Les 10 Commandements

de l’Investisseur
Ce qu’il faut savoir pour débuter
et ce dont il faut toujours se souvenir
 #1
Comportez-vous comme un
entrepreneur... et non comme
un trader

La Bourse est un lieu où l’on échange des actions, c’est-à-dire des morceaux de
sociétés. Acheter une action, c’est devenir propriétaire d’une part d’entreprise,
ne le perdez jamais de vue. Miseriez-vous sur une activité à laquelle vous ne
croyez pas ? Bien sûr que non !

Privilégiez l’analyse fondamentale à l’analyse technique. Renseignez-vous sur

l’entreprise dans laquelle vous projetez d’investir. Suivez ses publications de
résultats, ses perspectives, les opinions des analystes, le discours du dirigeant
et sur ses métiers. Ne faites pas l’erreur de vous lancer en vous basant sur des
graphiques 5 minutes et des moyennes mobiles.

Mélanger les horizons et les motivations conduit à faire de mauvais choix : on

ne peut investir et spéculer en même temps.

Pourquoi avoir pris l’exemple de l’entrepreneur ? Parce qu’il s’engage sur la

durée en croyant à son projet. En Bourse, il faut adopter le même comportement
et regarder loin : il est généralement conseillé de raisonner sur une période
d’au moins 5 ans. Mais c’est un minimum : plus l’horizon est lointain, plus
l’intérêt est grand. Posez-vous la question de savoir à quoi ressemblera, dans
cinq ou dix ans, la société dans laquelle vous investissez : vous aurez déjà
accompli une partie du chemin. Car au risque de vous surprendre, le long
terme est plus facile à prévoir que le court terme.
 #2
Définissez la taille de votre
budget « investissement en
bourse »... pour n’être
jamais obligé de vendre

Pour gagner de l’argent sur le long terme, il faut rester investi. « Cela va de soi »,
diriez-vous. Rester investi permet de traverser les tempêtes et de bénéficier
de la totalité des périodes d’expansion, qui sont bien plus nombreuses que
les périodes de crise. Cela signifie aussi que le «reste à vivre» doit être suffisant
pour ne pas avoir à piocher, sauf exception, dans la poche d’investissement.

Déterminez votre budget d’investissement sans vous mentir à vous-même sur

vos capacités. Avoir une vision détachée des remous périodiques et connaître
précisément les montants que vous êtes prêt à consacrer à l’investissement
vous permettra de rester focalisé sur une vision de long terme… et de rester
serein.

Une chose encore : bannissez l’effet de levier, qui vous engage sur des tailles
d’opérations trop importantes par rapport à vos ressources et qui est par
conséquent sources de stress et de mauvaises décisions. De plus, l’effet de
levier peut entraîner des appels de marge qui conduisent à vendre au pire
moment.
 #3
Sélectionnez des sociétés
saines... et non des situations
spéculatives

Les entreprises qui vous garantissent le meilleur couple performance / risque

sont celles qui ont de belles marges, une forte croissance et qui sont
faiblement endettées. Evidemment, ce genre d’entreprise est plutôt rare
et il faut prendre le temps de les débusquer, ou, encore mieux, identifier
celles qui présenteront ces caractéristiques dans un avenir proche. Quand
les sociétés sont saines, le temps joue pour vous puisqu’elles sont appelées
à se développer, donc à gagner en valorisation. Elles présentent en outre un
profil de risque compatible avec vos ambitions de long terme.

Le pendant de ce principe est qu’il ne faut pas céder aux sirènes de l’argent
facile. En bourse, tout ce qui semble offrir des rémunérations exceptionnelles
comporte un risque exceptionnel. En tant qu’investisseur de long terme,
ne cherchez pas à tirer parti de la spéculation. Evitez les situations ultra-spécu-
latives, qui n’ont pas d’intérêt pour un investissement de long terme : les
sociétés qui ne peuvent s’autofinancer, celles qui sont au bord de la faillite,
celles dont le cours est au plancher… Tout ce qui brille à court terme n’est
pas or.
 #4
Investissez dans des métiers
que vous comprenez, voire que
vous maîtrisez

Respectez en toute circonstance la règle boursière « n’investissez que dans ce

que vous comprenez », qui évite bien des déconvenues. C’est l’une des lignes
directrices du fameux investisseur américain Warren Buffett, qui pense que
l’univers d’investissement reste suffisamment vaste même si l’on renonce à
s’intéresser à certains pans de l’économie trop complexes.

Si vous avez une expertise particulière dans un métier ou un secteur, servez-

vous-en : il est toujours plus rassurant de se positionner sur des entreprises
dont les tenants et les aboutissants sont bien compris.

Surtout, n’écoutez pas les fournisseurs de « tuyaux » exceptionnels, notam-

ment ceux qui pullulent sur les forums boursiers.

Vous pouvez aussi vous former de façon ludique aux fondamentaux boursiers
en regardant ou en écoutant nos vidéos pédagogiques.
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 #5
Répartissez votre risque et
donc votre exposition
sectorielle, géographique
et typologique

Bien connaître son comportement et organiser une répartition équilibrée de

son investissement vous aidera à rester serein, même durant les périodes
boursières moins favorables. Tout d’abord, ne vous mentez pas à vous-même
sur votre tolérance au risque : c’est une source d’angoisse, de mauvais choix
et un motif de panique. Chaque investisseur est différent selon son âge,
ses ressources et ses besoins… Adaptez votre comportement à votre profil.

La diversification est importante pour répartir le risque dans une stratégie

d’investissement. Elle peut être géographique et/ou sectorielle et/ou entre
classe d’actifs et/ou entre taille et typologie de sociétés… Chaque investisseur
a ses préférences.

La recherche académique estime qu’il ne faut pas dépasser 30 lignes dans un

portefeuille. Au-delà, la diversification devient trop marginale pour apporter
des avantages. A terme, un portefeuille de 20 lignes constitue un bon
compromis pour un investisseur particulier. C’est d’ailleurs la taille des
portefeuilles réels gérés par Zonebourse.

Pensez aussi à équilibrer vos portefeuilles entre valeurs cycliques et défensives,

pour disposer d’un bon équilibre entre potentiel et sécurité.
 #6
Acceptez la volatilité... c’est la
contrepartie de la liquidité

En bourse, certaines périodes sont plus agitées que d’autres. Investir à long
terme, c’est aussi savoir faire le dos rond pendant ces moments plus difficiles
: la bourse bouge beaucoup, mais elle le fait en montant !

D’une manière générale, les marchés financiers valorisent les sociétés en

fonction de multiples de bénéfices, une ligne du compte de résultats assez
volatile. Il faut donc accepter des fluctuations parfois importantes.

La liquidité est l’un des atouts de l’investissement en bourse. Cela signifie que
les sommes placées dans des entreprises cotées sont aisément récupérables.
C’est même un atout majeur, notamment lorsqu’on compare la bourse à
l’immobilier. A priori, les deux placements sont intéressants, mais la bourse
est beaucoup plus facile d’accès : pas d’argent immobilisé, pas d’endettement
nécessaire pour débuter, pas de frais obligatoires élevés, pas de délais. Pour
ne rien vous cacher, les performances de long terme sont aussi largement en
faveur de la bourse par rapport à l’immobilier. Et n’oubliez pas que les actions
sont des parts de société : derrière le titre, il y a un réel actif… comme dans
l’immobilier.
 #7
Abandonnez le market timing...
regardez loin devant, le temps
joue pour vous

Plus l’argent travaille, plus il rapporte, c’est une règle économique de base.
En laissant travailler vos gains et vos dividendes, vous bénéficiez de l’effet
vertueux des intérêts composés, un puissant multiplicateur de performance.
Entre 2008 et 2018, un investisseur qui aurait misé sur les entreprises du CAC40
en réinvestissant les dividendes reçus aurait gagné plus de 110%, contre 54% à
celui qui les aurait récupérés.

De nombreuses études prouvent que la recherche du meilleur timing conduit

à de moindres plus-values : l’investisseur parfait n’existe pas. Ne croyez pas
ceux qui prétendent acheter au plus bas et vendre au plus haut, car à moins
d’être incroyablement chanceux, il est impossible de prédire ces extrêmes.

N’ayez pas peur et ne croyez pas non plus les « perma-bear », ces prophètes de
malheur qui hurlent avec les loups mais qui n’ont jamais rien construit. Ceux
qui ne sont jamais entrés sur le marché par peur d’une baisse à venir sont ceux
qui ne se sont jamais enrichis.

Les investisseurs confirmés savent qu’il faut tirer parti des trous d’air, qui
doivent constituer des opportunités et pas une source de stress, car ils
permettent d’entrer sur le marché dans des conditions plus favorables.
 #8
Pensez aux frais et à la
fiscalité... ouvrez un PEA

Bien choisir son courtier. Choisissez le bon intermédiaire pour passer vos
ordres. Il faut sélectionner son courtier comme son assureur ou son opérateur
télécom, après avoir correctement défini ses besoins : couverture, instruments,
tarifs, fonctionnalités… Il est aisé de comparer les offres. Bannissez les frais d’un
autre temps, comme les droits de garde, de tenue de compte et les pénalités
d’inactivité. Optez pour la meilleure combinaison entre frais et fonctionnalités.

Bien choisir son enveloppe fiscale. Si l’on désire avoir la possibilité de sortir son
argent à tout moment, le compte-titres ordinaire reste incontournable. Mais
dès lors qu’on se place dans une optique d’investissement à moyen terme, il
devient pertinent d’opter pour l’une des enveloppes fiscales que sont le PEA
(plan d’épargne en actions) et l’assurance-vie. Ces deux dispositifs vous
permettront d’échapper à certaines taxes, dont l’accumulation nuira à coup
sûr à vos performances.

Pour en savoir plus, vous pouvez approfondir les avantages de chaque dispositif
dans notre campus Zonebourse.
 #9
Investissez de manière
régulière... pour lisser vos prix

C’est l’un des meilleurs conseils que nous pouvons vous donner et aussi l’un
des plus faciles à mettre en œuvre : investissez régulièrement, par exemple en
prévoyant une somme à placer chaque mois. C’est la meilleure façon de faire
gonfler son patrimoine progressivement. Vous économisez ET vous faites
travailler votre argent, dans le respect des principes qui avaient été énoncés
auparavant.

En procédant ainsi, vous modulez votre prix de revient et vous réduisez le

risque d’un mauvais timing. D’ailleurs, cela vous évitera aussi de vous poser
la question du timing, qui, rappelons-le, est contre-productive. Rappelez-vous
que les sociétés prennent en grande majorité de la valeur avec le temps. En
accompagnant progressivement les marchés, votre portefeuille prendra la
même pente.
 # 10
Et surtout :

Commencez
tout de suite...
pour vous et pour
vos enfants
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