Proyecto individual Análisis Financiero

Jéssica Castillo Azofeifa

Octubre 2020
—
Proyecto individual
Revisión entre pares
—
TecdeMonterrey
Plataforma EDx.org
 Introducción

El presente trabajo se realiza con el fin

de ser evaluado en el curso virtual, como
parte de los requisitos para la obtención
del certificado de aprovechamiento.
En el mismo se encuentra el desarrollo
de Análisis Financiero sobre el Balance
General y Estado de Resultados de la
empresa Elite S.A. de C.V.

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Tabla de Contenidos

Introducción .............................................................................................................................................. 2
Resolución del ejercicio ............................................................................................................................. 4
Conclusiones .............................................................................................................................................. 9

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 Resolución del ejercicio

Planteamiento

El ejercicio debe resolver los siguientes análisis:

• Análisis Horizontal
o Variaciones en términos monetarios y porcentuales del balance general
o Variaciones en términos monetarios y porcentuales del estado de resultados
o Incluye un comentario de lo que observas del cambio de un año al otro en la
empresa.

• Análisis Vertical
o Calcular el balance general en base común para ambos años
o Calcular el estado de resultados en base común para ambos años
o Incluye un comentario sobre las cuentas que te llamen la atención su
comportamiento.

• Análisis de razones financieras

• Calcula las siguientes razones financieras:

• Liquidez
o Razón circulante
o Prueba del ácido
o Rotación de cuentas por cobrar

• Rentabilidad
o Utilidad por acción (considera 750 acciones)
o Rendimiento de los activos
o Rendimiento de la inversión

• Da una pequeña discusión de lo que interpretas de dichas razones

Desarrollo

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 A continuación, se presenta los cálculos de los análisis horizontal y vertical del Balance
General:

Balance General Análisis Horizontal Análisis Vertical

ELITE, S.A. DE C.V. Variación 19-20 en: Balance General Base Común
31-dic-20 31-dic-19 $ % 2020 2019

ACTIVO CIRCULANTE
Bancos 9.000,00 10.000,00 -1.000,00 -10% 1% 3%
Inversiones Temporales 3.000,00 4.000,00 -1.000,00 -25% 0% 1%
Clientes 130.000,00 100.000,00 30.000,00 30% 22% 25%
Inventarios 300.000,00 180.000,00 120.000,00 67% 50% 45%
Pagos Anticipados 3.000,00 5.000,00 -2.000,00 -40% 0% 1%
TOTAL DE ACTIVO CIRCULANTE 445.000,00 299.000,00 146.000,00 22% 74% 75%

ACTIVO NO CIRCULANTE
Mobiliario y Equipo 199.000,00 128.000,00 71.000,00 55% 33% 32%
Depreciación Acumulada -40.000,00 -29.000,00 -11.000,00 38% -7% -7%
TOTAL DE ACTIVO FIJO 159.000,00 99.000,00 60.000,00 61% 26% 25%

Activo Intangible 100,00 800,00 -700,00 -88% 0% 0%

TOTAL DE ACTIVO NO CIRCULANTE 159.100,00 99.800,00 59.300,00 -27% 26% 25%

TOTAL DE ACTIVOS 604.100,00 398.800,00 205.300,00 -5% 100% 100%

PASIVO A CORTO PLAZO

Proveedores 196.000,00 100.000,00 96.000,00 96% 32% 25%
Adeudos Bancarios a Corto Plazo 99.000,00 39.000,00 60.000,00 154% 16% 10%
Acreedores Diversos 15.600,00 9.300,00 6.300,00 68% 3% 2%
Impuestos. por Pagar 12.000,00 22.000,00 -10.000,00 -45% 2% 6%
TOTAL DE PASIVO A CORTO PLAZO 322.600,00 170.300,00 152.300,00 272% 53% 43%

PASIVO A LARGO PLAZO

Adeudos Bancarios a Largo Plazo 15.000,00 16.000,00 -1.000,00 -6% 2% 4%

TOTAL DE PASIVOS 337.600,00 186.300,00 151.300,00 266% 56% 47%

CAPITAL CONTABLE
Capital Social 75.000,00 75.000,00 0,00 0% 12% 19%
Aportaciones Adicionales 20.000,00 20.000,00 0,00 0% 3% 5%
Utilidades Acumuladas 102.500,00 58.500,00 44.000,00 75% 17% 15%
Utilidad del Ejercicio 69.000,00 59.000,00 10.000,00 17% 11% 15%
TOTAL DE CAPITAL 266.500,00 212.500,00 54.000,00 92% 44% 53%

TOTAL DE PASIVO Y CAPITAL 604.100,00 398.800,00 205.300,00 358% 100% 100%

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Interpretación de resultados de los análisis horizontal y vertical del Balance General:

Con respecto a las variaciones anuales, se demuestra en el cuadro anterior, que la cuenta con mayor
variación (aumento) corresponde a la cuenta de Adeudos Bancarios con un 154% sin embargo si se
analiza en términos monetarios, la que mayor representa variación es la cuenta de Proveedores, con
96.000 unidades monetarias. En ambos casos significa que la empresa tuvo que aumentar sus pasivos
para cubrir necesidades de efectivo, ya sea, para compra de Inventarios y Activos, las cuales muestran
un aumento de un 67% y un 55% respectivamente. Esto es importante por cuanto en el 2020 las
cuentas de pasivo aquí indicadas representan un 49% del total de Pasivos y Capital o un 87% del total
de pasivo.

Otro dato destacable, es el aumento de las ventas a crédito por 30.000 unidades monetarias. Las
cuentas por cobrar en el 2020 representaban el 22% del total de activos.

A continuación, se presenta los cálculos de los análisis horizontal y vertical del Estado de Resultados:

Estado de Resultados Análisis Horizontal Análisis Vertical

ELITE, S.A. DE C.V. Variación 19-20 en: Estado de Resultados Base Común
31-dic-20 31-dic-19 $ %
Ventas Netas 1.020.000,00 1.013.000,00 -7.000,00 -0,69% 100% 100%
Costo de Ventas -821.000,00 -814.000,00 7.000,00 0,86% 80% 80%
Utilidad Bruta 199.000,00 199.000,00 0,00 0,00% 20% 20%

Gastos de Operación -104.000,00 -107.000,00 -3.000,00 -2,80% 10% 11%

Utilidad Operación 95.000,00 92.000,00 -3.000,00 -3,26% 9% 9%

Otros Gastos -300,00 -200,00 100,00 50,00% 0% 0%

U.A.F.I.R. 94.700,00 91.800,00 -2.900,00 -3,16% 9% 9%

C.I.F -13.700,00 -10.800,00 2.900,00 26,85% 1% 1%

U.A.I.R 81.000,00 81.000,00 0,00 0,00% 8% 8%

Impuestos -12.000,00 -22.000,00 -10.000,00 -45,45% 1% 2%

Utilidad Neta 69.000,00 59.000,00 -10.000,00 -16,95% 7% 6%

Interpretación de resultados de los análisis horizontal y vertical del Estado de

Resultados:

Con respecto al Estado de Resultados, se puede observar que, si bien hubo variaciones con respecto a
las ventas netas y su costo, éste sufrió una variación proporcional, esto quiere decir que la relación del
costo de ventas con respecto a las ventas se mantuvo.
Adicional se puede observar que hubo una disminución de los gastos de operación, lo que podría
indicar que fueron más efectivo en generar ventas, puesto que generaron más ingresos con gastos de

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operación menores, sin embargo, la variación del CIF hace que el efecto favorable en los gastos de
operación se vea disminuido por el aumento en esta cuenta.
Además, se resalta que hubo una disminución en el pago de impuestos, esto es importante revisar ya
que puede deberse a un no pago realizado, o un pago pendiente de registro, por cuanto el tema de
impuestos cuando la U.A.I.R es constante es extraño que genere una variación del casi 46%.
Razones financieras con su respectiva interpretación:

Razones Liquidez: 2020 2019

Circulante 1,38 1,76

Activo Circulante 445.000,00 299.000,00
Pasivo Circulante 322.600,00 170.300,00
La empresa muestra una capacidad razonable de poder cubrir sus deudas a corto
plazo. Ya que dispone de 1,38 unidades monetarias para cubrir 1 una unidad
monetaria de deuda C.P.

Prueba del ácido 0,45 0,70

Activo circulante - Inventarios 145.000,00 119.000,00
Pasivo Circulante 322.600,00 170.300,00
La empresa no cuenta con suficiente liquidez para cubrir su pasivos de C.P. ya que
le falta 0,55 unidades monetarias para cubrir 1 una unidad monetaria de deuda
C.P.

Rotación CxC 7,85 10,13

Ventas crédito 1.020.000,00 1.013.000,00
Promedio CxC 130.000,00 100.000,00
Partiendo de la premisa que el 100% de las ventas se realizan a crédito, y que el
promedio de la CxC es el saldo del 2020, se puede observar que la empresa dura 7
veces en recuperar su facturación

Como se puede observar en los cálculos de la razones de liquidez, realmente la empresa hizo una
inversión grande en Inventarios, lo que ha repercutido en no contar con suficiente liquidez para poder
cubrir sus deudas, y de acuerdo con el análisis anterior, se evidenció que la empresa se endeudó más
para la compra del inventario.

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Razones Rentabilidad: 2020 2019
Utilidad por acción 92,00 78,67
Utilidad neta 69.000,00 59.000,00
Número de acciones 750 750
Para el 2020 se puede observar que el valor de la acción incrementó, por cuanto
las utilidades incrementaron. Sin embargo es importante prestar atención si el
registro del Impuesto es correcto, por cuanto esto podría estar sesgando el
resultado.

Tasa rendimiento sobre inversión activos 0,16 0,23

Utilidad Operación 95.000,00 92.000,00
Activos Totales 604.100,00 398.800,00
Con respecto a la utilidad en operación vrs los activos totales se puede observar
que a pesar que hubo un incremento significativo de activos, no así fue la utilidad
en operación, ya que el porcentaje representa apenas un 16%

Tasa rendimiento sobre inversión accionistas 0,26 0,28

Utilidad Neta 69.000,00 59.000,00
Capital Contable 266.500,00 212.500,00
A pesar de que hubo incremento en las utilidades netas, estas apenas representan
un 11% del total del patrimonio, vrs un 15% que representaron el año anterior,
por lo que esta disminución en el peso, ocasiona que el rendimiento para
accionistas se vea afectado también. El año anterior representó un 28% y el 2020
representa un 26%

Con respecto a las razones de rentabilidad se puede observar que el rendimiento de la utilidad con
respecto a los activos y capital no fue tan eficiente por que ambos indicadores se muestra una
disminución de la participación, principalmente en la de activos, ya que hubo una inversión fuerte en
activos que no precisamente aseguró un aumento en las mismas proporciones de las ventas.

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 Conclusiones

Con respecto al trabajo realizado se tienen las siguientes conclusiones:

• No siempre una inversión fuerte en inventarios y/o activos fijos garantiza

un incremento proporcional en las ventas que pueda generar el negocio.
• Ese incremento ocasionó tener que endeudarse más, afectando así
también la liquidez de la empresa.
• Un indicador favorable en el rendimiento de utilidad/acción no significa
que la utilidad esté dando buenos resultados con respecto a inversiones en
activos y/o el patrimonio.
• Con respecto al estado de resultados es importante asegurarse que los
registros estén correctos y completos, porque pueden afectar de
sobremanera la forma como se interpreta los datos.

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