Ejercicio.

Proyecto puro y fnanciado

En la evaluación de un proyecto para crear un nuevo negocio, se esma posible vender 1.000
unidades el primer año.
año . Para el segundo y el tercero se espera un crecimiento de 20% y 15%,
respecvamente , por mayor parcipación del mercado.
el cuarto en adelante,
adelante , solo crecer! vegetavamente a 2% anual.anual .
El precio unitario introductorio de venta se esma en "2#0 para cada uno de los primeros dos años. año s.
Para el tercero y los siguientes
siguientes,, se estabili$ar! en "20.
"20.
El mercado proveedor in&orma 'ue los costos variables unitarios ascender(an a ")0 *asta")0 *asta 1.+20
unidades..
unidades
Por sobre ese nivel, el costo aumenta
a umenta a ")) por cada unidad,
unidad, por tener 'ue ir a abastecerse en
lugares m!s leanos.
-os costos os ascienden a "20.000 anuales.
anuales. /in embargo, si el nivel de acvidad sobrepasa las 1.#00
unidades, este aumentar(a en 20% .
Para *acer el proyecto se deber!n inverr "#00.000 en instalaciones 'ue se deprecian en #0 años. años .
dem!s, deber! inverrse
inverrse en
 en dos m!'uinas, una de po  A, 'ue cuesta "100.000,
"100.000, se deprecia en cinco
años y ene una vida l de seis años,
años , y otra de po B, 'ue cuesta "0.000
"0.000,, se deprecia en cuatro
años y ene una vida l de tres años.
años .
-a m!'uina po A puede venderse
venderse al
 al nal de su vida l en ").000 y la po B puede venderse en
"12.000..
"12.000
/i la inversión en capital de trabao
trabao en los años 0 y 1 es "20,000 y "5,000 respecvamente,
respecvamente, la tasa de
impuesto es de +0% y
+0%  y el valor de desec*o se calcula por el mtodo contable , construya los 3uos de
caa del proyecto y del inversionista,
inversionista, para un *ori$onte de evaluación de 10 años .
Para e&ectos de la deuda, considere 'ue el banco prestar! "500.000,
"500.000 , a oc*o años pla$o y a una tasa
de inters de )% anual.
anua l.
El inversionista e4ige un retorno de 50% a su capital.
capital .
 Valor de desecho contable de los acvos

Inversi#n Años a Vida 'l Precio venta (epreciaci#

Item
$%& depreciar $años& $%& n anual $%&

Propiedad #00,000 #0 10,000

!'uina  100,000 5 ) ),000 20,000
!'uina 6 0,000 # + 12,000 20,000

Años 0 1  ! "
7recimiento ventas 8%9 20% 15% 2%
:entas 8unidades9 1,000 1,200 1,+0 1,#0
Precio unitario 8"9 2#0 2#0 20 20
7osto var. unit. 8"9 *asta 1,+20 unid )0 )0 )0 )0
7osto var. unit. 8"9 mayor 1,+20 unid )) )) )) ))
7ostos os 8"9 20,000 20,000 20,000 2#,000

Años 0 1  ! "
;ngresos 2#0,000 2,000 +),#00 +<#,12
:enta acvo 
:enta acvo 6 12,000
7ostos variables )0,000 =2,000 +,1)0 #,<2
7ostos os 20,000 20,000 20,000 2#,000
;ntereses
epreciación instalaciones 10,000 10,000 10,000 10,000
epreciación  20,000 20,000 20,000 20,000
epreciación 6 20,000 20,000 20,000 20,000
:alor libro 
:alor libro 6 20,000
>lidad 110,000 1#),000 225,2#0 2+5,1#)
+0% ;mpuesto ++,000 #+,00 )=,5=2 =0,5##
>lidad neta ==,000 102,200 15=,)) 1)#,)02
epreciación instalaciones 10,000 10,000 10,000 10,000
epreciación  20,000 20,000 20,000 20,000
epreciación 6 20,000 20,000 20,000 20,000
:alor libro  0 0 0 0
:alor libro 6 0 0 20,000 0
;nstalaciones #00,000
;nversión m!'uina  100,000
;nversión m!'uina 6 0,000 0,000
7apital de trabao 20,000 5,000
Prestamo
mor$ación deuda
)lujo *+00,000 1,000 1-,00 1",++/ 1",+0

I del Proyecto +.12

 (epreciaci#
An45edad n Valor libro
$años& acumulada $%&
$%&

10 100,000 +00,000
# 0,000 20,000
1 20,000 )0,000
!/0,000

- +  / 3 10
2% 2% 2% 2% 2% 2%
1,#+) 1,#)# 1,#<# 1,52# 1,55# 1,55
20 20 20 20 20 20
)0 )0 )0 )0 )0 )0
)) )) )) )) )) ))
2#,000 2#,000 2#,000 2#,000 2#,000 2#,000

- +  / 3 10
#02,011 #10,051 #1,252 #2),)1= #+5,1#< ##+,52
),000
12,000 12,000
),#0 ,=+5 <0,)) <2,)#0 <#,)51 <),=02
2#,000 2#,000 2#,000 2#,000 2#,000 2#,000

10,000 10,000 10,000 10,000 10,000 10,000

20,000 0 20,000 20,000 20,000 20,000
20,000 20,000 20,000 20,000 20,000 20,000
0
20,000 20,000
2#1,1=1 2)5,+1) 25+,5# 25<,<== 25,#< 2=+,150
=2,+51 =<,5<5 =),0=5 ==,<<+ ==,5#< 1,<#5
1),20 15,=21 1==,50< 11,<# 10,<#< 1<1,205
10,000 10,000 10,000 10,000 10,000 10,000
20,000 0 20,000 20,000 20,000 20,000
20,000 20,000 20,000 20,000 20,000 20,000
0 0 0 0 0 0
0 20,000 0 0 20,000 0

100,000
0,000 0,000
25,000
1/,/0 --,1 ,-03 !1,3/" 10,3"3 +"+,0-
 +0,000
*0,3! 1"3,+"/ 1-,/!! 10,3"3 +"+,0-

+  /
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0,51 0,51 0,51
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