Bustillo Montiel Diana Marcela 1721024

López Espinosa María de Jesús 17210249

Mongui Edwin Fernando 1611981130
Quinto Murillo Jhon Fredy 2011982731
Rodríguez Zarate Paola Andrea 15110240
ontiel Diana Marcela 1721024264
nosa María de Jesús 1721024904
win Fernando 1611981130
urillo Jhon Fredy 2011982731
Zarate Paola Andrea 1511024015
Empresa de Tecnología S.A.
Fuente: - Colombia - NIIF Sector Real | Colombia - Superintendencia de Sociedades
(Supersociedades) - Estándar para Empresas Comerciales e Industriales

Tipo de Estado Financiero Anual, Indiv. Anual, Indiv.

Fecha final del período Año 1 Año 2
Unidades Millones COP Millones COP

Estado de Resultados 2017 2018

Total Ingreso Operativo 115,011 116,101
      Ingresos netos por ventas 113,348 115,173
      Costo de mercancías vendidas -86,695 -88,817
Utilidad bruta 26,653 26,356
      Gastos de venta y distribución -14,722 -13,510
      Gastos administrativos -4,668 -4,639
      Otros resultados operativos netos 1,171 -434
            Otros ingresos operativos 1,663 929
            Otros gastos operativos -492 -1,362
Ganancia operativa (EBIT) 8,433 7,772
EBITDA 9,904 7,824
Resultado financiero -2,238 -2,517
      Ingresos financieros 1,213 851
      Gastos financieros -3,451 -3,368
            Gastos por intereses    
Otros resultados no operativos netos 000 000
      Otros ingresos    
      Otros gastos    
Ganancias antes de impuestos 6,195 5,256
Impuesto a la renta -2,831 -2,484
Ganancias después de impuestos (Neta) 3,364 2,772

Balance General Año 1 Año 2

Activos Totales 56,056 77,251
      Activos no corrientes 11,063 14,497
            Propiedad, planta y equipo 4,988 6,899
                  Otros activos intangibles 072 411
            Comerciales y otras cuentas a cobrar no corrientes 5,542 6,497
                  Inversiones en subsidiarias 000 015
                  Activos no corrientes por impuesto diferido 462 675
      Activos Corrientes 44,993 62,753
            Inventarios 14,022 11,934
                  Cuentas comerciales por cobrar 24,939 43,157
                  Créditos de impuestos 3,499 4,111
            Activos financieros de corto plazo 571 001
            Efectivo o Equivalentes 1,716 3,296
            Otros Activos Corrientes 246 255
Total de patrimonio y pasivos 56,056 77,251
      Total de patrimonio 16,785 19,557
                  Capital Suscrito 12,364 12,364
                  Prima de emisión 466 466
                  Otras reservas 825 1,162
                  Resultados acumulados 3,130 5,565
      Pasivos Totales 39,163 57,694
            Pasivos no corrientes 2,319 3,089
                  Créditos y préstamos no corrientes 2,319 2,716
                  Ingresos diferidos, gastos devengados y otros pasivos no circulantes diferidos 000 373
            Pasivos Corrientes 36,844 54,605
                  Créditos y préstamos corrientes 19,725 31,283
                  Comerciales y otras cuentas a pagar 15,570 21,348
                  Provisiones para otros pasivos y gastos 1,543 1,380
                  Otros pasivos corrientes 006 594

Estado de Flujo de Efectivo Año 1 Año 2

Flujo neto de efectivo por (utilizados en) actividades de explotación 026 -317
      Utilidad Neta 3,364 010
      Efectivo generado por las operaciones 4,364 186
            Ajustes por: Depreciación y deterioro de propiedad, planta y equipo 1,471 052
            Ajustes por: Amortización de activos intangibles    
            Ajustes por: otros ajustes 2,893 135
            Cambios en: Inventarios -8,436 000
            Cambios en: comerciales y otras cuentas a cobrar -2,168 -806
            Cambios en: comerciales y otras cuentas a pagar 3,939 292
            Cambios en: Provisiones y beneficios para los empleados 000 000
            Cambios en: Otras variaciones 000 000
      Impuesto a las ganancias pagado 000 000
      Otro flujo de efectivo de actividades operativas -1,037 000
Flujo neto de efectivo de (utilizadas en) actividades de inversión -2,981 -016
      Compra de propiedades, planta y equipo -2,859 -016
      Compra de activos intangibles -122 000
      Compra de propiedades de inversión    
      Ingresos por venta de instrumentos financieros 000 000
Flujo neto de efectivo de (utilizados en) actividades de financiación 3,089 000
      Ingresos provenientes de préstamos 7,086 000
      Pagos de las obligaciones de arrendamiento financiero 000 000
      Dividendos pagados -3,997 000
Aumento (disminución) neto en efectivo y equivalentes de efectivo 134 -333
Efectivo al inicio del período 1,582 794
Efectivo al final del período 1,716 461
Flujo de caja libre    
CAPEX -2,981 -016

Tipo de Estado Financiero Anual, Indiv. Anual, Indiv.

Fecha inicial del periodo de reporte 2017-01-01 2018-01-01
Fecha final del período 2017-12-31 2018-12-31
Unidades originales como se reportó COP Miles COP Miles
Auditado Auditado Auditado
Fuente Supersociedades -NIIF Supersociedades -NIIF

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Derechos de Autor 2019 EMIS, todos los derechos reservados.
100.00% 100.00%
98.55% 99.20%
-75.38% -76.50%
23.17% 22.70%
-12.80% -11.64%
-4.06% -4.00%
1.02% -0.37%
1.45% 0.80%
-0.43% -1.17%
7.33% 6.69%
8.61% 6.74%
-1.95% -2.17%
1.05% 0.73%
-3.00% -2.90%
#VALUE! #VALUE!
0.00% 0.00%
#VALUE! #VALUE!
#VALUE! #VALUE!
5.39% 4.53%
-2.46% -2.14%
2.92% 2.39%
 COSTO DE LA
Año 1 Año 2
Kd = D* (1 -T 8.50% 5.22%
D = Interes de la deuda
T= Inpuesto
Año 1 Año 2
Creditos y prestamos (corrientes y no corrientes 22043 33998
Gastos financieros 3451 3368
interes de la deuda 15.66% 9.91%

Año 1 Año 2
Impuesto a renta 2.831 2.484
Ganancias antes de impuesto 6.195 5.256
Tasa imposotiva 45.70% 47.26%

COSTO DEL PAT

Rf = 4.29%
Rm = 10.27%
β= 1.26

Apalancando el Beta:

Bl = Bo * 1+ {(1-tx)* (D/P)}

Deuda
Patrimonio
Tasa Impuestos
Beta desapalancado

Beta Aplancado

2017
Aplicando la fórmula

Ke = 4.29% +
Ke = 4.29% +
Ke = 11.82%

Embi 2017 2018

Ke = 13.41% 13.41%

COSTO PROMEDIO POND

Peomedio ponderado del capital Año 1

Total pasivo más patrimonio 55948

Pasivo 39163
Patrimonio 16785

Año 1
KdT = 8.50% * (1-0.34) KdT =
KdT = 4.62% KdT =

Ahora podemos determinar el WACC o CPPC

30%
WACC = 13.41% * 100%
 WACC = 13.41% * 30.00%

WACC = 4.02% +
TASA DE DESCUENTO
WACC = 9.97%

COSTO PROMEDIO PONDERADO D

2017
EMBI + Colombia = 1.59% (ver hoja de consulta de datos)

Para agregar el RIESGO PAÍS, debemos sumarlo al costo de patrimonio.

Ke = 4.29% +
Ke = 4.29% +
Ke = 13.41% Costo del patriminio incluido el

Ahora sí calculamos el WACC

30%
WACC = *
13.41%
100%
+

WACC = 4.02% +

WACC = 8.85% WACC teniendo en cuenta el rie

ROI
Beneficio obtenido 45.03%
 COSTO DE LA DEUDA

COSTO DEL PATRIMONIO

2018
 Aplicando la fórmula

5.98% * 1.26 Ke = 4.29% +

7.5% Ke = 4.29% +

Costo del patrimonio Ke = 11.82%

TO PROMEDIO PONDERADO DE CAPITAL

Año 1 Año 2

100% 96808 100%

70% 77251 80%
30% 19557 20%

Año 2
5.22% * (1-0.33)
5.22%

70%
+ 8.50% * 100%
WACC =
 + 8.50% * 70.00% WACC =

5.95% WACC =

ASA DE DESCUENTO
WACC =

MEDIO PONDERADO DE CAPITAL con RIESGO PAÍS

ver hoja de consulta de datos) EMBI + Colomb=

Para agregar el RIESGO PAÍS, debemos sumarlo a

5.98% * 1.26 + 1.59% Ke =

7.53% + 1.59% Ke =
Costo del patriminio incluido el riesgo país. Ke =

Ahora sí calculamos el WACC

70%
4.62% * WACC = 13.41% *
100%

3.23% WACC = 4.02%

WACC teniendo en cuenta el riesgo país. WACC = 9.27%

 5.98% * 1.26

7.5%

Costo del patrimonio

30% 70%
13.41% *
100%
+ 5.22% * 100%
 13.41% * 30.00% + 5.22% * 70.00%

4.02% + 3.65%

TASA DE DESCUENTO
7.68%

2018
1.59% (ver hoja de consulta de datos)

IESGO PAÍS, debemos sumarlo al costo de patrimonio.

4.29% + 5.98% * 1.26 +

4.29% + 7.53% +
13.41% Costo del patriminio incluido el riesgo país.

mos el WACC

30% 70%
100%
+ 5.22% *
100%

+ 3.65%

WACC teniendo en cuenta el riesgo país.

1.59%
1.59%
 CONTEXTO PROYECTO EMPRESA DE T

El arrendamiento comercial para cada computador portatil (PC) tiene un costo mensual de
hardware. El cliente solicita mantener un invetario disponible de equipos correspondiente a
eventualidades. Durante los tres años se estima ingreso de nuevos empleados así: para el añ
costos indirectos de fabricación variables se estiman en el 3% del total del hardware. El arr
primer año.

El proyecto requiere de tres técnicos de tiempo completo en las intalaciones del cliente, cad
proyecto además requiere de un gestor de proyecto que tiene una asignación salarial de $2.
IT (Tecnología Informática) tiene una asignación de $6.000.000 y se estima que su dedicac
tiempo. El proyecto presenta apalancamiento de 60% de l total de la inversión con un cup
del proyecto se realiza con recursos propios. En la fase de implementación se contratan 10
las 2000 máquinas, además se requiere un líder de bodega para autorizar la salida e instalac
uno de los técnicos tiene una asignación de $900.000 y el líder de bodega un salario de $1.5
implementación. Para la operación del proyecto durante el primer mes se requiere de $10.0
para el proyecto (2.000 computadores portátiles), son comprados al proveedor de contado e

Se requieren dos puestos de trabajo adicionales, que tiene un costo de $3MM cada uno, con

Otros costos y gastos generados por mes atribuidos al proyecto

Papelería y administración 280,000

Transporte 300,000
gastos de representación 220,000
costo de mantenimiento del inventario 200,000
TO EMPRESA DE TECNOLOGÍA S.A.A

e un costo mensual de $45.360 mensual ajustados por inflación cada año solo el
uipos correspondiente al 3% del total de requerido, en caso de presentar
mpleados así: para el año 2 de 45 personas y para el año 3 de 40 personas. Los
tal del hardware. El arrendamiento para el cliente por mes se estima en $107.000 el

laciones del cliente, cada uno con un salario de $1.000.000 para el primer año. El
ignación salarial de $2.000.000. El salario del director de proyectos de la unidad de
e estima que su dedicación a este proyecto corresponderá al 10% del total de su
la inversión con un cupo de crédito que toma la empresa, el resto de la financiación
ntación se contratan 10 técnicos durante dos meses para realizar la instalación de
rizar la salida e instalación de los equipos en las instalaciones del cliente. Cada
odega un salario de $1.5000.000. El gestor de proyecto apoyará la fase de
mes se requiere de $10.000.000 disponibles para los salarios. El hardware requierido
proveedor de contado en $1500.000 cada uno. La carga prestacional es del 45%.

de $3MM cada uno, con escritorio y equipos de tecnología.

Año AÑO 1 ( 2019) AÑO 2 (2020)
Unidades de Ventas A 2,000 2,045
Precio de Venta año 1 $ 107,000 $ 110,424
Costo Variable Unitario $ 48,869 $ 50,433
IPC (Precio) 3.80% 3.2%
Incremento anual en ventas (Unidades) - 45
Salario Minimo Vigente $ 828,116 $ 877,803
Horas Laborales al mes 240 240
Comision a Vendedores 5% 6%
Carga Prestacional (%) 45% 46%
Políttica Ventas a Crédito
Política Inventario en Bodega 60 61
Política Inventario Fuera de la Empresa 2,000 2,045
Política Inventarios PP - -
Plazo Compras a Proveedores - -
Precio de compra cada máquina $ 1,500,000 $ 1,555,800
Impuesto de renta 34% 35%

Presupuesto de Inversión en Propiedad Planta y Equipo Valor Vida útil

Terrenos $ - $ -
Construcciones $ - $ -
Maquinaria y Equipo $ 3,000,000,000 5
Equipo de Transporte $ - 5
Equipo de Oficina $ 6,000,000 5
Muebles y Enseres 5
Otros 5
TOTAL $ 3,006,000,000

Presupuesto de Inversión en preoperativos e Intangibles AÑO 1 ( 2019) AÑO 2 (2020)

Gastos de constitución $ 251,500 $ -
Licencias $ -
Seguros $ 2,060,000 $ -
Puesta en marcha $ 30,050,000 $ -
Puesta en marcha $ 10,000,000 $ -
Puesta en marcha $ -
TOTAL $ 42,361,500 $ -

Presupuesto de Inversión en capital de trabajo DADO EN DIAS

Políttica Ventas a Crédito - -
Política Inventario en Bodega 60 61
Política Inventario Fuera de la Empresa - -
Política Inventarios PP - -
Plazo Compras a Proveedores - -
Ciclo de Conversión del Efectivo 60 61

Resumen Inversión en el Proyecto

AÑO 1 ( 2019) AÑO 2 (2020)
Inventarios 90,000,000 92,025,000
a. Inversión enPropiedad, planta y equipo $ 3,006,000,000 $ 67,500,000
b. Inversión en Capital de trbajo $ 36,250,000 $ -
c. Inversión en Activos intangilbles y diferidos $ -
Disponibilidad para salarios 10,000,000
TOTAL $ 3,142,250,000 $ 3,074,750,000

FINANCIACIÓN DEL PROYECTO Porcentaje (%) Valor

a. Financiación Propia ( socios) 40% $ 1,256,900,000
b. Financiación de Terceros (Pasivos) 60% $ 1,885,350,000
$ 3,142,250,000

PPRODUCTOS O SERVICIOS PARA EL PROYECTO COSTOS V

Mano de Obra
Directa Materiales Directos
A. TECNICO INSTALACION 725 -
B. GESTOR DE PROYECTO 725 -
C.LIDER DE BODEGA 725 -
D.NUEVOS EMPLEADOS - 45,360
E.COSTO HARDWARE - -

Mensual Anual
COSTOS Y GASTOS FIJOS 4,770,000 57,240,000
COSTOS FIJOS $ 3,970,000 $ 47,640,000
Salarios $ 2,000,000 $ 24,000,000
Carga prestacional $ 900,000 $ 10,800,000
Salarios $ 600,000 $ 7,200,000
Carga prestacional $ 270,000 $ 3,240,000
GASTOS FIJOS DE ADMINISTRACIÓN $ 580,000 $ 6,960,000
Depreciación activos de administración $ - $ -
Mantenimineto 200,000 2,400,000
 Carga prestacional -
Arriendo - -
Servicios (agua, luz, internet, celular, telefono)
Otros( papeleria y administracion ) 580,000 6,960,000
GASTOS FIJOS DE VENTAS 220,000 2,640,000
Salarios de Ventas -
Representación 220,000 2,640,000
Gasto 3
Gasto n

Estados Financieros

Estado de Resultados

0 1
INGRESOS 2,568,000,000
(-)COSTOS DE VENTAS 1,745,179,200
Costos Variables 1,173,499,200
Costos Fijos 571,680,000
(=) UTILIDAD BRUTA 822,820,800
GASTOS DE ADMINISTRACIÓN 6,960,000
GASTOS DE VENTAS 2,640,000
(-) DEPRECIACION 601,200,000
(-) AMORTIZACION DIFERIDOS -
UTILIDAD OPERACIONAL 212,020,800
Gastos Financieros 61,106,021
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 150,914,779
Provisiòn de Impuestos 34% 51,311,025
UTILIDAD ANTES DE RESERVA LEGAL 99,603,754
Reserva legal 9,960,375
UTILIDAD NETA 89,643,379

Flujo de Caja Método Indirecto

0 1
UTILIDAD OPERACIONAL 212,020,800
(-) IMPUESTOS OPERACIONALES 51,311,025
(=) NOPAT/UODI 160,709,775
(+) DEPRECIACIONES 601,200,000
(+) AMORTIZACIONES -
(+/-) CAPITAL DE TRABAJO 234,130,000
(+/-) INVERSIÓN ACTIVOS FIJOS
FLUJO DE CAJA LIBRE 527,779,775
PAGO INTERESES 61,106,021
PAGO CAPITAL 377,070,000
(+) EFECTO SOBRE LOS IMPUESTOS 51,311,025
FLUJO CAJA ACCIONISTA 140,914,779
DIVIDENDOS -
FLUJO DE CAJA DEL PERIODO 140,914,779
FLUJO DE CAJA INICIAL 10,000,000
FLUJO DE CAJA FINAL 150,914,779

ESTADO DE SITUACIÒN FINANCIERA

Periodo 0 1
ACTIVO
EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO 122,500,000 727,471,258
ACTIVO FIJO 3,010,700,000 3,010,700,000
DEPRECIACION -1,001,070,000
ACTIVO FIJO NETO 3,010,700,000 2,009,630,000
ACTIVOS DIFERIDOS 59,956,000 39,970,667
TOTAL ACTIVO 3,193,156,000 2,777,071,925
PASIVO
OBLIGACIONES FINANCIERAS 1,915,893,600 1,682,654,098
IMPUESTO POR PAGAR -82,280,058
TOTAL PASIVO 1,915,893,600 1,600,374,040
PATRIMONIO
CAPITAL SOCIAL 1,277,262,400 1,277,262,400
RESERVA LEGAL -
UTILIDAD DEL EJERCICIO -100,564,515
UTILIDADES RETENIDAS
TOTAL PATRIMONIO 1,277,262,400 1,176,697,885
TOTAL PASIVO+PATRIMONIO 3,193,156,000 2,777,071,925
 PR

AÑO 3 (2021)
2,085
$ 114,289
$ 52,198
3.5%
40
$ 930,647
240
7%
47%

63
2,085
-
-
$ 1,613,676
36%
Equipos en enventario
Depreciación/Año 67,500,000
$ - 60,000,000
$ -
$ 600,000,000 13,500,000 12,000,000
$ -
$ 1,200,000
$ -
$ -
$ 601,200,000 614,700,000 626,700,000

AÑO 3 (2021)
$ -
$ -
$ -
$ -
$ -
$ -
$ -

O EN DIAS PCI Period de conversion de inventario Inventario

0 Costo de ventas díar
63
 -
-
-
63
PCC (perriodo de conbranza por cuentas Cuentas por cobrar
venta diaria a credi

AÑO 3 (2021)
93,825,000
$ 60,000,000
$ -
$ -

$ 60,000,000

Costo del capital Dredito Plazo años Capital anual

13.41%
5.22% $ 1,885,350,000 5 $ 377,070,000

COSTOS VARIABLES POR UNIDAD

No. unidades a
CIF Variables Otros variables Total Costo Variable por unidad producir/mes
- - 725 -
- - 725 -
- - 725 -
- - 45,360 -
1,361 - 1,361 -
48,896

Año1 Año2
23,820 Costo variable 48,896 50,460
Costos fijos 23,820 24,582
Costo por unidad 72,716 75,043
 2 3
2,709,804,960 2,859,506,777
1,841,547,995 1,943,283,391
1,238,299,826 1,306,709,079
603,248,170 636,574,312
868,256,965 916,223,385
7,182,720 7,203,600
2,724,480 2,732,400
614,700,000 626,700,000
- -
243,649,765 279,587,385
61,106,021.20 61,106,021.20
182,543,743 218,481,364
62,064,873 74,283,664
120,478,871 144,197,700
12,047,887 14,419,770
108,430,984 129,777,930

2 3
 243,649,765 279,587,385
62,064,873 74,283,664
181,584,892 205,303,722
614,700,000 626,700,000
- -
321,044,779 372,173,743 Estos valores son supuestos
67,500,000 60,000,000
407,740,113 399,829,979
61,106,021 61,106,021
377,070,000 377,070,000
62,064,873 74,283,664
31,628,964 35,937,621
- -
31,628,964 35,937,621
150,914,779 182,543,743
182,543,743 218,481,364

RA
2 3

1,462,201,173 2,190,802,534
3,010,735,033 3,010,766,526
-2,002,147,007 -3,003,230,312
1,008,588,026 7,536,215
19,985,333 -
2,490,774,532 2,198,338,749

1,390,999,156 1,026,298,473
-34,615,129 16,942,397
1,356,384,027 1,043,240,870

1,277,262,400 1,277,262,400
- -
-42,307,379 20,707,374
-100,564,515 -142,871,895
1,134,390,505 1,155,097,879
2,490,774,532 2,198,338,749
 PROYECCIONES PARA EMPRESA DE TECNILOGÍA S.A.

Año 1 Año 2
14,021.88 11,933.72
240.82 246.71
 30,481.1 49,653.8
251.88 255.94

Interes anual Cuota Anual

$ 61,106,021 $ 438,176,021

% de participación
en las ventas de
cada producto
-
-
-
-
-

Año3
52,227
25,443
77,669
alores son supuestos
ILOGÍA S.A.
$ - $ - $ -
$ - $ - $ -
$ - $ - $ -
$ - $ - $ -
$ - $ - $ -
$ - $ - $ -
CAPACIDAD DE PROUDUCCIÓN INSTALADA

De acuerdo a la propiedad planta y equipo en la que se invertirá en el proyecto y en concordancia y coherencia

Número de Días laborados en el mes

Número de horas laboradas al día
Horas reales trabajadas en el mes

MOD

Describa cada proceso para fabricar su producto o prestar Horas Hombre/ Costo
su servicio Requerida Horas/Hombre
Proceso 1
Proceso 2
Proceso 3
Proceso 4

Servicios o productos máximos en un es #DIV/0!

to y en concordancia y coherencia con la cantidad de perosnal contratado, defina la capacidad de producción

MATERIALES DIRECTOS

Total MOD Materiales Unidad de medida Precio/unidad de Consumo para un

medida producto o servicio
Material 1
Material 2
Material 3
Material 4
Total Materiales
acidad de producción

CIF

Valor Material % CIF materiales Total Costo Variable

directos Unitario