¿Cómo ven los bancos mi empresa? ¿Cómo la veo yo?

Las normas de equilibrio en el balance

Ahora observe el gráfico siguiente y conteste esta pregunta:

¿Se trata de de una empresa ...?

a) Conservadora

b) Arriesgada

c) En equilibrio de masas patrimoniales

AF
CP

AC ELP
ECP

Si usted ha marcado la respuesta “a” ha estado en lo cierto. Es más: puede decirse que se trata de una
empresa ultraconservadora. Para demostrarlo utilizaremos dos argumentos:

1. Ratio de endeudamiento

2. El gráfico que representaba el adecuado equilibrio patrimonial

1. El ratio de endeudamiento se sitúa, por observación del gráfico en un valor de 0’33 que es muy bajo, muy
conservador.

2. El Capital Propio financia la totalidad del Activo Fijo y todavía sobra Capital Propio para financiar activo
circulante. El sobrante de capital propio unido al exigible a largo plazo, financia una masa muy importante
del Activo Circulante.

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Tenemos una nueva pregunta para usted. Observe el gráfico siguiente y elija una respuesta.

 Empresa conservadora

 Empresa arriesgada

 En equilibrio de masas patrimoniales

CP

AF ELP

ECP

AC

La respuesta correcta es la “b”. El ratio de endeudamiento da un valor de 7, que es un valor muy alto. Por
otra parte, este elevadísimo endeudamiento es abrumadoramente con vencimiento a corto plazo, lo cual
acentúa su exigibilidad.

Por otra parte, el balance de esta empresa no respeta los principios de la ortodoxia financiera, es decir del
equilibrio de masas patrimoniales, ya que solamente una muy pequeña parte del activo fijo es financiada por
capital propio. Es más, incluso sumando el capital propio y el exigible a largo plazo, la cobertura del activo
fijo es muy exigua.

Consecuencia de todo ello es que hay una masa enorme del activo fijo financiada por exigible a corto plazo,
lo cual implica un alto riesgo financiero.

Existen “falsos profetas” que ante un esquema como este suelen sentenciar la cercana suspensión de pagos
de la empresa. Es un error. Si la empresa del gráfico mantiene una ágil rotación de su activo circulante,
puede llegar a generar diariamente una cantidad de dinero que cubra el vencimiento diario del exigible a
corto plazo. Cierto es que el gráfico del balance de esa empresa, muestra una enorme masa de deuda a corto
plazo, pero si ese vencimiento se prolonga a 120 días o más, los vencimientos diarios podrían ser inferiores a
la generación diaria de liquidez por parte del activo circulante.

Aprovechemos para decir que una norma que data de julio de 2007 obliga a que el plazo máximo entre proveedor y
cliente sea de 60 días. Esta norma no ha sido plenamente respetada en la práctica. Hay clientes que presionan a sus
proveedores para plazos más prolongados y ello se hace de formas distintas, sea demorando el envío de la factura al

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cliente, sea renovando efectos poco antes del día de su vencimiento.

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