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考点 资金等值计算及应用 P5
1. 现金流量图的概念和绘制
现金流量概念
把所考察的技术方案视作一个系统，投入的资金、花费的成本和获取的收益，均可看成
是以资金形式体现的该系统的资金流出或资金流入；
考虑对象整个期间各时点 t 上实际发生的资金流出或资金流入称为现金流量；
流出系统的资金称为现金流出 COt。如建设投资、流动资金、营业税金及附加、经营成
本、利息支付；
流入系统的资金称为现金流入 CIt。如营业收入、补贴收入、回收固定资产余值、回收
流动资金；
现金流入与现金流出之差称为净现金流量（CI-CO）t。
现金流量图的绘制
第一步：画出一根横线，标上时间点，起始点为 0；
第二步：借助于力的三要素，大小、方向、作用点，用箭头表示现金流量：
（1）大小：箭头的长短表示现金流量的多少；
（2）方向：箭头的方向表示现金流入或流出，向上为流入，向下为流出；
（3）作用点：现金流量发生的时点，表示该期末=下一期初
如图中“1”表示第一期末或第二期初；“0”表示第一期期初

绘制现金流量图需要把握的现金流量的要素有（ ）
。
A. 现金流量的大小
B. 绘制比例
C. 时间单位
D. 现金流入或流出
E. 发生的时点
【答案】ADE
关于现金流量图绘制的说法，正确的有（ ）
。
A. 横轴表示时间轴，向右延伸表示时间的延续
B. 垂直箭线代表不同时点的现金流量情况
C. 箭线长短应能体现现金流量数值的差异
D. 对投资人而言，在横轴上方的箭线表示现金流出
E. 箭线与时间的交点即为现金流量发生的时点
【答案】ABCE
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关于现金流量图绘图规则的说法，正确的有（ ）
。
A. 现金流量的性质对不同的人而言是相同的
B. 时间轴上的点通常表示该时间单位的起始时点
C. 箭线长短要能适当体现各时点现金流量数值大小的差异
D. 箭线与时间轴的交点表示现金流量发生的时点
E. 横轴是时间轴，向右延伸表示时间的延续
【答案】CDE
已知折现率 i>0，所给现金流量图表示（ ）
。
A. A1 为现金流出
B. A2 发生在第 3 年年初
C. A3 发生在第 3 年年末
D. A4 的流量大于 A3 的流量
E. 若 A2 与 A3 流量相等，则 A2 与 A3 的价值相等

【答案】ABC
2. 一次支付和等额支付的终值、现值计算
概念
资金即使金额相同，因发生在不同时间，其价值就不同；不同时点绝对值不等的资金在
时间价值的作用下却可能具有相等的价值；不同时期不同数额但其“价值等效”的资金称为
等值，即等效值。
注意点：字母认识
P：现值，发生在 0 点，即第 1 期初；
F：终值。发生在 n 点，即第 n 期末；
A：等额年金发生在第 1—n 点，表示 1—n 每期的期末；
P 比 A 早一期，A 与 F 重合于 n 点
计算公式

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3. 等值计算的应用
记住两个常用公式：
认识一个表达符号：
（求/已知，i，n 到题目条件中去找）
学会三步计算法：
计算步骤
第一步：将已知条件转化为现金流量图；
第二步：将现金流量图与标准图比较：

形式和特征：P 比 A 早一期，A 与 F 重合于 n 点

第三步：根据比较结果选取公式，写出符号；
第四步：根据符号代入公式计算；
说明：对现金流量图跟标准图不一致的情况，先转换到符合标准图的条件，再写出符号
代入计算。
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某企业第 1 年年初和第 1 年年末分别向银行借款 30 万元，年利率均为 10%，复利计息，

第 3~5 年年末等额本息偿还全部借款。则每年年末应偿还金额为（ ）
。
A. 20.94
B. 23.03
C. 27.86
D. 31.57
【答案】C
解：根据题意现金流量图为：

如图可知，该题不能直接套用表格中的公式，先要进行转换。
解法一：将第 1 年初和第 2 年初的 30 万元转化到第 2 年末，作为现值 P，同时将时间
点依次改为 0、1、2、3。
2
P=30×（1+10%） +30×（1+10%）=69.3（万元）
A=P×（A/P，10%，3）=69.3×0.402=27.86（万元）
解法二：将第 1 年初和第 2 年初的 30 万元转化到第 5 年末，作为终值 F，同时将时间
点改为解法一中红色字体的 0、1、2、3。
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F=30×（1+10%） +30×（1+10%） =92.24（万元）
A=F×（A/F，10%，3）=92.24×0.302=27.86（万元）
若 10 年内，每年年初存入 2000 元，i=6%，10 年后本息和多少？
解：根据题意现金流量图为：

由图可知，该题不能直接套用公式，要先进行转换。先根据等额支付的终值系数公式，
求出红色字体的 F，此时在最左端虚设一个 0 点，原来的 0—9 依次改为 1—10，做此改动并
不会改变计算结果。然后再根据复利的概念求得 F。
F2=F1×（F/P，i，n）=F1×（1+i）=2000×（F/A，i，n）×（1+i）=2000×13.18×（1+6%）
=27941.6（元）
特性
如两个现金流量等值，则对任何时刻的价值必然相等；
在 P 一定，n 相同时，i 越高，F 越大；在 i 相同时，n 越长，F 越大；
在 F 一定，n 相同时，i 越高，P 越小；在 i 相同时，n 越长，P 越小。
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影响资金等值的因素
资金数额的多少；
资金发生时间的长短；
利率（或折现率）的大小：其中，利率是一个关键因素

影响资金等值的因素有（ ）。
A. 资金运动的方向
B. 资金的数量
C. 资金发生的时间
D. 利率（或折现率）的大小
E. 现金流量的表达方式
【答案】BCD
下列关于现值 P、终值 F、年金 A、利率 i、计息期数 n 之间关系的描述中，正确的是（ ）
。
A. F 一定、n 相同时，i 越高、P 越大
B. P 一定、n 相同时，i 越高、P 越小
C. i、n 相同时，F 与 P 呈同向变化
D. i、n 相同时，F 与 P 呈反向变化
【答案】C
现在的 100 元和 5 年后的 248 元两笔资金在第 2 年末价值相等，若利率不变，则这两笔
资金在第 3 年末的价值（ ）。
A. 前者高于后者
B. 前者低于后者
C. 两者相等
D. 两者不能进行比较
【答案】C
某人连续 5 年每年末存入银行 20 万元，银行年利率 6％，按年复利计算，第 5 年年末
一次性收回本金和利息，则到期可以回收的金额为（ ）万元。
A. 104.80
B. 106.00
C. 107.49
D. 112.74
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【答案】D
某施工企业投资 200 万元购入一台施工机械，计划从购买日起的未来 6 年等额收回投
资并获取收益。若基准收益率为 10%，复利计息，则每年末应获得的净现金流入为（ ）万元。
A. 200×（A/P，10%，6）
B. 200×（F/P，10%，6）
C. 200×（A/P，10%，7）
D. 200×（A/F，10%，7）
【答案】A
某投资者 6 年内每年年末投资 500 万元。若基准收益率为 8%，复利利息，则 6 年末可
一次性回收的本利和为（ ）万元。
A.

B.

C.

D.
【答案】 B
某施工企业每年年末存入银行 100 万元，用于 3 年后的技术改造，已知银行存款年利率
为 5%，按年复利计息，则到第 3 年末可用于技术改造的资金总额为（ ）
。
A. 331.01
B. 330.75
C. 315.25
D. 315.00
【答案】C
【解析】F=A*【
（1+5%）3-1）】/5%=315.25 万元

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