CASO DE FINANZAS INTERNACIONALES

1) 20 de mayo de 2020: El Sr. Saving Money tiene ahorrados US$ 10000 bajo su colchón,
y ha realizado un análisis de las posibilidades de la colocación de esos recursos en el
mercado financiero, es una persona muy conservadora (adversa al riesgo) por lo que
no quiere asumir riesgos innecesarios, revisando el sistema financiero en Bolivia
encontró la siguientes opciones de colocación de esos recursos, se debe considerar
que en menos de un año pretende debe poder recuperar esos recursos para su
proyecto de construcción de su vivienda. Las opciones que tiene son:

a) Comprar bonos BCB DIRECTO cuyas condiciones son:

Es posible cobrar los BONOS “BCB DIRECTO” antes de la fecha de su vencimiento.
Después del día 30, se recibe un interés calculado según el plazo transcurrido y la
tasa correspondiente a ese plazo. Hasta el día 30, no recibe intereses.
La tasa de interés es del 4% anual, con un límite máximo de Bs50000

b) Comprar bonos municipales del Gobierno Autónomo Municipal de La

Paz FECHA DE VENCIMIENTO 16 de mayo de 2026
TIPO Y TASA DE INTERÉS Los Bonos Municipales devengan un interés nominal, anual
y fijo de 5,20% sobre base del año comercial de 360.
PROCEDIMIENTO DE COLOCACIÓN PRIMARIA La colocación primaria de los Bonos
Municipales se realizó en el Mercado Primario Bursátil a través de la Bolsa Boliviana de
Valores S.A. y actualmente usted se contactó con un bróker (intermediario) que le
ayudará a invertir en estos bonos
Por efectos de la caída del precio del barril de petróleo a nivel internacional los
recursos que el GAMLP recibe por concepto de IDH y Coparticipación tributaria se
verán afectados
La calificadora de riesgos AESA RATINGS asociada a Fitch Ratings dio la siguiente
calificación:

c) Banco Prodem ofrece una tasa de interés del 5.1% anual en depósitos a plazo fijo a
1 año plazo
d) Banco Union ofrece una tasa de interés del 5.18 % anual en depósitos a plazo fijo a
1 año plazo
e) Fortaleza SAFI cuyos rendimientos de acuerdo al tipo de portafolio son:
 Debes considerar que el patrimonio total de un Fondo de Inversión se divide en
partes iguales llamadas Cuotas de Participación. Éstas poseen un valor, llamado
Valor Cuota, que cambia diariamente y que refleja el rendimiento obtenido por el
Fondo.
Cuando un cliente invierte en un Fondo de Inversión, compra un determinado
número de cuotas, las que servirán para valorar su inversión en forma diaria con tan
sólo multiplicar el número de cuotas por el valor cuota del día en el que se quiera
hacer el cálculo.
Por ejemplo, si una persona invierte Bs 1.000 en un Fondo cuyo Valor Cuota ese día
es de Bs 100, adquirirá 10 Cuotas de participación de dicho Fondo. En el supuesto
que después de unos meses el rendimiento del Fondo hubiera sido del 10%, el Valor
Cuota habrá aumentado en este mismo porcentaje, pasando de Bs 100 a Bs 110. Así
el participante seguirá teniendo 10 Cuotas, pero cada una de ellas ahora valdrá Bs
110, por lo que el total del dinero invertido habrá ascendido de Bs 1.000 a Bs 1.100,
generando una ganancia bruta de Bs.100 (no incluyen impuestos).
Es importante destacar que ningún Fondo de Inversión puede proyectar o asegurar
una rentabilidad futura, porque ésta depende de cómo vayan evolucionando las
inversiones que posea cada Fondo.
A su vez, la fluctuación tanto positiva como negativa de estas inversiones depende
de diversos factores que son inciertos y que no son manejables por los
administradores de los Fondos.

f) Un prestatario confiable y solvente del mercado le ofrece pagarle el 5% + tasa libor a

1 año

SE PIDE:

Analizar cada una de las opciones y responder:

a) En que mercado debe colocar su s ahorros el Sr. Money (mercado de capitales

o mercado monetario? Porque?
b) Es conveniente cambiar sus recursos de dólares a bolivianos considerando el
riesgo cambiario y las condiciones políticas del pais? Porque?
c) En caso de decidir invertir en bonos municipales, cuales serían las ventajas y cuales
las desventajas?
d) Considera usted que invertir en bonos del BCB es mas riesgoso que invertir en
un deposito a plazo dijo en una entidad bancaria? Porque?
e) En caso de que el St. Money invierta sus ahorros entregando al prestamista confiable
y solvente a que problemas de información asimétrica se estaría arriesgando y
porque?
f) En caso de que el Sr. Money decidiera invertir sus recursos en Fortaleza SAFI
como debería estar compuesto su portafolio de inversión?
g) Si usted fuera el Sr. Money ¿cuál de las alternativas escogería y porque? Debe
representar el menor riesgo pero al mismo tiempo el mayor rendimiento, o no
haría nada y mantendría sus dólares bajo el colchón?
h) Considera usted que en el mercado financiero existen otras opciones mejores a las
que el Sr. Money podría acceder? Cuales son y porque?