¿Cuánto voy a ganar?

Presupuesto de capital (Inversión fija, diferida y capital de trabajo).

Introducción
Al realizar un proyecto de inversión debemos tener en cuenta distintas herramientas que
nos permitan tomar buenas decisiones, nos ayuden a entender de forma clara los flujos de
efectivo que se tendrán y así decidir qué tan rentable es o no el proyecto de inversión.
Muchas empresas tienen como meta principal obtener mayor rentabilidad al menor costo y
en el menor tiempo posible que les permita generar ganancias y recuperar su inversión en
un determinado tiempo, una de sus herramientas principales para lograrlo es en base al
presupuesto de capital.
Un presupuesto de capital es el proceso en el que tanto empresas como emprendedores
evalúan, clasifican y seleccionan las inversiones a largo plazo que implican grandes
volúmenes de capital.
Este proceso tiene por objeto cuantificar los recursos que se emplearán y medir los riesgos
que conlleva cada alternativa de inversión, con el objetivo de analizar si la inversión
obtendrá un rendimiento y si aumentará o reducirá el patrimonio de la empresa.
Básicamente, el presupuesto de capital tiene como objetivo responder a dos preguntas:
 ¿Es el proyecto de inversión una buena opción, es decir, crea valor para la empresa?
 Entre las opciones de inversión disponibles, ¿cuál debo elegir?
Así, es posible encontrar las mejores alternativas de inversión, es decir, las que aumentan el
valor de la empresa, por lo tanto, el presupuesto de capital permite que la toma de
decisiones sea la mejor posible, apuntando al mejor uso de los recursos y evitando el uso
inapropiado de los mismos y las posibles pérdidas.
el presupuesto de capital es concebido como una herramienta utilizada para el proceso
de planeación, es una lista valorizada de los proyectos que se presumen realizables para la
adquisición de nuevos activos fijos, y su programación es a largo plazo. Para ello se vale en
primer lugar de la generación de propuestas de los posibles proyectos factibles consistentes
con los objetivos de la organización, de la determinación del costo del proyecto, la
estimación de los flujos de efectivos de operación incluyendo la depreciación e impuestos,
estimación del grado de riesgo de los flujos de efectivo del proyecto, costo de capital
apropiado, valor actual neto (VAN), tasa interna de retorno (TIR), entre otros.
Es preciso considerar, al momento de definir una inversión, los riesgos posibles y el gasto
de rentabilidad, ya que para recurrir a la salida de capital es necesario asegurar que el grado
de rentabilidad sea mayor a los costos de inversiones. Dentro de este orden de ideas, el
presente trabajo muestra definiciones del presupuesto de capital, su importancia , objetivo,
características, como se elabora y cuáles son los métodos más utilizados para su solución.
Se menciona el concepto de inversión fija, diferida y capital de trabajo muestra una
introducción a el presupuesto de capital con el fin de informar al lector y motivarlo a
indagar mas en el tema y los métodos de solución para llevar su proyecto de inversión al
éxito.

Desarrollo
Altuve, J. (2001) define el presupuesto de capital como el proceso de planeación
y administración de las inversiones en activos fijos o en el diseño de métodos
y procedimientos necesarios para producir y vender bienes a largo plazo de la empresa.
Mediante este proceso los gerentes de la organización tratan de identificar, desarrollar y
evaluar las oportunidades de inversión que pueden ser rentables para la compañía.
El presupuesto de capital es importante porque la expansión de activos implica por lo
general gastos muy cuantiosos y antes de que una empresa pueda gastar una gran cantidad
de dinero, deberá tener fondos suficientes y disponibles. Por consiguiente, una empresa que
contemple un programa mayor de gastos de capital debería establecer
su financiamiento con varios años de anticipación para que los fondos que se requieran
estén disponible.
Tiene como principal objetivo
 Equilibrar las distintas fuentes financieras, en función de las inversiones que la
organización pretende realizar.
 Determinar la estructura financiera óptima, con una adecuada proporción entre recursos
propios y ajenos, intentando que el coste de capital sea lo más bajo posible.
 Facilitar, junto con los presupuestos operativos, la elaboración de los estados contables
previsionales.
Algunas de sus características son:
 Brinda la posibilidad de realizar cambios importantes en los medios de producción, al
poder reorientar la política de inversiones en diversos sentidos: crecimiento, reducción,
diversificación, reestructuración.
 Relacionado con lo anterior, ofrece la posibilidad de incidir en el mercado actual de la
empresa.
 Brinda la posibilidad de cambiar radicalmente la política financiera de la empresa.
Básicamente para elaborar un presupuesto de capital se requiere:
 Analizar todas las inversiones necesarias para el crecimiento de la empresa, es decir,
analizar todo lo que la empresa necesita hacer para crecer y fortalecerse de acuerdo con
su planificación, misión y visión, así como definir las inversiones que la promoverán,
proyectando sus flujos de caja.
 Evaluar las inversiones principalmente a través de los indicadores de Valor Actual
Neto, Recuperación, Recuperación con descuento y Tasa Interna de Rendimiento.
 Seleccione los proyectos comparando la tasa de rentabilidad del proyecto (obtenida
después de proyectar las corrientes de efectivo que contienen entradas y salidas de
 efectivo) con el costo medio ponderado del capital: si la tasa es superior al costo,
invierta en el proyecto.
 Compruebe la cantidad de recursos que se necesitarán: en algunos casos sólo basta con
el capital social, pero en otros casos se necesitarán recursos de terceros.
 Evaluar las fuentes de inversión (sólo si es necesario obtener recursos externos): puede
tratarse de préstamos cuando no es necesario justificar el destino del dinero o de
financiación cuando hay tal necesidad.
Los métodos más comunes de evaluación de inversiones utilizados en la segunda etapa
del proceso de presupuestación de capital son:
Recuperación simple: período de tiempo necesario para recuperar la inversión, es decir,
las entradas de efectivo equivalen al valor de la inversión (salidas de capital). Lo ideal es
que sean proyectos que requieran menos tiempo, ya que cuanto más largo sea el horizonte
temporal, mayor será el riesgo. Este método no considera el valor del dinero en el tiempo y
no indica la creación de valor, sino que sirve como medida de riesgo.
Recuperación con descuento: período de tiempo necesario para recuperar la inversión
mediante la evaluación de las corrientes de efectivo descontadas, es decir, considerando el
valor del dinero en el tiempo. Aquí también, cuanto más corto sea el tiempo, mejor.
Aunque considera el valor del dinero en el tiempo, tampoco demuestra la creación de valor,
sólo sirve como una medida de riesgo.
Valor Actual Neto (VAN): corresponde al valor actual del flujo de caja neto del proyecto,
descontado a la Tasa Mínima de Atracción (TMA). Este método demuestra la creación de
valor por cada inversión llevada a valor presente, de modo que, si el VAN es positivo, el
proyecto crea valor (cuanto más alto sea el VAN, mejor).
Tasa Interna de Retorno (TIR): es la tasa que iguala las entradas de efectivo al valor
invertido, es decir, la tasa que pone a cero el VAN. Si la TIR es más alta que el DEA, el
proyecto crea valor, por lo que es atractivo.

Inversión fija
 Se refiere a todo tipo de activos cuya finalidad es proveer las condiciones necesarias para
que la empresa lleve a cabo sus actividades.
 Comparten las características que son tangibles, se usan a lo largo de la vida útil del
proyecto y algunas de ellas se deprecian al paso del tiempo.

Algunos de sus componentes son:

 Terreno
 Construcciones
 Maquinaria y equipos diversos
 Equipo de transporte
 Equipo de computo 
 Edificios 
Inversión diferida 
Estas inversiones se realizan en bienes y servicio intangibles que son indispensables del
proyecto o empresa, pero no intervienen directamente en la producción. Por ser intangibles,
a diferencia de las inversiones fijas, están sujetas a amortización y se recuperan a largo
plazo.
 Gastos de instalación, Organización y constitución jurídica de la empresa.
 Pago de permisos o derechos requeridos por las diversas autoridades federales, estatales
o municipales.
 Patentes, licencias o franquicias
 Estudios previos requeridos tales como: mecánica de sueldos topográficos, encuestas,
investigaciones de mercado, estudios de reinversión, sobre la calidad del agua.
 Pagos realizados por anticipado tales como: primas de seguro, rentas pagadas por
anticipado.
 En caso de incurrir al apalancamiento financiero se deberá calcular el monto de
intereses preoperativos generados por los diversos créditos obtenidos durante el periodo
de instalación del proyecto, en general todos los gastos de tipo preoperativo.

Capital de trabajo
Constituye el conjunto de recursos necesarios, en la forma de activos corrientes, para la
operación normal de proyecto durante un ciclo productivo, para una capacidad y tamaños
determinados.
 Inventarios en materias primas
 Productos en proceso y terminados
 Cuentas por cobrar y pagar  
 Dinero en efectivo para cubrir imprevistos

Conclusión
Durante la toma de decisiones de una empresa la preparación de el presupuesto de capital
antes de realizar un proyecto es de suma importancia porque la expansión de activos
implica por lo general gastos muy cuantiosos. Si bien se ha mencionado realizar un
presupuesto de capital correctamente puede mejorar la oportunidad de las adquisiciones de
activos como la calidad de los activos comprados. Una empresa que pronostique en forma
anticipada sus necesidades de activos de capital tendrá la oportunidad de comprar e instalar
dichos activos antes de que se necesiten. Generar un presupuesto de capital para la toma de
decisiones te dará una idea clara sobre si es conveniente realizar una inversión así estarás
evitando la perdida de dinero o podrás elegir el que sea mas conveniente entre varios
proyectos planteados, es una herramienta de suma eficacia y utilidad dentro de la
administración financiera.

Bibliografía
Administración Financiera. Mérida: Ediciones Consejo de Publicaciones de
la Universidad de Los Andes.
Hunt, P.; Williams, C. & Donaldson, G. (2002).
http://www.monografias.com/trabajos95/presupuesto-capital/presupuesto- capital.shtml
http://www.usmp.edu.pe/recursoshumanos/pdf/El-Presupuesto-de-Capital.pdf
https://tueconomiafacil.com/presupuesto-de-capital-que-es-y-como-se-hace/#:~:text=El
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https://jlsomagar.files.wordpress.com/2008/08/presupuesto-de-capital.pdf
https://www.gestiopolis.com/presupuesto-de-capital-ensayo/