Preguntas dinamizadoras unidad 3 Gestión Tesorería

Con la fluctuación de la tasa de cambio COL$ - US$ un empresario colombiano tiene la

preocupación que el dólar baje y por ende la factura por US$5.000 pagadera en 45 días se
reduzca en pesos colombianos. Según su criterio y argumento responda:

A. ¿Qué cobertura cambiaría debería optar?

En el caso planteado, la cobertura cambiaria óptima por la cual el empresario colombiano

puede optar es el Contrato Foward, ya que este instrumento se ajusta a los requerimientos
del inversionista en cuestión. En este sentido, él decide el monto y el plazo de vencimiento
de la cobertura.

B. ¿Cuál sería su valor? (para el ejercicio usemos una tasa de cambio de COP$3.400 y una
devaluación del 5%)

El monto a cubrir sería 850.000COP que equivalen a 250$.

1$ →  3400COP

5000 $  → 17.000.000COP

* 5% = 850.000

Existen dos modalidades en los forwards: Forward Delivery y Forward Non Delivery: 

Forward Delivery: El día del vencimiento del derecho u obligación se hace entrega del
activo subyacente (divisas). Sólo se pueden efectuar Forward Delivery cuando existan
derechos y obligaciones con terceros canalizables por el Mercado Cambiario. (Formularios
1 a 4) o cuando las operaciones se efectúan para el envío o recepción de giros de cuentas
propias en el exterior.

Forward Non Delivery: Este contrato NO implica el intercambio del activo al vencimiento.
El día del vencimiento de la operación, se liquida la tasa pactada con la TRM del día hábil
siguiente al vencimiento. Si se obtiene una ganancia, habrá lugar a retención en la fuente.
(3.5%).
Las operaciones de divisas realizadas dentro del mercado spot cuentan con un Riesgo de
Tasa de Cambio, Riesgo de Liquidez, Riesgo de Contraparte y Riesgo de Tasa de Interés.

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