Vechea scoala de analiza tehnica: invata sa

tranzactionezi ca Richard Wyckoff

“Daca vrei sa reusesti , trebuie sa inveti sa recunosti profesionistii si sa intelegi cum actioneaza” –
aceasta este una dintre regulile de aur ale lui Richard Wyckoff, legendarul trader care in anii 1930
a scris un manifest ce a devenit cult pe Wall Street.
 91 

 
Wyckoff a fost extrem de preocupat de instruirea publicului despre “adevaratele reguli ale jocului ”,

practicate de marile interese din spatele scenei. In 1930 a fondat o scoala care mai tarziu a devenit Stock

Market Institute . Practicantii Metodei Wyckoff au testat in mod repetat subtilitatile acesteia si au descoperit

ca sunt la fel de valide si astazi, precum in momentul in care au fost publicate. Richard Wyckoff credea ca

actiunea pretului este tot ceea ce este necesar pentru un trading inteligent si stiintific – ticker-ul ce

dezvlaluie relatia dintre pret, volum si timp, capturate avantajos de grafic.

Fundamentele metodei Wyckoff pot fi gasite in cele trei legi de baza ale celebrului trader:

Legea cererii si a ofertei

Legea cererii si a ofertei are cea mai mare importanta. In acest caz analistii studiaza relatia dintre cerere si

oferta, avand ca punct de reper pretul si volumul pe o anumita perioada asa cum este reprezentat pe grafic.

In cazul in care cererea de a cumpara un instrument (perechi valutare, actiuni, marfuri) este mai mare decat

oferta disponibila, singurul mod in care cererea poate fi satisfacuta este ca pretul sa creasca la un nivel care

atrage suficienta oferta care sa egaleze cererea.

Atunci cand este atins acest punct, pretul nu mai avanseaza. Daca oferta de vanzare este mai mare decat

cererea de a cumpara, singurul mod in care oferta va fi absorbita este ca pretul sa scada, pana la un punct

care atrage suficienta cerere pentru a absorbi toata cantitatea. Cand se intampla acest lucru, pretul nu mai

scade.

Legea cauzei si a efectului

Legea cauzei si efectului, practic, ne spune ca nu putem obtine ceva din nimic. Cand piata intra intr-o

perioada in care cererea depaseste oferta sau exista un exces de oferta fata de cerere, acest lucru nu este

intamplator. Fiecare dintre acestea vine dupa perioada de pregatire si consecintele acelei pregatiri care are

un efect direct si inseparabil asupra rezultatului final.

Pentru a avea un efect, trebuie sa existe mai intai o cauza si acel efect va fi proportional cu cauza. Aceasta

lege poate fi reflectata in forta de acumulare sau de distributie a unui interval de tranzactionare, care

lucreaza in sine ca o miscare ulterioara, in afara acelui trading range.

Legea efortului si a rezultatului

Piata incearca in continuu sa mearga intr-o directie. Aceste incercari pot fi foarte scurte sau lungi ca durata

si reprezinta un efort general exprimat in termeni de volum. In cazul in care pretul raspunde la efort, cel mai

probabil va avea loc o miscare importanta a acestuia. In cazul in care efortul si rezultatul sunt contrare, este

probabil sa aiba loc o schimbare importanta in directia pretului.

Cei 5 pasi ai metodei Wyckoff
Pe fundamentul legilor de mai sus este construita schema unei metode in cinci pasi. Comparand asa-zise

“unde” de cumparatori cu unde de vanzatori pe grafic, acesta dezvaluie balanta.

1. Identificarea pozitiei si a tendintei pietei in si a tendintei pietei in general. In momentul in care traderul

intelege ce tip de trend este in desfasurare, el se poate concentra asupra celui de-al doilea aspect, cel putin

la fel de important: identificarea pretului in raport cu trendul.

2. Al doilea pas este acela de a tranzactiona numai acele instrumente care sunt in armonie cu piata.

3. Al treilea dintre cei 5 pasi este acela de a tranzactiona numai instrumentele care au dezvoltat o cauza.

4. Al patrulea pas directioneaza traderul sa tranzactioneze numai acele instrumente care sunt pregatite sa

se miste.

5. Ultimul aspect pe care traderii trebuie sa il aiba in vedere este daca piata, in ansamblu, se afla pe punctul

de a urma aceeasi miscare precum instrumentul urmarit. Daca raspunsul este da, tranzactia poate fi

deschisa. Daca excludem din ipoteza, unele greseli majore ce pot fi facute, sau o evolutie total neasteptata

dupa deschiderea pozitiei, rezultatul final va fi unul pozitiv.

Tranzactionarea in Range
Tranzactionarea pe trend este, in general, cea mai fiabila metoda de tranzactionare. Traderii care asteapta

formarea unui trend clar, pentru ca ulterior sa tranzactioneze in concordanta cu acesta si inchid pozitiile

atunci cand continuarea trendului este amenintata, atrag mai multe sanse de profit de partea lor, spre

deosebire de traderii fara o baza educationala, ale caror actiuni sunt aleatorii.

Daca revizuim cu atentie exemplele, reiese ca durata de timp in care pretul evolueaza intre punctul in care

trendul este confirmt si punctul in care viitorul trendului devine incert, este mult mai mica decat perioada de

tranzactionare in sine. Acest lucru indica faptul ca, timpul efectiv de tranzactionare nu este un factor

determinant in atingerea succesului. Mai putine tranzactii, sincronizate cu atentie, ar putea aduce rezultate

mult mai bune decat tranzactiile ce au la baza actiuni neconfirmate.

Initial, un trend descendent se opreste cu doua puncte apropiate, cunoscute sub numele de suport

preliminar (preliminary support), respectiv punct culminant de vanzare (selling climax).

Fazele zonelor de acumulare si distributie

Volumul extrem de mare indica finalizarea trendului, iar volumul limitat, stoparea continuarii acestuia. Odata

ce oferta s-a epuizat la punctul culminant de vanzare, va exista un rally automat (automatic rally). Retineti ca

traderii de succes (smart money) incep sa incaseze profiturile inainte de minimul trendului descendent. In

apropierea tintei de profit isi asigura pozitiile de vanzare si incep sa acumuleze pozitii de cumparare. Apoi,

inainte de declansarea fazei urmatoare (a trendului ascendent), vor testa piata (secondary tests)

asigurandu-se ca detin toata cererea si vor elimina orice detinator de oferta. In timpul tuturor acestor testari,

rally-uri, reactii ascendente, descendente sau laterale, nu este un moment oportun pentru deschiderea

pozitiilor. Pozitia trebuie pregatita si ulterior va sosi momentul potrivit de initiere.

Acest articol face parte din proiectul editorial Trading Insider. Cititi o analiza detaliata, scrisa de Cristian

Cochintu – country manager Romania in cadrul Admiral Markets, a strategiilor de tranzactionare promovate

de Richard Wyckoff.

Sursa foto: Shutterstock

Citeste mai mult: http://www.wall-street.ro/special/trading-insider/185355/vechea-scoala-de-analiza-tehnica-invata-sa-tranzactionezi-ca-
richard-wyckoff.html#ixzz3eACZd0Bl 
Follow us: @WallStreetRo on Twitter | WallStreetRo on Facebook

Ghid practic de trading si administrare a riscurilor:

Cum eviti capcana dezastrului financiar in care cad
incepatorii?

Trei povesti (aparent) de succes, trei traderi care au crezut ca vor putea mereu sa ‘bata’ piata, insa
totodata trei exemple care arata de ce riscurile nu trebuie ignorate chiar si atunci cand totul pare
sa mearga bine, sau cand sumele de bani pe care le ai la dispozitie par a fi suficient de mari pentru
a acoperi orice pierdere.
 985 

 
  

Cristian Cochintu, country manager al casei de brokeraj Admiral Markets, da exemplul unui trader care si-a

inceput activitatea cu cateva mii de euro si care, de fiecare data cand piata se misca impotriva lui, isi

dubleaza pozitia. Daca evolutia nefavorabila continua, pozitia era din nou dublata, iar acest lucru era repetat

pana la revenirea pe profit. In cele din urma acesta isi inchide pozitia cu un profit mic si apoi repeta din nou

strategia.

Un alt exemplu este al unui investitor nou venit in domeniu. “Mi-a spus ca a inceput sa tranzactioneze de 6

luni si se gandeste sa renunte la jobul lui pentru ca este foarte profitabil. Uimit de succesul sau si rata

profitabilitatii, l-am intrebat: ‘cat risti intr-o tranzactie, ce pierdere maxima accepti... 2-3 procente, 5 , 10? Mi-

a raspuns uimit: ’O, nu, mie nu-mi place sa iau o pierdere’”, povesteste Cristian Cochintu.

Managerul Admiral Markets da si cel de-al treilea exemplu, al unui investitor care era increzator ca trading-ul

este doar pentru cei cu bani multi, care isi permit sa ramana pe pozitie atat cat este nevoie. “Se gandea sa

renunte la afacerile sale pentru a se dedica in totalitate unei activitati ce nu presupune un program fix,

obligatii sau birocratie. L-am intrebat ce strategie de iesire din piata are si mi-a spus: ‘astept sa creasca!’

Cand l-am intrebat ‘si daca se duce in jos?’, replica lui a fost: ‘intotdeauna se si intoarce!’. Ce s-a intamplat

cu acesti traderi? Ei bine, primul a intrat in Stop Out, irosind tot ceea ce a acumulat in aproximativ 2 ani.

Ceilalti doi sunt pe cale sa-l urmeze. Sunt aproape de un dezastru financiar si implicit unul emotional.

Aceasta este realitatea cruda a ignorarii riscului”.

Ce inseamna risk & money management?

Administrarea riscurilor reprezinta de fapt “arta” de a aloca anumite resurse financiare si de a sincroniza

intrarea si iesirea din piata in scopul atingerii unui obiectiv.

Principalele componente a risk management-ului sunt:

 Un sistem de alocare a capitalului in fiecare pozitie

 O strategie cu care sa fie determinata probabilitatea de succes a fiecarei decizii

 O metoda rationala de a evalua potentiala pierdere si potentialul profit, asa numitul raport

Risk/Reward

Motivul pentru care un trader are nevoie de un sistem de alocare a capitalului in fiecare tranzactie, este

acela al prevenirii unei eventuale serii de tranzactii negative ce pot deveni fatale. De asemenea, necesitatea
pastrarii unui nivel minim al riscului asumat intr-o tranzactie este determinata de faptul ca in acest fel

traderul isi poate permite o serie de tranzactii negative si sa ramana in joc in continuare.

“Regula de aur a oricarui trader profesionist este sa nu inregistreze o pierdere mai mare de cateva procente,

in medie doua, de la 1 % in cazul unui stil prudent, pana la 3% in cazul unui stil mai agresiv. Daca ai un cont

de 1.000 dolari, iti permiti o pierdere de la 10 la 30 USD intr-o tranzactie si va trebui fie sa alegi un volum

minim, fie sa stabilesti un stop loss scurt. Daca ai un cont de 5.000 de dolari, iti permiti o pierdere de la 50 la

150 USD si iti permiti un stop loss mai larg mentinand acelasi nivel de risc”, explica Cristian Cochintu.

Exemplu practic: 8 pasi pentru a tranzactiona pe un cont de

1.000 de dolari
PASUL 1 - DIRECTIA

Analiza pietei pentru identificarea directiei mai probabile (graficele zilnice, saptamanale, lunare pentru

identificarea unui trend minor, intermediar sau primar in vederea pozitionarii in directia acestuia).

Presupunem ca trendul dominant este ascendent si este mai probabila o reluare a acestuia dupa o corectie

minora.

PASUL 2 - INTRAREA

Analizam piata pentru identificarea punctului de intrare (grafice zilnice, 4h, 1h pentru identificarea zonei de

suport a trendului in anticiparea unei continuari dupa o corectie sau consolidare) . Presupunem ca am

identificat o zona cheie de suport (pret, trend, timp), cel mai ieftin punct de la care trendul este mai probabil

sa se reia, iar in caz contrar ne-ar indica o posibila schimbare a acestuia si nu ar mai justifica mentinerea

pozitiei.

PASUL 3 – IESIREA (Stop Loss)

Identificam zona si momentul in care planul ar trebui abandonat, adica trendul fie se schimba, fie nu

confirma evolutia asteptata, aceasta zona indicandu-ne unde se plaseaza stopul in pipsi distanta fata de

punctul de intrare.

Presupunem ca urmarim un trend minor de cateva zile si ne asumam o corectie intraday de 100 pips, marja

fata de locul in care trendul s-ar putea schimba.

PASUL 4 – POTENTIALUL (Take Profit)

Evaluarea potentialului tranzactiei, a tintei de profit pe orizontul de timp urmarit, termen scurt (trend minor),

termen mediu (trend intermediar) sau termen lung (trend primar). Presupunem ca trendul minor urmarit

pentru continuare acelui intermediar are potential de 400 pips pana la zona de supracumparare (rezistenta).

PASUL 5 – MANAGEMENTUL RISCULUI ( Raportul Risc /Recompensa )

Tranzactia va fi acceptata doar daca potentialul profit (take profit) este de cel putin trei ori mai mare decat

pierderea asumata (stop loss). Cu alte cuvinte, intram doar daca punctul de intrare este mult mai aproape

de punctul de iesire in cazul evolutiei nefavorabile decat de punctul de iesire in cazul evolutiei favorabile.

Formula de calcul indica un raport risk/reward de 1/4 , acceptat. Daca raportul este mai mic de 1/3, nu

acceptam pozitia chiar daca ceilalti parametrii sustin aceasta idee.

PASUL 6 – MANAGEMENTUL CAPITALULUI (Pierderea in bani)

Calculam ce suma de bani acceptam ca pierdere in tranzactie, raportata la balanta sau equity daca sunt alte

pozitii in desfasurare. Adica nu mai mult de cateva procente (1 - 3) deoarece in orice strategie, chiar daca

istoric a functionat in 70% din cazuri, nu putem stii ce succesiune va urma si trebuie sa ne asiguram ca

depasim o serie de tranzactii negative fara a suferi pierderi semnificative.

In acest caz, un management prudent al capitalului indica o pierdere asumata de maxim 30 USD.

PASUL 7 – VOLUMUL (Numarul de loturi)

Calculam volumul, adica numarul de loturi necesare pentru ca pipsii riscati in tranzactie sa nu depaseasca

suma de bani conform unui management al capitalului prudent. Conform exemplului, cei 100 pipsi (stop

loss) reprezinta 30 USD pentru un volum de 0.03 loturi.

PASUL 8 – EXECUTIA

Daca toti acesti pasi au fost efectuati, atunci lansam tranzactia cand circumstantele o permit. Putem plasa

un ordin limit in zona de suport sau market cand actiunea pretului ne indica o iminenta evolutie in directia

asteptata.

Pentru a afla mai multe detalii despre strategiile de trading si management al riscului, va recomandam

citirea  E-book-ului Admiral Markets

Citeste mai mult: http://www.wall-street.ro/articol/Finante-Banci/184013/ghid-practic-de-trading-si-administrare-a-riscurilor-cum-eviti-

capcana-dezastrului-financiar-in-care-cad-incepatorii.html#ixzz3eADNsQCA 
Follow us: @WallStreetRo on Twitter | WallStreetRo on Facebook