366 JOSÉ MANUEL POLO GARCÍ¡

El Comprador;

EI Cornprador deberá ser responsable de:

a. Asumir a su riesgo y expensas los gastos de aduana en el punto de destino
(agente, perrniso e impuestos de importación)
b" El comprador y el vendedor serán responsables de los gastos del tras-
Iado de la rnercancía hasta su destino final y el seguro de la misma por
concepto de tránsito interno

cepÍrulo
to
INTRonucclóu A Los MEDIoS DE PAco
EN EL COMERCIO INTERNACIONAL

En el siglo XVI con los grandes descubrimientos geográficos, se

inicia en el "comercio internacional una nueva etapa que deja atrás al
que se practicaba hasta entonces en el Mar Mediterráneo. Dos siglos
después la revolución industrial desarrolló nuevas formas de comercio
basadas en la compra de materias primas en países lejanos y la venta
en ellos de manufacturas y productos elaborados.
Los avanees tecnológicos que se produjeron en los medios de trans-
porte, especialmente con el motor de vapor y sus múltiples aplicaciones
ensancharon notablemente el campo de comercio internacional.
La ampliación geográfica del ámbito del comercio internacional que se
produjo en el siglo XIX fruto de los avances tecnológicos y el triunfante
librecambismo e imperialismo económico -que constituyeron una primera
y auténtica globalización económica desde 1870 -, trajo consigo el que
ya no se comerciara casi exclusivamente entre las naciones europeas
y con comerciantes o clientes de confianza, sino también con países
distantes y mercaderes desconocidos. Al rnargen de los Pagos que se
realizaban'con oro y billetes, basándose en la solidez del sistema mone-
tario del Patrón Oro, el crecimiento constante del comercio demandaba
nuevas formas de pago más ágiles y menos peligrosas de transportar.
Esto obligó a los bancos y comerciantes a buscar nuevas fórmulas por
lo que aparecibron así nuevas formas evolucionadas de letra de cambio
(la Remesa Documentaria) y otras formas de pago, pero el empleo de
estos sistemas seguía sin cubrir plenamente a los exportadores contra
los riesgos de impago.

De ahí que para reforzar 1a seguridad en el cobro de las exportaciones
se ponga en práctica una nueva figura (el Crédito Documentario) por la
que los bancos ya no son unos simples mediadores, sino que también
se obligan al pago frente al vendedo¡ siempre que este cumpla con
determinados requisitos.
En este capítulo analizaremos, en orden creciente de s.eguridad y
coste para los operadores, los pnncipales medios de pago utilizados
empezando por los billetes, cheques (personales y bancarios), órdenes
de pago, transferencias, letras y terminando por el medio de pago que
da hoy día la máxima seguridad al exportador: el crédrto documen-
tario o carta de crédito, como también se le conoce. El análisis de
los elellentos que lo caracterizan, sus modalidades y algo que es tan
consustancial al crédito para su validez como la plena conformidad del
importador con los documentos que lo acompañan, ocupará la mayor
parte del capítulo.
10.1. PAGOS ANTICIPADOS,APLAZADOS Y COINCIDENTES: EL
RIESGO EN LOS MISMOS.
En las operaciones de pago intemacional, además de la elección fun-
damental del medio de pago escogido, también es importante el tiempo
o momento en que se producen estos cobros o pagos. Al efectuarse el
comercio entre países distantes normalmente no es simultánea la entrega
de la mercancía y el pago de esta, y por ello se dan desde el punto de
vista del importador tres situaciones distintas de pago:
. Pago anticipado
. Pago contra entrega de mercancía.
. Pago aplazado.
a) Pagos anticipados:
Si se ha pactado asi en el contrato de compraventa mercantil puede
quedar estipulado que el importador anticipe, parcial o totalmente, el
üalor de la operación.
Esta modalidad de pago anticipado significa para las dos partes del
contrato lo siguiente:
I
. Para el vendedor significa un dominio absoluto sobre el buen fin
de la operación ya que habría un momento en que sería al mismo
tiempo poseedor de la mercancía y habría cobrado su importe.
. En el caso del comprador este deberá tener garantía del posterior
envío de la mercancía y al mismo tiempo deberá contar con la
certeza de que el país del vendedor no tiene impuestas restricciones
a la exportación de ese tipo de mercancías.
Esta modalidad de pago anticipado en el comercio internacional es
muy poco fiecuente, y aunque siempre es el resultado del acuerdo entre
comprador ! vendedor en las raras ocasiones en que se produce es de-
bido a las especiales particularidades de la mercancía que se contrata o
algunas circunstancias especial del mercado. Así suele producirse cuando
importantes empresas exportadores prefinancian parte o la totalidad del
coste de la mercancia debido a la debilidad o necesidad del fabricante
exportador que tiene que contar con fondos anticipadamente para poder
hacer frente a la producción del volumen pedido.
La modalidad de prefinanciación suele articularse mediante la
apertura de un crédito en un banco del país de exportación, del que
podrán retirarse fondos a medida que el fabricante los necesite para la
producción del artículo.
Los riesgos existentes en esta modalidad de pago anticipado son bien
diferentes en ambos casos :
. Para el vendedor no existe ningún riesgo en una operación de
este tipo.
. Todos los riesgos son para el comprador. Estos riesgos son:
a) El no recibir la mercancía.
b) Recibirla en cantidades inferiores o calidades distintas a las
establecidas.
c) El incumplimiento en las fechas previstas de la entrega.
b) Pagos aplazados
Esta modalidad se produce cuando el pago se efectúa con posterio-
ridad a la entrega de la mercancía o del servicio prestado e implica
para el vendedor una serie de riesgos distintos al caso anterior. Son
los siguientes:
370 JOSÉ MANUEL POLo CARCIA
a) Lg pérdida del control de las mercancías sin haber hecho efpqtivo
su cobro. Esto puede deberse a un incumplimiento en los pagos
por parte del comprador debido entre otras causas a suspensiones
de pagos o quebrantos que se hallan producido. Pueden traducirse
estas circunstancias en incumplimientos de los plazos previamente
establecidos.
b) O incluso puede producirse las circunstanc!.qq {g
-qy-e. !-q3i.q_qdo
voluntad el comprador de pagar no pueda hacello porque-hallpn
variado las circunstancias político legislativas en el país com-
prador y que hallan surgido restricciones de pagos internacional
impuestas por le gobierno.
p.oda]idad de pagos aplazados si no de forma pura, e.g.h_l]ás
p_s"ta,
f¡ecuqnte en gl comercio internacional. Responde a la necesidad a que se
ve obligado el exporiidó; dé óoñiéáéi créditos al comprador, de manera
que pueda efectuar su reembolso cuando halla empezado a revender la
mercancía o cuando ya se está sirviendo de ella.
c) Paga coincidente. c-911.lo gntrego de la,mergqncía:
Corresponde en lo que sería su forma pura a operaciones de contado, y
constituye una forma bastante segura de cobro para el exportador. Suele
ser también muy frecuente la combinación de pagar una parte importante
de la operación al contado y el resto mediante pago aplazado.
{$tq pg_{alida{ _pe¡rq¡9 e.l pago__de. to.da'.o parte- de. la rqsrq-a*sj^g.
simultáneamente al dominio de la.r,nisma, mediante el acceso._a'los
documentos necesarios que acreditan su propiedad y que pel$!-e_n
efectuar el despacho en aduana en el país importador- Se produién
simultáneamqnt_q pues dgq,he_alros:
I ") e I exp g qt-g {p-r que, ade m á s de..la mercancía, e p.tr. 9g.g,,l q-q
-dq
npcesario$ al impo-"rtador.
2") al mismo tiempo recibe, o blen el importe de la me¡cangi^?_9_un
documento que equivale a un compromiso irrevoc4blE del-lqbfo
de la misma.
Pl nesgo que corren..las dos partes. principale$.que participan en la
operación, exportador e importador, debe contemplarse además nece-
sariamente desde otra perspectiva:
COMERCIO INTERNACIONAL. TEORÍA Y TÉCNICAS 371
a) i,l riesgo del importador, puede ser {e tres tipos:
. Niésgo óóm"érc"ial: puede pagar al exportador y sin embargo este
no enviarle la mercancía
. Riesgo documentario: en este tipo de operaciones 9-lS'p,9rt1dor
pága óontra do"gpme.¡1tos y existg.9l riei[o-á" qu"
"llr:S¡"SlS
ál*ci'éüfáchai lá'ffi;¿ilcía se descubran desajustes formales en
esta.
. {ir.fg-o o.pe-ra.tivo: estos puedels,g.l.qg._pyy diversos tipos como
eqüivocáción de datos en iianiieienóias, éxtiavía dé un doiu-
ménfo-después {p habeilo girado, eti-
"-
Pero de todas formas y salvo en el caso de que pague antes de la
recepción de la mercancía, los riesgos que corre el importador con
frecuencia son inferiores a los que corre la otra parte implicada:
b) Los riesgos del exportador:
, Riesgo comercial, poi énviar la mercancía y que el comprador
nol"p-ugué.Tá--probabilidad de este riesgo para el exportador
e_s*ll"gy-q.ypgrioi a"!a qug corrí4 eL impó.rtador.'
-
. NS:gg***yW*fg:j_g: "" una remese puede,e.gs.rri-q qug.9l !1nco
pi-95-e"¡lpdgl e,r¡!¡egue los documentos,sinconseguir gl pago o el
c_ompromiso p?go de lgs g!¡q.gs. También puede ocurrir que el
9"
6ánCo'einisófdé un créditó sé ¿eClare insolvente o suspenda pagos
(aunque este es un riesgo más típico de países atrasados).
. Riesgo operativopqmo el caso anterior también puede ser muy
variable.
Además de los anteriores cuando un exportado¡ q.oncede un aplaza'
miento de pago al importador o un banco español confirma un
"rédito
a un vendedor de nuestro país aparecen para él dos nuevos tipos de
c-Ugt_e_nt o s
rjelgos :
. El riesgo del banco extranjero y
.' El denó1"r1;,aaó'tii.eli;^gi-iilíi"'';
En el primer caso, el exportador que recibe un cheque bancario
- crédito
o un documentarió émiiidó'por un banco extranjero debe ser
consciente de que existe un riesgo de insolvencia del citado banco que
en el.peo¡ de los -casos conducirá al impág'o"de lá-déüd;'pbr parte del
 03.y.g*.-*lg¡jq¡.-q. Este impago puede producirse sin otra explicación
que su negatlva a pagar, o que se retrase en el pago.
Finalmente existe también el denominado "riesgo país" denvad.o
de -Jqs circunstancias políticas o económicas del pais aét iinpo.táüü.
tngfuso puede ocurrir que esre esté dispuesto a pagar pelo que la situa-
ción de su país se lo impida por distintas razónés, óómo por.ejempro ra
prohibición de salidas de divisas al exterior o que se viva una situación
de inestabilidad política y social de tal gravedad que producta un colapso
de la actividad económica. Puede comprenderse que estos dos tipox.{e
riesgos son bastante más frecuentes en los países Menos desanollados.
Para estos casos existen compañías de seguros (en España especialrnente
CESCE) que ofrecen cobertura de riesgos mediante sus pólizas.
I0.2. EL PAPEL DE LOS BANICOS
Hay que hacer notar que los medios de pago no serían operativos sin
la intervención de los bancos. Estos dan seguridad tanto al comprador
como al vendedor ya que utilizan bancos de su propio pais que les inspira
una total confianza. El círculo vicioso habitual cuando el comprador y
el vendedor no se conocen y no tienen hábito comercial entre ellos, se
rompe recurriendo a la intervención de un banco o bancos (uno en cada
país) que tengan la confianza de ambas partes. Según esto el papel de
los bancos en el comercio exterior puede clasificarse de insustituible.
Son precisamente los bancos los encargados de realizar una de las
facetas más dificiles en el comercio Intemacional: las operaciones de
cobro y pago con el exterior. Para ello actúan de dos formas:
lu- En ocasiones como simples intermediarios que posibilitan el
desplazamiento de los fondos de un país a otro.
2'. Pg.fq ade¡nág..qn otra-1, oqq¡iqng.g,,incluso -as_eguran al importados
o.-9xp.9rtgd9r que.se cumplirán las condiciones pactadas, Jj aecia
cumplen en definitiva una doble función de intermediagiq-n y de
garantía.
Hay que tener en cuenta que la necesidad de realizar en el extranjero
por parte de los bancos las operaciones que sus clientes demandan, unida
a la imposibilidad de tener suficientes sucursales en el resto del mundo
determinan que los bancos busquen 1a colaboración con otras entidades
bancarias. De este modo aparece la figura del "Banco Corresponsal".
Según el tipo de 9gmp--1o-miso que el banco haya aceptado con su
cliente"ápáiéóeiári"dói tipos de entidades bancarias colaboradoras en
el extenor:
/ '..,-*!.¡-
. Bancos Agentes o puramente Intermediarios.
. Bancos Corresponsales, que realizan tareas de mayor compromiso.
A. Ban,.c-os Agentes
Suelen seleccionarse por exigencia del "ordenante" o por necesidades
de la propia operación. La remuneración que perciben es en concepto
de comisiones y gastos de intermediación, y es poco frecuente que sea
recíproca la aplicación de operaciones en España. Los bancos españo-
les suelen tener un número indefinido y muy superior en el exterior de
Bancos Agentes que de Corresponsales.
B. Bancos Corresponsales
Un3. u-n banco. exterior e¡.y1.1'.q9.1ación
rylació,n 9"q.gqfre_spqn¡alí1 99n
de confianza que se va estabilizando y
afianzando con el tiempo. No
su_e_l_eplgqgr:gj9nÍac{glmenle, si¡o qu9 ¡-9.lasa e.1 la buena fe y el
bu-en"nomb-re*dq l-ol b-ancg, p.agícipes. Suele ser gn3.rylac'ro.n- !1tatq¡gl,
es decir, de reciprocidad en el negocio.
Las actividades que un Banco Corresponsal realiza por cuenta de un
banco nacional suelen ser de dos formas diferentes:
l. Como simple agente o banco a comisión, que se encarga de ejecutar
los servicios que se le ordenan a cambio de una comisión previamente
pactada, es decir, en esta tarea su labor es similar a la de un Banco
Agente.
2. Como un auténtico banquero, en esta supuesto además de ejecutar
las operaciones que se les confia mantiene una cuenta abierta cifrada
en su propia divisa, cuenta que utiliza para una gran cantidad de
operación. Entre estas operaciones son especialmente relevantes:
" Acfuando como agente de pago en el exterior por cuenta de un
banco nacional, ya que los medios de pago simples (como la
orden de pago, cheque bancario o transferencia) se emiten sobre
ellos.
 COMERCIO INTERNACIONAL. TEORIA Y TÉCNICAS 375
374 JosÉ MANUEL polo cARcfA

. y
Son fundamentales muy frecuentes en ellos la apertura
créditos documentarios y el descuento de remesas (simples o
documentarias). Naturalmente la remuneración del banco por
su intervención en este tipo de operaciones ya no consiste sólo
en una simple comisión, sino también en el cobro por el man-
tenimiento de saldos en cuenta.
La empresa exportadora que tiene que seleccionar un banco para sus
operaciones intemacionales -una vez vistas las anteriores operaciones-
deberá tener en cuenta que la entidad elegida tenga:
. Y con respecto al medio de pago concreto el exportador intentará
una red internacional de conesponsales, extensa y de probada
eficacia.
. port-?._4gl"ql.gge sea más ba¡alg y le comprome-ta.menpl.
unas condiciones de comisiones y gastos relativamente bajos.
. experiencia probada en este tipo de negocios, con personal
cualificado y experto.
I0.3. CRITERIOS GENERALES PARA LA ELECCION DE LOS
INSTRUMENTO DE PAGO INTERNACIONAL
lo que siempre hay que tener presente es que estas dos variables tan
de
fundamentales en cualquier operación de comercio internacional, el
medio y el momento del pago, han nacido de una negociación plas-
mada en un contrato que implica una serie de obligaciones y derechos
recíprocos entre las partes. A la hora de optar por un medio de pago
u -Qt-fo¿ los intereses del exporiador e importador se contraponen. Así,
¡espeqto 3f momento de pago, el primero pretenderá cobrar sus ventas
de manera inmediata, y si es posible incluso al embarcar Ia mercancía
mientias qüe el ,rgunáo pretenderá pagar como muy pronto cuando la
haya recibido.
elegii á(iül iiü'tt-le piciporiióne ia máy'di péguriOáO aó ió6i-ó, y el im-
Y en definitiva y como sucede en cualquier negociación, quien tenga
m ay oi fu e rz a' c: o m e rc i a I y h ab i l i d ad nego c i ad o ra n orm a lm en lá' i.n¡ onaU
-r-.;-**^*-,-"*-4,--" i - ..,.'
su c_f!t."e"rle -$0_Of7, el medto de pago a uttlzar.
En cualquier caso y desde la perspectiva del exportador, que es quien
en definitiva corre el riesgo de no cobrar, tendrá en cuenta básicamente
los cuatro factores siguientes:

La comunidad económica internacional ha ido estableciendo con el lo La seguridad de cobro

paso del tiempo una serie de instrumentos con una casuística y reglas
E t e l:ff gg:g*lg;elv.e ir q.rg
a_í n t i m a m e n s"e* 9,C sd. d. E | 1q1p g¡ 1 d o r
peculiares de funcionamiento, que hacen posible el desarrollo del co- st
.y_
mercio entre los distintos países. No se trata en ningún caso de acuerdos Vlg¡"Qlgl.on la situáción político económica.del país comprador. En
internacionales sino que son simples norrnas consuefudinarias, que por función de-éstós-factores y de sus experiencias anteriores lo usual es
propio interés todos los comerciantes están interesados en observar. que el exportador recura a medios de pago muy seguros cuando ini-
En la utilización de una u otra forma de pago intervienen distintas cia una relación comercial y no conoce al importador. A medida que
circunstancias: en primer lugar el mayor o menor desconqcim¡eifo-eftre aumente dicha relación y la confianza en el cliente, se podrá optar por
complador.y vendedor,.así como el nivel de riesgo del país áesüno de otros medios menos seguros, pero más económicos.
la erportación. También influye la coyuntura económica internacional. E¡.g¡den de mayor a-n.e_n-o"I s.eglryi.dqq,-g_{r gl..p,gh"fg.,-los medios de
Así en épocas de crisis el crédito documentario es el más usado, pó.ñ p-q.go pueden clasificarse así

mayor seguridad en el cobro que aporta aún en el supuesto de que un ,,1 SEGURIDAD DE COBRO MEDIOS DE PAGO
determinado país tuviera dificultades para obtener divisas para hacer Máximo Cdto. Documentario
frente a sus pagos internacionales. sin embargo debido a su mayor Remesa documentaria
coste y cuando ambas partes contratantes son conocidas o presumible- Media Orden de pago documentaria
mente existe menor riesgo de impago, se utiliza el cheque bancario y Cheoue bancario
la orden de pago. Remesa simple
Mínima Orden de pago simple
Pero al margen de factores a tener en cuenta como los anteriores,
Cheque personal
relacionados con el entorno internacional y la coyuntura económica,
2'. El coste de la operación 4o. Grado de control sobre la operación Nó
Normalme¡te cuanto mayor es la seguridad del medio d. pggg- gtegido, CLASIF1CACIÓN DE MEDIOS DE PAGO SEGÚIN EL CONTROL DE LA
mayor. será su cgsle. Por regla general los medios de pago documentarios OPERACIÓN POR EL EXPORTADOR
son más seguros y caros que los simples. Es importante tener en cuenta Crado de cont¡ol Medio de cobto Control sobre la mercancía
que quien toma la iniciativa de la cancelación de la deuda, es quien debe Orden de Pago simple.
El exponador tiene en su poder el
Cont¡ol total Cheque bancario.
hacerse cargo de los gastos bancarios del medio de pago elegidos. medio de cobro y la mercancia.
Billetes de banco extranjero.
O.f{,."_q,*{t{g_-e,"lt"g:_n,9"di9.1"9. pqgg en.un sentido creciente de su coste Orden de pago documentaria. El exportador para acceder a su
9!1endríamos el ebquema"-iigüiente: Control documental C¡édito documentario. medio de cobro ha perdido el
Remesa documentaria. control fisico de la mercancia.
MEDIOS DE PAGO INICIATIVA GASTOS COSTE El exportador pa¡¿ poseer el medio
de cobro ha debido perder no solo
ue personal mportador Nulo - Cheque personal. el control fisico de la mercancia,
Ausencia de control
Cheque bancario mportador Importador muy baio - Remesa simple. sino también el control document¿l
(al tener que remitir los documen-
Orden de pago simple mportador Importador Baio
tos al comprador)
O¡den de oaso documentarÍa mportador Importador Alto
Remesa simple exDortador Exoortador Medio
Remesa
exportador Exportador Alto l0.4. PRrNCIPALEI MPDros DE PAgo_I\rrERt{A' IQNALES
Documentaria
Crédito documentario exportador Exportador alto - muy alto
Siguiendo el criterio de ordenar los medios de pago en el sentido
de menor a mayor coste en su utílizoción, al margen de los billetes
de banco, los cheques y las órdenes de pago y transferencias banca-
3 " {:.: :!t!,:(.p ::":.: b
l::e-: Í! li
c.ip.? s
rias, estarían sin duda en los primeros lugares. Las letras de cambio
s ry$ig¡_ p u g g, n o, qi smp ¡_e- pu g d-^eii-. 9 g v e ft i {l g e-1
y finalmente el crédito documentario son los de mayor seguridad y
9 i*mSn:t
l-*o
9-9- l _
coste.
rg.9 {rl911lq, J4'q},.e,94i9!ep 9i q g9 g t¡á-mile s la¡c q ri o, s (m ás o m e n o s l ent o s)
que-. hay*gug*Wnp$ De ahí que el supuesto de que
sea frecuente, en
Los billetes .4" ,ben,eq tanto españoles como extranjeros, p,uqden
el exportador necesite fondos, que solicite en su banco un anticipo a lgJ133ge"Jg:lJ*Lg9 jgt y pa"go¡ jnq9rn19io-.1al9.s en España con total
cuenta de su medio de pago. libertad y sin limitación alguna desde el uno de febrero de 1992, fecha
en la que entró en vigor el Real Decreto l8l6/91 de 20 de Diciembre,
MEDIO DE PAGO
FACILIDAD PARA sobre transacciones económicas con el exterior. Pero a pesar de este
OBTENER ANTICiPOS principio de libertad para realizar las transacciones en billetes, existe
Crédito documentário Máxima 1a obligación de infcrmar de 1a operación, obligación establecida en
Cheque bancario Máxima el propio Real Decreto y desarrollada en la resolución de 7 de Enero
Remesa Documentaría Media - Alta de 1992 (BOE del día l4), en la que se publican los impresos modelo
Remesa Simple Media B-1, B-2 y B-3.
Checue Personal Mínima No, obstante, 1a utilización"de,.billet.e-s dg-bpp.99".como"medi-o-deJ-ago
i41,q¡naciot1.$.es muy infrecue..gls"por sus rnAy,Q.rq; _A-g$!es"de, !¡4¡1¡p"9rte
y manipullcióri adéiiiá"s'de1_"g.g.s.go^ de. rgbg, en contraste con la mucha
mayor seguridad y'rapidez que proporcionan los pagos a través de
depósitos bancarios.
378 JOSE MANUEL POLO GARCÍA
COMERCIO INTERNACIONAL. TEORfA Y TÉCNICAS 379

I0.5. LOS CHEQUES

Riesgos que se desprenden de la operación:

1 o' 5' 1' Et

.:-!"q":'::?-!::!"g-""!t Del esquema operativo se desprenden los principales riesgos que
cone el exportador por la utilización de este medio de pago, y que son
Es un giro qqr hACg el titular de una cuenta corriente, (importador),
los siguientes:
contra la misma y a favor del exportador. El comprador remitirá el
cheque al exportador que lo presentará en el banco para su cobro. El - p I ri es
:ip
g o p ri n
.
aj
" :-s s.*e_:":j*L?**:_:: jl.1j 9 1_3:.*p*r.:f"d "
la mercancía, no .1yi:;:-..*gqg,
De ahí la recomendación de que
banco gestionará el cobro y abonará el importe al exportador, según
erAfpórdA;;iio'áóéptütiié medio de pago salvo que tensa una
vemos en el esquema siguiente:
absoluta confianza en el importador.
Siempre hay riesgo de extravío. deterioro, etc. en el envío del che-
Esquema de funcionamiento del Cheque Personal: -
l' At¿rconcío
l-E*t"-r^t* ----l
i---T--
De lo anterior se deduce que no existe prácticamente ninguna ventaja
para el exportador con este medio de pago.

* 10.5.2. El cheque bancario

Pago (en gestión de cobro o salvo buen fin)

Es un mandato de pago a la vl¡9.¡¡_gj:!99_pgl $*ba¡sq (b319o del

Partes intervinientes en la operación:
Importador-Librado: Es la persona que emite el cheque como pro-
- pietario de los fondos depositados.
Banco-librado: Es una entidad financiera del país del importador, en
- la que éste tienen depositados los fondos y que paga el cheque.
Exportador-Tenedor'. Persona que presenta el cheque al cobro (ha-
- bitualmente en un banco del país vendedor).
p:ffiSUE*A"qgit.qgg_-p.:nñ]¡-9 gqQ-raI a t¡1vég dg. su corresponsal en
ffi"to,del asmpiádi,i"r-á meó¿niia de lá óférlCiffi la inicia el
importador, quien ordena a su banco que extienda un cheque, librado
por el propio banco a favor del exportador, con cargo a un banco co-
rresponsal. el cheque a su banco, el cual tras
€l-.::gfg+""o_¡".p¡es9¡19r1
c-gn$rra*bal.su -aut e nt i c id e d, j gtt"i ulq, ! 11 i,q¡ o rt e.
I _d

Esquema del funcionamiento del Cheque bancario:

Banco negociador: Es la entidad que hace efectivo el pago del
- cheque. Tiene dos posibilidades:
lu. Tomar el cheque en gestión de cobro: en este caso, el banco ne_ IMPORTADOR
gociador envía el cheque para su cobro al banco del importador,
y cuando recibe los fondos, los hace efectivos al exportador.
2". Abonar el cheque al exportador "salvo buen fin". En esta cir-
cunstancia ei banco negociador envía el cheque con posteriori-
dad al banco librado, para obtener su cobro. Si el cheque fuera BANCO LIBMDO (cn el
devuelto impagado, el banco negociador volvería a adeudárselo pais del exponador)

al exportador.
 razonable, aunque en la última década esla slendo desplazado- pr-og1.e.¡i_
vamente por otro iniirumento de pago rnás rápido e incluso eóonémiió
como las 'Órdéñés de Págo vía. t*ift."E, importanti téñéi"un-óüé'iifij
que-én él'coinéicicj irité'niáóiónal lod cheques no pueden ser emitidos
al portador, sino siempre nominativos. Además cuando el cheque se
solicita como pago de una importación de mercancías, el nombre del
proveedor extranjero deberá ser coincidente con el consignado en el
permiso de importación.
Las partes que intervienen en este tipo de operaciones son:
La transferencia: se puede definir como un mandato que el or-
- denante de la misma (importador) da a su banco para que envíe
una determinada suma de dinero a la cuenta que el beneficiario
(exportador) mantiene en su propio banco. Es pues un medio de
pago de cuenta a cuenta, realizado con la intermediación de dos
bancos situados en países distintos.
__ La orden de pago: Es una soitcitud del importador a su banco
para que directamente o valiéndose de un banco intermediario en
el país del exportador (caso más frecuente) ponga a disposición
de dicho exportador una determinada cantídad de dinero.

Importador-Ordenante: Que es la persona que solicita a un banco Por tanto, la diferencia básica entre ambos medios de pago está en
- de su país en el que tiene fondos la emisión del cheque. q: g..].1"1"T.1 : ft réiitiá.se-iáü6 iñ én" á c u e rlf á, dél'b eh efi cia ri o, m ie iii iás q u e
1

Banco del importador o banco librador'. Es la entidad financiera
- que emite el cheque.
Exportador-Benefciario: persona a favor de la cual debe abonarse
- el importe del cheque.
-
Banco librado: Es el banco extranjero al que se le ordena hacer
efectivo el cheque.
Riesgos para el exportador
El principal es el propio esquema operativo de este modo de pago,
- ya que generalmente el exportador envía la mercancía antes de haber
recibido el cheque.
Otro riesgo que se presenta en ocasiones es el extravío, deterioro,
- o incluso defectos legales en la emisión del cheque.
Sin embargo, por sus propias características de estar respaldado por
- un banco, una vez que se haya recibido el cheque, por un banco
ta qtd-eA.d! p-ágo se,liquida.en caja contra un ¡ecibo. La transferencia
Uan"árii"s uná for.nu de pago muy ágil, ¿eüláá a la gran diversidad
de los medios de comunicación existentes para efectuaria.
Las órdenes de pago a su vez se clasifican en Simples y Documen-
tld"i:;
1.- Orden de pago simple: Es aquella en la que el importador (or-
denantif*i6iñiiálü? " "óiAm-mi"pagó"'á
Sü"-üáiióó' qus"bhrfte"'üii; favor
d9l*benefi-c-i¿-m*3ii.o.rtadbr. E'iia oiiiéñ'¡or;;lindritéT-¿üi$a é1 banco
c orrespons'ál'en el pa í s del b enéfi c i ari o.
"!Ug: g":Tgygt..d"q.,u¡ " hqnpe
Dado el mecanismo de este medio de pago, io usual es que el banco
pagador compruebe la identidad del beneficiario. Su esquema de fun-
cionamiento es el siguiente:
l. lvlcre-¿ncia
EXPORTADOR IMPORTADOR

sin dificultades, la garantía de cobro es del I 00oA. De ahí que sea

l. Solicitud dc
una forma de pago mucho más segura y utilizada que el cheque ordcn dc pago

personal.
I]ANCO NACIONAI,, tsANCO EMISOR
(extranjero)
i0.6. ÓRDENES DE PAGO Y TRANSFERENCIAS
Ventajas y riesgos básicos para el exportador:
la 19jgüg.gA*ef b,e_Q[g3.I usar indistinramenre ambos términos para
-En
reféi{i$ al envío de unos fondü.tSin er;6áigci-fi"ai-Cjeñqr"jF*6;
*"''' La principal ventaja es que en cuanto llegue la Orden al banco nacio-nal
.nt." urnbó;' (d e l*iáis dé' eipórtátlóif ü!á ié.¡e aúó ¡;'; ;uenre-in'"éffi ffiil ; ;;.
 COMERCIO INTERNACIONAL. TEORÍA Y TECNICAS 383
382 JoSÉ MANUEL PoLo cARCfA

Pero los riesgos son más importantes: Ventajas y recomendaciones para el exportador:

Con esta modalidad el exportador no tiene que embarcar la mercancía

El principal es que una vez que se haya desprendido de la mercancía hasta que no reciba la orden de pago a su favor. Además normalmente
- el exportador, no reciba la Orden de Pago. cobra el importe de la orden de pago tan pronto como embarca la mer-
También, aunque más infrecuentemente, que el banco emisor no cancía. De ahí se desprende una recomendación importante, que es la
- tuviera fondos o no gozara de la confianza crediticia del banco de no embarcar la mercancía hasta no tener la evidencia de que existe
pagador (banco nacional). una Orden de pago y de que está emitida pro un banco de calidad'
Un tercer riesgo que puede darse es que la Orden de Pago si es El principal riesgo para el exportador que opera con este medio de
- transmitida por correo, se demore mucho, o incluso se extravíe. De pago, es que este tipo de órdenes habirualmente son revocables, es decir,
ahí que sea recomendable para el exportador que la Orden se la que el importador puede ordenar su anulación' De ahí, que como modo
transmitan vía SWIFT (Sociery for Worldwide Interbank Financial de seguridad, es muy importante que el exportador exija o pacte que
Telecomunication). Con este sistema de transmisión internacional tenga carácter irrevocable.
de mensajes financieros entre bancos en tiempo real, el pago será
automático. También es recomendable que el exportador facilite
siempre el nombre y otros elementos identificativos de su banco en 10.7. LA LETRA DE CAMBIO ( REMESA BANCARiA) EN EL
España al importador. Así recibirá la orden de pago en forma directa, COMERCIO INTERNACIONAL
ganando días de valoración.
La letra de cambio es otro instrumento de pago bastante utilizado en
2, Ofl:!.\S-pag p_2cllyg7&ryo*Es qna orden de.pagq c-q¡_r-flgrJ!9"4s el comercio internacional. Los derechos y obligaciones de las partes que
características al ante¡jor,-pero*ceg.lp .qalygqd de que la transfe-rencia intervienen, así como su operativa, están regulados por la publicación
queda demorada hasta la eatrega de los documenro.s pqr parté del ben-efi- 332 de la Cámara de Comercio Internacional, titulada "Reglas Unifor-
ciario. Los docum.p-0!es,por.lo.general spn aqred!1al¡_yos de la mqrcaup-ig, mes para el Cobro de Papel comercial". Son unas norrnas generales en
expedida, y por lo tanto, per-miten el despacho.en aduana $e la.mism,4. las que se recomienda a los bancos que se ajusten a procedimientos
Un4 yez:eriñcado"slos-.documentos,...el*hanco corrpsponqa!-(banc_o.del estándar en la utilización de las remesas o giros de letras'
importador), abonará el importe,de-la exportación.
El esquema detallado del funcionamiento de una orden de pago Partes que intervienen en la operación:
documentaria, es el siguiente:
l.- Et Ordenante:Exporlador o librador. Es la persona fisica o jurídica
3.- Mercancía
que confia la operación de cobro a su banco, al entregarle unos
EXPORTADOR IMPORTADOR
documentos con derecho de cobro sobre otra persona no residente
tn su país.
2.- Banco remitente o banco del exportador: Es la entidad\que recibe
3.- Aviso
de Orden
4.- Documento 4.- Pago l.- Orden 6.. los documentos del ordenante, y se los transmite al banco encargado
de su cobro.
3.- Banco presentador: Es aquel encargado de presentar los documentos
al importador para su cobro. Por ello suele denominarse también,
2.' O. de Pago
banco cobrador.
BANCO DEL BANCO DEL
EXPORTADOR IMPORTADOR 4.- Importador o librado: Que es la persona fisica o jurídica a quien le

5.- Documentos son presentados los documentos para su pago o aceptación.

 En general todo documento enviado al cobro a un banco, debe ser
acompañado de una orden de cobro que contenga instrucciones completas
y precisas, ya que los bancos solo están autorizados a actuar según
instrucciones contenidas en dicha orden de cobro. Si un banco no puede
por cualquier razón, actuar de conformidad con la orden de cobro que
ha recibido, debe notificársele inmediatamente a quien le ha dirigido
dicha orden.
Modalidades de la rentesa
Suelen clasificarse según dos criterios distintos:
l.- En función de si incluye o no documentación que acompañe a la
letra de cambio, denominándose en este caso Remesa documen-
taria y Remesa Simple, respectivamente. Es el criterio que más
nos interesa.
2.- Según el plazo de cobro del documento financiero, pueden ser:
a la vista, es deciq la letra de cambio cuyo vencimiento
-Remesa
o momento de pago es en su presentación.
a plazos, que habitualmente tiene una fecha fijada para
-Remesa
su vencimiento.
A) Remesa simple: Es aquella en que el exportador-librador emite
un documento financiero (letra de cambio), que no va acompañado de
ningún documento comercial. Esta emisión se hace a cargo o contra el
importador-librado, por una cantidad y plazo previamente convenidos.
El uso de este tipo de remesa presupone que las relaciones vendedor-
comprador son satisfactorias, y existe un buen entendimiento mutuo,
ya que el exportador envía la mercancía antes de girar el documento
financiero, y por tanto en caso de impago, su capacidad para recuperar
dicha mercancía es casi nula. Si se trata de efectos con plazos muy di-
latados, al librador le interesará que el librado le acepte el efecto como
una mayor garantía de cobro a su vencimiento, pues de esta manera.se
le facilitará su descuento unu entidad financiera. La tramitación para
"n
obtener dicha aceptación puede ser:
Directa entre el exportador y el importador.
- Bancaria, y en este caso el librador envía a su banco la letra,
- quien a su vez envía los efectos al importador a través de un
banco corresponsal (banco cobrador) para que este gestione su
aceptación.
las
B) Remesa documentaria.' Esta es la modalidad más interesante y
utilizada en el comercio internacional, porque a la letra de cambio en
sí, la acompañan documentos comerciales acreditativos de la propiedad
de la mercancía, y que dan una garantía de cobro a la letra. Tiene dos
variantes: entrega de documentos contra pago, o contra aceptación de
la letra.
La primera variante supone en la práctica que el vendedor envía la
mercancía al país de residencia de1 importador, librando posteriormente
un efecto a su cargo, al que adjunta la documentación relacionada con
la importación de la mercancía. Mediante una carta de instrucciones
que el exportador gira, a través de su banco, al banco presentador, este
debe entregar los documentos comerciales al librado, únicamente contra
la entrega de su pago.
El esquema de funcionamiento es el siguiente:
EXPORTADOR IMPORTADOR
7.- Pago 4.- Letras y 5.- Paso
I
Docurnentos
J ó.- Pago
BANCO REMITENTE BANCO
PRESENTADOR
3.- Letra-s Y
Documcntos
En el segundo supuesto, estaríamos en el caso de entrega de docu-
mentos contra aceptación, que igualmente supone una garantía de cobro
para el vendedor de la mercancía.
La Remesa Documentaria cumple los rnismos objetivos que e1 Crédito
Documentario, aunque la posición del vendedor se encuentra debilitada
por el hecho de haber remitido previamente las mercancías y los docu-
mentos que las representan, y que el comprador puede aceptar o no la
 386 JOSE MANUEL POLO CARCÍA
letra cuando Ia mercancía está ya en su propio país, Io cual supone un
peq'uicio pargd vendedgr.
Los banóos que intervienen en estas operaciones son simple media-
dores, ! por tanto no adquiere' ningún compromiso ,"rp".io al buen
fin de la bperación. su función consiste en verificar si los documentos
recibidos parecen corresponderse con los señalados en la orden de cobro,
avisando en su defecto de la falta de algún documento. Igualmente la
R'emesa Documentaria debe contener instrucciones referentes al protesto
o a cualquier otro procedimiento legal en el supuesto de que faltara la
aceptación o el pago, pues el banco encargado del cobro no tiene ninguna
obligación de proceder al protesto de los documentos.
De los riesgos últimamente citados, surgen algunas precauciones que
es conveniente siga el exportador:
En primer lugar, entregar los documentos tal y como se los solicita
- el importador (sin errores, completos, etc...), con el fin de que no
pueda rechazar su pago por deficiencias formales.
Debe poner cuidado en que ros documentos comerciares que
- solicite el importador sean los usuales y de fácil obtención.
re
Debe dar instrucciones concretas a su banco en cuanto a protestar o
- no la letra por faita de pago. Siempre el conveniente el protesto, ya
que permite emprender acciones judiciales con mayor serenidad.
En el caso de que el importador no acepte los documentos, deberá
- además instruir a su banco respecto al destino de estos.
Debe indicar por cuenta de quien son los gastos del banco presentador
- de la letra.
Es muy conveniente en el caso de impago, haber decidido con an_
- telación que hacer con la mercancía: asegurarla, almacenarla en el
país de destino, venderla a un tercero o retornarla al país de origen.
Si la mercancía no es perecedera o puede tener fácir corocación con
otros clientes, se facilita su salida.
r0.8.- EL CRÉDrTO DOCUMENTARTO (CARTA DE CRÉDrTO).
10.8. L Reglamentación
La utilidad que al comercio internacional le proporciona el empleo
de los créditos documentarios, se ve reforzada por otro motivo que ha
COMERCIO INTERNACIONAL. TEORIA Y TÉCNICAS 387
contribuido a incrementar su utilización. Este es el esfuerzo que lleva
la Cámara de Comercio Internacional (CCI), en colaboiaeión con los
bancos, transportistas, y otras organizaciones para mejorar eontinuamente
su base jurídica, de manera que están haciendo este'instrumento cada
vez más idóneo para su empleo. Son interesantes en este sentido dos
conjuntos de normas, los Inconterms y más especiahnente las "Reglas y
Usos Uniformes del Crédito Documentario" (RUU), que periódicamente
actualiza y mejora la CCI.
La CCI con sede en París es un organismo de derecho privado, fun-
dado en 1919 y cuya misión principal es coordinar criterios, codificar
prácticas comerciales y recomendarlas a sus afiliados. Sus trabajos se
recopilan en folletos, que tienen asignado un número de identificación
y que gozan de prestigio internacional. Así, a medida que el crédito do-
cumentario se ha ido extendiendo por todo el mundo, la tarea necesaria
de uniformización internacional para la tramitación y aplicación de este
instrumento ha sido llevada a cabo por la CCI.
La primera edición de las RUU, se elaboró en 1920, fue desanollada en
años posteriores y aprobada en el congreso de Mena de 1933. Acfualmente
está en vigor la sexta versión de las reglas, a través del folleto número
600 que entró en vigor en 1o de mayo de2007, y sucede al folleto n"
500 de la CCI que databa de Enero de 1994. Un rasgo característico
de las RUU es que no están apoyadas por ningún tratado internacional,
y solo constituyen una regulación privada profesional. En definitiva, Ia
uníversalidad de estas reglas viene determinada no por el manclato de
las leyes nacionales, sino por la aceptación voluntaria de las mismas
por parte de los sujetos que participan en el comercio mundial. En caso
de conflicto entre las partes porque no reconozcan la normativa de las
RUU, la opinión más generalizada, es que la ley aplicable serán las del
lugar donde han de pagarse, aceptarse o negociarse los documentos del
créditb presentados por el exportador.
La versión actualmente en vigor -desde el 1o de mayo de 2007 - de
las RUU pretende conseguir con sus novedades una mayor simplificación
y claridad que las anteriores versiones. El término anglosajón UCP es
el más comúnmente aceptado para estas reglas, al que en castellano
le correspondería RUU (denominación a las que nos referiremos en
adelante). Las RUU han evolucionado y se han adaptado a la realidad
comercial y a un mundo sumamente cambiante y en constante desarrollo
tecnológico, promulgándose la sexta revisión de las mismas, desde aquel
1933 en que se promulgaron por primera vez.
Más de tres años de trabajo-culminado a finales de 2006 - ha costado
la presente revisión por parte de la Comisión de Técnicos y Prácticas
Bancarias de la Cámara de Comercio Internacional, participando, ade-
más, un numeroso grupo de profesionales del sector financiero, seguros
y transporte que aportaron un importante número de sugerencias para
alcanzar, al final, el consenso necesario para la promulgacién de las
nuevas RUU-600.
Ha sido importante la labor realizada en la creación de la práctica
bancaria internacional estándar (ISBP) en lo referente a la revisión de
los documentos, al amparo de créditos documentarios, publicación 645
de la CCI, que se ha convertido en un complemento imprescindible de
las RUU para determinar el cumplimiento, o no, de los documentos con
los términos expresados en las cartas de crédito.
Ya la edición anterior, las RUU-500 aportaba algunas cuestiones
fundamentales que siguen en vigory conviene recordar:
Presume la irrevocabilidad del crédito. A pesar de ello es con-
- veniente hacer la mención de que el crédito es irrevocable.
Obliga a los bancos a que emitan un preaviso tanto e,x la aper-
- tura como en la modifcación del crédito. En este sentido en el
artículo 2, incluso se especifica que el banco emisor pueda cubrir
el crédito, no sólo ya a petición de un cliente, sino también en
su propio nombre.
Salvo que se especifique otra cosa, se impone sl ordenante la
- obligación de correr con los gastos bancarios.
También con la reforma vigente, se individualiza cada grupo de
- documentos, y en especial se hace hincapié (an. 20) en dos cues-
tiones formales importantes: lasformas de autentifcación de los
documentos (como lafirma a mano, el sello, etc...) y la aceptación
de las copias (normalmente no es necesario que estén firmadas).
En los documentos de transporte se profundiza y se trata por
- separado cada modalidad (arts" 23 a 33). En general se permiten
los transbordos.
Se concede un papel más relevante al certifcado de segltro.
- Finalmente otra novedad importante es que se permite la existencia
- en un mismo crédito transferible, de beneficiarios que aceptan las
modifcaciones y otros que no (art. 48). Es decir, en un mismo
crédito pueden existir además del beneficiario principal, y de los
secundarios, otras dos clases de beneficiarios: los que actúen según
las condiciones iniciales del crédito, y los que lo hagan teniendo
.n cuenta las modificaciones.
Principales cambios introducidos por las nuevas RUU- 600
Uno de los cambios más significativos, además de las ISBP que se
ha indicado antes, sería la clara, sencilla y muy comprensible redacción
de los artículos y, qvizá, con especial mención a aquellos que en las
RUU- 500 no lo eran tanto y costaba un poco más su comprensión y
desarrolio.
Los artículos se han reducido a 39 (recordemos que en la RUU-500
eran 49), haciendo un importante esfuerzo de concreción y reagru-
pamiento de la redacción anterior. Las RUU-600 harán mucho más
clara y comprensible la tramitación de los créditos documentarios y su
aplicación al comercio.
Es destacable la introducción de dos nuevos artículos:
Art 2: Definicio¡z¿s. Se ilustra el significado de los principales
- elementos utilizados en los créditos documentarios
* Art 3: Interpretaciones. se marcan las pautas y orden a seguir
para aplicar las reglas a los casos concretos.
Una muy importante modificación, para la reducción de los períodos
de trámite de los documentos en los bancos, es la rebaja de 7 a 5 días
que los bancos tienen para la revisión de los documentos.
También se hace una exhaustiva definición del papel jugado por las
entidades financieras que intervienen en los créditos documentarios,
indicando que sólo tratan con documentos, así como que los contratos
son documentos adicionaies al crédito documentario.
Se clarifica y amplía el Art. 17, dónde se aclara el concepto de
"documento original" recogiéndose con detalle más posibilidades para
tratar y entender los documentos originales.
Se han adaptado a los tiempos actuales los artículos que hacen refe-
rencia a los documentos de transporte siendo revisados por la Comisión
de Transporte de la CCI.
Se da mayor claridad y ampliación al concepto "negociación" de
losArt.2y8
 390 JOSÉ MANUEL POLO GARCIA COMERCIO INTERNACIONAL. TEORÍA Y TÉCNICAS 391

Además en las RWCP -600 se introducen otros nuevos artículos lo considere oportuno, abre el crédito, y desde ese momento, ya
como son: está comprometido ante el beneficiario para pagar directamente
o por medio de un Banco Intermediario, el importe designado en
Art. 9. Relativo a notificaciones y modificaciones el propio crédito.
- Art" 12. Que desarrolla la designación c) Banco Intermediario (o Banco avisador): Es el que cumplimenta
- Art. 15. Relativo a la presentación conforme las instrucciones del banco emisor para avisar al beneficiario y
- Art. 17. Que trata todo lo relacionado a los documentos originales pagarle según las instrucciones que haya recibido de dicho banco.
- y copias. Sin embargo, en ocasiones, su papel puede ser más complejo. Este
banco intermediario puede actuar de las siguientes maneras:
. Como banco avisador, si se limita a avisar al beneficiario de
10.8.2. Concepto y partes intervinientes la apertura del crédito, sin asumir ningún otro compromiso.
. Banco Pagador o Negociador, cuando se encarga en el primer
Según la definición dada por la CCI en las R[fU, se entiende por caso de pagar por cuenta y orden del banco emisor, o bien de
crédito documentario (o carta de crédito) a todo convenio en virrud del negociar los efectos girados siempre que cumplan todos los
cual un banco (banco emisor) obrando a petición de conformidad con términos estipulados en el crédito.
las instrucciones de un cliente, (ordenante), se obligará: . Como banco Confirmador, si añade su confirmación al crédito
a petición del banco emisor. Desde el momento en que el ban-
o bien a efectuar un pago a un tercero, (beneficiario), o aceptar co intermediario confirma el crédito, adquiere el compromiso
- las letras giradas por dicho beneficiario (exportador), en firme de pagar o negociar el crédito, y se hace responsable
o autorizar que tales pagos, giros, o efectos aceptados sean pagados subsidiario del mismo.
- por otro banco del país del beneficiario. d) Benefciario-Exportador: Es la persona fisica o jurídica, a cuyo
o autorizar a otro banco a negociar contra los documentos exigidos. favor se abre el crédito documentario. Recibe una garantía de pago
- siempre que esté en condiciones de suministrar la documentación
Todas estas operaciones contra la entrega de unos documentos de- en los plazos requeridos.
terminados, siempre y cuando los términos y condiciones del crédito
se hayan cumplido. Ordcnantc
(importador) lüc16rci6
Los elementos que intervienen en las operaciones de las Cartas de
Crédito son:
O¡d ¡¡
a) Ordenante-lmportador: Es la persona fisica o jurídica que solicita
a un banco la apertura de un crédito documentario a favor del Norifica
beneficiario-exportador. Cuando realiza la solicitud, cursa ai banco
Banct¡ Banco
las instrucciones para la apertura del crédito. Es el obligado final []nrisor lntermedi¡rrio
a pagar, debiendo rembolsar al banco emisor cuantas cantidades
o gastos anticipe éste. I)eumcnl(B
vrs.p¡gs
b) Banco Emisor: Es la entidad financiera situada en el país del
Estudia rics los.
importador, que recibe las instrucciones de éste para abrir el Compmcba
crédito. Con su intervención añade su garantía al crédito. Antes
Abrc cl crúdito. Bcncficiario
de intervenir en la operación estudia sus riesgos, y en caso de que
10.8.3. Principio.s básicos y ventajas/inconvenientes del crédito
documentarir.t
Todo crédito documentario se fundamenta en dos principros básicos:
a) El crédito es independiente respecto al contrato de compra-venta
creado en origen (contrato subyacenle). Quiere esto decir que si la empresa
exportadora cumple ,con sus obligaciones documentarias, el pago debe
efectuarse de acuerdg con los términos y las instrucciones del crédito,
con independencia de las disputas que haya sobre la interpretación del
contrato. Es imprescindible confiar en que tanto el banco emisor como
el banco avisador/confirmador, respetaran sus compromisos de pago. El
compromiso de pago del primero es independiente y autónomo respecto al
contrato comercial que en su día firmaron comprador y vendedor. De este
modo el hecho de que el exportador incumpla alguna de las condicione
del contrato, no da pie a que la empresa importadora prohíba pagar a
su banco. La excepción principal a esta norma la constituye la estafa, y
en este supuesto si el banco recibe una notificación o una prueba clara
de que el beneficiario ha cometido fraude, no solo está autorizado, sino
también obligado a retener el pago. Los tribunales son bastante reacios
a emitir mandatos judiciales para ordenar a un banco que detenga un
pago, por lo que se requieren indicios claros de fraude.
b) Los documentos se han de ajustar y cumplir estrictamente los
términos del Crédito.
Esta doctrina del cumplimento estricto, significa en la práctica que
los documentos que se presentan deben corresponderse muy precisa-
mente con los términos del crédito. La gran mayoría de las disputas
en las Cartas de Crédito, se refieren precisamente a discrepancias en
los documentos.
Las ventajas que aporta utilizar el crédito documentario, son las si-
guientes (para ampliar esta información con el punto de vista bancario
ver el Anexo no 1):
Para el exportador:
- . Desde el momento en que un banco en el país del importador
emite un crédito a su favor, ya tiene una garantía de cobro,
siempre que cumpla ias condiciones y documentos pactados.
. Si el crédito está además confirmado por un banco de su propio
país, el exportador tendrá una seguridad adicional de que cobrará
ante una posible falta de pago por parté del Banco Emisor.
. Otra ventaja añadida es que habitualmente tiene la comodidad
de que este cobro 1o recibe en su propio banco o en cualquier
caso, en un banco de su país.
. En el caso de los exportadores españoles beneficiarios de créditos
documentarios confirmados, tienen la posibilidad de concertar Ia
"PólizaAbierta de Seguro de Crédito Documentario", emiti<la por
CESCE (Compañía Española de Seguro y Crédito a la Exporta-
ción), que cubre a los bancos españoles de diversos riesgos.
. Finalmente, si se producen disputas o reclamaciones relacionadas
con las mercancías, estas desavenencias se dirimen fuera del
ámbito del c¡édito, y en estas circunstancias, el beneficiario en
el peor de los casos ya tendrá un compromiso de pago.
Vemtajas para el importador:
-
" Habitualmente no paga la mercancía hasta que no se le pagan
los documentos exigidos en el Crédito Documenta¡io y que son
la llave que le exige la Aduana para acceder a la mercancía.
. El Crédito Documentario también le ofrece la posibilidad de
contar con un banco ubicado en su mismo país, que le puede
asesorar sobre la tramitación de las operaciones más complejas
que se instrumentan mediante crédito documentario.
Igualmente hay que hacer mención de /os inconvenientes que presentan
los créditos para las partes contratantes.
. Para el ordenante: En bastantes ocasiones no le es fácil conse-
guir de un banco la apertura de un crédito además de que las
comisiones bancarias son más elevadas que con los restantes
medios de pago.
" El exportador apenas tiene ningún inconveniente con este pro-
cedimiento, pues prácticamente todo son ventajas. En todo caso
debe analizar cuidadosamente las condiciones del crédito para
asegurarse que las puede cumplir en tiempo y forma.
" Para el banco emisor, el riesgo es mucho mayor ya que desde
el momento que abre el crédito se compromete a pagar al be-
 394 JoSÉ MANUEL PoLo GARcfA
coMERCro rNTERNACroNel. rgonÍe y rÉcNrcns

neficiario si cumple con Ias condiciones y requisitos que en el

mismo se señaran. pueden existir en Ia operación riesgos de tipo
operativo debido a que el banco interprete mal las instrucciones
del ordenante o incluso que no revise adecuadamente ros docu-
mentos recibidos y no detecte fallos en los mismos. En este caso
lo que debe es impugnar de inmediato esos documentos.
Para el banco intermediario el riesgo es mínimo si se limita a ser
un mero banco avisador entre el banco emisor y el exportador,
pero el riesgo sería mucho mayor si confirma el crédito en cuyo
caso tendría una responsabilidad subsidiaria en su pago.
10.8.4. Tipos de créditos documentarios
El crédito documentario es una figura muy versátil que se adapta
muy fácilmente a negocios y situaciones del comercio exterior muy
diferentes, Prueba de ello es la gran variedad de clases de créditos
documentarios que existen; usualmente para su clasificación suelen
establecerse cuatro grandes grupos en función de los criterios siguien-
tes: según el compromiso contraído por los bancos, por el lugar de
utilización, por la forma de utilización y por el carácter especializado
de los créditos.
lo.- Por el compromiso asumido por los bancos;
Los bancos que intervienen en la operación pueden contraer ante el
beneficiario distintos grados de garantía:
La diferencia anterior es fundamental para el beneficiario del crédito,
pues la revocabilidad implica escasa seguridad de cobro, de ahí que
todo crédito deba indicar claramente según el art. 7 de las RUU si es
revocable o irrevocable.
b) Créditos avisados y confrmados.
los avisados, el banco intermediario se limita a comunicar
-En
al beneficiario las condiciones de utilización del crédito, ga-
rantizándole que el texto recibido aparentemente está conforme
con las claves de autentificación disponibles. Es decir, el banco
avisador actúa como un simple intermediario en estas circuns-
tancias.
el crédito es confrmado por intermediario, éste está
-Siasumiendo ante el beneficiarioelunbanco
compromiso de pago, pues
le garanfiza el exportador que contra documentos conformes,
le pagará de acuerdo con lo pactado. En este sentido el art. l0
de las RUU, estipula que la posición del banco confirmador es
idéntica a la del banco emisor cuando dice que el compromiso
de aquel es firme. En circunstancias en que el país del impor-
tador tuviese problemas de deuda exterior, o su economía no
mereciese suficiente confianza, o a que el ballco emisor fuesc
foco conocido o de escasa solvencia, los importadores suelen
solicitar al comprador extranjero para que su banco le pida a
otro banco en el país del vendedor, que añada su confirmación.
En estos casos Ia prima del seguro por Ia citada coberfura suele
soportarla el exportador.

a) En primer lugar el bqnco emisor puede abrir el crédito de forma

revocable o irrevocable.
crédito revocable es aquel que puede ser modificado
-Un
anulado por el emisor sin requerir
aprobación ninguna del be-
neficiario. Esta revocabilidad comporta sin duda inseguridad al
beneficiario que en esta sifuación estaría en desventaja respecto
a otros medios de pago internacionales.
aquel que una vez abierto no puede ser modificado
-lrrevocable:
o anulado sin el consentimiento expreso de todas las partes que
en él intervienen. De ahí que sea la figura más utilizada en los
créditos documentarios.
Por lo general los bancos españoles no suelen confirmar los créditos que
abren bancos extranjeros, salvo que se produzca una doble situación:
o
Que'el banco emisor sea una entidad solvente y que el país del
-
importador no tenga problemas para pagar divisas al exterior.
Que CESCE esté dispuesta a dar cobertura de seguro al posible
- impago del banco emisor.
2o.- Según el lugar de utilización:
Es importante determinar en que lugar se va a utilizar el crédito, ya
que caben tres posibilidades:
 a) Que el crédito se pague en las cajas del banco emísor. Esta
posibilidad interesa especialmente el importador u ordenanté del
crédito, porque en primer lugar tiene que pagar menores comi-
siones y además en muchos casos puede revisar personalmente
la documentación que ha recibido el banco.
b)
Que el crédito sea pagadero en las cajas del banco avisador,
es decir, nonnalmente en el país del exportador. Esta modalidad
favorece al exportador ya que puede recibir el pago en zu propio
país sin esperar a que el banco emisor otorgue su conformidad.
c)
Que el crédito sea pagadero en un tercer banco, posibilidad que
es muy poco frecuente y solo se produce cuando hay desconfianza
mutua entre los bancos emisor y avisador o cuando este tercer
banco confirme el crédito.
3o.- Por Ia forma de utilización;
\
Cabe una triple posibilidad cuando el exportador presenta al banco
obligado (habitualmente el banco emisor) la documentación requerida,
y este puede pagarlo, aceptarlo o negociar un efecto:
Pago:Si el banco obligado apagar lo hace, tiene dos alternativas
- posibles:
. Con pago a la vista, es decir, contra la presentación de docu-
mentación conforme. Éste tipo de crédito a la vista, lógicamente
es el preferido por el vendedor, ya que cobra en cuanto presenta
los documentos en el banco donde es pagadero el crédito.
. Con pago diferido, es deci¡ pagando en un plazo a contar
desde un hecho cierto, por ejemplo a los 90 días de la fecha
de embarque, a partir del despacho de la mercancía en aduana,
etc...
Aceptación: El banco obligado se compromete ante el exportador
- a aceptar los efectos y posteriormente a pagarlos. Estos efectos
aceptados facilitan al exportador su descuento bancario. La
caracteristica de esta modalidad es que el vendedor concede al
comprador un plazo para el pago. El exportador con la facilidad
de descuento del crédito obtendrá el efectivo de su importe de
inmediato y solo tendrá que pagar los gastos del .descuento del
crédito, gastos que ya había tenido en cuenta a la hora de fijar el
precio de la mercancía.
Negociación: el banco obligado se compromete a negociar los
- efectos con la particularidad de que el descuento de los mismos
se haría "sin recurso", es decig sin posibilidad dc acción posterior
sobre el librador en caso de impago.
De estas tres opciones anteriores, la más frecuente con gran diferencia
es la de pago, las otras dos implican que el exportador está concediendo
financiación al comprador extranjero, ya que no cobra a 1a presentación
de documentos, sino que 1o hará en un momento futuro.
Además de ias tres variantes comentadas, existen otras dos posibilidades
de menor utilización, como son el pago bajo cláusula roja o verde:
Créditos de cláusula roja: denominados así porque figura en
- el crédito la palabra "Red Clause". Su finalidad es permitir al
beneficiario obtener el importe del crédito (o parte de él) antes
de presentar la documentación de embarque, o incluso antes de
embarcar la mercancía. En definitiva es una provisión de fondos
que el importador hace al fabricante expoftador. Los importes
anticipados le serán deducidos de la cantidad a cobrar cuando
. finalice la operación. La utilización de esta cláusula debe estar
debidamente indicada en la carta de apertura del crédito.
Históricamente, esta modalidad de crédito se usaba para la im-
portación de lana desde Australia, ya que debido a las especiales
circunstancias del sector, el beneficiario necesitaba prefinanciación
para adquirir de los productores la mercancía que posteriormente
procedía a embarcar. Hoy día esta figura es aplicable en aquel
tipo de mercancías que reúnen las dos circunstancias de que el
exportador puede tener dificultades en su fabricación, al no poseer
medios económicos, y al mismo tiempo ser una persona de confianza
del comprador. Es obvio además, que los bancos antes de emitir
esta clase de crédito exigirán al ordenante un depósito previo del
importe del mismo, o alguna fianza o garantía que deje al banco
cubierto del riesgo que supone un crédito de estas garantías.
Créditos de cláusula verde: denominados así porque en las condi-
-
. ciones ciel crédito figura estampada la expresión "Grern Clause".
Son una variante de la anterior que supone un anticipo de fondos
.sobre una situación de mayor garantía, ya que el beneficiario re-
cibirá los fondos contru la presentación de recibos o resguardos
de almacén, que certifiquen que la mercancía está almacenada y
398 josÉ MANUEL PoLo GARCIA
asegurada, lista para su embarque posterior. El uso de esta
cláusula
verde suministra al comprador mayores garantías del buen
fin de
la operación que en el caso anterior.
4".- Créditos especiales:
En este grupo se incluyen cuatro tipos de crédito cuyas características
difieren de los citados anteriormente:
a) Crédito documentario subsidiario (,,Back to Back,,):
Es aquel crédito que se abre a solicitud de un ordenante, que
es a
su vez beneficiario de otro crédito documentario. una operación
de este tipo implica en rearidad dos créditos documentarios se-
parados. El primero es abierto a favor de un beneficiario que
no
puede por si solo suministrar ra mercancía (bien porque tenga
que
adquirirla de un tercero o porque se trate de un intermediario). El
beneficiario de éste primer crédito debe convertirse por lo tanto
en ordenante de un segundo crédito, que tendrá como beneficiario
al auténtico suministrador de ros bienes. Éste tipo de créditos se
utiliza cuando no es posible realizar una operación por la vía del
crédito transferible, y debido a los problemas que puede plantear
se utiliza raras veces en los negocios internacionales.
b) Crédito Transferible:
como lo define el artícuro 54 de las RUU de la ccr, "(Jn crédito
transferible es aquel en el que er benefciario tiene el derecho de
exigir al banco encargado de efectuar el pago o la aceptación
o a cualquier otro banco habilitado, que haga el créditi dispo-
nible toral o parcialmente a una o vqrias otras partes (segundos
benefciario,s) " . Es decir, se faculta al beneficiario a transferir
la totalidad o partc del crédito a favor de una o varias personas
en ellos designadas, para ro cual se dirigen al banco avisador
indicándole a favor de quién y porqué cantidad se harán estas
transferencias. Esta facilidad la concede el ordenante con el fin
de que no dispusiese el vendedo¡ de toda la mercancía, pueda
transferir el crédito a favor de otros comerciantes que aportarían
el resto de la mercancía que a él le faltase.
En principio ningún crédito es transferible si no se señala expresamente
en el texto de la carta de crédito y sólo se podrá transferir una vez.
coMERcro TNTERNAcToN¿r-. tgoRle v tÉcNic¡s 399
La transferencia podrá efectuarse a favor de un residente en otro país,
siempre que esta circunstancia haya sido autorizada expresamente por
el banco emisor, El beneñciario al ordenar la transferencia del crédito
podrá modificar los precios unitarios de la mercancía, su importe total,
o incluso podrá acortar el plazo de validez, pero no le está permitido
alterar ninguna otra cláusula ni eliminar cualquiera de los documentos
exigibles.
El banco negociador o pagador al serle presentados los documen-
tos por los segundos beneficiarios, abona a estos el importe que está
autorizado a transferir, abonando al primer beneficiario la diferencia
que existe respecto al precio total de la operación. Este banco pagador
remitirá estas facturas parciales unidas al resto de la documentación
presentada por los otros beneficiarios al banco emisor, para reembolsarse
de su aportación.
Los créditos documentarios transferibles suelen ser bastantes fre-
cuentes cuando el beneficiario es agente o representante de compras del
ordenante o comprador final. Este sistema permite al intermediario no
tener que anticipar ninguna cantidad propia, ya qu€ a los administradores
les debe bastar con la garantía transferida. En realidad un crédito trans-
ferible no es más que uno o varios subcréditos que se abren siguiendo
las instrucciones del primer beneficiario.
c) Los créditos rotativos ("Revolving")
Tienen como característica principal que una vez utilizados por
el importe por el que han sido establecidos, vuelven a quedar
. automáticamente abiertos para una o varias utilizaciones sucesivas,
en las mismas condiciones que la primera. Se trata pues de abrir
un sólo crédito que sea más ágil y eficaz que la apertura sucesiva
de varios créditos documentarios. Esta característica los hace de
especial interés para aquellas empresas que hacen exportaciones
de campaña o con cierta periodicidad.
Estos créditos admiten a su vez una doble variante, el ser acumulativos
o no:
. Rotativos acumulativos, que posibilitan al vendedor que por cualquier
motivo no hubiese expedido la mercancía durante algún periodo, a
realizar un embarque global y cobrar su importe. También el expor-
tador puede expedir en un determinado periodo una parte inferior a
lo acordado, acumulando el resto para el periodo siguiente.
 . Rotativos no acumulativos, cuando no le permite al exportador las
acumulaciones antes descritas.
d) Los créditos de contingencia o de afanzamiento
("Créditos Stand By"),
Suponen una garantía prestada por el banco del importador al ex-
portador, amparándole de un posible impago de las mercancías sumi-
nistradas. Es decir, constituyen una fianza para el beneficiario al que
el banco emisor le garantiza que si el importador no paga, lo hará é1
contra la presentación de documentos que demuestren dicho impago.
Este tipo de crédito es más parecido a un aval que a un crédito docu-
mentario usual.
10.8.5.- Los Documentos en los créditos documentarios:
su comprobación
La denominación de crédito documentario se debe a que la base de
su funcionamiento está constituida por la presentación de una serie de
documentos exigidos por el comprador de la mercancía y que constituyen
la seguridad de que las mercancías van a ser entregadas en el tiempo
y forma acordados en el contrato de compra venta que se ha celebrado
previo a la formalizacií¡ del crédito. Por esta razón los documentos
tienen un especial interés, ya que la esencia del crédito se basa en el
análisis y aceptación de dichos documentos.
Los documentos que relacionamos a continuación son por otra parte
básicos en las operaciones de Comercio Exteriorl. Según la función
que realicen es usual clasificarlos en los cuatro grupos siguientes:
Documentos fiscales
- Documentos comerciales
- Documentos de transporte y,seguro
- Certificados
-
l. Algunos de los documentos que se relacionan no son exigibles para el Crédito
Documentario, y si se mencionan es por su interés en cualquier operación de importa-.
ción',/exportación y el conocimiento que proporcionan sobre el modo de realizarse en la
practica el tráfico mercantil internacional.
a) Documentos fiscales:
a.l. El DUA
Se utiliza ante los servicios de aduana comunitarios en las siguientes
operaciones:
a. en las mercancías no comunitarias;
su despacho a libre práctica o consumo
-para su inclusión en cualquier otro régimen aduanero
-para su reexportación fuera del territorio de la UE
b" -para
en las mercancías comunitarias:
su reexportación
-paraios intercambios entre partes del territorio aduanero de la
-enUE, siempre que en una de esas partes sea de aplicación la
directiva 771338 ( hace referencia a zonas francas y territorios
que como Canarias, Ceuta o Melilla tienen un régimen aduanero
espec ial
c. para productos de la pesca de altura
d. en aquellos casos en que la normativa comunitaria lo disponga
así expresamente
a.2. Declaración INTRASTAT
a.3. Declaración de valor DVI
Es uno de los elementos esenciales para el despacho de aduana. En
este documento el importador debe reseñar todos los elementos que van
a servir de base para la liquidación de los derechos de aduana (arancel
e IVA a la importación). Tal y como ocurre con otras declaraciones
presentadas a la aduana pueden solicitarse pruebas para confirmar la
información que aparece en la declaración.
a.4. Certificado de origen y certifcado de circulación
Al margen de su interés comercial, el certificado de origen es im-
prescindible en el despacho de aduana, pues el origen de las mercancías
condiciona el tratamiento arancelario que se de a las mismas en el
momento de su entrada en el territorio aduanero de la UE.
 402 JoSÉ MANUEL PoLo GARCIA
Los certificados de origen deben reunir las siguientes condiciones:
-.- deben haber sido expedido por un organismo que ofrezca la garantía
suficiente en el país del que procede la mercancia.
-_ deben contener las indicaciones necesarias para la perfecta identifica-
ción de la mercancía (sus características, número de bultos, peso,...)
El certificado de origen se expide a solicirud del interesado y
tramitación se realiza normalmente en las Cámaras de Come¡cio.
En las relaciones comerciales de la UE con aquellos países con los
que tiene acuerdos preferenciales, el certificado de origen se sustituye
por el certificado de circulación y su tramitación se realiza en el depar-
tamento de aduanas e impuestos especiales.
a.5. Cuadernos ATA
Son unos documentos aduaneros internacionales que permiten viajar
temporalmente con la mercancía en los casos en que se envían muestras,
material profesional o productos destinados a ferias y exposiciones, sin
necesidad de depositar fianzas ni realizar ningún otro trámite en los
países que se visitan. Es necesario comprobar que los países de destino
hayan ratificado el convenio ATA (Admisión-Temporal - Admisión ).
En España los expiden las Cámaras de Comercio.
b) Documentos Comerciales :
b.l Factura comercial.
Es una redacción detallada de la mercancía que se envía y sirve para
comprobar que el producto exportado debe coincidir con las caracterís-
ticas descritas en la factura. Es el punto de arranque para la tramitación
aduanera de la mercancía y un documento clave en cualquier crédito
documentario. Las condiciones que debe cumplir una factura se reflejan
en el BOE num. 298 de 13/12185. Y también en el Reglamento de la
uE 2454t93.
Sus requisitos son básicamente los siguientes:
Existe el principio de libertad de forma, por lo que su estrucfura no
- está sujeta a ningún modelo
COMERCIO INTERNACIONAL. TEORIA Y TECNICAS 403
Para que tengan carácter comercial, de compromiso en firme es
- conveniente que vayan firmadas, pues de lo contrario serían simples
"facturas pro forma"
En cuanto a su contenido deben reflejar los siguientes datos; La fecha,
- los nombres y las razones sociales del vendedor y el comprador.
La denominación precisa de la mercancía así como su cantidad y el
- precio unitario y total.
su
La forma y condiciones de pago
- Las condiciones de entrega de la mercancía. Aunque no es exigible
- es muy recomendable usar los INCOTERMS
La aduana podrá exigir traducción oficial de las facturas que no
- estén redactadas en castellano.
Sólo en los casos de despacho rápido o de fuerza mayor podrá
- aplazarse su presentación en la aduana.
b.2 Relación de contenido (Packing List)
Esta lista de contenido complementa la factura comercial y sirve
para facilitar el reconocimiento selectivo de las mercancías por parte
ir de la aduana. En éste documento se hace constar el número y contenido
detallado de los bultos que componen la expedición.
La relación comprende:
Indicación de la facfura al que corresponde, fecha, nombres, y razones
- sociales de vendedor y comprador.
Cantidad, denominación precisa (con identificación de marcas, si
- las tuviera) y tipo de embalaje de la mercancía.
Los pesos brutos, netos y cubicación
-
c) Documentos de transporte y seguro.
c.l. Manifeslo de la carga:
Es un documento utilizado en los transportes maritimos y aéreos,
que debe contener identificación de la compañía de transporte , de las
características técnicas del buque o avión, su nacionalidad , los puertos
y aeropuertos que haya tocado desde su origen hasta el destino final,
los "conocimientos de embarque" correspondientes a cada partida y su
destino. Sobre los bultos existentes a bordo debe especificar su número
clase, numeración y peso bruto, incluyendo finalmente las provtstones
que lleve a bordo el buque o avión fundamentalmente (agua, gasoii,
etc..) y los pertrechos (víveres, armamento, etc..). El manifiesto de
carga en los grandes buques que realizan travesias transoceánicas que
recalan en diversos puertos, suele ser un documento voluminoso. Aunque
éste Manifiesto no es un documento de los créditos documentarios, es
obligatorio para el despacho aduanero de entrada y salida de buques
y aviones.
c.2. Conocimiento de embarque marítimo ftill of lading):
Es el documento esencial en el transporte marítimo cuando la carga
es fraccionada y se utilizan transportes regulares. Tiene tres caracte-
rísticas esenciales:
sirve como contrato de transporte.
--_ además puede utilizarse como un título de crédito, lo que autoriza
a su tenedor legítimo a retirar la mercancía o a endosarla a un
tercero.
-- también sirve como acuse de recibo, tanto de recepción de la
mercancía como de las condiciones en que se ha recibido a bordo
del buque; si estas son correctas el conocimiento de embarque
será limpio (clean ) y si no será sucio ( dirty o fon).
Es usual clasificar los conocimientos de embarque, desde su pers-
pectiva de títulos de crédito, según su negociabilidad en:
a) Nominativos: su destinatario es una persona fisica o jurídica por lo
que no se puede transmitir ni endosar.
b) A la orden: la persona del destinatario va precedida de la expresión
" a 1a orden", lo que permite su transmisión y endoso.
c) Al portador: el tenedor es el destinatario cualquiera en que sea la
forma en que lo haya obtenido. Son transferibles por simple entrega.
Esta forma de Conocimiento de Embarque no es muy utilizada, ya
que es peligrosa por la facilidad de que se cometan fraudes o de su
robo.
El conocimiento de embarque es facilitado por la compañía naviera
o su agente en número habitualmente de tres ejemplares.
c.3. Póliza de fetamento
Es un contrato de transporte marítimo cuyo objetivo es el transporte
de grandes volúmenes de mercancía en buques completos, bien sea
para un sólo viaje o por un determinado período de tiempo (póliza
Time Charter).
Las condiciones de estas pólizas se negocian específicamente en
cada caso, de ahí que existan multiplicidad de ellas que se adaptan a
las características de las mercancías y de las rutas marítimas. La ma-
yor agrupación mundial de armadores, BINCO ( Baltic International
Maritime Conference )es la que publica la mayoría de estas pólizas.
La más frecuente de todas es la de carga general ( GENCON ). En el
contenido de estas pólizas sus datos fundamentales han de hacer refe-
rencia a las características de las rnercancías, su peso o volumen, los
plazos acordados en las operaciones de caraga o descarga, las primas
y penalizaciones en función del cumplimiento, así como el precio del
flete y las operaciones que incluye (estiva, carga, descarga,...), Carta
de Porte por carretera ( CMR ).
c.4. Carla de porte por carreterq.
El Convenio CMR regula el transporte internacional por canetera entre
los paises que lo han firmado. Pero a diferencia del embarque maríti-
mo, esta Carta de potre no es título de crédito, por 1o que no se puede
negociar. Fn ella se contienen las instrucgiones dadas al transportista
y necesariamente tiene que acompañar al envio de las me¡cancías. Lo
e¡ñite el expedidor de las mercancias en tres originales y varias copias.
Un aspecto importante de su contenido es que regula la responsabilidad
del transportista en la custodia de los documentos que se le confian y
su obligación de atender las instrucciones del expedidor; pero también
establece el derecho del transportista a poner reservas si no recibe la
mercancía en perfectas condiciones, así como también su derecho a
modificar en determinadas circunstancias el destino de la mercancía.
c.5. Carta de porte por ferrocarríl (CIN )
Cumple igual cometido que los CMR pero en este caso en el trans-
porte por ferrocarril para los países que hayan firmado el convenio
 406
JOSÉ MANUEL PoLo GARCIA
COTIF - CIM. Al igual que la carta por carretera, no es un título
negociable.
Alguna de sus características básicas son el derecho de la compañía
de ferrocarril a establecer reservas a la mercancía si no las recibe en
perfectas condiciones; el derecho del remitente a elegir tarifas e itine-
rarios y el reparto de los gastos entre remitente y destinatario.
c.6. Conocimiento aéreo
Regula el transporte internacional aéreo entre los países que hayan
ratiñcado el Convenio de Varsovia. No es un documento'negociable
sino la prueba de que existe un contrato de transporte, y además de las
condiciones en que se han recibido las mercancías, sirve de certificado
de seguro ( si el expedidor lo solicita ) y como guía de instrucciones
para el personal del transportista. Este conocimiento aéreo lo emite la
compañía aérea o un agente de la IATA.
c.7. Conocimiento de embarque multimodal
Regula el transporte internacional multimodal organizado por los
transitarios agrupados en la FIATA ( Federación Internacional de Tran-
sitarios, cuyo miembro español es la Asociación FTIA). También se le
conoce por las siglas FBL ( FIATA BILL OF LADING ).
Además de ser una prueba del contrato de transporte y de acuse de
recibo de Ia mercancía, es un documento negociable. Si el expedidor
lo solicita sirve también como documento de seguro.
Lo emite un fransitario ( intermediario ) y al igual que conocimiento
de embarque marítimo puede incluso emitirse nominativo, a la orden o al
portador. En su contenido se señalan los lugares de recepción y entrega,
incluyendo otras características como la descripción de la mercancía,
peso, las circunstancias en las que se pueden establecer reservas,...
c.8. Póliza y certifcado de seguro
Un contrato de seguro es aquel por el que el asegurador se obliga
mediante el cobro de una prima y en el supuesto de que se produzca el
suceso cuyo riesgo está asegurado, a indemnizar dentro de unos límites
pactados el daño producido al asegurado o a satisfacerle un capital, una
renta u otras prestaciones que se hayan convenido.
COMERCIO INTERNACIONAL. TEORÍA Y TÉCNICAS 407
Este contrato debe ser formalizado por escrito en un documento
específico que se denomina póliza de seguro, que debe contener las
siguientes indicaciones:
El nombre de las partes y su domicilio, así como la designación del
- beneficiario.
La naturaleza del riesgo que se cubre.
- La designación y características técnicas de los objetos asegurados.
- La suma en que se ha asegurado.
-
-- El importe de las primas, su forma de pago y los impuestos.
La duración del contrato haciendo mención de la fecha desde la que
- comienzan sus efectos.
A su vez, el Certificado de Seguro es un documento establecido para el
asegurado en el que la compañía aseguradora le certifica que ha subscrito
un contrato de seguro al que se le ha formalizado una Póliza.
d) Certifcados
La mayoría de este tipo de documentos que se exigen en las opera*
ciones de comercio exterior, son de naturaleza técnica. Algunos de los
más demandados son:
d.l. Certificados de calidad.
Garantizan que el producto cumple una serie de requisitos técnicos,
que son exigidos por norrnas internacionales específicas. Suelen hacer
referencia estas normas a la resistencia, durabilidad, etc., de las mate-
rias primas o componentes que integran el producto internacional. Las
norrnas ISO son el estándar utilizado en la homologación y control de
estos parámetros de calidad en las manufacturas y productos industriales.
En España, AENOR y otras entidades tanto públicas como privadas,
emiten este tipo de certificados.
d.2. Certificados SOIVRE"
Son documentos emitidos por el Servicio Oficial de Inspección, Vi-
gil'ancia y Regulación de las exportaciones, que desanolla sus funciones
en los 32 Cenlros de Asistencia Técnica e inspección del Comercio
 Exterior (CATICE'S) que existen en España. Esta Red de Centros es
dependiente de la secretaria general técnica de Comercio Exterior y del
Ministerio de Hacienda.
El SOIVRE es el organismo oficial encargado de la inspección y
control de la calidad comercial de una serie de productos que se ex-
portan e importa, y que figuran en la orden del1615195 (BOE7l6195),
los más importantes de los cuales son el grupo de los hortofrutícolas.
Los certificados SOIVRE garantizan en el caso de este último tipo de
productos que cumplen las garantias de calidad reflejadas en un grado
de maduración, calibre, etc., adecuados. En el caso de las frutas y hor-
talizas frescas con norrna de calidad documentaria y en aplicación del
reglamento 2251192, las expediciones de estos productos a países de la
UE y las exportaciones a terceros países deben pasar el conespondiente
control de calidad comercial del SOIVRE.
d.3. Certifcados s anitarios.
Son documentos extendidos por las autoridades sanitarias del país
de exportación para el control de las mercancías destinadas al consumo
humano. En España, las expide el Ministerio de Sanidad y Consumo.
En el certificado debe constar la fecha de expedición, ei número del
registro, la clase de mercancía, la fecha de congelación y el nombre
del destinatario.
d.4. Certif cudos Veterinarios.
Garantizan el estado sanitario de los animales vivos en régimen de
exportación en España.
d.5. Certificados Fitosanitarios.
Su finalidad es garantizar el control de plagas en la importación de
plantas.
d.6. Certificado CITES.
Se emiten para autorizar las operaciones de importación, exportación
y especies de flora en peligro de extinción. En España, su emisión
corresponde al Misterio de Economía y Hacienda, y su tramitación se
realiza a través de Catice's. Aunque en estos solo doce están habiiitados
para emitir estos documentos.
d.'1. Visado Consular.
En ocasiones, los importadores solicitan al exportador que vise de-
terminados documentos (especialmente factura comercial y certifi cados
de origen) en el consulado del país de destino de las mercancias.
d.8. Otros certifcados:
Algunos de los más importantes son:
Certificado de D.O. (Denominación de Origen): son especialmente
- relevantes en el caso de algunos productos agroalimentarios que
gozan de Denominación de Origen, distintivos que ios hace más
interesantes y valiosos a ios ojos delos consumidores. En España lo
emiten, como en el caso de vinos, quesos y otros productos agrope-
cuarios, los Consejos Reguladores de Denominación de Ongen.
Certificado de peso: sirve para acreditar el peso de la mercancía
- cargada en el puerto de salida, tanto a efectos de seguro como en el
caso de disminución que pueda producirse durante el transporte. Este
certificado es especialmente importante en las mercanclas expedidas
a granel.
Certificado de conformidad: este documento lo suele expedir una
- persona o entidad de confianza para el comprador y certifica la con-
formidad de la mercancía y certifica la conformidad de mercancía.
También existen una serie de certificados que según el sector de
- la industria de que se trate le pueden ser requeridos al exportador:
así el certificado de control metrológico, utilizado en el comercio
internacional de aparatos e instrumentos de medida; los certificados
de baja tensión, que garantizan la ausencia de riesgo en la utilización
de aparatos eléctricos de entre 50 y 1500 voltios; los certificados
MD (material de defensa ), los PTDU ( productos de tecnología de
doble uso ),...
Comprobación de los documentos
El aspecto más importante de los créditos documentarios radica en
la conformidad de los documentos con las exigencias contenidas en las
 410 PoLo GARCfA
JOSÉ MANUEL
COMERCIO INTERNACIONAL. TEORÍA Y TECNICAS
4lr

condiciones del crédito de modo que si los documentos no se ajustan a por

los requisitos exigidos el banco no pagará el importe de la operación.
Los bancos que están interesados en el buen fin del crédito, examinan
los documentos cuidadosamente para comprobar que aparentemente
están de acuerdo con los términos y condiciones de la carta de crédito.
Perc la responsabilidad det banco se limita a comprobar exclusiva-
mente esta apariencia de conformidad sin que de ninguna manera
sea
responsable, por ejemplo, de que examinada la mercancía en el puerto
por el importador no coincida en cantidad o calidad con la que figura
en el crédito documentario, ni tampoco es responsable de las cláusulas
que no estén reflejadas en el Crédito Documentario.
En caso de que los documentos estén conformes, el banco pagador
satisface el importe del crédito y envía los documentos al banco avisa-
dor. si los documentos se considerasen disconformes, el banco pagador
puede elegir estos dos caminos:
_- o bien remitir los documentos en gestión de cobro al ordenante,
con lo cual la autorización del crédito queda supeditada a que el
ordenante de su conformidad cuando les sean presentados dichos
documentos.
o bien puede realizar el pago bajo reservas, es decir, como un
- anticipo al beneficiario de la liquidación
del crédito pero sin que
los pagos efectuados sean firmes sino que estén sujetoi a I aproba-
ción del ordenante, y en el supuesto de que sea negativa, el banco
pagador realizara una retrocesión de las cantidades satisfechas.
mercancía hasta que Se asegura el cobro. Si los documentos son rechazados
el ordenante por existir discrepancias, el exportador mantiene la propiedad de
la mercancía y puede recuperarla para Su posterior venta a otros clientes.
Además, desde un punto de vista financiero, al margen de la garantía de
cobro, la empresa exportadora puede obtener importantes beneficios del crédito
documentario abierlo a su favor:
Puede planificar mejor sus necesidades de financiación, pues se asegura
-
la obtención del pago en la fecha fijada'
Tiene la posibilidad de solicitar prefinanciación y mejores condiciones en
- productos relacionados' como seguros de cambio y cuentas en moneda
extranj era.
-Mejorasucredibilidadfrenteasupropiobanco,quienpuedecomprobar
que la empresa tiene una intención seria de abrirse a nuevos mercados.
El beneficiario de. un crédito documentario puede usar el crédito abierto
- a su favor como garantíapara emitir a Su vez un crédito documentario
de importación a favor de sus suministradores o crédito back to back
(verglosario),conloquemejoraelpoderdenegociacióndelaempresa
exportadora frente a sus proveedores.
Desde el punto de vista comerci'al, la empresa exportadora:
Puede aumentar su mercado potencial con seguridad en el cobro.
- Se evita investigar la solvencia de sus potenciales clientes'
- puede negociar transacciones en ferias internacionales o vía Internet con
- potenciales clientes de los que no disponga de referencias'

ANEXO IO.I. LA UTTLTZACIÓN OTI CRÉDITO DOCUMENTARIO

Por último, cabe destacar que el crédito documentario no compromete al
(EXTRACTO DE,.EL EXPORTADOR DIGITAL")
exportador, quien puede optar entre utilizarlo o simplemente dejarlo expirar

Cuáles son las ventajas

sin ser usado en el caso de que finalmente no pueda o no desee hacer frente
al pedido.
El beneficiario del crédito documentario, el exportador, es en realidad el gran
Y los inconvenientes
beneficiado: quien vende no precisa solicitar informes de su posible comprador,
ya que el crédito documentario es una operación de riesgo para el banco
emisor, de pago
y, por ello, este último se asegurará de la solvencia del importador antes Para la empresa exportadora el mayor inconveniente de este medio
de
es su coste, suPerior al de otros.
emitir un crédito en favor de la empresa exportadora.
Sin embargo, la compañía puede fratar de negociar las condiciones que aplica
El exportador no va a enviar la mercancía hasta que no tenga la garantía de
su banco a este tipo de instrumento, ya que al recibir un c¡édito documentario
pago, esto es, la aperfura del crédito. Es decir, que no cede la propiedad iniciar la
de la a su favor, el banco tiene noticia del firme propósito de su cliente de
 rnternacionalizaciín de su actividad, con lo que considerará que a este primer
crédito documentario pueden seguir muchos otros.
El importador, por su parte, debe soportar asimismo gastos y comisiones de
su banco por la emisión de un crédito documentario.
Este aspecto es especialmente importante, ya que la iniciativa de abrir un
crédito documentario tiene que partir del importador.
Sin embargo, a la hora de negociar, la enpresa exportadora puede resartar
las ventajas de este instrumento para el importador, con el fin de convencerle
de la conveniencia de utilizar el crédito documentario como medio de pago de
la operación.
si estos argumentos no convencen al posible comprador, la empresa expor-
tadora también puede negociar la posibilidad de asumir parte de los gastos y
comisiones que corresponden al importador.
Por otra parte, el crédito documentario es el medio de pago más complejo,
ya que la empresa exportadora debe ser totalmente rigurosa al elaborar docu-
mentos con los que, a menudo, las firmas poco experimentadas en comercio
intemacional no están familiarizadas, y que normalmente deben ser redactados
en inglés. (Ver enlaces de interés).
El beneficiario puede encontrar de utilidad los consejos de transitarios,
del banco negociador, de la cámara de comercio, o del consulado del país
importador.
Elección dei medio de pago
Las entidades fnancieras resaltan varios puntos básicos sobre los que se
sustenta la elección del medio de pago, siempre teniendo en cuenta que esta
determinación es fruto de una negociación entre el exportador y su ciiente y
que el actor más fuerte será el que tenga el mayor poder de decisión.
La Caixa:
"El medio de pago viene impuesto por la posición dominante en la relación
comercial y, en ese caso, la pyme exportadora no suele tener la posibilidad
de entrar a valorar otros factores", sino que el instrumento de pago le vendrá
impuesto", comentan.
En caso de poder elegir el medio, el más conveniente sería:
-
Si la pyme tiene cubierto su riesgo comercial o de impago, o la solvencia
de su comprador le proporciona total confianza: transferencia o remesa
simple sin papel.
Si no se dan esas condiciones: crédito documentario de exportación o,
- mejor aún, crédito contingente o garantía bancaria a primer requeri-
miento.
Deutsche Bank:
Aunque se parte del principio de que "a menor conocimiento de cliente y
país, debe utilizarse un medio de pago más seguro", también hay que fijarse
en la idiosincrasia del país al cual se exporta, algo en lo que "el papel de las
entidades financieras adquiere un valor añadido".
Banc Sabadell:
Para afrontar el proceso de elección del medio de pago, hay cuatro aspectos
fundamentales a tener en cuenta:
L Conocer el perfil financiero del importador.
2. Evaluar los riesgos en que puede incurrir el exportador.
3. Determinar las necesidades de financiación tanto del importador como
del exportador.
4. Plasmar ei medio de pago en el contrato de compraventa.
Según datos del Banc Sabadell, los exportadores españoles utilizan para el
cobro de sus operaciones:
Transferencia 55%
Cheoue 26%
Cobraüa, t5%
Crédito documentario 3ó/o
: :Otros.instrumentos : .1Yó
Para este banco, la escasa utilización del crédito documentario en España se
explica porque aproximadamente el 70oA de las exportaciones españolas tienen
como destino la UE, una opinión compartida asimismo por La Caixa.
Por el contrario, en operaciones comerciales con terceros países la utilización
del crédito como instrumento de pago es significativa.
De hecho, en diferentes ocasiones los consejeros económi-
cos, desde El Exportador Digital, han recomendado el uso de este
sistema a la hora de financiar exportaciones a países como Ghana,
Costa de Marfil y Argelia.
Las compañías españolas evalúan en primer lugar diferentes cuestiones.
 414 JOSÉ MANUEL PoLo GARCÍA
Freixenet señala que el elemento más importante es la confianza en el impor-
tador, y a continuación el riesgo país o la devaluación de la moneda. "En general,
y debido a la confianza que hay con los distribuidores, acosfumbramos a darles
crédito a 60-90 días y nos pagan vía transferencia, cheque o leha de cambio".
Freixenet explica que cuando empiezan a trabajar con un nuevo distribuidor
primero hacen una investigación sobre su solvencia. "Si los informes comercia-
Ies son buenos, hacemos el envío sin más y dándoles las condiciones de pago
normales. En casos no del todo claros, o de países con cierto riesgo, para el
primer envío solemos pedir pago por adelantado o crédito documentario".
Tutto Piccolo evalúa en primer lugar precisamente el riesgo país y, "si
éste es mínimo, la operación se hace a través del banco, con plazo a 60 días,
mie¡tras que si es mayor, se hace al contado". Para operaciones en las que se
trabaja por primera vez con un cliente extranjero, "se pide el 20oA del valor
total en el momento en el que se hace el pedido y el resto al contado antes de
servir la mercancía".
Sístema Azud considera imprescindible utilizar la carta de crédito o la trans-
ferencia previa en los casos en los que no han existido experiencias comerciales
anteriormente, si la compañía no nos concede el crédito suficiente para cubrir
la operación".
Ninguna de estas empresas trabaja habirualmente con crédito documentario
para operar con clientes en el exterior. En general, indican que prefieren utilizar
los servicios de compañías de crédito, como puedan ser la Compañía Española
de Seguros de Crédito a la Exportación (CESCE) o el Grupo Coface, ya que
son una henamienta imprescindible que puede ayudar a seguir determinadas
estrategias comerciales, alavez que utilizar métodos de cobro de menor coste;
en concreto, desde Sistema Azud prefieren la transferencia bancaria a plazo, el
cheque o la letra aceptada
CAPÍTULO I1
OTRAS FORMAS DE PAGO EN EL COMERCIO
INTERNACIONAL(II): EL COMERCIO DE COMPENSACION
Las condiciones de financiación que ofrezca el exportador son una
variable fundamental a la hora de convencer a un posible cliente exterior
en una compraventa o de ganar una licitación internacional para la ex-
portación de bienes o prestación de servicios' Las facilidades concedidas
pueden ser decisivas especialmente cuando el comprador se encuentra
,"ono*ías en las que es muy escasa la financiación local o esta
"n
tiene muchas restricciones. Además de los modos de pago internacional
clásicos y más utilizados contemplados en el capítulo anterior, como
el chequá, la orden de pago, la letra de cambio o el propio crédito do-
cumentario, existen otras técnicas financieras nada complicada$ como
el Leasing internacional, el Factoring de exportación o el Forfaiting
que también permiten a los exportadores financiar sus operaciones sin
asumir excesivos riesgos de cobro.
En cambio el Comercio de Compensación ya es otra varlante sus-
tancialmente diferente de las anteriores en cuanto a la técnica de cobro
utilizada, pues implica habitualmente operaciones de exportación ligadas,
es decir compensando la venta con la compra y en las que lo habitual
es aceptarle al comprador, parcial o totalmente, bienes o servicios como
forma de pago. Esta modalidad de comercio admite muchas gradaciones,
desde las más frecuentes de pagar el importador parte de su compra en
especie y el resto en divisas hasta una operación "barter", que es un
p,rio trulque de mercancía por mercancia. A esta forma de comercio,
que hasta los años noventa practicaban mayoritariamente las naciones
comunistas, recurren hoy básicamente países de un nivel bajo de de'
sarrollo, sin liquidez internacional debido a sus problemas de déficit
crónicos en su balanza de pagos y de endeudamiento'
I 1.1. EL LEASING
El Leasing es un alquiler con opción de compra de un bien al final
de un determinado período por su valor residual. Es un contrato por
el que una entidad financiera ( sociedad de leasing) adquiere un bien
para ceder su uso durante un cierto tiempo a una persona o entidad,
la cual habrá de pagar a la sociedad de leasing una cantidad periódica
en concepto de arrenclamiento; transcurrida la duración pactada del
contrato, el arrendatario tiene la facultad de adquirirlo a un precio final
determinado. Mediante operaciones de este tipo las empresas pueden
modernizar sus instalaciones sin grandes desembolsos.
Tradicionalmente encuadrado el Leasing entre los contratos de fi-
nanciación empresarial, es un verdadero y útrl instrumento de gestión
para las empresas, pues les permite renovar sus bienes y maquinaria
productiva con pequeñas inversiones fiscalmente rentables. Cualquier
aproximación jurídica al Leasing debe pasar por su doble consideración
como instrumento fiscal y económico.
La disposición de material y bienes extranjeros (especialmente ma-
quinaria) es muy frecuente que se haga a través de fórmulas leasing'
En este tipo de operaciones el futuro usuario empieza, usualmente a
través de catálogos, a elegir el material y el suministrador al que desea
adquirirlo, y posteriormente presenta la solicitud a la empresa' la cual
una vez estudiada la solvencia del futuro usuario, le propondrá las con-
diciones a que está dispuesta a llevar la operación. La intervención del
vendedor se reduce a ser la de fabricante del bien cedido. En definitiva
lo que está sucediendo en una operación de este tipo es una importación._
de material con el pago fraccionado durante su utilización más un pago
llal y cierre de la operación por el. valotresidual de la maquinaria'
E-n.el Leasing internacional se ponen en relación tres sujetos;
La sociedad de leasing implantada en el país del importador.
- La empresa financiada, que va a utilizar el bien importado..
- El fabricante o vendedo¡ del.bien.
- acuerdo, entre ésta y el usuario o cliente (estrictamente este es el con-
Las ventajas de la financiación mediante leasing son las siguientes:..
a) Para el importador:
requiere realizar una inversión cuantiosa desde el prin*eL-
-Nopio.
deuda no aparece en su balanza.
-La
necesita recursos propios adicionales para financiar la ope-
-No
ración de este modo.
b) Para el exportador ( que se relaciona solo con la sociedad de
leasing):
los costes de financiación de sus ventas y el riesgo de
-Elimina
impagados ( salvo que le falle la sociedad de leasing).
Desde el punto de vista arancelario el principal obstáculo de una
operación de leasing es la determinación del valor en aduana de la
mercancia, ya que no se trata de una venta en firme y por ello no se
puede aplicar taxativamente el primer criterio del código de valor de1
GATT ( en su artículo VIII).
Peculiaridades."
Es de aplicación la ley 311994, de 14 de Abril de adaptación de la
legislación española en materia de Entidades de Crédito a la Segunda
Directiva 8916461CF^ Ello supone el reconocimiento recíproco en el
marco de la Unión Europea, a fin de que las entidades de crédito es-
pañolas puedan prestar sus servicios en los países comunitarioS y , ?
la inversa.
Hablamos de Leasing internacional cuando se localizan en diversos
.paiws,el proveedor, el usuario, y la empresa de leasing. Lo-r-lA$g_je
da!,á{r c-onexione.s, -c o¡.r dive {s o p ord-en3in i 9 lto s j urídi 99 s ext ranj e ro s, c a d a
uno con sus plopia¡ consideraciones fiscales, a la que deberá ajustárse las
condiciones generales del contrato para su eficacia y validez, en cuanto
al ordenamiento jurídico que le sea directamente aplicable, de ahí que
resulta sumamente relevante la ley que resulte aplicable al contrato. Por
otra parte, es preciso constatar a nivel internacional la fragmentación
de legislación y la escasa normativa existente, lo que es un obstáculo
que complica en la práctica su regulación.
La operación de leasing se descompone en dos contratos. El de
compraventa entre el proveedor y la empresa de leasing, y un segundo
trato de leasing). Se hace necesario precisar la ley aplicable a ambos
acuerdos.
*-"El
convenio de Roma de 1980, en vigor en España desde primeros
de septiembre de 1993, de alcance universal, servirá para el primer
acuerdo, entre el proveedor y la empresa de leasing. A falta de ley co-
 418 JOSÉ MANUEL PoLo GARCÍA
COMERCIO INTERNACIONAL. TEORÍA Y TÉCNICAS 419

mún, se aplicaría Ia ley donde se efecfue Ia entrega der bien, salvo paco
su importe. El límite máximo de estos anticipos suele fijarse entre
contrario, y respecto al segundo, suscrito entre la empresa de leasing y ' él SO y 90% del importe total. Este anticipo de fondos constituye
el usuario, siguiendo el derecho convencional, se aplicaría la del lugar
estrictamente la modalidad de "factoring financiado".
del establecimiento de aquella, salvo pacto en contrario.
3, El estudio de los clientes del exportador analizando la solvencia
de cada uno y en función de esta fijando una línea especifica de
financiación.
11,2. EL FACTORING DE EXPORTACIÓN
4. Servicios administrativos y estadísticos: administrarle la cartera
de deudores al exportador, llevando un completo control conta-
11.2.1. Concepto
ble y estadístico de la misma. Antes de asumir sus facturas, la
sociedad de factoring hace un estudio previo del exportador para
Suele considerársele como un contrato mercantil atípico que puede
la cual utiliza los servicios de otra sociedad de factoring del país
definirse como un sistema en el que opera un convenio entre dos partes,
comprador. Este hecho lo facilita el que hoy en día las compañías
una de ellas ( la empresa cliente) que ostenta un crédito frente a terceros,
de factoring existentes están englobadas en seis o siete multina-
Ia cual encarga a la otra (cía. de factoring) que gestione su cobro a
cionales del sector sobre las que la Banca Internacional tiene su
cambio de una remuneración o comisión. En lo esencial, aunque no es
control.
sólo eso, se trata de una modalidad financiera de cobro. En la realidad
las compañías de factoring prestan una serie de servicios especializados
de los que la empresa cliente tiene que contratar dos como mínimo. Los
11.2.3. Elementos que intervienen en estas operaciones.
créditos financieros que suelen cobrarse este tipo de operaciones con el
exterior son a corto plazo ( normalmente hasta 180 días).
Según esto son tres las partes que intervienen en un contrato de
factoring internacional :
l1-2.2. Prestaciones de las compañías defactoring internacional
1. El cliente(cedente): que es la empresa nacional exportadora que
contrata los servicios de factoring.
Los tipos de servicios que prestan estas compañías de factoring son
básicámente los cuatro siguientes:
2. El Factor: La compañía de factoring nacional, que a su vez estít
integrado o asociado con una compañía de factoring internacional
o grupo financiero internacional
l. Esencialmente la gestión de cobro de facturas por cuenta del
3. Deudores ( importadores) de la mercancía.
exportador y el control de los cobros pendientes, informando
periódicamente al exportador del estado de las cuentas. A su vez
Las obligaciones respectivas del cliente y de las Cía. de factoring son:
esta gestión de cobro admite una diferenciación importante:
__Que se realice en comisión de cobranza
Del cliente:
la compañia de factoring lo realice en su propio nombre a) Informar al Factor sobre las circunstancias de cada comprador
-Que
al haberle cedido el crédito el cliente. En esta circunstancia el
en
cada momento
Factor asume el riesgo de insolvencia del crédito, en cuyo caso
b) Notificar a sus clientes la realización de un contrato con la so-
el exportador se asegura los cobros al l00oA.
ciedad de factoring, a partir de cuyo momento se transmitirán a
2. Servícios financieros:
esta todos los créditos de sus ventas. Por ello debe incluirse en
Mediante el pago parcial anticipado de las facturas cedidas por.el
todas sus facturas de ventas una cláusuia de endoso indicativa de
exportador, que de esta forma puede disponer con antelación de
que las mismas serán pagaderas a la sociedad de factoring.
 c)La cesión de los créditos a la sociedad de factoring debe hacerse
con carácter exclusivo (el cliente no podrá operar con varios
Factores a 7a vez salvo que estos estén de acuerdo).
d) Pagar la comisión o remuneración pactada, que nonnalmente con-
siste en un porcentaje sobre el valor de las facturas" En el coste de
la financiación se incluyen los intereses en caso de financiación
de los créditos comerciales, y una prima de riesgo en el caso de
cesión sin recurso.
e) El exportador debe ceder a la compañía de factoring toda la fac-
turación, pues suele existir una cláusula de globalidad para evitar
que el exportador ceda sólo los créditos dudosos, reservándose
los que no presenten dificultades. No obstante puede pactarse
una globalidad exclusiva para determinados importadores o una
globalidad por campañas.
Obligaciones de la sociedad factoring:
a) Cobrar todos los créditos, con la facultad de conceder prórrogas.
b) Pagar todas las facturas que haya aprobado,. obligándose por 1o
tanto a adquirir todos los créditos contra los compradores hasta
la cifra máxima establecida.
c) Financiar el importe de las facturas cuando el cliente se 1o solicite.
d) Cubrir el riesgo de insolvencia en caso de que se haya pactado,
hasta el límite establecido para cada comprador.
e) Llevar la contabilidad de las ventas del cliente y la cuenta corriente de
los créditos surgidos en las relaciones entre el factor y el cliente"
11.2.4. Clases de factoring y ventajas que ofrece.
La distinción fundamental suele establecerse en función del alcance
del servicio financiero ofrecido" En este sentido tenemos
Factoring de simple gestión de cobro, en el que el cliente cobra
- ai vencimiento del crédito.
Factoring fnanciado, qn el que la sociedad factoring anticipa al
- cliente el importe del crédito comercial.
En cuanto a las ventajas que ofrece la utilización del factoring, la
práctica tan frecuente del pago aplazado en el comercio internacional
obliga a que buena parte de los recursos de la empresa exportadora
tengan que dedicarse a cubrir problemas de tesorería, de contabilidad
y de riesgos. Cuanto más le cueste a la empresa exportadora la gestión
y cobro de las facturas, más rentable le resultará contratar los servicios
de un Factor. En particular para las PYMES es una alternativa de cobro
muy interesante, pues las permite seguir funcionando y no asumir los
rei-trasos de los pagos que encarecen el desarrollo de su actividad. Eli-
niinan así los problemas de gastos por los impagados al transmitírselos
a la compañía de factoring que a cambio les cobra un porcentaje sobre
el total de las facturas asumidas, porcentaje que varía en función del
número de recibos, del sector de que se trate y de la problemática del
importador-deudor. Otra ventaja importante de esta figura es la flexibi-
lidad, ya que se adapta completamente a las necesidades y problemática
de la empresa que la contrata.
' No existe limitación legal de ningún tipo para que una operación de
exportación pueda factorizarse. Sin embargo, en la práctica, las opera-
ciónés factorizadas reúnen los siguientes requisitos:
. Mercancía no perecedera
. Mercancía fabricada en serie
. Período de cobro corto
. Ventas repetidas a un mismo importador
En España en la actualidad existen unas veinte compañías de facto-
ring, las cuatro primeras de ellas pertenecientes a bancos. Sin embargo
el montante de sus actividades es aún escaso en comparación con los
niveles que alcanza en otros países comunitarios. Así en el año 2000
mientras que en España la facturación por el factoring representó un
2,4oA sobre el PIB, en Holanda fue el 5,5oA, en Inglatena 7,60A y en
Italia el 8,1%.
EL FORFAITING DE EX?ORTACIéN
-11.3.
Las firmas exportadoras conocen sobradamente que el hecho de pre-
sentar una oferta de venta al extranjero no es más que el comienzo de
una operación compleja, porque no basta con tener un producto com-
petitivo en cuanto a calidad y precio, sino que además, por lo general,
es preciso ofrecer al comprador una condiciones financieras tales que
 COMERCIO INTERNACIONAL. TEORIA Y TÉCNICAS 423
422 JOSÉ MANUEL POLO GARCIA

vigentes en cada momento. Este mercado, que no tiene ubicación

hagan del paquete comercial - financiero el más atractivo de todos los
fisica, comenzó a funcionar en los años 50 con operadores en
que le sean presentados.
Zurich. En la actualidad, Ios operadores más activos se encuentran
La cuestión más importante de todo el proceso no es obtener la venta,
en Londres, aunque también se opera en Luxemburgo, Frankfurt,
ni tan siquiera obtener la financiación que permita dar el aplazamiento de
Viena, Paris, Nueva York y otros lugares.
pago al comprador, sino recibir el cobro en las fechas fijadas para ello.
La existencia del mercado secundario introduce liquidez en el
Para resoiver esta situación se han desarrollado productos bancarios
sistema con las ventajas que ello acarrea.
que vienen a ser simultáneamente un instrumento financiero y, en cierto
2) En cuanto a la garantía, no es un requisito indispensable en todas
modo, un seguro de crédito para el exportador. Dichos productos son
las operaciones. Como el riesgo se lo traspasa el exportador a la
el Forfaiting y el Crédito al Comprador Extranjero.
entidad financiera forfetizadora, esta última suele exigir un aval
Desde el principio el forfaiting se ha utilizado para operaciones de
o garantía que debe ser consistente (una garantía bancaria o de
corto plazo. En la década de los ochenta, el incremento de las refinan-
alguna institución oficial crediticia del país del importador). Con
ciaciones de la deuda de un gran número de países usuarios de esta
ello el riesgo que realmente corre la compañía de forfaiting es
forma de crédito, ocasionó una reducción del mercado, un aumento
sólo el riesgo-país, que puede asegurarse.
en la inseguridad de los cobros y el consiguiente acortamiento de los
plazos. Finalmente en los últimos años el forfaiting ha vuelto a renacer
Las garantías pueden plasmarse en la letra de cambio o pagaré, o en
con fuerza como fórmula de financiación internacional.
un documento aparte. Si se instrumenta en la letra de cambio o pagaré,
El vocablo inglés Forfaiting, que procede del francés Forfait, alude a
se utiliza la fórmula "por aval" en el propio documento a descontar.
la compra sin recurso del obligaciones, norrnalmente letras de cambio
Esta forma de garantía es la más adecuada para el forfaiting, ya que
aceptadas o pagarés provenientes de operaciones comerciales ,interna-
si el efecto es incondicional la garantía también lo es y, en el caso de
cionales. La compañía financiera que "fbrfetiza" los efectos renuncia
transferir el efecto, al propio tiempo se está transfiriendo la garantía
expresamente a su derecho legal de regreso frente a cualquier poseedor
sin necesidad de otro trámite. Como inconveniente del aval en el docu-
anterior de la deuda, mediante un endoso con Ia cláusula "sin recurso".
mento en cuestión, puede destacarse que esta clase de garantía no está
El vendedor dc los efectos forletizados es generalmente un exportador
contemplada en algunas legislaciones, por ejemplo la británica.
que los ha recibido como pago de mercancías suministradas y desea
La garantia instrumentada en documento aparte debe ser transferible
transferir a terceros toda clase de riesgos así como la responsabilidad de
para cubrir la eventualidad de la venta en el mercado de Ios efectos
cobrarlos. En estas operaciones de forfaiting generalmente se financian
conespondientes. Esto implica, por lo general, que cuando se transmi-
exportaciones de bienes de equipo con plazos entre uno y cinco años.
ten los efectos haya que comunicar al banco garante 1a transferencia
El exportador cobra de esta manera al contado su exportación sin de la garantía.
que posteriormente Ia entidad financiera pueda ejercer ningún tipo de
recurso contra é1.
3) La última de las tres características señaladas eslaforma de des-
Esto significa que la entidad que hace el forfaiting sobre un efecto
cltento, que puede ser a tipo fijo a lo largo de toda la ope_ración
está comprando " de facto" dicho efecto en firme, sin que el impago
o a tipo variable con revisiones pgrjódicas, Lo más usual es que
del mismo haga reversible la situación.
el descuento se haga tipo fijo, por las ventajas que representa
Sin duda, esta característica es la más importante, pero no la única.
para el cedente, sobre todo cuando los plazos de amortización
Las otras caracteristicas a destacar son: el mercado secundario, la ga-
son dilatados.
rantía y el tipo fijo de decuento:
La formalización de las operaciones de este. tipo se plasma en un
l) rExiste un mercado secundario, no organizado y poco profundo,
documento final de aceptación por parte de la entidad fin_anciera; este
que permite la compraventa de efectos forfetizados a los precios
documento confirma todos los términos en que se realiza la operación
renunciando expresamente al recurso contra el exportador.
Las ven-tajas para el exportador de realizaresta-ope¡4ción so¡_lg
siguientes:
1.- La principal es el cobro al contado de las ventas a plazo con el
consiguiente incremento de la tesorería de la empresa.
2.- Le descarga de cualquier responsabilidad, pues elimina todos los
problemas administrativos y de cobro con sus corespondientes
costes. Así desaparece la operación de su balance mejorando sus
ratios de endeudamiento, tesorería y liquidez.
3.- Elimina los riesgos derivados de la fluctuación del tipo de cambio.
4.- Hace superfluo el seguro de crédito a la exportación.
5.- No tiene riesgos de intereses, ya. que el tipo de descuento, a que
se realiza el forfaiting es f¡-o"
6.- Mejora la competitividad de la empresa e¡portadora en los m-er-
cados internacionales al poder ofertar largos.plazos de pago.
En contrapartida a estas ventajas el descuento a que se realiza el
forfaiting puede suponer un coste financiero importante. Este coste
depende de Ia divisa y el plazo al que se realiza la operacíón, además
del nivel de riesgo comercial y político del importador ( que incluye
el "riesgo país" ). Otro inconveniente es la poca predisposición de los
importadores a facilitar una garantía o aval.
1 1.4. COMERCTO DE COMPENSACTÓN (COUNTERTRADE)
I 1.4.1. Concepto
Con este término se entiende toda aquella operación de comer-
cio exterior que implica una determinada compensación, ligando las
operaciones de exportación a un cierto país con otras importaciones
procedentes de este. En definitiva son acuerdos comerciales mediante
los cuales un vendedor acepta como pago total o parcial de sus expor-
taciones determinados bienes, servicios o ayudas adicionales por parte
del comprador.
Con mucha frecuencia el comercio de compensación ha sido cali-
ficado como comercio sin dinero, pero en la práctica a excepción del
"Barter" que es un simple trueque, la mayoría de las transacciones de
"countrertrade" requieren una traducción del valor de los biencs inter-
cambiados en dinero. En cualquier caso ei requisito funciamental para
poder clasificar una operación dentro del Comercio de Compensación
es la existencia de una vinculación condicional entre la importación y
1a exportación.
ll 42 Justifcación del Comercio de Compensación
Históricamente el trueque ha sido la forma más antigua de comercio.
Tras la crisis económica mundial de 1929 se impusieron los "acuerdos
clearing" en los que eltráfico comercial se realizaba sin el pago en divisas,
dada la hiperinflación existente y las fortísimas y continuas depreciaciones
de las monedas. Tras la Segunda Guerra Mundial se produjo un nuevo
resurgimiento del Comercio de Compensación en los países <iel Este
de Europa, debido además de a su propia visión de cómo llevar a cabo
su financiación internacional y a su política en contra de los déficit en
balanza de pagos, a sus necesidades de reconstrucción y reequipamiento
industrial junto a la total falta de crédito que sufrieron.
Dar una dimensión cuantitativa del Comercio de Compensación es
muy dificil por una serie de razones (MENOR, F. y GIL-ROBLES,
8.,1994):
La falta de estadísticas de sus distintas modalidades.
- Esas diferentes modalidades no se tratan ni se valoran de fo¡ma
- homogénea por los organismos internacionales.
En la modalidad de compensación comercial existe una gran
- reserya por parte de las empresas y países que intervienen.
En el caso de acuerdos de cooperación ent¡e dos países, la parte de
- comercio de compensación en ellos inciuida suele venir definida
y englobada dentro de los acuerdos finanbieros
No obstante la OCDE estimó para los primeros años noventa entre
un 8-10 oA la proporción del comercio mundial que se realizaba con
la fórmula de compensación, y su reparto geográfico muy aleatorio.
Sin embargo esa cifra promedio habría que matizarla en función de1
tipo de productos y países. Así en las relaciones comerciales entre los
países industriales y los productores de petróleo, la cuota descendería a
 426 JOSÉ MANUEL POLO GARCÍA
un 2oA; si las relaciones son entre los países industriales en materia de
telecomunicaciones y aviación se estima en un 3ol0. En el intercambio
entre países en vías de desarrollo ya asciende a un r0% y con ligera
tendencia a aumentar.
Entre las razones que explican esta importancia del comercio de
Compensación están las siguientes:
l. La escasez o no disponibilidad de divisas por parte de muchos
países.
Esta es la razón fundamental. F.s muy elevado el número de países
en vías de desanollo (PVD) y de otros muchos en extensas áreas lLa-
tinoamérica por ejemplo) con graves problemas de balanza de pagos y
escasez de divisas. Esa conjunción de desequilibrio severo con el exterior
y escasez de reservas en divisas motiva las consiguientes restricciones
crediticias por parte de la banca y de los operadores financieros inter-
nacionales, con el resultado de elevar los costes de financiación.
Desde los años 80 se ha producido una intensificación de este comercio
debido a la crisis de la deuda externa. , que reduce considerablemente
las divisas a disposición de estos países Io que contribuye también a
elevar el riesgo-país, que es un elemento clave para identificar la con-
fr,anza de los inversores. Debido a ello las agencias oficiales de seguros
de crédito a la exportación (como CESCE en España o COFACE en
Francia ), no sólo han encarecido sus primas de seguro en las opera-
ciones con estos mercados, sino que incluso han cerrado su cobertura
para algunos de ellos.
De ahí que a los PVD no les haya quedado otra alternativa que acudir
al comercio de compensación para procurarse los aprovisionamientos
necesarios. sin embargo es importante recalcar que este tipo de coiner-
cio, entendido como un instrumento de política financiera no resuelve
los problemas de balanza de estos países, y en particular no elimina las
causas que motivan sus desequilibrios.
2. Su utilízación como una técnica conercial cuando se planlea la
necesidad de exportar
Muchos países atrasados poseen en determinadas materias primas
y en algunasmanufacturas una capacidad de producción que excede
con mucho sus mercados interiores y se ven forzados a exportar estos
COMERCIO INTERNACIONAL. TEORIA Y TÉCNICAS 427
excedentes. Estos países imponen así la obligación de comprar estos
excedentes a países desarrollados del mundo.
3. Como método de política económica para equi!.lQrq7 las balanzas
comerciales
Los países socialistas han considerado tradicionalmente el equili-
brio del comercio exterior como una de las bases de sus economías.
Pero por otro lado cualquier gobierno del signo que sea, se ve forzado
tarde o temprano a tomar este tipo de medidas para evitar un excesivo
déficit en su balanza de pagos, y una sangría intolerable en su nivel
de Reservas..
4. Para adquirir nuevas tecnologías, reducir Ia dependencia de
terceros países o por razones estratégicas
En algunos sectores como el de defensa o aviación suelen hacerse
grandes contratos que requieren el pago de enormes sumas. Es bastante
frecuente que países importadores de estos bienes exijan a los suminis-
tradores que reinviertan en el país comprador parte del producto de la
venta, es decir desembocan en Comercio de Compensación.
11.4.3. Riesgos y costes del comercio compensado
Se plantean dos riesgos básicos: que no se realice la entrega de los
bienes de contrapartidá y el riesgo de impago del tercero, habitualmente
una empresa "trading", que ha colocado en el mercado el producto
de contrapartida. Las compañías trading son comercializadoras inter-
nacionales, especialistas en productos y mercados concretos, que se
dedican a vender el producto de otras empresas y sin cuyo concurso
muy dificilmente podría realizarse este tipo de comercio compensado
(ver al respecto el Anexo 11.2 donde se amplía la información sobre
estas empresas).
El segundo de los riesgos puede cubrirse con un seguro de CESCE;
pero el primero sólo podrá cubrirse por un seguro privado, pues CESCE
no cubre este tipo de riesgos,
En cuanto a los costes relativos al bien en compensación lray que
mencionar el"disagio"(dinero que el exportador debe aplicar para hacer
vendibles los bienes tomados en compensación
). Fl disagio aparece
pii tás siguientei rázones:
Sobreprecio del bien dado_ elr g_ompqnq,ación por lo que habrá que
- rebájarlo para poderlo colocar en el mercado.
Calidad deficienre del bien recibido en compensación
- que mejorar.
,qsr--lF!r9
Presentación deficiente: habrá que reetiquetar las ¡l¡gJc_al_cjqq,
- traducir los folletos de instrucciones, embalarlas, etc.
Probiemas de entrega: la falta de infraestructuras puede clu.s_qr
- problemas de entrega.
11.4.4. Clases de acuerdos de compensacíón;
' A. ) Compensación eomercial
I. Acuerdos de Compensación bajo un solo*contrato
I.l. Compensación: Total o Parcial
1.2. Acuerdos Clearing y Operaciones Swicht:
Clearing Biiateral
Área Cleraring
I.3. Barter
II. Operaciones con contratos separados
II.l. Contracompra ( "Counterpurchase")
II.2. Contracompra anticipada ( "Escrow Accounts',)
II.3. Acuerdos globales con cuentas de control (,.Evidence
Accounts")
B. compensación Industrial (Acuerdos de cooperación Industrial
)
Coperación técnico-económico ( "Joint-Ventures")
Recompra del producto resultante ('. Buy Back,')
C. Acuerdos Offset
Directos ( Cooper. Tecnol. e Indust.)
Indirectos ( Cooper. Comerciales )
i.1. Compen¡aclQ¡
En la Compensación Total las compras agordadas como compg¡¡ación
suponen el 100% o incluso más del valorde la expoñación original. En
sentido estricto esta fórmuia es similar a los "Acuerdos Barter", con la
salvedad de que además de existir una valoración del intercambio en
términos de mercado, ambas partes facturan con un valor las subpartida-s
que exporten, valor que no se traduce en efectivo, sino en las mutuas
cuentas de compensación.
Enla Compensación Parcial una parte de la exportación original es
compensada con la contraentrega de productos y la parte restahte en
dinero. En estas operaciones es frecuente que el exportador original
ceda su derecho de cobro a un intermediario, que con frecuencia es una
compañía trading con la cual se responsabilizará de comercializar estos
bienes y retribuir al exportador original el importe de ia operación ( pre-
vio cobro de la comisión pactada). El recurso a las tradings es frecuente
cuando el exportador no tiene capacidad o experiencia para colocar los
productos recibidos en el mercado local o en terceros países.
1.2. Acuerdos Clearing
Básicamente hacen poqlble el comerqio inte¡nacion-al ¡!n moyjmie¡lo
de divisas pues en los Clearing Bilaterales la creación de un acuerdo
de este tipo entre dos países se debe u qu. .n ambos existen controles
de cámbio o tienen escasez de divisas. En este tipo de acuerdos suele
ocurrir que el país con mayor capacidad exportadora acumula saldos
contra el otro, es decir le está concediendo un crédito sin interés;,para
evitarlo se fijan topes máximos a este endeudamiento (suelen estar en
el30%) y se intemrmpe el acuerdo hasta que el deudor reduzca ql.d.ql-
equilibrio. Al final del período de vigencia del acuer.dq (generalmente
de un año) si la operaciones mutuas no están equilibradas, gabe haber.
pactado la solución de que el país deudor liquide en divisas conYertib¡es,
su descubierto final.
En otras ocasiones tres o más países, normalmente vecinos geográfi-
camente se ponen de acuerdo para crear un Área oZona Clearing con
duración determinada (siempre a corto plazo, frecuentemente un año).
Entre ellos los pagos internacionales en efectivo (al iguai que también
hacen los Clearing Bilaterales) se sustituyen por simples anotaciones
430 JOSÉ MANUEL POLO GARCfA
contables en sus bancos centrales. De esta forma quedan disociados los
mercados de divisas de las transacciones comerciales, ya que la divisa
simbólica que suelen crear para elaborar sus operaciones mutuas ( el
dólar-clearing) es una simple unidad contable sin existencia fisica como
tal moneda, con lo que el comercio puede continuar aún en períodos de
crisis. En estos acuerdos de compensación, la autoridades monetarias
establecen mecanismos a través de una caja Especial de compensación
para suprimir las transferencias de divisas entre ellos. Así, los importadoiei
de un país no pagan el precio de compra de un producto al vendedor de
otro país sino que lo ingresan en su caja de compensación; los expor-
tadores igualmente reciben el precio de las mercancías vendidas en su
propia moneda nacional a través de su caja de compensación. De este
modo la relación financiera internacional derivada de las compraventas
no se realiza ya entre exportadores de un país e importadores de otro,
que prácticamente no se relacionan.
Las operaciones swicht surgen precisamente como consecuencia de los
acuerdos clearing, para permitir que los saldos no convertibles existentei
al frnalizar un acuerdo, traducirlos a divisas de plena convertibilidad. La
razón de estas operaciones es que los dólares-clearing valen únicamente
para comprar en el país asociado al convenio de pagos.
La manera de liquidar una operación Swicht puede ser doble:
Swicht Comercial Lo más habitual es que se realice a través de
- un tercer país no integrante del área clearing pero interesado en
comerciar con alguno de los países miembros (operación trian-
gular), para lo cual este tercer país adquiere dólares-clearing
mediante pago de dólares americanos u otra divisa convertible,
pero beneficiándose de un descuento por la conversión.
La otra alternativa de conversión, el Swicht fnanciero, consiste
- en que el país del Acuerdo que dispone de saldos a su favor de
dólares-clearing intente convertirlos en instituciones financieras
especializadas, que realizan esta conversión a divisas convertibles
a un cierto tipo de cambio estipulado. Este tipo de mercados son
poco transparentes, y la cuantía del tipo aplicable está en función
de los países firmantes del acuerdo, de las características de su
producción y de la coyuntura económica internacional.
COMERCIO INTERNACIONAL. TEORÍA Y TÉCNICAS 431
1.3 Las operaciones Barter
Son transacciones comerciales que consisten en un simple trueque
de mercancías sin movimiento del dinero, ni qué éxista la posibilidad
alternativa de pagos en divisas para saldar la transacción ( por ejemplo
autobuses de una empresa española por harina de pescado o mineral
de cobre de Peru). Exclusivamente consisten en intercambios fisicos
de productos entre dos gobiernos, sin apenas participación de em-
presas individuales, y cuando esto ocurre es bajo la coordinación de
agencias estatales especializadas . Para que se realice tal transacción
es comprensible que los productos intercambiados deban tener un valor
equilibrado, y por ello lo más normal es que estos acuerdos se realicen
en periodos cortos de tiempo para evitar posibles fluctuaciones de los
precios internacionales que podrían afectar al trueque (de ahí que el
intercambio sueia ser simultáneo). No se requieren garantías bancarias
ni de financiación que son características de otras operaciones de com-
pensación. Las mayores dificultades que plantean este tipo de acuerdos
radican sobre todo en conseguir intercambios equilibrados al 100% .
Il. Operaciones con contrato_s separados
2. I . Contracompra(_"Counterpurchase")
Son acuerdos de comercio de compensación entre compañías privadas
por los que se intercambian productos mediante flujos paralelos ( de
ahí que se les haya denominado negocios paralelos ) pero con contra-
tos independientes. Estos acuerdos implican la compra de productos
del país importador "no relacionados" con la venta del exportador. En
estos casos un exportador para vender sus productos en.determinados
países, tiene que acceder a veces a comprar, pero más usualmente a
comercializar o ayudar a la comercialización de una serie de articulos
del país importador, para compensar de este modo el precio a pagar
por el comprador, si bien tales artículos no guardan relación con el
producto importado.
El objetivo de la contracompra es el desarrollo de lás exportaciones,
por lo que es más una técnica comercial que financiera. En la década
de los 90 ha crecido notablemente esta técnica a la que puede consi-
derarse como una forma evolucionada de la compensación pura, sobre
 la que tiene la ventaja de funcionar mediante
dos contratos separados los países comprometidos se mantenga en cuentas custodiadas y
para cada suministro, ro cuar supone
una mayor clarificación de los bloqueadas en un banco occidental para garantizar la existencia
derechos y obligaciones de cada parte
y así mismo *uyor., iu.iridades de divisas que cubran posteriores exportaciones a esos países.
de financiación .
La operación global suele enmarcarse en un protocolo d) Son frecuentes las cláusulas de cancelación y penalización por
(Contrato incumplimiento.
Marco) en donde se define la venta iniciat y
U ;óniiá"ó.p.) o .orn-
promiso de comercialización de los productos
del páís impórtádof bn La mayor dificultad que suelen presentar este tipo de operaciones
un determinado plazo.
A grandes rasgos, se distinguen dos formas de está relacionado con el tipo de productos que se van a compensar. Así
negocios paralelos: cuando el exportador original quiere realizar la compra anticipada, 1a lista
a) En la primera circunstancia de productos disponibles que su socio potencial del país en desarrollo
(..counterpurchace puro,,), cuando
la exportación realizada se compensa en le ofrece no suele tener en unas ocasiones la disponibilidad suficiente
paralelamente.exisre er compromiso
dinero
"i".,irí ;;;q;; o la calidad necesaria.
der exportadoi dé il.;t*
productos (o simpremente ayudar a
comprar) del país
r-"-r"
por un valof
equivalente ' 2.3. Acuerdos globales con cuentas de control ("Evidence Accounts").
b) cuanclo se trate de un "counterpurchase parcial,',
solamente una Se trata de operaciones en las que una compañía exportadora o una
parte de la exportación efectuada se paga
en efectivo, ;;";;;; emprcsa trading, que mantiene una actividad tle negocios comerciales
que el resto se hace mediante aportación
d. diu"rror pi"a".* i de carácter permanente en un determinado PVD, procura ligar de forma
pueden ser materias primas, semimanufacturas,
etc.). global sus operaciones de exportación e importación con tal país, evi-
tando los inconvenientes que suponen las operaciones individuales a la
2.2. Contracompra anticipada, (.Advance purchase,,) hora de casarlas. Es lógico que si las ventas y las compras se pueden
casar al final de un periodo determinado (normalmente a corto plazo) la
Esta es una de ras formas más evolucionadas negociación global supone una mayor flexibilidad de maniobra que los
de contracompra y acuerdos negociados caso a caso. Es una situación similar a la que se
que está tomando más-auge en los países
en desarrollo. En lugar de produce cuando una empresa multinacional mantiene un flujo continuo
operaciones paralelas, el_ exportador original
tor4 ¡u inigruriuu'.o.np.un- de exportaciones e importaciones con una filial instalada en otro país.
do en primer lugar producros a un pV-D, lo
.uul i.;";;;;;;;i;;
otros exportadores hacer futuras exportacion.r.
,obrJi"'ü.r. ¿" lr"u.,
generado previamente las divisas n".".4r.iaq
;;ñ;ffi:¡¡Ui B. Acuerdos de compensación industrial
rypqftador, que de esta manera puede .án.u. las regulaciones internas
sobre el control de cambio.
Algunas de las características principares 8.1. Acuerdos de Cooperación Industrial (Buy-Back).
de eslos acuerdos son:

a) EI país desarrollado compra anticipadamente en

Se diferencian claramente de otras formas de Countertrade por
la confianza de tres razones: por la conexión técnica entre los productos y servicios
vender después al pais elegido.
b) El valor de los envíos en ambos sentidos suele intercambiados; la larga duración de la operación; y sus implicaciones
estar equilibrado
c) El objetivo principarpara er exportador iniciar e. ;ür;^"
fin_a-ncieras.

cobro en divisas para sus posteriores gnvíos. Esta modalidad se refiere normalmente a un suministro de equipos,
Lo más=fu¿;¿*a "r
(y más seguro) es que er procructo de ras ventas plantas industriales o tecnología por los que el exportador se compro-
.",*if"i..
a" mete a recibir el pago correspondiente total o parcialmente mediante
 434 JOSÉ MANUEL PoLo GARCÍA
la recompra de parte de los productos obtenidos por su maqu¡q-ana
exportada. Muy frecuentemente estas operaciones son exportaciones de
plantas industriales "llave en mano" en las que el pago ( o una parte
importante de él) se efectua con los productos fabricados una vez que
la planta entre en funcionamiento.
Algunas característic,as importantes de esta modalidad son:
l. se suelen hacer dos contratos separados especificándose las tran-
sacciones en la moneda convenida.
2. La compensación acordada suele superar el 100% de la venta
original.
3. Debido al muy alto valor de los bienes exportados la operación
total tiene un periodo de amortización muy dilatado (entre 10 y
20 años). La financiación de estas operaciones suele apoyarse en
los mecanismos convencionales del crédito oficial a la exportación
(especialmente créditos FAD).
4. Con cierta frecuencia intervienen varias empresas en el quministlg
original ( empresas consultoras de ingeniería, suministradora de
equipos, etc.).
B.2.,Joint- Venture
La cooperación industrial, además de las operaciones directas ,,buy-
back" antes citadas, ha ido evolucionando hacia lormas más complejas
y comprometidas, debido a que el suministro del paquete principai
de la exportación (bienes de equipo) cada vez más se complementa
con cesiones de licencia de fabricación, y la participación directa del
suministrador en el asesoramiento y formación del personal del país
en el que se va a montar la planta industrial. Estas exigencias han
llegado a que esta cooperación se instrumentalice mediante la creación
de 'Joint-ventures", asumiendo evidentemente la empresa matriz más
riesgos de todo tipo (y beneficios) con este tipo de operaciones. Estas
empresas conjuntas pueden incluso superar en sus objetivos los meros
aspectos tecnológicos y productivos para llegar a incluir los aspectos
de comercialización internacional de los productos fabricados, con
la finalidad de garantizar mercados y clientes exteriores a esa pro-
ducción. En estos casos se suele hablar de una "cooperación para la
comercialización".
COMERCIO INTERNACIONAL. TEORÍA Y TÉCNICAS 435
C. Acuerdos Offset
Son transacciones de gran magnitud que se utilizan exclusivamente
para suministrar productos de alta tecnología principalmente en el sector
de material de defensa y aéreo espacial. Consisten en exigir al vendedor
de equipos de alta tecnología una prestacién adicional además del mero
suministro de los bienes.
Hay dos clases de Offset:
l.,Directo: cuando la prestación esta relacionada con la venta prin-
cipal. Es una cooperación de tipo tecnológico.
2. 'lndirecto: cuando la prestación en forma de suministros u otros
no está relacionada con el equipo venclido.
Este tipo de acuerdos Offset son una modalidad de compensación que
se sitúan en una zona intermedia entre los acuerdos de contracompra
y de cooperación industrial, pues combinan particularidades de ambos.
Entre sus cABS!9rr_sti_c_as más notorias se pueden señalar:
1. Debido al tipo de material que se exportasqglen participar en la
operación los gobiernos, principalmente de los países importa-
dores.
2. El muy alto valor de las operaciones, con periodos de amortización
muy dilatado.
3. Las compensaciones pactadas incluyen normal¡nente una parti-
cipación de las industrias locales del país importador que están
relacionadas con el material adquirido, y también la ayuda para
la comercializaciín exterior de otros productos domésticos no
relacionados.
En definitiva las concesiones de los acuerdos OFFSET tienen como
finalidad limitar el pago en divisa por importaciones de elevado precio,
reponer el nivel de divisa, proteger o aumentar el nivel de empleo,
mejorar la tecnología local o bien reducir la independencia tecnológica
así como ganar mercados para las exportaciones.