Análisis integral de la Gestión del Riesgo

Tania Alvarado Rodríguez (Gerente)

María Fernanda Vallejo Peña (Subgerente)

Jenny Katherine Pajarito Montaño (Revisor Fiscal)

Deissy Yamile Perilla Rojas (Relator)

Fundación Universitaria Del Área Andina

Facultad Ciencias Administrativas

Administración de Empresas– Virtual, Contaduría Pública – Distancia.

Bogotá D.C.

Abril 2020
TABLA DE CONTENIDO

INTRODUCCIÓN.........................................................................................................................................3

IDENTIFICACION DEL RIESGO...............................................................................................................4

Situación actual del país............................................................................................................................4

ANÁLISIS DEL RIESGO...........................................................................................................................10

Riesgo Político.........................................................................................................................................10

Riesgo Económico...................................................................................................................................10

EVALUACIÓN DEL RIESGO...................................................................................................................12

Riesgos políticos......................................................................................................................................12

Riesgos económicos:...............................................................................................................................12

TRATAMIENTO DEL RIESGO................................................................................................................15

RECOMENDACIONES..............................................................................................................................16

CONCLUSIONES.......................................................................................................................................17

REFERENCIAS..........................................................................................................................................17

2
 INTRODUCCIÓN

Este trabajo tiene como finalidad identificar las oportunidades y riesgos que tiene la inversión

inmobiliaria en Venezuela a pesar de la crisis que está viviendo actualmente el país el cual se

enfrenta a una dictadura por parte de su dirigente, la escasez de productos, medicamentos, empleo

y la alta inflación ha traído como consecuencia que sus habitantes emigren a otros países legal o

ilegalmente.

A finales del 2017 la economía decreció alrededor de un 14% con respecto del año anterior,

debido a que su economía se basaba en la explotación de petróleo lo que produjo que el país

tuviera más deuda y menos posibilidades de pagarla, ya que cuando el precio del crudo se

desploma su economía también, generando como consecuencia una exagerada inflación, pues el

bolívar es la moneda más devaluada del mundo, los propietarios tratan de negociar sus

operaciones con una moneda estable como lo es el dólar. La inversión inmobiliaria ha tomado

bastante fuerza y puede representar una buena oportunidad de crecimiento. Es por ello que al

realizar alguna inversión en inmuebles debemos considerar las variables como ubicación,

materiales de construcción, tiempo estimado de la obra entre otras variables, para esto el presente

trabajo dará a conocer el impacto que tienen el invertir en una economía poco estable, pero con

posibilidades de crecimiento, identificando, analizando, evaluando y realizando un debido

tratamiento del riesgo.

 IDENTIFICACION DEL RIESGO

Situación actual del país

No es un secreto que Venezuela atraviesa una de las peores crisis políticas y económicas, lo que

muy pocos ven es una oportunidad grande frente a esta situación, pues el desespero de emigrar ha

dejado una sobreoferta en el mercado inmobiliario, que da la posibilidad perfecta para adquirir

inmuebles de lujo en las mejores zonas a precios realmente bajos. La caída de los precios de las

viviendas ha logrado que algunas personas puedan comprar en zonas lujosas, de acuerdo con las

cifras de las naciones unidas más de tres millones de venezolanos han salido del país en busca de

oportunidades, y es precisamente esta situación, en los que extranjeros ven una gran inversión,

pues solo el 5% de los venezolanos logra invertir en este sector mientras que el porcentaje de

extranjeros que compran inmuebles asciende al 20% todo esto se debe por varias causas una de

ellas es el salario mínimo que tiene actualmente el país no pasa de 7 dólares y la necesidad que

tienen las personas de vender sus bienes para emigrar traen como efecto que el dueño de la

propiedad venda a precios muy por debajo de lo que realmente valen, se podría decir el comprador

es el que pone el precio final.

Pero se debe tener en cuenta que el riesgo país de Venezuela es uno de los mayores en todo

Latinoamérica y uno de los más altos del mundo, debido a todos los desequilibrios económicos,

políticos e institucionales que vive el país actualmente, y es aquí donde viene la gran pregunta

¿Qué tan beneficioso o riesgoso es invertir en viviendas de lujo en Venezuela? Para dar respuesta

a esta pregunta, realizaremos una lista de chequeo la cual nos permitirá definir cuáles son los 2

riesgos con los que se ve más afectado la inversión inmobiliaria en Venezuela.

 Lista de Chequeo
Grupo Concepto Riesgos

Hace referencia a la posibilidad

que se tiene de no alcanzar los
objetivos de una determinada
acción económica y que se vea
afectada debido a los cambios y
decisiones políticas del gobierno.
Teniendo en cuenta que el actual
gobierno maneja las leyes a su
antojo y el país hace a voluntad
del mismo, la mayoría de las
Riesgo Político políticas a nivel interno tienden a
cambiar, siendo así entramos en
un conflicto ya que muchos
inversionistas se pueden presentar
los siguientes riesgos.
1. Secuestro y terrorismo: se
debe incrementar los costes
de seguridad, sufre
interrupciones en su
producción y decrece su
productividad.
2. Inflación: Aumenta los
costos operativos.
3. Expropiaciones: Ocurre
cuando el gobierno extrae la
propiedad de la empresa y
ofrece algún tipo de
compensación a cambio. La
empresa pierde sus
propiedades y beneficios
futuros.

5. Devaluación de la
moneda: reduce el valor de
los beneficios repatriados.

6. Repatriación de beneficios:
No puede transferir sus
beneficios al país de origen.
 Se define como la consecuencia de 1. Riesgo de producción:
la incertidumbre producida en el cuando la actividad se ve
rendimiento de inversión debida a afectada por eventos adversos
los cambios producidos en la como el clima, enfermedades
situación económica del sector en el sanitarias, entre otras.
que se trabaje. Partiendo desde la
idea “Inflación disparada” y en
Riesgo vista de toda esta crisis con el que
Económico afronta Venezuela el cual es
evidente desde hace muchos años,
es necesario realizar mediciones y
probabilidades si se piensa invertir
en bienes raíces de lujo en
Venezuela. Es por ello que
identificamos los riesgos con los
vamos a estar expuestos.
2. Cambio de tasas de interés:
son los posibles cambios de una
divisa frente a otra.

3. Falta de inversión: afecta

notoriamente el progreso del país.

4. Impuestos: disminuye la
rentabilidad.

A continuación, implementaremos para la identificación de riesgos la siguiente tabla denominada

“Grado de significancia de la amenaza”, con el fin de evaluar el grado de riesgo de realizar

inversión en inmuebles de lujo en Venezuela.

Tabla 1. Grado de significancia de la amenaza

Grado de significancia de la amenaza Potencial de daño de la

amenaza (P)

Bajo Medio Alto

Escala

Tamaño relativo de la Bajo-Medio- Escal 1 2 3

amenaza (T) Alto a 1-2-3

Expropiación Alto 3 3 6 9

Devaluación de la moneda Alto 3 3 6 9

Secuestro y Terrorismo Alto 3 3 6 9

Inflación Medio 2 2 4 6

Repatriación de beneficios Medio 2 2 4 6

Riesgo de producción Medio 2 2 4 6

Cambio tasas de interés Alto 3 3 6 9

Falta de inversión Alto 3 3 6 9

Impuestos Alto 3 3 6 9

Fuente: Castañeda (2016)

La siguiente tabla permite identificar por medio de códigos las amenazas para facilitar su

reconocimiento y clasificación. Solo clasificamos 6 amenazas como base para el desarrollo del

trabajo.

Tabla 2. Nomenclatura o código amenazas

Amenaza Código

Expropiación A

Devaluación de la
moneda B

C
Secuestro y terrorismo

Impuestos D

Falta de inversión E

Hiperinflación F

Fuente: Castañeda (2016)

Con esta tabla de significancia observamos el nivel de riesgo de cada una de las amenazas con las

que se enfrentan los inversionistas al momento de invertir en el sector inmobiliario,

permitiéndonos generar un análisis, evaluación y tratamiento de estos posibles riesgos.

Tabla 3. Selección de amenazas por su significancia

Amenaza Código SIGNIFICANCIA SELECCIÓN

Tamaño relativo Potencial Significancia Si No

de la amenaza (T) de daño (S)
(P)

Expropiación A Alto Alto 9 X

Devaluación B Alto Alto 9 X

de la moneda

Secuestro y C Alto Alto 9 X

terrorismo

Impuestos D Alto Alto 9 X

Falta de E Alto Alto 9 X

inversión

Hiperinflació F Alto Alto 9 X

n
 ANÁLISIS DEL RIESGO

Riesgo Político

A partir del cambio del mando en el gobierno del país de Venezuela se ha visto en una crisis

política, económica y social. El riesgo político tiene repercusiones sobre ámbitos muy variados del

comercio y la actividad económica internacional de las empresas. Éstas pueden ir desde el

incremento de los costes operativos, la concurrencia de pérdidas comerciales o incluso el cierre de

instalaciones. (Treilhes, s.f.)

Riesgo Económico

A pesar de que en el año actual los inmuebles de lujo se mantienen como la mejor inversión en

Venezuela también es importante resaltar que la economía de este país en los últimos años ha

tenido un cambio negativo drástico, por lo que algunos inversionistas por este tipo de riesgos

pierden confianza para invertir en un inmueble ya que han pasado los años y la situación del país

aún no han mejorado del todo, por lo que es impredecible saber en cuánto tiempo se podrá

recuperar dicha inversión.

 EVALUACIÓN DEL RIESGO

Riesgos políticos:

• Expropiación de las viviendas: El régimen de Venezuela en dos décadas expropió miles de

millones en activos de compañías y tierras cultivables, de los cuales muchos de estos nunca

fueron pagados por el gobierno a sus propietarios, decenas de edificios y otro tipo de propiedades

inmobiliarias fueron expropiadas ilegalmente en distintas ciudades del país.

• Devaluación de la moneda: Debido a la hiperinflación que hay en el país por la

devaluación de la moneda, menos personas pueden acceder a comprar, se corre el riesgo de que al

invertir en propiedades inmobiliarias estas sigan perdiendo su valor comercial ya que, al no existir

una moneda estable en el país, el dinero de la inversión pueda que no se recupere.

• Secuestro y terrorismo: Se dice que el gobierno de Venezuela tiene relaciones con las

guerrillas de FARC y el ELN, lo que conlleva a que exista una mayor inseguridad en el país y a

que se ejecuten ataques hacia la ciudadanía o desplazamientos forzados.

Riesgos económicos:
• Impuestos: El país crea nuevos impuestos para recaudar más dinero, ya que debido a la

hiperinflación que existe en el país menos personas tributan, es por esto que el gobierno de

Nicolás Maduro creó un nuevo impuesto para la compra de inmuebles en Venezuela si la venta

se realiza en divisas, el comprador deberá asumir el pago de este impuesto que oscila entre el 5%

y 25% sobre el valor del inmueble.

• Falta de inversión: Debido a que la economía del país se basó en solo la explotación de

petróleo, la caída de los precios del petróleo en el año 2014 en más de 100 dólares el barril fue una

de las causas que detonó la crisis, porque afectó los ingresos gubernamentales, se hacen

insostenibles los apoyos del gobierno, la deuda externa empezó a subir y las empresas e

inversionistas internacionales salieron del país lo que trajo como consecuencia que el país no

genere dinero y sus habitantes estén en pobreza extrema.

• Hiperinflación: El país empezó a financiar la deuda con la emisión de dinero nuevo,

que trae como consecuencia la pérdida de poder adquisitivo de las personas.

MATRIZ DE RIESGO

Se establece una matriz de riesgos con un impacto de 1 a 12 y un valor máximo de 60.

MATRIZ DE VULNERABILIDAD

Después se realiza la matriz de vulnerabilidad con el fin de determinar los porcentajes de la

magnitud del riesgo evaluado.

se plantean cuatro zonas de aceptabilidad del riesgo:

1. Zona aceptable: por su frecuencia e impacto, los riesgos no requieren ser intervenidos

ni tratados.

2. Zona tolerable: los riesgos requieren intervención y tratamiento, pero en una

escala secundaria, adoptando medidas que se pueden proyectar a mediano plazo.

3. Zona inaceptable: en este nivel, la intervención y el tratamiento demandan una escala primaria

con medidas para su manejo a corto plazo.

4.Zona inadmisible: el riesgo reviste una alta importancia y por ello debe ser intervenido

y tratado de manera urgente y prioritaria, dado que representa un peligro inminente.

Fuente: Castañeda (2016)

 TRATAMIENTO DEL RIESGO

El objetivo del tratamiento de riesgo según la ISO 31000, es diseñar, evaluar, seleccionar e

implementar acciones para abordar los riesgos identificados en una organización.

Riesgo Político

El cambio de gobierno es la mejor opción para que la inversión en estos inmuebles se estabilice,

ejemplo de ello se vio cuando Juan Guaidó fue reconoció como presidente por varios países y se

presentó “el efecto Guaidó” lo cual frenó la caída de precios de las casas de lujo.

Riesgo económico

Al invertir en un inmueble de lujo, se debería optar por adquirir una póliza que garantice la

inversión, ya que es incierto el tiempo que durará la crisis económica en Venezuela, la

expropiación es un riesgo latente al momento de hacer esta inversión.

Se plantea la matriz de aceptabilidad con base en los datos de la matriz de Vulnerabilidad,

 RECOMENDACIONES

- Sería bueno que estos inversionistas se adaptaran a la situación actual de Venezuela y

asimilen posibles pérdidas en el negocio, ya que esta es una inversión de alto riesgo, y no

es garantizado que genere rentabilidades futuras.

- El gobierno debe incentivar la inversión de capital extranjero estableciendo una estabilidad

jurídica que permita crear confianza comercial.

- El país debe pasar de una política extractiva a una política productiva para generar

productos que hagan crecer el producto interno bruto para no depender de los precios del

petróleo logrando con ellos créditos de organismos multilaterales como el banco

interamericano de desarrollo.

- Se debe brindar condiciones dignas para los ciudadanos venezolanos ya que ellos son la

base de la economía y este bienestar promoverá que las familias incrementen el consumo y

a su vez crezca el empleo.

- A simple viste, se ve que el invertir en la adquisición de un inmueble de lujo en

Venezuela es una buena alternativa de negocio para proteger el dinero en moneda local, al

estudiar el tema a fondo observamos que es de alto riesgo ya que no existen las garantías

suficientes de que esta inversión se pueda recuperar, al pasar el tiempo se ve que la

economía del país es más difícil por lo que hará que se devalúe más y más la finca raíz.
 CONCLUSIONES

- A los inversionistas de inmuebles de lujo les pareció más viable invertir en Venezuela, por

la devaluación del bolívar, teniendo en cuenta que se podría revalorizar algunas materias

primas para la elaboración de dichos inmuebles, y con la confianza de que algún día se

podría mejorar la situación del país.

- Al invertir en un inmueble de lujo en Venezuela, no solo deberás contar con el dinero para

la adquisición del mismo, sino que también se deberá hacer una provisión para los gastos

del mantenimiento, además deberás tener identificada a la persona que estará al pendiente

de tu propiedad.

REFERENCIAS

Figueroa, A. (20 de Enero de 2020). Los peligros para la economía venezolana en 2020. Obtenido

de https://talcualdigital.com/los-peligros-para-la-economia-venezolana-en-2020/

Garro, L. M. (2020 de Enero de 25). En Venezuela, las propiedades son una ganga. Obtenido de

https://www.lanacion.com.ar/propiedades/en-venezuela-propiedades-son-ganga-

nid2327185

Mascareñas, J. (2008). Riesgos Económico y Financiero . Madrid.

Mundo, N. (20 de Marzo de 2019). Crisis en Venezuela: la tentadora oferta de viviendas de lujo

a precio de saldo (y qué tiene que ver el "efecto Guaidó"). Obtenido de

https://www.bbc.com/mundo/noticias-america-latina-47464830
Raices, T. M. (2019). Conoce por qué invertir en inmuebles de lujo en Venezuela es un gran

negocio actualmente. Obtenido de https://tumundobienesraices.com/redetron/conoce-por-

que-invertir-en-inmuebles-de-lujo-en-venezuela-es-un-gran-negocio-actualmente/

Red, V. e. (01 de Agosto de 2019). Aumenta inversión extranjera en el sector inmobiliario

(VENEZUELA). Obtenido de https://viviendaenred.net/inicio/index.php/venezuela/13840-

aumenta-inversion-extranjera-en-el-sector-inmobiliario-venezuela

Sebas, E. M. (10 de Septiembre de 2018). La CRISIS en VENEZUELA 🇻🇪️🇻🇪️ en 15 MIN

(Economía, desabastecimiento, política, pobreza, éxodo). Obtenido de

https://www.youtube.com/watch?v=VcIYpkRo0yU

Treilhes, L. (s.f.). Cómo el riesgo político afecta a las empresas. Obtenido de

https://www.solunion.es/blog/como-el-riesgo-politico-afecta-las-empresas-laurent-treilhes/