Funcția financiară a întreprinderii: ansamblul raporturilor privind constituirea și repartizarea fondurilor

bănești, în vederea desfășurării activității întreprinderii.

Obiectivele funcției financiare a întreprinderii:

- maximizarea profitului (teoria clasică);

- maximizarea valorii întreprinderii (teoria modernă).

Capitalul permanent:

Cpp = Cp + D1 (datorii pe termen mediu şi lung)

Capitalul total:

Ct = Cpp + D2 (datorii pe termen scurt)

Modalități de majorare a capitalului social:

- aporturi noi în numerar sau în natură;

- încorporarea rezervelor în capitalul social;

- conversia obligațiunilor și a altor datorii în acțiuni;

- plata dividendelor în acțiuni;

- fuziuni.

Fondul de rulment: partea din capitalul întreprinderii destinată finanțării activelor circulante.

Abordări ale investițiilor:

- Sub aspect financiar: schimbarea unei sume de bani prezente și certe în speranța obținerii unor
venituri probabile.

- Sub aspect contabil: alocarea unei sume pentru procurarea unui activ imobilizat, care va
genera fluxuri financiare (venituri și cheltuieli).

Rolul investițiilor:

- modernizarea activității economice;

 - valorificarea superioară a resurselor materiale;

- efecte sociale.

Elementele financiare ale investiției

 Cheltuiala cu investiția;

 Durata de viață a investiției;

 Profiturile suplimentare sau economiile de materiale și de manoperă;

 Valoarea reziduală.

Valoarea actualizată netă (VAN): diferența dintre suma cash-flow-urilor sperate actualizate,
generate de investiție și valoarea cheltuielilor cu investiția.

Indicele de rentabilitate (profitabilitate) (IR): raportul dintre suma cash-flow-urilor sperate

actualizate și valoarea cheltuielilor cu investiția.

Rata internă de randament (rentabilitate) (RIR): rata de actualizare care asigură egalitatea între
suma cash-flow-urilor sperate actualizate și valoarea investiției.

Amortizarea = proces de recuperare treptată a valorii investiției (prin includerea în costurile de

producție).

Amortisment = partea recuperată (treptat) din capitalul plasat în active imobilizate.

Dublul caracter al amortismentului:

- element al costurilor de producție (cheltuială de exploatare);

- resursă bănească (resursă de finanțare a investițiilor).

Amortizarea fiscală se calculează începând cu luna următoare celei în care mijlocul fix amortizabil se
pune în funcţiune.

Permite amortizarea mijloacelor fixe într-o perioadă de timp mai mică decât durata normală de
utilizare, diferenţa în ani reprezentând influența uzurii morale (Dn > 5 ani).

Structura activelor circulante:

 - Valori de exploatare;

- Valori realizabile pe termen scurt;

- Lichidități (disponibilități bănești

Ciclul de exploatare: ansamblul operațiunilor desfășurate de întreprindere pentru producerea de

bunuri și servicii, în scopul obținerii de profit.

Creditul comercial: împrumut pe care și-l acordă direct participanții pe o piață, fără intervenția unei
instituții financiare; credit pe termen scurt (până la 90 de zile); nu este în mod explicit purtător de
dobândă.

Excedentul de trezorerie

Se poate fructifica prin:

- plasamente tradiționale (conturi de depozite la termen);

- plasamente monetare negociabile (certificate de depozit, titluri de trezorerie);

- plasamente în valori mobiliare (acțiuni, obligațiuni).

Deficitul de trezorerie

Se poate acoperi prin contractarea de credite bancare pe termen scurt (credite de trezorerie).

Fluxuri de trezorerie din:

- activități de exploatare (principalele activități generatoare de venituri);

- activități de investiții (achiziționarea și cedarea de active imobilizate și de alte investiții);

- activități de finanțare (care determină modificări ale valorii și structurii capitalurilor proprii și
împrumuturilor).