PROIECT

realizat pe baza situatiilor financiare ale Companiei AGRANA ROMANIA S.A.

Echipa: ………………………………………………………………….
………………………………………………………………….
………………………………………………………………….
………………………………………………………………….
ROMANIA S.A.
 AGRANA Beteiligungs-AG a fost fondata in 1988 pentru a reprezenta interesele
Compania este astazi unul dintre cei mai mari producatori de zahar si amidon din Europa Centrala si cel
fructe pentru industria produselor lactate. Zahar, amidon si fructe – acestea sunt cele trei directii ale strate
AGRANA detine 53 de puncte de productie  localizate pe cinci continente. Produsele AGRAN
variaza de la amidonul folosit pentru producerea textilelor si a hartiei, pana la zaharul din  alimente sau c
Activitatea diviziei Zahar, cea mai importanta divizie a grupului, s-a extins in Austria, Cehia
Bosnia-Herzegovina. De asemenea, Agrana comercializeaza atat zahar cat si amidon in Bulgaria, inca din
Compania AGRANA ofera spre vanzare o larga varietate de zahar si produse asociate, re
subordonate brandului Wiener Zucker, de origine austriaca. Caracteristicile comune ale tuturor produse
de prezentare.  
Divizia Amidon dispune de puncte de productie in Austria, Ungaria si Romania. Amidonul ex
este procesat si folosit pentru nevoile specifice ale clientilor (produsul este utilizat in cofetarie sau in fabr
grupul AGRANA si-a stabilit in timp o reputatie internationala in domeniu, datorita  garantiei GMO, car
modificare genetic.  
Implemetarea directivei Uniunii Europene referitoare la utilizarea combustibilului ecologic a de
energiei pe baza de bioetanol in Austria. Fabrica este functionala din octombrie 2007. Bioetanolul este u
de zahar si din alte elemente de biomasa si folosit ca substitut al benzinei. 
Noua divizie AGRANA - Fructe desfasoara activitati de conservare si preparare a fructelo
dimensiunea internationala activitatilor grupului AGRANA.  
Din 2003, AGRANA si-a intarit divizia Fructe prin achizitionarea succesiva a urmatoarelor com
(Germania), Steirerobst (Austria), Vallø Saft (Danemarca) si Wink (Germania). Toate aceste companii
separata. Fructele procesate sunt folosite in industria de lactate sau la producerea inghetatei, fie sunt tra
bauturilor. 
Structura actionariatului companiei AGRANA este dominata de alianta strategica intre prod
Mannheim/ Ochsenfurt (Germania), fiecare parte detinand aproximativ 37.75% din pachetul de actiun
bursa. Valoarea pe piata a grupului AGRANA este, in acest moment, de 1.1 miliarde euro.

In anii 1998-1999, firma austriaca Agrana Zucker und Starke GmbH (devenita intre timp Ag
fabrici de zahar in si anume:
- S.C. Danubiana Roman S.A.
- S.C. Zaharul S.A Buzau
- S.C. Beta Tandarei S.A.
In anul 2002 a fost inregistrata prima fuziune prin absorbtie dintre S.C. Beta Tandarei S.A., in c
S.A. Buzau, in calitate de societate absorbita. Ca urmare a fuziunii, societatea Beta Tandarei si-a schimb
societatii a fost mutat la Buzau, la adresa societatii absorbite Zaharul S.A. In Tandarei a ramas doar o suc
In  anul 2005 a fost inregistrata a doua fuziune prin absorbtie dintre S.C. Zaharul Romanesc S
Danubiana Roman S.A. si S.C. AGRANA ROMANIA  Holding and Trading Company S.R.L. in calita
sediul societatii a ramas in Buzau, Aleea industriei nr.7, societatea schimbandu-si doar denumirea in AG
S.C. AGRANA ROMANIA SA are un capital social de 14.454.214,8 RON divizat in 144.542.148 acti
0,10 RON.
La data de 18.04.2006, structura sintetica consolidata a actionariatului societatii se prezenta astfe
- Agrana Zucker GmbH  detine un numar de 131.713.877 actiuni, reprezentand 91,12489% din capitalul
- A.V.A.S detine un numar de 5.856.865 actiuni, reprezentand 4,05201% din capitalul social;
- Alti actionari detin un numar de 6.971.406 actiuni, reprezentand 4,8231% din capitalul social din care:
·  Actionari persoane fizice detin un numar de 5.661.909 actiuni, reprezentand 3,91713% din capitalul so
·  Actionari persoane juridice detin un numar de 1.309.497 actiuni, reprezentand 0,90596% din capitalul
Numarul total de actionari ai societatii era de 43.183 la data de 18.04.2006.
Societatea este cotata la Bursa de Valori Bucuresti,  Piata Rasdaq adresa site-ului fiind http://ww
pe site-ul bursei se pot afla informatii privind evolutia pretului actiunilor, numarul tranzactiilor inregistra
 interesele producatorilor austrieci de zahar si amidon.
ntrala si cel mai mare producator mondial de concentrat de
ctii ale strategiei de dezvoltare AGRANA.
le AGRANA sunt parte componenta a vietii de zi cu zi si
mente sau concentratul de fructe din sucuri si iaurt.
ustria, Cehia, Ungaria, Slovacia, Romania si din 2007, in
aria, inca din anul 2006. 
asociate, reunite sub branduri specifice fiecarei tari si
uror produselor AGRANA sunt calitatea si forma atractiva

midonul extras din porumb sau cartof in fabricile Agrana

e sau in fabricarea alimentelor pentru copii). De asemenea,
ei GMO, care certifica faptul ca produsele obtinute

cologic a determinat construirea unui punct de productie a

nolul este un biocombustibil produs din celuloza de trestie

e a fructelor sau extragere a concentratilor. Ea adauga

atoarelor companii: Atys (Franta), Dirafrost (Belgia), DSF

te companii au fuzionat in 2006 pentru a forma o divizie
, fie sunt transformate in concentrat si folosite in industria

a intre producatorii austrieci si concernul Südzucker AG

ul de actiuni. Restul actiunilor sunt tranzactionate liber la

tre timp Agrana Zucker GmbH) a achizitionat mai multe

rei S.A., in calitate de societate absorbanta si S.C. Zaharul

i si-a schimbat denumirea in Zaharul Romanesc, iar sediul
as doar o sucursala fara personalitate juridica.
Romanesc S.A., in calitate de societate absorbanta si S.C.
.L. in calitate de societati absorbite. Ca urmare a fuziunii,
mirea in AGRANA ROMANIA.
542.148 actiuni, valoarea nominala a unei actiuni fiind de

rezenta astfel:
in capitalul social;

al din care:
capitalul social;
in capitalul social.

nd http://www.rasd.ro/ Simbolul societatii este BETA. De

or inregistrate etc.
Informatii valutare BNR

Curs mediu anual

2007 2008
EUR 3.809 4.2496
 Contul de profit si pierdere al SC AGRANA ROMANIA SA (RON)
Indicatori 2007 2008 I2008/2007 (+/-)
Cifra de afaceri neta 441,474,213 601,740,751 136.30% 36.30%
Productia vinduta 439,521,102 598,442,893 136.16% 36.16%
Venituri din vanzarea marfurilor 1,953,111 3,297,858 168.85% 68.85%
Variatia stocurilor 2,007,893 7,021,365 349.69% 249.69%
Productia imobilizata 1,219,674 6,359,369 521.40% 421.40%
Alte venituri din exploatare 3,652,478 5,471,215 149.79% 49.79%
VENITURI DIN EXPLOATARE TOTAL 448,354,258 620,592,700 138.42% 38.42%
Cheltuieli cu mat. prime si mater. consumab. 31,811,377 65,642,955 206.35% 106.35%
Alte cheltuieli materiale 1,831,250 2,902,375 158.49% 58.49%
Alte cheltuieli din afara (energia si apa) 10,952,251 17,008,471 155.30% 55.30%
Cheltuieli privind marfurile 95,216,418 129,974,722 136.50% 36.50%
Cheltuieli cu personalul 85,254,801 89,127,165 104.54% 4.54%
Ajustarea valorii imobiliz. corporale si necorporale 81,996,751 82,402,774 100.50% 0.50%
a.1) Cheltuieli 110,215,178 126,072,719 114.39% 14.39%
a.2) Venituri 28,218,427 43,669,945 154.76% 54.76%
Ajustarea valorii activelor circulante 58,510,503 109,160,127 186.57% 86.57%
b.1) Cheltuieli 96,213,089 179,974,722 187.06% 87.06%
b.2) Venituri 37,702,586 70,814,595 187.82% 87.82%
Alte cheltuieli de exploatare 58,202,692 85,820,503 147.45% 47.45%
Cheltuieli privind prestatiile externe 42,218,427 63,782,443 151.08% 51.08%
Cheltuieli cu alte impozite, taxe si varsaminte asimilate 6,669,945 8,618,003 129.21% 29.21%
Cheltuieli cu despagubiri, donatii si activele cedate 9,314,320 13,420,057 144.08% 44.08%
Ajustari privind proviz. pt. riscuri si cheltuieli 2,528,342 4,185,232 165.53% 65.53%
Cheltuieli 5,836,156 9,340,826 160.05% 60.05%
Venituri 3,307,814 5,155,594 155.86% 55.86%
CHELTUIELI DE EXPLOATARE-TOTAL 426,304,385 586,224,324 137.51% 37.51%
Rezultatul din exploatare 22,049,873 34,368,376 155.87% 55.87%
Venituri financiare 38,737,626 57,055,073 147.29% 47.29%
Cheltuieli financiare 46,645,611 73,479,642 157.53% 57.53%
Rezultatul financiar -7,907,985 -16,424,569 207.70% 107.70%
Rezultatul Curent 14,141,888 17,943,807 126.88% 26.88%
Venituri extraordinare 0 0 0.00% 0.00%
Cheltuieli extraordinare 0 0 0.00% 0.00%
Rezultatul extraordinar 0 0 0.00% 0.00%
VENITURI TOTALE 487,091,884 677,647,773 139.12% 39.12%
CHELTUIELI TOTALE 472,949,996 659,703,966 139.49% 39.49%
Rezultatul brut al exercitiului 14,141,888 17,943,807 126.88% 26.88%
Impozit pe profit 4,905,282 2,464,814 50.25% -49.75%
Rezultatul net al exercitiului 9,236,606 15,478,993 167.58% 67.58%

Contul de profit si pierdere ajustat al SC AGRANA ROMANIA SA (in functie de cursul valutar -EURO)

Indicatori 2007 2008 I2008/2007 (+/-)

Cifra de afaceri neta 115,902,918 141,599,386 122.17% 22.17%
Productia vinduta 115,390,155 140,823,346 122.04% 22.04% 95,792,630 114,604,454
Venituri din vanzarea marfurilor 512,762 776,040 151.34% 51.34%
Variatia stocurilor 527,144 1,652,241 313.43% 213.43%
Productia imobilizata 320,208 1,496,463 467.34% 367.34%
Alte venituri din exploatare 958,907 1,287,466 134.26% 34.26%
VENITURI DIN EXPLOATARE TOTAL 117,709,178 146,035,556 124.06% 24.06%
Cheltuieli cu mat. prime si mater. consumab. 8,351,635 15,446,855 184.96% 84.96%
Alte cheltuieli materiale 480,769 682,976 142.06% 42.06%
Alte cheltuieli din afara (energia si apa) 2,875,361 4,002,370 139.20% 39.20%
Cheltuieli privind marfurile 24,997,747 30,585,166 122.35% 22.35%
Cheltuieli cu personalul 22,382,463 20,973,072 93.70% -6.30%
Ajustarea valorii imobiliz. corporale si necorporale 21,527,107 19,390,713 90.08% -9.92%
a.1) Cheltuieli 28,935,463 29,666,961 102.53% 2.53%
a.2) Venituri 7,408,356 10,276,248 138.71% 38.71%
Ajustarea valorii activelor circulante 15,361,119 25,687,153 167.22% 67.22%
b.1) Cheltuieli 25,259,409 42,350,979 167.66% 67.66%
b.2) Venituri 9,898,290 16,663,826 168.35% 68.35%
Alte cheltuieli de exploatare 15,280,308 20,194,960 132.16% 32.16%
Cheltuieli privind prestatiile externe 11,083,861 15,009,046 135.41% 35.41%
Cheltuieli cu alte impozite, taxe si varsaminte asimilate 1,751,101 2,027,956 115.81% 15.81%
Cheltuieli cu despagubiri, donatii si activele cedate 2,445,345 3,157,958 129.14% 29.14%
Ajustari privind proviz. pt. riscuri si cheltuieli 663,781 984,853 148.37% 48.37%
Cheltuieli 1,532,202 2,198,048 143.46% 43.46%
Venituri 868,421 1,213,195 139.70% 39.70%
CHELTUIELI DE EXPLOATARE-TOTAL 111,920,290 137,948,118 123.26% 23.26%
Rezultatul din exploatare 5,788,888 8,087,438 139.71% 39.71%
Venituri financiare 10,170,025 13,425,987 132.02% 32.02%
Cheltuieli financiare 12,246,157 17,290,955 141.19% 41.19%
Rezultatul financiar -2,076,132 -3,864,968 186.16% 86.16%
Rezultatul Curent 3,712,756 4,222,470 113.73% 13.73%
Venituri extraordinare 0 0 0.00% 0.00%
Cheltuieli extraordinare 0 0 0.00% 0.00%
Rezultatul extraordinar 0 0 0.00% 0.00%
VENITURI TOTALE 127,879,203 159,461,543 124.70% 24.70%
CHELTUIELI TOTALE 124,166,447 155,239,073 125.02% 25.02%
Rezultatul brut al exercitiului 3,712,756 4,222,470 113.73% 13.73%
Impozit pe profit 1,287,814 580,011 45.04% -54.96%
Rezultatul net al exercitiului 2,424,943 3,642,459 150.21% 50.21%
 Bilantul contabil al SC AGRANA ROMANIA SA (RON)
ACTIV 2007 2008I2008/2007 (+/-)
Active imobilizate 69,340,836 75,040,600 108.22% 8.22%
necorporale 73,843 268,307 363.35% 263.35%
corporale 69,096,769 74,702,064 108.11% 8.11%
financiare 170,224 70,229 41.26% -58.74%
Active circulante 222,869,625 325,316,700 145.97% 45.97%
stocuri 133,915,675 200,789,317 149.94% 49.94%
creante 76,917,575 117,471,232 152.72% 52.72%
disponibilitati 12,036,375 7,056,151 58.62% -41.38%
Cheltuieli in avans 165,661 287,967 173.83% 73.83%
Total activ 292,376,122 400,645,267 137.03% 37.03%

Datorii pe o perioada < 1 an 76,009,647 306,676,443 403.47% 303.47%

Datorii pe o perioada > 1 an 144,407,978 0 0.00% -100.00%
Provizioane pt. riscuri si chelt. 2,528,342 4,185,232 165.53% 65.53%
Venituri in avans 17,335 940 5.42% -94.58%
CAPITAL SI REZERVE 68,692,820 89,782,652 130.70% 30.70%
Capital 14,454,215 14,454,215 100.00% 0.00%
Prime de capital 19,101,921 19,101,921
Rezerve din reevaluare 5,378,579 10,661,177 198.22% 98.22%
Rezerve (legale, statutare, din conversie etc.) 21,223,001 30,345,414 142.98% 42.98%
Rezultat reportat 5,592 5,592 100.00% 0.00%
Rezultatul exercitiului 9,236,606 15,478,993 167.58% 67.58%
Repartizarea profitului -707,094 -264,660
Total capitaluri proprii 68,692,820 89,782,652 130.70% 30.70%
Capitaluri total 68,692,820 89,782,652 130.70% 30.70%
PASIV 291,656,122 400,645,267 137.37% 37.37%

Bilantul contabil ajustat al SC AGRANA ROMANIA SA (in functie de cursul valutar (EURO)
ACTIV 2007 2008I2008/2007 (+/-)
Active imobilizate 18,204,473 17,658,274 97.00% -3.00%
necorporale 19,386 63,137 325.68% 225.68%
corporale 18,140,396 17,578,611 96.90% -3.10%
financiare 44,690 16,526 36.98% -63.02%
Active circulante 58,511,322 76,552,311 130.83% 30.83%
stocuri 35,157,699 47,248,992 134.39% 34.39%
creante 20,193,640 27,642,892 136.89% 36.89%
disponibilitati 3,159,983 1,660,427 52.55% -47.45%
Cheltuieli in avans 43,492 67,763 155.81% 55.81%
Total activ 76,759,286 94,278,348 122.82% 22.82%
0 0
Datorii pe o perioada < 1 an 19,955,276 72,165,955 361.64% 261.64%
Datorii pe o perioada > 1 an 37,912,307 0 0.00% -100.00%
Provizioane pt. riscuri si chelt. 663,781 984,853 148.37% 48.37%
Venituri in avans 4,551 221 4.86% -95.14%
CAPITAL SI REZERVE 18,034,345 21,127,318 117.15% 17.15%
Capital 3,794,753 3,401,312 89.63% -10.37%
Prime de capital 5,014,944 4,494,993
Rezerve din reevaluare 1,412,071 2,508,748 177.66% 77.66%
Rezerve (legale, statutare, din conversie ect) 5,571,804 7,140,769 128.16% 28.16%
Rezultat reportat 1,468 1,316 89.65% -10.35%
Rezultatul exercitiului 2,424,943 3,642,459 150.21% 50.21%
Repartizarea profitului -185,638 -62,279 33.55%
Total capitaluri proprii 18,034,345 21,127,318 117.15% 17.15%
Capitaluri total 18,034,345 21,127,318 117.15% 17.15%
PASIV 76,570,260 94,278,348 123.13% 23.13%
Curs valutar 3.809 4.2496
 Nota 4 Analiza rezultatului din exploatare al SC AGRANA SA
RON Structura
Nr. crt. Indicatori 2007 2008 2008/2007 Crestere/Des 2007 2008
1 Cifra de afaceri netă 441,474,213 601,740,751 136.30 36.30 100.00 100.00
2 Cifra de afaceri brută 441,474,213 601,740,751 136.30 36.30 100.00 100.00
3 Discountul comercial 0 0
3 Costul bunurilor vândute şi al serviciilor prestate (4+5+6) 156,148,591 226,753,381 145.22 45.22 35.37 37.68
4 Cheltuielile activităţii de bază 128,859,045 198,520,052 154.06 54.06 29.19 32.99
5 Cheltuielile activităţilor auxiliare 8,621,373 8,960,799 103.94 3.94 1.95 1.49
6 Cheltuielile indirecte de producţie 18,668,173 19,272,530 103.24 3.24 4.23 3.20
7 Profitul operaţional (rezultatul brut aferent CA) (1-3) 285,325,622 374,987,370 131.42 31.42 64.63 62.32
8 Cheltuielile generale de administraţie 36,322,029 46,547,922 128.15 28.15 8.23 7.74
9 Cheltuielile de desfacere 32,325,523 65,211,150 201.73 101.73 7.32 10.84
10 Alte venituri din exploatare -2,285,232 17,073,544 -747.13 -847.13 -0.52 2.84
11 Rezultatul din exploatare (7-8-9+10) 214,392,838 280,301,842 130.74 30.74 48.56 46.58

Nota 4 Analiza rezultatului din exploatare ajustat al SC AGRANA (in functie de cursul valutar)
EUR
Valori Structura
Nr. crt. Indicatori 2007 2008 I2008/2007 2007 2008
1 Cifra de afaceri netă 115,902,918 141,599,386 122.17% 100.00% 100.00%
2 Cifra de afaceri brută 115,902,918 141,599,386 122.17% 100.00% 100.00%
3 Discountul comercial 0 0 0.00% 0.00% 0.00%
3 Costul bunurilor vândute şi al serviciilor prestate (3+4+5) 40,994,642 53,358,759 46.04% 35.37% 37.68%
4 Cheltuielile activităţii de bază 33,830,151 46,714,997 40.31% 29.19% 32.99%
5 Cheltuielile activităţilor auxiliare 2,263,422 2,108,622 1.82% 1.95% 1.49%
6 Cheltuielile indirecte de producţie 4,901,069 4,535,140 3.91% 4.23% 3.20%
7 Profitul operaţional (rezultatul brut aferent CA) (1-2) 74,908,276 88,240,627 76.13% 64.63% 62.32%
8 Cheltuielile generale de administraţie 9,535,844 10,953,483 9.45% 8.23% 7.74%
9 Cheltuielile de desfacere 8,486,617 15,345,244 13.24% 7.32% 10.84%
10 Alte venituri din exploatare -599,956 4,017,683 3.47% -0.52% 2.84%
10 Rezultatul din exploatare (7-8-9+10) 56,285,859 65,959,583 56.91% 48.56% 46.58%
Curs valutar 3.809 4.2496
 Analiza structurala a rezultatelor dupa natura veniturilor si cheltuielior
la SC AGRANA ROMANIA SA

Nr.crt. Indicatori Poziţie în CPP 2007 2008 2008/2007

1 Venituri din vânzarea mărfurilor (ct. 707) poz. 03 1,953,111 3,297,858 168.85%
2 Cheltuieli privind mărfurile (ct. 607) poz. 13 95,216,418 129,974,722 136.50%
3 Marja comercială (rd.1 -2) -93,263,307 -126,676,864 135.83%
4 Producţia vândută (ct. 701-706+ct.708) poz. 02 439,521,102 598,442,893 136.16%
Variaţia stocurilor de produse finite si a productiei in
5 curs de executie(+/-)(ct.711) poz. 05/poz.06 2,007,893 7,021,365
Producţia realizată de entitate pentru scopurile sale
6 proprii şi capitalizată (ct. 721+722) poz. 07 1,219,674 6,359,369 521.40%
7 Producţia exerciţiului (rd.4+5+6) 349,485,362 485,146,763 138.82%
Consumuri intermediare, respectiv cheltuieli provenite
de la terţi (gr.60, exclusiv ct. 607, gr. 61, gr. 62,
8 exclusiv ct. 621) poz. 10+11+12+24 42,218,427 63,782,443 151.08%
9 Valoarea adăugată (rd.3+7-8) 307,266,935 421,364,320 137.13%
10 Venituri din subvenţii de exploatare (ct.741) poz. 04 0 0
Cheltuieli cu alte impozite şi taxe si varsaminte
11 asimilate (gr. 63) poz. 25 6,669,945 8,618,003 129.21%
12 Cheltuieli cu personalul (gr.64+ct.621) poz. 14 85,254,801 89,127,165 104.54%
Excedentul (deficitul) brut din exploatare (rd.9+10-
13 11-12) 215,342,189 323,619,152 150.28%
Alte venituri din exploatare şi venituri din provizioane
14 aferente exploatării poz. 08+19+22+29 3,652,478 5,471,215 149.79%
15 Alte cheltuieli din exploatare poz.26 15,984,265 22,038,060 137.87%
Cheltuieli cu amortizarea şi provizioanele aferente
16 exploatării poz. 18+21+28 5,836,156 9,340,826 160.05%
 17 Rezultatul din exploatare (rd.13+14-15-16) 197,174,246 297,711,481 150.99%
18 Venituri financiare poz. 40 38,737,626 57,055,073 147.29%
19 Cheltuieli financiare poz. 47 46,645,611 73,479,642 157.53%
20 Rezultatul curent (rd.17+18-19) 189,266,261 281,286,912 148.62%
21 Venituri extraordinare poz. 52 0 0
22 Cheltuieli extraordinare poz. 53 0 0
23 Rezultatul extraordinar (rd. 21-22) 0 0
24 Rezultatul brut al exerciţiului (rd. 20+23) 189,266,261 281,286,912 148.62%
25 Impozitul pe profit poz. 60 4,905,282 2,464,814 50.25%
26 Rezultatul net al exerciţiului (rd. 24-25) 184,360,979 278,822,098 151.24%

TSIG ajustat al SC AGRANA ROMANIA SA (in functie de cursul de schimb valutar)

Nr.crt. Indicatori Poziţie în CPP 2007 2008 2007/2008

1 Venituri din vânzarea mărfurilor (ct. 707) poz. 03 512,762 776,040 151.34%
2 Cheltuieli privind mărfurile (ct. 607) poz. 13 24,997,747 30,585,166 122.35%
3 Marja comercială (rd.1 -2) -24,484,985 -29,809,127 121.74%
4 Producţia vândută (ct. 701-706+ct.708) poz. 02 115,390,155 140,823,346 122.04%
Variaţia stocurilor de produse finite si a productiei in
5 curs de executie(+/-)(ct.711) poz. 05/poz.06 527,144 1,652,241
Producţia realizată de entitate pentru scopurile sale
6 proprii şi capitalizată (ct. 721+722) poz. 07 320,208 1,496,463 467.34%
7 Producţia exerciţiului (rd.4+5+6) 91,752,523 114,162,924 124.42%
Consumuri intermediare, respectiv cheltuieli provenite
de la terţi (gr.60, exclusiv ct. 607, gr. 61, gr. 62,
8 exclusiv ct. 621) poz. 10+11+12+24 11,083,861 15,009,046 135.41%
9 Valoarea adăugată (rd.3+7-8) 80,668,662 99,153,878 122.91%
10 Venituri din subvenţii de exploatare (ct.741) poz. 04 0 0
 Cheltuieli cu alte impozite şi taxe si varsaminte
11 asimilate (gr. 63) poz. 25 1,751,101 2,027,956 115.81%
12 Cheltuieli cu personalul (gr.64+ct.621) poz. 14 22,382,463 20,973,072 93.70%
Excedentul (deficitul) brut din exploatare (rd.9+10-
13 11-12) 56,535,098 76,152,850 134.70%
Alte venituri din exploatare şi venituri din provizioane
14 aferente exploatării poz. 08+19+22+29 958,907 1,287,466 134.26%
15 Alte cheltuieli din exploatare poz. 23+26 4,196,447 5,185,914 123.58%
Cheltuieli cu amortizarea şi provizioanele aferente
16 exploatării poz. 18+21+28 1,532,202 2,198,048 143.46%
17 Rezultatul din exploatare (rd.13+14-15-16) 51,765,357 70,056,354 135.33%
18 Venituri financiare poz. 40 10,170,025 13,425,987 132.02%
19 Cheltuieli financiare poz. 47 12,246,157 17,290,955 141.19%
20 Rezultatul curent (rd.17+18-19) 49,689,226 66,191,386 133.21%
21 Venituri extraordinare poz. 52 0 0
22 Cheltuieli extraordinare poz. 53 0 0
23 Rezultatul extraordinar (rd. 21-22) 0 0
24 Rezultatul brut al exerciţiului (rd. 20+23) 49,689,226 66,191,386 133.21%
25 Impozitul pe profit poz. 60 1,287,814 580,011 45.04%
26 Rezultatul net al exerciţiului (rd. 24-25) 48,401,412 65,611,375 135.56%

Rate de structura sau de repartitie

Nr.crt. Indicatori Formula 2007 2008 2008/2007
1 Ponderea amortizarii si provizioanelor (Am+Proviz)*100/EBE 2.71 2.89 106.50
2 Ponderea cheltuielilor financiare cu dobanzile (Chelt.dob)*100/EBE 1.46 1.22 83.64
3 Ponderea dividendelor (Div)*100/EBE 0.00 0.00 100.00
4 Rata marjei brute EBE*100/CA 48.78 53.78 110.26
5 Rata rentabilitatii economice brute EBE*100/At 144.52 176.74 122.30
6 Rata rentabilitatii veniturilor din exploatare Re*100/Ve 43.98 47.97 109.08
7 Rata rentabilitatii veniturilor curente Rc*100/Vc 148.00 176.40 119.18
 EUR
Alte informatii 2007 2008 2008/2007 (+/-)
Cheltuieli cu dobanzile 8,276,228 932,460 11.27 -88.73%
Dividende 1,468 1,316 89.63 -10.37%
Cifra de afaceri 115,902,918 141,599,386 122.17 22.17%
Active totale 39,119,588 43,086,776 110.14 10.14%
Veniturile din exploatare 117,709,178 146,035,556 124.06 24.06%
Rezultatul curent 49,689,226 66,191,386 133.21 33.21%
Veniturile curente 33,572,907 37,523,895 111.77 11.77%
Curs mediu anual 3.809 4.2496
 RON
(+/-)
68.85%
36.50%
35.83%
36.16%

421.40%
38.82%

51.08%
37.13%

29.21%
4.54%

50.28%

49.79%
37.87%

60.05%
 50.99%
47.29%
57.53%
48.62%

48.62%
-49.75%
51.24%
1212.04%

EUR
(+/-)
51.34%
22.35%
21.74%
22.04%

367.34%
24.42%

35.41%
22.91%
15.81%
-6.30%

34.70%

34.26%
23.58%

43.46%
35.33%
32.02%
41.19%
33.21%

33.21%
-54.96%
35.56%
868.65%

(+/-)
6.50%
-16.36%
0.00%
10.26%
22.30%
9.08%
19.18%
 CALCUL MARJA BRUTA A SC AGRANA ROMANIA SA

mra Indicatori Simbol

2007 2008
1 Cifra de afaceri neta Σqvxp 115,902,918 141,599,386
2 Costul bunurilor vandute si al serviciilor prestate Σqvxcp 40,994,642 53,358,759
3 Profitul operational ( marja bruta aferenta CA) P0 74,908,276 88,240,627
4 Indicele mediu al preturilor de vanzare(*) Ip 106.30%
5 Indicele mediu al costurilor de vanzare(**) Ic 104.80%
6 Cifra de afaceri recalculata Σqv1xp0 133,207,325
7 Costul bunurilor vandute si al serviciilor prestate recalculat Σqv1xcp0 50,914,846
8 Rata marjei brute din vanzari (rata rentabilitatii comerciale) 0.65 0.62
Verificare
Modificarea marjei brute fata de costul bunurilor vandute Mb1-Mb0 13,332,351.69 13,332,351.69
1. Influenta modificarii cifrei de afaceri (CA1-CA0)*mb0 16,607,676.37 16,607,676.37
(Σqvi1*pi0-
1.1. Influenta modificarii volumului productiei vandute Σqvi0*pi0)*mb0 11,183,871.13
(Σqvi1*pi1-
1.2. Influenta modificarii pretului mediu de vanzare Σqvi1*pi0)*mb0 5,423,805.25
2 Influenta modificarii ratei marjei brute CA1(mb1-mb0) -3,275,324.68
2.1. Influenta modificarii structurii productiei vandute Ca1(mb'-mb0) -4,039,047.37 -3,275,324.68
2.2. Influenta modificarii preturilor medii de vanzare Ca1(mb''-mb') 3,207,635.30
2.3. Influenta modificarii costurilor de productie Ca1(mb1-mb'') -2,443,912.61

Pe baza rezulatelor obtinute, se observa o crestere a marjei brute cu 13.332.351,69 euro, respectiv cu 18 %
in anul 2008 fata de anul 2007.Aceasta majorare a marjei brute aferente cifrei de afaceri nete va avea
efecte pozitive asupra profitului din exploatare, si implicit asupra profitului curent si profitului net al societatii,
sporind sursele proprii de finantare a dezvoltarii viitoare a societatii si remunerarii actionarilor prin dividende.
 Cresterea vanzarilor a contribuit la un nivel favorabil al marjei brute in sensul obtinerii unui profit suplimentar de
16.607.676,37 euro.
Nivelul superior al CA din anul 2008 fata de anul 2007 a fost influentat si de faptul ca preturile de vanzare au inregistrat o crestere de 6.3%.

Volumul productiei vandute a crescut cu 14, 94 %, ceea ce a avut un efect asupra profitului de 11.183.871 euro, in timp
ce cresterea preturilor de vanzare cu 6,3% a determinat si o crestere a profitulul cu 5.423.805 euro. Reducerea ratei medii
a marjei brute de la 65% la 62% a determinat si reducerea corespunzătoare a profitului întreprinderii cu 3275325 euro
Modificarea structurii cifrei de afaceri în favoarea acelor produse cu marje brute ale profitului la 1 leu CA mai
cazute decât media la nivelul întreprinderii (65%) în anul 2007 a determinat reducerea profitului operational cu
4.039.047 euro.
Preţurile de vanzare au un impact dublu asupra marjei brute, atât prin intermediul cifrei de afaceri nete, cât şi
prin intermediul ratei medii a marjei brute (în sumă de 3.207.635 euro).

Cresterea costurilor de productie a condus la scaderea marjei brute cu 2.443.913 euro.

 Tabel 2 - Analiza factoriala a profitului aferent CA

EUR
Nr.crt. Indicatori Simbol
2007 2008
1 Cifra de afaceri netă Σqvi*pi 115,902,918 141,599,386
2 Cheltuieli aferente cifrei de afaceri = Σqvi*ci
total chelt expl-( var stoc+ prod
imobiliz + alte cheltuieli de
exploatare)
95,792,630 114,604,454
3 Indicele mediu al preţurilor de Ip
vânzare 106.30%
4 Indicele mediu al costurilor Ic 104.80%
5 Cifra de afaceri recalculată Σqvi1*pi0 133,207,325
6 Cheltuielile recalculate aferente CA Σqvi1*ci0
109,355,395
7 Profitul brut aferent vânzărilor Pr 20,110,288 26,994,932
Σqvi1*pi0
Iqv Σqvi0*pi0 114.93%
ΔP r Pr1-Pr0 6,884,644
Δ qvi Pr*Iqv - Pr 3,002,484
Δ gi (Σqvi1*pi0 - Σqvi1*ci0) - Pr*Iqv 739,158
Δci (-Σqvi1*ci1+Σqvi1*ci0) -5,249,059
Δ pi Σqvi1*pi1 - Σqvi1*pi0 8,392,061

In perioada analizata s-a inregistrat o crestere cu 6,884,644 euro a profitului aferent cifrei de afaceri fata
de anul precedent. Acesta situatie are o influenta pozitiva asupra rezultatului brut total si a rezultatului net
al exercitiului, precum si a indicatorilor de eficienta calculati pe baza acestora.
Studiind influentele factorilor, se constata urmatoarele:
1. Creasterea volumului productiei cu 14,93% a avut ca efect majorarea profitului cu 3.002.484 euro.
2. Modificarea structurii cifrei de afaceri a condus deasemenea la cresterea profitului aferent vanzarilor cu 3.003.484 euro,
situatie explicata prin cresterea ponderii produselor la care in perioada luata ca baza de comparatie
s-au inregistrat rate ale rentabilitatii comerciale mai mari decat rata medie a rentabilitatii pe total intreprindere
in baza de comparatie si scaderea ponderii produselor la care in baza de comparatie s-au inregistrat rate ale
rentabilitatii comerciale mai mici decat media bazei de comparatie.
3. Costurile complete au exercitat o influenta negativa asupra profitului, determinand scaderea acestuia cu
5.249.059 euro. Situatia a fost determinata de depasirea costurilor la produsele care detin ponderea majoritara
in totalul vanzarilor.Influenta modificarilor costurilor complete unitare se poate explica in functie de elementele
componente (cheltuieli materiale, salariale, indirecte pe unitatea de produs) si de factorii specifici acestora
(consumuri specifice de materiale, productivitatea fizica a muncii, gradul de folosire a capacitatii de productie,
preturi de aprovizionare, tarife de salarizare etc.). Cresterea costurilor chiar daca determina scaderea profitului,
se apreciaza ca justificata in cazul in carea consumul suplimentar de resurse se reflecta in imbunatatirea
calitatii produselor si cresterea preturilor de vanzare, efectul obtinut(sporul de venituri) fiind mai amre decat
efortul facut(cresterea cheltuielilor).
4.Preturile de vanzare au fost mai mari de cat cele din anul precedent la majoritatea produselor, efectul fiind
cresterea profitului cu 8.392.061 euro. Aceasta situatie a fost determinata de efortul propriu al firmei pentru
imbunatatirea calitatii produselor si de conjunctura externa, cum ar fi: raportul cerere-oferta, evolutia cursului
de schimb al monedei nationale, inflatie, etc.
 Tabel 3 - Analiza ratei rentabilitatii comerciale

Nr. crt. Indicatori Simbol

1 Cifra de afaceri netă Σqvi*pi

2 Cheltuieli aferente cifrei de afaceri nete Σqvi*ci
3 Indicele mediu al preţurilor de vânzare Ip

4 Indicele mediu al costurilor Ic

5 Cifra de afaceri recalculată Σqvi1*vi0
6 Cheltuielile recalculate aferente CA Σqvi1*ci0
7 Profitul brut aferent vânzărilor Pr
8 Rata rentabilităţii comerciale Rc
Δ Rc
Δg
Δp
Δc

Concluziile aceastei analize a ratei marjei brute din vanzari sunt asemanatoare celor din analiza marj
vanzarilor, singura deosebire fiind ca valorile sunt exprimate procentual, si nu in marime absoluta.
Astfel, se constata majorarea ratei marjei brute din vanzari cu 1,71 % in anul 2008 comparativ cu anu
Cresterea ratei a fost determinata de influentele pozitive ale structurii productiei vandute si a preturil
de vanzare pe produse cu 0,55% si 4,87%. Contributia favorabila a modificarii structurii cifrei de afa
este efectul majorarii ponderii produselor mai profitabila decat media pe societate in anul anterior,
fapt justificat in conditiile modificarii cererii si ofertei pe piata.
In conditii normale de inflatie, majorarea preturilor de vanzare constituie efectul imbunatatirii calitat
produselor si serviciilor, politicii comerciale a intreprinderii, situatie de monopol sau pozitiei concure
a intreprinderii pe piata.
Luand in considerare dinamica similara a costurilor de productie pe produse si a preturilor de vanzar
ca majorarea costurilor, si deci influenta negativa de 3,71% a acestui factor asupra ratei rentabilitatii
nu a fost generata de imbunatatirea calitatii produselor, ci mai ales efectul inflatiei, ceea ce a contribu
la cresterea cheltuielilor cu materiile prime, materialele consumate, cheltuielilor cu personalul, cheltu
administrative si a celor de desfacere.
Majorarea ratei marjei brute din vanzari semnifica imbunatatirea eficientei activitatii comerciale a in
si intarirea controlului costurilor aferente vanzarilor, ceea ce este un semnal pozitiv pentru investitori

Tabel 4 - Analiza ratei rentabilitatii resurselor consumate

Nr. crt. Indicatori Simbol

 1 Cifra de afaceri netă Σqvi*pi
2 Cheltuieli aferente cifrei de afaceri nete Σqvi*ci
3 Indicele mediu al preţurilor de vânzare Ip

4 Indicele mediu al costurilor Ic

5 Cifra de afaceri recalculată Σqvi1*vi0
6 Cheltuielile recalculate aferente CA Σqvi1*ci0
7 Profitul brut aferent vânzărilor Pr
8 Rata rentabilităţii resurselor consumate Rrc
Δ Rrc
Δg
Δc
Δp

Rata rentabilitatii resurselor consumate a inregistrat o crestere fata de perioada precedenta, crestere b
influenta favorabila a structurii productiei vandute si pe cresterea preturilor de vanzare.
Modificarile din structura vanzarilor au determinat o crestere cu 0,82 %, datorita majorarii ponderii p
vandute cu o rentabilitate fata de costuri mai mare decat rentabilitatea medie fata de costuri inregistra
nivelul intregii productii vandute in perioada de referinta.Situatia este datorata unor schimbari favora
piata de desfacere, dar si eforturilor firmei in scopul obtinerii si vanzarii acestor produse.
Cresterea costurilor complete unitare a determinat o reducere a ratei rentabilitatii resurselor consuma
5,58%.Aceasta este cauza cresterii costului de achizitie a resurselor materiale si cheltuielilor cu salar
O influenţă importantă o are evoluţia preţurilor de vânzare, care a dus la creşterea ratei rentabilităţii r
consumate cu 7,32%. Creşterea preţurilor de vânzare poate fi determinată de îmbunătăţirea calităţii p
vândute, de inflaţie sau de influenţa unor factori conjuncturali (scăderea puterii concurenţilor, creşter

Tabel 5 - Analiza ratei rentabilitatii economice

Nr. crt. Indicatori Simbol

1 Cifra de afaceri netă Σqvi*pi

2 Cheltuieli aferente cifrei de afaceri nete Σqvi*ci
3 Indicele mediu al preţurilor de vânzare Ip

4 Indicele mediu al costurilor Ic

5 Cifra de afaceri recalculată Σqvi1*vi0
6 Cheltuielile recalculate aferente CA Σqvi1*ci0
7 Profitul brut aferent vânzărilor Pr
8 Valoarea activelor imobilizate Ai
9 Valoarea activelor circulante Ac
At
 Ac
10 Valoarea activului total At
11 Rata rentabilitatii economice Re
12 1/CA/Ai
13 1/CA/Ac
Model I
Δ Re 2.44%
Δ CA/At -0.14%
Δ Pr/CA 2.58%
Model II
Δ Re 2.440%
Δ CA/Ai 1.348%
Δ Ca/Ac -1.483%
Δ Rc 2.575%
Δg 0.834%
Δp 7.313%
Δc -5.572%

Rata rentabilitatii economice a crescut in perioada analizata cu 2,43% fata de anul precedent.
Analizand influentele factorilor, conform primului model, se constata ca:
In anul 2008 fata de anul 2007, rentabilitatea economica a societatii AGRANA ROMANIA SA
a fost afectata negativ, cu 0.14% ca urmare a influentei randamentului activului total (situatie
specifica societatilor din industrie), datorita utilizarii ineficiente a activelor circulante (viteza mica d
stocurilor si perioada mare de incasare a clientilor)
Rata rentabilitatii comerciale a condus la cresterea ratei rentabilitatii economice cu 2,57%.

Tabel 6 - Analiza ratei rentabilitatii financiare

Nr. crt. Indicatori Simbol

1 Profitul net Pn
2 Venituri totale Vt
3 Active totale At
4 Capitalul propriu mediu Kpr
5 Viteza de rotatie a activelor totale Vt/At
6 Factorul de multiplicare a Kpr At/Kpr
7 Rentabilitatea neta a veniturilor totale (%) Pn*100/Vt
8 Rata rentabilitatii financiare Rf= Pn*100/Kpr
Δ Rf 3.79%
Δ Vt/At 0.21%
Δ At/Kpr 0.66%
Δ Pn/Vt 2.93%

Analizând comparativ cele două perioade, se observă că rata rentabilităţii financiare a crescut de la o
perioadă la alta cu 3,79%, ceea ce reprezintă o situaţie favorabilă. Toţi cei trei factori au influenţat po
dar în proporţii diferite.
Viteza de rotaţie a activelor totale a condus la creşterea ratei rentabilităţii financiare cu 0,21 %, ceea
arată eficienţa în utilizarea activelor. Pentru o mai bună interpretare se recomandă analiza vitezelor d
rotaţie pe principalele categorii de active, şi anume activele imobilizate şi activele circulante.
Factorul de multiplicare a dus şi el la creşterea ratei rentabilităţii financiare cu 0,66%. La prima vede
acest aspect pare favorabil, dar trebuie remarcat că gradul de îndatorare a societăţii creşte. Momentan
societatea nu are probleme, dar dacă va continua să înregistreze acelaşi trend, este posibil ca în viitor
societatea să aibă dificultăţi în ceea ce priveşte obţinerea de finanţare (un cost mai mare sau/şi să nu
găsească investitori dornici să achiziţioneze acţiuni la această societate).
Profitul net la 1 leu venituri totale a dus la majorarea ratei rentabilităţii cu 2,93 %, aspect ce evidenţia
eficienţa exploatării activităţii.
Se recomandă o atenţie sporită cu privire la gradul de îndatorare în vederea stabilirii unei structuri fin
care să permită desfăşurarea în bune condiţii a activităţii.
 EUR

2007 2008
115,902,918 141,599,386
95,792,630 114,604,454
106.30%
104.80%
133,207,325
109,355,395
20,110,288 26,994,932
17.35% 19.06%
1.71%
0.55%
4.87%
-3.71%

t asemanatoare celor din analiza marjei brute fata de costul

ocentual, si nu in marime absoluta.
,71 % in anul 2008 comparativ cu anul 2007.
ucturii productiei vandute si a preturilor medii
la a modificarii structurii cifrei de afaceri nete
media pe societate in anul anterior,

constituie efectul imbunatatirii calitatii

uatie de monopol sau pozitiei concurentiale

e pe produse si a preturilor de vanzare, apreciem

cestui factor asupra ratei rentabilitatii comerciale,
ales efectul inflatiei, ceea ce a contribuit direct
mate, cheltuielilor cu personalul, cheltuielilor

a eficientei activitatii comerciale a intreprinderii

te un semnal pozitiv pentru investitori.

EUR

2007 2008
 115,902,918 141,599,386
95,792,630 114,604,454
106.30%
104.80%
133,207,325
109,355,395
20,110,288 26,994,932
20.99% 23.55%
2.56%
0.82%
-5.58%
7.32%

ata de perioada precedenta, crestere bazata pe

ea preturilor de vanzare.
u 0,82 %, datorita majorarii ponderii produselor
ilitatea medie fata de costuri inregistrata la
ia este datorata unor schimbari favorabile pe
vanzarii acestor produse.
ratei rentabilitatii resurselor consumate cu
elor materiale si cheltuielilor cu salariile.
e a dus la creşterea ratei rentabilităţii resurselor
eterminată de îmbunătăţirea calităţii producţiei
scăderea puterii concurenţilor, creşterea puterii de cumpărare etc.).

2007 2008
115,902,918 141,599,386
95,792,630 114,604,454
106.30%
104.80%
133,207,325
109,355,395
20,110,288 26,994,932
18,204,473 17,658,274
58,511,322 76,552,311
 76,715,795 94,210,585
26% 29%
0.157 0.125
0.505 0.541

2,43% fata de anul precedent.

etatii AGRANA ROMANIA SA

mentului activului total (situatie
e a activelor circulante (viteza mica de rotatie a activelor

litatii economice cu 2,57%.

2007 2008
2,424,934 3,642,459
127,879,203 159,461,543
76,759,286 94,278,348
18,034,345 21,127,318
1.666 1.691
4.256 4.462
1.90% 2.28%
13.45% 17.24%
ntabilităţii financiare a crescut de la o
lă. Toţi cei trei factori au influenţat pozitiv,

ntabilităţii financiare cu 0,21 %, ceea ce

etare se recomandă analiza vitezelor de
obilizate şi activele circulante.
ii financiare cu 0,66%. La prima vedere,
datorare a societăţii creşte. Momentan,
e acelaşi trend, este posibil ca în viitor
anţare (un cost mai mare sau/şi să nu se

bilităţii cu 2,93 %, aspect ce evidenţiază

e în vederea stabilirii unei structuri financiare