Planificación Financiera

Presentado por:

Tutora

Melva Gómez

Agosto 2019

Fundación Universitaria del Área Andina.

Especialización Alta Gerencia
Gestión Financiera
20192-201

Tabla de Contenido
Introducción.....................................................................................................................................3
Empresa que Cotiza en la Bolsa de Valores de Colombia...............................................................4
Estados Financieros de Argos SA....................................................................................................5
Balance General Cementos Argos SA (CMTOY).......................................................................5
Estados de Resultados Cementos Argos SA (CMTOY)..............................................................7
Análisis Financiero Año 2017 - 2018..............................................................................................8
Análisis Horizontal Balance General...........................................................................................8
Análisis Horizontal Estados de Resultados................................................................................10
Análisis Vertical Balance General.............................................................................................11
Análisis Vertical Estados de Resultados....................................................................................13
Razones Financieras......................................................................................................................14
Indicadores de Liquidez.............................................................................................................14
Razón Corriente.........................................................................................................................14
Capital de Trabajo......................................................................................................................14
Prueba Acida..............................................................................................................................14
Solidez Financiera......................................................................................................................15
Rentabilidad del Patrimonio.......................................................................................................15
Margen Operacional de Utilidad................................................................................................15
Margen Neto de Utilidad............................................................................................................15
Razón de Endeudamiento...........................................................................................................16
Apalancamiento Leverage Total................................................................................................16
Apalancamiento o Leverage a corto Plazo.................................................................................16
Apalancamiento Operativo........................................................................................................16
Punto de Equilibrio....................................................................................................................16
 Introducción

Las organizaciones se preocupan por mantener una información contable organizada,

actualizada, que sea clara y útil su análisis, con el fin de maximizar el valor de la compañía, en

busca de la optimización de la rentabilidad o el fortalecimiento de sus actividades productivas y

comerciales.

También es una estrategia para mantenerse dentro del mercado global, por lo cual el

director financiero, vigila la situación actual y su gestión histórica, con el fin de establecer

conclusiones y recomendaciones que afecten positivamente las actividades de la organización.

La finalidad de esta actividad es poder identificar los estados financieros y balance general

de la organización Cementos Argos, para así mismo visualizar el estado de la organización y a

partir de los resultados indicar unas sugerencias y recomendaciones como apoyo al director

financiero en la toma de decisiones.

 Empresa que Cotiza en la Bolsa de Valores de Colombia

La empresa seleccionada que cotiza en la bolsa de valores de Colombia es:

Cementos Argos es una empresa de industria cementera colombiana, con un 51 por ciento

de participación en el mercado, es el cuarto mayor productor de cemento en América Latina, y el

único productor de cemento blanco en Colombia.

Fuente: https://es.wikipedia.org/wiki/Archivo:Logo_Cementos_Argos.png

Estados Financieros de Argos SA

Balance General Cementos Argos SA (CMTOY)

Moneda en COP. Todos los números en miles

BALANCE GENERAL CEMENTOS ARGOS

Final del periodo 31/12/2018 31/12/2017

ACTIVOS
Activos corrientes
523.749.0
Efectivo y equivalentes de efectivo 640.837.000,00
00
1.300.250.0 1.695.106.0
Créditos netos
00 00
 851.417.0 732.458.0
Inventario
00 00
8.290.0
Otros activos corrientes 17.315.000
00
2.168.982.0 2.435.854.0
Total, de activos corrientes
00 00
Activos no corrientes
1.023.949.0 1.253.735.0
Inversiones a largo plazo
00 00
11.033.561.0
Propiedad, planta y equipo. 11.408.680.000
00
1.828.481.0 1.707.028.0
Goodwill
00 00
914.947.0 975.310.0
Activos intangibles
00 00
805.601.0 764.749.0
Otros activos
00 00
355.775.0 367.049.0
Cargos por activos diferidos a largo plazo
00 00
16.337.433.0 16.101.432.0
Total de activos no corrientes
00 00
TOTAL ACTIVOS 18.506.415.000 18.537.286.000
PASIVOS
Pasivos corrientes
1.176.817.0 1.080.181.0
Cuentas por pagar
00 00
1.215.586.0 1.894.271.0
Deuda a corto / actual a largo plazo
00 00
333.019.0 333.276.0
Otros pasivos corrientes
00 00
3.091.571.0 3.675.406.0
Total pasivos corrientes
00 00
Pasivos no corrientes
5.909.882.0 5.288.313.0
Deuda a largo plazo
00 00
807.844.0 916.083.0
Otros pasivos
00 00
39.894.0 61.653.0
Cargos por responsabilidad diferida a largo plazo
00 00
830.651.0 745.298.0
Interés minoritario
00 00
9.874.341.0 10.004.717.0
Responsabilidad total
00 00
17.462.612.0 17.016.064.0
Total pasivos no corrientes
00 00
TOTAL PASIVOS 20.554.183.000 20.691.470.000
PATRIMONIO
2.142.313.0 2.142.313.0
Acciones Comunes
00 00
1.963.701.0 1.789.445.0
Ganancias retenidas
00 00
 4.059.013.0 4.113.115.0
Acciones del Tesoro
00 00
4.172.810.0 4.226.912.0
Otro capital contable
00 00

Equidad del total de accionistas 8.165.027.000 8.044.873.000

5.421.599.0 5.362.535.0
Activos tangibles netos
00 00
TOTAL PATRIMONIO 25.924.463.000 25.679.193.000

TOTAL PASIVO + PATRIMONIO 46.478.646.000 46.370.663.000

Fuente: https://finance.yahoo.com/quote/CMTOY/balance-sheet?p=CMTOY

Estados de Resultados Cementos Argos SA (CMTOY)

Moneda en COP. Todos los números en miles

ESTADOS DE RESULTADOS ARGOS

Ingresos 31/12/2018 31/12/2017

Los ingresos totales 8.417.604.000 8.532.913.000
Costo de los ingresos 6.874.212.000 6.992.773.000
1.543.392.0
Utilidad bruta 1.540.140.000
00
Gastos operacionales
832.329.0
Vendedor general y administrativo 884.693.000
00
408.0
Otros 53.475.000
00
832.737.0
Gastos operacionales totales 938.168.000
00
710.655.00
Utilidad o pérdida operacional 601.972.000
0
Ingresos operacionales
296.192.0
Total otros ingresos / gastos netos 310.433.000
00
710.655.0
Utilidad antes de impuestos 601.972.000
00
 414.463.0
Renta antes de pagar impuestos 291.539.000
00
123.029.0
Ingreso por gastos de impuesto 213.125.000
00
830.651.0
Interés minoritario 745.298.000
00
291.434.0
Utilidad neta del periodo 78.414.000
00
Ingresos netos
178.563.0
Lngresos netos - 11.365.000
00
178.563.0
Ingreso neto aplicable a acciones ordinarias - 11.365.000
00

Fuente: https://finance.yahoo.com/quote/CMTOY/financials?p=CMTOY

Análisis Financiero Año 2017 - 2018

Análisis Horizontal Balance General

BALANCE GENERAL CEMENTOS ARGOS

Final del periodo 31/12/2018 31/12/2017 VARIACION VARIACION

ABSOLUTA RELATIVA
ACTIVOS
Activos corrientes
523.749.0
Efectivo y equivalentes de efectivo 640.837.000,00
00 117.088.000,00 22%
1.300.250.0 1.695.106.0 -
Créditos netos
00 00 394.856.000,00 -23%
851.417.0 732.458.0
Inventario
00 00 118.959.000,00 16%
8.290.0
Otros activos corrientes 17.315.000
00 9.025.000,00 109%
2.168.982.0 2.435.854.0 -
Total de activos corrientes -11%
00 00 266.872.000,00
Activos no corrientes    
1.023.949.0 1.253.735.0 -
Inversiones a largo plazo
00 00 229.786.000 -18%
11.033.561.0
Propiedad, planta y equipo. 11.408.680.000
00 375.119.000 3%
1.828.481.0 1.707.028.0
Goodwill
00 00 121.453.000 7%
914.947.0 975.310.0 -
Activos intangibles
00 00 60.363.000 -6%
805.601.0 764.749.0
Otros activos
00 00 40.852.000 5%
355.775.0 367.049.0 -
Cargos por activos diferidos a largo plazo
00 00 11.274.000 -3%
16.337.433.0 16.101.432.0
Total de activos no corrientes 1%
00 00 236.001.000

TOTAL ACTIVOS 18.506.415.000 18.537.286.000 - 30.871.000 0%

PASIVOS    
Pasivos corrientes    
1.176.817.0 1.080.181.0
Cuentas por pagar
00 00 96.636.000 9%
1.215.586.0 1.894.271.0 -
Deuda a corto / actual a largo plazo
00 00 678.685.000 -36%
333.019.0 333.276.0 -
Otros pasivos corrientes
00 00 257.000 0%
3.091.571.0 3.675.406.0 -
Total pasivos corrientes
00 00 583.835.000 -16%
Pasivos no corrientes    
5.909.882.0 5.288.313.0
Deuda a largo plazo
00 00 621.569.000 12%
807.844.0 916.083.0 -
Otros pasivos
00 00 108.239.000 -12%
Cargos por responsabilidad diferida a largo 39.894.0 61.653.0
-
plazo 00 00
21.759.000 -35%
830.651.0 745.298.0
Interés minoritario
00 00 85.353.000 11%
9.874.341.0 10.004.717.0 -
Responsabilidad total
00 00 130.376.000 -1%
17.462.612.0 17.016.064.0
Total pasivos no corrientes 3%
00 00 446.548.000
TOTAL PASIVOS 20.554.183.000 20.691.470.000 - 137.287.000 -1%
PATRIMONIO    
2.142.313.0 2.142.313.0
Acciones Comunes
00 00 - 0%
1.963.701.0 1.789.445.0
Ganancias retenidas
00 00 174.256.000 10%
4.059.013.0 4.113.115.0 -
Acciones del Tesoro
00 00 54.102.000 -1%
4.172.810.0 4.226.912.0 -
Otro capital contable
00 00 54.102.000 -1%
Equidad del total de accionistas 8.165.027.000 8.044.873.000
120.154.000 1%
5.421.599.0 5.362.535.0
Activos tangibles netos
00 00 59.064.000 1%
TOTAL PATRIMONIO 25.924.463.000 25.679.193.000 245.270.000 1%

TOTAL PASIVO + PATRIMONIO 46.478.646.000 46.370.663.000 107.983.000 0%

Análisis Horizontal Estados de Resultados

ESTADOS DE RESULTADOS ARGOS

Ingresos 31/12/2018 31/12/2017 VARIACION VARIACION

ABSOLUTA RELATIVA
Los ingresos totales 8.417.604.000 8.532.913.000 -115.309.000 -1%
6.992.773.0
Costo de los ingresos 6.874.212.000
00 -118.561.000 -2%
1.543.392.0 1.540.140.0
Utilidad bruta 3.252.000 0%
00 00
Gastos operacionales
832.329.0 884.693.0
Vendedor general y administrativo
00 00 -52.364.000 -6%
408.0 53.475.0
Otros
00 00 -53.067.000 -99%
832.737.0 938.168.0
Gastos operacionales totales
00 00 -105.431.000 -11%
710.655.00 601.972.00
Utilidad o pérdida operacional 108.683.000 18%
0 0
Ingresos operacionales
296.192.0 310.433.0
Total otros ingresos / gastos netos
00 00 -14.241.000 -5%
710.655.0 601.972.0
Utilidad antes de impuestos
00 00 108.683.000 18%
 414.463.0 291.539.0
Renta antes de pagar impuestos
00 00 122.924.000 42%
123.029.0
Ingreso por gastos de impuesto 213.125.000
00 -90.096.000 -42%
830.651.0 745.298.0
Interés minoritario
00 00 85.353.000 11%
291.434.0 78.414.0
Utilidad neta del periodo
00 00 213.020.000 272%
Ingresos netos
178.563.0 -
Ingresos netos
00 11.365.000 189.928.000 -1671%
Ingreso neto aplicable a acciones 178.563.0 -
ordinarias 00 11.365.000 189.928.000 -1671%

Análisis Vertical Balance General

BALANCE GENERAL CEMENTOS ARGOS

VARIACION
Final del periodo 31/12/2018 RELATIVA
(%)
ACTIVOS
Activos corrientes

Efectivo y equivalentes de efectivo 640.837.000,00 3%

1.300.250.0
Créditos netos 7%
00
851.417.0
Inventario 5%
00
Otros activos corrientes 17.315.000 0%
2.168.982.0
Total de activos corrientes 12%
00
Activos no corrientes
1.023.949.0
Inversiones a largo plazo 6%
00

Propiedad, planta y equipo. 11.408.680.000 62%

1.828.481.0
Good will 10%
00
914.947.0
Activos intangibles 5%
00
805.601.0
Otros activos 4%
00
Cargos por activos diferidos a largo 355.775.0
2%
plazo 00

16.337.433.0
Total de activos no corrientes 88%
00

TOTAL ACTIVOS 18.506.415.000 100%

PASIVOS
Pasivos corrientes
1.176.817.0
Cuentas por pagar 6%
00
1.215.586.0
Deuda a corto / actual a largo plazo 6%
00
333.019.0
Otros pasivos corrientes 2%
00
3.091.571.0
Total pasivos corrientes 15%
00
Pasivos no corrientes
5.909.882.0
Deuda a largo plazo 29%
00
807.844.0
Otros pasivos 4%
00
Cargos por responsabilidad diferida a 39.894.0
0%
largo plazo 00
830.651.0
Interés minoritario 4%
00
9.874.341.0
Responsabilidad total 48%
00
17.462.612.0
Total pasivos no corrientes 85%
00
TOTALPASIVOS 20.554.183.000 100%
PATRIMONIO
2.142.313.0
Acciones Comunes 8%
00
1.963.701.0
Ganancias retenidas 8%
00
 4.059.013.0
Acciones del Tesoro 16%
00
4.172.810.0
Otro capital contable 16%
00

Equidad del total de accionistas 8.165.027.000 31%

5.421.599.0
Activos tangibles netos 21%
00
TOTALPATRIMONIO 25.924.463.000 100%

TOTA PASIVO + PATRIMONIO 46.478.646.000  

Análisis Vertical Estados de Resultados

ESTADOS DE RESULTADOS ARGOS

VARIACION
Ingresos 31/12/2018
RELATIVA
Los ingresos totales 8.417.604.000 100%
Costo de los ingresos 6.874.212.000 82%
1.543.392.0
Utilidad bruta 18%
00
Gastos operacionales
832.329.0
Vendedor general y administrativo 10%
00
408.0
Otros 0%
00
832.737.0
Gastos operacionales totales 10%
00
710.655.00
Utilidad o pérdida operacional 8%
0
Ingresos operacionales
 296.192.0
Total otros ingresos / gastos netos 4%
00
710.655.0
Utilidad antes de impuestos 8%
00
414.463.0
Renta antes de pagar impuestos 5%
00
123.029.0
Ingreso por gastos de impuesto 1%
00
830.651.0
Interés minoritario 10%
00
291.434.0
Utilidad neta del periodo 3%
00
Ingresos netos
178.563.0
Ingresos netos 2%
00
178.563.0
Ingreso neto aplicable a acciones ordinarias 2%
00

Razones Financieras

Indicadores de Liquidez

Razón Corriente

2018 = $

2017 = $

Capital de Trabajo

Capital de trabajo =
Prueba Acida

Prueba acida: (

Solidez Financiera

Solidez financiera = $

Rentabilidad del Patrimonio

2018 = $

2017 = $

Margen Operacional de Utilidad

2018 = $

2017 = $
Margen Neto de Utilidad

2018 = $

2017 = $

Razón de Endeudamiento

RE = $

Apalancamiento Leverage Total

Apalancamiento: $

Apalancamiento o Leverage a corto Plazo

Apalancamiento: $

Apalancamiento Operativo

GAO = $
Punto de Equilibrio

Punto de equilibrio: -100% / =

Conclusiones
Bibliografía