Unidad 3: Caso Práctico 1

Por:

Diego Andrés Pedraza Real

Corporación Universitaria Asturias

Sistema Financiero Internacional
Bogotá
2020
 ENUNCIADO

Kaplan Family Office

Carlos del Moral es director de inversiones de Kaplan, family office de José María
Pascual, empresario del sector tecnológico. A comienzos de cada año Carlos de Moral
se reúne con el señor Pascual para revisar en profundidad las perspectivas económicas
para el año que comienza y para establecer la estrategia de inversión. El señor Pascual
es un empresario con escasa formación financiera aunque con interés por entender los
fundamentos básicos del análisis de Carlos del Moral.

Para poner en contexto la reunión, Carlos del Moral comienza haciendo una exposición
sobre el ciclo económico actual. Antes de continuar Carlos explica cómo identificar los
diferentes ciclos económicos y hace la siguiente afirmación:

“Podemos considerar que nos encontramos en fase de recesión económica cuando se

produce un trimestre con tasa de crecimiento económico negativo. Por otro lado, en
periodos de recesión la inflación suele mantenerse muy elevada”

Posteriormente, Carlos del Moral explica que en su opinión, actualmente nos

encontramos en la última parte de una fase de recesión y se mantiene optimista de cara a
los próximos meses ya que podríamos ver el comienzo de recuperación. Para
argumentar su opinión Carlos cita algunas magnitudes económicas publicadas
recientemente:

 Confianza de los consumidores: 60 vs 55 anterior

 ISM Manufacturero 51 vs 42 anterior
 Permisos de construcción de viviendas: 100 mil vs 40 mil anterior
 Costes laborales unitarios: +1% vs +1.5% anterior
 Producción industrial: +3.1% vs 3% anterior

Durante la conversación, el señor Pascual comenta a Calos del Moral su opinión

personal y plantea la siguiente cuestión:

Durante los dos últimos meses, los mercados de Renta Variable han tenido un
comportamiento muy positivo y han tenido subidas medias del 5%. Siempre he
entendido que los mercados se adelantan al ciclo, ¿es esto correcto?”

CUESTIONES

1. ¿Es correcta la afirmación de Carlos del Moral sobre la fase de recesión económica?

No es correcta debido a que la fase de la recesión económica se presenta cuando se

produce dos trimestres consecutivos con tasa de crecimiento económico negativo y no
uno como lo afirma el Sr. Carlos del Moral. Además la inflación en periodos de
recesión no suele mantenerse muy elevada, por el contrario, es muy común que la
inflación baje en las recesiones debido a la disminución en el consumo.
2. De entre los datos económicos utilizados por Carlos de Moral ¿Cuáles pueden
considerarse indicadores coincidentes y retardados? ¿Por qué es relevante la confianza
del consumidor?

Se pueden considerar indicadores coincidentes los índices de producción industrial y de

retardados pueden considerarse los costes laborales unitarios. La Confianza del
Consumidor es muy relevante debido a que el consumo representa alrededor de las dos
terceras partes del PIB en una economía moderna, y lo que ocurra con éste afectará la
evolución de la actividad económica.

3. ¿Qué puede responder Carlos del Moral ante la cuestión de José María Pascual sobre
el comportamiento de los mercados de renta variable?

La respuesta del Sr. Carlos es que la afirmación es correcta, ya que para los inversores
decididos, la renta variable es una muy buena oportunidad de obtener rentabilidad
respecto a sus ahorros, ya que es un tipo de inversión en la que la recuperación del
capital invertido y la rentabilidad no están garantizados, ni son conocidas con
antelación, por ende es un gran riesgo. La rentabilidad puede ser negativa, incluso hasta
perder el dinero invertido ya que depende de múltiples factores.
Por tato la renta variable se relaciona con la riqueza y va de la mano con la capacidad
del factor de poder consumir e invertir, así si esta variable se incrementa se puede
estimas una pronta reactivación de la economía.
Lo que no hace pensar que si el comportamiento de renta variable ha sido positivo con
medidas del 5%, posiblemente indica que se aproxima una recuperación económica.

CONCLUSIONES

Para mí ya que se puede considerar los indicadores en donde muestra el buen balance de
la empresa a un futuro lo cual pueden invertir pero no se sabrá el comportamiento para
diña inversión pues traer ganancias como perdidas los indicadores nos muestra que al
realizarlo de hoy se puede recuperación 100% efectiva lo cual podemos están tranquilos
pero todo depende de la inflación del país

Estas conclusiones hace una persona con un empresa de tomar muchas decisiones de
recuperar o perder lo cual muchos empresarios antes de invertir tienen un plan b para
que su economía no se vea tan preocupante o efectiva en caso de dejar al borde de la
quiebra su empresa el plan b podría ser créditos a bancos, o dinero guardado o hasta
tener un socio para encaso de impacto económico, ya que por malas decisiones o al estar
100% seguros de recuperar su inversión pueden llegar al momento de despido de
personal

BIOGRAFIA

https://fellowinversor.com.co/?gclid=CjwKCAjw3-
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https://destinonegocio.com/co/economia-co/invertir-en-empresas-que-se-debe-evaluar/