Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
0359180
a Republicii Moldova. Filiala Hînceşti. din 12.01.2018
Proprietarul: GŢ „XXXXXXXXXXXXXXXXXX”
Adresa: r-nul. Leova, sat. Cneazevca
c/f 35219694
Hînceşti
Către
GŢ „ XXXXXXXXXXX”
12 ianuarie 2018
Stimat beneficiar!
Conform contractului Nr.001 de prestare a serviciilor de evaluare din 04 ianuarie 2018 şi a cererii-
comandă Nr.00001, Camera de Comerţ şi Industrie a Republicii Moldova, Filiala Hînceşti a efectuat
Evaluarea „Livada de pere” amplasată în r-nul. Leova, sat. Cneazevca, extravilan, care este
înregistrat cu drept de proprietate după XXXXXXXXX şi XXXXXXXXXXXX conform extrasului
din Registrul bunurilor imobile cu număr cadastral: 5721103181, 5721103179, 5721103180,
5721104019, 5721104018, 5721104017.
Concluziile prezentului raport sunt bazate pe calcule, încheieri şi altă informaţie, obţinută în urma
cercetării pieţei imobiliare şi amplificate de practica şi cunoştinţele profesionale ale evaluatorului.
Descrierea imobilului evaluat, sursele de informaţie şi metodele de analiză, sunt prezentate în
capitolele respective ale raportului alăturat. Concomitent, în conţinutul raportului sunt incluse
garanţiile obiectivităţii, supoziţiile şi restricţiile admise în procesul de evaluare.
Raportul de evaluare propus atenţiei Dumneavoastră a fost executat cu cea mai mare răspundere şi
sârguinţă, în deplină corespundere cu Legea Republicii Moldova cu privire la activitatea de evaluare
din 18.04.02 ("M.O." din 16.07.02, Nr. 102, p.3-8.), Regulamentului Provizoriu privind evaluarea
bunurilor imobile, aprobat prin Hotărârea Guvernului Republicii Moldova nr.958 din 4 august 2003.
Cu respect
Tatiana Cojocaru,
Director CCI filiala Hînceşti
1. DATE GENERALE
Obiectul evaluării:
Denumirea: „Livadă de pere”.
Scopul evaluării: Estimarea valorii de piaţă, de înlocuire, de lichidare pentru gaj bancar.
Perioada medie de marketing: Pe piaţa imobiliară a r-nului Leova perioada medie de expoziţie a
imobililor de tipul obiectului evaluării constituie până la 12 luni.
Raportul de evaluare este perfectat în două exemplare, dintre care unul se remite Beneficiarului, iar
al doilea - se păstrează în arhiva Camerei de Comerţ şi Industrie a Republicii Moldova, Filiala
Hînceşti cinci ani şi pe urmă se nimiceşte conform legislaţiei în vigoare.
Proprietar/Beneficiar
G.Ţ „XXXXXXXXXXXXXXXX”
Conducătorul /_________ / XXXXXXXXXXXX
L.Ş
Proprietatea evaluată reprezintă teren agricol, plantat cu plantaţii multianuale - pere, cu aşa sorturi cum
sunt: „Noiabrskai” „Vîstavocinaia” „RX1247” cu suprafaţa totală 9,21ha, şi drumuri 0,09ha, care este
amplasat în extravilanul din partea Vest a satului Cizlar r-l Leova, în apropriere de sat şi de drum
naţional Chişinău - Cahul, ce uşurează prelucrare, transportarea şi recoltarea producţiei.
Livada cu pere de pe terenul agricol este în proprietate GŢ „ XXXXXXXX” cu sediul în r-nul.Leova,
sat. Cneazevca. Dreptul de proprietate asupra plantaţie se confirmă prin extrasul din registrul bunurilor
În conformitate cu actele normative în vigoare, modul principal de utilizare a lotului de teren evaluat
este utilizarea agricolă (plantaţii multianuale - pere). În anul 2015 pe 6 loturi de teren consolidate în
natură, supuse evaluării, conform proiectului de execuţie Nr.1780, executat de SRL „DUOAGRO
PROIECT” au fost plantate puieţi de pere „Noiabrskai” „Vîstavocinaia” „RX1247”. La data evaluării
proprietatea evaluată se află într-o stare bună.
Distanţa de la lot până la şosea este 500 m, drumul este pietruit, până la centrul satului Cneazevca
4,0km.
Livada, supuse evaluării, este compusă din 6 loturi de teren agricol cu nr. cadastrale: 5721103181,
5721103179, 5721103180, 5721104019, 5721104018, 5721104017, amplasate alături unul de altul şi
se află pe un câmp neted cu panta de înclinaţie până la 3-4 grade, expoziţia Vest. Amplasarea
geografică a lotului evaluat - Zona de Sud a Republicii Moldova. Zona respectivă este caracterizată
prin depuneri medii anuale a precipitaţiilor de 550 -600 mm, iar suma temperaturilor active (ce
depăşeşte 10 grade Celsius ) constituie 3100 grade C. Învelişul roditor al solului lotului evaluat
reprezintă cernoziom obişnuit. Testarea învelişului roditor a demonstrat adâncimea stratului de
cernoziom până la 60cm. Componenţa mecanică a solului este alcătuită din argilă nisipoasă cu un nivel
mediu de prelucrare agrotehnică.
6 loturi de teren agricol supuse evaluării sunt lipsite de orice pericol din punct de vedere al alunecărilor
de teren, de eroziune, salinizare.
Conform estimărilor pedologice oficiale, gradul de bonitate a terenurilor este echivalent în mediu cu 56
unităţi.
Scopul principal al evaluării terenurilor agricole este estimarea preţului cel mai probabil cu care
poate fi vândut terenul de un vânzător hotărât să vândă unui cumpărător hotărât să cumpere într-o
tranzacţie liberă (nepărtinitoare), în care fiecare parte a acţionat în cunoştinţă de cauză, prudent şi fără
constrângere.
Necesitatea şi actualitatea elaborării metodelor de evaluare a terenurilor agricole sunt dictate de un
şir de factori obiectivi dintre care pot fi enumeraţi:
lipsa pieţei funciare bine dezvoltate;
formarea în urma privatizării sectorului agrar a o mulţime de întreprinderi mici în zona rurală -
potenţialii participanţi la piaţa funciară cu scopul de a-şi mări întreprinderile şi de a-şi consolida
activele de producere pe calea vânzării-cumpărării terenurilor;
lipsa mijloacelor băneşti necesare pentru cumpărarea terenurilor suplimentare cere atragerea
capitalului bancar - creditelor cu depunerea în gaj (ipotecă) a terenurilor existente şi procurate
din contul creditelor în lipsa altor obiecte a gajului;
necesitatea de expropriere a terenurilor agricole în scopuri publice şi compensării despăgubirilor
proprietarilor acestora, etc.
Pentru a efectua evaluarea unui teren cu plantaţii multianuale, aparte fiecare evaluator trebuie să
se călăuzească de o bază informaţională complexă, conţinutul căreia va fi stabilit prin coordonare cu
clientul care solicită evaluarea în contractul de efectuare a lucrărilor de evaluare.
Sursele principale de informaţie care pot fi utilizate de evaluator sunt:
legislaţia în vigoare a Republicii Moldova;
cadastrul bunurilor imobile;
datele neoficiale despre tranzacţii precedente primite de la alţi evaluatori, agenţi imobiliari şi
notari;
informaţia personală a evaluatorului, competenţa şi intuiţia sa;
datele statistice oficiale publicate, informaţia din mass-media cu privire la conjunctura pieţei,
rezultatele licitaţiilor, tenderelor ş. a.;
materialele topografice, pedologice şi meteo-climaterice.
Analiza celei mai bune şi eficiente utilizări a obiectului evaluării şi identificarea variantei care ar
garanta în perspectiva de durată un venit maxim.
Analiza se bazează pe patru criterii de bază, şi anume:
varianta de utilizare trebuie să fie posibilă fizic,
varianta de utilizare trebuie să fie legală,
varianta de utilizare trebuie să fie economic justificată,
varianta de utilizare trebuie să aducă venitul maxim.
Aşa dar, în calitate de variantă fizic posibilă şi economic justificată a celei mai bune şi eficiente
utilizări a obiectului evaluării se impune de a accepta: utilizarea obiectului evaluării în calitate de teren
destinat pentru agricultură, ca cea mai eficientă variantă de utilizare. Respectiv, rezultanta acestui mod
de utilizare, reprezintă valoarea de piaţă maximală a obiectului evaluării.
fertilitatea solului;
panta predominantă a sectorului;
compoziţia şi nivelul apelor subterane;
expoziţia sectorului;
forma sectorului;
caracterul proceselor de erodare;
amenajările şi îmbunătăţiri funciare.
În rezultatul studierii pieţii imobiliare din r-l. Hînceşti, Cimişlia efectuate de către evaluator, piaţa
imobiliară cu destinaţie teren agricol reprezintă un segment activ.
La etapa de selectare a informaţiei iniţiale, au fost folosite următoarele surse:
Datele sunt preluate de pe site-ul www.999.md foto/anunţurile cărora sunt în anexa la raport.
În procesul de studiere a pieţei imobilului teren agricol au fost analizate trei obiecte
comparabile cu imobilul propus evaluării.
1. Bunul imobil nr. 1 (r-l Hînceşti, sat.Ciuciuleni, extravilan) - teren agricol – 8,0ha, cu panta de 2-3
grade, forma dreptunghiulară, drum de acces asfalt).
Preţ de cerere – 39 000 Euro.
2. Bunul imobil nr. 2 (mun. Hînceşti, extravilanul oraşului) - teren agricol – 1,07ha, cu panta de 2-3
grade, forma dreptunghi, drum de acces asfalt).
Preţ de cerere – 5 000Euro.
3. Bunul imobil nr. 3 (r-l. Cimişlia, sat. Porumbeni în intravilanul satului) - teren agricol – 0,8025ha, cu
panta de 2-3 grade, forma dreptunghi, drum de acces asfalt, aproape pădurea).
Preţ de cerere – 4 100 Euro.
Pentru a aduce terenurile comparabile la situaţia obiectului evaluat se fac corectări conform
convingerilor şi experienţei evaluatorului şi anume:
Proprietatea, Destinaţia terenului, Condiţiile de piaţă, Condiţiile de tranzacţie, Amplasarea
localităţii, Forma, Existenţa îmbunătăţirilor, Existenţa izvorului de apă, Dotarea cu reţele
inginereşti – Nu sa aplicat corecţii, condiţiile sunt identice.
Negocierea preţului, conform cercetărilor pieţei, în mediu constituie - 20 %.
Distanţa până la drum asfalt – pentru obiecte analoge nr.1,2,3 sa aplicat corecţia de micşorare în
valoare de 5%, deoarece sunt amplasate aproape de traseu, ce este un avantaj.
Distanţa până la localitate – pentru obiectul analogic nr.1 sa aplicat corecţia de majorare în
valoare de 5%, deoarece sunt mai departe de localitate, ce este un dezavantaj. Pentru obiectele
analogice nr.2,3 sa aplicat corecţia de micşorare în valoare de 5%,10%, deoarece obiectele
analogice cu acces direct la traseu, ce este un avantaj.
Panta – pentru obiectele analogice nr.1,2,3 sa aplicat corecţia de micşorare în valoare de 5%
deoarece panta de înclinare lipseşte, ce este un avantaj.
Bonitatea – pentru obiectele analogice nr.2,3 sa aplicat corecţia de micşorare în valoare de 5%,
deoarece coeficientul de bonitate e mai mare, ce este un avantaj.
Preţurilor proprietăţilor comparabile au fost ajustate pentru data efectuării tranzacţiilor,
reieşind din rata inflaţiei medii lunare şi variaţiile sezoniere ale preţurilor pentru terenurile agricole.
Ajustările s-au luat ca procent din valoarea obiectului comparabil în dependenţă de
caracteristicile individuale a fiecărui obiect în parte şi sunt prezentate în tabel de mai jos:
Conform devizului de cheltuieli anexat pe (pag.4,5,6) din Proiectul pentru înfiinţarea plantaţiei
multianuală - pere GŢ „ xxxxxxxxxxxxx” Cifru 1780, cheltuielile pentru înfiinţarea plantaţie cu pere pe
suprafaţa totală 9,3 ha la preţurile anului 2015 constituie:
Conform datelor Biroului Naţional de statistică sporul mediu anual al preţului de cost 5%.
Deci, valoarea de piaţă a livezii cu pere, constituie cu rotunjire: 1 828 000 lei.
Metoda analizei comparative a vânzărilor presupune estimarea valorii de piaţă a bunului imobiliar în
baza analizei comparative a bunurilor imobiliare similare obiectului evaluării care au fost vândute
recent şi ajustării preţurilor de vânzare pentru diferenţele între aceste bunuri şi obiectul evaluării.
În rezultatul studierii pieţii imobiliare din r-l Hînceşti, r-l Leova efectuate de către evaluator, piaţa
imobiliară cu destinaţie terenuri agricole cu plantaţii multianuale livada cu pere reprezintă un
segment foarte slab dezvoltat.
Aplicarea în practică a metodei analizei comparative a vânzărilor este posibilă doar în cazul unei
pieţe imobiliare dezvoltate. Dacă piaţa imobiliară este insuficient de dezvoltată, sau dacă obiectul
evaluării este un bun imobiliar specializat sau posedă anumite calităţi economice şi tehnice unice, ce
nu sânt tipice pentru piaţă imobiliară, cum este obiectul evaluării, aplicarea metodei analizei
comparative a vânzărilor nu este recomandată.
La baza metodei veniturilor stă premisa, că valoarea bunului imobil este determinată de valoarea
prezentă a fluxului de venituri care acesta le generează şi se bazează pe următoarele principii:
a) principiul anticipării care reflectă opinia cumpărătorului privind veniturile viitoare şi valoarea lor
prezentă,
b) principiul celei mai bune şi eficiente utilizări, care presupune utilizarea potenţială şi cea mai
profitabilă a bunului imobil şi care determină valoarea lui ca cea mai înaltă pentru proprietar,
c) principiul substituirii, conform căruia cumpărătorul raţional nu va plăti o sumă mai mare pentru o
proprietate, dacă există posibilitatea cumpărării unui bun asemănător, cu aceiaşi utilitate şi la un
preţ mai mic;
În dependenţă de gestionarea bunului imobil venitul poate fi diferit. Una din cele mai sigure
posibilităţi de a obţine venit în urma utilizării bunului imobil, este de al da în arendă.
Ţinând cont de faptul, că piaţa dării în arendă a terenurilor destinate construcţiilor în r-nul. Leova, este
subdezvoltată la momentul actual, evaluatorul a considerat inoportun aprecierea valorii de piaţă a
obiectului evaluării prin metoda veniturilor.
Una din dificultăţile acestei metode constă în faptul, că gospodăriile ţărăneşti nu duc evidenţa cuvenită sau chiar
de loc nu duc evidenţă la cheltuielile efectuate şi marfa brută căpătată de pe sectoarele de teren folosite pentru a
calcula venitul net de la activitatea de antreprenoriat.
La baza metodei veniturilor stă premisa, că valoarea bunului imobil este determinată de valoarea
prezentă a fluxului de venituri care acesta le generează şi se bazează pe următoarele principii:
principiul anticipării care reflectă opinia cumpărătorului privind veniturile viitoare şi
valoarea lor prezentă,
principiul celei mai bune şi eficiente utilizări, care presupune utilizarea potenţială şi
cea mai profitabilă a bunului imobil şi care determină valoarea lui ca cea mai înaltă pentru
proprietar,
principiul substituirii, conform căruia cumpărătorul raţional nu va plăti o sumă mai
mare pentru o proprietate, dacă există posibilitatea cumpărării unui bun asemănător, cu
aceiaşi utilitate şi la un preţ mai mic.
Aplicarea metodei venitului posibilă în cazul când livada este în plinul rod, în cazul dat anul rodirii
depline a plantaţiilor 2020, ce face imposibil calcularea valorii de piaţă prin metoda venitului.
Principalul scop al procesului de evaluare este determinarea valorii bunului imobiliar evaluat.
Pentru a obţine o opinie veridică valoarea proprietăţii imobiliare, evaluatorul aplică diverse metode de
evaluare. Dar este important de menţionat, că nici una din metodele de evaluare nu este universală şi nu
generează rezultate absolute concrete
Valoarea finală este o funcţie a scopului evaluării, constrângerilor de ordin legal şi celor legate de
disponibilitatea datelor.
Metoda mediei aritmetice, nu s-a folosit, metoda mediei aritmetice s-a adus la cele mai dese ori la
subestimarea sau supraestimarea rezultatelor finale ale evaluării.
Metoda mediei pondere, prin folosirea coeficienţilor de pondere - pentru determinarea valorii finale
este considerată mult mai acceptabilă, deoarece unele rezultate pot avea o justificare mai bună decât
altele. Procedura de ponderare poate să se bazeze atât pe aplicarea coeficienţilor cât şi pe ponderarea
relativă a rezultatelor.
Conform Regulamentului provizoriu aprobat prin Hotărârea Guvernului Republicii Moldova nr.958 din
04.08.2003, la etapa reconcilierii valorilor, evaluatorul va determina valoarea finală a bonului imobil în
baza rezultatelor obţinute în urma aplicării metodelor de evaluare. În conformitate cu scopul şi
destinaţia prezentului raport de evaluare precum şi cu informaţia disponibilă în procesul de evaluare,
pentru estimarea valorii de piaţă s-a aplicat metoda analizei comparative a vânzărilor pentru teren
agricol, considerat liber şi metoda cheltuielilor.
La determinarea valorii de piaţă în conformitate cu scopul prezentei evaluări, este mai credibilă metoda
costului, alte metode nu a fost posibil de folosit.
Deşi valoarea finală reprezintă o concluzie imparţială, expertă şi justificată privind valoarea obiectului
evaluat, prezentată de un specialist în domeniu, ea totuşi rămâne doar o opinie, care reprezintă
perceperea evaluatorului a preţului cel mai bun care ar putea fi obţinută într-o tranzacţie.
În baza raţionamentelor enunţate şi analizei rezultatelor obţinute, evaluatorul a apreciat
Valoarea de piaţă, care poartă un caracter de recomandare, a obiectului supus evaluării
situat în r-l. Leova sat. Cneazevca, extravilan la data evaluării constituie:
V p = 1 827 552 lei.
Valoarea de lichidare (sau valoarea de vânzare forţată) (Conform “Regulament provizoriu privind
evaluarea bunurilor imobile” aprobat prin Hotărârea Guvernului Republicii Moldova Nr. 958 din
04.08.2003) – valoarea bunului imobil în cazul în care obiectul evaluării este sau urmează a fi înstrăinat
într-o perioadă de timp foarte scurtă şi în condiţii de expunere pe piaţă diferite de cele necesare pentru a
obţine cel mai bun preţ de piaţă. - Conform Standardelor Internaţionale de Evaluare,
Termenul „vânzare forţată” se utilizează adesea în situaţiile în care un vânzător este obligat să vândă
şi/sau nu există o perioadă de comercializare adecvată. Preţul opţional în această situaţie nu
îndeplineşte cerinţele din definiţia valorii de piaţă. Preţul care ar putea fi obţinut în aceste situaţii va
depinde de natura presiunii de a vinde, la care este supus vânzătorul, sau de motivele pentru care o
comercializare adecvată nu poate fi făcută. El poate să reflecte şi consecinţele pentru vânzător a
nereuşitei vânzării într-o perioadă de timp specificată.
Preţul opţional într-o vânzare forţată nu poate fi prezis în mod credibil, cu excepţia situaţiei în care
sunt cunoscute natura presiunii de a vinde sau motivele comercializării neadecvate.
Aşadar reieşind din aceste definiri, două condiţii sunt obligatorii pentru calificarea valorii de lichidare
drept bază a evaluării unui obiect:
1. Obiectul evaluării este înstrăinat într-o perioadă de timp relativ scurtă şi în condiţii de expunere pe
piaţă diferite decât cele necesare pentru a obţine cel mai bun preţ de piaţă.
2. Orice proprietar raţional va vinde proprietatea într-un termen restrâns justificat, o asemenea
vânzare „urgentă” întotdeauna este forţată, indiferent de motivele concrete de care se va conduce
vânzătorul.
Atât perioada rezonabilă, cât şi perioada fixată de expunere pe piaţă, stau la baza principiului
formulat de V. Galasiuc - principiul realizării obiectului fără pierderi la un preţ inferior celui de piaţă.
Esenţa acestui principiu constă în faptul că pierderile generate de realizarea obiectului la un preţ
inferior celui de piaţă trebuie să fie recuperate prin plasarea (investirea) în timpul cel mai apropiat a
veniturilor obţinute de la realizarea obiectului (mai mici decât în condiţii reale de piaţă
Realizarea obiectului în termeni restrânşi întotdeauna este însoţită de pierderi, iar obţinerea
celui mai bun preţ de piaţă este imposibilă în acest caz.
Deci relaţia între valoarea de piaţă şi valoarea de lichidare poate fi exprimată prin următoarea
formulă:
Ke
V L=V L∗k L = ( t d∗m )
( 1+i / m ) Unde:
VL –valoarea de lichidare a obiectului, lei;
Vp –valoarea de piaţă a obiectului, lei;
i –dobîndamedie anuală a investiţiilor în obiecte de piaţă în obiecte similare, %;
–termenul expunerii în condiţiile realizării conform valorii de piaţă a obiectului,
te
ani;
t –termenul expunerii pentru realizarea forţată a obiectului, ani;
Ke –coeficientul elasticităţii cererii după preţ.
Formula generală de calcul a ratei de actualizare este:
Yo = Rf +Ri + Rmd + Rlr + Rrbi
Rf – rata venitului fără risc (6,11%) – sursa: site-ul oficial a Băncii Naţionale a Republicii Moldova,
la data evaluării.
RI – rata anuală a inflaţiei (7,3%) - sursa: site-ul oficial a Băncii Naţionale a Republicii
Moldova, la data evaluării.
RMD – rata riscului pe ţară (al Republicii Moldova –9,25%) – sursa: site-ul oficial al
economistului Aswath Damodaran.
R lr – rata lichidităţii reduse - (6,11%) – (rata venitului fără risc: 6,11%* 12/12)
Rrbi – rata riscului bunurilor imobiliare – 5%
Astfel, rata actualizării Y0, va constitui:
Yo = Rf +Ri + Rmd + Rlr + Rrbi
Rf – rata venitului fără risc
http://bnm.md/bdi/pages/reports/dop/DOP5.xhtml?id=0&lang=ro
www.bnm.md
RI – rata anuală a inflaţiei (7,3%)
Conform formulei menţionate mai sus valoarea de lichidare a obiectului supus evaluării va
fi:
Amplasarea obiectului