Le Ier Chapitre

Les fondements théoriques et méthodologiques

de l’analyse économique et financière

Les problèmes principaux concernant les aspects théoriques et

méthodologique de l’analyse économique et financière sont:

1.1 L’objet de l’analyse économique et financière. La nécessité,

l’importance et le rôle de l’analyse économique et financière
1.2 La typologie de l’analyse économique et financière
1.3 Le contenu du processus d’analyse économique et financière
1.4 L’étude des facteurs qui influencent les résultats de l’activité
économique
1.5 Les méthodes et les techniques de l’analyse économique et
financière
1.6 Le système d’informations – la prémisse de l’analyse
économique et financière

1.1 L’objet de l’analyse économique et financière. La nécessité,

l’importance et le rôle de l’analyse économique et financière

La définition de l’objet d’étude représente un problème essentiel de

toute science ou discipline scientifique. Celle-ci suppose l’expression du
 Analyse économique et financière

contenu des phénomènes qu’elle étudie et l’établissement des rapports avec

les autres sciences.
L’analyse économique et financière de l’entreprise est définie
comme un ensemble de concepts, techniques et instruments utilisés dans le
traitement des informations, ayant le but d’esquisser la situation d’une
entreprise et d’établir le niveau de ses performances. Dans la littérature de
spécialité, l’entreprise est définie comme un groupe de personnes
hiérarchisé qui utilise des moyens intellectuels, physiques, financiers,
conformément à des objectifs bien établis, délimités par la motivation de la
création de valeur.
Connaître les phénomènes économiques et financiers, leurs
modalités d’apparition et leurs conséquences sur l’activité de l’entreprise,
implique la décomposition des phénomènes en parties composantes, en
éléments qui soient plus simples. Tout cela est possible par l’analyse
économique et financière qui permet ainsi non seulement l’évaluation de
l’état de l’entreprise à un certain instant, mais également l’estimation de
l’évolution de celui-ci dans les nouvelles conditions et par l’action humaine
collective.
Pour évaluer l’activité économique et financière il faut absolument
utiliser et analyser un système d’indicateurs qui exprime l’orientation
stratégique de l’entreprise, qui caractérise ses relations internes et externes,
l’efficacité de son activité, la capacité d’adaptation de l’entreprise aux
demandes du marché etc. Les performances économiques et financières de
l’entreprise sont mises en évidence par l’analyse économique et financière,
dont le but est de relever dans quelle mesure sont réalisés les objectifs
majeurs de l’activité: l’assurance de la viabilité et de la croissance de la
valeur de l’entreprise.
Pour relever le contenu il faut partir de la délimitation des deux cotés
de l’analyse: l’analyse économique et l’analyse financière.
L’analyse économique a pour but de caractériser les phénomènes du
point de vue des ressources utilisées, de leur consommation et des résultats
afférents.
L’analyse financière permet la mesure et l’évaluation strictement
financière de l’activité de l’entreprise.
Les fondements théoriques et méthodologiques de l’analyse économique et financière

L’analyse économique et financière de l’activité de l’entreprise

suppose l’examen de tous les efforts engagés par rapport aux résultats.
L’essentiel de cette démarche est de saisir les relations structurelles tout
comme les relations de type cause – effet. Dans la caractérisation des
phénomènes économiques et financiers par l’analyse des relations cause –
effet on retrouve fréquemment les situations suivantes 1 :

• le même effet peut être produit par des causes différentes;

• des effets différents peuvent se combiner et faire apparaître
une résultante de l’ensemble d’actions ou de forces;
• la complexité et l’intensité de la cause peuvent déterminer
non seulement l’intensité du phénomène, mais également sa
qualité;
• le phénomène donné peut avoir des caractéristiques
qu’aucun des éléments du phénomène ne présentait
précédemment;
• dans la réalité objective, les caractéristiques essentielles se
combinent avec celles qui ne sont pas essentielles mais
secondaires ou fortuites.
Afin de bien caractériser les performances économiques et
financières de l’entreprise il est important d’avoir une perception analytique
des résultats, d’établir la contribution de chacun des facteurs à l’obtention
des résultats de l’entreprise, ce qui sera fait par le diagnostic global de
l’activité de l’entreprise.
L’analyse économique et financière, en tant que méthode de
compréhension de la réalité de l’entreprise, constitue un instrument
important du management de l’entreprise, qui a pour fonctions principales :

- la fonction de diagnostic de l’activité de l’entreprise, c’est-à-dire

la recherche du fonctionnement du système du point de vue
structurel et fonctionnel, à partir des informations sur l’état de
l’entreprise;
1
Al. Gheorghiu (coordonateur), Analiza activităţii economice a întreprinderilor,
Bucureşti,Editura Didactică şi Pedagogică, 1982, p. 6
 Analyse économique et financière

- la fonction de règlement de l’activité de l’entreprise, c’est-à-dire

la base pour la prise des décisions correctives, de redressement
ou d’amélioration des résultats.
La sphère des utilisateurs des informations fournis par l’analyse
économique et financière est extrêmement large. Ainsi, ceux qui peuvent
être intéressés par la situation économique et financière d’une entreprise,
caractérisée à l’aide de l’analyse économique et financière, sont les
actionnaires ou les associés, les manageurs, les créanciers financiers, les
fournisseurs et les autres créanciers commerciaux, les clients, le personnel
embauché, les investisseurs actuels et potentiels, le gouvernement et ses
institutions.

Les clients
Les créanciers
commerciaux Le personnel
embauché

L’analyse
Les économique
établissements
et financière Les manageurs
bancaires

Les
Le gouvernement actionnaires
et ses institutions

Fig. 1.1 L’analyse économique et financière et les catégories principales

d’utilisateurs de l’information

La nature des informations sollicitées à l’analyse économique et

financière diffère d’un utilisateur à l’autre, en fonction de l’intérêt présenté
par la situation de l’entreprise. Ainsi:

ƒ les actionnaires sont intéressés par des informations concernant

l’évolution du cours boursier des actions, par la capacité de
l’entreprise de développer des activités rentables, par la mesure
Les fondements théoriques et méthodologiques de l’analyse économique et financière

et la modalité par lesquelles les profits sont répartis sous la forme

des dividendes, par la capacité de l’entreprise de payer des
dividendes;
ƒ les manageurs sont intéressés par les résultats économiques et
financiers de l’entreprise dans son ensemble, en tenant compte
du rôle décisif qu’ils détiennent dans le cadre du processus de
prise de la décision;
ƒ les créanciers financiers sont intéressés par les informations
concernant la performance et la position financière de
l’entreprise qui leur permettent de déterminer la capacité de
remboursement des annuités à l’échéance;
ƒ les fournisseurs et les autres créanciers commerciaux sont
intéressés par les informations concernant la liquidité et la
solvabilité de l’entreprise;
ƒ les clients sont intéressés par les informations concernant la
continuité de l’activité de l’entreprise, avec le but d’assurer le
déroulement dans des conditions normales de leur propre
activité. Ils sont aussi intéressés par les moyens de trouver une
solution pour les déficiences apparues, par la capacité
d’adaptation de l’entreprise, par les conditions de crédit offertes,
par la flexibilité montrée dans l’établissement des prix etc.;
ƒ le personnel embauché est intéressé par la stabilité et la
profitabilité de l’entreprise, par les informations concernant la
capacité de l’entreprise de payer des rémunérations, des
indemnités de retraite et d’autres avantages, tout comme par les
opportunités professionnelles;
ƒ le gouvernement et ses institutions sont intéressés par
l’allocation des ressources et, implicitement, par l’activité des
entreprises. Il sollicite également des informations pour
réglementer l’activité des entreprises, pour déterminer la
politique fiscale et comme base pour le calcul du revenu national
et d’autres indicateurs statistiques similaires.
 Analyse économique et financière

L’analyse économique et financière est sans doute nécessaire aux

entreprises en difficulté tout comme aux entreprises ayant des performances
normales ou supérieures à celles prévues. L’état de l’entreprise au moment
où on met en place l’analyse économique et financière délimite cependant
ses objectifs.

L’établissement des causes qui ont généré

l’état de difficulté
Difficulté L’estimation des possibilités de remède pour
l’état de difficulté
L’état de l’entreprise

La présentation d’un paquet de mesures qui Les

puissent redresser l’activité de l’entreprise objectifs
de
l’analyse
Performances économiqe
normales Instrument de contrôle et
financière

L’identification des causes qui ont permis

Performances la réalisation des performances
supérieures supérieures
La présentation des mesures éventuelles
pour assurer le maintient des
performances supérieures

Fig. 1.2 L’état de l’entreprise et les objectifs de l’analyse économique et financière

Quel que soit l’état de l’entreprise au moment où on réalise l’analyse

économique et financière, quels que soient les utilisateurs des informations
obtenues, la mise en place de l’analyse économique et financière doit
assurer l’examen de la réalité objective, l’établissement des variables clés du
processus de développement et l’identification des sources nouvelles
d’avantage concurrentiel.

1.2 La typologie de l’analyse économique et financière

En fonction du spécifique des activités déroulées par une entreprise,

de la complexité et de la diversité des phénomènes et des processus
économiques, des objectifs de l’analyse économique et financière, on peut
Les fondements théoriques et méthodologiques de l’analyse économique et financière

délimiter certains critères de classification de l’analyse économique et

financière:

a) selon le rapport qui existe entre le moment du déroulement du

phénomène et le moment de la réalisation de l’analyse:
ƒ l’analyse post-factum (analyse post-opératoire ou analyse de la
réalisation des objectifs), qui concerne le passé et qui est basé sur
des données certaines, identifiables dans les situations
économiques et financières de l’entreprise. Dans la littérature de
spécialité, l’analyse post-factum est reconnue comme instrument
de «surveillance et réglage» du fonctionnement de l’entreprise;
ƒ l’analyse prévisionnelle, qui suppose l’émission d’hypothèses et
de scénarios concernant l’évolution du phénomène et la
présentation des perspectives principales dans le déroulement de
l’activité, se fondant sur des relations stochastiques. La source
d’informations de base pour l’analyse prévisionnelle est
représentée par l’analyse post-factum. L’analyse prévisionnelle
constitue une étape préliminaire dans le processus de planification,
dans l’élaboration des stratégies de développement de l’activité de
l’entreprise;
b) selon le niveau de réalisation:
ƒ l’analyse micro-économique, qui se déroule au niveau de l’agent
économique, respectivement à l’échelle de l’entreprise. Cette
analyse vise les processus d’allocation du capital, d’utilisation des
ressources, de création et de fabrication des produits, de création
de valeur;
ƒ l’analyse méso économique, qui assure des informations de base
pour la caractérisation de l’environnement concurrentiel, en
permettant l’estimation de la position de l’entreprise sur le marché,
de ses avantages concurrentiels;
ƒ l’analyse macro-économique, qui suppose l’étude des
phénomènes au niveau de l’économie nationale, en utilisant surtout
 Analyse économique et financière

des grandeurs agrégées (le produit national brut, le produit interne

brut etc.) 2 ;
c) selon le suivi en temps des phénomènes:
ƒ l’analyse statique, qui suppose l’étude des phénomènes à un
moment donné (sans mettre en question l’éventuel caractère
«statique» du phénomène);
ƒ l’analyse dynamique, qui suppose l’étude des phénomènes dans
des instants différents de l’évolution. Cette analyse permet
l’établissement des relations entre les différentes positions
successives des phénomènes économiques, sur la base de l’étude
des facteurs qui ont généré ces changements;
d) selon la nature des caractéristiques essentielles ou des
déterminations quantitatives des phénomènes:
ƒ l’analyse qualitative, qui vise l’essence du phénomène, ses
caractéristiques principales, les facteurs qui ont la même nature
que le phénomène et qui le déterminent. Le rôle de l’analyse
qualitative est d’élaborer des modèles qui comprennent les
éléments essentiels du phénomène, en partant d’une essence
moins profonde vers une essence plus profonde, à partir du
principe de la décomposition en échelle;
ƒ l’analyse quantitative, qui suppose l’étude des phénomènes par
déterminations quantitatives, en faisant appel dans la plupart des
cas aux modèles mathématiques. L’appréciation correcte de l’état
du phénomène économique sur la base des résultats de l’analyse
quantitative dépend sans doute de la justesse du modèle du
processus économique fondé sur l’analyse quantitative;
e) selon la période de temps pour laquelle on la réalise:
ƒ l’analyse à court terme, qui est réalisée d’habitude pour une
période de temps inférieure à une année, en offrant
principalement des informations pour le management interne;
ƒ l’analyse à long terme, qui vise l’étude de l’évolution des
phénomènes sur des périodes supérieures à une année, en

2
D. Mărgulescu, N. Stănescu, I. David, Analiza economico-financiară, Bucureşti, Editura
Oscar Print, 1999, p. 11
Les fondements théoriques et méthodologiques de l’analyse économique et financière

fournissant des informations nécessaires à la prise des décisions

stratégiques;
f) selon la position de l’analyste par rapport à l’entité dans laquelle
se manifeste le phénomène étudié:
ƒ l’analyse interne, qui est réalisée par des personnes de l’intérieur
de l’entité dans laquelle se manifeste le phénomène. L’objectif
de cette analyse est d’évaluer la situation de la performance de
l’activité, le degré de réalisation des prévisions budgétaires, de
saisir les problèmes de fonctionnement manifestés et d’offrir les
informations nécessaires aux processus budgétaire de
l’entreprise. D’habitude, l’analyse interne dans les entreprises est
fondée sur des informations complexes, offertes par le contrôle
interne de son activité;
ƒ l’analyse externe, qui est réalisée par des personnes de
l’extérieur de l’entreprise dans laquelle se manifeste le
phénomène, et qui sont intéressées par la situation économique et
financière de l’entreprise. Cette analyse est faite par les banques
ou les autres établissement de crédit – intéressées par la
solvabilité des entreprises, au moment de l’octroi de crédit, par
les investisseurs financiers – dans le cas de l’évaluation des
opportunités du placement des disponibilités financières dans les
actifs de l’entreprise analysée, par les instances judiciaires et les
organes de poursuite en justice – dans le cas de la mise en
faillite, de la solution de certains litiges etc., par les fournisseurs
et les clients – pour l’évaluation de la situation des partenaires
commerciaux, par d’autres organisations – dans le cas des
opérations de fusion, absorption etc.

1.3 Le contenu du processus d’analyse économique et financière

L’analyse économique et financière est une méthode de recherche

fondée sur l’étude des mécanismes de formation et d’évolution des
phénomènes dans l’ordre inverse de leur production: on part du résultat qui
 Analyse économique et financière

correspond à la modification d’un phénomène, on identifie les éléments

composants du phénomène, les facteurs d’influence, on établit et on délimite
les causes qui les ont provoqués.
La caractérisation du contenu du processus d’analyse économique et
financière implique de manière évidente la connaissance des notions
principales utilisées, respectivement: phénomène, éléments composants,
facteurs d’influence et causes.
L’objet de l’analyse économique et financière (faits, résultats,
indicateurs) est retrouvé sous la dénomination de phénomène. Les parties
composantes du phénomène analysé représentent les éléments composants
(par exemple: l’amortissement, les intérêts, les taxes et les impôts, le résultat
d’exploitation corrigé pour la valeur ajoutée). Les facteurs d’influence sont
des forces motrices ayant un effet directe ou indirecte sur les phénomènes
(comme, par exemple, le temps moyen de travail par salarié pour la valeur
ajoutée calculée au niveau de l’entreprise). Les causes sont des faits, des
résultats et des indicateurs qui, dans un certain contexte, conduisent à un
certain état et à la modification du phénomène. La notion de facteur est
attribuée dans l’analyse économique et financière aux phénomènes qui sont
beaucoup plus complexes que les causes. Les causes finales sont les
dernières causes découvertes dans le processus d’analyse (étant considérées
«finales» à cause du déroulement du processus d’analyse dans l’ordre
inverse face à l’évolution réelle du phénomène). Si on a en vue l’apparition
et l’évolution du phénomène, alors les causes finales deviennent les causes
primaires.
Le contenu du processus d’analyse économique et financière peut
être présenté en étapes de la manière suivante:
a. la délimitation de l’objet de l’analyse: consiste dans
l’établissement de certains faits, phénomènes, résultats, exprimés
sous la forme des indicateurs économiques et financiers;
b. l’identification des éléments composants, des facteurs
d’influence et des causes du phénomène étudié. La décomposition
du phénomène en éléments suppose une analyse structurelle. Les
facteurs sont établis de manière successive, à partir de ceux à action
Les fondements théoriques et méthodologiques de l’analyse économique et financière

directe, aboutissant à ceux à action indirecte et à l’établissement des

causes finales (primaires);
c. la détermination des relations de causalité existantes entre les
éléments composants, les facteurs, tout comme entre ceux-ci et le
phénomène analysé. Il est nécessaire de déterminer la relation cause
– effet, respectivement les rapport de conditionnement.
A partir des trois premières étapes on élabore les modèles d’analyse
des phénomènes et des processus économiques et financières.
d. la mesure des influences des éléments composants et des facteurs
sur le phénomène, par l’appel aux méthodes et aux techniques de
l’analyse quantitative;
e. la synthèse des résultats de l’analyse, l’esquisse des conclusions et
des appréciations concernant l’évolution du phénomène ou de
l’activité déroulée;
f. l’émission des conclusions et des mesures qui s’imposent en vue
du déroulement de l’activité dans la période future dans des
conditions d’efficience, d’utilisation optimale des facteurs de
production.

L’analyse de tout élément économique, par le parcours de toutes les

étapes présentées, assure le caractère complexe et en même temps
scientifique de l’analyse économique et financière. Pour assurer le caractère
scientifique de l’analyse économique et financière, il est nécessaire que les
conditions suivantes soient accomplies 3 :

ƒ l’analyse ne doit pas contenir des contradictions;

ƒ l’analyse doit avoir un caractère complexe, comprendre toute
l’activité économique et financière de l’entreprise et garder en
vue les implications possibles;
ƒ l’analyse doit être opérative et systématique, doit être effectuée
périodiquement et chaque fois qu’elle s’avère nécessaire;

3
V. Robu, N. Georgescu, Analiză economico-financiară, Braşov, Editura OMNIA UNI
S.A.S.T. S.R.L., 2000, p. 19
 Analyse économique et financière

ƒ la fin du processus d’analyse économique et financière doit

comprendre un programme de mesures concrètes pour améliorer
l’activité de l’entreprise.

Le contenu du processus d’analyse économique et financière est

présenté d’une manière générale dans le schémà 1.1.

Le phénomène économique Eléments

composants
E1 E2 E3 En
Evolution réelle du phénomène

L’ordre d’analyse
Facteurs directs
F1 F2 F3 … Fn (de Ier degré)

Facteurs indirects
(de IIème degré)
f11 f12 f1n f21 f22 f2n f31 f32 f3n fn1 fn2 fnn

Causes finales

Quantification des influences

Synthétisation des résultats de l’analyse

Elaboration du paquet de mesures

Schéma 1.1 Le contenu du processus d’analyse économique et financière

Le schéma qui présente le contenu du processus d’analyse

économique et financière met en évidence les relations qui existent entre le
phénomène, les éléments, les facteurs et les causes finales, montre
l’évolution du phénomène par rapport à l’ordre d’analyse de celui-ci. En
même temps, on met en évidence deux types d’analyse économique et
financière: l’analyse structurelle et l’analyse factorielle.
Les fondements théoriques et méthodologiques de l’analyse économique et financière

1.4 L’étude des facteurs qui influencent les résultats de l’activité

économique

Connaître la manière de formation du phénomène, les facteurs qui

constituent, ensemble, le phénomène, et les relations qui existent entre les
facteurs, représente une demande essentielle de l’analyse économique et
financière. Les facteurs déterminent la formation et la modification d’un
effet, d’un résultat. Ils agissent, d’habitude, non pas de manière isolée, mais
de manière interdépendante, corrélée, dans un système de relations solides.
Leur identification nécessite la connaissance précise de la manière de
formation du résultat, des relations de causalité internes du résultat vu
comme phénomène analysé. Pour mieux comprendre l’essence des facteurs
qui influencent les résultats de l’activité économique il est nécessaire les
grouper selon certains critères. Les critères principaux pour grouper les
facteurs qui expliquent les résultats de l’activité sont:

a) selon leur contenu (leur nature):

ƒ les facteurs techniques;
ƒ les facteurs technologiques;
ƒ les facteurs organisationnels;
ƒ les facteurs économiques;
ƒ les facteurs sociaux;
ƒ les facteurs politiques;
ƒ les facteurs démographiques;
ƒ les facteurs psychologiques;
ƒ les facteurs biologiques;
ƒ les facteurs naturels etc.
b) selon leur caractère dans le cadre d’une relation de causalité:
ƒ les facteurs quantitatifs, qui sont les porteurs matériels des facteurs
qualitatifs, en constituant la condition préliminaire et indispensable
de leur action;
ƒ les facteurs de structure, qui interviennent quand le résultat analysé
se réfère aux grandeurs agrégées;
 Analyse économique et financière

ƒ les facteurs qualitatifs, qui ont la même nature que le phénomène

utilisé, mais un degré d’extension différent.
Ce critère présente un intérêt conceptuel et méthodologique et il suppose la
connaissance du processus de formation du résultat analysé, de la priorité
relative dans l’action corrélée des facteurs d’influence.
c) selon la manière dont ils agissent sur le phénomène:
ƒ les facteurs à action directe, qui exercent leur influence sur le
phénomène analysé sans intermédiaires;
ƒ les facteurs à action indirecte (de 2ème, 3ème…..nème degré), qui
agissent sur le phénomène par l’intermédiaire d’autres facteurs;
d) selon l’effort personnel de l’entreprise:
ƒ les facteurs qui dépendent de l’effort personnel de l’entreprise, qui
ont leur origine dans les efforts faits par l’entreprise pour allouer et
utiliser de la manière la plus efficiente le capital;
ƒ les facteurs indépendants de l’effort personnel de l’entreprise, qui
ont leur origine dans l’environnement dans lequel l’entreprise agit;
e) selon le degré de synthétisation:
ƒ les facteurs simples, qui ne peuvent plus être décomposés, tenant
compte de la sphère de déroulement de l’analyse;
ƒ les facteurs complexes, qui peuvent être décomposés, étant
déterminés par d’autres facteurs simples ou complexes (mais ayant
un degré de complexité plus réduit), dont on peut identifier l’action
au niveau de l’entreprise;
f) selon la modalité de prévision:
ƒ les facteurs prévisibles (certes ou déterminables), qui agissent dans
le cadre des processus contrôlés par l’entreprise, sans impliquer des
risques;
ƒ les facteurs imprévisibles (aléatoires), qui agissent de manière
incontrôlable, comme suite à la déviation du déroulement normal de
certains processus économiques, ou sous l’influence de certains
facteurs exogènes, incontrôlables (le marché externe, les forces de la
nature etc.);
Les fondements théoriques et méthodologiques de l’analyse économique et financière

g) selon l’intensité de leur action:

ƒ les facteurs dominants (clé), qui ont une influence décisive dans
l’obtention des résultats;
ƒ les facteurs secondaires, qui n’ont pas une influence décisive dans
l’obtention des résultats;
h) selon la durée pour laquelle ils exercent leur influence:
ƒ les facteurs de durée et les facteurs transitoires;
ou
ƒ les facteurs continus (à action continue) et les facteurs
discontinus;
i) selon la modalité dont ils contribuent à l’obtention du résultat:
ƒ les facteurs indépendants, qui peuvent déterminer le résultat de
manière indépendante;
ƒ les facteurs interdépendants, qui ne peuvent déterminer le résultat
que par leur interaction;
j) selon la possibilité de vérifier leur action:
ƒ les facteurs contrôlables;
ƒ les facteurs incontrôlables (facteurs naturels, facteurs
conjoncturels).

1.5 Les méthodes et les techniques de l’analyse économique

et financière

Les méthodes et les techniques utilisées par l’analyse économique et

financière sont :
• des méthodes spécifiques à l’analyse économique et financière;
• des méthodes empruntées par l’analyse économique et financière.

Les phénomènes analysés dans le cadre de cette démarche sont

représentés par des indicateurs économiques et financiers. La pertinence de
l’indicateur réside dans son utilité, au moment où il devient plus qu’une
simple donnée, c'est-à-dire:
 Analyse économique et financière

ƒ il offre des informations suffisantes, correspondant au cycle qu’il

caractérise;
ƒ il est présenté d’une manière appropriée;
ƒ la formule de calcul est facile pour celui intéressé.

Les indicateurs principaux économiques et financiers analysés afin

de formuler des jugements de valeur concernant les performances et la
position financière de l’entreprise peuvent être structurés de la manière
suivante:

ƒ des indicateurs pour les ressources – matérielles

− humaines
− financières
− informationnelles
ƒ des indicateurs pour la consommation des ressources – charges
ƒ des indicateurs de résultat (effets)
ƒ des indicateurs d’efficience

effet – e effort - E
effet - e e/e e/E
effort - E E/e E/E

Les méthodes utilisées dans l’analyse peuvent être groupées en

méthodes qualitatives et méthodes quantitatives.

1.5.1 Les méthodes principales de l’analyse qualitative

Les méthodes principales de l’analyse qualitative utilisées dans

l’analyse économique et financière sont:
1. La modélisation des phénomènes économiques et financiers
2. La comparaison
3. Le groupement
4. La division et la décomposition
Les fondements théoriques et méthodologiques de l’analyse économique et financière

1. La modélisation des phénomènes économiques et financiers

Afin de présenter le phénomène dans une forme simplifiée, on fait
appel dans l’analyse économique et financière à la modélisation. Les
modèles peuvent être, selon la manière de représentation du phénomène, soit
imitatives, soit analogiques, soit symboliques. 4
Les modèles imitatifs présentent les propriétés caractéristiques du
phénomène par elles-mêmes mais à une autre échelle (des photos, des
dessins, des maquettes etc.).
Les modèles analogiques mettent en évidence certaines
caractéristiques du phénomène par la représentation à l’aide d’autres
modalités de visualisation (les histogrammes, les chronogrammes, les
diagrammes).
Les modèles symboliques sont fondés sur l’utilisation des symboles
dans la représentation des phénomènes économiques et prennent d’habitude
la forme des équations. Les modèles principaux utilisés dans l’analyse
économique et financière sont:

¾ les modèles additifs

¾ les modèles en balance
¾ les modèles multiplicatifs
¾ les modèles prenant la forme des rapports
¾ les modèles combinés.

2. La comparaison
La comparaison suppose la caractérisation de l’évolution du
phénomène en fonction d’un certain critère et d’une certaine base de
comparaison.
Selon le critère pris, nous avons:
- Des comparaisons dans le temps, qui supposent l’analyse du
même phénomène dans des moments différents ou
dans des intervalles de temps différentes au long de
son évolution;

4
G.Vâlceanu, V.Robu, N.Georgescu, Analiză economico-financiară, Bucureşti, Editura
Economică, 2004, p. 29
 Analyse économique et financière

- Des comparaisons dans l’espace, entre des entreprises qui

déroulent leur activité dans le cadre du même secteur,
ou entre des sous unités de la même entité. Les
informations fournies par la comparaison dans
l’espace ont un degré d’importance élevé dans le
processus de prise de la décision, surtout dans la
situation où on vise les résultats obtenus par les sous
unités de la même entité;
- Des comparaisons mixtes, réalisés dans le temps et dans
l’espace;
- Des comparaisons par rapport à un critère préétabli (des
valeurs, des résultats prévus par le budget ou par des
normes).

3. Le groupement
Le groupement suppose la division du phénomène en groupes
relativement homogènes, qui ont à la base une caractéristique considérée
commune. La caractéristique commune est établie en fonction du but de
l’analyse et de l’essence du phénomène étudié. Par exemple, l’analyse
structurelle du chiffre d’affaires peut être réalisées ayant en vue des
associations par types d’activités, par assortiments, par secteurs ou par
zones d’activité.

4. La division et la décomposition des résultats

L’approfondissement de l’étude des résultats de l’activité de
l’entreprise, la création d’un support concret pour l’analyse des phénomènes
enregistrés sont faisables dans les conditions où on fait appel à la division et
à la décomposition des indicateurs qui les représentent.
La division et la décomposition des résultats prennent les formes
suivantes:
• La division dans le temps, qui facilite la mise en évidence des écarts
face à la tendance générale de déroulement dans le temps du résultat;
• La division dans l’espace ou selon le lieu de formation des
résultats, qui assure la mise en évidence des endroits où les résultats
Les fondements théoriques et méthodologiques de l’analyse économique et financière

ne correspondent pas aux efforts, où il y a la possibilité

d’optimisation des résultats;
• La division par éléments composantes, qui permet la mise en
évidence de la contribution de chaque élément à la formation et à la
modification du phénomène

1.5.2 Les méthodes de l’analyse quantitative

Les méthodes principales de l’analyse qualitative utilisées dans
l’analyse économique et financière sont:
1. La méthode des substitutions en chaîne
2. La méthode de la balance
3. La méthode de la corrélation
4. La méthode des ratios
5. La méthode des scores
6. La méthode ABC (le diagramme de Pareto)
7. La méthode des grilles d’évaluation
8. Les recherches opérationnelles

1. La méthode des substitutions en chaîne

La méthode des substitutions en chaîne est également connue dans la
littérature de spécialité sous le nom de la méthode des itérations ou la
méthode d’analyse factorielle. Elle est utilisée quand entre les facteurs qui
influencent un phénomène il y a des relations de type déterministe, prenant
la forme des produits ou des rapports.
L’application de la méthode de la substitution dans l’analyse des
phénomènes suppose le parcours des étapes suivantes :
a. La délimitation du phénomène et des facteurs d’influence.
L’établissement des facteurs d’influence se réalise de
manière successive, en passant des facteurs d’influence
directe aux facteurs qui agissent de manière indirecte, ayant
en vue leur caractère dans le cadre d’une relation de causalité
(des facteurs quantitatifs, structurels et qualitatifs)
b. L’établissement de la variation du phénomène face à la
période prise comme base pour la comparaison;
 Analyse économique et financière

c. La quantification des influences de modifications des

facteurs sur la variation du phénomène. Cela est fait par
l’analyse de chacun des facteurs (dont la nature a été établie
en fonction de son caractère dans le cadre de la relation de
causalité) dans l’ordre suivant: les facteurs quantitatifs, les
facteurs de structure et les facteurs qualitatifs. Analyser un
facteur d’influence signifie le «substituer», lui allouer la
valeur prise dans la période effective, dans les conditions où
les autres facteurs restent inchangés (au niveau de la valeur
prise dans la période prise comme base pour la comparaison).
Un facteur, une fois analysé, donc «substitué», reste au
niveau de la valeur allouée pour la période effective jusqu’à
la fin de l’analyse;
d. La synthèse des résultats de l’analyse, l’esquisse des
conclusions et des jugements concernant l’évolution du
phénomène sous l’impacte de la variation des facteurs
d’influence;
e. L’articulation des conclusions et des mesures qui s’imposent
afin d’assurer le déroulement de l’activité dans la période à
venir dans des conditions d’efficience et d’utilisations
optimale des facteurs de production.

Nous pouvons utiliser dans l’application de la méthode de la

substitution des grandeurs absolues ou des indices.
Si entre les facteurs qui influencent un phénomène ( F ) il y a des
relations prenant la forme d’un produit:
F = a × b × c alors
l’application de la méthode des substitutions en chaîne à partir des
grandeurs absolues prend la forme suivante :
• La détermination de la variation du phénomène F dans la période
analysée (1) face à la période considérée comme base de référence
(0):
ΔF = F1 − F0
Les fondements théoriques et méthodologiques de l’analyse économique et financière

• La détermination des influences de la modification des facteurs sur

la variation du phénomène F:
¾ L’influence de la modification du facteur a sur le
phénomène F:
ΔF (Δa ) = a1b0 c 0 − a 0 b0 c0
¾ L’influence de la modification du facteur b sur le phénomène
F:
ΔF (Δb ) = a1b1c0 − a1b0 c0
¾ L’influence de la modification du facteur c sur le phénomène
F:
ΔF (Δc ) = a1b1c1 − a1b1c0
l’application de la méthode des substitutions en chaîne à partir des
grandeurs relatives prend la forme suivante:
• La détermination de la variation du phénomène F dans la période
analysée (1) face à la période considérée comme base
de référence (0):
ΔI F = I F − 100
F abc ia × ib × ic
I F = 1 100 = 1 1 1 100 =
F0 a0 b0 c0 100 2
• La détermination des influences de la modification des facteurs sur
la variation du phénomène F:
¾ L’influence de la modification relative du facteur a sur le
phénomène F:
ΔI F (Δia ) = ia − 100
¾ L’influence de la modification relative du facteur b sur le
phénomène F:
ia × ib
ΔI F (Δib ) = − ia
100
¾ L’influence de la modification relative du facteur c sur le
phénomène F:
ia × ib × ic ia × ib
ΔI F (Δic ) = −
100 2 100
 Analyse économique et financière

Si entre les facteurs qui influencent un phénomène ( F ) il y a des

relations prenant la forme d’un rapport:
- dans le cas où le facteur quantitatif se trouve au dénominateur
a
P=
b
où: b = le facteur quantitatif;
a = le facteur qualitatif.
alors l’application de la méthode des substitutions en chaîne à partir des
grandeurs absolues prend la forme suivante:
• La détermination de la variation du phénomène P dans la période
analysée (1) face à la période considérée comme base de référence
(0):
ΔP = P1 − P0
• La détermination des influences de la modification des facteurs sur
la variation du phénomène P:
¾ L’influence de la modification du facteur b sur le phénomène
P:
a a
ΔP(Δb ) = 0 − 0
b1 b0

¾ L’influence de la modification du facteur a sur le phénomène

P:
a a
ΔP(Δa ) = 1 − 0
b1 b1
l’application de la méthode des substitutions en chaîne à partir des
grandeurs relatives prend la forme suivante :
• La détermination de la variation du phénomène P dans la période
analysée (1) face à la période considérée comme base de référence
(0):
ΔI P = I P − 100
P1 ia
IP = 100 = 100
p0 ib
Les fondements théoriques et méthodologiques de l’analyse économique et financière

• La détermination des influences de la modification des facteurs sur

la variation du phénomène P:
¾ L’influence de la modification relative du facteur b sur le
phénomène P:
100
ΔI P (Δib ) = 100 − 100
ib
¾ L’influence de la modification relative du facteur a sur le
phénomène P:
ia 100
ΔI P (Δia ) = 100 − 100
ib ib
- dans le cas où le facteur quantitatif se trouve au numérateur
a
P=
b
où: a = le facteur quantitatif ;
b = le facteur qualitatif.
alors l’application de la méthode des substitutions en chaîne à partir des
grandeurs absolues prend la forme suivante:
• La détermination de la variation du phénomène P dans la période
analysée (1) face à la période considérée comme base de référence
(0):
ΔP = P1 − P0
• La détermination des influences de la modification des facteurs sur
la variation du phénomène P:
¾ L’influence de la modification du facteur a sur le phénomène
P:
a a
ΔP(Δa ) = 1 − 0
b0 b0
¾ L’influence de la modification du facteur b sur le phénomène
P:
a a
ΔP(Δb ) = 1 − 1
b1 b0
l’application de la méthode des substitutions en chaîne à partir des
 Analyse économique et financière

grandeurs relatives prend la forme suivante:

• La détermination de la variation du phénomène P dans la période
analysée (1) face à la période considérée comme base de référence
(0):
ΔI P = I P − 100
P1 ia
IP = 100 = 100
p0 ib
• La détermination des influences de la modification des facteurs sur
la variation du phénomène P:
¾ L’influence de la modification relative du facteur a sur le
phénomène P:
ΔI P (Δia ) = ia − 100

¾ L’influence de la modification relative du facteur b sur le

phénomène P:
ia
ΔI P (Δib ) = 100 − ia
ib

2. La méthode de la balance
La méthode de la balance est utilisée quand entre les éléments du
phénomène étudié il y a des relations de type déterministe prenant la forme
d’une somme ou d’une différence.
On prend comme exemple la forme suivante du phénomène:
F = a+b−c
• La détermination de la variation du phénomène F: dans la période
analysée (1) face à la période considéree comme base de référence
(0)
ΔF = F1 − F0
• La détermination des influences de la modification des facteurs sur
la variation du phénomène F:
¾ L’influence de la modification du facteur a sur le
phénomène F:
ΔF (Δa ) = a1 − a 0
Les fondements théoriques et méthodologiques de l’analyse économique et financière

¾ L’influence de la modification du facteur b sur le phénomène

F:
ΔF (Δb ) = b1 − b0
¾ L’influence de la modification du facteur c sur le phénomène
F:
ΔF (Δc ) = −(c1 − c 0 )

3. La méthode de la corrélation (la méthode de l’analyse de

régression)
Cette méthode s’applique quand entre le phénomène analysé et les facteurs
d’influence identifiés il y a des relations de type stochastique.
Les étapes principales imposées dans l’application de la méthode de
la corrélation sont:
9 L’établissement du contenu économique du phénomène et des
facteurs d’influence;
9 L’identification des liaisons de causalité et l’établissement de
l’équation de régression;
9 Le calcul de la valeur des paramètres de l’équation de régression à
l’aide de la méthode des moindres carrés;
9 La détermination de l’intensité de la liaison entre le phénomène
analysé et les facteurs d’influence;
9 La quantification de l’influence des facteurs sur le phénomène
analysé.

4. La méthode des ratios

Les ratios sont des rapports entre des grandeurs qui sont comparables
du point de vue logique et économique (des indicateurs), ayant une grande
capacité d’information pour la caractérisation des phénomènes économiques
et financières. Les informations fournies par l’analyse des ratios sont
beaucoup plus complexes que celles qui résultent de l’analyse séparée de
chaque indicateur pris en compte dans le calcul des ratios. Les catégories
principales de ratios utilisés dans le processus d’analyse économique et
 Analyse économique et financière

financière sont:
• les ratios de structure, qui expriment la contribution des parts
composantes à la formation du phénomène;
• les ratios de gestion, par lesquels on présente l’efficience de l’utilisation
des ressources;
• les ratios d’équilibre financier, qui mettent en évidence les corrélations
entre des rubriques ou des groupes de rubriques du bilan, soit d’actif,
soit de passif.

5. La méthode des scores

La méthode des scores est utilisée spécialement dans l’évaluation du
risque de faillite des entreprises. Cette méthode est basée sur un système de
groupement de certains indicateurs qui se trouvent en corrélation avec l’état
de santé ou de faiblesse des entreprises. Les méthodes d’analyse du risque
de faillite sont des techniques statistiques de l’analyse discriminante qui
groupent les caractéristiques financières des entreprises à fonctionnement
normale et celles des entreprises qui ont des difficultés dans l’activité de
gestion économique et financière. Par la combinaison en certaines
proportions des indicateurs on essaie la mise en évidence des entreprises en
situation de faillite par rapport aux entreprises qui se trouvent en état
d’incertitude et à ceux qui ont une situation considérée normale. La
combinaison linéaire de certains indicateurs, nommée la fonction score,
réalise l’approximation (mais avec un certain degré de probabilité) du risque
de faillite.
La méthode des scores utilise, dans l’estimation du risque de faillite
des entreprises, des indicateurs de rentabilité, ensemble avec des indicateurs
de structure des actifs, des indicateurs de liquidité et des indicateurs
d’efficience. La condition de sélection des indicateurs qui mettent en
évidence la performance d’une entreprise est leur indépendance réciproque.
L’existence d’un certain degré de corrélation entre les indicateurs mènerait à
l’enregistrement, dans le cadre de la fonction rappelée, des influences
répétées d’un même phénomène économique et financier.
Le score reflète une fonction linéaire de certaines variables
(indicateurs), pondérées avec certains coefficients moyens, déterminées par
Les fondements théoriques et méthodologiques de l’analyse économique et financière

la méthode des moindres carrées, à partir des observations faites sur un lot
d’entreprises représentatif:
Z = a1 × R1 + a 2 × R2 + .............. + a n × Rn
où: Ri = indicateurs de rentabilité et de structure des capitaux;
ai = coefficients de corrélation avec la fonction score Z, respectivement
la variabilité marginale du score Z pour la variation avec une unité
du ratio Ri.
La sélection des indicateurs dans le cadre de la méthode des scores
est faite à partir des résultats enregistrés tant par les entreprises «saines» que
par les entreprises qui se trouvent en difficulté, sur des périodes de temps
longues: 20-30 années. Nous rappelons, parmi les méthodes basées sur la
technique des scores, les suivantes: le modèle Altman, le modèle Conan et
Holder, le modèle de la Banque de France etc.

6. La méthode ABC (le diagramme de Pareto)

La méthode ABC est utilisée fréquemment dans l’analyse
structurelle des stocks, dans l’analyse structurelle du chiffre d’affaire, dans
l’analyse du pouvoir de négociation de l’entreprise avec les clients ou les
fournisseurs. L’application de cette méthode part de l’établissement du
degré d’importance de chaque élément pour la constitution du phénomène
étudié.
Les étapes principales de l’application de la méthode ABC sont:
9 l’identification du phénomène et de son paramètre spécifique;
9 la délimitation des valeurs qui correspondent à chaque paramètre
spécifique;
9 l’établissement des éléments composants du phénomène dans l’ordre
décroissant des paramètres spécifiques;
9 le calcul des valeurs cumulées pour le paramètre spécifique;
9 la délimitation des trois zones, A, B et C;
9 la représentation graphique de la courbe réelle ABC et sa
comparaison avec celle théorique.
 Analyse économique et financière

7. La méthode des grilles d’évaluation

La méthode des grilles d’évaluation est utilisée dans le diagnostic
global de l’activité de l’entreprise, dans l’analyse du potentiel interne et
aussi dans la caractérisation de la position stratégique de l’entreprise dans le
cadre du secteur où elle déroule son activité. Les étapes principales
imposées dans l’application de cette méthode sont:
9 l’établissement des critères d’évaluation;
9 l’établissement des coefficients de signification qui correspondent à
chacun des critères d’évaluation ( c si );
9 la notation des critères ( ni );
_
9 l’établissement de la note pondérée ( N ):
_ n
N = ∑ c si ni
i =1

Dans l’application de la méthode des grilles d’évaluation, les

difficultés principales rencontrées sont liées à la stabilité des critères
d’évaluation et des coefficients de signification.

Exemple: La SC AMBRO SA et la SC TEMCO SA sont deux sociétés

commerciales qui déroulent leur activité dans le domaine du commerce de
médicaments au détail. Pour analyser la position concurrentielle des deux
sociétés nous avons choisis comme critères d’évaluation: l’image sur le
marché, les compétences technologiques, le ratio de rentabilité
commerciale, la part de marché relative, la productivité du travail, le réseau
de distribution et la situation financière. Pour chacun des critères
d’évaluation mentionnés nous avons établi le coefficient de signification et
Les fondements théoriques et méthodologiques de l’analyse économique et financière

une note (sur 5):

Tableau no 1.1
La note La note pondérée
Le
Les critères
coefficient de Ambro Temco Ambro Temco
d’évaluation
signification SA SA SA SA

L’image de 0,08 2 5 0,16 0,4

l’entreprise sur le
marché
Les compétences 0,07 2 4 0,14 0,28
technologiques
Le ratio de rentabilité 0,2 4 3 0,8 0,6
commerciale
Le taux de marché 0,25 5 3 1,25 0,75
relatif
La productivité du 0,12 4 3 0,48 0,36
travail
Le réseau de 0,05 4 2 0,2 0,1
distribution
La situation financière 0,23 4 3 0,92 0,69
Total 1,00 3,95 3,18

Dans le cadre du secteur où les deux entreprises déroulent leur

activité la position concurrentielle détenue par la SC AMBRO SA est
supérieure à celle détenue par la SC TEMCO SA.
La visualisation des informations fournies par la méthode des grilles
d’évaluation se réalise à l’aide de la technique des profils. Par la
représentation graphique des résultats de la méthode des grilles d’évaluation
on cible la présentation d’une manière plus évidente des points forts et des
points faibles trouvés.
Nous allons illustrer l’application de la technique des profils en
utilisant les informations présentées pour les SC TEMCO SA et SC
 Analyse économique et financière

AMBRO SA par la méthode des grilles d’évaluation:

Note
Les critères d’évaluation
1 2 3 4 5

L’image de l’entreprise sur

le marché
Les compétences
technologiques
Le ratio de rentabilité
commerciale
Le taux de marché relatif
La productivité du travail
Le réseau de distribution
La situation financière

Légende: Ambro SA
Temco SA

Les avantages concurrentiels de la SC AMBRO SA, en comparaison

avec ceux de la SC TEMCO SA, sont dus au ratio de la rentabilité
commerciale, à la part de marché relative, à la productivité du travail, au
réseau de distribution et à la position financière. Les performances
supérieures de la SC TEMCO SA par rapport à la SC AMBRO SA
apparaissent quant à l’image sur le marché et aux compétences
technologiques.

1.6 Le système d’informations – la prémisse de l’analyse

économique et financière

La diversité et la complexité des fonctions d’un système

d’organisation, le besoin de le régler, de déterminer les changements d’état,
par rapport aux stratégies fondamentales impliquent l’existence d’un
Les fondements théoriques et méthodologiques de l’analyse économique et financière

système d’informations diversifié, cohérent et efficient. La modalité de

présentation du système d’information existant, la nature et l’objectivité des
informations existantes affectent les performances de l’entreprise, au présent
et pour les périodes futures. Le degré de performance de l’entreprise se
montre à travers les données fournies par l’analyse économique et
financière, comme résultat du traitement du système d’informations issu de
son activité.
Compte tenu du rôle et de l’importance de l’information fournie dans
l’analyse économique et financière, il est nécessaire de fonder et grouper les
informations en fonctions de certains critères, dont nous rappelons:
a) selon l’environnement dont elles proviennent:
ƒ des informations internes, générées par les processus internes de
composition et d’utilisation du capital ;
ƒ des informations externes, générées par l’environnement
concurrentiel dans lequel l’entreprise déroule son activité ;
b) selon la stabilité de leur utilisation au cours du temps:
ƒ des informations conventionnelles - constantes, qui s’utilisent sur
une période plus grande;
ƒ des informations variables, qui reflètent le dynamisme des
processus, en exigeant le traitement et la distribution rapide vers les
centres de prise de décision;
c) selon leur nature:
ƒ des informations scientifiques, technologiques et techniques;
ƒ des informations économiques;
ƒ des informations financières;
ƒ des informations politiques;
ƒ des informations commerciales;
ƒ des informations sociales et sociologique;
ƒ des informations juridiques;
d) du point de vue fonctionnel:
ƒ des informations budgétaires, qui concernent des estimations de
l’activité future du système;
ƒ des informations effectives, qui reflètent les états de fait du système;
 Analyse économique et financière

ƒ des informations normatives, qui réglementent les différents

processus prenant la forme des normes et des règles;
e) selon leur caractère légal:
ƒ des informations légales 5 , qui peuvent être ouvertes (celles obtenues
par l’intermédiaire des revues, des journaux, des magazines, des
conférences, des congrès, des expositions, des foires), et fermées
(celles obtenues par des visites, rencontres, relations directes avec
les clients, les fournisseurs et les concurrents);
ƒ des informations illégales;
f) selon la direction de la communication:
ƒ des informations ascendantes;
ƒ des informations descendantes;
ƒ des informations horizontales.
Sans nier ou ignorer l’importance d’autres sources, on peut affirmer
que la source interne principale d’informations dans l’analyse économique
est représentée par la comptabilité.
Pour esquisser la formation du bloc d’informations de l’analyse
économique et financière à partir de la comptabilité, une hiérarchie s’impose
(même si on n’implique pas un système absolu de paramètres), faite du
point de vue du degré de concentration/étendue de l’information. Dans ce
sens, ayant pour source d’information la comptabilité, on pourrait construire
des systèmes modulaires d’information, en partant du contenu du processus
d’analyse économique et financière:
a) le module «A» qui se réfère aux informations ayant un haut degré,
voir maximum, de concentration, offertes aux analystes par la
comptabilité financière de l’entreprise, reflétées par les états
financiers annuels;
b) le module «B» qui concerne les informations fournies par la
comptabilité de gestion, c'est-à-dire les comptes de gestion, les
analytiques des comptes financiers et/ou l’évidence technique et
opérative;

5
V. Robu, N. Georgescu, Analiză economico-financiară, Braşov, Editura OMNIA UNI
S.A.S.T. S.R.L., 2000, p. 42
Les fondements théoriques et méthodologiques de l’analyse économique et financière

c) le module «C» qui comprend, d’habitude, des informations

primaires, constituées du point de vue des instruments par la
budgétisation analytique.

Module Comptabilité
«A» financière

Analyse
Module Comptabilité Informa- économique
Comptabilité «B» de gestion tions et
financière

Module Budgétisation
«C» analytique

Schéma no 1.2 La comptabilité – source d’informations fondamentale dans l’analyse

économique et financière

Les mécanismes financiers et comptables jouent à l’heure actuelle un

rôle de plus en plus important dans la prise des décisions et dans le
processus de contrôle, respectivement de surveillance de l’activité de
l’entreprise. Evidemment, les mécanismes financiers et comptables
s’encadrent en premier lieu dans les demandes du management interne
performant et permettent la réalisation des sorties d’informations reprises
par l’environnement externe de l’entreprise. Les informations comptables
sont la matière première de base de l’analyste financier soit, dans une
acception plus complète, de l’analyste économique et financier.
L’information comptable doit être complétée avec des données fournies par
les autres structures opérationnelles et fonctionnelles: celle technique, celle
de personnel, celle financière, celle commerciale etc. pour pouvoir apprécier
les ressources allouées, l’efficience de leur utilisation, le degré de
 Analyse économique et financière

valorisation des biens obtenues et la performance commerciale de

l’entreprise.
Dans l’analyse économique et financière, pour comprendre la
position de l’entreprise dans le cadre du système dans lequel elle déroule
son activité, un rôle important est attribué aux informations propagées vers
le système (l’entreprise) de son extérieur (les informations de
l’environnement économique et financier, social, politique, géographique,
démographique etc.). Associer ce module d’informations à ceux qui ont
pour source d’information l’entreprise est absolument nécessaire pour
l’analyse de la performance et de la position financière et pour
l’établissement des stratégies de maintient de la position ou de croissance.
L’assurance du support d’informations aux décideurs pour ce qui est
l’analyse de la position financière de l’entreprise et de ses performances
économiques et financières, est influencée par l’accomplissement des
conditions suivantes:

ƒ assurer une information «de qualité»;

ƒ assurer une «quantité» suffisante d’informations;
ƒ présenter l’information au moment «opportun»;
ƒ assurer le traitement «approprié» de l’information.
En même temps, il faut rappeler, parmi les conditions de base6 qui
doivent être satisfaites par l’information, pour la valoriser de manière
efficiente dans le cadre du processus de prise de la décision, les suivantes:

ƒ l’utilité de l’information, qui se vérifie par la manière de

laquelle celle-ci sert à la direction dans le processus de
connaissance et réglage du fonctionnement des systèmes;
ƒ l’exactitude des informations, nécessaire pour refléter et
traiter de manière correcte le phénomène étudié;
ƒ la profondeur de l’information, c'est-à-dire la qualité de
refléter de manière complexe et complète les relations de
type cause - effet des phénomènes économiques;

6
D. Mărgulescu, Al. Gheorghiu, Analiza activităţii economice a întreprinderilor,
Bucureşti, Editura Didactică şi Pedagogică1982, p. 34
Les fondements théoriques et méthodologiques de l’analyse économique et financière

ƒ l’age l’information, c'est-à-dire avoir à sa disposition les

informations au moment opportun;
ƒ la valeur de l’information, qui est prouvée par la création des
conditions nécessaires aux décideurs pour prendre des
mesures efficientes pour le fonctionnement du système;
ƒ le coût de l’information, qui impose en fait la limite de
l’efficience de l’information.

Concepts-clés:

ƒ l’analyse
ƒ l’analyse économique et
financière
ƒ phénomène
ƒ les facteurs d’influence
ƒ les causes
ƒ l’analyse qualitative
ƒ l’analyse quantitative
ƒ la modélisation des phénomènes ƒ
économiques et financiers
ƒ la comparaison
ƒ le groupement
ƒ la division et la décomposition
ƒ la méthode des substitutions en
chaîne
ƒ la méthode de la balance
ƒ la méthode de la corrélation
ƒ la méthode des ratios
ƒ la méthode des scores
la méthode ABC (le
diagramme de Pareto)
ƒ la méthode des grilles
d’évaluation
ƒ les recherches opérationnelles
 Analyse économique et financière

Bibliographie

CARDULA, I. M. Analiza activităţii economice în comerţ, Bucureşti,

Editura Didactică şi Pedagogică, 1982

GHEORGHIU, AL. Analiza activităţii economice a întreprinderilor,

Bucureşti, Editura Didactică şi pedagogică, 1982

MARGULESCU, D. Analiza economico-financiară a întreprinderii;

metode şi tehnici, Bucureşti, Editura Tribuna
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MARGULESCU, D., Analiză economico-financiară, Bucureşti,Editura

STANESCU, C., Oscar Print, 1999
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NICULESCU, M. Diagnostic global – strategic, Bucureşti, Editura

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NICULESCU, M. Diagnostic economic, Bucureşti,Editura Economică,

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STANESCU, C., Analiză economico-financiară, Bucureşti, Editura

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