Ministerul Educatiei al Republicii Moldova

Universitatea de Stat din Moldova

Facultatea ”Stiinte Economice”

Catedra “Administrarea Afacerilor”

Tema:” Leasingul ca sursa de finantare”

Studenta: Orlovscaia Tatiana

gr. BA102

Coordonator: Igor Enicov

Chisinau 2013
 1. Aspecte conceptuale

            Practica  finantarii comertului international a cunoscut o permanenta înnoire,

astfel încât, alaturi de tehnici financiar - bancare devenite "clasice", cum ar fi creditul -
furnizor, cumparator, au aparut noi modalitati ajungându-se ca activitatea financiara sa
se împletesca cu cea comerciala. În acest context, al diversificarii tehnicilor de
finantare, a aparut si s-a dezvoltat leasingul - o solutie de o simplitate dezarmanta,
fiind imaginata pentru a da un nou impuls lumii afacerilor.

            Cresterea rapida a volumului operatiunilor de leasing pe piata internationala, a

fost determinata de usoara scadere a posibilitatilor de creditare, de necesarul tot mai
mare de fonduri de investitii, dar si de politicile protectioniste practicate de anumite state
sau grupuri de state.

Leasingul nu este înca, pentru multi, un concept usor de înteles; el separa

producerea bogatiei (valorii) de proprietatea asupra mijloacelor de productie si pare
ca rastoarna complet teoriile care nu pot concepe crearea de bogatie fara a fi,
implicit, proprietarul mijloacelor de productie.

  Cu un minim de capital investit si cu un management al echipamentului

închiriat bine condus, se pot obtine bani din exploatarea eficienta a mijloacelor de
productie si nu din proprietatea asupra acestora. Rezultatul este o eficienta
financiara superioara.

Rezulta ca leasingul este o operatiune de finantare (creditare) pe baza unui

contract specific, prin intermediul caruia utilizatorul poate folosi un bun în schimbul
promisiunii de a plati chiria aferenta si, eventual, de a achizitiona în final bunul.

Sub aspect juridic, leasingul reprezinta un contract complex care permite unui
agent economic sa obtina si sa utilizeze un lucru fara a plati imediat contravaloarea
acestuia.

Sub aspect economic, leasingul reprezinta o sursa de finantare, pe baza unui

contract specific, în care finantatorul asigura fondurile necesare pentru întreaga
investitie. Pe întreaga durata a contractului, închiriatorul - proprietar permite
utilizatorului - chirias sa utilizeze un anumit bun în schimbul promisiunii ultimului de
a efectua o serie de plati (rate de leasing). Veniturile obtinute prin leasing atât de
catre finantator cât si de utilizator sunt derivate din utilizarea bunului, nu din dreptul
de proprietate asupra acestuia.
Dintr-un anumit unghi de vedere, leasingul reprezinta o operatiune de vânzare
- cumparare cu plata în rate (daca bunul trece în proprietatea utilizatorului).

Asemanarea survine însa numai prin prisma finalitatii.

Deosebirea consta în faptul ca daca prin operatiunea de vânzare a unui anumit

bun se obtine echivalentul ei banesc, prin leasing se cedeaza dreptul de folosinta a unui
bun.
 Rezulta ca pentru utilizator leasingul este o afacere pe banii societatii de
finantare, el asigurând managementul afacerii. Tot din acest unghi de vedere, leasingul
apare ca o vânzare în rate în cadrul careia dreptul de proprietate se transfera o data cu
ultima rata.

Deosebirea fata de vânzarea în rate apare la durata de rambursare a ratelor

(care la noi în tara trebuie sa fie de minim un an si maxim sapte ani respectiv sa
acopere minim 75% din durata de functionare normala a bunului) si la modul de
înregistrare pe costuri a ratelor de plata.

2. Scurt istoric

Exista dovezi ca samaritenii cu 2000 ani î.e.n. au folosit o forma apropiata

unei operatiuni de leasing, prin care proprietarii închiriau fermierilor uneltele agricole
care le apartineau. Aceste tranzactii au fost consemnate pe placi de argila,
descoperite în anul 1984.

Tehnicile de închiriere practicate în Europa au fost rapid preluate de SUA: În

însemnarile lui George Washington exista câteva referiri asupra închirierilor vagoanelor
de tren, precum si a morilor de pe malurile râului Potomac.

            Închirierea vagoanelor de tren în Marea Britanie în anii 1840 reprezinta primul

exemplu al facilitatilor oferite de plata în rate mici a echipamentului comercial sau
industrial.

Prima companie de închiriere din lume înregistrata, BIRMINGHAM WAGON

COMPANY, a fost constituita pe 20 martie 1855. Au început sa apara si alte companii
înregistrate cu raspundere limitata, companii care si-au adus un aport considerabil la
dezvoltarea rapida a cailor ferate.

  Leasingul, ca tehnica de comert exterior, a aparut în forma sa moderna în

jurul anilor 1950, când D.P.BOOTH, managerul unei fabrici de produse alimentare
din San Francisco, a primit o comanda foarte profitabila de produse alimentare.
Neavând utilajele necesare, BOOTH le-a procurat prin închiriere (deoarece nu
dispunea de fondurile necesare). Observând avantajele leasingului, el a pus bazele
unei companii - UNITED STATES LEASING CORP. - având capitalul social în jur de
20.000 USD. Dupa doi ani a reusit sa finanteze operatiuni de leasing pentru
echipamente în valoare de 3 milioane USD. În prezent, aceasta firma este
cunoscuta sub denumirea de U.S. LEASING INTERNATIONAL INC.

 Primele companii de leasing au aparut în Franta si Italia în 1961, în

Germania - 1962, iar prin 1966 - în întreaga Europa. ORIENT LEASING COMP.,
prima companie japoneza de leasing a fost fondata în 1963.

  În anul 1972 se înfiinteaza "FEDERAŢIA EUROPEANĂ A SOCIETĂŢILOR

DE LEASING" (LEASEEUROPE), care controleaza circa 80% din industria de
leasing a continentului.

În 1992 volumul tranzactiilor desfasurate de LEASEEUROPE a fost de 82

mld. ECU, pe primul loc fiind tot Marea Britanie, urmata de Franta, Italia, Germania,
si Spania.
 În prima jumatate a anilor '80 dezvoltarea spectaculoasa a leasingului a
continuat, în special în SUA - din cauza ca economia era în dezvoltare si se afla în
prim proces de retehnologizare. Leasingul a început sa fie utilizat si în industria
aerospatiala.

 În ultimii ani, volumul tranzactiilor derulate în leasing a atins nivelul de un

miliard de euro.

Specialistii sustin ca investitiile finantate în sistem leasing reprezinta mai putin de

5% din totalul investitiilor efectuate în România.

Atâta timp cât sistemul bancar este deficitar în dezvoltarea creditului de consum
pe termen mediu, leasingul reprezinta o alternativa atractiva de finantare la noi în tara.

3. Clasificarea operatiunilor de leasing

Diversitatea formelor operatiunilor de leasing poate fi structurata în anumite clase

în functie de durata, partile participante, ponderea ratelor în pretul net de vânzare s.a.

»► Astfel, în functie de durata închirierii vom distinge:

           leasing pe termen scurt (renting, hire);

           leasing pe termen mediu (equipment leasing);

           leasing pe termen lung (plant leasing).

Leasingul pe termen scurt consta în închirierea bunurilor pe o durata de câteva ore,

zile sau luni mai multor utilizatori, în vederea amortizarii.

Leasingul pe termen mediu presupune amortizarea bunului prin închirierea

consecutiva a acestuia mai multor utilizatori pe termene scurte de 2-3 ani.

Leasingul pe termen lung se practica frecvent pe piata bunurilor imobiliare

pentru cladiri complet utilate, durata fiind de cca. 20-30 de ani.

»► În functie de partile participante la contract distingem:

    leasing direct, în care finantatorul este si furnizorul (producatorul) si

    leasing indirect, în care finantarea îi revine unei societati specializate

(intermediare).

În functie de ponderea ratelor în pretul de vânzare al bunului distingem:

         leasingul operational (de mentenanta, tehnic) - se deruleaza pe o perioada mai

mica decât durata economica de viata estimata a echipamentului si presupune recuperarea în
perioada de locatie doar a unei parti din bunul închiriat, desi locatorul asteapta sa recupereze
toate costurile prin reînnoirea contractului sau prin închirierea catre alti locatari. 

         leasingul financiar (de capital) - urmareste recuperarea integrala a valorii

bunului în perioada de locatie si obtinerea unui profit. Specificul acestei forme de
leasing consta în faptul ca societatea de leasing, de regula, nu alege, nu produce si nici
nu livreaza bunul, doar achizitioneaza bunul sau dreptul de proprietate si folosinta de la
furnizor. Acesta urmeaza a fi livrat utilizatorului direct de catre furnizor. Leasingul
financiar nu ofera mentenanta, nu poate fi reziliat si este complet amortizat. La sfârsitul
perioadei, locatarul poate opta pentru cumpararea bunului prin achitarea valorii
reziduale. Societatea de leasing este deci doar un intermediar financiar între furnizor si
utilizator. Lesorul transfera toate riscurile incidente detinerii obiectului.

Exceptie face situatia în care furnizorul este si titularul operatiunilor de leasing.

»► Dupa modul de calcul al costurilor pe baza carora se calculeaza ratele

de leasing distingem:

      leasingul net în care ratele se calculeaza numai pe baza pretului net de

vânzare a bunului, chiria incluzând pretul folosintei;

      leasingul brut (full service leasing) în care ratele includ cheltuielile de

asigurare, întretinere si reparatii ale bunului. Aceasta forma de leasing se întâlneste
frecvent la instalatiile complexe sau acolo unde se doreste cucerirea pietei. Ea
reprezinta o modalitate de permanentizare a relatiilor dintre firme si adâncire a
colaborarii dintre ele.

»► În functie de caracteristicile pietei careia i se adreseaza si de relatiile stabilite

cu clientii, au aparut si uneleforme speciale de leasing, cum ar fi:

    lease-back - care constituie o forma mascata de finantare a unei societati

comerciale. În esenta, aceasta operatiune consta în urmatoarele: utilizatorul vinde un
bun societatii de leasing pe care îl închiriaza de la aceasta, rambursând astfel prin
ratele de leasing "creditul" acordat (echivalent cu pretul de vânzare al bunului);

    leasing experimental - presupune închirierea bunurilor pe perioade scurte,

urmate de vânzarea lor, daca acestea corespund exigentelor utilizatorului;

    time-sharing - reprezinta o închiriere pe timpi partajati. Se practica în turism

prin închirierea bazei materiale si în cazul tehnicii de calcul sau a unor mijloace de
transport.

    leasingul de personal - are ca obiect închirierea de personal pe o perioada

scurta de timp (o zi sau câteva zile). În tarile vestice, varianta de lucru temporar este
uzitata si de persoane care au deja un loc de munca permanent si doresc sa-si
suplimenteze veniturile. Partenerii implicati în operatiunea de leasing de personal sunt:
       persoana angajata, care este de fapt furnizorul de munca, având calitatea
de cosemnatar al contractului de munca cu compania de leasing, în baza
caruia, atât angajatul cât si compania de leasing îsi asuma responsabilitati si
obligatii specifice;

      compania de leasing, în calitate de finantator (daca facem o comparatie

cu leasingul operational), fiind o societate specializata în domeniul resurselor
umane sau al leasingului de personal;

      "compania client" este în acest caz utilizatorul (beneficiarul). Acesta este

interesat sa foloseasca forta de munca în conditii legale, asigurându-si
necesarul de personal conform cu dezvoltarea activitatii si eliberându-se de
povara administrativa legata de operatiunile de personal, putându-se
concentra astfel asupra afacerii în care activeaza de fapt.

Într-o acceptiune mai larga, leasingul de personal este aplicabil unei

colaborari pe termen lung. Compania de leasing este raspunzatoare de angajarea
persoanei, plata salariilor si a taxelor aferente acestora conform legislatiei în
vigoare.

       În cazul închirierii containerelor se practica o forma speciala numita master-

leasing (cu variantele trip-leasing, adica închiriere pe perioada voiajului (transportului) si term-
leasing care consta în închiriere la termen).

            »► Dupa tarile implicate în derularea operatiunii distingem:

         leasingul international (extern) care se deruleaza în alta tara decât cea

de provenienta a bunului, iar societatea de leasing si utilizatorul sunt rezidenti în
tari diferite.

        leasingul intern, la fel ca si leasingul financiar extern, sunt operatiuni de finantare

în care participantii sunt aceiasi, particularitatea constând în faptul ca, atât utilizatorul cât si
societatea de leasing sunt persoane rezidente ale aceleiasi tari.

»► Alte forme de leasing mai des întâlnite sunt leasingul imobiliar si leasingul
actionar.

        Leasingul imobiliar ar putea reprezenta un instrument financiar eficient în

achizitionarea de sedii de firme sau locuinte.Fiscalitatea si pretul de achizitie al imobilelor sunt
doua dintre piedicile dezvoltarii acestuia. Aparitia pe piata româneasca a unei banci ipotecare va
duce la scurtarea termenului de executare a unui astfel de contract.

4. Participantii si etapele derularii operatiunilor de leasing

 Pornind de la definitia leasingului care presupune transferul dreptului de utilizare
al unui bun sau utilaj de la o parte (finantator) catre alta (utilizator), ne confruntam cu o
serie de termeni specifici pe care vom încerca sa-i explicam în cele ce urmeaza.          

Furnizorul - poate fi producatorul bunului sau o societate comerciala care l-a

achizitionat de la producator.

Finantatorul (locatorul) - poate fi o companie financiara, un holding, o banca de

investitii sau comerciala, societate de asigurare, o societate de leasing sau chiar
furnizorul.

Utilizatorul (utilizatorul, locatarul), de regula, este unic. Doar în anumite situatii,

stipulate prin contractul de leasing, este posibila exploatarea bunului în asociere cu un
alt utilizator, adica subînchirierea acestuia.

Societatea de asigurare are urmatoarele atributii:

a)      încheie contractul de asigurare cu proprietarul bunului;

b)      emite polita de asigurare;

c)      achita contravaloarea politei în caz de necesitate.

Cine declanseaza operatiunea de leasing ?

De regula, operatiunea de leasing este declansata de catre utilizator. Acesta, în

functie de optiunea sa de dotare cu un anumit echipament, va prospecta piata bunului,
va solicita oferte de la producatori si va selecta cea mai avantajoasa oferta din punct de
vedere al raportului performante - pret de livrare. Daca oferta nu va cuprinde detalii
relative la conditiile de livrare, instalare, garantie si service post-garantie, utilizatorul va
solicita direct de la ofertanti aceste informatii.

Cererea va fi însotita de un dosar cu informatii relative la activitatea firmei

utilizatorului si un plan de afaceri.

Iata câteva dintre documentele necesare a fi incluse în dosarul de finantare a

achizitiei unui bun în sistem leasing:

1 - O scurta prezentare a evolutiei activitatii firmei si a experientei echipei

manageriale

2 - Copii dupa actele legale de constituire a firmei

3 - Bilantul contabil vizat de Ministerul Finantelor (cu anexele si raportul de

gestiune pe ultimii 2 -3 ani)

4 - Balanta de verificare a ultimei luni calendaristice

5 - Situatia patrimoniului

6 - Studiul de fezabilitate sau planul de afaceri aferent proiectului de finantare

 7 - Situatia creditelor si a angajamentelor de plata

8 - Fluxul de numerar previzionat pe durata locatiei (daca nu este explicitat în

planul de afaceri).

5.  Contractul de leasing

Contractul de leasing este un act juridic prin care una din parti numita închiriator si
apartinând unui anumit stat se obliga sa stramute dreptul de folosinta asupra unui bun
al sau catre cealalta parte, numita chirias sau beneficiar, apartinând aceluiasi stat sau
altei tari si care se obliga sa plateasca, în schimb, o chirie.

Între contractul de leasing si cel de închiriere exista multe asemanari, dar si  mari
deosebiri:

Reglementarile juridice ale chiriei pornesc de la faptul ca bunul închiriat îsi pastreaza, în
principiu, caracteristicile: poate fi închiriat orice obiect care-si pastreaza functionalitatea
timp îndelungat. Contractul de leasing se refera, în general, la bunuri care pot suferi, fie
si din punct de vedere moral, o uzura - în chirie incluzându-se si contravaloarea uzurii.

Drepturile si obligatiile finantatorului

Drepturi:

De a inspecta periodic starea utilajului închiriat si modul de exploatare;

De a rezilia contractul înainte de termen, daca beneficiarul nu si-a îndeplinit obligatiile

contractuale;

Proprietarul pastreaza dreptul de proprietate asupra echipamentului, precum si asupra

fiecarei modificari aduse, pâna la încasarea integrala a redeventelor stabilite si a tuturor
datoriilor fata de el;

De a încasa plata chiriilor;

Proprietarul este exonerat, fata de terti, de orice responsabilitate în caz de deces, de

accidentare a unor persoane sau pagube aduse bunurilor si care sunt provocate de
echipament;

În caz de nerespectare a obligatiilor din partea locatarului, locatorul poate sa perceapa

chiriile scadente si neplatite, precum si daune morale si daune-interese. În cazul în care
nerespectarea de catre locatar a obligatiilor sale contractuale, locatorul poate de
asemenea sa ceara plata anticipata a chiriilor viitoare, atunci când sunt prevazute în
contractul de leasing, sau sa rezilieze contractul de leasing si, dupa reziliere, sa preia
echipamentul si sa perceapa daunele-interese.

Obligatii:

Sa livreze utilizatorului echipamentul în buna stare de functionare (în cazul leasingului

operational);

Sa instruiasca personalul destinat exploatarii bunului închiriat;

Sa asigure piesele de schimb necesare reparatiei sau sa achite contravaloarea lor daca
au fost achizitionate de beneficiar;

Sa se conformeze optiunii formulate de catre beneficiar la sfârsitul perioadei de

închiriere;

Sa achite contravaloarea bunului catre furnizor, conform clauzelor stipulate în contractul

de vânzare-cumparare;

Drepturile si obligatiile utilizatorului:

Drepturi:

Autonomie tehnica si de gestiune în utilizarea bunului închiriat;

Dreptul de a beneficia de asistenta tehnica din partea societatii de leasing sau a

furnizorului;

Dreptul de înlocuire a utilajelor avariate, cu conditia de a fi respectat instructiunile de

folosire;

Dreptul de înlocuire a utilajului uzat moral cu altul corespunzator progresului tehnic

înregistrat în ramura respectiva (platind o chirie majorata);

La sfârsitul contractului beneficiaza de tripla optiune (restituirea utilajului, cumpararea

lui la o valoare reziduala sau prelungirea contractului cu plata unei chirii mai scazute);

Locatarul are dreptul asupra locatorului sa refuze echipamentul sau sa rezilieze

contractul de leasing în lipsa livrarii întârziate, sau livrarea unui echipament care nu
este conform contractului de furnizare (art. 12 alineat a) din Conventia de la Ottawa).

Obligatii:

  Obligatia de preluare a instalatiei;

  Sa exploateze masinile si utilajele închiriate conform instructiunilor tehnice;
  Sa urmareasca instruirea personalului care va exploata bunul închiriat;

Sa nu modifice constructiv bunurile fara acordul proprietarului;

Sa asigure bunurile în favoarea societatii de leasing (daca nu au fost deja asigurate de

acesta);

 6. Tipuri de contracte

6.1. Contractul de leasing financiar      

            Contractul de leasing financiar face parte din categoria contractelor de locatie,

dar reprezinta o serie de aspecte specifice ce tin de obiectul si tehnica de realizare a
acestei operatiuni comerciale. Aceasta operatiune este una dintre cele mai raspândite
pe piata internationala a leasingului.

De regula, în contractul de financial leasing apar trei parteneri:

Producatorul sau exportatorul obiectului contractului;

Societatea de leasing;

Utilizatorul

6.2. Contractul full service

Contractul de full service leasing impune de la sine formularea clara si corecta a

clauzelor contractuale.

În acest sens, în momentul contractarii se va stabili:

a) scopul si modul de utilizare al obiectului închiriat.

b) costurile transportului si costurile montajului.

  Costurile de întretinere. În contractul de leasing trebuie stipulata aceasta clauza, care

delimiteaza cine are obligatia sa asigure o anumita lucrare de întretinere.

   Obligatiile privind întretinerea si controlul. Cu cât un echipament este mai important

pentru utilizator cu atât este mai necesar sa se asigure ca furnizorul va întretine bine masina,
ca se vor executa rapid lucrarile de reparatii.

Garantia contra disparitiei sau deteriorarii obiectului. În aceasta situatie se

va preciza, în mod expres, ca unicul responsabil este chiriasul. În cazul bunurilor cu
valori mari este necesara includerea unei clauze care sa-l oblige pe utilizator sa asigure
bunul respectiv.

            Clauze care pot duce la rezilierea contractului. Rezilierea contractului poate

sa se faca atunci când chiriasul încalca grav obligatiile ce-i revin, de exemplu: folosirea
obiectului închiriat în alte scopuri decât cele prevazute în contract, neachitarea ratelor
chiriei la timp, etc.

Finalizarea contractului de leasing. Orice contract de leasing trebuie sa

cuprinda precizarea clara a variantelor acceptate de ambele parti de finalizare a
contractului. De regula, utilizatorul beneficiaza de tripla optiune. Societatea de leasing
urmând a se conforma dorintei acestuia.

7. Motivatia utilizarii leasigului

Pentru beneficiar

-Leasingul ofera beneficiarului, fara ca acesta sa plateasca în avans, posibilitatea de a

dispune rapid de masini si utilaje noi, ultramoderne, creatii de ultima ora, mentinându-se
la "zi" cu nivelul cel mai înalt atins de dezvoltarea tehnica;

-Operatiunea nu antreneaza capital lichid, iar creditul poate fi rambursat, obisnuit, din
beneficiile aduse chiar de mijloacele de productie închiriate;

-Obligatiile ce decurg din contractul de leasing nu se reflecta în bilantul financiar,

fondurile ramase libere putând fi utilizate în alte scopuri;
-Leasingul permite diminuarea venitului impozabil, ratele fiind înregistrate drept
cheltuieli cu exceptia leasingului financiar;

-Marimea constanta a chiriei faciliteaza programarea mai riguroasa a cheltuielilor;

-Economie totala importanta care se realizeaza în perioada de utilizare a masinilor

relativ scurta si pentru care nu s-ar justifica cumpararea;

-Conditiile de leasing standardizate elimina îndelungatele tratative care se duc, de

regula, la încheierea unor contracte de credit "clasice";

-Graficul de plati în operatiunea de leasing este mai flexibil decât în cazul folosirii unui
credit bancar; platile putând fi uneori efectuate si în produsele obtinute, sau în forma
mixta;

-În contractul de leasing, clauza referitoare la rate poate fi astfel structurata încât sa-i
vina în întâmpinare locatarului, corespunzând cu nevoile de cash flow al acestuia;

Unul din motivele cele mai serioase, care au facut ca leasingul sa capete o atât de mare
extindere, este reducerea riscului pe care-l prezinta fenomenul de uzura morala; se
poate conveni ca furnizorul sa înlocuiasca utilajul închiriat cu altul mai modern;

Închirierea în regim de leasig operational de import, permite utilizarea echipamentelor

"second hand" platind o chirie moderata; echipamentul respectiv având, adeseori, un
nivel de tehnicitate mai superior decât cel autohton; în astfel de operatiuni se realizeaza
economii de valuta; 

   Exista posibilitatea ca utilajul sa fie supus unei perioade de testare, pentru a reduce
riscul de procurare a unor echipamente tehnice ce nu corespund cerintelor de utilizare;

Un rol important îl joaca leasingul în contracararea concurentei, oferind posibilitati de

înnoire a masinilor, utilajelor, facilitând investitii dinamice, rentabile, ce incorporeaza
inteligenta si inventivitate;

Uneori, leasingul este singura modalitate de a procura echipamente ca în cazul unor

aparate, mijloace de transport ultra-moderne, foarte scumpe, cum ar fi: navele maritime,
satelitii orbitali, avioanele etc.;

-Sistemul de leasing ofera nu numai utilajul, ci si serviciile aferente acestuia, un avantaj

indiscutabil, mai ales în cazul unor instalatii sofisticate;

-În caz de inflatie, chiriasul este avantajat, efectuând platile cu bani devalorizati deja,
situatie care ofera o anumita siguranta în afacere,(de obicei societatea de leasing se
protejeaza contra riscul valutar, fixând ratele de o valuta forte);

-Tripla optiune de care beneficiaza locatarul la sfârsitul perioadei reprezinta si ea  un

atu pentru recurgerea la serviciile operatiunilor de leasing;

-Autoritatile nationale acorda firmelor de leasing anumite avantaje fiscale, ceea ce face
ca finantarea investitiilor prin leasing sa devina mai avantajoasa;
-Exista firme de leasing care deschid conturi curente unor firme beneficiari, prin care
acestia pot închiria, în clipa în care au nevoie, de un utilaj oarecare fara sa încheie noi
contracte.

Furnizorul beneficiaza si el, la rândul sau, de câteva avantaje:

-Leasingul este metoda care contribuie, în mod efectiv, la promovarea si cresterea

exporturilor; asigura câstigarea de noi parteneri ( care nu pot plati întregul pret),
patrunderea pe noi piete, permanentizarea relatiilor comerciale prin desfacerea
îndelungata a unor produse;

-Bilantul nu este afectat de datorii, în ciuda refinantarii, deoarece vânzarea creantelor

nu presupune o cerere de credit si reprezinta realizarea unor câstiguri din închiriere,
câstiguri care au ajuns la scadenta;

Obtinerea unor câstiguri suplimentare din revânzarea sau reînchirierea masinilor si

utilajelor care i-au fost returnate dupa expirarea perioadei de închiriere de baza;

Leasingul poate eluda interdictiile legislatiei nationale care, interzic, uneori, unele
exporturi în anumite tari.

La nivelul finantatorului, leasingul reprezinta o forma de plasament al resurselor

financiare în conditii de rentabilitate si siguranta, deoarece ramâne proprietarul bunului.

În cazul în care chiriasul da faliment societatea de leasing nu este pusa într-o situatie
foarte dificila, ea nu va pierde bunul închiriat deoarece  este proprietara. Problema
apare atunci când acest utilaj nu-si mai gaseste utilizatori.

 CONCLUZII: AVANTAJELE LEASINGULUI (PRO si CONTRA)

1.                              Prin leasing se economiseste capital lichid.

PRO : Prin leasing este mai usor sa procuri instalatii care sa duca la rationalizarea sau
la extinderea capacitatilor de productie, prin analiza veniturilor. Daca se constata ca prin
introducerea unei masini noi creste productivitatea sau se economisesc costuri, atunci
aceasta masina poate fi introdusa în productie independent de faptul ca exista sau nu
fonduri având aceasta destinatie. Daca câstigul reprezinta, de exemplu, 20 $/unitate iar
rata de leasing pentru producerea aceleiasi unitati reprezinta 12 $ rezulta o crestere a
venitului cu 8 $.

CONTRA : Analiza este valabila numai în conditiile în care este posibila exploatarea
masinii în toata perioada de închiriere. Înaintea încheierii contractului de leasing
trebbuie examinat daca nu cumva obtinerea unui credit în vederea platii cash nu este
mai avantajos decât costul operatiunii leasing.

2.                              Prin leasing se rezolva probleme de finantare.

PRO : Daca investitiile sunt facute prin leasing, rezulta o eliberare de capital. Capitalul
eliberat poate fi folosit la cumparari cash ale altor produse, pentru campanii publicitare,
pentru organizarea exportului, a distributiei etc.
CONTRA: În conditiile favorabile, aceste argumente sunt corecte. Este adevarat însa ca
este mai usor sa se treaca de la calitatea de proprietar la cea de închiriator (fara
costuri), pe când trecerea de la calitatea de închiriator la cea de proprietar este legata
de o serie de cheltuieli suplimentare.

PRO: Daca capitalul inteligenta (cunostinte-idei) este mai mare decât capitalul bani,
atunci, prin leasing, se realizeaza o mai rapida transformare a inteligentei tehnice în
câstiguri. Argumentul este bun pentru întreprinderi noi care datorita deficitului de capital
nu se pot dezvolta dupa cum doresc.                                                          

CONTRA: Câstigurile si posibilitatile de exploatare ale investitiilor trebuie temeinic

examinate, pentru ca facilitatile de procurare a diverselor masini, prin leasing sa nu
duca, prin decizii pripite, la suprainvestitii.

            3. Leasingul promoveaza rationalizarea

PRO: Necesitatea mecanizarii si rationalizarii, în conditiile în care munca fizica este

înlocuita cu masinile, se concretizeaza mai usor prin leasing deoarece nu este necesara
prezenta capitalului. Acest argument nu este valabil pentru firmele care au un capital
restrâns, ci pentru întreprinderi solide, deoarece chiar în conditii favorabile, nu au sume
infinite la dispozitia lor.

PRO: Daca o masina închiriata nu corespunde parametrilor tehnici ea poate fi înlocuita

într-un termen scurt cu o masina noua. Chiriasul este pregatit sa faca acest schimb
deoarece nu-l leaga nici un fel de relatii de proprietate de masina închiriata. Prin
înlocuirea rapida a masinilor poate sa-si asigure atât avantaje de piata cât si de costuri. 

PRO: Cheltuielile de întretinere pentru instalatii închiriate sunt mai reduse, caci
societatile de leasing asigura cea mai mare parte a pieselor de schimb necesare si pot
asigura, în acelasi timp, personal de înalta alificare pentru exploatarea masinilor.

CONTRA: Argumentul este corect. Este necesara atentionarea asupra pericolului de

supracapacitate care ar putea apare de îndata ce nu se tine cont de modul de procurare
a fondurilor pentru extindere sau modernizare.

CONTRA: Nu, contraargumente nu se pot gasi. În aceasta consta de fapt, avantajul

hotarâtor al leasingului fata de cumparare, avantaj pus cel mai bine în evidenta în cazul
operatiunii full service leasing.

CONTRA: Cel care ia în chirie trebuie sa analizeze daca acest avantaj îi va reveni în
mod real. Remarcabile sunt contractele full service, care pot sa-i aduca o despagubire
daca întretinerea masinii este mai redusa decât costurile antecalculate.

4.               Prin leasing se obtin avantaje în ce priveste impozitul

PRO: Ratele de leasing pot fi înregistrate ca fiind cheltuieli. Toate discutiile despre
marimea decontarilor, cheltuieli umflate, sunt excluse. Statul preia în consecinta partea
ratelor de leasing care corespunde impozitelor. În cazul întreprinderilor care
înregistreaza câstiguri substantiale leasingul este mai avantajos din punctul de vedere
al impozitului decât cumpararea.
PRO: Prin leasing se pot folosi posibilitatile de dezvoltare «pe costul fiscului». Cine este
în stare sa satisfaca primul pretentiile pietii, profita de preturile avantajoase de
introducere. Pâna concurenta câstigateren, prima firma poate sa-si consolideze pozitia.

CONTRA: Argumentul cu privire la economii, prin neplata impozitului, este valabil

pentru contracte leasing de scurta durata. De îndata ce facem o cmparatie de durata a
cheltuielilor si când sunt atrase în calcul si valorile reziduale ale instalatiei cumparate si
eliberarea de capital ca urmare a decontarilor si dobânzilor, balanta va fi negativa
pentru leasing.

NU EXISTĂ CONTRA: Argumentul este corect daca, conditiile bune ale pietei sunt
îndeplinite.

5.      Prin leasing se pot planifica riguros cheltuielile viitoare

PRO: În contractul de leasing se prevede cât va trebui platit pe unitatea de timp sau de
produs. În cazul full service leasing se includ în rate si cheltuielile de întretinere si
reparatii. Calculatia nu va trebui sa aiba în vedere cifre greu de stabilit.

CONTRA: Argumentatia este valabila pe deplin numai la full service leasing. De

mentionat ca în cazul contractului de leasing firmele se angajeaza la plata unor sume în
decursul mai multor ani, obligatie care trebuie respectata si în cazul unor situatii
financiare mai dificile.

6.      Rationalizarea activitatii prin specializare 

PRO: În cazul full service leasing o serie  de  probleme  de   întretinere   a masinilor

poate fi solicitata societatii de leasing care - ca întreprindere specializata - poate rezolva
mai rational aceste sarcini.

CONTRA: Efectul rationalizarii poate fi considerabil. Hotarâtoare în acest sens sunt

seriozitatea si capacitatile societatii de leasing. Se recomanda obtinerea unor referinte
si stabilirea precisa a identitatii firmei pentru a nu avea de-a face cu o firma falimentara.

PRO: Cu cât este mai complicata si uneori mai productiva o masina sau o instalatie, cu
atât va fi mai mare pericolul de defectare. Observatia este valabila mai ales în domeniul
automatizarii. Societatea de leasing dispune de aparatul necesar repararii defectiunii;
specialistii ei dau de asemenea o serie de explicatii în momentul punerii în functiune a
masinii pentru exploatarea ei rationala.

CONTRA: Argumentul este valabil numai la full service leasing. În cazul financial
leasing, cel care ia în chirie nu se afla într-o situatie mai avantajoasa decât un
cumparator (daca nu exista întelegeri speciale).
 7.      Alte avantaje deosebite ale operatiunii leasing

PRO: Veniturile unei întreprinderi nu se realizeaza prin proprietatea asupra instalatiilor

industriale în sine, ci prin utilizarea acestor instalatii. În cazul leasingului aceasta
cheltuiala pentru plata utilizarii bunului poate fi restrânsa la perioada posibilitatii de
utilizare.

PRO: În cazul în care o masina se defecteaza, cel care da cu chirie o va înlocui. În caz
de perioada de vârf, pot fi atrase în productie, temporar, si alte masini de la furnizor.

NU EXISTĂ CONTRA: si în acest caz este vorba de un avantaj hotarâtor al leasingului,

mai ales la full service leasing.

CONTRA: Acest avantaj este valabil numai în cazul full service leasing cu conditia sa fie
stabilite întelegeri prealabile între parteneri.