UNIVERSIDAD NACIONAL DE INGENIERÍA

FACULTAD DE INGENIERÍA QUÍMICA Y TEXTIL

Economía y Organización de la empresa (EP308C)

Profesor:

Realizado por:

Periodo: 2019-2

LIMA – PERÚ

1
 ÍNDICE

1 Ejercicios de Interés Simple............................................................................................2

2 Ejercicios de Interés Compuesto.....................................................................................3
3 Ejercicios de Interés Continuo.........................................................................................5
4 Ejercicios de VP y VF a Interés Simple..........................................................................5
5 Ejercicios de VP y VF a Interés Compuesto...................................................................6
6 Ejercicios de Tasas Nominales y Proporcionales............................................................9
7 Ejercicios de Tasas Efectivas.........................................................................................10
8 Ejercicios de Tasas Equivalentes...................................................................................12
9 Ejercicios de Tasas Adelantadas Equivalentes..............................................................14
10 Ejercicios de Tasas Adelantadas Equivalentes..........................................................15
11 Ejercicios de Tasas Discretas y Continuas.................................................................16
12 Ejercicios de Tasas de Interés Real............................................................................17
13 Ejercicios de Tasas de Interés en ME y Devaluación................................................18
14 Ejercicios de Tasas de Interés Explícita e Implícita..................................................19
15 Ejercicios de Anualidades Vencidas..........................................................................19
16 Ejercicios de Anualidades Perpetuas.........................................................................21
17 Ejercicios con Cuotas Fijas........................................................................................22
18 Ejercicios con Amortización e Interés Constante......................................................24
19 Ejercicios de Valorización de Bonos.........................................................................26
20 Ejercicios con Valorización de Acciones...................................................................28
21 Ejercicios con Valor Presente Netro y TIR................................................................29

2
1 Ejercicios de Interés Simple

1. ¿Cuál será el saldo final de una persona en su libreta de ahorros si el depósito lo

realizó el 09 de setiembre y retiro el dinero el 22? La tasa de interés es de 4%
mensual y el depósito inicial fue de 15 000.

fec h ainicial=9 de setiembre fec h a final=22 de setiembre

t=22−9−1=12d í asi=4 % mensual P=15000
0.04
(
S=P ( 1+¿ ) =15000 1+
30 )
.12 S=15240

2. Encontrar el capital inicial que, a una tasa de interés mensual simple de 8% y

durante 120 días, produjo un monto de S/.2000.

M =P ( 1+%rt ) M =2000%r=8 % mensualt=120 dias=4 meses

2000=P ( 1+8 % . 4 )
P=1515.152

3. Un capital de S/. 4000 estuvo depositado durante 24 meses en una cuenta de

ahorro que pagó una tasa de 2% mensual para los primeros 10 meses y una tasa i
% mensual para el resto del plazo. Si el monto generado al final de los 24 meses
fue S/. 6480. Hallar i%.

P=4000t=24 meses i 1=2 % mensual M =6480 M =P . t . i1 + P .t .i 2 + P

6480=4000 . 10. 0.02+ 4000.14 .i 2+ 4000i2 = 3% mensual

4. Un préstamo de S/. 3000 se canceló con un pago único de S/. 4500. Si la tasa
pactada fue de 2,5% mensual, determinar el plazo de la operación.

P=3000 M f =4500t=2.5 % mensual M f =P+ I =P+ P .t . n

4500=3000 ( 1+ 0.025 n )
n = 20 meses

2 Ejercicios de Interés Compuesto

3
5. Hallar el interés compuesto sobre S/. 1000 por 3 años si el interés de 5% es
convertible anualmente en capital.

P=1000t=3 a ñ osi=5 % anual I =P ( ( i+ 1 )n−1 ) =1000 ( 1.05 3−1 )I =

157.625

6. Una entidad financiera ofrece devolver por cada depósito de S/. 500 hoy, un
monto total de S/.800 dentro de un año. Calcular la tasa efectiva mensual que
está pagando la entidad financiera.

M =800C=500n=12 M =C (1+i )n800=500 (1+i )12i = 3.99% ≈ 4%

mensual

7. Un capital de S/. 600 es depositado en una entidad financiera por tres meses,
durante los cuales se le pagará las tasas del 8%, 5% y 3,5% mensual
respectivamente. Calcular el monto por retirar luego de los tres meses así como
la TET recibida.

1 1
P=600n=1 mesi=8 % Sa =P ( i+1 )n=600 ( 1+0.08 )1 ¿1+0.05) (1+0.035)
M =704.214

P=600n=1trimestre M =704.214 M =P ( 1+TET )n →704.214=600 ( 1+i )1

i=0.1736TET = 17.36%

8. ¿En qué tiempo se triplicará un capital depositado a una tasa de interés efectiva
de 10,5% anual?

4
 S=3 P I =10.5 %
n=
log ( SP ) = log ( 3PP ) n = 11 años
log ( 1+i ) log (1+ 0.105 )

3 Ejercicios de Interés Continuo

9. Una persona deposita hoy una suma de dinero de US$ P, en una institución
financiera que paga un interés de 27% anual capitalizable continuamente. Si el
saldo a favor del inversionista es de US$ 855 000 dentro de 3 años. Hallar la
cantidad depositada originalmente.

i=27 % anualS=855 000n=3 años S=P . e ¿ →855 000=P . e0.27 .3

P=380353.64

10. ¿Al cabo de cuánto tiempo una inversión de S/. 420 000 se convierte en S/. 1 465
944, si el rendimiento del dinero es del 25% nominal anual capitalizable
continuamente?

S=P . e ¿ →1 465 944=420 000 e0.25 . nn = 4.99 ≈ 5 años

4 Ejercicios de VP y VF a Interés Simple

11. Un electrodoméstico tiene un precio de contado de S/. 2 000, pero puede

adquirirse a crédito con una cuota inicial de S/. 500 y con una letra a 60 días por
S/. 1 620. ¿Cuál es la tasa de interés simple mensual cargada en este
financiamiento?

S=1620P=2000−500=1500N=60 d=2 mS=P ( 1+i∗n )

1620=1500 ( 1+2 i )i = 0.04 mensual

5
 12. Dos letras de cambio de S/ 8 000 y S/ 9 000 vencen dentro de 60 y 90 días,
respectivamente. Calcule el valor al día de hoy (valor presente) de ambas letras a
interés simple, con una TNM de 3%.

1
P=S [ ]
1+¿
→t 1=2 meses , t 2 =3 meses

1 1
M =8000 ( 1+0.03 .2)
; N=9000 (
1+ 0.03. 3 )
M =7547.1698N = 8256.88

13. En la actualidad existe una deuda de S/. 4 000, que vencerá dentro de 3 meses; se
acordó con el acreedor cancelarla hoy a su valor presente, calculado con una
TNM de 2% para el primer mes y 2,5% para los dos últimos meses. Determinar
el importe con el que se cancelaría la deuda el día de hoy.

TN M 1 ( 1 mes )=2 % ; TN M 2 ( 2 y 3 mes )=2.5 %

4000 4000
P= =
( 1+i1 n 1+i2 n2 ) ( 1+1 . 0.02++2 .0.025 )
P = 3738.3177

5 Ejercicios de VP y VF a Interés Compuesto

14. Ud .acaba de ganar US$ 5 000. ¿Cuánto dinero tendrá al cabo de 10 años si lo
invierte a un interés compuesto anualmente del 10%? ¿Al 14%?

P=650000 i 1=10 % anual , i 2=14 % anualn=10 años

n 10 10
S=P ( 1+i 1 ) =5000 ( 1.1 ) S=12968. 7123S 1=P ( 1+i 2) =5000 ( 1.14 ) S =
18536.10657

15. Daniel deposita hoy S/. 650 000 en una cuenta de ahorros en la cual le pagan una
tasa de interés de 1,5% mensual. Si Daniel deja su dinero por espacio de un año,
¿cuánto tendrá acumulado al final de dicho periodo?

6
 P=650000i=1.5 % mensualn=12 meses S=P ( 1+i )n=650000 ( 1.015 )12S =
777151.8115

16. Ricardo tiene una factura que vence dentro de cuatro meses por valor de $ 1'250
000; pero por estar necesitando dinero hoy, decide venderla. La entidad crediticia
compradora de dicho papel comercial, le cobra una tasa del 2% mensual; ¿cuánto
dinero recibe Ricardo por concepto de la venta de la factura?

S=1250 000t=4 mesesTNM =2 %Y sabemos : P=S ( 1+i )−n

P= (1 250 000 ) ( 1.02 )−4 =S /.1 154 806. 783

17. ¿En cuánto tiempo (contado desde el momento cero) un monto de S/. 6 000
sustituirá deudas cuyos importes son: S/. 2 000; S/. 1 000 y S/. 2 997.83; las
cuales vencen dentro de 30, 60 y 90 días respectivamente? Utilice como costo de
oportunidad del dinero una TEM de 3%.

S=P ( i+1 )t S 1=2000 ( 1.03 )1=2060S 2=1000 ( 1.03 )2=1060.9

3 t
S 3=2997.83 ( 1.03 ) =3275.809792S=3275.8+ 1060.9+ 2060=6000 ( 1.03 )
ln ( 1.066118297 )=tln ( 1.03 )t=2.1659 meses=64 días 23 horas 31 min 5.57 s

18. Un depósito de S/. 20 000 estuvo colocado en un Banco durante 90 días y gano
una TED de 0,1% ¿Qué interés se ganó el día 46 y el día 87?

S
TED=0.1 %VP=20 000 P= n
→ S=P (i+1 )n
( i+1 )
Día 46 : I 46=20000 ( ( 1+0.001 )46 −1) =941.00
I 45=20000 ( ( 1+0.001 )45 −1 ) =920.08 I 46−I 45=S/. 20.92

Día 87 : I 87=20000 ( ( 1+0.001 )87−1 ) =1816.98

I 86=20000 ( ( 1+0.001 )86−1 ) =1795.19 I 87−I 86=S /. 21.79

19. Los flujos de caja y las inflaciones mensuales proyectadas por la empresa
Agroexport S.A. Se muestran en la siguiente tabla

7
 Calcule el valor presente de dichos flujos y utilice como tasa de descuento la tasa
de inflación.

P=S ( 1+i ) S=valor de caja de cada mes

−n

i=tasa de inflación ( tasade descuento )n=mes

APLICAS EL COMPUESTO P0+P/(1+i1)^n1(1+i2)^n2….

Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4

Flujo de 2000 2000 2200 2400 2500
caja
% de 2.00% 1.80% 1.60% 1.65%
inflación
Valor 2000 +1960.78 +2118.72 +2274.938 +2334.49
presente 5

Rpta: 10 685.71

6 Ejercicios de Tasas Nominales y Proporcionales

20. Dada la tasa de 48% nominal anual, hallar las tasas proporcionales mensual y
trimestral.
48 %
i=0.48 anualTNM =48 % /12=0.04TNM =4 %TNT = ∗3=0.12
12
TNT =12%

21. Dada la tasa 8% nominal bimestral, hallar las tasas proporcionales semestral y
anual.

6 meses 12 meses
i sem=8 % i sem=24 % semestral i anual=8 % .
2meses 2 meses
i anual=48 % anual

22. Dada la tasa de 8% nominal bimestral, hallar las tasas proporcionales semestral y
anual.

8
 TNB=8 %
6
TNS=TNB . =24 % semestral
2
12
TNA=TNB . =48 % anual
2

23. Un capital de S/. 1 250 es depositado al régimen de interés simple por 3

trimestres a una tasa de 60% anual. Determinar el monto generado al final del
plazo mencionado.

M =C +SC=1250r %=60 % anualt=3 trimestres=9 meses

9
I =Crt =1250 .0.6 . =562.5 M =1250+562.5M =1812.5
12

24. Calcule las siguientes tasas nominales proporcionales:

 Trimestral, a partir de una tasa nominal semestral de 12%.

12%
i 1= =6 %
6
3

 De 46 días, a partir de una tasa nominal bimestral de 6%.

6%
i 2= =4.6 %
60
46

 De 125 días, a partir de una tasa nominal mensual de 2%.

2%
i 3= =8.33 %
30
125

7 Ejercicios de Tasas Efectivas

9
 25. Calcule la TEA equivalente a una TNA de 24% capitalizable trimestralmente.

0.24 4
(
TNA=0.24 ( cap . trimestral )TEA= 1+
4 )−1=0.262476TEA=26.25 %

26. Calcule la TET a partir de una TNA de 36% capitalizable mensualmente.

36 % 3
(
TET = 1+
12 )
−1
TET =9.2727 %

27. Si la TNM es 2% y el período de capitalización es mensual ¿cuál es la tasa

efectiva trimestral, de 8 meses y anual?

TNM =2 % cap trimestralmente

TET =( 1+ 0.02 )3−1=0.061208 TET =6.12 %

8
TE 8 m=( 1+0.02 ) −1=0.17165938TE 8 m=17.17 %
TEA =( 1+ 0.02 )12−1=0.26824 TEA=26 .82%

28. Calcule la TEA que producirá una TNM de 2% que se capitaliza trimestralmente.

TNM =0.02 ,trimestral TEA=( 1+ 0.02. 3 )4 −1=0.2624 TEA =26.24 %

29. Se requiere determinar la tasa efectiva que debe aplicarse a un préstamo de S/. 2
000, que se concedió el 5 de mayo y se canceló el 10 de junio del mismo año. El
Banco que concedió el préstamo aplica una TNA de 36% capitalizable
bimestralmente.

TNA n 0.36 6
TNA=0.36TEA = 1+ ( n ) (
−1TEA= 1+
6 )−1TEA=0.418
TEA =41.8 %

8 Ejercicios de Tasas Equivalentes

30. Calcule la TEM a partir de una TEA de 30%.

1 1
TEM =( 1+TEA ) −1=( 1.3 ) −1TEM =2.21 %
12 12

10
31. Calcule la TEA equivalente a las siguiente TEM: 1%; 1,5% ;2%; 2,5%; 3%; 4%;
5%; 6% y 8%.

f 12
' H 1
i =( 1+i Ef ) −1TEA=( 1+ TEM ) −1
ef
12
TEM :1 % → TEA=( 1.01 ) −1=12.68 %
TEM :1.5 % → TEA=( 1.015 )12−1=19.56 %
TEM :2 % → TEA=( 1.02 )12 −1=26.82%
TEM :2.5 % → TEA= (1.025 )12−1=34.49 %
TEM :3 % → TEA= (1.03 )12−1=42.58 %
TEM : 4 % → TEA=( 1.04 )12−1=60.10 %
TEM :5 % → TEA= (1.05 )12−1=79.59 %
TEM :6 % → TEA=( 1.06 )12−1=101.22 %
TEM :8 % → TEA=( 1.08 )12−1=151.82 %

32. ¿Cuál es la TNS capitalizable bimestralmente, equivalente a una TEA de 18%?

f 1
i=18 %H=6f =1m=6 TNS=m ( i+1 ) H −1 TNS=3 (1+ 0.18 ) 6 −1 TNS =
( ) ( )
0.083909

33. Las acciones de la compañía Gamma, adquiridas el 3 de mayo y vendidas en la

BVL el 11 de agosto del mismo año, tuvieron una tasa de rentabilidad de 26%
durante eses período. Calcule la tasa de rentabilidad efectiva mensual

TR=26 %n=100 di=TEM S=P ( 1+¿ ) =P ( 1+TR )TR=nTEMTEM =¿

TEM =7.179 %

34. Un préstamo de S/. 1 000 devenga una TEM de 5%, si este préstamo se utilizó
durante 17 días ¿qué tasa efectiva debe aplicarse?

f 1 17 17
i 'ef =( 1+i Ef ) H −1TE=( 1+TEM ) 30 −1TEM =( 1+5 % ) 30 −1=( 1.05 ) 30 −1
TEM =0.028=2.8 %

11
 35. Calcule la TNA capitalizable trimestralmente equivalente a una TEA de 12%.

1
[
TNA=¿TEA=( 1+ i )n −1TNA=n ( TEA + 1 ) n −1 n=4TEA=12% ]
1
[ ]
TNA=4 1.12 4 −1 =0.1149TNA=11.49 %

9 Ejercicios de Tasas Adelantadas Equivalentes

36. ¿Qué tasa anticipada efectiva anual es equivalente a otra tasa efectiva anual de
12%?

iv 0.12
i A= = =0.13636i A=13.636 %
1+i v 1.12

37. ¿Cuál es la tasa mensual adelantada equivalente a una vencida de 5%?

i m . vencida 0.05
i m .adelantada = = i =4.7619 %
1+ im . vencida 1.05 adelantada

38. ¿Qué tasa trimestral anticipada equivale al 3% mensual anticipado?

12
 39. Hallar la tasa efectiva anual vencida equivalente al 30% nominal anual
anticipado.

TNA=30 %( 1−i A )( 1+ i v ) =1

Pasar de TNA a TEA (30%/12+1) ^12-1= TEAa el anticipado y el

vencido deben estar en efectivo
i 0.34448 0.3448
iv= a = = i =52.6458 %
1−i a 1−0.34488 0.655111 v

TEA= 52.6458%

40. La firma TUMI SA es beneficiaria de una letra por S/. 10 000, firmada el
29/03/2005 y con vencimiento el 28/05/2005. La descuenta el 03/04/2005 en un
Banco que trabaja con una tasa efectiva del 2.5% mensual para este tipo de
operaciones. Determinar la cantidad de dinero abonado por el Banco y el
descuento.

Deuda original :10 000 29−03−2005r =2.5 % mensual

M 1=03−04−2005 M =28−05−2005
2.5
M =C + I M =10 000+ .60 .10 000=10500
30
2.5
M 1=10 000+ . 5.10 000=10 041.67
30

D=M −M 1=458.33D ab=41.67

10 Ejercicios de Tasas Adelantadas Equivalentes

13
 41. Un pagaré con valor nominal de S/. 8 500 que venció el 23 de marzo, se canceló
el 4 de abril del mismo año ¿Cuál es el pago total por efectuar en esta fecha si el
pagaré devenga una TEM de 5% y la tasa de mora es una TEM de 0,75%?

11 11
P=8500i c =5 %i m=0.75 %n= [ 30
30 I c =8500 1.05 −1 =153.43]
11 S
[ ]
I m=8500 1.0075 30 −1 =23.3197 PT =P+ I c + I m= . 8676.

42. ¿Calcule el interés total en mora generado por una deuda cuyo monto es de S/. 1
000 vencida hace 18 días. La TEM compensatoria es 5% y la TEM moratoria es
0,75%.

TE M c =5 %TE M m=0.75 % n=18 d=0.6 mP=1000

I m=P [ ( TE M m +1 )n−1 ]=1000 [ 1.00750.6−1 ] =4.49
1000 [ 1.050.6−1 ] =29.706 I m=34.1967

11 Ejercicios de Tasas Discretas y Continuas

43. Se requiere conocer la TNA que capitalizada continuamente genera una TEA de
20%?

i=e^r – 1 i=TEA,r=TNA donde TMN=TNA/12

 r= Ln(1+i), 
r = Ln (1.20) 
r= 0.182321
 TNA = 18.2321%

14
 44. ¿Qué tasa de interés capitalizable continuamente es equivalente a la tasa de
interés nominal semestral que convierte US$ 310 000 de hoy en US$ 787 580
dentro de 25 meses?

S=787580P=310000n=25 meses
S=P ( 1+¿ ) →787580=310000 ( 1+ 25i ) →i=6.162 % mensual
TNM =6.162 % →TNS=6∗6.162%TNS=36.972 % semestral
Para interés continuo : S=P . e ¿
COMO ES TNM 25 meses Y LUEGO TNS∗6 meses
25i
787580=310000 . e 6
→i=22.37 %36.972 % TNS=22.37 % semestral

45. Un ahorrador deposita hoy US$ 350 000 en una institución que paga un interés
del 29% capitalizable continuamente. Si retira US$ 135 190 al cabo de un año y
US$ 181 600 un año más tarde, ¿Qué saldo tendra en la cuenta de ahorros un año
después del último retiro?

C 1=350 000M 1 , C 2 M 1=C 1 . e it =350000. e0.29 .1 =467749.6208

C 2=M 1−R1=4 67749.6208−135190=332559.6208
M 2=C 2 . e it =332559.6208 . e0.29 .1 =44441.8186
C 3=M 2−R2=444441.8186−181600=262841.8186
M 3=C 3 . e it =262841.8186 . e 0.29.1 M 3=351269.0314

12 Ejercicios de Tasas de Interés Real

46. Calcule la tasa real de ahorros durante el mes de abril, dada una tasa efectiva de
3% mensual y una inflación de 3,5%.

1+i ef 1.03
r= −1= −1r =−0.48 %
1+ π 1.035

47. Un depósito de ahorros percibe una TNA capitalizable mensualmente; estas tasas
fueron de 15%, 18% y 16% durante cada uno de los meses de un trimestre.
Calcule la tasa real trimestral dado que en este plazo se produjo una tasa de
inflación de 2.5%.

15
 TNA 12
( 1+
12 )−1=TET A 15 % → 0.1607 A 18 % → 0.1956 A 16 % → 0.1722

1+i ef
r= −1t real ( 15 % ) =13.23 %t real ( 18 % ) =16.64 %t real ( 16 % ) =15.12%
1+ π

Obteniendo la TNM para cada mes:

1er mes: 0.15/12 =0.0125
2do mes: 0.18/12 = 0.015
3er mes: 0.16/12 =0.01333
(1.0125) (1.015) (1.013333) - 1 = 0.04138997
Tasa de interés real:
Tasa de interés real r = (1 + i) / (1 + #) - 1 r = (1+0.04138997) / (1 + 0.025) - 1
r = 1.01599021 - 1
r = 0.01599
r = 1.599%  r = 1.6 %

48. En un período trimestral, ¿Que tasa de inflación mensual debe producirse para
alcanzar una tasa real trimestral de 5%? El activo financiero genera una TNA de
36% con capitalización mensual.

1+i ef 1+0.0927
r= −10.05= −1 π=40.66 %
1+ π 1+ π

TNA = 0.36
TNM = 0.36/12 = 0.03
r = 0.05 (1+TNM)3 - 0.05
r = 1.05^1/3 – 1
r= 0.01639636
# = Tasa de inflación Tasa de interés real r = (1 + i) / (1 + #) - 1 r + 1 = (1+i) / (1+#
) (1+ # ) = ( 1 + i)/ ( 1+ r) # = (1+i) / ( 1 +r ) – 1
# = (1.03) / (1.01639636) – 1
# = 0.01338419
# = 1.338419 %
# = 1.34%

13 Ejercicios de Tasas de Interés en ME y Devaluación

16
 49. Calcule la TEA que rindió en nuevos soles un CBME que paga una TNA de 8%
con capitalización mensual, dada una devaluación promedio del sol de 2%
mensual.

12 12
TNA 0.08
[
TEA = 1+
12 ] −1= 1+
12
( 12 ) −1=0.0829995
TE A td = [1+TN M Td ] −1=( 1+0.02 )12−1=0.2682417
TEA=( 1+i m ) (1+td )−1TEA =( 1+ 0.0829995 )( 1+0.2682417 )−1=0.373505
TEA =37.35 %

50. Calcule la tasa de rentabilidad efectiva trimestral en soles de un depósito en US$.

El Banco remunera los depósitos con una TNA de 8% con capitalización
mensual y la devaluación promedio diaria del sol se estima en 0,05%.

i mn=( 1+m E ) ( 1+ td )−1TNA=0.08TDM =0.0005

3
0.08
TNM = ( 12 )
+1 −1=0.020133629
❑ ❑
TRET =[ ( 1+0.020133629 ) ( 1+0.0460160 ) −1 ] =0TRET =6.707619 %

51. El 2 de julio Expreso continental invirtió S. 12 000 en las compras de US$ a un

tipo de cambio de 3,252 importe que colocó en el Banco de La República donde
ganó una TEA de 8%. El 25 de Julio del mismo año cancelo su cuenta y efectuo
la venta de los US$ a un tipo de cambio de 3,253. ¿Cuál es la tasa de rentabilidad
del período en moneda nacional?

23
[ ][
t=23 díasT r= ( 1+0.08 )360 . 3.253 −1=0.00523T r=0.523 %
3.252 ]

14 Ejercicios de Tasas de Interés Explícita e Implícita

17
 52. Usted puede comprar un artefacto a “precio de contado” en cinco cuotas
mensuales de US$ 300. Sin embargo, si usted paga al cash se lo dan a US$ 1 200
¿Cuánto es la tasa efectiva anual si paga por partes?

P=1200 S=1500n=5 mS=P ( nTEM +1 ) CONSIDERAR UNA

S
COMPUESTA S=P(1+i)^n
TEM =
P
−1 [ ]
TEM =5 %
n
12
TEA=[ ( TEM +1 ) ]−1TEA=79.58 % con compuesta=70.837 %

15 Ejercicios de Anualidades Vencidas

53. Si la hipoteca no pagada de su casa en 10 años será US$ 89 550, ¿Cuánto dinero
tiene que invertir anualmente al 6% para tener exactamente esta cantidad
disponible al final del décimo año?

( 1+i )n−1 1.06 10−1 R=6793.9756

S=R [ i ]
→89550=R
0.06 [ ]

54. Usted tiene una póliza de seguros que le pagará una cantidad global de US$ 200
000 a la edad de 65 años. Si invierte esa cantidad al 6% ¿Cuánto dinero puede
retirar de su cuenta en sumas iguales cada año, de manera que al final de los 10
años (a la edad de 75 años) no quede dinero alguno?

(i+1 )n−i 1−( 1+i )−n

VP=200 000t=10 añosi=6 % P=R
( ) (
i ( i+1 )n
=R
i )
1−1.06−10 R= 200000 =S /. 27173.591
200 000=R ( 0.06 ) 7.360087

55. Se está estudiando una inversión que pagará US$ 15 000 anuales durante los
próximos diez años. Si se requiere un rendimiento del 18% ¿Cuál es el valor
máximo que se pagaría por esta inversión?

1−( 1+i )−r

P=R [ i ]
=15000
1−1.18−10 P=67411.2944
0.18[ ]
18
 56. Usted se acerca al BWS y solicita un crédito hipotecario de US$ 400 000 por
cinco años. Si la TEA es de 13% ¿Cuánto debería pagar Ud. mensualmente?

C=400 000n=5 años=60 mesesTEA=13 %

1
12
TEM =( 1.13 ) −1=0.01023684
1−( 1+i )−n 1−( 1.01023684 )−60
C=R ( i ) → 400 000=R ( 0.01023684 )
R=$ 8955.33

16 Ejercicios de Anualidades Perpetuas

57. La garita de peaje a Pucusana recauda mensualmente el importe de S/. 10 000 en

promedio. ¿Cuál es el valor presente de esas rentas perpetuas si se descuentan
con una TEM de 0,5%?

R a ( 1+i ) 10 000 ( 1.005 )

Ra =10 000i=0.5 % VA = = VA =S /.2 010 000
i 0.005

58. Calcule la TEA que debe aplicarse a un capital inicial de S/. 10 000 para que
rinda una renta perpetua trimestral anticipada de S/. 300.

Ra ( i+ 1 ) 300 ( i+ 1 )
P= 10000= →i=3.1 % trimestral TEA =( 1+ TET )4 −1
i i
TEA =12.9 %

59. Una empresa decidió efectuar la donación de una renta perpetua mensual vencida
de S/. 500 a una institución religiosa. Para estos efectos adquirió un determinado
un determinado importe en bonos del tesoro que rinden indefinidamente una
TEA de 8% con pago de interés cada fin de mes. ¿A cuánto debe ascender la
inversión en dichos bonos para que los intereses mensuales cubran la donación?

R 500
P= ( 1+i )−k = ( 1+0.08 )−1 P=5787.037
i 0.08

60. Una sociedad benéfica obtuvo una donación anual de S/. 5000 de forma
indefinida, los mismos que se percibirán a inicios de cada año, pero luego de

19
 haber transcurrido 3 años contados a partir de la fecha. ¿Cuál es el valor presente
de esa donación, dada una TEA de 8%?

R 5000
P= ( 1+i )−k = ( 1.08 )−3 P=49614.51506
i 0.08

17 Ejercicios con Cuotas Fijas

61. Calcule la duodécima cuota principal de un préstamo de S/. 10 000, que devenga
una TEA de 24% y se amortiza en el plazo de año y medio con cuotas uniformes
mensuales vencidas.

TEA =24 %n=1 año y 6 mesesVP=10 000TEA=( 1+ TEM )12−1

i ( 1+i )n
12
0.24=( 1+TEM ) −1TEM =0.018087582R=VP ( ( 1+i )n−1 )
0.018087582. 1.01808758218
R=10000 ( 1.01808758218−1 )R=655.86

62. Para conocer el efecto del escudo fiscal producido por un préstamo que devenga
una TEA de 26% amortizable en el plazo de 3 años, con cuotas uniformes
mensuales vencidas de S/. 2 000, se requiere calcular el importe de la cuota
interés correspondiente a la duodécima cuota.

n
(
TEM = ( 1+TEA ) 360 −1 ∗100 )
36
( )
TE(3 años )= ( 1+0.26 )12 −1 ∗100=1.000376 R=2000TEA =26 %
n=3 años=36 mesesk =12 meses
( 1+i )k −1 1.0234 12−1
Pk =R
[ i ( 1+i )k] [
=2000
0.0234 . 1.023412]Pk =20715.70

( 1+i )k −1 1+26 % 3−1

Pk =R
[
i ( 1+i )k
=2000
] [
0.26 . 1+ 26 %3 ]
Pk =3846.87

20
63. Calcule el importe del saldo insoluto o deuda residual de un préstamo de S/. 5
000, cuando faltan 5 cuotas para su cancelación. El préstamo genera una TNM de
2% y debe amortizarse en el plazo de 3 años, con cuotas uniformes trimestrales
vencidas.

P=5000TNM =2 %=0.02n=3 años=36 mesesk =31 meses

i ( i+ 1 )n 0.02 (1.02 )36
R=P
[
( 1+i )n−1 ] [
=5000
]
1.0236−1
=196.164

( 1+i )n−k −1 1.0236−31−1

Pk =R
[
i ( 1+i )n−k ] [
=196.164
0.02 ( 1.02 )36−31
Pk =924.611
]
64. Suponga que un cliente solicita a una entidad financiera la simulación de un
cronograma de pagos de un préstamo de S/. 50 000, con un período de gracia de
60 días, para ser cancelado en de 12 cuotas mensuales (incluye el período de
gracia). Prepare el cronograma si la tasa de interés del producto es 2% TEM.

i ( 1+i )n
M =50 000TEM =2 %n=12 meses R=P o n
( 1+i ) −1 [
Ak =R (1+i )k−1−n
]
( 1+i )n−k −1
I k =R [ 1−( 1+i ) k−i−n
] Pk =R [ i ( 1+i )n−k ]
Como existe un periodo de gracia de 2 meses, los 2 primeros meses no se
amortiza, pero sí hay costos. Entonces, se trabajará como si hubiese 10
meses, dando cuotas a pagar mayores. Para aplicar las fórmulas conocidas
a cada k, se le restará los 2 meses (60 días) de gracia.

Año Saldo Deudor Amortización Interés Cuota total

0 50000.00
1
2

21
 3 45433.67 4566.33 1000.00 5566.33
4 40776.02 4657.65 908.67 5566.33
5 36025.21 4750.81 815.52 5566.33
6 31179.39 4845.82 720.50 5566.33
7 26236.65 4942.74 623.59 5566.33
8 21195.06 5041.59 524.73 5566.33
9 16052.64 5142.43 423.90 5566.33
10 10807.36 5245.27 321.05 5566.33
11 5457.18 5350.18 216.15 5566.33
12 0.00 5457.18 109.14 5566.33
Total 50000.00 5663.26 55663.26

18 Ejercicios con Amortización e Interés Constante

65. Suponga que se requiere amortizar un préstamo de US$ 10 000, en el plazo de un

año con amortizaciones uniformes que vencen cada 90 días; el préstamo devenga
una TET de 4% y se desembolsa el 15 de julio. Prepare la tabla de amortización.

n−k P
M =10 000TET =4 %n=4 trimestres Pk =P [ ] n
Ak =
n
[ n−k +1 ] R =A + I
I k =P .i . k k
n

Año Saldo Deudor Amortización Interés Cuota total

0 10000.00
1 7500.00 2500.00 400.00 2900.00
2 5000.00 2500.00 300.00 2800.00
3 2500.00 2500.00 200.00 2700.00
4 0.00 2500.00 100.00 2600.00
Total 10000.00 1000.00 11000.00

66. Un préstamo es otorgado bajo la modalidad de cuota principal constante. Si este

crédito es financiado en 12 cuotas mensuales con una tasa de interés efectiva
mensual de 2,5% y además se sabe que el saldo de la deuda después de cancelar
la séptima cuota es de S/. 30 000. Se solicita preparar la tabla de amortización.

I q=30 000 . 2.5 %=750 I q=R ( 1−( 1.025 )9−1−12) R=7974.53

Ahora

22
 A1=7974.53 ( 1.025 )1−1−12=5929.51 I 1=R− A 1=2045.02I 1=Po .0.025
Po =81800.8

Mes Saldo Deudor Amortización Interés Cuota total

0 81800.8
1 75871.29 5929.51 2045.02 7974.53
2 69793.54 6087.75 1896.84 7974.53
3 63563.85 6229.69 1744.84 7974.53
4 57178.42 6385.43 1589.10 7974.53
5 50633.35 6545.07 1429.46 7974.53
6 43924.65 6708.70 1265.83 7974.53
7 37048.24 6876.41 1098.12 7974.53
8 30000.00 7048.32 926.21 7974.53
9 22775.38 7224.53 750.00 7974.53
10 15370.24 7405.15 569.38 7974.53
11 7779.96 7590.27 384.26 7974.53
12 0.00 7779.26 194.5 7974.53
Total 81800.8 13893.64 95694.44

I q=30 000 . 2.5 %=750 I q=R ( 1−( 1.025 )7−1−12 ) R=5446.499

Ahora
A1=5446.499 ( 1.025 )1−1−12=4049.776384 I 1=R− A 1=1396.722616
I 1=Po .0.025Po =55868.90463

67. Una empresa emitió bonos por un importe de US$ 100 000, que rinden una TEA
de 7% con intereses que deben pagarse cada 90 días. Prepare la tabla de
amortización si los bonos deben redimirse al cabo de dos años.

1
P=100000 TEA=7 % → TET=( 1+TEA ) 4 −1=0.017085
Cada 90 días→ Cada3 meses Plazo=2 años=8 periodos

INTERES= 100000*0.017085=1705.8525
Trimestre Saldo Deudor Amortización Interés Cuota total
0 100000
1 87500 12500 17.06 12517.06

23
 2 75000 12500 14.93 12514.93
3 62500 12500 12.79 12512.79
4 50000 12500 10.66 12510.66
5 37500 12500 8.53 12508.53
6 25000 12500 6.397 12506.397
7 12500 12500 4.26 12504.26
8 0 12500 2.13 12502.13
Total 100000 76.747 100076.747

19 Ejercicios de Valorización de Bonos

68. Microhard ha emitido un bono con las siguientes características:

Calcule el precio del bono si la tasa de interés anual establecida es de:

a) 8%
b) 10%
c) 6%

I=1000*8%=80

(1+i )n−1
P=I
[ i ( 1+i ) n
+
] VN
( i+1 )n

40
80
a) VP=∑ n
=( 80∗FA S40 40
8 % ) +1000∗FS C 8 %
n =1 ( 1.08 )
( 1.08 ) 40−1 1000
VP=80
( +
)
(1.08 ) ∗0.08 ( 1+0.08 ) 40
40
VP=1000

40
80
b) VP=∑ n
=( 80∗FA S 40 40
10 % ) +1000∗FS C 10 %
n =1 ( 1.1 )
( 1.1 )40−1 1000
VP=80
( +
(1.1 ) ∗0.1 ( 1.1 )40
40 )
VP=804.42

24
 40
80
c) VP=∑ n
=( 80∗FA S640% ) +1000∗FS C 40
6%
n =1 ( 1.06 )
( 1.06 )40−1 1000
VP=80
( +
(1.06 ) ∗0.06 ( 1.06 )40
40 )VP=1300.93

69. La empresa Jays Trucking, Inc., ha emitido un bono a 20 años a 8%, que paga
intereses semestralmente y que tiene un valor nominal de $ 1000. Si el
rendimiento del bono es de 10% (tasa anual efectiva) ¿cuál será el precio de este
bono?

Vn=1000n=20∗2=40 periodosTEA =10 %r =5 % semestral

cupón=Vn∗tasa cupón=1000∗0.08=80
cupón 1 Vn 80 1 1000
PB=
r
∗ 1−
[ n
+
( 1+ r ) ( 1+r ) n
]
PB=
0.05
1−
1.05 40 (
+
1.0540 )
PB=1514.77

70. Considere el caso de un bono que paga un cupón de $ 80 anualmente y que tiene
un valor nominal de $ 1000. Calcule el rendimiento al vencimiento del bono, si le
faltan 20 años para el vencimiento y se vende en un precio de $ 1200.

80+ ( 1000−1200
20 )
2 %rendimient o v =3.1818 %
%rendimient o v =
1000+1200
2

20 Ejercicios con Valorización de Acciones

71. Considere el caso de la acción de Davidson Company, que pagará un dividendo

anual de 2 dólares el año siguiente. Se espera que el dividendo crezca a una tasa
constante de 5% anual en forma permanente. El mercado requiere de un

25
 rendimiento de 12% sobre la acción de la compañía. ¿Cuál será el precio actual
de una acción de capital?

D o ( i+ g )
Po = D o =¿ . actual , D o ( i+ g )=¿ . siguiente periodoR=rend .
R−g
2
g=tasaconstante Po =precio actual de acciónPo = =28.57
0.12−0.05
Po =$ 28.57

72. Una cierta acción común pagaba ayer un dividendo de 2 dólares. Se espera que el
dividendo crezca a una tasa anual de 8% durante los tres años siguientes;
posteriormente crecerá 4% anual a perpetuidad. La tasa de descuento apropiada
es de 12% ¿Cuál es el precio de esta acción?

Divt Pt
Po =∑ + Divt=2t 1=2/ ( 1.08 )1t 2=2∗1.082t 3=2∗1.083
( 1+r ) ( 1+r )t
t

t 4=2∗1.083∗1.04=2.621 3: anualidad , 4 ∞: perpetuidad

2.62
2 1.08 3 (
0.12−0.04 ) ∗1
Po =28.7
P=
0.12−0.08 ( ( ))
∗ 1−
1.12
+
1.12 3

73. Webster Co., acaba de pagar un dividendo de 5,25 dólares por acción; la empresa
aumentará sus dividendos en 14% el año siguiente y posteriormente lo reducirá
3% cada año hasta que alcance el crecimiento promedio de la industria, el cual es
de 5%; después de ello, mantendrá un crecimiento constante para siempre. La
tasa de rendimiento requerida de Webster Co., es de 14% ¿Cuál es el precio de la
acción?

Suponiendo que la firma reduce su tasa de crecimiento del dividendo en

un 3% por año hasta alcanzar el promedio de la industria de 5% en el año
5:

5.25∗1.15 5.25∗1.15∗1.12 5.25∗1.15∗1.12∗1.09

Po = + + +¿
1.14 1.142 1.14 3
5.25∗1.15∗1.12∗1.09∗1.06 5.25∗1.15∗1.12∗1.09∗1.06∗1.05
+
1.14 4 1.145 ( 0.14−0.05 )
Po =$ 74.07

21 Ejercicios con Valor Presente Netro y TIR

26
74. Una inversión de US$ 5 000, puede generar flujos de caja anuales de US$ 2 000,
durante la vida útil del proyecto que es 4 años. Con una tasa de costo de
oportunidad de 15% anual (360días), calcule el VAN de la inversión.

FC 1 FC 2 FC n
VAN =−I 0+ 1
+ 2
+…+ =0
( 1+r ) ( 1+r ) ( 1+ r )n
2000 2000 2000 2000
VAN 15% =−5000+ + + +
( 1+ 0.15 ) ( 1+ 0.15 ) ( 1+0.15 ) ( 1+0.15 ) 4
1 2 3

VAN 15% =709,96

75. Las inversiones y flujos de caja trimestrales de un proyecto cuya tasa COK es de
15% anual (360 días), se presenta en el cuadro siguiente:

Calcule el VAN y la TIR anual del proyecto.

500 1000 −800 1200 2000 3

VAN =−10000+ 1
+ 2
+ 3
+ 4
+ 5
+
( 1+ 0.0375 ) ( 1+0.0375 ) ( 1+0.0375 ) ( 1+0.0375 ) ( 1+ 0.0375 ) ( 1+0

VAN =10261.2933 Sea (1+ r )=t

500 1000 −800 1200 2000 3000 4000 3181

−10000+ + + + 4 + 5 + 6 + 7 + 8 =0
( t )1 ( t )2 ( t )3 (t ) (t ) (t ) (t ) (t )
t 1=−1.24 , t 2=1.714 → t=1.24
1+r=1.24r =0.24TIR=24 %

76. Usted debe decidir si vale la pena o no comprar un nuevo equipo. El costo de la
máquina es de US$ 5 000, y producirá los siguientes flujos de efectivo:

27
La tasa de descuento apropiada es de 10% ¿Debería comprar el equipo?

M =8 años
FEN =entradas−salidas=700+ 900+1000+1000+1000+1000+1250+1375
FEN =US $ 8225
I =10 % TEA
P=US $ 5000

S=5000(1.1)8 =US $ 10717.944

FEN neto =8225−10717.944=−2492.944 Comprando la computadora de

$5000 al 10% de TEA, nos deja en déficit de $2492.944. Por lo tanto, no
nos conviene comprar el equipo.

28