SHOUGANG HIERRO PERÚ S.A.A.

MEMORIA ANUAL AÑO 2018

Firmado Digitalmente por:

RAUL ERNESTO VERA LA TORRE
Fecha: 27/03/2019 22:48:31
 SHOUGANG HIERRO PERU S.A.A.

MEMORIA ANUAL- AÑO 2018

SECCIÓN 1-DECLARACIÓN DE RESPONSABILIDAD.

El presente documento contiene información veraz y suficiente respecto al

desarrollo del negocio de Shougang Hierro Perú S.A.A., durante el año 2018. Sin
perjuicio de la responsabilidad que compete al emisor, los firmantes se hacen
responsables por su contenido conforme a los dispositivos legales aplicables.

1 era La Torre(__ Kong Aimin

rente General Adjunto Gerente General

Fecha de Elaboración: 27 de Febrero de 2019.

1 SHOUGANG HIERRO PERU S.A.A. Memoria Anual2018

 SHOUGANG HIERRO PERU S.A.A.

MEMORIA ANUAL - AÑO 2018

SECCIÓN 11 - NEGOCIO.

DATOS GENERALES DE LA COMPAÑÍA.

a) Denominación Shougang Hierro Perú S.A.A.

b) Dirección, teléfono y fax Av. República de Chile 262, Jesús María,

Lima. Telf. 714 5200, Fax 3305136.

e) Datos relativos a su constitución Constituida por Decreto Ley 21228 del 24

de Julio de 1975 y modificada su
denominación social por escritura
pública del 22 de enero de 1993,
otorgada ante el Notario Público de
Lima, Doctor Jaime Murguía. Ficha
15355 del Libro de Sociedades
Contractuales y otras Personas Jurídicas
del Registro Público de Minería.

d) Descripción Grupo Económico Shougang Hierro Perú S.A.A es una

empresa filial de la Corporación
Shougang, con sede en Bejijing,
China, que es un conglomerado
económico que desarrolla sus
actividades en el campo del hierro y
del acero, fabricación de equipos, de la
electrónica, de la construcción ,
transporte marítimo entre otras. Las
principales entidades que la conforman
son:
China Shougang lnternational
Trade & Eng.Corp - Desarrollo de
Ingeniería, Producción de Hierro y
Fabricación de Acero.
Beijing Shougang Company
Lmtd. - Producción de Hierro y
Fabricación de Acero.
Shougang Jingtang lron and
Steel Co.- Producción de Hierro y
Fabricación de Acero.
Beijing Shougang Cold-Sheet
Co. - Producción de Hierro y
Fabricación de Acero.

1 SHOUGANG HIERRO PERU S.A.A. 2 Memoria Anual 2018

 SHOUGANG HIERRO PERU S.A.A.

MEMORIA ANUAL - AÑO 2018

Shougang Shuicheng lron &

Steel Co.Ltd.- Producción de Hierro
y Fabricación de Acero.
Shougang Changzhi lron & Steel
Co.Ltd.- Producción de Hierro y
Fabricación de Acero.
Tonghua lron & Steel Group
Co.Ltd.-Producción de Hierro y
Fabricación de Acero.
Shougang Mining Company -
Minería
Shougang Generación Eléctrica
S.A.A. - Generación de Energía
Eléctrica.

e) Capital Social El capital social de la sociedad es

de S/. 446'050,471 íntegramente
suscrito y pagado.
No existen acciones en cartera re-
adquiridas por la sociedad y no existe
delegación del Directorio para
aumentar el capital.

f) Clase de Acciones Acciones comunes emitidas.

g) Número y valor nominal de las 446'050,471 acciones de un Valor

acciones Nominal de S/. 1.00 cada una
íntegramente suscritas y totalmente
pagadas.

h) Estructura Accionaría Shougang Corporation 98.52%

China.
Otros Accionistas (minoritarios) 1.48%
-Perú.

i) Acciones con Derecho a Voto :

Tenencia Número de Porcentaje de

Accionistas Participación

Menor al1% 1107 1.48

Entre 1% - 5%
Entre 5% - 10%
Mayor al10% 01 98.52
Total 1108 100.00

1 SHOUGANG HIERRO PERU S.A.A. 3 Memoria Anual 2018

 SHOUGANG HIERRO PERU S.A.A.

MEMORIA ANUAL- AÑO 2018

{7200) DESCRIPCION DE OPERACIONES Y DESARROLLO.

a) Detalle del objeto social con indicación del CIIU al que pertenece:

De conformidad con los Estatutos de la Compañía, el objeto social de

Shougang Hierro Perú S.A.A. es el siguiente:

•!• La producción de hierro y de los demás minerales existentes en las

áreas que el Estado le adjudique, autorice o conceda ; pudiendo
realizar, sin reserva ni limitación alguna, las actividades minero
metalúrgicas conexas a la producción de dichos minerales.
•!• La exploración, explotación y beneficio de los yacimientos de hierro y
otros minerales en las áreas que el Estado le adjudique, autorice o
conceda.
•!• La transformación de minerales en productos y sub-productos.
•!• La investigación científica y tecnológica.

Shougang Hierro Perú S.A.A. pertenece al grupo 131, clase 131 O de la

Clasificación Internacional Industrial Uniforme de las actividades
económicas (CIIU).

b) Plazo de duración:

Indefinida.

e) Evolución de las operaciones:

i) El 24 de julio de 1975 se constituye la empresa Minera del Hierro del

Perú. El 30 de Diciembre de 1992 Shougang Corporation una de las
más grandes empresas de la República Popular China, adquiere la
Empresa Minera del Hierro del Perú- HIERRO PERU y se constituye
la empresa Shougang Hierro Perú S.A. Ser parte de un
conglomerado como la Corporación Shougang de China, significó un
cambio importante en el sistema administrativo de la empresa, se
modificó la estructura organizacional consolidando áreas y
optimizando procesos, se recuperó la capacidad productiva de las
plantas que estaban venidas a menos y se incrementó la producción y
las ventas.

Hasta 1992 nuestras ventas se efectuaban a mercados tradicionales y

a raíz del cambio se abrió el mercado chino habiendo alcanzado en
1993 ventas por 5. 09 MM de toneladas. Posteriormente, nuestras
ventas fueron disminuyendo por las dificultades en la colocación del
sinter. Entre los años 1999 y 2000, en los que se sintió más
pronunciadamente la crisis internacional, nuestras ventas alcanzaron
su nivel más bajo, del orden de 4 MM de toneladas. Sin embargo a
partir del año 2003 las mismas se incrementaron debido a la gran

1 SHOUGANG IDERRO PER U S.A.A. 4 Memoria Anual 2018

 SHOUGANG HIERRO PERU S.A.A.

MEMORIA ANUAL - AÑO 2018

demanda china, llegando en el año 2008 a un nivel de 7.49 MM del

toneladas. En el año 2009, como consecuencia de la crisis
internacional las ventas se redujeron a 6.86 MM de toneladas, en el
año 201 O alcanzaron 8.22 MM de toneladas, y en el 2012 fueron 9.90
MM de toneladas. En el año 2014 fueron 10.69 MM de toneladas y en
el año 2015 ascendieron a 11.12 MM de toneladas. En el año 2016
las toneladas vendidas alcanzaron 11.67 MM, en el año 2017 se
colocaron en el mercado 12.88 MM de toneladas y el presente año
2018 esta colocación ascendió a 14.66 MM de toneladas.

Entre 1993 y 2018 se han efectuado inversiones en sustitución de

equipos, mejoramiento de procesos productivos, repotenciamiento de
las plantas, desarrollo de mina, proyectos medio ambientales, y
proyecto de ampliación de operaciones por un monto que asciende a
US$ 2,243.62 MM.

El 2 de mayo de 1997 se escindieron los equipos correspondientes a

la planta térmica y se constituyó la empresa Shougang Generación
Eléctrica S.A.A. Con fecha 20 de mayo de 1999 se constituye como
Sociedad Anónima Abierta y el 13 de Setiembre de 1999 se
inscribieron las acciones en la Bolsa de Valores de Lima.

ii) Descripción del sector.

El marco legal que regula la actividad minera del país está constituida
por el Texto Único Ordenado de la Ley General de Minería, aprobado
por D.S. 014-92-EM, su Reglamento aprobado por D.S. 003-94-EM, el
Reglamento de Seguridad y Salud Ocupacional en Minería, aprobado
por D.S. 024-2016-EM, la Ley General del Ambiente, Ley No 28611 , y
Ley de Seguridad y Salud en el Trabajo, Ley No 29783 y su
Reglamento aprobado por la D.S. 005-2012-TR. Dichas normas
conjuntamente con la Ley de Promoción a las Inversiones del Sub
Sector Minero, la participación de Organismos Reguladores,
Supervisores y Fiscalizadores como OSINERGMIN, OEFA, SUNAFIL
y SENACE, promueven el desarrollo sostenible de las actividades
mineras, impulsando la inversión privada en un marco global
competitivo, preservando el medio ambiente y las medidas de
seguridad y permitiendo la participación privada nacional y extranjera
en libre mercado y competencia. Promover esta participación tiene
como finalidad incrementar la oferta de los productos minero -
metalúrgicos y derivados, elevar el valor agregado de la producción, la
productividad y por tanto incrementar sustancialmente el nivel de las
exportaciones generando un mayor nivel de ingresos de divisas al
país.

l SHOUGANG IDERRO PERU S.A.A. 5 Memoria Anual 2018

 SHOUGANG HIERRO PERU S.A.A.

MEMORIA ANUAL- AÑO 2018

Shougang Hierro Perú compite en el sector siderúrgico estando los

mayores consumidores en las áreas de Europa y Asia . Entre los más
importantes proveedores de hierro y por consiguiente competidores
de nuestra empresa, se encuentran las empresas mineras localizadas
en Australia. Brasil e India, entre otras.

En relación con la posición de la compañía en la industria, es preciso

destacar que explota la única mina de hierro en proceso de
producción, la misma que se encuentra a 500 kilómetros al Sur de
Lima en el Distrito de Marcona.

Las ventajas comparativas que tiene la compañía son:

a. La mina tiene un alto contenido de hierro ( del 52% a 54%).

b. La mina se encuentra localizada junto al mar (a 15 kilómetros). lo
que facilita el transporte del mineral a las Plantas de Beneficio
localizadas en la bahía San Nicolás, vía fajas transportadoras.
c. La mina tiene reservas de mineral de hierro entre probadas y
probables por más de 2,215 millones de toneladas.
d. La compañía tiene un puerto propio, lo que permite un ahorro
sustancial en costos de despacho. Dicho puerto de San Nicolás,
es el puerto natural más profundo del pacifico sur. y recibe barcos
hasta de 250,000 toneladas de capacidad.

iii) Monto de las Ventas Netas:

TONELADAS METRICAS
PRODUCTO 2017 2018
Pellets o o
Sinter 3,160,880 3,474,838
Torta 6,625,753 6,319,395
Mineral Oxidado o o
Lump 1,058,623 633,107
Total 10,845,256 10,427,340

MILES DE SOLES
PRODUCTO 2017 2018
Pellts 21 o
Sinter 326,477 360,266
Torta 1,122,823 997,982
Mineral Oxidado o o
Lump 53,482 27,098
Tot al 1,502,803 1,385,346

j SBOUGANG mERRO PERU S.A.A. 6 Memoria Anual 2018

 SHOUGANG HIERRO PERU S.A.A.

MEMORIA ANUAL - AÑO 2018

El 99.77% de las ventas señaladas han sido efectuadas al exterior.

En el año 2018 las ventas netas en toneladas fueron menores a las

del año 2017 en 3.85%. Por otro lado, los ingresos por ventas
disminuyeron en 7.82%. La razón por la cual los ingresos por ventas
se redujeron en un porcentaje mayor que las toneladas vendidas
(7.82% y 3.85% respectivamente), se debe a que los precios de
venta fueron menores en el año del 2018.

iv) El Proyecto de Ampliación de Operaciones tiene como objetivo

incrementar la capacidad de producción de nuestra empresa en 1O
millones de toneladas de concentrado de mineral de hierro.
En el mes de marzo del año 2017 se concluyó la construcción de la
Primera Etapa del referido Proyecto que incluyó las fases de
Desarrollo de Mina, Chancado Primario, Chancado Secundario,
Transporte de Mineral e Implementación de Stocks. Posteriormente,
se inició la Segunda Etapa del Proyecto que corresponde a la Planta
de Beneficio, que producirá 1O millones de toneladas de Concentrado
de Mineral de Hierro, así como la Planta de Desalinización de Agua
de Mar de 20 mil m3 /día. La construcción de la infraestructura de esta
segunda etapa concluyó el mes de julio del año 2018, y se encuentra
en período de prueba el Proyecto Integral que incluye las
instalaciones de la primera y segunda etapa.
El monto invertido en el Proyecto de Ampliación de Operaciones a
diciembre del año 2018 ascendió a US$ 1,252'020 mil.
Durante el año 2018 se colocaron en el mercado 14'661 mil TM,
dentro de dicho volumen se incluyen 4'234 mil TM, obtenidas en el
período de prueba antes indicado. De acuerdo a lo señalado, en la
Norma Contable 16 (párrafo 17 (e)) los ingresos generados por la
venta de las referidas toneladas neto de su costo de producción por
encontrarse en etapa de prueba, son cargados a las Inversiones del
Proyecto de Ampliación, por lo cual en los Estados Financieros del
año 2018 se considera como toneladas vendidas la diferencia que
asciende a 10'427 mil toneladas que están señaladas en el cuadro
anterior.
v) No existen relaciones especiales entre la Empresa y el Estado en
aspectos de carácter tributario. Al suscribirse el contrato por la venta
de las acciones de Hierro Perú, cuando se privatizó dicha Empresa, la
misma transfirió a Shougang Hierro Perú S.A.A., concesiones mineras
en las zonas de Nazca (lea) y Bella Unión (Arequipa), las cuales se
encuentran vigentes y vienen siendo explotadas de acuerdo a la Ley
General de Minería y sus reglamentos.

1 SHOUGANG HIERRO PERU S.A.A. 7 Memoria Anual 2018

 SHOUGANG HIERRO PERU S.A.A.

MEMORIA ANUAL- AÑO 2018

Asimismo, con fecha 18 de Febrero de 2010 se emitió la Resolución

Ministerial 086-2011-MEM por el cual el Estado Peruano, ratificó su
reconocimiento del uso minero gratuito de los terrenos eriazos que se
encuentran sobre las concesiones mineras de titularidad de
Shougang Hierro Perú S.A.A., a las que se refiere el Contrato de
Compra y Venta de Acciones y Compromiso de Aportes al Capital de
Hierro Perú, suscrito el 1ro. de Diciembre de 1992 y con garantías y
seguridades otorgadas mediante D.S. No 027-92-EM.

vi) En lo que respecta al cuidado y protección del Medio Ambiente

durante el año 2018, se han ejecutado obras tendientes a mejorar u
optimizar las condiciones ambientales de algunas zonas y actividades
puntuales como por ejemplo:

- Sistema de Tratamiento de Aguas Domésticas San Nicolás 3ra.

Etapa.
- Mejora del Sistema de Alimentación de Agua Salada en los
Servicios Higiénicos de Planta Beneficio.
- Losa de concreto (contención de derrames) para el Taller de
Lubricación Mina.
- Canaleta de seguridad (contención de derrames) para los
almacenes de San Nicolás.
- Adecuación de los duetos para el transporte de hidrocarburos.
- Realización de primeros trabajos para desarrollar la Modificación
del Estudio de Impacto Ambiental del Proyecto de Ampliación de
Operaciones Mina y Planta Beneficio, a fin de lograr la Certificación
Ambiental para la construcción de un nuevo muelle y otros
componentes mineros.
- Inicio de Elaboración del Estudio de Evaluación Ambiental del
Sistema de Tratamiento de Aguas Residuales Industriales
denominado Gocha Bartllett.

vii) Los principales activos de la empresa son:

Respecto a los equipos e instalaciones:

En la Mina se tienen 08 perforadoras primarias, 04 perforadoras

secundarias, 09 palas, 32 camiones de acarreo, 03 cargadores
frontales, 12 tractores, 03 motoniveladoras, 03 plantas chancadoras y
01 Conveyor o faja transportadora de 15 Km de longitud que va desde
la Mina (800 m.s.n.m.) hasta los stocks de crudos en San Nicolás (a
nivel del mar).

En San Nicolás se tiene el área de Beneficio que incluye Canchas

para stocks de mineral, Planta Chancadora (02 líneas), Planta
Magnética (09 molinos de barras, 12 molinos de bolas, 61

1 SHOUGANG HIERRO PERU S.A.A. 8 Memoria Anual2018

 SHOUGANG HIERRO PERU S.A.A.

MEMORIA ANUAL- AÑO 2018

separadores magnéticos), Planta Filtros (04 líneas de filtros), Planta

Pelets (02 líneas de pellets), Sistemas de Transferencia y Embarque
(fajas de transferencia), 01 Gantry o Cargador de Barcos y el muelle
San Nicolás, además se tiene el Sistema de Relaves (02
espesadores, sistemas de bombas y tuberías y el depósito de relaves
denominado Pampa Choclón), 04 tanques de petróleo, 01 planta
Desaladora, 01 planta de Bentonita, Equipos (13 tractores y 01
cargador frontal). Laboratorios. Talleres, Almacenes y Oficinas.

En San Juan se tiene la Planta de Tratamiento de Aguas Residuales,

04 tanques de Agua Dulce, sistema de bombeo de agua salada y 01
tanque de agua salada, Oficinas de Finanzas y Administración y las
Viviendas de los trabajadores.

En la zona Jahuay se tienen 3 pozos de agua dulce con sus

respectivas bombas de extracción y tubería para transporte de agua
dulce hasta los tanques en San Juan (33 km).

En adición se ha concluido el Proyecto de Ampliación de Operaciones

donde se distinguen los siguientes nuevos equipos e instalaciones.

Ampliación Mina, tenemos 01 edificio con oficinas administrativas, 01

Sala de Control, 02 plantas chancadoras primarias, 01 faja
Transportadora curva de 8.7 km, 01 planta chancadora secundaria
que incluye 03 chancadoras, sistema de zarandas y sistema de fajas,
01 planta de Dry Cobbing, 01 Travelling Stacker o Apilador de mineral,
01 stock de crudos, 01 Reclaimer Drum o recuperador de mineral y 01
Conveyor o sistema de fajas transportadoras de 11.9 km de longitud
que va desde la Mina (800 m.s.n.m.) hasta el stock de mezclas en
Ampliación Beneficio.

Ampliación Beneficio que incluye 01 Planta Chancadora con 02

líneas, 03 equipos HPGR, 01 Planta Magnética con 04 molinos de
conos (02 primarios y 02 secundarios) y 34 separadores magnéticos,
01 de Planta Filtros con 02 líneas de filtros, 01 Sistema Colector de
Polvo, 04 espesadores (02 de concentrados y 02 de relaves) y 01 faja
de 4 km que alimenta la faja de embarque.

Nueva Planta Desaladora, la cual cuenta con 01 edificio con oficinas

administrativas, 01 Sala de Control, sistema de conjunto de 26
motores bomba para elevación de agua, reutilización, retrolavado,
osmosis inversa y agua desalinizada, 1Ofiltros multimedia, 12 tanques
(02 de retrolavado, 04 de agua producida, 02 de gas y 04 de
almacenamiento), 1O contenedores para proceso de ultrafiltración, 13
contenedores para proceso de osmosis inversa, 02 contenedores para
la dosificación del agua y 01 contenedor para el proceso de limpieza.

j SHOUGANG IDERRO PERU S.A.A. 9 Memoria Anual 2018

 SHOUGANG HIERRO PERU S.A.A.

MEMORIA ANUAL- AÑO 2018

viii) Personal empleado:

ESTAMENTO 2017 2018
Permanentes:
Obreros 935 897
Empleados 513 717
Funcionarios 378 448
Temporales: 35 35
TOTAL: 1,861 2,097

ix) No existe relación económica con otra empresa que comprometa más del
10% del patrimonio de la entidad emisora.

(7300) Procesos judiciales, administrativos o arbitrales:

La compañía al 31 de diciembre del 2018 lleva demandas civiles,

administrativas y laborales por un importe de S/ 15'856 mil. La Gerencia de
la Compañía ha decidido mantener una provisión, reduciendo el monto por
estos conceptos a un importe de S/ 197 mil para cubrir probables pérdidas
que pudieran generarse en los procesos legales antes indicados.
Los Procedimientos Administrativos Sancionadores llevados por la empresa
involucran asuntos vinculados a la supervisión y/o fiscalización por parte de
los organismos gubernamentales (OEFA, OSINERGMIN y SUNAFIL, entre
otros); algunos de los cuales culminan con una sanción pecuniaria (Multa) y,
otros son impugnados en demanda contenciosa administrativa ante el Poder
Judicial.
Se viene manteniendo como una menor parte de los procesos judiciales de
nuestra Compañía aquellos contenciosos administrativos iniciados por
nuestra parte, contra resoluciones de organismos del Estado Peruano que
otorgan derechos a terceros sobre áreas de nuestras concesiones mineras o
vulneran derechos de uso de agua, superficie, limitan, impiden o amenazan
el ejercicio de la actividad minera sobre nuestras concesiones.

En cuanto a Procesos Judiciales Civiles, todos ellos se inician en resguardo

de los bienes de propiedad de la empresa, como por ejemplo: lanzamientos,
cobranzas de deudas y de mejor derecho de propiedad.
Los Procesos Judiciales Laborales están relacionados a reclamos realizados
por los trabajadores y sus representaciones sindicales como: Pago de
Beneficios Sociales, Pago de Bonificaciones, Indemnización por Enfermedad
Profesional así como discrepancias en la Negociación Colectiva.

(7400) Administración:

J SHOUGANG HIERRO PERU S.A.A. 10 Memoria A nual 2018

 SHOUGANG HIERRO PERU S.A.A.

MEMORIA ANUAL - AÑO 2018

Composición del Directorio.

Nombre Profesión DNI/PSP Cargo Fecha Inicio y

Cese
KongAimin Ingeniero CE 000069763 Presidente 27.02.17
KongAimin Ingeniero CE 000069763 Director 20.10.06
Meng Xiangchun lng. Extractiva CE 001163893 Director 06.01.15
WuYimin Eco. Industrial CE 000071181 Director 17.02.17
Ye Baolin Contador CE 001163902 Director 06.01 .15
MaWeimin lnQ. Presur.Met CE 001044006 Director 17.02.17
Vera La Torre, Raúl lng. Industrial DNI 08261070 Secretario Directorio 19.06.95

Plana Gerencial.

Nombre Doc.lndentidad Cargo Fecha

Inicio
Kong Aimin (*) CE 000069763 Gerente General 14.09.10
Meng XianQhun CE 001163893 Dir.Gri.Proyecto Amp.N.Z. y Sub G.Gral. 27. 11.14
WuYimin (*) CE 000071181 Sub G.G. y Gerente de Administración 01.02.12
Ye Bao Lin CE 001163902 G.G.Adj. y Gerente de Finanzas 27.11.14
Ma Wei M in (*) CE 001044006 Gerente de Materiales 09.12.15
Gu GuanQ Hui{*) CE 000753222 Gerente de Producción y Técnica 01 .12.12
Liu Hong Guang(*) CE 001043980 Gerente de lnQeniería 01.04.14
Raul Vera La Torre DNI 08261070 Gerente. General Adjunto 01.03.93
Arturo Gutiérrez Canchasto DNI 21568321 Gte.Seg.Salud, Ocup. y Medio Amb.(e) 06.08.18

(*) La trayectoria profesional de los señores funcionarios chinos, se ha desarrollado

en las oficinas de nuestra Corporación en la R.P. China, habiendo desempeñado
cargos gerenciales para posteriormente ser nombrados en dichos niveles en
Shougang Hierro Perú S.A.A.

SECCION 111.

(8000) INFORMACION FINANCIERA:

(81 00) Análisis y discusión de la administración acerca del resultado de las

operaciones y de la situación económico financiera.

A continuación se efectuará un detallado análisis de la situación

económico-financiera de nuestra empresa, y para tener una mayor
comprensión de la misma nos referiremos primero al entorno económico
internacional efectuando comentarios sobre el mercado del acero y del
hierro a nivel mundial, tomados de informaciones obtenidas de las
publicaciones especializadas que actualizan las cifras periódicamente.

1 SHOUGANG HIERRO PERU S.A.A. 11 Memoria Anual2018

 SHOUGANG HIERRO PERU S.A.A.

MEMORIA ANUAL - AÑO 2018

MERCADO DEL MINERAL DE ACERO Y HIERRO

1. PRODUCCIÓN

1.1 PRODUCCIÓN MUNDIAL DEL ACERO (MM DE TMS}

PRODUCCION MUNDIAL DE ACERO (MM)

1850

1800

1750

1700

1650

1600

1550
2013 2014 2015 2016 2017 2018

2013 2014 2015 2016 2017 2018

1642 1665 1615 1606 1729 1809 (e)
(e) estimado
Fuente : WSA

Durante el año 2018, el mercado del acero reportó un aumento en la producción de

4.63% con relación al año 2017, alcanzando una producción mundial de 1,809 MM.

Con una producción de 928 MM, China representa el 51.30% del mercado total de
producción de acero en el 2018, logrando un incremento de 6.60% respecto al año
2017. Países como India, Estados Unidos e Irán reportaron una producción anual
de 107 MM, 87 MM y 25 MM, lo que representa un incremento de 4.93%, 6.25% y
17.70%, respectivamente. Por otro lado, con 168 MM la Unión Europea y Japón
con 104 MM, reportaron ambos un descenso de -0.30%.

MAYORES PRODUCTORES DE ACERO 2018 (MM)

928

• China • India • Japan USA • Korea del Sur

• Rusia • Alemania • Turquia • Brazil Irán

1 SHOUGANG HIERRO P E RU S.A.A. 12 Memoria Anuai 20J8

 SHOUGANG HIERRO PERU S.A.A.

MEMORIA ANUAL- AÑO 2018

2. DEMANDA

2.1 DEMANDA MUNDIAL DEL ACERO (MM DE TMS)

DEMANDA MUNDIAL DE ACERO (MM)

1700

1650

1600

1550

1500

1450
2013 2014 2015 2016 2017 2018

2014 2015 2016 2017 2018

2013
1481 1537 1499 1515 1596 1658(e)
(e) estimado
Fuente: WSA

El comportamiento de la demanda mundial durante el año 2018 tuvo un incremento

de 3.88% con respecto al 2017; mientras que el mercado de China, tuvo una
demanda de acero que creció aproximadamente en 2.00%, lo cual fue resultado del
mini-estímulo económico otorgado por el gobierno para el año 2018, que se reflejó
en los primeros meses del año, disminuyendo hacia finales de año debido a una
ralentización en los sectores automotriz y de construcción, como consecuencia de
la fricción comercial existente con Estados Unidos y a una economía mundial que
presenta ciertos rasgos de desaceleración. Según datos de la Oficina Nacional de
Estadística de China (NBS), el PBI chino alcanzó el 6.60% en 2018, el punto más
bajo de los últimos 28 años.

Por otro lado, India alcanzó un incremento aproximado de 7.00% en 2018,

impulsado primordialmente por el enfoque gubernamental en el desarrollo del
sector infraestructura (viviendas a precios asequibles, desarrollo de la red de
transmisión de energía eléctrica, así como de redes ferroviarias para la
interconexión de proyectos de corredores industriales), lo cual mantendría dicho
nivel de demanda durante los próximos años.

3. PRECIOS

1 SHOUGANG HIERRO PERU S.A.A. 13 Memoria Anual2018

 SHOUGANG HIERRO PERU S.A.A.

MEMORIA ANUAL- AÑO 2018

3.1 PRECIOS FOB CHINA: BARRAS Y BOBINAS DE ACERO (US$/TM)

PRECIOS FOB CHINA BARRAS Y BOBI NAS ACERO

600

500

400

300

200
2013 2014 2015 2016 2017 2018

- BARMS - BOBINAS

2013 2014 2015 2016 2017 2018

BARRAS 525 451 303 335 477 536 (e)
BOBINAS 540 501 328 380 sos 564 (e)
(e) estimado
FOB China $/mt (Fuente: Platts)

Siguiendo la tendencia de crecimiento de la producción y la demanda mundial de

acero en el 2018, los precios de los productos de acero también tuvieron una
tendencia positiva, como se puede apreciar en el incremento de precio de las
barras de acero y las bobinas laminadas en caliente, 12.36% y 11.68% en
comparación con el 2017, respectivamente.

El alza de precios de acero y de sus productos se refleja por el repunte de la

demanda de acero y a la reducción del volumen de producción en China, esto a
consecuencia del cierre de acerías obsoletas como medida para controlar la
contaminación.

3.2 PRECIO PROMEDIO INDICE PLATTS IODEX 62% Fe CFR NORTH CHINA
(US$/TM}

PRECIO PROM. IODEX 62% Fe CFR NORTH CHINA

210

180

150

120

90

60

30
2013 7014 2015 7016 2017 2018

1 SHOUGANG HIERRO PERU S.A.A. 14 Memoria Anual 2018

 SHOUGANG HIERRO PERU S.A.A.

MEMORIA ANUAL - AÑO 2018

2013 2014 2015 2016 2017 2018

135.4 96.7 55.5 58.45 71 .32 69.46
Fuente: Platts

El precio promedio del mercado internacional del mineral de hierro alcanzó los
$69.46 por tonelada el 2018, una reducción de -2.61% con respecto al 2017. Los
precios mostraron cierta estabilidad, siendo los promedios trimestrales de $74 y
$65, el mayor (1er trimestre) y el menor del año (2do trimestre), respectivamente .

Luego de lograr un récord de importaciones de 1,075 MM el 2017, la importación

china de hierro ha sufrido una caída de aproximadamente 1.00% el 2018,
alcanzando 1,060 MM el 2018, la primera caída de las importaciones desde el año
2010.

4. COMERCIO MUNDIAL DE MINERAL DE HIERRO (MM DE TMS)

COMERCIO MUNDIAL DE HIERRO (MM)

1800

1700

1600

l SOO

1400

1300

1200

1100

1000
2013 2014 2015 2016 2017 2018

Año 2013 2014 2015 2016 201 7 2018

Volumen 1282 1397 1439 1513 1589 1600 (e)
(e) estimado
Fuente: S&P

El nivel de las exportaciones de mineral de hierro comercializadas por vía marítima

(iron ore seaborne trade) se ha venido incrementando gradualmente en los últimos
años. Debido, sin embargo, a la coyuntura actual no se espera un incremento
significativo en la exportación del mineral de hierro, estimándose un incremento de
0.69% en comparación con el año 2017.

5. PERSPECTIVAS DEL MERCADO MUNDIAL DEL MINERAL DE HIERRO Y SUS

NUEVOS PROYECTOS

j SHO UGANG IDERRO PERU S.A.A. 15 Memoria Anual 2018

 SHOUGANG HIERRO PERU S.A.A.

MEMORIA ANUAL- AÑO 2018

• En enero de 2019, la represa de la mina Brumadinho (Vale) colapsó, teniendo

un impacto no sólo para la empresa que vio bajar el precio de sus acciones,
entre otros inconvenientes colaterales, sino también sobre el precio del mineral
de hierro, provocando un incremento temporal de precios que duró un par de
días, cuyo pico máximo llegó a US$94.20 para luego bajar nuevamente. Ello se
debió principalmente a la incertidumbre que se suscitó sobre si la empresa Vale
iba a tener la capacidad de cumplir con su plan de producción y con sus
contratos pactados, debido a que dicho siniestro iba a significar la pérdida de
producción de unos 40 a 70 MM aproximadamente, de los cuales Vale podría
compensar una parte; sin embargo, aún se evalúa un probable desbalance en
el mercado.

Debido a la estricta política ambiental que el gobierno chino viene aplicando

durante los últimos años, lo cual significó hasta 2017 el cierre de
aproximadamente dos tercios de minas de pequeña y mediana producción, no
se considera que China pudiera alentar nuevamente la operatividad de dichas
plantas con el fin de suplir el desbalance de ocasionado por el incidente en
Vale.

En febrero de 2019, BHP, otro gran productor de hierro, comunicó a la prensa

especializada que su representada no cuenta con capacidad adicional que
aportar al mercado, más allá de lo originalmente programado para el 2019.
Según Bloomberg, Rio Tinto Group y BHP no podrían aportar mucho en esta
situación porque durante los últimos años, se han abocado más a maximizar
sus ganancias que al incremento de sus volúmenes. Analistas de Wood
Mackenzie Ud., estiman que la disminución de producción de 50 MM podría
tener un impacto a mediano plazo sobre el precio del mineral de hierro.

Entre otros factores a considerar están los stocks de mineral de hierro en

puertos chinos, que a febrero de 2019 ascienden a 144 MM, así como la
implicancia del uso de chatarra que en el 2018 llegaría al consumo del 8.9 MM
de chatarra ferrosa en Brazil y a los 190 MM en China.

Según analistas de diversos medios especializados, se espera volatilidad en el

precio del mineral de hierro durante el 2019, que dependerá mucho del
estímulo que brinde el gobierno chino en los próximos meses, así como a la
resolución del impasse comercial entre China y los Estados Unidos.

Las fuentes de información son la UNCTAD, Worlsteel Association cyJSA),

Platts, USGS, Forbes, Bloomberg y demás publicaciones especializadas, las
mismas que evalúan el mercado periódicamente.

a. Liquidez.

Nuestra empresa durante el año 2018 ha requerido de financiamiento externo

para permitir una razonable posición de caja. El índice de liquidez y la prueba

1 SHOUGANC RIERRO PERU S.A.A. 16 Memoria Anual2018

 SHOUGANG HIERRO PERU S.A.A.

MEMORIA ANUAL - AÑO 2018

ácida en el año 2018 asciende a 0.88 y 0.64, respectivamente. Estos índices en

el año 2017 fueron 2.07 y 1.81, respectivamente.

b. Capital y Financiamiento.

Las inversiones durante el 2018 están referidas a la sustitución de equipos en la

Planta de Beneficio y en la Mina, optimización de procesos productivos y
proyectos medio ambientales, así como la implementación del Proyecto de
Ampliación de Operaciones. Lo invertido al fin del año 2018 ascendió a
US$ 431'499 mil, efectuado con fondos propios y créditos.

En el mes de Setiembre del 2017, se obtuvo un Préstamo a Mediano Plazo por

US$ 500 MM del Banco ICBC, el cual ha servido para financiar la parte de
nuestro Proyecto de Ampliación de Operaciones, correspondiente a la
implementación de la Planta de Beneficio y Planta de Desalinización de Agua.
En el mes de diciembre del 2018, se obtuvo un préstamo para capital de trabajo
de US$ 48.5 MM del Banco ICBC. La empresa no ha llevado a cabo
operaciones de refinanciamiento de sus obligaciones.

c. Resultados de las Operaciones:

Al 31 de Diciembre de 2018, Shougang Hierro Perú S.A.A. declara una utilidad

SI 229'461 mil después del Gasto por Impuesto a las Ganancias. Este
resultado es menor en 45.03% al obtenido al mismo mes del año anterior en
que se declaró una utilidad de S/ 417'441 . La explicación de ello fluye del
siguiente análisis.

Ingresos Operacionales:

Al 31 de diciembre de 2018 los ingresos por ventas de mineral ascendieron a

S/1,385'346 mil, que corresponden a la colocación en el mercado de 10'427 mil
TM, y al 31 de diciembre de 2017 los ingresos por ventas de mineral
ascendieron a S/1 ,502'803 mil por la colocación en el mercado de 10'845 mil
TM.

Costo de Producción:

Dentro del concepto de costo de producción se incluye lo que se denomina

costo de operación que es el conjunto de costos en las áreas de Mina y
Beneficio para la producción de los minerales que son vendidos, así como la
variación de inventario de los productos terminados y productos en proceso. Los
gastos de ventas lo constituye fundamentalmente las comisiones de venta y el
rubro de transferencia y embarque que son las actividades relacionadas al
manipuleo y carguío de los minerales para su exportación a través de nuestro
muelle de San Nicolás; los gastos de administración corresponden a los
incurridos tanto en el centro minero como en la Sede Central en Lima.

1 SH OUGANG HIERRO PERU S.A.A. 17 Memoria Anual 2018

 SHOUGANG HIERRO PERU S.A.A.

MEMORIA ANUAL - AÑO 2018

El costo de producción al 31 de diciembre de 2018 ascendió a SI 795'265 mil,

el mismo que es mayor en 11 .67% con relación al del mismo período del año
2017 que ascendió a S/ 712'169 mil. Este incremento está determinado
principalmente por el aumento en los rubros de Amortización de Desarrollo de
Mina y servicios prestados por terceros.

Gastos operativos:

Los Gastos de Ventas al 31 de diciembre de 2018 ascendieron a S/63'396 mil,

y al 31 de diciembre del 2017 a S/ 61'456 mil, mostrándose un incremento de
3.16%. Dicho incremento se debe principalmente al aumento en el rubro de
servicios prestados por terceros por mayor gasto en el mantenimiento de
equipos en la zona de embarque.

Los Gastos de Administración al 31 de diciembre de 2018 ascendieron a

S/46'375 mil y al 31 de diciembre del 2017 a S/64'479 mil, los mismos que son
menores en 28.08%. Este decremento se debe principalmente a la disminución
en el rubro de Cargas de Personal y a menores Tributos por regularización de
ejercicios anteriores.

El rubro de Ingresos Operativos se ha incrementado en 136.36% pasando de

S/ 30'331 mil al 31 de diciembre de 2017 a S/71 '691 mil al 31 de diciembre del
2018. Este incremento se debe principalmente a los ingresos en obras por
impuestos, al pago efectuado por Marcobre correspondiente a la Transferencia
de la Concesión Target Area 1 y a la venta de equipos a empresa relacionada.

El rubro de Gastos Operativos se ha incrementado en 36.29%, pasando de

S/62736 mil al 31 de diciembre del2017 a S/85'505 mil al 31 de diciembre del
2018. Este aumento se debe principalmente a los costos de obras por
impuestos, así como al costo de equipos vendidos a empresa asociada.

Utilidad Operativa:

La Utilidad Operativa al 31 de diciembre de 2018, es menor en 26.22% con

relación a la del mismo período en el año 2017 (S/466'496 al 31 de diciembre
de 2018 y S/632'294 al 31 de diciembre de 2017).

Ingresos y Gastos Financieros:

Los Ingresos Financieros que incluyen los intereses sobre depósitos a plazo,
ascendieron a S/ 3'985 mil al 31 de Diciembre de 2018 y a S/ 4'358 mil al 31 de
Diciembre de 2017. Por otro lado, los gastos financieros que incluyen los
intereses del préstamo, gastos bancarios e impuesto a las transacciones
financieras, ascendieron a S/ 4'400 mil al 31 de diciembre de 2018 y a
S/ 14'962 mil a diciembre de 2017.

1 SHOUG ANG ffiERRO PERU S.A.A. 18 Me moria Anual 2018

 SHOUGANG HIERRO PERU S.A.A.

MEMORIA ANUAL - AÑO 2018

Diferencia de Cambio Neto.

La diferencia de Cambio Neto de diciembre de 2018, fue negativa en S/74'315

mil, y este mismo rubro al 31 de diciembre de 2017, fue positiva en S/41'975
mil.

Impuesto a las Ganancias:

El Impuesto a las Ganancias que incluye el Impuesto a la Renta, Impuesto

Especial a la Minería y Regalías Mineras, ascendió al 31 de diciembre del 2017
a SI 246'224 mil. A la misma fecha del año 2018, dicho rubro ascendió a
S/ 162'305 mil, generándose un decremento de 34.08%, el mismo que es
consecuencia de lo explicado en los párrafos anteriores.

(8300}Cambios en los responsables de la elaboración y revisión de la

información financiera.

En los dos últimos años no se han producido cambios del principal funcionario
contable. Los auditores externos para el ejercicio 2018 han sido la firma Price
Waterhouse Coopers, y no existe opinión con salvedad o negativa acerca de
los estados financieros de Shougang Hierro Perú S.A.A. en el referido año.

En el año 2016 el auditor fue Price Waterhouse Coopers.

SECCION IV

(10000) Misceláneos

Información relativa a los valores inscritos en el Registro Público del

Mercado de Valores:

La Bolsa de Valores de Lima ha verificado que las acciones comunes de la

sociedad inscritas en el Registro Público del Mercado de Valores si ha
registrado negociación durante el año 2018, la cual se detalla a continuación.
SHOUGANG HIERRO PERU S.A.A.

Renta Variable

COTIZACIONES 2018 Precio

CódigoiSIN Nemónico Afto -Mes Apertura Cierre Máxima Mínima Promedio
SI S/ S/ S/ S/

PEP639001002 SHPC1 2018-1)1 5.30 5.30 5.30 5.30 5.30

PEP639001002 SHPC1 2018-1)2 -.-
PE P639001 002 SHPC1 2018-1)3
PEP639001002 SHPC1 2018-04 -.-
PEP639001002 SHPC1 2018-1)5 -.-
PEP639001002 SHPC1 2018--06 4.86 4.86 4.86 4.86 4.86
PEP639001002 SHPC1 2018-1)7 -.- -.-
PEP639001002 SHPC1 2018-1)8 4.86 4.90 4.90 4.86 4.88
PEP639001002 SHPC1 2018-1)9 4.90 4.90 4.90 4.90 4.90
PEP639001002 SHPC1 2018-10 4.90 4.90 4.90 4.90 4.90
PEP639001002 SHPC1 2018-11 4.91
PEP639001002 SHPC1 2018-12 4.92 4.92 4.92 4.92 4.92

J SHOUGANG HIERRO PERU S.A.A. 19 Memoria Anual 2018