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I.

Preguntas de reflexión

a) ¿Que caracteriza a una serie de pagos diferida?

R. Su primer flujo ocurre después del final del periodo 1.

b) ¿Qué factores combinaría para calcular el valor presente de una serie de


pagos uniforme diferida que comienza en n=3 y termina en n=10 para
i=8%?.

R.
P=A(P/A)8%,8(P/A)8%,2

c) ¿A qué factor único correspondería este producto de factores (P/G)


i,n*(F/P) i,n=?
R.
(F/G)i,n

d) ¿Con que combinación de factores usted capitalizaría en n=19 una serie


de gradiente aritmético que comienza en n=2 con un valor A y se extiende
hasta el n=10 siendo la tasa de interés i? (escriba el modelo de
equivalencia).

R.
F19=(A(F/A)i%,9+(F/G)i%,9)(F/P)9,i%

e) Escriba el modelo de equivalencia general de un pago único de una serie


de pagos que no cumple con ningún patrón de equivalencia de los
deducidos en la unidad anterior. Use el concepto del símil de momento.
Buscando un pago único equivalente colocado en n=3

X=-F0(F/P)i%,3+(F1-F1)(F/P)i%,2+F2(F/P)i%,1-F3+F4(P/F)i%,1+F6(P/F)i%,3

II. PROBLEMAS PARA RESOLVER

1. Para los siguientes flujos de efectivo, calcule el valor presente equivalente (VP).
Asuma i=11% anual compuesto.

Año 0 1 2 3 4 5 6
Flujo en $ -5,000 +1,000 +1,200 +1,400 -1,000 +1,200 +950

VP=-5000+1000(P/F)11%,1+1200(P/F)11%,2+1400(P/F)11%,3-1000(P/F)11%,4+1200(P/F)11%,5 +950(P/F)11%,6=
VP=-5,000+901+974+1024-659+712+508=-1,538

2. Para una serie de pagos uniformes de $8,000 que comienza en n=0 y termina en
n=7. (a) ¿Cuál sería el valor equivalente de una serie de 4 pagos iguales y
consecutivos que estarían colocados el primero en n=10 y el ultimo en n=13
respectivamente? asuma que i=12% anual compuesto.

Solución

El valor presente de la serie buscada estará colocado en n=9

X(P/A)12%,4=8000(F/A)12%,8(F/P)12%,2
X(3.03735)= (8,000*12.30*1.2544)
X=$ 40,638
3. Determine el valor de X que hace equivalente los flujos negativos con los flujos
positivos (use el criterio de momento)

Solución

Llevamos todos los flujos a n=3


-4000(F/P)14%,3-1000(F/P)14%,2+(3,400-1,000)*(F/P)14%,1-1900-1000(P/F)14%,2+X(P/F)14%,1
+X(P/F)14%,2+X(P/F)14%,3=0
-4000(1.48154)-1000(2.14000)-1900-
1000(0.87719)+3400(1.14000)+X(0.87719)+X(0.76947)+X(0.67497)=0
-5,926.16-2,140-1900-877+3876+X(0.87719)+X(0.76947)+X(0.67497) =0
-5,926.16-2,140-1900-877+3876+X[(0.87719)+(0.76947)+(0.67497)] =0
3876+X[2.32163]=+10,846.16
X[2.32163]=6970.16
X= 6970.16/2.32163
X= 3002.26

4. Se tiene una serie diferida de pagos que comienza en n=5 con un valor de $35,000
y que va aumentando en un 4% cada año hasta el año 19. Si la tasa de interés es
del 9% anual compuesto. (a) ¿Cuál sería el valor futuro equivalente de esa serie
colocado en n=19 y (b) ¿Cuál seria su valor presente equivalente?

P= [35,000[{[(1+0.04)/(1+0.09)]15-1}/(0.04-0.09)](P/F)9%,4
P= [35,000[{-0.505572497}/(0.04-0.09)](P/F) 9%,4
P= [35,000[10.11144](P/F)9%,4
P= [353,900.74](0.70843)
P=250,714

F19=250,714(F/P)9%,19
F19=250,713.907(5.14166)
F19= 1,289,085.65

5. Determine las cantidades de dinero (la misma cantidad cada vez) que deberá
depositar una persona en los años 0,5 y 10 para hacer un fondo de becas que
permita financiar a perpetuidad con $3 millones cada año a estudiantes
sobresalientes. Los fondos solo podrán ser utilizados a partir del momento en que se
haga el último depósito. dichos depósitos ganan una tasa de interés del 9% anual
compuesto

X(F/P)9%,10+X(F/P)9%,5+X=3,000,000+3,000,000(P/A)9%,∞

X(2.3674) +X(1.5386)+X=3,000,000( 1+(1/0.09))


4.906X=36.33 Millones

X=$7.406 Millones

X=$7.406 millones se tendrán que depositar en los años 0,5 y 10 para poder sostener el
programa de becas a perpetuidad
6. Si alguien toma un préstamo hoy de $500,000 y planifica pagar ese préstamo en n
pagos (uno cada año), El primer pago será por $200,000 y será realizado en n=3 y
cada año subsiguiente los pagos disminuirán en $20,000 con respecto al año
anterior hasta que el préstamo este totalmente saldado y asumiendo que la tasa de
interés del préstamo es del 9 % anual compuesto. (a) ¿En qué año quedará saldado
ese préstamo? y (b) ¿Cuál será el monto del último pago?

Solución

Amortizacio
N Cuota Interes n Balance
0       500,000
1 0 45000 0 545,000
2 0 49050 0 594,050
53,464.5
3 200,000 0 146,535.50 447,514.50
40,276.3
4 180,000 1 139,723.69 307,790.81
27,701.1
5 160,000 7 132,298.83 175,491.98
15,794.2
6 140,000 8 124,205.72 51,286.26
7 55,909.02 4,615.76 51,286.26 0

En el año 7, el monto final será de $55,909.02

7. Para los siguientes flujos de efectivo

Año 0 1 2 3 4 5 6 7
Ingresos en $ 30,000 28,000 26,000 24,000 22,000 22,000 22,000
Egresos en $ 98,000 9,000 9,000 9,000 8,000 8,000 8,000 8,000

Asuma i=10% anual compuesto y determine: (a) El valor presente equivalente del flujo
neto ;(b) la anualidad equivalente del flujo neto de desde n=1 hasta n=7

Nota: el flujo neto=ingresos-egresos

Año 0 1 2 3 4 5 6 7
Flujo Neto -98,000 21,000 19,000 17,000 16,000 14,000 14,000 14,000

VP=-98,000+21,000(P/F)10%,1+19,000(P/F)10%,2+17,000(P/F)10%,3+16,000(P/F)10%,4
+14,000(P/F)10%,5+14,000(P/F)10%,6+14,000(P/F)10%,7=

VP=-15,726.29

VA=-15,726.29(A/P)10%,7
VA=-15,726.29(0.20541)
VA=-3,230.26