RECONOCIMIENTO GENERAL DEL CURSO

Presentado por
ELIZABETH CRISTINA RAMIREZ SUAREZ
Código: 30234230
Grupo: 102038A_363
Tutor: Hugo Ocampo Cardenas

UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA

FINANZAS
CEAD DOSQUEBRADAS
2017
 UNIDAD 1: DIAGNÓSTICO
Se soporta en la contabilidad
FINANCIERO

Se abordan temas como:

a Definición
Es una técnica que registra y presenta en terminos
Concepto de Contabilidad monetarios y de manera sistematica las operaciones de
la emrpesa

Concepto de Activo, Definiciones Bienes y derechos de la

Pasivo, Patrimonio, Activo empresa para realizar la
Ingresos, Costos y Gastos actividad economica

Cualidades y Objetivos de Es alimentada por

la Información Contable Informacion para la toma
de decisiones

Definición Es el informe que muestra el resultado neto, utilidad o

Estructura del Estado de
Resultados Integral pérdida proveniente de las operaciones efectuadas por
el ente económico durante un periodo determinado.

Definición Muestra la cantidad y la Naturaleza de los recursos

Estructura del Estado de
Situación Financiera económicos de una empresa en un periodo
determinado, derechos de acreedores y accionistas.

Función Cumple con la función de identificar y

Actividades de Mercadeo satisfacer en todo momento las
necesidades de los clientes

Función Consiste en efectuar las operaciones y

Actividades de
procesos productivos correspondienes.
Producción
Producto de Calidad y Minimos Costos

Función Trabaja para alinear los objetivos de la

Actividades de Talento
empresa con los objetivos del individuo,
Humano
así como satisfacer sus necesidades.

Función Consiste en la administración y en el

Actividades de Finanzas analisis de los recursos de la empresa, y
posterior toma de decisiones.

Se deriva Este proceso esta contenido en la función financiera de

Preparación y Analisis de
la empresa, con vital importancia para usuarios internos
la Información Financiera
y externos de la empresa

Se deriva Este proceso se deriva de las tres

Determinación de la
funciones basicas del área financiera de
Estructura de Activos
la empresa
 Se deriva Este proceso se deriva de las tres
Estructura Financiera de
funciones basicas del área financiera de
la Empresa
la empresa

Se deriva De los decisiones del área financiera,

Responsabilidades de la
como lo son inversión, financiamiento y
Función Financiera
reparto de utilidades

Definición Se define como la maximización de la

Objetivo Básico
riqueza del socio satisfaciendo los
Financiero
intereses del mismo.

Es La persona encargada de investigar y analizar la

Analista Financiero información financiera, para realizar decisiones de
Inversión, de Financiamiento y de reparto de utilidades

Definición Es el conjunto de técnicas utilizadas para

¿Qué es el Analisis
diagnosticar la situación y perspectivas de
Financiero?
la empresa.

Objetivo Tiene como objetivo el estudio de la estructura interna

Análisis Vertical de los estados financieros. Relaciona las distintas
partidas del balance y el Estado de Resultados

Objetivo Tiene como objetivo el estudio de la tendencia descrita por l

Análisis Horizontal magnitudes finacieras del balance y el Estado de Resultados.
ellos se analiza el sentido y velocidad

Definición Es una relación entre cifras extractadas de los estados financie

Indicadores Financieros otros informes contables de una empresa con el propósito de re
en forma objetiva el comportamiento de la misma.

Definición Es el flujo de caja que queda disponible

Flujo de Caja Libre para los acreedores financieros y los
socios.
1: DIAGNÓSTICO
NANCIERO

dan temas como:

Se divide Contabilidad Administrativa Abordan Principio Contable

y presenta en terminos
matica las operaciones de Contabilidad Financiera Proceso Contable
esa Contabilidad Fiscal Terminología Contable

Obligaciones actuales, Es el valor resudial de los Act-

Pasivo deudas en que la empresa Patrimonio Pvos. Contiene las Ingresos
incurre por su actividad aportaciones de Capital

Da criterios para la Información necesaria para las Describe Cuantitativa% la

captación y elaboración de decisiones de usuarios internos circulacion de la Renta y los
información. y externos agregados de Riqueza

resultado neto, utilidad o Elementos Ingresos Ventas

eraciones efectuadas por Costos Del producto
n periodo determinado. Gastos Adm, Fnacros y de Ventas

uraleza de los recursos Elementos Activo Corrientes- No Corrientes

resa en un periodo Pasivo Corrientes- No Corrientes
creedores y accionistas. Patrimonio Capital y Rendimientos

Elementos Examinar necesidades Se da Por Investigaciones de Mercado

Eligir forma de satisfacer Definición de Estrategias de Crecimiento
Alcanzar los objetivos Análisis de DOFA a nivel competitivo

Tipos Procesos Determinación de Procesos y Medios Prodc.

Actividades que agregan
Planificación y Programación de Producción
valor y que no agregan valor
Anális. y Optim. De Métodos y Movimientos

Elementos Definición de Estructura Control de Act. Económica Contribuye Politica y Estrategia

Ayudar a lograr Objetivos Un Clima Laboral Favorable Gestión de Personas
Potenciar Función Directiva Creación de Incentivos Administración del Personal

Decisiones De Financiamiento Busca El crecimiento sostenido de la empresa, generar

De Inversión flujos de efectivo hoy y en el futuro, satisfacer al
De Reparto de Utilidades socio de la empresa

n la función financiera de Etapas Es un proceso de recopilación de los estados

cia para usuarios internos Preparación financieros básicos y la información cualitativa Análisis
a empresa relevante

Busca Por ello La composicón se refiere a la cantidad de

Determinar la composición como el tipo de
dinero que comprenden los activos circulantes
activos del balance de la empresa
fijos (niveles óptimos)
 Busca Afecta
Determinar la composición entre deuda y Esta decición afecta directamente la
capitalización, en el corto y largo plazo rentabilidad, liquidez y solvencia de la empres

Elementos Producción Admón. Capital de Trabajo Debe

La organización Finacnciera
Slec.y Evlc. De Inv. Cp y Lp Prtición del Desa. De la Emp
de acuerdo con el tipo y tamañ
Manejo de Fondos Manejo Admtvo. De las áreas

Así como la generación de flujos de caja a Se mide VPN Se puede

perpetuidad descontados a una tasa, o es TIR
decir generar dinero hoy y siempre TIO

nvestigar y analizar la Debe Tener en cuenta no solo los Estados Además de soportarse en gr
realizar decisiones de Financieros de la empresa, sino los sucesos calculo y tablas para realiza
y de reparto de utilidades externos a la compañía (Macroeconómicos) financieros

El fin fundamental del análisis financiero es Herramientas

1. Estados Financieros y 2.
poder tomar decisiones adecuadas en el
Indicadores Financieros
ámbito de la empresa.

o de la estructura interna Se relaciona una cuenta con el Aplicaciones Determinar el peso relativo de
Relaciona las distintas total, ára así hacer un análisis Balance Informar sobre la conformació
stado de Resultados sobre el resultado Se analizan las con mayor o m

udio de la tendencia descrita por las Comprende El Análisis Mediante los Aplicaciones Se puede aplicar tanto al
ance y el Estado de Resultados. Para Porcentajes y Analisis Mediante Balance General como al
a el sentido y velocidad los Numeros Indices Estado de Resultados

xtractadas de los estados financieros y Comprende Indicadores de Rotación, de Dan a conocer el

Indicadores
na empresa con el propósito de reflejar Liquidez, de Rentabilidad y de comportamiento en la práctic
Rotación
comportamiento de la misma. Apalancamiento de la Empresa

A los primeros se les atiende en el servicio a Deriva El FCL es producido por los activos de la
la deuda y a los segundos a través del empresa, y este debe ser destinado para los
reparto de utilidades que financian estos (Ke y Kd)
 FINANZAS

Ayudan Los Estados Financieros

Tipos de Decisiones: Opercs,
Fincras y Invers

Es un incremento de los Son aquellas erogaciones Son aquellas erogaciones que

recursos económicos, dados Costos con clara relacion directa Gastos tienen clara relación con los b
por ventas bs y ss con los bs o ss. ss.

scribe Cuantitativa% la Determina la situacion Analiza y diagnóstica la

lacion de la Renta y los financiera y los resultados de la situación económica y
gregados de Riqueza empresa financiera de la empresa

Utilidad Bruta Se relaciona

Utilidad Operacional El Estado de Resultados ayuda a la conformación de los estado de posic
Utilidad Neta financiera, así como el flujo de caja y de cambios en el patrimonio

Ecuación Patrimonial La Posición Financiera es afectada por los recursos financieros que contr
por su estructura financiera, liquidez y solvencia, así como por su habilid
Activo = Pasivo + Patrimonio para adaptarse a los cambios externos.

Por lo tanto Busca mediante de un grupo de actividades Busca Desarrollar Ventajas Competitiva, para
coordinadas hacia el cliente el alcance de contrarrestar la competencia pues ayuda a
objetivos de la empresa diferenciación del bs o ss.

Estudio de Métodos y Movimientos de Prodc. Dependerá

De la eficicacia de un sistema de producción de acuerdo ha
Anális. y Eval. De Métodos y Movimientos
MP, MO, y Máquinaría Optimos,
Estableci% de un Sist. de Control,Segmient

a y Estrategia Capacitación y Selección Planificación del Personal

n de Personas Formación y Desarrollo Sistema de Compensación
stración del Personal Evaluación y Desempeño Comunicació Interna

Por lo tanto El area financiera debe tener total conocimiento
de la empresa, y optimizar la estructura
financiera de la empresa
Para así
Propender una sana estabilidad financiera, p
medio de los fuentes y usos de recurso.

Por lo tanto Dicha infromación analizada y comparada en su conjunto

Se deriva por la interpretación de los datos
permitirá la toma de decisiones financieras y ayuda así a l
obtenidos en razones o indicadores financieros
proyecciones en este ámbito

efiere a la cantidad de Lo anterior se da por las decisiones de

n los activos circulantes y inversión que haga el área financiera, pues
les óptimos) establece los niveles óptimos de activos
 Por ello Debe ser apoyada por el riesgo y estudiada a
ecta directamente la
través de los riesgos que incurren los dueños
solvencia de la empresa
y los acreedores de la empresa

Por lo tanto La responsabilidad financiera será la de determinar el

ganización Finacnciera debe realizarse
nivel y la forma de financiación que aplicará en la
erdo con el tipo y tamaño de la empresa.
empresa, siempre bajo el principio financiero

Dar a través de la unión de Departamento Producción

los departamentos de la Departamento GTH Departamento de Mercadeo
compañía, en especifico: Departamento Financiero

más de soportarse en gráficas, hojas de Método Determinar el Objetivo Procesamiento

culo y tablas para realizar los informes Recolección de Datos Análisis
financieros Administración Informe

Utilizar Análisis Vertical Objetivos Analizar Tendencias Explicar el KT

Análisis Horizontal Mostrar Partcn. De Cuentas Prpar. Y Anlizar. Los Fond.
Razones Financieras Calcular indices financieros Evlr la Situación Financiera

minar el peso relativo de las Fuentes de Financiación Es especialmente reveladora, adaptacón a este Estado Fro.
ar sobre la conformación porecuntal del Act, Pas. y Patri. Estado de Participación de las cuentas en relación con las Ventas
Resultados
lizan las con mayor o menor participación en el Total Se analizan las con mayor o menor participación en el Tot

puede aplicar tanto al Descripción Análisis Cálculo de la Vrción Anual Análisis Definición y Cálculo de las
ance General como al Mediante en Terminos Absolutos y Mediante #s Variaciones de un año Base
stado de Resultados Porcentajes Vrción % Experimentada Indices respecto a otro año X

Dan a conocer el Permiten evaluar los Permite conocer la

Indicadores Indicadores
ortamiento en la práctica rendimientos o ganacias capacidad de la empresa
Rentabilidad de Liquidez
de la Empresa esperados por la empresa para el pago en el CP y LP

o por los activos de la Comprende Desde el punto de vista del Estado de Que a su vez es entregada
e ser destinado para los resultados los Activos de la empresa producen financieros en forma de Intere
estos (Ke y Kd) producen la Utilidad Operativa en la Utilidad N
 UNIDAD 2: PLANEACIÓN FI

Se abordan temas co

Contiene
Implementación de la La Matriz de Impacto y Esfuerzo. Permite
Estrategía visualmente los pro y contra de posibles so
problema estudiado. Tambien permite est

on aquellas erogaciones que no Definición Es un instrumento de evaluación de los re

enen clara relación con los bs o Valor de la Empresa Esta metodología se apoya en el modelo d
ss. cual, el valor de la compañía es el va

Ayuda Ha permitirle a los directivos y usuarios e

Monitorear el Valor de la
incrementar la sensación de seguridad u c
Empresa
respecto a los resultados esperados de la

Definición Es el flujo de caja que queda disponible

ción de los estado de posición Flujo de Caja Libre para los acreedores financieros y los
cambios en el patrimonio socios.

ursos financieros que controla, Definición Se refiere a la utilización adecuada del capi
Productividad del Activo
cia, así como por su habilidad en el LP, la eficiencia se observa, desde e
Fijo
os externos. vista del logro de mayores ventas…

Ventajas Competitiva, para Definición se refiere al aprovechamiento de la inversió

Productividad del Capital
competencia pues ayuda a la en capital de trabajo neto operativo con rel
de Trabajo
nciación del bs o ss. ventas alcanzadas. A mayores venta

Comprende Esta compuesto por los costos de los d

e producción de acuerdo ha los
Costo de Capital componentes de financiamiento que es tan
inaría Optimos,
como externo.

Definición Es la medida del Valor Agregado del per

Valor Económico
denomina Ganancia Económica o Ingreso
Agregado (VEA)
También esta puede entenderse desde la R

ana estabilidad financiera, por

fuentes y usos de recurso.

y comparada en su conjunto,
s financieras y ayuda así a las
en este ámbito
 plicar el KT
par. Y Anlizar. Los Fond.
lr la Situación Financiera

aptacón a este Estado Fro.

elación con las Ventas
menor participación en el Total

Definición y Cálculo de las

ariaciones de un año Base con
respecto a otro año X

Refleja el apoyo o créditos

Indicadores de
recicbidos y los niveles de
Apalancamiento
deuda soportados

Que a su vez es entregada a los acreedores

ancieros en forma de Intereses y a los Socios
en la Utilidad Neta
NIDAD 2: PLANEACIÓN FINANCIERA

Se abordan temas como:

Impacto y Esfuerzo. Permite resumir …. prioridades al momento de escoger la solución más adecuada tomando en
pro y contra de posibles soluciones al dos criterios:a) nivel de dificultad para implementar la solución; b) nivel de impa
diado. Tambien permite establecer… beneficios al momento de resolver el problema.

ento de evaluación de los resultados de la empresa. Elementos Puede dar estimación precisa del Valor
gía se apoya en el modelo de partida doble, con los Cuanto más cuantioso sea el modelo
alor de la compañía es el valor del patrimonio. mejor será su valoración

a los directivos y usuarios externos Por lo general se utiliza para medir la Método
sensación de seguridad u control, con solvencia de la empresa y mirar si se esta
resultados esperados de la empresa cumpliendo el OBF

aja que queda disponible A los primeros se les atiende en el Deriva El FCL es producido por los activos
edores financieros y los servicio a la deuda y a los segundos a empresa, y este debe ser destinado
socios. través del reparto de utilidades los que financian estos (Ke y Kd

tilización adecuada del capital invertido … con un determinado nivel de inversión en activos
ciencia se observa, desde el punto de fijos; es de gran importancia para la empresa no
el logro de mayores ventas… mantener capacidad ociosa y deteriora la rentabilidad.

ovechamiento de la inversión realizada … dada una inversión en KTNO, mejor es la

abajo neto operativo con relación a las productividad que proporciona este rubro. Se puede
canzadas. A mayores ventas… decir que uno de los puntos álgidos ...

uesto por los costos de los diversos Por lo tanto el WACC es la tasa minimo de rendimiento
de financiamiento que es tanto interno que una emrpesa debe percibir sobre sus inversiones
como externo. proyectadas a fin de mantener valor.

a del Valor Agregado del período, se Por lo tanto Si una empresa obtiene sobre sus Act. Netos de Opción
nancia Económica o Ingreso Residual. una rentabilidad superior al WACC, es decir se genera
uede entenderse desde la Rentabilidad un remanente (VEA)
 Soluciones Beneficio Beneficio
lución más adecuada tomando en cuenta
mentar la solución; b) nivel de impacto de Posible Bajo/Fácil Implementar Alto/Fácil de
resolver el problema. Implementar Implementar

El producto de la valoración, el valor es lo Bloques Génerico o Universal Enfoque

importante, el proceso no tanto. De Mercado
Es atemporal Ratio o Multiples Comptvos

Síntetico de Valores Típicos Resultados Resultados Empresas de Nivel Óptimo

Es en la que los valores asigandos a cada de la Empresas de Nivel Bueno
un de las áreas es subjetivo Valoración Empresas de Nivel Aceptable

El FCL es producido por los activos de la Comprende Desde el punto de vista del Estado de
mpresa, y este debe ser destinado para resultados los Activos de la empresa
los que financian estos (Ke y Kd) producen producen la Utilidad Operativa

Uno de los aspectos importantes con relación a los Relaciona La productividad del Activo Fijo h
activos fijos, es la implementación de estrategias, que inversiones en el largo plazo c
minimicen esta inversión sin afectar las utilidades. VENTAS/A

… en la empresa colombiana, es la inversión en capital Relaciona Siendo el aprovechamiento que s

de trabajo. En muchas circunstancias, se comprometen
en KTNO y se relaciona de la sig
demasiados recursos en inventarios o en cuentas por
KTNO/Venta
cobrar.

Componetes Se genera Valor cuando los rendimientos de la Empresa son mayores al Comprende
WACC, y comprende el Atractivo del Sector Económico, las Ventajas
Competitivas y el Atractivo de la Industria todo.

Comprende Se puede Mejorar Incremento del UODI sin realizar Inversion

VEA = UODI (ROE - WACC) Inversión en proyectos con rendimientos > al W
Liberación de Fondos Ociosos Igual a un >
 Beneficio Beneficio
Reto Alto/Dificil Descartado Bajo/Dificil
Implementar Implementar

Estático: En función de su situación

Estático y
histórica. Dinámico: En Función de las
Dinámico
Expectativas de Renta de la empresa

s de Nivel Óptimo Empresas de Nivel Deficiente

s de Nivel Bueno Empresas de Nivel Malo
de Nivel Aceptable

Que a su vez es entregada a los

acreedores financieros en forma de
Intereses y a los Socios en la Utilidad
Neta

a productividad del Activo Fijo hace la relacion de las

inversiones en el largo plazo con las Ventas. PAF=
VENTAS/AF

endo el aprovechamiento que se hace de la inversión

n KTNO y se relaciona de la siguiente manera: PKT=
KTNO/Ventas

WACC= (Pasivo y
Tiempo, Recursos, y
Patromonio / Estructura
Costos de Financiación
Financiera) * (Kd y el Ke)

del UODI sin realizar Inversiones Desiversión en Actividades Destructoras de Valor

oyectos con rendimientos > al WACC
Fondos Ociosos Igual a un > VEA