Amortización

Amortización es el proceso financiero mediante el cual una deuda u obligación

y los intereses que generan, se extinguen progresivamente por medio de
pagos periódicos o servicios parciales, que pueden iniciarse conjuntamente
con la percepción del stock de efectivo recibido (flujos anticipados), al
vencimiento de cada período de pago (flujos vencidos), o después de cierto
plazo pactado originalmente (flujos diferidos). De cada pago, cuota o servicio,
una parte se aplica a cubrir el interés generado por la deuda y el resto a
disminuir el saldo insoluto.
Contablemente, amortizar es el proceso que consiste en disminuir el valor de
una activo, cargando este importe a gastos. En este curso se utilizará el
concepto financiero de amortización y no el contable.
Los problemas de amortización involucran:
 El importe de los pagos periódicos que pueden ser uniformes o irregulares
 El número de pagos cuyos plazos pueden ser uniformes o irregulares.
 La tasa de interés que puede ser fija, variable o implícita
 La formulación de las tablas de amortización conocidas también como
cuadros de servicio de la deuda o reembolsos de préstamos.

Sistemas de repago de préstamos

Para reembolsar un préstamo, formalizado mediante un contrato con una
entidad financiera y regulado por las entidades competentes, pueden
aplicarse diversos sistemas de repago, limitados solamente por el principio de
equivalencia financiera, por medio del cual, la suma de las cuotas evaluadas a
valor presente con la tasa de interés o combinación de tasas pactadas deben
ser iguales al importe del crédito original. Los principales sistemas de repago
de préstamos son:

Sistema de repago Modalidad

Cuotas constantes (francés) Vencidas, anticipadas, diferidas
Amortización constante (alemán)
Interés constante (inglés)
Cuotas crecientes Aritméticamente, geométricamente,
suma de dígitos
Combinados
Cuotas constantes vencidas
También conocido como sistema de cuotas fijas o método francés, es el sistema
más utilizado en el sistema financiero y su desarrollo práctico se explica a
continuación.

El procedimiento de cálculo se observa en los siguientes cuadros:

Ejemplo Nº 1
Se tiene un préstamo de $1,000 a ser cancelado con el sistema de cuotas fijas, a
una tasa del 4% en 5 períodos. Preparar la tabla de servicio de la deuda

Préstamo 1000 Tasa 4%

Períodos 5

Período Saldo Amortizac. Interés Cuota

0 1,000.00
1 815.37 -184.63 -40.00 -224.63
2 623.36 -192.01 -32.61 -224.63
3 423.67 -199.69 -24.93 -224.63
4 215.99 -207.68 -16.95 -224.63
5 0.00 -215.99 -8.64 -224.63
Total -1,000.00 -123.14 -1,123.14

R = P * A/P (5,4%)
R = 1000.00 * 0.04/(1-(1+0.04)-5))
R = 224.63
I1 = S0*0.04
I1 = 1000*0.04 = 40.00
A1 = R – I1
A1 = 224.63 – 40.00
A1 = 184.63
S1 = S0 – A 1
S1 = 1000.00 – 184.63 = 815.37
Luego se repite el cálculo con I2 y así sucesivamente
Ejemplo Nº 2
Se tiene los mismos datos del ejemplo anterior, pero ahora se desea tener
cuotas dobles en el período 2 y 4. Preparar la tabla de servicio de la deuda
Para este caso, primero se resuelve por medio de una ecuación de valor el
importe de la cuota, para luego preparar el cuadro de servicio de la deuda.

R R
R R R R R

0 1 2 3 4 5
1000

P = R P/A (5,4%) + R P/F(2,4%) + R P/F(4,4%)

1,000 = R (4.451822) + R (0.924556) + R (0.854804)
R = 160.48

Préstamo 1000 Tasa 4%

Períodos 5

Período Saldo Amortizac. Interés Cuota

0 1,000.00
1 879.52 -120.48 -40.00 -160.48
2 593.73 -285.79 -35.18 -320.97
3 457.00 -136.73 -23.75 -160.48
4 154.31 -302.69 -18.28 -320.97
5 0.00 -154.31 -6.17 -160.48
Total -1,000.00 -123.38 -1,123.38
Ejemplo Nº 3
Continuando con el ejemplo anterior, se tiene los mismos datos del ejemplo
anterior, pero ahora consideramos dos períodos de gracia total (*), los períodos
1 y 3. Preparar la tabla de servicio de la deuda
(*) Período de gracia total: no se amortiza el préstamo ni se paga intereses
Para este caso, también tenemos una ecuación de valor que permite calcular el
importe de la cuota, para luego preparar el cuadro de servicio de la deuda.

0 R 0 R R

0 1 2 3 4 5
1000

P = R P/F (2,4%) + R P/F(4,4%) + R P/F(5,4%)

1,000 = R (0.924556) + R (0.854804) + R (0.821927)
R = 384.43

Préstamo 1000 Tasa 4%

Períodos 5

Período Saldo Amortizac. Interés Cuota

0 1,000.00
1 1,040.00 0.00 0.00 0.00
2 697.17 -342.83 -41.60 -384.43
3 725.06 0.00 0.00 0.00
4 369.64 -355.42 -29.00 -384.43
5 0.00 -369.64 -14.79 -384.43
Total -1,067.89 -85.39 -1,153.28