SISTEMA PREVISIONAL CHILENO

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A partir de los 60 o 65 años, dejaremos de trabajar
y nuestra pensión será nuestro único sueldo, por lo
que tomar buenas decisiones con nuestros
ahorros previsionales es fundamental.

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El Sistema Previsional se tomó las calles…

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RESEÑA HISTORICA

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SISTEMA PREVISIONAL: RESEÑA HISTÓRICA

a) SITUACIÓN PREVISIONAL PREVIA A 1981

i. Sistema de Reparto
ii. Aportes Trabajador - Empleador - Estado
iii. Cotización individual obligatoria y variable
iv. 35 Cajas de Previsión (Sist. semi-público)
v. Normativa distribuida en más de 600 cuerpos
legales
vi. Aproximadamente 150 regímenes previsionales
diferentes
vii.Grupos de presión buscaban favorecer a sus
afiliados por ejemplo mejorando rentas de
últimos meses laborales.

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SISTEMA PREVISIONAL: RESEÑA HISTÓRICA

viii.Solo recibían pensión quienes tenían al menos 15

años de cotizaciones continuas.
ix. Más del 50% no cumplía ese requisito, no recibía
pensión ni lo que había aportado.

b) En 1968 Eduardo Frei presenta proyecto de ley para

terminar con Sistema de Reparto. Congreso lo rechaza
pues gozaba de sistema de pensiones privilegiado.
c) Mayo 1981 DL 3.500 Sistema de Pensiones con
mecanismo de Capitalización Individual
d) Se exceptúan hasta ahora CAPREDENA y DIPRECA
donde pensiones se financian con un 91% de aporte del
Estado (0,9% PIB) y 9% con aportes de personal activo
y pasivo. 6
 SISTEMA PREVISIONAL: DL 3.500

e) Año 2008 se efectúa la mayor reforma al sistema

previsional existente (Ley 20.255):
i. Se establece el Sistema de Pensiones Solidarias
(0,7% PIB al 2013), integrado al régimen de
capitalización individual. Otorga beneficios de
vejez e invalidez. Es dirigido al 60% más pobre de
la población. Se financia con recursos fiscales. La
PBS es de aprox. $ 90.000; para pensiones
autofinanciadas inferiores a $ 292.000 se
complementa con el Aporte Previsional Solidario.
ii. Se licita la cartera de nuevos afiliados.
iii. Se crea el Seguro de Invalidez y Sobrevivencia con
cargo al empleador.
iv. Se crea la Superintendencia de Pensiones.
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 SISTEMA PREVISIONAL: DL 3.500

e) Cotizaciones de cargo del trabajador, excepto seguros

accidentes laborales y enfermedades profesionales que
son de cargo del empleador.
Tasa se fija en 10% de la remuneración imponible que
irá a Cuenta de Capitalización Individual, administrada
por una AFP, a la que el trabajador pagará una comisión
variable según sea la AFP. El empleador pagará un
Seguro de Invalidez y Sobrevivencia.
Comisión por administración (AFP):
- 4,87% en 1983
- 3 % 1993 a 1997
- 2,5 % 2008
- 0,47 a 1,54 hoy
f) Año 2002 se inicia Sistema de Multifondos
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 SISTEMA PREVISIONAL: DL 3.500

g) Aporte obligatorio al sistema de pensiones de 10% de la

renta imponible es relativamente baja en el concierto
internacional:
i. Promedio OCDE 19,6 %
ii. En la mayoría de estos países el 57,1% de las
cotizaciones son de cargo del empleador y el 42,9
% son de cargo del trabajador

h) TASAS DE REEMPLAZO

CHILE OCDE
HOMBRES 41,9 - 51,8% 54,4 - 65,8%
MUJERES 33 - 41,25 53,7 - 65 %

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 Ciclo de Generación de Ingresos

Estudiante Trabajador Pensionado

Generación de Ingresos 10
11
 Sistema Previsional

Creación: El Decreto Ley N° 3.500, publicado en noviembre de 1980, creó un

Sistema de Pensiones de Vejez, Invalidez y Sobrevivencia originado en la
capitalización individual que realizan los trabajadores, a través de organismos
denominados Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP).

Supervisión: La Superintendencia de Pensiones (SP), es la institución que

realiza la supervigilancia y control de las AFP.
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Beneficios

El Sistema permite al trabajador afiliado percibir un ingreso cuando deje de

trabajar por alguna de las siguientes causas:

Edad: Pensión de Vejez o Vejez Anticipada.

Incapacidad Laboral: Pensión de Invalidez.

Fallecimiento: Pensión de Sobrevivencia.

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Incorporación

La incorporación al Sistema de AFP depende del tipo de trabajador:

DEPENDIENTE
Obligatoria: Para los que iniciaron labores
desde el 01/01/1983, antes de esa fecha podían
optar.

INDEPENDIENTE Voluntaria: A partir del 31 de marzo del 2018

será obligatoria para todos aquellos trabajadores
independientes (boletas honorarios)

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 Los Tres Pilares del Sistema Previsional

La Ley 20.255 de Reforma Previsional, publicada en el Diario Oficial el 27 de

marzo de 2008, introduce perfeccionamientos a los tres pilares que
DIRIGIDO
AL 60% DE LA
conforman el Sistema de Pensiones.
POBLACIÓN DE MENORES 10% REMUN.
APV
DEPÓSITO CONVENIDO
INGRESOS IMPONIBLE ES
OBLIGATORIO

Pilar Solidario Pilar Contributivo Pilar Voluntario

Tiene por objeto reducir la
pobreza, ya sea en la vejez o
en caso de incapacidad
laboral, y proporcionar un
1.800 contra numerosos
coaseguro
Millones de US$
riesgos. Financiado con
impuestos generales de la
nación.
US$ 141
ü Pensión básica solidaria de
Vejez
ü Pensión básica solidaria de
invalidez
ü Aporte previsional solidario
de vejez
ü Aporte previsional solidario
de invalidez
ü Bono por hijo nacido vivo
Está integrado por el sistema
de pensiones basado en
cuentas de capitalización
individual (de AFP). Incluye a
las antiguas cajas de previsión,
que integraban el antiguo
sistema de reparto.
ü Pensión de vejez
ü Pensión de invalidez
ü Pensión de Sobrevivencia
ü Garantía Estatal por pensión
mínima
ü Excedente de libre disposición
ü Herencia
Son los APV y Cuentas de
Ahorro Voluntario (Cuenta 2). La
Reforma Previsional, entre otros
temas, introdujo los planes de
APV Colectivo, modificó el
tratamiento tributario del APV y
creó la figura del Afiliado
Voluntario.
ü Ahorro Previsional Voluntario
(APV opción A y B)
ü Ahorro Previsional Voluntario
Colectivo (APVC)
ü Depósitos Convenidos
ü Beneficios Tributarios y
Bonificación del Estado (APV-A
y APVC)
ü Cuenta de Ahorro Voluntario
ü Afiliado Voluntario 15
 Cuenta Ahorro Obligatoria

✓ El Ahorro Obligatorio se va formando con las COTIZACIONES

OBLIGATORIAS que mensualmente el empleador descuenta del sueldo del
trabajador y envía a la AFP. Estas corresponden porcentajes del sueldo
imponible mensual, con un máximo de 70,3 UF. ($ 1.850.000)

✓ La cotización mensual del trabajador se divide:

✓ 10% Cuenta de Capitalización mensual.
✓ % Comisión AFP
✓ % seguro de Invalidez y Sobrevivencia.

✓ Seguro de Invalidez y Sobrevivencia (afiliados dependientes)

✓ Este seguro es de cargo del empleador

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 PILAR CONTRIBUTIVO
✓ Sistema contributivo basado en capitalización individual.
✓ Relación directa entre historial (frecuencia, momento y monto) y beneficios.
✓ Corresponde al 10% de la Renta Imponible del trabajador
✓ Tope de 70,3 UF ($ 1.851.280)
✓ Los fondos acumulados son de propiedad del trabajador (inexpropiables)
✓ Las AFP invierten estos depósitos por cuenta de los depositantes.
✓ La pensión disminuye cuando la persona se afilia en forma tardía, cotiza por
un monto bajo o tiene periodos sin cotizar.

INVALIDEZ Y
AFP COMISIÓN TOTAL
SUPERVIVENCIA
CAPITAL 1,44 1,26 12,7
CUPRUM 1,48 1,26 12,74
HABITAT 1,27 1,26 12,53
MODELO 0,77 1,26 12,03
PLANVITAL 0,47 1,26 11,73
PROVIDA 1,54 1,26 12,8
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 PILAR VOLUNTARIO

Considera la posibilidad que los trabajadores en forma voluntaria, puedan

efectuar depósitos fijos y/o variables, por los que puedan aumentar su ahorro
previsional. Considera las siguientes opciones:

✓Cuenta Ahorro Previsional Voluntario (APV)

✓Cuenta Ahorro Voluntario (Cuenta 2)

El Ahorro Previsional Voluntario (APV) puede ser administrado, a voluntad del

trabajador por las siguientes instituciones:

✓Administradoras de Fondos de Pensiones

✓Administradoras de Fondos Mutuos
✓Administradoras de Fondos de Inversión
✓Administradoras de Fondos para la Vivienda
✓Administradoras Generales de Fondos
✓Compañías de Seguros de Vida
✓Bancos e Intermediarios de Valores

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 Cuenta de Ahorro Previsional Voluntario
El Ahorro Previsional Voluntario (APV), es el dinero que el trabajador destina
voluntariamente, para complementar su ahorro obligatorio con el propósito de
mejorar o anticipar su pensión futura.

El Ahorro Previsional Voluntario en la AFP se compone de:

APORTE MENSUAL
FIJO O EN UF QUE EL
TRABAJADOR DESTINA A SU
PENSIÓN

APORTE PUNTUAL
QUE EL TRABAJADOR
REALIZA, POR EJEMPLO UN
BONO

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 Beneficios del APV

✓Permiten incrementar y/o anticipar la pensión.

✓El APV es inembargable.

✓Pueden traspasarse sin costo entre Instituciones autorizadas.

✓Tienen liquidez. Caso APV B, tiene castigo impositivo si se

retira antes de cumplir requisito para pensionarse.

✓En caso de fallecimiento, APV genera incremento de pensión

de sobrevivencia.

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 Cuenta de Ahorro Voluntario

✓ Es una cuenta independiente de la Cuenta de Capitalización Individual. Esta

tiene por objeto ahorrar, obtener una ganancia y disponer libremente de ese
ahorro y su ganancia sin tener carácter de cotización previsional.
✓ Como depositar:
✓ En forma directa, en que el trabajador acude directamente a las
entidades recaudadoras de su AFP para hacer el depósito.
✓ A través del descuento que hace el empleador de sus remuneraciones
En este caso el trabajador firma un formulario llamado “Autorización de
Descuentos”
✓ Los afiliados pueden efectuar retiros sin limites de números de giros.
✓ Estos fondos se pueden traspasar en todo o parte a la cuenta de
capitalización individual antes o durante la pensión en retiro programado.
✓ Gasto por administración: 0,95% anual.

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 Multifondos

Los MULTIFONDOS son las alternativas de inversión para los ahorros que
dispones en la AFP.
✓ SON CINCO y se denominan con las letras: A, B, C, D y E.

✓ Se diferencian unos de otros en los porcentajes que pueden invertir en

Renta Variable y, por lo mismo, en la rentabilidad esperada que pueden
obtener. (A mayor % de renta variable => mayor rentabilidad esperada y
mayor riesgo para la inversión)

✓ Puedes elegir distintos Tipos de Fondos para tus ahorros obligatorios y

voluntarios, e incluso cada uno de ellos puede estar distribuido hasta en 2
fondos distintos.

✓ Fondo tipo A 80% RV y 20% RF

✓ Fondo tipo B 60% RV y 40% RF
✓ Fondo tipo C 40% RV y 60% RF
✓ Fondo tipo D 20% RV y 80% RF
✓ Fondo tipo E 5% RV y 95% RF 22
 ¿En qué invierten las AFP?
a) Acciones en Chile: inversiones en Sociedades Anónimas Abiertas, donde la
rentabilidad depende de:
i. La empresa, sus procesos productivos, estrategia, posicionamiento,
planes de expansión, etc.
ii. Variables macroeconómicas del país, región y del mundo.
iii. Consideraciones de la industria como, regulación, fusiones de
competidores, cambio en precios de sus productos o servicios,
preferencia del mercado.
b) Inversión Extranjera: Instrumentos de Renta Fija y/o Acciones empresas del
exterior. Esto posibilita a las AFP a diversificar sus opciones y disminuir el
riesgo.
c) Renta Fija en Chile:
i. Instrumentos de corto plazo, normalmente menores a un año
a. Depósitos a plazo bancarios
ii. Instrumentos de largo plazo
a. Instrumentos del Banco Central (Pagarés Reajustables)
b. Instrumentos emitidos por bancos o instituciones financieras
(Letras Hipotecarias)
c. Instrumentos emitidos por empresas (Bonos)
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d. Bonos de Reconocimiento del INP
¿DONDE INVIERTEN LAS AFP?

US$ 76.123 millones (45%)

24
Traspasos entre los Multifondos

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26
27
Rentabilidad de los Multifondos por AFP

28
Rentabilidad de los Multifondos por AFP

29
Rentabilidad de los Multifondos por AFP

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Rentabilidad de los Multifondos por AFP
Promedio Anual - Sept. 2002 a junio 2016

AFP A (%) B (%) C (%) D (%) E (%)

CAPITAL 6,0 5,17 8,03 4,48 4,71

CUPRUM 6,07 5,32 8,48 4,8 5,08

HABITAT 6,15 5,31 8,39 4,82 5,06

MODELO
PLANVITAL 5,65 5,05 8,37 4,22 4,25

PROVIDA 6,01 4,93 8,02 4,29 4,49

Sistema 6,05 5,17 8,22 4,55 4,87

31
Valor Cuota Fondo A (Cuprum)

32
Valor Cuota Fondo E (Cuprum)

33
 COMPARACIÓN VARIACION FONDO A

2014: 15% 2015: 8%

2015: 8%

34
35
36
 SIMULACIÓN

✓ Renta imponible: $ 800.000.

✓ Saldo Cuenta Obligatoria: $ 80.000
✓ Inicio en el sistema: 25 años
✓ Fecha pensión: 65 años
✓ APV u otro depósito voluntario: 0
✓ Fondo permanente: E (rentabilidad estimada 4,24% anual)
✓ Saldo total: $ 143.926.759
✓ Pensión mensual bruta con Retiro Programado: $ 696.638
(87%)
✓ Pensión mensual bruta con Renta Vitalicia: $ 673.972

37
SIMULACIÓN

✓ Renta imponible: $ 800.000.

✓ Saldo Cuenta Obligatoria: $ 80.000
✓ Inicio en el sistema: 25 años
✓ Fecha pensión: 65 años
✓ APV u otro depósito voluntario: 0
✓ Fondo permanente: A (rentabilidad estimada 5,8% anual)
✓ Saldo total: $ 236.911.681
✓ Pensión mensual bruta con Retiro Programado: $ 1.146.419
✓ Pensión mensual bruta con Renta Vitalicia: $ 1.106.565

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SIMULACIÓN: Con APV (a los 65 y a los 60 años)

✓ Renta imponible: $ 800.000.

✓ Saldo Cuenta Obligatoria: $ 80.000
✓ Inicio en el sistema: 25 años
✓ Fecha pensión: 65 años (60 años)
✓ APV u otro depósito voluntario: $ 50.000
✓ Fondo permanente: A (rentabilidad estimada 5,8% anual)
✓ Saldo total: $ 380.380.359 ($ 280.645.231)
✓ Pensión mensual bruta con Retiro Programado: $ 1.840.665
($ 1.209.428)
✓ Pensión mensual bruta con Renta Vitalicia: $ 1.776.677
($ 1.116.690)

39
SISTEMA PREVISIONAL CHILENO

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EJEMPLO DE ALGUNAS CAJAS DE PREVISIÓN

1.- Servicio de Seguro Social SSS

2.- Caja de Previsión de Empleados Particulares EMPART
3.- Caja Nacional de Empleados Públicos y Periodistas, sector
empleados públicos CANAEMPU
4.- Caja Nacional de Empleados Públicos y Periodistas, sector
periodistas (Periodistas)
5.-Caja Bancaria de Pensiones (Bancaria)
6.- Caja de Previsión y Estimulo de los Empleados del Banco de
Chile (Banco Chile)
7.- Sección Previsión Social del Banco Central (Banco Central)
8.- Caja de Previsión y Estimulo de los Empleados del Banco del
Estado (Banco Estado)
9.- Caja de Previsión de la Defensa Nacional (CAPREDENA)
10.-Dirección de Previsión de Carabineros de Chile (DIPRECA)
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EJEMPLO DE COTIZACIONES

Servicio de Seguro Social:

Cotización trabajador: 9,5 %
Cotización empleador: 40,4%

Caja de Empleados Particulares:

Cotización trabajador: 14,6 %
Cotización empleador: 44,4%

Caja de Empleados Públicos:

Cotización trabajador: 18,8 %
Cotización empleador: 7 %

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