CASO PRÁCTICO DE LA UNIDAD 2

ELABORADO POR:

JOSÉ LEONARDO CONTRERAS CAMARGO

ADMINISTRACIÓN Y DIRECCIÓN DE MPRESAS

CORPORACIÓN UNIVERSITARIA ASTURIAS

14/05/2020

Enunciado
 A finales del ejercicio n, el director financiero de Disloca, Carlos de Torrelavega, se reúne

con la Directora General, Ester de Altea, para comentar el estado de los presupuestos del

año n+1.

En la reunión, Carlos expone lo siguiente:

“Ester: he estado echando un vistazo a nuestros costes financieros, y en concreto a los

costes que pagamos por la línea de crédito. Ya sabes que los bancos amenazan con

subir de nuevo el diferencial de la línea. Creo que si revisamos nuestras costumbres a la

hora de cobrar y pagar podemos ahorrar algún dinero. Somos muy eficientes al contar

con banca por internet y hacer pagos electrónicos por transferencia, pero pagamos a

nuestros proveedores a solo 30 días. También cobramos por transferencia, pero los

clientes se acaban retrasando siempre dos o tres días sobre los 60 días de pago que les

tenemos concedidos. Creo que deberíamos revisar todo esto. Te propongo lo siguiente

para el ejercicio n+1:

 Proveedores: Que aumentemos el plazo de pago de 30 a 60 días y paguemos

mediante pagaré. Ganaremos un par de días más si el proveedor tarda en llevar

el pagaré al banco. He indagado un poco y creo que hay proveedores que

suman casi un millón de u.m. que estarían dispuestos a aceptar.

 Clientes: Reduzcamos el periodo de cobro de 60 a 30 días y emitamos recibos

domiciliados para evitar los retrasos en las transferencias. He hablado con el

departamento comercial y creen que hay clientes que facturaban 1.025.000 u.m.

al mes en este año que aceptarían el cambio. El año que viene, con las subidas

de precio, facturarán aproximadamente 1.050.000 u.m. al mes.

Ester responde: “¿Estás seguro? Me da la impresión de que hablas de montantes poco

significativos, pero realiza unos cálculos y veremos. Quiero estar segura de que

hablamos de cifras importantes antes de empezar a negociar.

Una vez terminada la reunión, Carlos revisa las condiciones de la línea de crédito:

Límite: 20.000.000 u.m.

Saldo estimado a 31/12/n -15.000.000 u.m.

Interés de referencia (euríbor) para n+1: 1,00%

Diferencial bancario: 3,50%

Liquidaciones de intereses: Mensuales

Carlos se pone manos a la obra para calcular su estimación.

Se pide:

1. Estime un cash-flow simple con entradas y salidas para el ejercicio n+1. Calcule

los saldos finales de la línea de crédito al cierre de cada mes en los siguientes

supuestos:

a. en caso de que no se cambien las condiciones de cobro y pago.

b. en caso de cambiar las condiciones de cobro y pago propuestas por el

director financiero. Asúmase que todos los proveedores y clientes

mencionados aceptan las propuestas.

2. Estime los costes financieros de la línea en los dos casos anteriores. ¿Cree que la

medida tiene consecuencias significativas?

3. ¿Qué herramientas pueden ofrecerse a otros clientes /proveedores para que se

sumen a la propuesta?
 Efectivo en Entrada/efectiv Flujo caja, Total liquidez,
MESES caja/banco o Salida/efectivo cobros/pagos caja/bancos
ENERO $0 $0 $0 $0 $0
FEBRERO   $1,000,000 -$1,045000 -$45,000 -$45,000
MARZO   $2.070,00 -$2.047,025 $22,975 -$22,025
ABRÍL   $2.072.025 -$2.092.116  -$ 20.091  -$ 42.116
MAYO   $2.072.116 -$2.094.145 -$22.029 -$64.145
JUNIO   $2.072.120  -$ 2.094.237 -$22.116 -$86.262
JULIO    $ 2.072.120 -$2.094.241 -$22.120 -$108.382
AGOSTO   $2.072.120 -$2.094.241 -$22.120 -$130.502
SEPTIEMBR
$2.072.120 -$2.094.241 -$22.120 -$130.502
E  
OCTUBRE   $2.072.120 -$2.094.241 -$22.120 -$152.623
NOVIEMBR
$2.072.120 -$2.094.241 -$22.120 -$196.863
E  
DICIEMBRE   $2.072.120 -$2.094.241 -$22.120 -$218.984
TOTAL      -$21.937.968        -
      $21.718.984         -$218.984
          $218.984

VENTA
MESES FLUJO DE OPERACIÓN CONTADO A CREDITO PROVEEDORES
ENERO $0      
FEBRERO  $ 1.000.000     -$1.000.000
MARZO      $  25.000        $ 1.025.000 -$1.000.000
ABRÍL      $  25.000         $ 1.025.000 -$1.000.000
MAYO      $  25.000         $ 1.025.000 -$1.000.000
JUNIO      $  25.000         $ 1.025.000 -$1.000.000
JULIO      $  25.000         $ 1.025.000 -$1.000.000
AGOSTO      $  25.000         $ 1.025.000 -$1.000.000
SEPTIEMBRE      $  25.000         $ 1.025.000 -$1.000.000
OCTUBRE      $  25.000   $1.025.000 -$1.000.000
NOVIEMBRE      $  25.000   $1.025.000 -$1.000.000
DICIEMBRE      $  25.000   $1.025.000 -$1.000.000
TOTAL     $ 750.000      $  0     $ 10.250.000      -$11.000.000

MESES
MOVIMIENTO COBRO DE PRESTAMOS A
PAGO INTERÉS PAGO A BANCOS
  FINANCIERO BANCO
ENERO $0 $0    
FEBRERO  $ 955.000 -$45.000   $1.000.000
MARZO     $  2.025 -$47.025     - $ 1.000.000 $1.045.000
ABRÍL   $  45.091 -$47.116      -$ 1.045.000 $1.047.025
MAYO   $  47.029      -$ 47.120      -$ 1.047.025 $1.047.016
JUNIO   $  47.116     -$ 47.120      -$ 1.047.116 $1.047.120
JULIO   $  47.120 -$47.120      -$ 1.047.120 $1.047.120
AGOSTO   $  47.120      -$ 47.120      -$ 1.047.120 $1.047.120
SEPTIEMBRE   $  47.120      -$ 47.120      -$ 1.047.120 $1.047.120
OCTUBRE   $  47.120 -$47.120    - $ 1.047.120 $1.047.120
NOVIEMBRE   $  47.120      -$ 47.120     -$ 1.047.120 $1.047.120
DICIEMBRE   $  47.120      -$ 47.120     -$ 1.047.120 $1.047.120
TOTAL $531.016     -$ 516.104 -$10.421.863 $11.468.984