UNIVERSIDAD LIBRE DE PEREIRA

RIESGOS
TALLER RENTABILIDAD Y RIESGO 2

1
Calcule la rentabilidad esperada, la varianza y la desviación estándar de un portafolio conformado por ambas

ESCENARIO PROBABILIDAD RETORNO DE A

Recesión 25% -4%
Normal 40% 8%
Boom 35% 20%

Rentabilidad esperada
A B
50% 50%
-4% 9% 0.02500
8% 4% 0.06000
20% -4% 0.08000

varianza Elevo al cuadrado

0.02500 - 0.05825 -0.03325 0.0011055625

0.06000 - 0.05825 0.00175 3.06250000000001E-06
0.08000 - 0.05825 0.02175 0.0004730625
0.0015816875

Se divide entre 3
0.000527229166667

Varianza 0.000527229166667

Desv. Estandar 2.30%

2 Un inversor posee un capital de $100.000 y está evaluando como invertirlo. Suponga que está considerando in
riesgosos, A y B y un activo libre de riesgo F. A continuación se proporciona la información sobre rentabilidade
correlación.
 INVERSIÓN RENDIMIENTO ESPERADO
Acción A 20%
Acción B 15%
Bonos del tesoro 5%

El coeficiente de correlación entre la rentabilidad de la acción A y la de la acción B es de 0.25

a.       Determinar la rentabilidad esperada y el riesgo del portafolio, si el inversor decide colocar $50.000 en el
$50.000 en el activo B

Rentabilidad esperada
Inversión A 50%
Inversión B 50%

Re = (0.50*0.20)+(0.50*0.15)
Re = 17.5%

Coeficiente de correlación 0.25

r = δxy /δxδy 0.25 = δxy /0.30 * 0.20

δxy =
δxy covarianza xy
δx Desvest x
δy Desvest y

Varianza = (0.5)^2 *(0.30)^2 + 2 (0.5)*(0.5)*0.015+ (0.5)^2 *(0.20)^2

Varianza = 0.04

Desvest. = 20%

b.       Determinar la rentabilidad esperada y el riesgo de un portafolio compuesto por $25.000 en el activo A y
tesoro.

Rentabilidad esperada
Inversión A 25%
Bonos del tesoro 75%

Re = (0.25*0.20) + (0.75 * 0.05)

Re = 8.75%

Varianza = (0.25)^2 *(0.30)^2 + 2 *0.25*0.75*0 + (0.75)^2 * 0

Varianza = 0.005625

Desvest = 7.50%
c.       Determinar la rentabilidad esperada para un portafolio compuesto por tres activos en las siguientes prop
en B y 40% en F

Rentabilidad esperada
Inversión A 35%
Inversión B 25%
Bonos del tesoro 40%

Re = (0.35*0.20)+(0.25*0.15)+(0.40*0.05)
Re =12.75%

d.       Conforme al CAPM, si conocemos que el beta del activo A es 1.05 ¿cuál sería la rentabilidad esperada de
el beta de los otros dos activos B y F?

CAPM = Rf +(Rm-Rf)*β

0.20 = 0.05 + (Rm - 0.05) * 1.05

(0.20-0.05)/1.05 = Rm - 0.05
0.1429 + 0.05 = Rm
19.29% = Rm

0.15 = 0.05 + (0.1929 - 0.05 ) * β

0.15 - 0.05 = 0.1429 * β
0.10 /0.1429 = β
0.70 = β

0.05 = 0.05 +( .1929 - 0.05 ) *β

0=β
e.       Si la correlación entre el activo A y el activo B fuera 1 ¿Cuál sería la desviación estándar de la ca

Coeficiente de correlacion 1

r = δxy /δxδy 1 = δxy /0.30 *0.20

δxy =

Varianza = (0.50)^2 *(0.30)^2 + 2 * 0.5*0.5*0.06 + (0.50)^2 *(0.20)^2

Varianza = 0.0625

Desvest 25.00%
3 La rentabilidad de los títulos del tesoro es de 4% y la rentabilidad esperada de mercado es del 12%. Basándos

a.       ¿Cuál es la prima de riesgo de mercado?

CAPM= Rf +(Rm -Rf) * β

Prima de riesgo mercado 0.12 - 0.4
Prima de riesgo de mercado = 8%

b.       ¿Cuál es la rentabilidad deseada para una inversión con un beta de 1,5?

CAPM= Rf +(Rm -Rf) * β

CAPM = 0.04 + (0.08 * 1.5)

CAPM = 16%

c.       ¿Si la rentabilidad esperada de la acción 11.2% , ¿cuál es la beta de esta acción?

CAPM= Rf +(Rm -Rf) * β

0.112 = 0.04 +(0.08) *β

0.112-0.04/0.08 = β
0.9 = β

4 Con base en la siguiente información determinar el beta de la compañía y el rendimiento esperado de la empr
libre de riesgo se sitúa en el 3.8%

INDICADORES S&P 500 WMT

Rendimiento esperado 0.81% X
Varianza 0.00103813 0.00245251
Volatilidad 3.22% 4.95%
Coeficiente de variación 0.2514 0.0179
Covarianza 0.00016676

β = COVARIANZA/ VARIANZA

β = 0.00016676/0.00103813
β = 0.160634987911

CAPM= Rf +(Rm -Rf) * β

CAPM = 0.038 +(0.0081- 0.038) * 0.16063
CAPM = 3.32%
E DE PEREIRA
S
AD Y RIESGO 2

un portafolio conformado por ambas acciones en partes iguales.

RETORNO DE B
9%
4%
-4%

0.02500*0.25 0.00625
0.06000*0.40 0.02400
0.08000*0.35 0.02800
0.05825

Rentab. Cartera 5.83%

do

lo. Suponga que está considerando invertir en dos activos

na la información sobre rentabilidades esperadas, riesgo y
 DESVIACIÓN
30%
20%

acción B es de 0.25

inversor decide colocar $50.000 en el activo A y

.30 * 0.20
0.015

)*0.015+ (0.5)^2 *(0.20)^2

mpuesto por $25.000 en el activo A y $75.000 en bonos del

5*0.75*0 + (0.75)^2 * 0
por tres activos en las siguientes proporciones: 35% en A, 25%

cuál sería la rentabilidad esperada del portafolio de mercado y

l sería la desviación estándar de la cartera del punto a?

0.06

*0.06 + (0.50)^2 *(0.20)^2

ada de mercado es del 12%. Basándose en el CAPM

1,5?

esta acción?

y el rendimiento esperado de la empresa si la tasa