2.

ANALISIS
FINANCIEROS
ADMINISTRACION FINANCIERA
POR QUE HACER ANALISIS FINANCIERO ?
DEPENDE DE LO QUE SE DESEA CONOCER DE LA EMPRESA :
• PARA CONOCER LA CAPACIDAD DE UNA EMPRESA PARA
ACCEDER A UN PRESTAMO.
• PARA PRECISAR SI LAS UTILIDADES DE LA EMPRESA
TIENEN UNA TENDENCIA AL CRECIMIENTO, A UNA
SITUACIÓN ESTABLE O A UNA REDUCCION.
• PARA CONOCER LA ESTRUCTURA DE CAPITAL DE LA
EMPRESA.
• PARA ESTABLECER LA SITUACIÓN FINANCIERA DE LA
EMPRESA EN RELACION A LAS EMPRESAS
COMPETIDORAS.
• Elanálisis de estados financieros es un proceso
por el que el analista, mediante
transformaciones, representaciones gráficas,
ratios y otros cálculos, obtiene una opinión a
partir de los estados financieros y otra
información complementaria, evaluando la
liquidez, solvencia y rentabilidad de la empresa.
Gracias a los analistas financieros, es posible la toma de
decisiones sobre la base de la información empresarial
para los usuarios no especialistas en negocios, ya que los
analistas pueden dar una opinión sintética y concreta a
preguntas como:
• ¿pagará la empresa sus deudas a corto plazo?
• ¿pagará la empresa sus deudas a largo plazo?
• ¿genera esta empresa valor, dados los recursos de que
dispone?
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El análisis de estados financieros se estructura en tres
áreas principales:
•Análisis de la liquidez: determinando la capacidad de la
empresa para hacer frente a sus deudas a corto plazo.
•Análisis de la solvencia: comprobando si la empresa
puede satisfacer sus deudas a largo plazo.
•Análisis de la rentabilidad: midiendo tanto el
rendimiento de los activos de la empresa como el de los
recursos aportados por los accionistas.
Esta opinión se suele materializar en
un informe de análisis. Este informe
disminuye la incertidumbre de los
interesados, ayudándoles a comprender
las actividades empresariales que
subyacen a los estados financieros
El análisis estructural
Podemos definir el análisis estructural de una empresa
como el estudio de sus estados financieros en dos o más
ejercicios consecutivos, considerando las variaciones que
sufre cada elemento significativo de uno a otro ejercicio
(porcentajes horizontales), así como la importancia relativa
de cada una de ellas respecto del total de balance
(porcentajes verticales).
 METODOS DEL ANALISIS FINANCIERO
• METODO DEL ANALISIS VERTICAL
MEDIANTE LOS CUALES SE ESTUDIAN LAS RELACIONES
ENTRE LOS ELEMENTOS CONTENIDOS EN LOS ESTADOS
FINANCIEROS DE UN MISMO PERIODO.

• METODO DEL ANALISIS HORIZONTAL

CON LOS QUE SE ESTUDIA LAS RELACIONES ENTRE LOS
ELEMENTOS CONTENIDOS EN DOS O MAS GRUPOS DE
ESTADOS DE FECHAS SUCESIVAS.
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 METODO DEL ANALISIS VERTICAL
Según este método las cifras del balance se reducen a porcentajes del
activo total, del pasivo y patrimonio respectivamente. Asimismo las cifras
del estado de resultados se convierten a porcentajes de las ventas netas
del periodo.
 ANALISIS DE RAZONES
Es el análisis efectuado en base a ratios o indicadores financieros
conocidos.
 ANALISIS DE RAZONES ESTANDAR
Son las razones que se obtienen como resultado de promediar las razones
de varios años de la misma empresa y las razones de las empresas del
mismo sector.
 METODO DE PORCENTAJES INTEGRALES
 EL PROCESO DE ANÁLISIS
La incertidumbre del mundo económico actual y la
heterogeneidad de las empresas hace que no sea
posible disponer de un procedimiento único y rígido de
análisis financiero, sino que este debe ser flexible,
utilizar diversas fuentes, y aplicar diferentes
herramientas, según los casos.

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Aunque el proceso de análisis debe ser flexible, puede establecerse un
conjunto de prácticas aconsejables, que se sugieren a continuación:
• Identificación del objeto de análisis
• Identificación del interés justificativo.
• Recogida de la información.
• Evaluación de la fiabilidad-validez de la información obtenida
• Depuración de la información
• Familiarización con la empresa y el sector (Informe de presentación):
• Análisis de la liquidez, solvencia y rentabilidad,
• Búsqueda de información complementaria:
• Conclusión
 CARTA A LOS ACCIONISTAS
•Es el primer elemento del informe anual de los
accionistas y la comunicación principal de la
administración.
•Describe los acontecimientos que han producido el
mayor efecto en la empresa durante el año. Además,
analiza la filosofía, las estrategias y las acciones de la
administración, así como sus planes para el año
siguiente.
• Bibliografía Física / Virtual:
• -Elementos Básicos de Administración Financiera, Perdomo Moreno
Abraham, Edit. ECASA, 2011
• -Fundamentos de Administración Financiera, Bolten Brigham, Edit.
Interamericana, 2010
• - Manual de Administración Financiera, Bolten Steven, Edit. Ciencia y
Tecnología, 2011
• -Administración de las Inversiones, Montaño Agustín, Edit.PACSA, 2009
• -Administración Financiera, Horne Van, Edit. Prentice Hall
Hispanoamericana, México, 2010