Título de la tarea

Instrumentos financieros.

Nombre Alumno

Nombre Asignatura

Derecho y Empresa

Instituto IACC

Ponga la fecha aquí

18/05/2020
 Desarrollo

1) Elabore un cuadro comparativo donde mencione las diferencias que existen entre
la emisión de Bonos y la emisión de Acciones como fuente de financiamiento de
largo plazo, identificando además claramente las ventajas y desventajas de cada
fuente una de ellas.

Los bonos son instrumentos utilizados por las empresa con el objetivo de financiamiento,
las acciones representan parte del capital de una empresa y son puestas a la venta para
adquirir financiamiento para nuevas inversiones o proyectos, como se ha señalado son
dos alternativos para las empresas de obtener financiamiento, a continuación, se
detallan mediante cuadro explicativo:

Bonos Acciones
Ventajas. Ventajas.
Son emitidos para conseguir recursos de La emisión de acciones es
financiamiento. mayormente utilizada en
La conversión de los bonos en acciones, solo operación de fusiones de
cuando el precio de mercado de la acción es empresas o en la compra de estas
mayor a la conversión. totalmente.
Existe la posibilidad de opción de compra. Cumplen el propósito de obtener
No permiten un control a los inversionistas. financiación a largo plazo para
Es una inversión segura y su venta no es nuevos proyectos, crecimiento.
compleja. Permite obtener financiamiento
Son considerados como instrumentos de renta adicional, ya que los accionistas
fija. pueden conseguir más fondos con
Los bonos que representan mayores riesgos respaldo de ser los dueños de
son los más rentables partes de una empresa.
Producto de inversión considerado seguro para Los flujos de caja aumentan por la
el inversionista, lo cual se debe a que se conoce venta de acciones.
con anticipación el plazo de recuperación y la Permite vender cuando el precio
tasa de interés. representa una alta rentabilidad.
Buena fuente de liquidez absoluta
por su rápida venta en el mercado
de valores.
La emisión de acciones permite a
los inversionistas conformar
cartera de inversiones y ser dueño
de cada empresa a la cual se
compraron acciones.

Desventajas.
Uno de las principales desventajas de los
bonos, es que el nivel de riesgo que tenga
dependerá de la solvencia de la empresa
emisora, en lo que se refiere a la
responsabilidad y el cumplimento de sus
obligaciones financieras.
Cuando se requiere recuperar los bonos antes
de su respectiva fecha de vencimiento, existe un
riesgo para el inversionista al no poder
recuperar el dinero invertido, dicha situación
dependerá de la tasa de interés a la cual se
estén emitiendo los nuevos bonos.
Diferencias.
Su emisión no representa la venta de capital de
una empresa, lo cual no permite a los
inversionistas a tener parte del control.
Es un instrumento que permite financiamiento el
cual se emite con plazos y una determinada
tasa de interés.
Aumenta la razón de endeudamiento.
No existe un recargo de intereses.
Desventajas.
Permite le control de los
inversionistas sobre la empresa,
ya que se vendió parte del capital.
Las empresas que emiten
acciones deben cumplir con la
emisión de información trimestral
la cual señale el estado financiero
de estas hacia los accionistas.
La venta de una cantidad elevada
de acciones puede ocasionar que
un accionista tome el control de la
empresa.
El accionista forma parte de la
empresa y se deberá pagar
utilidades y ganancias entre
quienes posean las acciones de la
empresa.
Diferencias.
No se provoca un aumento de la
razón de endeudamiento, no se
requiere la devolución del dinero
invertido.
Una acción representa parte de
una empresa, por lo que se
entrega parte hacia el accionista.
Se produce un control por parte de
las accionistas.
No hay tasas de interés o pago de
deuda.
Son utilizadas para conformar
empresas (S.A), o para conseguir
recursos para proyectos de
crecimientos o expansión.
2) Tony Stark es un gran empresario, que posee una gran e importante empresa de
máquinas de producción de aviones. A pesar de su buen momento, quiere seguir
creciendo y le pide a Ud. que le recomiende la mejor fuente de financiamiento de largo
plazo para su empresa.

Fuente de financiamiento por aumento de capital, emisión de ACCIONES

Acciones

La emisión de acciones es mayormente utilizada en operación de fusiones de

empresas o en la compra de estas totalmente.
Cumplen el propósito de obtener financiación a largo plazo para nuevos proyectos,
crecimiento.
Permite obtener financiamiento adicional, ya que los accionistas pueden conseguir
más fondos con respaldo de ser los dueños de partes de una empresa.
Los flujos de caja aumentan por la venta de acciones.
Permite vender cuando el precio representa una alta rentabilidad.
Buena fuente de liquidez absoluta por su rápida venta en el mercado de valores.
La emisión de acciones permite a los inversionistas conformar cartera de inversiones
y ser dueño de cada empresa a la cual se compraron acciones.
No existe un recargo de intereses.

A), o para conseguir recursos para proyectos de crecimientos o expansión.

3) Junto con la respuesta anterior, Tony le pide que le recomiende el mejor modelo
para administrar el efectivo para esta gran empresa.

Para gestionar el efectivo se recomienda el modelo:

Modelo de M. H. Miller y D. Orr más conocido como el modelo de Miller y Orr.

 En el modelo, el saldo de tesorería forma una función que va variando

impredeciblemente (o casi) a lo largo del tiempo tomando valores diarios.
Cuando llega a un valor máximo, contamos con un ‘exceso de tesorería’ del que
nos desharemos adquiriendo activos financieros remunerados (aunque como
comenté antes, en estos momentos ‘escasamente remunerados’). Estos activos
han de ser lógicamente cuasi-líquidos y prácticamente exentos de riesgo.

Cuando el saldo de efectivo esta alto y se ha mantenido se procede a transferir un

monto determinado para inversión de tipo temporal, de esta forma el saldo de efectivo
retorna a un nivel más bajo o estable.

Este modelo se basa en tres elementos que deben ser estimadas:

1. El costo fijo de la transacción.

2. La tasa de interés de la inversión temporal.
3. Ganancias obtenidas.

Asimismo, se definen las siguientes estrategias:

 Proyección de los flujos de caja.

 Actualización de las proyecciones de los flujos periódicamente.
 Comparaciones de flujos (proyectado versus lo real).
 Planificación de periodos de escasez.
 Inversión de los saldos de efectivo.
Si la empresa tiene excedentes de efectivo se recomienda:
Depósito a plazo (instrumento de renta fija).
Un depósito a plazo se define de la siguiente manera “Es el depósito que una persona
o empresa mantienen en una institución bancaria y del que no puede disponerse hasta
después de transcurrido un período de tiempo o bien después de notificar, con el
preaviso fijado, la intención de retirarlo”.

Tabla.

Ventajas desventajas
El plazo para comunicar la decisión de Cuando el depósito es liquidado antes
liquidar el depósito no es muy extensivo. de su vencimiento se pueden incurrir
en gastos asociados a penalizaciones,
Cuando llega la fecha de vencimiento el donde se castiga la tasa de interés o
cliente cuenta con tres días para poder se deberán pagar comisiones.
renovar o liquidar. Al querer liquidar antes del
Se recibe el capital invertido. vencimiento se pierden los intereses.
Cuando el depósito es renovable a plazo Solo se paga el capital invertido y los
indefinido se debe avisar. intereses hasta el día de la liquidación.
La liquidación debe realizarla el titular, y La penalización o castigo al querer
deber renunciar al interés de forma liquidar el depósito de forma
escrita cuando la operación de depósito anticipada.
no sea del tipo reajustable y además a Se pierden días de intereses ganados
los correspondientes reajustes. por quien retira el depósito y el banco
se evita de pagarlos.
Para que los interés y reajustes sean
pagados el depósito debe cumplir con
un periodo mínimo no menor a 30 días.

Considerando los depósitos como instrumento de inversión a renta fija, efectuar la

liquidación de este depende en cierta medida de quien realizo la inversión, ya que, por
algún motivo del tipo personal, laboral u otro deberá retirar anticipadamente el capital
invertido, por lo que perderá los intereses.
Como ventaja principal este instrumento otorga la posibilidad de su retiro de manera
anticipada cuando se necesite por parte del inversionista, claro que sufrirá castigos y
en algunos casos pago de multas, por lo que es importante decidor como se realizara
la inversión y bajo qué tipo de instrumentos, así se evitaran perdidas.
 Bibliografía

IACC SEMANA 8 ADMINISTRACIÓN DE LOS EXCEDENTES DE CAJA –

FINANCIAMIENTO DE LARGO PLAZO.

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asegúrese de incluir todas las citas bibliográficas a las que se haya referido en el mismo.

Ejemplos de un artículo:

Apellido, A. A., Apellido, B. B., y Apellido, C. C. (año). Título del artículo específico. Título
de la Revista, número de la revista, número de página.
https://doi.org/xx.xxxxxxxxxx

Lee, H. W. (2005). Los factores que influyen en los expatriados. Journal of American Academy of
Business, 6(2), 273-279.

Osorio-Delgado, M. A., Henao-Tamayo, L. J., Velásquez-Cock, J. A., Cañas-Gutiérrez, A. I.,

Restrepo-Múnera, L. M., Gañán-Rojo, P. F., Zuluaga-Gallego, R. O., Ortiz-Trujillo, I C. y
Castro-Herazo, C. I. (2017). Aplicaciones biomédicas de biomateriales poliméricos.
DYNA, 84(201), 241-252. https://doi.org/10.15446/dyna.v84n201.60466

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línea que no forma parte de una base de datos), incluya la URL del artículo al final de la referencia, en vez del
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Ejemplos de un texto:

Apellido, N. N. (año). Título del texto. Editorial. http://www.dirección.com

McShane, S. L., y Von Glinow, M. (2004). Organizational behavior: Emerging realities for the
workplace. The McGraw-Hill Companies.

Panza, M. (2019). Números: elementos de matemáticas para filósofos.  Universidad Del Valle.

https://www.reddebibliotecas.org.co/