EJERCICIO 1

Usted obtuvo un préstamo por S/ 2,900 a ser devuelto en 3 cuotas.

La cuota 1 por S/ 1,500 se paga en el mes 4. La cuota 2 por S/ 900 se paga en el mes 8.
Y la última cuota X se paga en el mes 10. 2,900
Si la TEA=33% ¿Cuál es el valor de X?

TEA= 33.00% anual 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

TEM= 2.40% mensual

Mes FdeC FdeC actualiz

0 2,900.00 2,900.00
4 -1,500.00 -1,363.98
𝑉𝑃(0)=𝐹𝐶𝑛/(1+𝑖
8 -900.00 -744.17 %)^𝑛
10 -1,004.27 -791.85
0.00
−1,363.98−744.17−𝑋/(
1.27261107
0.78578603
791.85
−1,363.98−744.17−𝑋/
1007.71392

−1,363.98−744.17−
𝑋=791.85/0.78578
 i%= 2.40% mensual
0 1 2 3
Saldo deudor 2,900.00 2,969.74 3,041.16 3,114.30
0 2,900.00 Cuota 0.00 0.00 0.00
1 0.00 Amortización
2 0.00 Intereses -69.74 -71.42 -73.14
3 0.00
4 -1,500.00
1,500 5 0.00 900 X
6 0.00
𝐶𝑛/(1+𝑖 7 0.00
8 -900.00
9 0.00
10 X
8−744.17−𝑋/(1+2.4%)^10 +2900=0

8−744.17−𝑋/(1+2.4%)^10 =−2,900

.98−744.17−0.78578𝑋=−2,900
0.78578
𝑋=1,004.27
 4 5 6 7 8 9 10
1,689.20 1,729.83 1,771.43 1,814.03 957.66 980.69 0.00
-1,500.00 0.00 0.00 0.00 -900.00 0.00 -1,004.27
-1,425.10 -856.37 -980.68
-74.90 -40.62 -41.60 -42.60 -43.63 -23.03 -23.59

𝑃=(−𝑋)/
(1+2.40%)^10
Usted obtuvo un préstamo por S/ 500 a ser pagado en 3 cuotas. 𝑉𝑃(0)=𝑋_5/((1+𝑖%
Cuota 1: 150 mes 2
Cuota 2: 200 mes 4
𝑎𝑐𝑢𝑚))
Cuota 3: X mes 5
TEA= 19.561580% aplica para las tres primeros meses
TEA= 28.824200% aplica en el resto de meses
¿Cuál es el valor de X? = S/ 182,30

Mes FdeC periodo TEA (anual) TEM (mensual) TEM acumulada

0 500.00
1 0.00 19.56158% 1.5000% 1.5000%
2 -150.00 19.56158% 1.5000% 3.0225%
3 0.00 19.56158% 1.5000% 4.5678%
4 -200.00 28.824200% 2.1331% 6.7983%
5 -182.30 28.824200% 2.1331% 9.0764%

−145.60−187.27−𝑋/((1+1,5%)^3 (1+2.131%)^2 )+50

 𝑉𝑃(0)=𝑋_5/((1+𝑖% 500 𝑉𝑃(0)=𝑋
𝑎𝑐𝑢𝑚)) 〖 (1+2,1
1 2 3 4 5

150 200 X 〖 (1+1,5%) 〗

1.50% 1.50% 1.50% 2.13% 2.13%
FdeC actualizado
500.00

𝑉𝑃(0)= 〖𝐹𝐶〗 _(𝑚+𝑛)/

0.00
-145.60
0.00
-187.27
((1+𝑖_1%)^𝑚 〖 (1+𝑖_(2%)) 〗
-167.13 ^𝑛 )
0.00 𝑉𝑃(0)= 〖𝐹𝐶〗 _(𝑚+𝑛)/
(1+𝑖_𝑎𝑐𝑢𝑚%)^(𝑚+𝑛)
^3 (1+2.131%)^2 )+500=0
 𝑉𝑃(0)=𝑋_5/( 〖 (1+1,5%) 〗 ^3
〖 (1+2,13%) 〗 ^2 )

〖 (1+1,5%) 〗 ^3 〖 (1+2,13%) 〗 ^2=(1+𝑖% 𝑎𝑐𝑢𝑚)

Hernán acaba recibir S/ 2 000 000 como un anticipo de herencia.
Luego de efectuar pagos tiene disponible S/ 1'900 000 tiene disponibles dos ofertas de inversión:
1. Depositar los S/ 1,9 millones en el Banco 1 de Perú que le ofrece una TEM 0,6% para el 1er semestre y TEM 0.70% p
2. Cambiar los Soles a Libras esterlinas y depositarlas en un Banco 2 de Londres, el cual le ofrece TET=1,5% para el prim
y TET=2,0% para el segundo semestre.
En ambos casos informan que el dinero tiene que permanecer, como mínimo, 1 semestre a plazo fijo y que transcurrid
plazo podría trasladar sus fondos a otra entidad bancaria.
Al respecto se tienen los siguientes datos de tipo de cambio:
Fecha S/Libra
Spot 4,31/4,45 compra/venta
En 6 meses 4,20/4,35
En 12 meses 4,40/4,55
P1. Cuál es la mejor alternativa para el 1er semestre? = Banco en Lima
P2. Cuál es la mejor alternativa para el segundo semestre? = Banco en Londres
P3. Al finalizar, cuál es la TEA promedio tanto en Soles como en Libras? TEA Soles= 9.082% anual; TEA Libras= 10.321%

P= 1,900,000.00 Soles
OPERACIÓN EN SOLES CON BANCO EN LIMA
CONCEPTO 0 1 2
TEMensual 0.60% 0.70%
TESemestral 3.65% 4.27%
Saldo acumulado Soles 1,900,000.00 1,969,434.25
Saldo acumulado Soles 1,969,434.25 2,053,611.60

TEA promedio en Soles

VA= 1,900,000.00 Soles TEA Soles= 9.082% anual
VF= 2,072,551.11 Soles

TEA promedio en Libras

VA= 426,966.29 Libras TEA Libras= 10.321% anual
VF= 471,034.34 Libras
el 1er semestre y TEM 0.70% para el segundo semestre.
e ofrece TET=1,5% para el primer semestre

re a plazo fijo y que transcurrido ese

2% anual; TEA Libras= 10.321% anual

P= 1,900,000.00 Soles
OPERACIÓN EN LIBRAS CON BANCO EN LONDRES
CONCEPTO 0 1 2
TETrimestral 1.50% 2.00%
TESemestral 3.02% 4.04%
Saldo acumulado Libras 426,966.29 439,871.35
Saldo acumulado equivalente Soles 1,847,459.66
Saldo acumulado Soles 1,969,434.25
Saldo acumulado Libras 452,743.50 471,034.34
Saldo acumulado equivalente Soles 2,072,551.11
Carlos tiene un fondo USD de 300 mil y está evaluando dos alternativas de inversión por 8 meses.
Alternativa 1 en USD
TEC= 1.50% cuatrimestre 1
TEC= 2.00% cuatrimestre 2
Alternativa 2 en Soles
TEB= 1.20% cuatrimestre 1
TEB= 1.30% cuatrimestre 2
El importe tiene que estar a plazo fijo 1 cuatrimestre
Fecha TC S/USD
Spot 3.35/3.38
En 4 meses 3.40/3.45
En 8 meses 3.15/3.20
p1. Cuál es la mejor alternativa para la cuatrimestre 1? Es ahorrar en USD
p2. Cuál es la mejor alternativa para la cuatrimestre 2? Es ahorrar en Soles
p3. Cuál es la TEA promedio en Soles y cuál es la TEA promedio en USD?

ALTERNATIVA 1 - OPERACIÓN EN SOLES

CONCEPTO 0 1 2
TEB 1.20% 1.30%
TEC 2.41% 2.62%
Saldo en Soles 1,005,000.00 1,029,264.72
Saldo equivalente en USD 298,337.60
Saldo en Soles 1,035,300.00 1,062,392.77
Saldo equivalente en USD 331,997.74

TEA PROMEDIO EN SOLES

VA EN SOLES 1,005,000.00
VF EN SOLES 1,062,392.77
Plazo operación= 8.00 meses
TE 8 meses 5.711% en 8 meses
TEM= 0.70%
TEA EN SOLES 8.69% anual
sión por 8 meses.

ALTERNATIVA 1 - OPERACIÓN EN USD

CONCEPTO 0 1 2
TEC 1.50% 2.00%
Saldo en USD 300,000.00 304,500.00
Saldo en USD 304,500.00 310,590.00

TEA PROMEDIO EN USD

VA EN USD 300,000.00
VF EN USD 331,997.74
Plazo operación= 8.00 meses
TE 8 meses 10.666% en 8 meses
TEM= 1.27%
TEA EN USD 16.42% anual
 Usted ha recibido un préstamo de USD 400 mil, el cual debe pagar en 3 cuotas crecientes que
aumentan 30% cada año.
La primera cuota es de USD 100 mil y se paga en el año 1.
La cuota 2 se paga en el año 3 y la cuota 3 se paga en el año 5.
Calcule la TEA que se ha aplicado a este préstamo.

Concepto 0 1 2
Flujo de caja 400,000.00 -100,000.00 0.00
Iteración 1 Flujo de caja actualizado 400,000.00 -90,909.09 0.00
Iteración 2 Flujo de caja actualizado 400,000.00 -89,285.71 0.00
Iteración 3 Flujo de caja actualizado 400,000.00 -95,238.10 0.00
Iteración 4 Flujo de caja actualizado 400,000.00 -91,743.12 0.00
Iteración 5 Flujo de caja actualizado 400,000.00 -91,324.20 0.00
Iteración 6 Flujo de caja actualizado 400,000.00 -91,157.70 0.00
Iteración 7 Flujo de caja actualizado 400,000.00 -91,240.88 0.00
Iteración 8 Flujo de caja actualizado 400,000.00 -91,228.39 0.00

Iteración 1 TEA= 10.00%

Iteración 2 TEA= 12.00%
Iteración 3 TEA= 5.00%
Iteración 4 TEA= 9.00%
Iteración 5 TEA= 9.50%
Iteración 6 TEA= 9.70%
Iteración 7 TEA= 9.60%
Iteración 8 TEA= 9.615%
gar en 3 cuotas crecientes que

3 4 5
-169,000.00 0.00 -285,610.00
-126,972.20 0.00 -177,341.34 4,777.37
-120,290.86 0.00 -162,062.78 28,360.64
-145,988.55 0.00 -223,782.91 -65,009.56
-130,499.01 0.00 -185,626.90 -7,869.03
-128,719.50 0.00 -181,427.37 -1,471.08
-128,016.76 0.00 -179,779.54 1,046.00
-128,367.49 0.00 -180,601.20 -209.57
-128,314.80 0.00 -180,477.67 -20.85
OPERACIONES DE DESCUENTO Vendedor

5,000.00
Monto vendido= 25,000.00 S/
Cuota inicial= -5,000.00 S/
Monto adeudado= 20,000.00 S/
TEA= 15.00% anual
TEM= 1.17% anual
X= 10,176.06 S/
Operación descuento letras X
TEA= 10.00% anual -25,000.00
TEM= 0.80% mensual
Monto descuento= 20,111.26 S/
0 mes 1
mes
0 20,111.26
1 10,176.06 10,095.56 -20,000.00
2 10,176.06 10,015.69

Diferencial 𝑋/ 〖 (1+1.17%) 〗 ^1 +𝑋/ 〖 (1+1.17

Cuánto debe el cliente 20,000.00 S/
A cuánto he descontado 20,111.26 S/
Diferencia - Ganancia 111.26 S/
0.9884𝑋+0.9770𝑋=20,000
Liquidez obtenida con el descuento
Monto del descuento= 20,111.26 S/
1,9654𝑋=20,000
Cuota inicial= 5,000.00 S/
Liquidez disponible= 25,111.26 S/
𝑿=20,000/1.9654=𝟏𝟎,𝟏𝟕𝟔.
𝟎𝟔

𝑋=𝑃[( 〖 (1+𝑖%) 〗 ^𝑛∗𝑖%)/( 〖 (1+1

〖 (1+𝑖%)
𝑋=20,000[( 〗

VA=?
 Cliente
Hemos realizado la venta al crédito de 10 televisores UHD 4K de 40” por un
solicitado una cuota inicial equivalente al 20% del total de la venta y por la d
dos letras de igual valor nominal con vencimientos mensuales. Se ha
retribución por el financiamiento que estamos otorgando.

Cual será el Valor Nominal de cada letra?

Si llevamos las letras para que sean descontadas por el Banco BPP y est
una TEA de 10%, Cuanto abonará en nuestra cuenta el BPP si la operació
X
Habremos obtenido alguna utilidad o ganancia por diferencial de tas
descuento?

mes 2 Con cuanto de liquidez contamos después de haber realizado la operación de d

^1 +𝑋/ 〖 (1+1.17%) 〗 ^2 =20,000

9770𝑋=20,000

9654=𝟏𝟎,𝟏𝟕𝟔.

〖 (1+1,17%)
〖 (1+𝑖%)
20,000[(
%)/( 〗 ^𝑛−1)]〗 ^2∗1,17%)/( 〖 (1+1,17%) 〗 ^2−1)]

10,176.06 10,176.06

𝑃=𝐴[( 〖 (1+𝑖%) 〗 ^𝑛−1)/( 〖 (1+𝑖%) 〗 ^𝑛 𝑖%)]

mes 1 mes 2

TEA= 10%
vendedor
Banco
10 televisores UHD 4K de 40” por un importe total de S/.25,000. Se ha
al 20% del total de la venta y por la diferencia nuestro cliente firmara
con vencimientos mensuales. Se ha fijado una TEA de 15% como
tamos otorgando.

tra?

descontadas por el Banco BPP y este nos informa que nos cobrara
nuestra cuenta el BPP si la operación se realiza hoy día?

o ganancia por diferencial de tasas al realizar la operación de

és de haber realizado la operación de descuento?

〖 (1+𝑖%) 〗 ^𝑛 𝑖%)]
 50,000 50,000 50,000 50,000

b1 b2 b3 b4

Crédito=X

Venta= 239,051.61
Cuota inicial= -57,727.81
S= 181,323.80

a) Cálculo del monto obtenido con el descuento de letras en el Banco

TEB Banco= 2.01% bimestral, cargada por el Banco a Mariano
Monto Letra= 50,000.00 S/
n= 4.00 bimestres
Rpta. A) Valor actual= 𝑃=𝐴[( 〖 (1+𝑖%) 〗 ^𝑛−1)/( 〖 (1+𝑖%) 〗 ^𝑛 𝑖%
190,340.24 S/

b) Cálculo del valor del financiamiento a clientes

TEM= 2.00% mensual
TEB= 4.04% bimestral, esta es la tasa de interés aplicada por Mariano a los clientes
Monto Letras= 50,000.00 S/
n= 4.00 bimestres
Rpta. B) Monto neto crédito= 181,323.80 S/
Cuota inicial= -57,727.81 S/
Monto venta= 239,051.61 S/

c) Cálculo del diferencial obtenido por Mariano Mariano

Rpta. C) Diferencial= 9,016.44 S/
Ha sido una ganancia financiera como consecuencia
del diferencial de tasas de interés

d) Disponibilidad de efectivo por parte de Mariano

Monto descuento= 190,340.24 S/
Cuota inicial= 57,727.81 S/
Rpta. D) Liquidez final= 248,068.05 S/

e) Cálculo de capacidad de pago de deuda

Deuda= 72,500.00 $
Monto disponible= 248,068.05 S/
Tipo de cambio= 3.00 TC venta
Monto disponible= 82,689.35 $
 Sobrante= 10,189.35 $
Rpta. E) Sí le alcanza a Mariano la liquidez obtenida para pagar $ 72,500
 Mariano se dedica a la comercialización de materiales de construcción, específicamente en el rubro de acabados d
Le recomendaron que atienda un importante proyecto inmobiliario que se desarrolla en San Isidro, frente a las in
la UPC.
Es así que Mariano esta dispuesto a otorgarles crédito, siendo las condiciones las siguientes: Pago de una c
S/.57,727.81, y la aceptación de 4 letras de cambio con vencimientos bimestrales (El valor nominal de cada letra e
primera letra vence el día 60.
Las letras de cambio las podría descontar en el banco PIONERO a una TEB de 2.01% y el abono se realizaría de i
estos recursos Mariano podría pagar la deuda que mantiene con sus proveedores por US$72,500 y así repon
productos.
Se le pide determinar:
¿Cuánto abonara el banco PIONERO hoy por el descuento de las cuatro letras de cambio?
¿Cuál es el valor del financiamiento que les ha otorgado la empresa de Mariano?. Asuma que para calcular el va
las letras le cargó intereses a una TEM=2%
¿Cuál ha sido la utilidad/perdida que la empresa de Mariano ha obtenido por la operación de descuento?
¿Cual será la disponibilidad de efectivo de la empresa de Mariano?
¿Le alcanza para pagar la deuda a su proveedor? Asuma un tipo de cambio de 2.9/3.0

〖 (1+𝑖%) 〗 ^𝑛 𝑖%)]

da por Mariano a los clientes

TEB= 4.04%

Clientes

TEB= 2.01%
 nte en el rubro de acabados de obra.
a en San Isidro, frente a las instalaciones de

s siguientes: Pago de una cuota inicial de

valor nominal de cada letra es S/.50,000), la

% y el abono se realizaría de inmediato. Con

por US$72,500 y así reponer el stock de

bio?
suma que para calcular el valor nominal de

ación de descuento?

0
 50,000.00 50,000.00 50,000.00 50,000.00

b1 b2 b3 b4

Monto venta=
Cuota inicial= -30,000.00

Deuda= 700,000.00 S/

a) Abono del banco producto del descuento de letras

Letra= 50,000.00 $
n=
TEB=
𝑃=𝐴[( 〖 (1+𝑖%) 〗 ^𝑛−1)/( 〖 (1+𝑖%) 〗 ^𝑛
4.00 bimestres
2.00% bimestral
Monto descontado= 190,386.43 $

b) Monto del financiamiento concedido por Motor SAC

Letra= 50,000.00 $
n= 4.00 bimestres
TEB= 3.00% bimestral
Monto descontado= 185,854.92 $

c) Resultado obtenido por el diferencial de tasas

Monto de financiamiento= 185,854.92 $
Monto descontado= 190,386.43 $
Ganancia= 4,531.51 $

d) Disponibilidad de liquidez de MOTOR SAC

Descuento letras= 190,386.43 $
Cuota inicial= 30,000.00 $
Liquidez obtenida= 220,386.43 $

e) Cálculo de cobertura de deuda a proveedor

Liquidez obtenida= 220,386.43 $
Tipo de cambio= 3.18 S/$
Liquidez obtenida= 700,828.86 S/
Monto deuda= 700,000.00 S/
Sobrante= 828.86 S/

f)
 Motor SAC ha vendido un lote de repuestos y maquinarias al crédito a su principal cliente. La venta se realizó de
con las siguientes especificaciones: Cuota inicial US$ 30,000; por el saldo su cliente le ha firmado 4 letras de c
igual valor nominal (US$ 50,000 cada una de ellas) con vencimientos bimestrales, venciendo la primera de ellas
Dado que Motor SAC necesita contar con el dinero de inmediato para pagar una obligación a su proveedo
700,000.00 que vence el día de hoy, las lleva al banco BPP Perú, el cual le informa que se las puede descontar a una
2% y el abono del dinero se efectuaría inmediatamente.
Se le pide:
¿Cuál es el abono hecho por el banco hoy por el descuento de las cuatro letras de cambio?
¿Cuál es monto de financiamiento que concedió Motor SAC si para calcular el valor nominal de cada letra cargó in
una TEB del 3%?
¿Cuál es la utilidad de la operación de descuento?
¿Cuál sería la disponibilidad de efectivo hoy para Motor SAC?
¿Cuánto le sobra o falta a Motor SAC para pagar la obligación a su proveedor hoy día si el Tipo de cambio es de
soles por dólar?
El Gerente Financiero de Motor SAC ha recibido información en la cual le señalan que en 60 días el tipo de c
podría situar en 3.35/3.40 soles por dólar. En este contexto si Motor SAC quisiera beneficiarse del mayor tipo de
decidiera descontar las letras de cambio dentro de dos meses ¿Cuánto le sobraría o faltaría a Motor SAC para ca
(〖 (1+𝑖%) 〗 ^𝑛a su
obligación 𝑖%)]proveedor dentro de 2 meses si decide postergarle el pago hasta esa fecha? Para responder asum
cuota inicial va a ser depositada en una cuenta de ahorros ganando intereses a una TEA del 6% y que el prove
esperar 60 días su pago va a cobrar intereses a una TEA de 30%
cliente. La venta se realizó de acuerdo
e le ha firmado 4 letras de cambio de
enciendo la primera de ellas el día 60.
na obligación a su proveedor por S/.
e se las puede descontar a una TEB del

bio?
nominal de cada letra cargó intereses a

a si el Tipo de cambio es de 3.18/3.25

n que en 60 días el tipo de cambio se

eneficiarse del mayor tipo de cambio y
faltaría a Motor SAC para cancelar la
a fecha? Para responder asuma que la
TEA del 6% y que el proveedor por