La compañía de colchones “El dormilón” fue creada desde el año 1983 en la

ciudad de Bogotá, produciendo colchones de muelles principalmente, para inicios

de este siglo adquiere maquinaria para la producción de colchones de espuma
viscoelástica, en el año 2010 implemento dentro del producto los tratamientos de
anti-ácaros, anti bacterias y antihongos llegando a tener un producto competitivo
en el mercado en ese momento, sin embargo, en la última década afronta una
competencia muy fuerte de grandes marcas y a la vez el mercado ha evolucionado
exigiendo cada vez más tecnología y confort en el producto.
 
La empresa hace ya varios años terminó de pagar la maquinaria (no hay
depreciación en este momento) y estima que bien puede seguir operando otros 5
años en las mismas condiciones, donde ya ha alcanzado estándares de costos
eficientes y un nivel de deuda de solo el 40%, las ventas fueron de 3.900 Millones
COP en el último año con un margen de contribución del 45%, en este momento
presenta los siguientes indicadores:
PKT=  0,36
PDC=1,05
Margen ebitda=  37,80%
Productividad del Activo Fijo (PAF) = 1,5
WACC= 15,24%
Total activos (Millones COP)=  $ 6.000
 
Está pensando en modernizar sus activos productivos por valor de $1.200 millones
depreciables a 10 años adquiriendo una deuda a largo plazo, lo que incrementa su
nivel de endeudamiento al 50% de sus activos, los indicadores estimados después
de la inversión son:
 
PKT=  0,4
PDC=1,15
Productividad del Activo fijo=1,077
Incremento en ventas   5%
Margen ebitda 46%
WACC= 16,05%
La creación de valor se puede generar de diversas formas y con estrategias muy
diferentes, por lo tanto, cada aporte ayuda a complementar las ideas y a ver nuevos
enfoques de la situación, lo fundamental, es que cada aporte debe ser debidamente
soportado con los resultados del análisis. Para el desarrollo del ejercicio se les aconseja
calcular el UODI y el costo financiero, sabiendo que el Ke es 12% y la tasa impositiva del
33%.

1. Realice el análisis respecto a los inductores de valor de la situación de la

empresa antes de la inversión.

Los inductores antes de realizar la inversión muestran buenos márgenes con

respecto al porcentaje o el valor de cada uno de ellos, el margen del Ebitda
37,80%, nos indica que por cada peso que vendemos, tenemos que este
porcentaje es el que se convierte más rápido en efectivo para poder atender
nuestros compromisos. El PDC nos indica que la empresa está preparada para
crecer, ya que el indicador es mayor a 1, lo que nos da a entender que tiene un
margen de liquidez para las obligaciones financieras. La Productividad de los
activos fijos (PAF) es favorable es decir que por cada $1 invertido en activo
fijo la compañía genero 1.5 la compañía está siendo productiva. En cuento al
PKT refleja eficacia por parte de la administración de la organización para usar
los recursos corrientes de la empresa, debido a que se mantiene en un
porcentaje del 0.36 

Para concluir se puede ver reflejado en los indicadores que la compañía hace
uso eficiente en sus activos en la generación de ingresos por ventas, por lo
cual se puede hacer una nueva inversión para el crecimiento de la misma, sin
verse en riesgo la liquidez y estabilidad financiera.

2. Realice un análisis respecto a los inductores de valor de la situación de la

empresa después de la inversión

Los indicadores de valor después de la inversión muestran lo siguiente.

En cuanto al PKT podemos ver que se refleja eficacia por parte de la

administración de la organización para usar los recursos corrientes de la
empresa, pero, este crecimiento no es significativo ya que se necesita
mejorar mas en la eficiencia de la compañía para generar dinero. El PDC
fue de 1,15 el indicador es mayor que 1 tiene una tendencia de crecimiento,
el margen de Ebita incremento a 46%, pero teniendo en cuenta las ventas
solo aumentaran en un 5%, lo cual es poco para la inversión que requieren
realizar.
3. Emita su juicio como consultor si la empresa debe o no realizar la inversión
y justifique su respuesta (parte de la justificación debe salir de las
respuestas anteriores)

Teniendo en cuenta la gran variedad de competidores que tiene la

empresa, que para poder competir y tener un buen posicionamiento en el
mercado y de esta forma poder incrementar las ventas, la empresa tiene
que estar a la vanguardia de la tecnología, por eso se recomienda hacer la
inversión para poder satisfacer todas las necesidades de los clientes,
considerando que la compañía esta preparada para asumir nuevas
responsabilidades según el PDC y el margen Ebita, tiene que seguir
evaluando y analizando el tema de ventas para tener un incremento en
estas.