NEWSLETTER 04 Martie 2008

CURS VALUTAR INDICI BVB

1 EURO = 3,7617 RON (+0,0348 RON) BET = 7.247,41 -2,64% BET – C = 5.084,35 -2,27%
1 USD = 2,4788 RON (+0,0292 RON) BET – FI = 58.707,78 -3,03% ROTX = 15.999,78 -2,67%

INDICI EXTERNI
DJIA = 12.258,90 -0,06% CAC (Franta) = 4.742,66 -1,00% ATX (Austria) = 3.754,85 -3,01%
S&P = 1.331,34 +0,05% DAX (Germania) = 6.689,95 -0,86% HTX (Ungaria) = 3.970,63 -2,69%
NASDAQ = 2.258,60 -0,57% FTSE 100 (UK) = 5.818,60 -1,12% PTX (Polonia) = 1.701,06 -1,67%

COTATII BVB
SIF1 = 2,7500 SNP = 0,3850 ATB = 1,6000 BRD = 19,9000
SIF2 = 2,6500 RRC = 0,0800 BIO = 0,4490 TLV = 0,7350
SIF3 = 1,6800 PTR = 1,4000 SCD = 0,8250 BCC = 0,3200
SIF4 = 1,7500 VEGA = 0,1700 TGN = 240,0000 EBS =141,4000
SIF5 = 3,2600 OIL = 0,7300 TEL = 27,7000 BRK = 1,9700

TITLURILE ZILEI

Atanasiu ataca în problema privatizarii "Antibiotice" Iasi

Presedintele Autoritatii pentru Valorificarea Activelor Statului (AVAS), Teodor Atanasiu, s-a lansat într-o
serie de declaratii dure pe marginea procesului de privatizare a SC "Antibiotice" SA Iasi, atacând, în cadrul
unei conferinte de presa, sustinuta la Alba Iulie, conducerea companiei farmaceutice iesene, sindicatul
societatii, Asociatia Oamenilor de Afaceri din România, dar si o serie de oameni politici, în special pe
deputatii din Comisia de Sanatate a Camerei Deputatilor.
În continuare, presedintele AVAS a abordat tema transparentei procesului de privatizare a "Antibiotice" Iasi.
"Nu exista în Uniunea Europeana o metoda de privatizare mai transparenta decât licitatia cu strigare. Nu s-a
inventat înca", a sustinut Atanasiu. "Am mai vazut o aberatie care m-a lasat surprins, pentru ca venea din
partea unor oameni care credeam ca au ceva legatura cu economia. Este vorba despre Asociatia Oamenilor de
Afaceri din România, care a spus ca aceasta metoda este birocratica. Daca sa iei un ciocanel în mâna, sa reciti
cifre si sa dai cu el în masa este birocratie, ma întreb cam ce-ar fi însemnat o metoda de genul ofertelor finale
îmbunatatite pe baza de punc-taj privind investitiile tehnologice, investitiile de mediu, investitiile de capital,
pastrarea locurilor de munca, pastrarea obiectului de activitate sau alte investitii", a explicat Atanasiu. În
continuare, el a sustinut ca "este foarte clar ca ceea ce se va întâmpla la Antibiotice va fi o privatizare prin
singura metoda transparenta care asigura respectarea principiului Tratatului Constitutional si a legislatiei
europene în ceea ce priveste libera circulatie a capitalului, libera concurenta si neacordarea ajutoarelor de
stat, res-pectiv licitatia cu strigare. Nu exista alta. Pastrarea obiectului de activitate un numar de ani înseamna
ajutor de stat, denaturarea pretului tranzactiei, scaderea pretului pe pachetul de actiuni datorita faptului ca

-I-

NOTA: Acest material are un scop informativ, neconstituind o recomandare de cumparare sau vanzare a unor
valori mobiliare. CARPATICA INVEST nu isi asuma responsabilitatea pentru tranzactiile efectuate pe baza
acestor informatii
 NEWSLETTER 04 Martie 2008

obligi un agent economic, un investitor, ca indiferent de cum merge piata el sa-si pastreze obiectul de
activitate un numar de ani, chiar daca el va merge pe paguba".

Citibank estimeaza o majorare a dobanziii BNR pana la 10% si o crestere economica de 5% in acest an
Banca Nationala a Romaniei (BNR) ar putea majora dobanda cu inca un punct procentual in urmatoarea
perioada, la 10% pe an, apreciaza analistii Citibank, care estimeaza o incetinire a cresterii economice in acest
an, la 5%, fata de 5,8%, cat au prognozat pentru 2007.
"Credem ca BNR isi va mentine preocuparea pentru intarirea politicii monetare pe tot parcusrul anului si este
posibil sa urce rata dobanzii pana la 10%. Nu excludem nici majorari suplimentare, care vor depinde insa de
evolutia preturilor si influentele in cursul de schimb", se arata in raportul Citibank.
Luand in considerare acest scernariu, Citibank anticipeaza o usoara apreciere a monedei nationale pe
parcursul anului, de la 3,65 lei/euro in primul trimestru la 3,63 lei/euro in trimestrul doi, 3,60 lei/euro in
octombrie si 3,55 lei/euro la finalul anului. In raport se mentioneaza ca evolutia cursului va depinde, pe langa
incertitudinile din pietele internationale, de capacitatea BNR de a intari politica monetara atat cat va fi
necesar.
"O ezitare a BNR de a adopta viitoare masuri de intarire a politicii monetare, determinata de temerile privind
aprecierea leului, ar putea crea serioase probleme credibilitatii politicii monetare", se mai arata in raport.
Citibank a revizuit in crestere prognoza de inflatie pentru acest an, de la 5,5% la 6%, pe fondul cresterilor de
preturi peste estimari, din ultima perioada, inclusiv in ianuarie, cand rata din ultimele 12 luni a atins 7,3%,
fata de un nivel asteptat de 7,1%.
"In opinia noastra, preturile volatile la alimente si slabiciunile monedei nationale, alaturi de posibilitatea
cresterii preturilor administrate si o majorare suplimentara a salariilor bugetarilor vor continua sa umbreasca
pespectivele inflatiei", precizeaza analistii Citibank.

Actionarii pot delista doar firmele nelichide

Actionarii firmelor listate la Bursa vor putea decide retragerea de pe piata numai daca in ultimele 12 luni
anterioare convocatorului AGA au fost realizate mai putin de 50 de tranzactii, exclusiv intre persoane
implicate, si actiunile transferate reprezinta sub 1% din capitalul social. Pentru a hotari retragerea de la
tranzactionare, societatile comerciale vor include in convocatorul Adunarii Generale Extraordinare a
Actionarilor (AGEA), ca punct distinct pe ordinea de zi, prezentarea raportului intocmit de un evaluator
independent cu privire la pretul pe actiune care urmeaza a fi achitat in cazul retragerii actionarilor din cadrul
emitentului, potrivit unui proiect de regulament elaborat de Comisia Nationala a Valorilor Mobiliare
(CNVM).
In cadrul AGEA, administratorii vor prezenta actionarilor si concluziile evaluatorului independent inregistrat
la CNVM privind pretul unei actiuni, ce reprezinta pretul minim pe care il pot obtine actionarii care nu sunt
de acord cu hotararea privind retragerea. AGEA are dreptul exclusiv de a aproba pretul pe care il pot obtine
actionarii care nu sunt de acord cu hotararea privind retragerea. Pretul va fi inclus in textul hotararii AGEA
care se publica, iar actionarii care nu sunt de acord cu delistarea pot solicita retragerea din societate in termen
de 45 de zile de la data de inregistrare.

11,3% din oferta Contor Group subscrisein doua zile

Dupa primele doua zile de la inceperea ofertei publice de listare a Contor Group pe Bursa erau subscrise
peste 3,5 mil. de titluri, reprezentand circa 11,3% din totalul celor puse la vanzare. Valoarea actiunilor

- II -

NOTA: Acest material are un scop informativ, neconstituind o recomandare de cumparare sau vanzare a unor
valori mobiliare. CARPATICA INVEST nu isi asuma responsabilitatea pentru tranzactiile efectuate pe baza
acestor informatii
 NEWSLETTER 04 Martie 2008

subscrise se ridica astfel la 1,33 mil. lei (circa 358.000 de euro). Oferta Contor Group a inceput vineri si se
incheie pe 13 martie. Oferta STK Emergent, inceputa pe data de 19 februarie, era subscrisa pana ieri in
proportie de doar 4,6%, valoarea titlurilor subscrise de investitori ridicandu-se la 2,3 mil. lei (circa 624.000
de euro). Oferta Contor Group se va incheia cu succes indiferent de gradul de subscriere, in timp ce oferta
STK Emergent este considerata ca fiind incheiata cu succes daca se atinge un prag de minim 10% din
actiunile emise in cadrul acesteia.
Ultima zi in care investitorii pot participa la oferta STK Emergent este data de 10 martie.

RCI si-a redus pretul tinta pe Transelectrica

Societatea de brokeraj Raiffeisen Capital & Investment (RCI) si-a redus pretul tinta pentru actiunile
Transelectrica (TEL) de la 40 de euro la 35 de euro, dupa ce transportatorul de energie electrica a publicat
bugetul pentru acest an, dar si-a pastrat recomandarea de cumparare, noul pret tinta fiind cu 26% mai mare
decat ultimul pret de tranzactionare de ieri.
Titlurile Transelectrica au pierdut ieri 2,4% si au inchis sedinta la 27,7 lei/actiune, capitalizarea companiei
fiind de 540 mil. euro.
Transelectrica si-a bugetat pentru acest an un profit brut de 90 mil. lei, conform standardelor romanesti de
contabilitate (RAS), cu 18% mai mare decat profitul brut de anul trecut.

Afaceri in scadere cu 31% si pierderi de 5,68 mil. lei pentru operatorul portuar Chimpex (CHEM), in
2007
Operatorul portuar Chimpex Constanta a inregistrat anul trecut o cifra de afaceri de 22,85 milioane de lei
(6,84 milioane de euro), in scadere cu 31,4% fata de 2006, in acelasi timp firma consemnand o pierdere de
5,68 milioane de lei, dupa profitul de 1,38 milioane de lei din anul anterior.
In 2006, compania a avut o cifra de afaceri de 33,31 milioane de lei (9,45 milioane de euro).
Veniturile totale ale Chimpex au fost anul trecut de 24,4 milioane de lei (7,31 milioane de euro), in scadere
cu 28,7% comparativ cu cele din anul precedent, cifrate la 34,23 milioane de lei (9,71 milioane de euro),
potrivit datelor financiare preliminare transmise pietei Rasdaq.
Totodata, cheltuielile totale ale operatorului portuar au scazut anul trecut cu 8,3%, la 30 de milioane de lei (9
milioane euro), de la 32,81 milioane de lei (9,3 milioane de euro) in 2006.
Firma din Constanta are ca obiect principal de activitate manipularea de marfuri la export, import si tranzit
prin incarcari sau descarcari in si din nave si vagoane, depozitarea de marfuri, efectuarea de operatiuni legate
de manipulari si expedieri de marfuri.
Chimpex are un capital de 16,26 milioane lei, impartit in 6,5 milioane actiuni, cu o valoare nominala de 2,5
lei pe unitate. Principalul actionar al firmei este producatorul de ingrasaminte chimice Azomures, cu 88,54%
din capital.

Afacerile producatorului farmaceutic Sintofarm (SINT) au urcat in 2007 cu 20%, la 6,6 milioane lei
Afacerile producatorului farmaceutic Sintofarm Bucuresti au crescut anul trecut cu 20%, la 6,6 milioane de
lei, iar pierderile firmei au avansat de aproape zece ori, la 609.000 de lei, a anuntat luni firma.
In 2006, producatorul farmaceutic a inregistrat un profit net de 69.427 lei si o cifra de afaceri de 5,5 milioane
lei.

- III -

NOTA: Acest material are un scop informativ, neconstituind o recomandare de cumparare sau vanzare a unor
valori mobiliare. CARPATICA INVEST nu isi asuma responsabilitatea pentru tranzactiile efectuate pe baza
acestor informatii
 NEWSLETTER 04 Martie 2008

Compania a raportat pentru anul trecut venituri totale de 7,1 milioane de lei, in timp ce cheltuielile au ajuns la
7,7 milioane de lei, potrivit rezultatelor preliminare transmise pietei Rasdaq. Sintofarm nu a anuntat valorile
indicatorilor inregistrate in anul anterior.
Conform ultimelor raportari, actionarul principal al producatorului farmaceutic este holdingul Iberstate
International, cu o participatie de 15,37% din capital.

Veniturile Romcab Targu Mures (MCAB) au crescut in 2007 cu 70%, la 88,5 milioane lei
Producatorul de cablaje electrice Romcab Targu Mures a raportat pentru anul trecut venituri totale de 88,53
milioane de lei (26,5 milioane de euro), cu 69,7% peste valoarea inregistrata in 2006, a anuntat luni
compania.
Profitul net obtinut de firma s-a redus cu 45% in 2007 comparativ cu anul precedent, la 839.000 lei, reiese
dintr-un raport cu rezultatele preliminare transmis de Romcab pietei Rasdaq.
Cheltuielile totale consemnate de firma, in perioada analizata, s-au majorat cu 73,8%, la 87,5 milioane lei.
Totodata, cifra de afaceri a crescut cu 10,7%, la 52,3 milioane lei.
Potrivit celor mai recente raportari, furnizorul de piese si accesorii auto Sadalbari controleaza 68,7% din
capitalul Romcab, iar o participatie 22,87% este detinuta de Citibank Nominee.

Profitul Comcereal Tulcea (CTUL) a urcat anul trecut de peste 14 ori, la 14,4 milioane de lei
Compania cu activitati in domeniul agriculturii Comcereal Tulcea a obtinut anul trecut un profit net de 14,38
milioane lei (4,31 milioane euro), de 14,4 ori mai mare decat cel realizat in anul precedent, ca urmare a
dublarii veniturilor si a reducerii cheltuielilor totale.
In 2006, Comcereal Tulcea a realizat un profit net de 996.210 lei (282.653 euro).
Veniturile totale ale firmei au atins anul trecut 26 milioane de lei, de 2,2 ori mai mari fata de cele consemnate
in 2006, de 11,55 milioane de lei, potrivit datelor financiare preliminare transmise pietei Rasdaq.
Cheltuielile totale ale societatii au scazut anul trecut cu 14,2%, la 9 milioane lei, de la 10,4 milioane lei in
2006.
In acelasi timp, Comcereal Tulcea a inregistrat o cifra de afaceri de 7,81 milioane de lei (2,34 milioane de
euro), in scadere cu 31% fata de anul precedent.
Firma numara circa 114 de angajati.
Conform celor mai recente raportari, actionarul majoritar al Comcereal Tulcea este compania Argus
Constanta, cu o participatie de 66,75% din capital, in timp ce SIF Moldova detine 24,67% din titluri, iar
Autoritatea pentru Valorificarea Activelor Statului (AVAS), 2,42% din actiuni.
Argus Constanta produce uleiuri vegetale, in principal rafinate, destinate pietei interne, avand o capacitate de
rafinare de 240 de tone pe zi.

Producatorul de placi si profile din plastic Romcarbon Buzau (ROCE) a trecut pe pierderi anul trecut
Producatorul de placi si profile din plastic Romcarbon Buzau a trecut pe pierderi anul trecut, cu un rezultat
negativ de 430.000 lei, dupa profitul de 4,79 milioane lei inregistrat in 2006, potrivit rezultatelor financiare
preliminare ale firmei, transmise, luni, pietei Rasdaq.
Veniturile firmei din Buzau au urcat anul trecut cu aproape 95%, la 97,12 milioane de lei, in timp ce
cheltuielile s-au majorat de peste doua ori, la 97,47 milioane lei, de la 44,3 milioane lei in 2006.
Totodata, afacerile firmei s-au dublat de la 45,61 milioane de lei la 90,58 milioane de lei in 2007.

- IV -

NOTA: Acest material are un scop informativ, neconstituind o recomandare de cumparare sau vanzare a unor
valori mobiliare. CARPATICA INVEST nu isi asuma responsabilitatea pentru tranzactiile efectuate pe baza
acestor informatii
 NEWSLETTER 04 Martie 2008

Actionarii producatorului de placi si profile din plastic au aprobat la inceputul lunii februarie realizarea unor
investitii de 53,68 milioane de lei (14,8 milioane euro) in cursul acestui an.
In luna noiembrie a anului trecut, investitorii Romcarbon au hotarat transferul titlurilor firmei de pe Rasdaq
pe piata reglementata a Bursei de Valori Bucuresti (BVB).
Conform celor mai recente raportari, capitalul social al firmei este detinut de companiile taiwaneze Living
Plastic Industry (34,49%) si Unitai International Corp (20,63%), de fondul de investitii Eastern Eagle
(18,21%), Citibank Romania (10,36%) si Hyposwiss Lux Fund - Danube Tiger din Luxemburg (10%).

"Bat" Medias vrea sa reduca valoarea nominala a actiunilor la 0,10 lei/actiune

Conducerea companiei de transporturi rutiere de marfuri "Bat" Medias (BAME) va propune actionarilor în
cadrul adunarii generale din 3 aprilie splitarea valorii nominale a actiunilor la 0,10 lei/actiune de la 2,50
lei/actiune, potrivit unui comunicat trimis ieri pietei Rasdaq.
La adunarea generala vor putea participa persoanele înregis-trate în registrul actionarilor la data de 15 martie.
Compania este specializata în transportul rutier al marfurilor si are un capital social de 10,33 milioane lei,
divizat în 4,13 milioa-ne actiuni, cu o valoare nominala de 2,50 lei. Actionarul majoritar al companiei este
Florin Muntean, care controleaza 66% din capitalul companiei, în vreme ce SIF "Transilvania" (SIF3) detine
15,72% din totalul actiunilor, potrivit ultimei raportari.
Titlurile societatii se tranzactioneaza la categoria de baza a pietei Rasdaq, sectiunea XMBS, sub simbolul
BAME. Valoarea de piata a companiei este de 66,12 milioane lei (17,58 milioane euro), conform ultimei
cotatii de 16,00 lei, stabilita în cadrul sedintei de tranzactionare de ieri

"Comat Cluj" vrea sa îsi majoreze capitalul social cu 50%, prin acordarea de actiuni gratuite
Comat Cluj vrea sa îsi majoreze capitalul social cu 50% prin încorporarea rezervelor si a profitului aferente
anului trecut, astfel încât actionarii sa primeasca un titlu gratuit la fiecare doua detinute, a anuntat compania
într-un comunicat trimis ieri pietei Rasdaq. Daca actionarii vor aproba majorarea, Comat Cluj ar putea ajunge
la un capital social de 2,46 milioane lei, informeaza NewsIn.
Comat Cluj are ca domeniu de activitate intermedierea în comertul cu diverse produse tehnico-materiale, iar
actiunile se tranzactioneaza la categoria de baza a pietei Rasdaq, sub simbolul CACU.
Compania are în prezent un capital social de 1,64 milioane lei, divizat în 657.326 actiuni, cu o valoare
nominala de 2,50 lei. Valoarea de piata a Comat se ridica la 18,01 milioane lei (4,79 milioane euro), dupa ce
cotatia a urcat în sedinta din 3 martie cu 7,87%, la 27,40 lei.

Asirom vinde active de 16 mil. euro pentru profit

Asirom, una dintre cele mai mari companii de asigurari de pe piata, a decis sa isi vanda toate activele care nu
au legatura cu activitatea de asigurari, valoarea acestora ridicandu-se la circa 16 mil. euro.
"Este vorba despre proprietati imobiliare sau detineri la diverse companii, active care nu sunt rentabile.
Strategia noastra este sa ne reorganizam si sa pastram doar businessul legat de asigurari", a declarat pentru
ZF Boris Schneider, directorul general al companiei.
Practic, asiguratorul a luat aceasta decizie pentru a reveni pe profit, dupa ce in primele noua luni ale anului
trecut a inregistrat pierderi de 1,6 mil. euro din cauza unei daune de 8 mil. euro.

-V-

NOTA: Acest material are un scop informativ, neconstituind o recomandare de cumparare sau vanzare a unor
valori mobiliare. CARPATICA INVEST nu isi asuma responsabilitatea pentru tranzactiile efectuate pe baza
acestor informatii
 NEWSLETTER 04 Martie 2008

Petrom confirma selectarea Complexului Energetic Craiova drept furnizor de energie

Licitatia pentru selectia unui furnizor de energie al diviziei Petrom de explorare si productie, al rafinariei
Arpechim si al combinatului chimic Doljchim a fost adjudecata de Complexul Energetic Craiova, a anuntat
luni Petrom, confirmand astfel informatiile difuzate saptamana trecuta de MEDIAFAX.
Complexul Craiova va furniza celor trei consumatori o cantitate de 1,8 TWh pe an, a declarat pentru
MEDIAFAX purtatorul de cuvant al Petrom, Dan Pazara.
Compania nu a precizat durata contractului.
Pentru divizia de explorare si productie, Complexul Craiova va incepe sa livreze energie la 1 aprilie, iar
pentru Arpechim si Dojchim din 1 iulie.
Companiile care au depus oferte pentru licitatia de la divizia de exploare si productie au fost CE Craiova,
CEZ, EGL, Enel, E.ON si Petprod. Pentru furnizarea de energie la Arpechim si Doljchim au depus oferte
Electrica, CE Craiova, EGL, CEZ si Petprod.
"CE Craiova a fost ales pe critetii comerciale si pe baza conformarii cu conditiile contractuale ale Petrom", a
mai spus Pazara.
Saptamana trecuta, surse din Petrom au declarat agentiei MEDIAFAX ca producatorul de energie din Craiova
a castigat licitatia, iar contractul, valabil pe o perioada de doi ani, are o valoare totala de peste 110 milioane
euro.

Afacerile producatorului de benzi din otel Galfinband (GALF) au scazut anul trecut cu 5,7%, la 28
mil. lei
Cifra de afaceri a producatorului de benzi laminate din otel Galfinband din Galati a scazut anul trecut cu
5,7%, de la 29,6 milioane lei la 27,9 milioane lei (8,3 milioane euro).
La finalul anului trecut, Galfinband a avut venituri totale de 31,3 milioane lei (9,4 milioane euro), valoare
apropiata de cea din 2006, iar cheltuielile au urcat usor, de la 30,6 milioane lei la 31,1 milioane lei (9,3
milioane euro), conform raportului financiar al firmei transmis, luni, pietei Rasdaq.
Astfel, firma a avut un profit net de 174.000 de lei, fata de castigul de 362.000 de lei obtinut in urma cu doi
ani.
La finalul anului trecut, Galfinband avea datorii de 14,4 milioane lei (4,3 milioane euro) comparativ cu cele
de 9,8 milioane lei la 31 decembrie 2006.
Firma are un capital de 90.000 de lei, divizat in 903.000 de actiuni cu o valoare nominala de 0,1 lei. Conform
celor mai recente raportari, Cristian George Baticu controleaza 28,4% din titluri, iar firma Siderman, din
Galati, are 26,5%.
Actiunile Galfinband au incheiat sedinta de vineri a pietei Rasdaq la pretul de 4,3 lei, cu 4,44% mai jos decat
referinta, pe un rulaj de numai 200 de lei.

Bursa din Varsovia si "Morgan Stanley", interesate de actiunile BVB

Bursa din Varsovia si banca de investitii "Morgan Stanley" au pus ochii pe actiunile emise de Bursa de Valori
Bucuresti scoase la vânzare de brokerii români. Bursa din Varsovia si-a aratat în mod clar interesul pentru
expansiune: a depus oferta pentru achizitionarea a 64,15% din Bursa din Ljubliana, a achizitionat 1,88% din
Bursa din Sibiu, vrea sa cumpere o participatie la cea mai mare bursa din Ucraina, PFTS Stock Exchange,
precum si la Bursa din Sofia, si nu a exclus cumpararea de actiuni ale Bursei de Valori Bucuresti, atunci când
va avea ocazia. Iata ca ocazia s-a ivit!

- VI -

NOTA: Acest material are un scop informativ, neconstituind o recomandare de cumparare sau vanzare a unor
valori mobiliare. CARPATICA INVEST nu isi asuma responsabilitatea pentru tranzactiile efectuate pe baza
acestor informatii
 NEWSLETTER 04 Martie 2008

Banca de investitii Morgan Stanley, însa, pleaca de pe o pozitie mai buna în demersul pentru achizitia de
actiuni BVB: cea de actionar. "Morgan Stanley" a intrat în actionariatul Bursei de Valori Bucuresti în
septembrie 2007, dupa ce a cumparat de la "HTI Valori Mobiliare" un pachet de 200 de actiuni, fara drept de
vot, la 150 lei/actiune. Banca de investitii este actionara si la Bursa Monetar Financiara si de Marfuri Sibiu,
în urma ultimei majorari de capital social.
Cinci case de brokeraj intentioneaza în acest moment sa-si lichideze din participatiile la "Bursa de Valori"
Bucuresti, ultima oferta venind din partea SSIF "Intervam". Celelalte patru SSIF-uri care au de vânzare
actiuni BVB sunt "WBS România", "Egnatia Securities", "Estinvest" si "Dorinvest".
Oferta WBS este cea mai voluminoasa ca numar de actiuni (60.000) dintre cele cinci, pretul cerut fiind cel
mai mic (160 lei/actiune). "Intervam" ofera 8.484 de actiuni BVB la un pret de 165 lei/titlu.

Trichet si-a exprimat temerile legate de aprecierea euro la un nou nivel record fata de dolar
Jean-Claude Trichet, presedintele Bancii Centrale Europene (BCE), si-a exprimat temerile legate de faptul ca
dolarul a atins un nou minim istoric fata de euro, intrerupand astfel practica de a nu face declaratii inainte de
intalnirile lunare cu ministrii de finante din zona euro, transmite Reuters.
"In circumstantele actuale, consider ca sunt foarte importante declaratiile facute si repetate de catre
autoritatile americane, inclusiv de secretarul Trezoreriei (n.r. Henry Paulson) si de presedintele SUA (George
W.Bush), potrivit carora politica dolarului puternic este in interesul Statelor Unite", a afirmat Trichet, care
evita de obicei intrebarile jurnalistilor adresate in afara conferintelor de presa oficiale.
Ulterior, Paulson a confirmat angajamentul pentru un dolar puternic, afirmand ca evoluta monedei va reflecta
puterea economiei SUA pe termen lung.
Moneda europeana a atins, luni, un nou nivel record fata de dolar, de 1,5275 dolari pe unitate, in contextul
temerilor legate de evolutia economiei SUA.
De asemenea, Jean-Claude Junker, presedintele Eurogroup, organizatie din care fac parte ministrii de Finante
din zona euro, si-a exprimat temerile legate de evolutia cursului de schimb euro/dolar.
"Incep sa fiu foarte ingrijorat si vigilent", a spus Juncker.
Presedintele Eurogroup si-a exprimat ingrijorarea legata de faptul ca exportatorii din zona euro sunt afectati
de deprecierea dolarului, a yenului si a monedei Chinei, yuanul, de mai bine de un an.
Moneda europeana, care a atins un minim record de 82,25 de centi pe unitate in luna octombrie a anului
2000, a depasit pragul psihologic de 1,5 dolari pe unitate saptamana trecuta.
Totusi, aprecierea monedei unice face ca importurile de petrol si alte marfuri in zona euro sa fie mai ieftine,
intrucat sunt exprimate in dolari, si astfel sunt reduse presiunile inflationiste.
BCE are joi o intalnire de politica monetara, iar analistii estimeaza ca membrii consiliului vor decide
mentinerea rate dobanzii de referinta la nivelul de 4%. Refuzul BCE de a reduce rata dobanzii este unul
dintre factorii care au determinat aprecierea euro.
Rata dobanzii de referinta pe piata americana este in prezent de 3%, dupa ce Rezerva Federala americana
(Fed) a redus, la 30 ianuarie, dobanda de referinta cu 0,5 puncte procentuale, la numai opt zile dupa ce
institutia a scazut rata cu 0,75 puncte procentuale, la 3,5%, pentru a sprijini economia.

Pretul petrolului a atins un nou maxim istoric, de 103,95 dolari pe baril

Cotatia petrolului a urcat luni la un nou nivel record, de 103,95 dolari pe baril, sustinuta de avansul pretului
produselor petroliere si de deprecierea dolarului, care a determinat investitorii sa se reorienteze spre bursele
de marfuri, transmite Reuters.

- VII -

NOTA: Acest material are un scop informativ, neconstituind o recomandare de cumparare sau vanzare a unor
valori mobiliare. CARPATICA INVEST nu isi asuma responsabilitatea pentru tranzactiile efectuate pe baza
acestor informatii
 NEWSLETTER 04 Martie 2008

Un alt factor care a sustinut avansul pretului titeiului a fost faptul ca analistii estimeaza ca Organizatia
Statelor Exportatoare de Petrol (OPEC) va mentine nivelul actual al productiei, la intalnirea din aceasta
saptamana.
Petrolul destinat pietei americane era cotat, la ora 15:31 GMT, la 103,4 dolari pe baril, in urcare cu 1,56
dolari fata de inceputul sedintei bursiere, dupa ce a atins un nou nivel record pe parcursul tranzactionarii, de
103,95 dolari pe baril.
De asemenea, pretul petrolului Brent, de referinta pe bursa de la Londra, a urcat cu 1,52 dolari, la 101,62
dolari pe baril, dupa ce a atins un nou maxim istoric de 102,29 dolari pe baril.
Vineri, declinul dolarului, problemele aparute in procesul de productie a petrolului in Ecuador si un incendiu
la un terminal de gaze naturale din Europa au contribuit la cresterea pretului petrolului la un maxim istoric de
103,05 dolari pe baril, care a depasit nivelul record, ajustat la inflatie, de 102,53 de dolari pe baril atins in
anul 1980.
Cotatia contractelor cu combustibil destinat incalzirii a urcat, pe bursa de la Londra, la un maxim de 940 de
dolari pe tona, aceasta evolutie reflectand faptul ca rezervele din Europa se afla la un minim istoric.
Moneda americana a atins luni, la Tokyo, un nou minim fata de un cos de valute si cel mai redus nivel din
ultimii trei ani in raport cu yenul, ceea ce a determinat investitorii sa se reorienteze spre bursele de marfuri.
Pretul petrolului este exprimat in dolari. Astfel, deprecierea monedei americane determina des avansul
cotatiilor titeiului, pentru a reflecta scaderea puterii dolarului.
De asemenea, dolarul slab sustine asteptarile investitorilor de pe pietele financiare ca Rezerva Federala
americana (Fed) va continua reducerea ratei dobanzii de referinta, de la nivelul actual de 3%, pentru a sprijini
economia SUA, cel mai mare consumator de petrol din lume.
Majoritatea declaratiilor facute de oficiali ai OPEC au sugerat ca grupul nu va schimba nivelul productiei de
titei, in pofida presiunilor exercitate de SUA de a livra mai mult petrol, pentru a sustine scaderea preturilor de
la nivelul de peste 100 de dolari pe baril.

Nivel-record al profitului HSBC, in pofida problemelor din SUA

Grupul bancar britanic HSBC a raportat ieri majorarea cu 10% a profitului brut in 2007, rezultatele obtinute
de diviziile asiatice ajutand cea mai mare banca europeana sa absoarba credite neperformante si provizioane
pentru credite riscante de 17,2 miliarde dolari (11,3 mld. euro), cauzate in principal de criza ipotecara din
Statele Unite, conform Reuters.
Banca HSBC, cu sediul la Londra, a afisat un nivel-record al profitului inainte de impozitare in 2007 de 24,2
miliarde dolari (16 mld. euro), fata de cele 22,1 miliarde dolari (14,6 mld. euro) inregistrate in 2006.
Performanta a fost sub media analistilor chestionati de Reuters, de 24,7 miliarde dolari (16,3 mld. euro), insa
nu departe de asteptarile acestora.
Analistii se asteptau ca banca sa anunte imprumuturi neperformante de 15,8 miliarde dolari (10,4 mld. euro),
insa acestea au crescut la peste 17 miliarde dolari, fata de 10,6 miliarde dolari (sapte mld. euro) in 2006.
HSBC a precizat ca a suferit o performanta “extraordinar de slaba” in Statele Unite ale Americii, insa
regiunile Asia-Pacific, America Latina si Orientul Mijlociu s-au remarcat prin rezultate “foarte puternice”.
Activele totale ale bancii au ajuns la 2,35 trilioane de dolari (1,55 trilioane de euro) la sfarsitul anului trecut,
fata de 1,86 trilioane de dolari (1,23 trilioane de euro) in 2006. Profitul net a crescut cu 21%, la 20,46 mld.
dolari (13,5 mld. euro) in 2007, iar grupul britanic a majorat dividendul pe actiune cu 11%, la 0,9 dolari (0,59
euro). “Perspectiva pentru anul 2008 este incerta”, a declarat presedintele bancii, Stephen Green, subliniind
ca situatia economiei americane si a pietei creditelor “s-ar putea inrautati”. Green a precizat, insa, ca banca

- VIII -

NOTA: Acest material are un scop informativ, neconstituind o recomandare de cumparare sau vanzare a unor
valori mobiliare. CARPATICA INVEST nu isi asuma responsabilitatea pentru tranzactiile efectuate pe baza
acestor informatii
 NEWSLETTER 04 Martie 2008

are o pozitie favorabila, ca urmare a politicii contabile conservatoare si a extinderii in plan international, si se
asteapta la cresterea marjelor - grupul “va continua sa investeasca in extinderea pe piata intr-o perioada in
care alti competitori sunt constransi de gradul mai scazut de capitalizare”.

- IX -

NOTA: Acest material are un scop informativ, neconstituind o recomandare de cumparare sau vanzare a unor
valori mobiliare. CARPATICA INVEST nu isi asuma responsabilitatea pentru tranzactiile efectuate pe baza
acestor informatii