El flujo de caja es un documento o informe financiero que muestra los flujos de ingresos y

egresos de efectivo que ha tenido una empresa durante un periodo de tiempo

determinado.
Ejemplos de ingresos de efectivo son el cobro de facturas, el rendimiento de inversiones,
los préstamos obtenidos, etc.

Ejemplos de egresos de efectivo son el pago de facturas, el pago de impuestos, el pago de

sueldos, el pago de préstamos, el pago de intereses, el pago de servicios de electricidad y
agua, etc.

La diferencia entre los ingresos y los egresos de efectivo se conoce como saldo, el cual
puede ser favorable (cuando los ingresos son mayores que los egresos) o desfavorable
(cuando los egresos son mayores que los ingresos).

A diferencia del estado de resultados, el flujo de caja muestra lo que realmente ingresa o sale
de “caja”; por ejemplo, registra el pago de una compra, pero no la depreciación de una
activo, que implica un gasto, pero no una salida de efectivo.
Además de mostrarnos las entradas y salidas de efectivo, el flujo de caja nos permite
saber si la empresa tiene un déficit o un excedente de efectivo, y así, por ejemplo:

 determinar cuánto podemos comprar de mercadería.

 determinar si es posible comprar al contado o es necesario o preferible solicitar crédito.

 determinar si es necesario o preferible cobrar al contado o es posible otorgar créditos.

 determinar si es posible pagar deudas a su fecha de vencimiento o es necesario pedir un

refinanciamiento o un nuevo financiamiento.

 determinar si se tiene un excedente de dinero suficiente como para poder invertirlo, por ejemplo,
en la adquisición de nueva maquinaria.

 determinar si es necesario aumentar el disponible, por ejemplo, para una eventual oportunidad
de inversión.
El flujo de caja proyectado
Para elaborar un flujo de caja debemos contar con la información sobre los ingresos y
egresos de efectivo que haya tenido la empresa. Ésta información la obtenemos de
la contabilidad que hayamos realizado.
Pero también es posible elaborar un flujo de caja proyectado (también conocido
como presupuesto de efectivo), para lo cual necesitaríamos las proyecciones de los futuros
ingresos y egresos de efectivo de la empresa para un periodo de tiempo determinado.
El flujo de caja proyectado o presupuesto de efectivo nos permite:

 anticiparnos a un futuro déficit (o falta) de efectivo, y así, por ejemplo, poder tomar la decisión
de buscar financiamiento oportunamente.

 prever un excedente de efectivo, y así, por ejemplo, poder tomar la decisión de invertirlo en la
adquisición de nueva maquinaria.
 establecer una base sólida para sustentar el requerimiento de créditos, por ejemplo, al presentar
el flujo de caja proyectado dentro de un plan de negocios.
Veamos a continuación un ejemplo sencillo de cómo elaborar un flujo de caja proyectado:

Una empresa manufacturera cuenta con los siguientes datos:

 las proyecciones de ventas son: enero: US$85 000, US$febrero: US$88 000, marzo: US$90 000,
abril: US$92 000.

 las proyecciones de la compra de insumos son: enero: US$47 000, febrero: US$51 000, marzo:
US$50 000, abril: US$52 000.

 las ventas se cobran el 40% al contado y el 60% al crédito a 30 días.

 las compras se pagan el 50% al contado y el 50% al crédito a 30 días.

 se obtiene un préstamo del banco por US$40 000, el cual se debe pagar en cuotas de US$5 000
mensuales.

 los gastos de administración y de ventas corresponden al 20% de las proyecciones de ventas.

 las proyecciones del pago de impuestos son: enero: US$3 080, febrero: US$2 710, marzo: US$3
260, abril: US$2 870.
En primer lugar elaboramos nuestro presupuesto de cuentas por cobrar ya que el total de
las ventas no se cobran el mismo mes en que se realizan, sino que se cobran un 40% el
mes en que se realizan y el 60% restante al mes siguiente, y al elaborar un flujo de caja, tal
como hemos mencionado, debemos registrar el efectivo que realmente ingresa a o sale
de la empresa:

Presupuesto de cuentas por cobrar

   enero febrero marzo abril

3400
Ventas al contado (40%) 0 35200 36000 36800

Ventas al crédito a 30 días (60%)   51000 52800 54000

3400
TOTAL 0 86200 88800 90800
Una vez que hemos elaborado nuestro presupuesto de cuentas por cobrar, pasamos a
elabrar nuestro presupuesto de cuentas por pagar, ya que, igualmente, las compras no se
pagan el mismo mes en que se realizan, sino que se pagan un 50% en el mes que se
realizan y el 50% restante al mes siguiente.

Presupuesto de cuentas por pagar

febrer
  enero o marzo abril

Compras al contado (50%) 23500 25500 25000 26000

Compras al crédito (50%)   23500 25500 25000

TOTAL 23500 49000 50500 51000

Y, finalmente, asegurándonos de contar con todos los datos necesarios, pasamos a
elaborar nuestro flujo de caja proyectado.

Buenas noches a todos y bienvenidos a la materia análisis financiero.  

Espero guiarlos a lo largo de esta asignatura, en donde la constante participación en

los foros académicos así como la resolución de casos prácticos nos ayudará a adquirir
y afianzar los conocimientos básicos necesarios para realizar análisis financieros
básicos

Antes de iniciar me gustaría dejar claras las reglas del foro:

1. Agradezco ser específicos y concisos en las respuestas. La calificación y

retroalimentación la doy en virtud de la calidad del aporte, no de la extensión del
mismo.

2. Respondan con sus propios argumentos; la idea es aprender y no copiar el

conocimiento de otros.

3. Cuando detecte que la respuesta es copia de material disponible en internet, o copia

de aportes de otros compañeros procedo no solo a asignar una calificación de cero,
sino a reportar el caso a coordinación académica para que tomen las medidas
correspondientes. Por favor eviten problemas en este aspecto.

4. Si requieren realizar alguna referenciación, utilicen las normas APA (pueden

consultarlas en internet).

5. De preferencia realicen sus aportes directamente en el foro y no a través de

archivos anexos. Esto aplica para las unidades 1 y 2, ya que en la unidad 3 la entrega
del caso práctico obligatoriamente debe realizarse por medio de un archivo anexo en el
apartado de tareas.

6. Sean respetuosos a la hora de hacer retroalimentaciones a sus compañeros.

Para esta primera unidad, la pregunta dinamizadora es la siguiente:

Usted es el analista financiero de una empresa manufacturera, y la junta directiva le ha

delegado la tarea de proyectar el flujo de caja (o flujo de tesorería) del año 2018. ¿Qué
información requiere para ejecutar la tarea? (explique y sustente el porque de cada
una de sus afirmaciones).

 
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Re: Foro Unidad 1

de MARIA ELENA GALVIS RONDON  - lunes, 5 de marzo de 2018, 11:46
 
Buen día, envío respuesta  al pregunta dinamizadora de la unidad 1:

El flujo de caja o flujo de tesorería sirve como instrumento de control y seguimiento

para la financiación y evaluación de un proyecto; Para proyectar un flujo de caja
debemos tener en cuenta los ingresos (dinero que entra como pueden ser las ventas
de bienes y/o servicios que ofrece la empresa, ingresos por venta de activos fijos,
disminuciones en cuentas por cobrar o cualquier actividad que haya experimentado la
empresa) y egresos (salida de dinero de una empresa como por ejemplo compras de
mercancía o insumos, pago de nómina, pago de impuestos, pagos a proveedores,
gastos en costos fijos como alquiler, servicios públicos) es decir el movimiento de la
empresa ya que nos interesa conocer el saldo resultante entre la diferencia de los
ingresos y egresos y el saldo acumulado a través del tiempo, en este caso del año
2018.

El punto de partida del flujo de caja será un saldo inicial luego, colocaremos todas las
partidas de ingresos luego, procedemos a listar todas las partidas de gastos o egresos.
Una vez obtenidos el total de ingresos y el total de egresos en un período fiscal,
calcularemos el financiamiento, que corresponde a la partida de cuotas por pagar
debido a préstamos adquiridos, las cuales pueden ser el pago principal del préstamo o
compras de capital.

Al obtener y listar todos estos campos, se procede a calcular la diferencia entre los
ingresos totales y los gastos totales junto con la partida de financiamiento. El resultado
final nos mostrará la situación de liquidez o efectivo en caja, revelando si hay una
entrada o salida neta de liquidez.

 
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Re: Foro Unidad 1

de YENIFER MARISOL RODRIGUEZ CHAMORRO  - lunes, 5 de marzo de 2018, 17:36
 
Buenas tardes adjunto caso practico unidad 1

La empresa XXY, S.A. ha presentado los siguientes estados financieros. La empresa

desea solicitar un préstamo a una entidad financiera y ha presentado sus estados
financieros. El departamento de riesgos, de cara a conceder o no la operación de
préstamos, encarga a su analista que emita una conclusión sobre la conveniencia o no
de que la entidad financiera conceda la operación crediticia.

1.      Realice una evaluación sobre su situación y la evolución de la misma

RATIOS DE CAPACIDAD DE PAGO A CORTO PLAZO

·         Ratio de liquidez = Activo circulante / Pasivo circulante

Ratio de liquidez = 1970 / 1350 = 1,46    2011

                            = 2010 / 1550 = 1,29    2010

 
·         Ratio de tesorería = Realizable + Disponible / Pasivo circulante

Ratio de tesorería = 500 + 890 / 1350 = 1,03        2011

                              = 350 + 1000 / 1550 = 0,87    2010

·         Ratio de disponibilidad = disponible / Pasivo circulante

Ratio de disponibilidad = 500 / 1350 = 0,37        2011

                                      = 350 / 1550 = 0,22       2010

1.       RATIOS DE CAPACIDAD DE PAGO A LARGO PLAZO

·         Ratio de endeudamiento = Total deudas / Patrimonio Neto + Pasivos

Ratio de endeudamiento = 750 + 500 + 100 + 1000 / 2900 = 81,03 %  2011

                                         = 900 + 550 + 100 + 950 / 3010 = 83,05 %    2010

·         Coste de la deuda = Gastos financieros / Deuda con coste

Coste de la deuda = 80 / 1500 = 0,0533 = 5,33%    2011

                               = 75 / 1500 = 0,05 = 5,00 %        2010

·         Ratio intereses / BAII = BAII / Gastos financieros

Ratio de intereses / BAII = 160 / 80 = 2               2011

                                         = 156 / 75 = 2,08         2010

2.       RATIOS DE RENTABILIDAD
 

·         ROA = BAII / Activos Totales

ROA = 160 / 2900 = 0,05517 = 5,52 %   2011

         = 156 / 3010 = 0,0518  =  5,18 %   2010

·         ROE = Bdl / Patrimonio Neto

ROE = 52 / 550 = 0,0945  = 9,45 %              2011

         = 52,65 / 510 = 0,1032   = 10,32 %      2010

2.      ¿Si usted fuera el analista, concedería o no la operación?

Analizando los estados financieros de la empresa xxy,s.a. podemos analizar  que el

activo del 2010 fue superior al del año 2011, así mismo sucede con el pasivo, esto se
ve reflejado en la disminución de los valores de sus cuentas en una misma proporción.
aunque en las cuentas de resultado en el año 2011 existe una corta ventaja en
comparación con el año 2010, esta no es muy significativa. venden más a crédito que
en efectivo, gastan lo mismo que venden, no tiene flujo de efectivo como para sostener
la nómina, impuestos, gastos generales, están perdiendo utilidad, porque entre más
venden la utilidad es más baja. no se mira el crecimiento de la empresa,
están perdiendo inmuebles. están incrementando bienes intangibles como pólizas que
no son reales, se incrementan las ventas en un 20% y la utilidad se disminuye en un
1% lo cuales aduce que no están controlando los gastos y no  hay buen cobro
de cartera.asi mismo se analizó y evaluó el resultado para conceder el credito a la
empresa es nulo ya que el endeudamiento a largo plazo no sería posible.
 
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Usted es el analista financiero de una empresa manufacturera, y la junta directiva le ha
delegado la tarea de proyectar el flujo de caja (o flujo de tesorería) DEL AÑO 2018 ¿qué
información requiere para ejecutar la tarea? (explique y sustente el porqué de cada una de
sus afirmaciones)
Para la elaboración de un flujo de caja se debe tener en cuenta el archivo histórico del año
anterior en este caso el del año 2017, mirar detalladamente cuentas, gastos, costos fijos, y
costos variables que tiene la empresa, también se debe tener en cuenta los cambios en las
leyes tributarias
La importancia de elaborar un flujo de caja proyectado es que nos permite, por ejemplo:
 anticiparnos a futuros déficit de efectivo y, de ese modo, por ejemplo, poder tomar
la decisión de buscar financiamiento oportunamente.
 Establecer una base sólida, para sustentar el requerimiento de créditos por ejemplo
al presentarlo dentro de nuestro plan de negocios.

Ejemplo de flujo de caja proyectado:

Una empresa manufacturera cuenta con los siguientes datos.
 Proyecciones de ventas: enero 85000, febrero 88000, marzo 90000, abril 92000.
 Proyeccioes de la compra de insumos enero 47000 febrero 51000 marzo 50000 abril
52000.
 Las ventas son 40% al contado, y 60% a 30 días.
 Las compras se realizan al contado
 Se obtiene un préstamo del banco por 40000, el cual se debe pagar en cuotas de
5000 mensuales.
 Los gastos de administración y ventas son del 20% de las proyecciones de ventas
  Proyecciones del pago de impuestos enero 3080, febrero 2710, marzo3260, abril
2870.
En primer lugar, elaboramos nuestro presupuesto de cuentas por cobrar (esto debido a que
el total de las ventas no se cobran el mismo mes en que se realizan, si no que se cobran un
40% el mes en que se realizan, y el 60% al siguiente mes, y al elaborar un flujo de caja,
como ya hemos mencionado, debemos registrar el efectivo que realmente ingresa o sale de
la empresa.

Presupuesto de cuentas por cobrar

  enero febrero marzo abril

Ventas al contado (40%) 34000 35200 36000 36800

Ventas al crédito a 30
  51000 52800 54000
días(60%)

TOTAL 34000 86200 88800 90800

Flujo de Caja Proyectado (Presupuesto de efectivo)

  enero febrero marzo abril

INGRESO DE EFECTIVO        

Cuentas por cobrar 34000 86200 88800 90800

Préstamos 40000      

TOTAL INGRESO EN 74000 86200 88800 90800

EFECTIVO

         

EGRESO DE EFECTIVO        

Cuentas por pagar 47000 51000 50000 52000

Gastos de adm. y de ventas 17000 17600 18000 18400

Pago de impuestos  3080 2710 3260 2870

TOTAL EGRESO EN EFECTIVO 67080 71310 71260 73270

         

FLUJO NETO ECONÓMICO 6920 14890 17540 17530

Servicio de la deuda 5000 5000 5000 5000

FLUJO NETO FINANCIERO 1920 9890 12540 12530

Tomado de : Fuente http://www.crecenegocios.com/como-elaborar-un-flujo-de-caja/