Business Case

Planes y objetivos estratégicos

• Todos los proyectos/presupuestos que se propongan deben apuntar a
algún(os) de los planes y objetivos estratégicos de la empresa.
• El Director Financiero /CFO debe clarificar a que objetivo estratégico
esta apuntada la iniciativa.
• Esto se deberá tener en cuenta a la hora de decidir o no sobre la
aprobación presupuestaria e inicio del proyecto .
Ciclo del Proyecto y su evaluación
presupuestaria
Analisis

Validacion Plan

Operacion Implementacion
Roles y responsabilidades
• Identificar los actores y gestores en la aprobación del
proyecto/presupuesto:
• Lider de proyecto PM
• Comité Ejecutor
• Comité Ejecutivo
• Dueños de los procesos
• Sponsor (s)
• Facilitadores
• Agentes pasivos, negativos y positivos
Costos e Inversiones
Costos Inversiones
• Salarios • Compra de equipo
• Capacitación • Compra de software
• Servicios públicos • Asesoría técnica
• Alquileres • Edificios/terrenos
• Depreciaciones actuales • Mobiliario, equipo, vehículos
• Infraestructura
• Gastos de Organización
• Intangibles

GASTOS MENSUALES GASTOS AMORTIZABLES ( SEGÚN NIIF / ISR)

Justificaciones para aprobación del
proyecto/presupuesto
Cuantitativos Cualitativos
• Incremento en • Imagen
rentabilidad.(ROE, ROA) • Market share
• Reducción de costos. • Servicio al cliente
• Incremento en ventas. • Apoyo comunitario/social
• Eliminación de riesgos. • Relaciones publicas
Análisis Financiero
• Flujo de Caja
• VPN ( Valor presente neto )
• TIR ( Tasa interna de retorno )
• Retorno sobre Capital ( ROE)
• Retorno sobre Activos (ROA)
• Payback ( periodo de recuperación de la inversión )
Flujo de Caja Contable y de Inversión

Contable Inversión

año 1 año 2 año 0 año 1 año 2

INGRESOS 100 110 INGRESOS 100 110
EGRESOS 50 55 EGRESOS 50 55
FLUJO NETO 50 55 INVERSION INICIAL -100
FLUJO ACUMULADO 50 105 FLUJO NETO -100 50 55
FLUJO ACUMULADO -100 -50 5
Valor Presente Neto
• Definido como la suma actualizada al presente de un flujo proyectado
de fondos, que incluye una inversión inicial, descontados a una tasa
de descuento .

VPN: -5,400 + 1454 + 1454 + 1454 + 1454 + 1454

2 3 4 5
(1+0,10) (1+0,10) ( 1+0,10) (1+0,10) (1+0,10)

VPN : 111,80
Indicadores de Rentabilidad
• Retorno sobre Capital (ROE)
Expectativa de rentabilidad del accionista o dueño de la empresa de su
Utilidad neta Capital aportado a la empresa /proyecto.
ROE %
Capital Su rendimiento debe ser superior al máximo rendimiento obtenido
en otras fuentes ( ejj. Certificados de deposito, Bonos, rendimiento
interno de la empresa.

• Retorno sobre Activos (ROA)

Expectativa de rentabilidad del accionista o dueño de la empresa

ROA % Utilidad neta Frente al volumen de activos de la empresa.
Activos Su rendimiento debe ser superior al máximo rendimiento obtenido
en el mercado ( generalmente > 1,2%
Tasa Interna de Retorno
• Definida como la tasa de rentabilidad del proyecto, la cual define la
aceptación o rechazo al mismo.
• El resultado de la TIR se comprar con la tasa de interés o rentabilidad
esperada de la empresa, Ejj, tasa de rendimiento de capital de la
empresa (ROE) , tasa de rendimiento de inversiones ( Banco Central,
Bolsas de Valores),
TIR: -5,400 + 1454 + 1454 + 1454 + 1454 + 1454
2 3 4 5
(1+0,11) (1+0,11) ( 1+0,11) (1+0,11) (1+0,11)

TIR: 11%

Tasa de descuento que hace que el VAN sea cero.

Payback
• El payback selecciona un proyecto en función del tiempo que tarda en
recuperar la inversión.
• Para aplicar el payback, se realiza la suma simple de todos los flujos
de caja del proyecto, hasta que cubran la inversión inicial.
• El criterio de selección de un proyecto, es aquel que recupere la
inversión en el menor tiempo posible.

0 1 2 3 4 5
FUJO NETO DEL PROYECTO - 5.400 1.454 1.454 1.454 1.454 1.454
FLUJO ACUMULADO - 5.400 - 3.946 - 2.492 - 1.038 416 1.870
Payback : 3,71 años
Ejemplo de visualización de resultados:

Resultados Referencia
• VPN = USD 111,80 miles • VPN: La empresa considera factible toda
inversión cuyo VPN sea por lo menos un 50%
• TIR = 11% de su patrimonio contable. ( Ejj. Capital
USD500 miles )
• Payback = 3.71 meses • TIR: la empresa considera aceptable toda
inversión que sea superior al rendimiento de
Bonos del Banco Central ( Tasa 6%)
• La empresa considera rentable toda inversión
que se recupere en menos de 5 años.
Contenido del Business Case
• Descripción del proyecto
• Análisis cualitativo/cuantitativo (FODA )
• Evaluación estratégica
• Riesgo Operacional
• Proyecciones financieras y sus escenarios
• Plan de implementación
Consultas