750 $ 1,761,764,755

$ 1,292,500,000 $ 1,429,167,071 $ 1,581,486,904

$ 942,500,000 $ 1,059,672,071 $ 1,191,411,033
$ 350,000,000 $ 369,495,000 $ 390,075,872
-$ 10,800,000 -$ 10,340,000 -$ 9,857,000
$ 9,200,000 $ 9,660,000 $ 10,143,000
-$ 20,000,000 -$ 20,000,000 -$ 20,000,000

$ 168,300,000 $ 179,471,679 $ 190,134,850

 + 4 años + 5 años
6040 Unid 6432 Unid
$ 321,528 $ 332,782
$ 221,785 $ 234,139
$ 411,803,098 $ 434,740,530
$ 10,650,150 $ 11,182,658
-$ 20,000,000 -$ 20,000,000

$ 265,835,808

$ 1,941,949,245 $ 2,406,397,911
$ 1,941,949,245 $ 2,140,562,104
$ 265,835,808
$ 1,751,330,946 $ 1,940,799,150
$ 1,339,527,848 $ 1,506,058,620
$ 411,803,098 $ 434,740,530
-$ 9,349,850 -$ 8,817,343
$ 10,650,150 $ 11,182,658
-$ 20,000,000 -$ 20,000,000

$ 199,968,149 $ 474,416,104
IMPORTANTE: Solo registrar información en celdas color amarillo.

Escenario Pesi

Datos de Entrada

Hoy
Ventas (u)
Precio de Venta
Costo Unitario
Gastos & Otros
Inversión KTNO $ 115,000,000
Inversión Activo Fijo $ 200,000,000
Tasa de Descuento 18% E.A
Valor Residual

Desarrollo
Ingresos $0
Ventas Totales ($) $0
Valor Residual
Egresos $0
Costos Variable Total $0
Costo Fijo $0
Ajuste $ 315,000,000
Capital de Trabajo $ 115,000,000
Activo Fijo $ 200,000,000
Salida
Flujo de Caja Libre -$ 315,000,000

Valor Presente Neto (VPN) -$ 29,047,614

Tasa Interna de Retorno (TIR) 12.77%
Costo Anual Equivalente (CAUE) -$ 9,288,783
Relación Beneficio/Costo (RB/C) 0.91 veces
lor amarillo.

Escenario Pesimista

+ 1 año + 2 años + 3 años

5000 Unid 5090 Unid 5182 Unid
$ 290,000 $ 297,250 $ 304,681
$ 188,500 $ 202,873 $ 218,342
$ 350,000,000 $ 382,068,750 $ 417,075,799
$ 9,200,000 $ 9,660,000 $ 10,143,000
-$ 20,000,000 -$ 20,000,000 -$ 20,000,000

$ 1,450,000,000 $ 1,513,002,500 $ 1,578,742,459

$ 1,450,000,000 $ 1,513,002,500 $ 1,578,742,459

$ 1,292,500,000 $ 1,414,692,956 $ 1,548,442,114

$ 942,500,000 $ 1,032,624,206 $ 1,131,366,314
$ 350,000,000 $ 382,068,750 $ 417,075,799
-$ 10,800,000 -$ 10,340,000 -$ 9,857,000
$ 9,200,000 $ 9,660,000 $ 10,143,000
-$ 20,000,000 -$ 20,000,000 -$ 20,000,000

$ 168,300,000 $ 108,649,544 $ 40,157,345

 + 4 años + 5 años
5275 Unid 5370 Unid
$ 312,298 $ 320,106
$ 234,991 $ 252,909
$ 455,290,369 $ 497,006,349
$ 10,650,150 $ 11,182,658
-$ 20,000,000 -$ 20,000,000

$ 265,835,808

$ 1,647,338,818 $ 1,984,751,498
$ 1,647,338,818 $ 1,718,915,690
$ 265,835,808
$ 1,694,840,759 $ 1,855,085,646
$ 1,239,550,390 $ 1,358,079,297
$ 455,290,369 $ 497,006,349
-$ 9,349,850 -$ 8,817,343
$ 10,650,150 $ 11,182,658
-$ 20,000,000 -$ 20,000,000

-$ 38,152,091 $ 138,483,194
IMPORTANTE: Solo registrar información en celdas color amarillo.

Análisis Inversión

+ 3 años
Alternativa A -$ 115,000,000

Alternativa B -$ 115,000,000

Escenario Es

Datos de Entrada

Hoy
Ventas (u)
Precio de Venta
Costo Unitario
Gastos & Otros
Inversión KTNO $ 115,000,000
Inversión Activo Fijo $ 200,000,000
Nueva inversión en Activo Fijo
Tasa de Descuento 18% E.A
Valor Residual

Desarrollo
Ingresos $0
Ventas Totales ($) $0
Valor Residual
Egresos $0
Costos Variable Total $0
Costo Fijo $0
Ajuste $ 315,000,000
Capital de Trabajo $ 115,000,000
 Activo Fijo $ 200,000,000
Salida
Flujo de Caja Libre -$ 315,000,000

Valor Presente Neto (VPN) $ 393,147,526

Tasa Interna de Retorno (TIR) 52.78%
Costo Anual Equivalente (CAUE) $ 125,719,867
Relación Beneficio/Costo (RB/C) 2.2480873843808
lor amarillo.

Análisis Inversión en Activo Fijo

+ 4 años + 5 años + 6 años

-$ 1,250,000 -$ 1,250,000 -$ 1,250,000

-$ 1,370,000 -$ 1,370,000 -$ 1,370,000

Escenario Esperado

+ 1 año + 2 años + 3 años

5000 Unid 5175 Unid 5356 Unid
$ 290,000 $ 298,700 $ 307,661
$ 188,500 $ 199,980 $ 212,158
$ 350,000,000 $ 369,512,500 $ 390,112,822
$ 9,200,000 $ 9,660,000 $ 10,143,000
-$ 20,000,000 -$ 20,000,000 -$ 20,000,000
-$ 115,000,000

$ 1,450,000,000 $ 1,545,772,500 $ 1,647,870,774

$ 1,450,000,000 $ 1,545,772,500 $ 1,647,870,774

$ 1,292,500,000 $ 1,404,407,189 $ 1,526,459,789

$ 942,500,000 $ 1,034,894,689 $ 1,136,346,967
$ 350,000,000 $ 369,512,500 $ 390,112,822
-$ 10,800,000 -$ 10,340,000 $ 105,143,000
$ 9,200,000 $ 9,660,000 $ 10,143,000
 -$ 20,000,000 -$ 20,000,000 $ 95,000,000

$ 168,300,000 $ 151,705,311 $ 16,267,984

 + 7 años + 8 años + 9 años
-$ 4,500,000 $ 4,500,000
CAUE -$ 32,879,220
-$ 1,370,000 -$ 1,370,000 $ 4,830,000
CAUE -$ 29,438,988

+ 4 años + 5 años
5544 Unid 5738 Unid
$ 316,891 $ 326,398
$ 190,134 $ 195,839
$ 411,861,612 $ 434,822,897
$ 10,650,150 $ 11,182,658
-$ 20,000,000 -$ 20,000,000
$ 78,733,333

$ 265,835,808

$ 1,756,712,638 $ 2,138,579,315
$ 1,756,712,638 $ 1,872,743,508
$ 265,835,808
$ 1,465,889,195 $ 1,558,469,001
$ 1,054,027,583 $ 1,123,646,105
$ 411,861,612 $ 434,822,897
-$ 9,349,850 -$ 87,550,676
$ 10,650,150 $ 11,182,658
 -$ 20,000,000 -$ 98,733,333

$ 300,173,294 $ 667,660,990