Asignatura:

Análisis financiero
NRC 4993

Proyecciones financieras
(Actividad 13)

Presenta

HECTOR FABIO MARIN GIRALDO

ID: 650548

Docente
IRVIN TAYPE HUAMAN

CALI - COLOMBIA Noviembre 25 de 2019

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 INTRODUCCIÓN

Las proyecciones financieras son el núcleo de la mayoría de los planes de negocio y por lo general,
el punto de inicio para la preparación del plan. En este artículo tendremos conocimientos de como
poder implementar la elaboración de las proyecciones financieras dentro del plan de negocios por
medio de Métodos de proyección, proyección de estados financieros y sus estructuras. Donde se
deben tener en cuenta ciertas suposiciones sobre lo que sucederá a su compañía en el futuro que no
puede ser fundamentado en la actualidad. También será necesario tener una imagen clara de la
posición actual de la empresa con el fin de definir el punto de partida.

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 MÉTODOS DE PROYECCIÓN

Para la elaboración de pronósticos financieros se conocen dos métodos, el de causales y el de series

de tiempo. El método de causales trata de encontrar la relación causalidad (causa y efecto) entre
diferentes variables, de modo que, conociendo alguna de ellas, se pueda encontrar el valor de otra.
En el método de series de tiempo se requiere encontrar los posibles valores que asumirá una
determinada variable.

En cualquiera de los dos métodos siempre se recurrirá a la información histórica, sea para predecir o
suponer el comportamiento futuro.

Los resultados obtenidos en el uso de uno de los dos métodos no son un registro inflexible ni un
método infalible. Esto quiere decir, que los resultados no siempre serán tan exactos como en la
situación de realidad diaria en la empresa, lo que si es pertinente es la verificación y control de la
proyección contra lo ejecutado, que le permita al administrador realizar las correcciones del caso.

Los modelos de pronósticos causales:

Estos parten del supuesto de que el grado de influencia de las variaciones que afectan al
comportamiento del mercado permanece estable, también que al construir un modelo que se
relacione, ese comportamiento con las variables que se estima son las causantes de los cambios que
se observan en el mercado.

La Dervitsiotis señala tres etapas para el modelo de proyección causal:

La identificación de una o más variables respecto a las que se pueda presumir que influyen sobre la
demanda, ejemplo, el producto nacional bruto, la renta disponible, tasa de natalidad..

La selección de la forma de la relación que vincule a las variables causales con el comportamiento
del mercado, normalmente en la forma de una ecuación matemática de primer grado.

La validación del método de pronósticos, de manera que satisfaga tanto el sentido común como las

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 pruebas estadísticas a través de la representación adecuada del proceso que describa.

Modelos causales

Estos modelos se basan en un supuesto de permanencia de las condiciones que influyeron en el

comportamiento pasado de una o más de las variables que se han de proyectar.

Estos intentan proyectar el mercado sobre la base de antecedente cuantitativos históricos, suponen que
los factores condicionantes del comportamiento histórico de alguna o todas las variables del
mercado permanecerán estables; las más usadas son:

 El modelo de regresión

 El modelo econométrico

 El método de insumo producto o método de los coeficiente técnicos.

Los modelos de serie de tiempo:

Se utilizan cuando el comportamiento que asuma el mercado a futuro pueda determinarse en gran
medida por lo sucedido en el pasado, siempre que esté disponible la información histórica en forma
confiable y completa.

Cualquier cambio en las variables que caractericen un determinado contexto en el pasado, como una
recesión económica, una nueva tecnología, un producto sustituto de la materia prima etc.

Modelos de series de tiempo

Se emplean cuando el comportamiento futuro del mercado puede estimarse por lo sucedido en el
pasado. Por esto cualquier cambio en las variables que caracterizaron al ambiente en el pasado,
también los avances tecnológico, una secesión en la aparición de los productos sustitutos, hacen que
estos modelos pierdan su validez.

En un análisis de serie de tiempo se distinguen cuatro componentes básicos:

 La tendencia

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  Un factor cíclico

 Las fluctuaciones estaciónales

 Las variaciones no sistemáticas

La tendencia, se refiere al crecimiento o declinación en el largo plazo del valor promedio de las
variables estudiadas, su importancia se deriva de considerar fluctuaciones en el nivel de las variables
en el tiempo, con el cual el estudio del nivel promedio de las variables a largo plazo del tiempo es
mejor que el estudio de la variable en un momento especifico de tiempo.

Factor cíclico, es cuando la tendencia a largo plazo para las variables, pueden darse por divergencia
significativa entre la línea de tendencia proyectada y el valor real que exhiban las variables.

Este admite entre sus causas el comportamiento del efecto combinado de fuerzas económicas,
sociales, políticas tecnológicas culturales, y otras existentes en el mercado. La mayoría de estos
cíclicos no tienen patrones constantes que permitan prever su ocurrencia, magnitud y duración.

Componentes estaciónales, estos exhiben fluctuaciones que se repiten en forma periódica y que
normalmente dependen de factores como clima ( ropa de verano) y la tradición ( tarjetas de
navidad), entre otros.

Componente sistemático, es cuando una variables puede tener un componente real distinto del
previsible por su línea de tendencia y por los factores cíclicos y estaciónales.

A largo plazo los componentes estaciónales y aleatorios son menos relevante que el componente
cíclico, pero a medida que los pronósticos se van acortando, el componente no sistemático pasa a ser

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 primordial y la línea de tendencia, la menos importante.

En los modelos de serie de tiempo la Dervitsiotis plantea dos modelos que explican la forma de
interacción de los componentes:

a-) El aditivo que permite calcular el comportamiento de una variable (demanda) como la suma de
los cuatro componentes.

b-) El multiplicativo, que dice que las variables pueden expresarse como el producto de los
componentes de la serie de tiempo.

Existen diversos métodos que permiten estimar el comportamiento de una variable y que aíslan, en
general el efecto tendencia. Estos son:

El método de los promedios móviles

El afinamiento exponencial

El de ajuste lineal.

Ventajas e importancia de las proyecciones financieras

 Son un mecanismo de planificación y control, ya que permiten plasmar la situación

económica y financiera proyectada de la empresa en el medio y largo plazo, posibilitando la
fijación de objetivos y el control de los mismos.

 Son un medio de evaluación de las decisiones estratégicas y de inversión en la empresa.

 Permiten marcar objetivos de crecimiento y ver la sostenibilidad del mismo.

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  Permiten apoyar y defender un plan de viabilidad para una o varias líneas de negocio de la
empresa.

 Una buena proyección financiera da respuesta a interrogantes de suma importancia en una

empresa ya que permite la:

 Simulación: Creación de distintos escenarios para comprender y manejar riesgos potenciales

Esto permitirá medir el impacto de la alteración de una determinada variable sobre la
posición futura de la empresa.

 Medición de los distintos factores de sensibilidad y sus variaciones (sobre la rentabilidad,

tesorería...)

 Evaluación de las condiciones comerciales futuras

 Definición de las hipótesis básicas (precio, líneas de producto, horizonte temporal...)

 Apoyo de manera coherente la negociación en el ámbito financiero (ampliaciones de capital,

préstamos, descuento comercial, leasing, cartas de crédito, subvenciones, etc.) ya que
reducen la incertidumbre de los decisores.

Pregunta de Metacognición

¿Ventajas e importancia de las proyecciones financieras?

Las ventajas y las importancias de las proyecciones financieras son que mediante los análisis que se
desarrollan se puede anticipar cuáles serán las eventuales ganancias o pérdidas de un proyecto
comercial. A partir de una proyección financiera, un empresario o un emprendedor cuentan con
información valiosa para tomar decisiones sobre sus negocios.

La proyección financiera permitirá determinar cuál es el nivel de gastos que puede soportar el
negocio, qué monto es conveniente invertir para su desarrollo y cuándo el negocio en cuestión sería
rentable si se cumplen las expectativas de ventas, por ejemplo. Los resultados de la proyección
incluso podrían indicar que no es conveniente llevar a cabo el negocio.

Las proyecciones financieras son muy importantes a la hora de solicitar financiamiento para un
proyecto. Supongamos que un emprendedor se reúne con posibles inversores para solicitar fondos.
Este emprendedor realiza una proyección financiera para demostrar que, si recibe el dinero necesario
para poner en marcha su proyecto, obtendrá ganancias que permitirán a los inversores recuperar su
dinero en pocos meses e incluso obtener utilidades en menos de un año.

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 CONCLUSION

Todas las empresas deben tener en cuenta las proyecciones financieras, debido a que pronostican los
resultados económicos-financieros futuros de la empresa respecto a sus operaciones. Además, a través de
las proyecciones financieras se pueden generan diversos escenarios en los que el negocio puede variar,
teniendo diferentes estimaciones de los resultados, permitiéndole al gerente identificar los posibles riesgos
que pueden impactar en su negocio e implementar estrategias que amortigüen los efectos negativos.

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 BIBLIOGRAFÍA

Recuperado de:
http://site.ebrary.com/lib/bibliouniminutosp/reader.action?
ppg=5&docID=10466928&tm=1505919233237

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