Sunteți pe pagina 1din 23

Trader de zi cu

model

În Statele Unite , un comerciant de tipar


de zile este o desemnare a autorității de
reglementare a industriei financiare
(FINRA) pentru un comerciant pe acțiuni
care execută patru sau mai multe
tranzacții de zile în cinci zile lucrătoare
într-un cont de marjă , cu condiția ca
numărul tranzacțiilor zilnice să fie mai
mare de șase la sută din activitatea
totală de tranzacționare a clientului
pentru aceeași perioadă de cinci zile. [1]

O regulă FINRA se aplică oricărui client


care cumpără și vinde o anumită garanție
în aceeași zi de tranzacționare (tranzacții
de zi) și face acest lucru de patru ori mai
mult în orice cinci zile consecutive de
lucru; regula se aplică conturilor de
marjă, dar nu și conturilor de numerar. Un
comerciant de zi cu model este supus
unor reguli speciale. Principala regulă
este că, pentru a vă angaja în
tranzacționarea de tipuri de zi, trebuie să
mențineți un sold de capital de cel puțin
25.000 USD într-un cont de marjă.
Capitalul propriu necesar trebuie să fie în
cont înainte de orice activitate de
tranzacționare în fiecare zi. Trece luni
trebuie să treacă fără tranzacționare pe
zi pentru o persoană atât de clasificată
încât să piardă restricțiile impuse. În
conformitate cu NYSE 432, firmele de
brokeraj trebuie să țină o evidență zilnică
a marjei solicitate.

Cerința minimă de capitaluri proprii în


regula 4210 a FINRA a fost aprobată de
Comisia pentru valori mobiliare și schimb
(SEC) la 27 februarie 2001, prin
aprobarea modificărilor la articolul 2520
al Regulamentului NASD. [2]

Definiție
Un comerciant de tipar de zile este, în
general, definit în regula 4210 a FINRA (
cerințe de marjă ) ca orice client care
execută patru sau mai multe tranzacții de
zile dus-întors în orice cinci zile
lucrătoare succesive. [3] Regula 4210 a
FINRA este substanțial similară cu regula
431. Bursa din New York [4] Dacă, cu
toate acestea, numărul tranzacțiilor pe zi
este mai mic sau egal cu 6% din numărul
total de tranzacții pe care comerciantul
le- a făcut pentru acel cinci perioada de
zi lucrătoare, comerciantul nu va fi
considerat un comerciant de zi tipar și nu
va fi obligat să îndeplinească criteriile
pentru un comerciant de zi tipar. [5]
Un comerciant de zi care nu este tipar
(adică cineva care are doar tranzacții
ocazionale cu ocazia zilei), poate deveni
oricând desemnat un comerciant de
tipar, dacă îndeplinește criteriile de mai
sus. Dacă firma de brokeraj știe sau
crede în mod rezonabil că un client care
încearcă să deschidă sau să reia
tranzacționarea într-un cont se va angaja
în tranzacționarea tipului de zile, atunci
clientul poate fi considerat imediat ca un
comerciant de tip pattern fără a aștepta
cinci zile lucrătoare. [6]

Dus-întors
O călătorie dus-întors este
achiziționarea și vânzarea ulterioară a
acțiunilor.

Tranzacționarea pe zi se referă la
cumpărarea și apoi vânzarea sau
vânzarea pe termen scurt și apoi
cumpărarea înapoi a aceleiași garanții în
aceeași zi. [7] Interpretarea pentru situații
mai complexe poate fi supusă
interpretării de către o firmă de brokeraj
individuală. De exemplu, dacă cumpărați
același stoc în trei tranzacții în aceeași zi
și le vindeți toate într-o singură
tranzacție, acesta poate fi considerat
tranzacție de o zi, [8] sau tranzacții de trei
zile. [9]Dacă cumpărați acțiuni într-o
singură tranzacție și vindeți poziția în trei
tranzacții, aceasta este în general
considerată tranzacție de o zi dacă toate
tranzacțiile se fac în aceeași zi. Alte trei
tranzacții zilnice în următoarele patru zile
lucrătoare vor supune contului dvs.
restricțiilor (puteți închide pozițiile
existente sau puteți cumpăra cu numerar
disponibil în avans) timp de 90 de zile
sau până când veți depune suficient
pentru a avea 25.000 USD în cont, după
cum vine primul . Tranzacționarea pe zi
se aplică și tranzacției cu contracte de
opțiune. Vânzări forțate de valori
mobiliare printr-un număr de apeluri de
marjă către calculul tranzacțiilor pe zi.
Cerințe și restricții
În conformitate cu regulile NYSE și ale
autorității de reglementare a industriei
financiare, un comerciant care se
consideră că prezintă un model de
tranzacționare pe zi este supus regulilor
și restricțiilor „Pattern Day Trader” și este
tratat diferit de un comerciant care deține
poziții peste noapte. Pentru comerțul
zilnic: [3]

Ziua minimă de tranzacționare de


capital : contul trebuie să mențină cel
puțin 25.000 de USD $ în valoare de
capitaluri proprii .
Apel de marjă pentru a îndeplini
capitalul minim : Un apel minim de
capital pe tranzacționare pe zi este
emis atunci când contul de comerciant
de tipul zilei scade sub 25.000 USD.
Acest minim trebuie restabilit prin
intermediul depozitului în numerar sau
al altor acțiuni marjabile.
Termen limită pentru a răspunde
apelurilor : comercianții din ziua
de model sunt autorizați să
depună fonduri în termen de cinci
zile lucrătoare pentru a răspunde
apelului în marjă
Cerință de depozit fără retragere :
Acest capital sau depozitele
minime de fonduri trebuie să
rămână în cont și nu pot fi retrase
pentru cel puțin două zile
lucrătoare.
Garanțiile încrucișate sunt
interzise : comercianților de tipul
zilei li se interzice utilizarea
garanțiilor încrucișate pentru a
răspunde apelurilor de marjă de
tranzacționare de zi sau pentru a
răspunde cerințelor minime de
capital. Fiecare cont de
tranzacționare zilnic este obligat
să îndeplinească toate cerințele
de marjă în mod independent,
folosind doar fondurile disponibile
în cont.
Restricții la conturi cu apeluri de
tranzacționare pe zile nedeterminate :
în cazul în care apelul de
tranzacționare pe zi nu este îndeplinit,
puterea de cumpărare a zilei contului
va fi restricționată timp de 90 de zile
sau până la minim de tranzacționare a
capitalului propriu (adică apelul în
marjă este îndeplinit).

Tranzacționarea pe zi a
conturilor de numerar
Regula de tranzacționare a modelului de
zi reglementează utilizarea marjei și este
definită numai pentru conturile de marjă.
Conturile de numerar, prin definiție, nu se
împrumută pe marjă, astfel încât
tranzacțiile de zi sunt supuse unor reguli
separate privind conturile de numerar.
Deținătorii de conturi de numerar se mai
pot angaja în anumite tranzacții zilnice,
cu condiția ca activitatea să nu conducă
la călărie gratuită , care este vânzarea de
titluri cumpărate cu fonduri neinstalate.
Un caz de călărie gratuită va determina
restricționarea unui cont de numerar
timp de 90 de zile la achiziționarea de
titluri cu numerar în avans. Conform
Regulamentului T, brokerii trebuie să
înghețe contul unui investitor timp de 90
de zile dacă acesta sau ea vinde valori
mobiliare care nu au fost plătite integral
(adică plătite cu fonduri indisponibile). În
această perioadă de 90 de zile,
investitorul trebuie să plătească integral
pentru orice achiziție la data tranzacției.
[10]

Argumentare
Această secțiune are mai multe probleme. Vă
rugăm să ajutați la îmbunătățireaAflați
acestuia
mai multe

În timp ce toate investițiile au un anumit


nivel de risc inerent, SEC este considerat
de tranzacționare pe zi că are un risc
semnificativ mai mare decât strategiile
de cumpărare și deținere. Comisia pentru
valori mobiliare și schimb (SEC) a
aprobat modificările la regulile
organizației de autoreglare pentru a
aborda riscurile intraday asociate
clienților care desfășoară tranzacții de zi.
Modificările de regulă impun ca marja de
capital și de întreținere să fie depusă și
menținută în conturile clienților care
implică un model de tranzacționare pe zi
în sume suficiente pentru a susține
riscurile asociate cu astfel de activități
de tranzacționare.

SEC consideră că persoanele al căror


capital de cont este mai mic de 25.000
USD pot reprezenta comercianți mai
puțin sofisticați, care pot fi mai puțin
capabili să gestioneze pierderile care pot
fi asociate cu tranzacțiile de zi. Acest
lucru se bazează pe o linie similară de
motivare a faptului că investitorii
fondurilor de acoperire trebuie să aibă,
de obicei, o valoare netă de peste un
milion de dolari. Cu alte cuvinte, SEC
folosește mărimea contului
comerciantului ca o măsură a sofisticării
comerciantului. Această regulă
funcționează în esență pentru a
restricționa comercianții mai săraci de la
tranzacționarea zilnică, dezactivând
capacitatea comercianților de a continua
să se angajeze în activități de
tranzacționare de zi, cu excepția cazului
în care au suficiente active la depozit în
cont.

Un argument argumentat de oponenții


regulii este că cerința este „paternalismul
guvernamental” și anticoncurențială, în
sensul că acesta pune guvernul în poziția
de a proteja investitorii / comercianții de
la ei înșiși, împiedicând astfel idealurile
piețelor libere. În consecință, se vede, de
asemenea, obstrucționarea eficienței
piețelor, forțând în mod nedrept micii
investitori de retail să folosească firmele
de paranteză pentru a investi /
tranzacționa în numele lor, protejând
astfel câștigurile pe care firmele de
bracket le câștigă în întreprinderile lor de
vânzare cu amănuntul.

On the other hand, some argue that it is


problematic not because it is some sort
of unfair over-regulatory attack on the
"free market," but because it is a rule that
shuts out the vast majority of the
American public from taking advantage
of an excellent way to grow wealth. It
does so by imposing a "poverty tax" on
those who do not have $25,000 available.

Another argument made by opponents, is


that the rule may, in some
circumstances, increase a trader's risk.
For example, a trader may use three day
trades, and then enter a fourth position to
hold overnight. If unexpected news
causes the security to rapidly decrease in
price, the trader is presented with two
choices. One choice would be to
continue to hold the stock overnight, and
risk a large loss of capital. The other
choice would be to close the position,
protecting his capital, and (perhaps
inappropriately) fall under the day-trading
rule, as this would now be a 4th day trade
within the period. Of course, if the trader
is aware of this well-known rule, he
should not open the 4th position unless
he or she intends to hold it overnight.
However, even trades made within the
three trade limit (the 4th being the one
that would send the trader over the
Pattern Day Trader threshold) are
arguably going to involve higher risk, as
the trader has an incentive to hold longer
than he or she might if they were
afforded the freedom to exit a position
and reenter at a later time. In this sense,
a strong argument can be made that the
rule (inadvertently) increases the trader's
likelihood of incurring extra risk to make
his trades "fit" within his or her allotted
three-day trades per 5 days unless the
investor has substantial capital.

The rule may also adversely affect


position traders by preventing them from
setting stops on the first day they enter
positions. For example, a position trader
may take four positions in four different
stocks. To protect his capital, he may set
stop orders on each position. Then if
there is unexpected news that adversely
affects the entire market, and all the
stocks he has taken positions in rapidly
decline in price, triggering the stop
orders, the rule is triggered, as four day
trades have occurred. Therefore, the
trader must choose between not
diversifying and entering no more than
three new positions on any given day
(limiting the diversification, which
inherently increases their risk of losses)
or choose to pass on setting stop orders
to avoid the above scenario. Such a
decision may also increase the risk to
higher levels than it would be present if
the four trade rule were not being
imposed.

Referințe
1. "Model Day Trader" . SEC.gov .
Comisia pentru valori mobiliare și
schimb . 10 februarie 2011 . Preluat
la 1 iunie 2020 .
2. "Notificare FINRA: SEC aprobă
modificarea regulilor propuse
referitoare la cerințele marjei de
tranzacționare de zi" (PDF) .
3. "Regula FINRA 4210 Cerințe de
marjă" .
4. "Regula 4210 a NYSE încorporată în
Cartea de reguli FINRA" .
5. "Amendments to Rule 431 ("Margin
Requirements") Regarding "Day
Trading" " (PDF).
. "Margin Rules for Day Trading"
(PDF).

7. "Day Trading Margin Requirements:


Know the Rules" .
. "Ally Invest definition of Counting Day
Trades" .
9. "ETrade definition of pattern day
trading" .
10. "SEC Office of Investor Education and
Advocacy, "Trading in Cash
Accounts: Beware of the 90-Day
Freeze" (PDF).

Retrieved from
"https://en.wikipedia.org/w/index.php?
title=Pattern_day_trader&oldid=961639316"
Ultima modificare în urmă cu 19 zile de Voidxor

Conținutul este disponibil sub CC BY-SA 3.0, cu


excepția cazului în care se menționează altfel.