INSTITUTO TECNOLOGICO DE COSTA RICA

ESCUELA DE ADMINISTRACION DE EMPRESAS

CURSO: ADMINISTRACION FINANCIERA I
PROFESOR: Marvin Zamora C.
CASO PRACTICA PRESUPUESTACIÓN

La compañía la Unidad S.A, por la necesidad de incrementar su producción para expandirse

internacionalmente, requiere sustituir su equipo actual el cual había sido adquirido hace 6
años por un valor de $8.000, con una vida útil de 8 años y su depreciación es por el método
de suma de dígitos. Su valor de mercado hoy día es de $1.500. A su vez el equipo nuevo
por su avance tecnológico tiene un costo de adquisición $12.000 y requiere $2.000
adicionales para su instalación, se depreciará en línea recta en cuatro años que es el
horizonte del proyecto, momento en que se puede vender a su valor de rescate de $3.000.
Adicionalmente requiere una patente de funcionamiento por $2.000, y debe ampliar sus
instalaciones por un costo de $5.000 en un terreno que fue adquirido hace 5 años por un
valor de $7.000 y el cual a la fecha está totalmente cancelado. La planta se depreciará en el
horizonte del proyecto y en línea recta. Por la ampliación de las ventas deberá incrementar
sus inventarios en $2.500, sus cuentas por cobrar en $1.500 pero sus cuentas por pagar se
disminuirán en $1.000

Se espera que las ventas se incrementen, por asuntos de mercadeo e inflación, en $10.000
durante los primeros dos años y a $12.000 los siguientes, y los costos operativos se estiman
estarán en el orden de un 40% de las ventas, sin incluir depreciación e intereses. Dado los
problemas de liquidez, el proyecto se financiará con un préstamo en el Banco Nacional de
$6.000 cuyo interés es de un 12% anual y se cancelará en la vida útil del proyecto, según la
tabla de pagos que se detalla Se estima una inflación del 5%.y la carga fiscal es del 30%.

PRINCIPAL INTERESES CUOTA

1.242,92 653,11 1.896,04
1.400,56 495,48 1.896,04
1.578,18 317,85 1.896,04
1.778,34 117,70 1.896,04
TOTAL 6.000,00 1.584,14 7.584,14

SE SOLICITA:

A- Determine la inversión inicial que requiere el nuevo equipo. Explique que es la Inversión
inicial.
B- Calcule los flujos de efectivo neto como consecuencia del cambio de equipo.
C- Determine el periodo de recuperación de la inversión y explique el resultado.
D- Calcule el VAN usando la fórmula que se detalla abajo y justifique su decisión de
aceptar o no la compra del nuevo equipo.
E- De acuerdo al VAN calculado en punto anterior determine como es la relación que hay
entre la TIR y la tasa de descuento utilizada (costo de capital). Explique
n
CFt
NPV    I0
t 1 (1  k )
t