TEMATICA EXAMENULUI FINANŢELE ÎNTREPRINDERII 2020

1. Introducere în finanţele întreprinderii

Definirea managementului financiar. Managementul financiar ca practică
organizaţională. Managementul financiar ca disciplină de studiu. Funcţia
financiară: evolutia funcţiei financiare; emergenţa funcţiei de control de
gestiune; dualitatea treasurer – controller ; managerul financiar. Ce este
gestiunea financiară a întreprinderii ?; orizontul de studiu al gestiunii
financiare a întreprinderii ; întreprinderea centrul deciziei şi al fluxurilor.
Noţiunea de activ financiar. Misiunile gestiunii financiare a întreprinderii.
Responsabilităţile operaţionale ale gestiunii financiare.
2. Echilibrul financiar al întreprinderii
Semnificaţia patrimonială : bilanţul financiar patrimonial ; fondul de
rulment ; nevoia de fond de rulment ; trezoreria ; ratele de lichiditate ; rate
de îndatorare ; rate de gestiune ; conţinutul ortodoxiei financiare.
Semnificaţia funcţională : bilanţul funcţional ; fondul de rulment net global ;
nevoia de fond de rulment ; nevoia de fond de rulment de
exploatare (NFRE); principalii factori ce determină variaţii ale NFRE ;
trezoreria netă ; ratele de structură financiară. Managementul sau gestiunea
fondului de rulment : analiza diferitelor echilibre financiare ale bilanţului
funcţional.
3. Performanţele financiare ale întreprinderii
Soldurile intermediare de gestiune. Capacitatea de autofinanţare. Ratele
relative la capacitatea beneficiarş a întreprinderii. Ratele de rentabilitate :
rata de rentabilitate economică şi rata de rentabilitate financiară.
4. Fluxurile de numerar ale întreprinderii
Fluxul net global de trezorerie. Fluxul net de trezorerie legat de activitate.
Excedentul de trezorerie al exploatarii (ETE). Fluxurile nete de trezorerie
din operaţii de investiţii şi din operaţii de finanţare. Cash flow şi profit.
Fluxurile de numerar. Tipuri de fluxuri de trezorerie. Metode de stabilire a
fluxurilor de trezorerie.
5. Diagnosticul rentabilităţii întreprinderii
Conceptul de rentabilitate. Diagnosticul rentabilităţii cu ajutorul ratelor :
ratele de marja ; ratele de rotaţie ; ratele de rentabilitate comercială ; ratele
de rentabilitate economică ; ratele de rentabilitate financiară ; ratele de
dobândă. Descompunerea ratelor de rentabilitate.
6. Diagnosticul riscului
Analiza punctului mort (pragului de rentabilitate). Noţiunea de efect de
levier : levier de exploatare ; levier financiar ; levier global. Riscul de
exploatare şi punctul mort al cifrei de afaceri : cifra de afaceri
corespunzătoare punctului mort ; punctul mort operaţional ; punctul mort
total ; poziţia întreprinderii în raport cu punctul mort. Efectul de levier
financiar.
7. Planificarea financiară
Gestiunea bugetară. Cele 3 faze ale demersului previzional. Instrumentele
gestiunii previzionale. Controlul bugetar. Sistemul bugetar : arhitectura
sistemului bugetar. Avantajele procesului bugetar. Obstacole în procesul
bugetar. Tipuri de bugete : bugete de orientare generală ; bugete de casă ;
situaţii financiare previzionale. Procedura bugetară : cele 6 etape ale
bugetizării. Metode cantitative de previziune. Metode calitative de
previziune. Bugetul cheltuielilor de comercializare. Bugetizarea centrelor de
producţie. Bugetul funcţiei de aprovizionare. Bugetul achiziţiilor. Bugetul
serviciilor generale. Proceduri de bugetizare mai recente.
8. Previziunea trezoreriei întreprinderii
Bugetul de trezorerie : schema de elaborare a bugetului de trezorerie ;
probleme particulare legate de anumite posturi ; structura tablourilor. Planul
de trezorerie. Analiza fluxurilor de trezorerie. Căutarea informaţiilor. Fişa de
urmărire a trezoreriei. Rolul trezorerierului. Scara dobânzilor.
9. Gestiunea financiară a ciclului de exploatare
Conţinutul gestiunii ciclului de exploatare. Politici de gestiune a ciclului de
exploatare. Aspecte financiare ale gestiunii stocurilor : rolul stocurilor ;
procesul industrial şi comercial al întreprinderii şi natura stocurilor;
principiile de bază ale raţionamentului financiar ; identificarea şi
cuantificarea costurilor legate de gestiunea stocurilor ; gestiunea şi
optimizarea nivelului stocurilor ; modelul cantităţii economice a comenzii ;
formula Wilson ; stocul de securitate în funcţie de consum sau cerere ; rolul
funcţiei financiare în gestiunea stocurilor. Principalele finanţări pe termen
scurt : mobilizarea creanţelor comerciale ; facturajul sau factoringul ;
decouvertul sau descoperitul de cont ; creditele de trezorerie specializate ;
creditele cu opţiuni multiple ; biletele de trezorerie ; alte mijloace de
finanţare pe termen scurt : creditele spot şi creditele inter-întreprinderi ;
determinarea costului unui credit pe termen scurt.
10. Decizia de finanţare a ciclului de exploatare
Surse proprii de finanţare pe termen scurt : fondul de rulment.
Surse atrase (pasive stabile) : creditul comercial ; creditul vânzător ; creditul
cumpărător; costul implicit. Surse împrumutate pe termen scurt: creditul de
trezorerie; creditul de scont ; costul creditelor pe termen scurt.
11. Decizii de investiţii
Descrierea circuitului financiar. Definiţia contabilă şi financiară a deciziei de
investiţii. Tipologia investiţiilor. Caracteristicile deciziei de investiţii.
Investiţia – sistem. Determinarea şi evaluarea parametrilor unui proiect de
investiţii. Fazele unui proiect de investiţii. Criterii financiare de evaluare a
unui proiect de investiţii (VAN, RIR, indice de profitabilitate, durata sau
termenul de recuperare).
12. Decizia de finanţare pe termen mediu şi lung
Planul de finanţare : prezentare generală, etapele elaborarii. Alegerea
modurilor de finanţare : constrângeri clasice, alte constrângeri, criteriile de
alegere. Principalele surse de finanţare : fondurile proprii, cvasi-fonduri
proprii, finanţare prin îndatorare. Autofinanţarea. Cesiuni de active
imobilizate. Creşterea de capital propriu. Titlurile şi creditele participative.
Titlurile subordonate. Prime şi subvenţii. Creditul. Împrumuturile obligatare.
Leasingul (credit-bail-ul). Costul capitalului întreprinderii.