PASO 4.

EVALUACION FINANCIERA

FLOR MANUELA ARIZA

Tutora

Presentado por:
JULIA CAROLINA GUERRERO PLAZAS
CC 1002370267

GRUPO 58

UNIVERCIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA UNAD

CURSO ADMINISTRACION FINANCIERA
2020
 INTRODUCCION
La empresa de producción “ mi mejor ejemplo s.a” en la necesidad de conocer el estado
financiero en el que se encuentra opto por realizar un análisis financiero a los 2 últimos
años que ha tenido de producción, para tal efecto como base el reporte del estado de
resultado y el balance general correspondiente a dicho periodo, con el objetivo de analizar
cada una de las cuentas y subcuentas que maneja competen en la administración y
desarrollo de las operaciones financieras de la empresa se analizaron los indicadores
financieros que componen el árbol EVA, el cual le indica a la empresa si esta generando
valor o por el contrario está destruyendo valor, además que por medio de el podemos
sintetizar cuales podrían ser los aquellas acciones que hacen que se produzca tal efecto y así
mismo plantear posibles soluciones.
Habiendo analizado cada uno de los resultados arrojados por los indicadores financieros,
determinamos que la empresa ha estado destruyendo valor por los 2 últimos años, esto
poder producto de la baja rentabilidad, dado que los pasivos han aumentado de una año a
otros siendo muy poca la diferencia con el valor de los activos, esto indica que la empresa
presenta altos niveles de endeudamiento y el incremento de sus activos es muy poco,
además que los ingresos aumentaron pero en un porcentaje muy insignificante en
comparación con los gastos y costos de producción.
En busca de mitigar tales efectos se planteó un plan de mejoramiento estimado para
implementar en el año 3, con el cual se buscar principalmente generar valor para los
accionistas, incrementando utilidades, generando rentabilidad y posteriormente aliviar la
carga financiera.
A continuación analizaremos los efectos te tuvo la implementación de dicho plan
proyectado en el año 3, determinaremos si los cambios fueron positivos o por el contrario
produjeron un efecto negativo, analizaremos la situación de la empresa “mi mejor ejemplo
s.a” sigue siendo critica o por el contrario esta podría llegar a mejorar.
INFORME EVALUCION FINANCIERA “EMPRESA DE PRODUCCCION MI MEJOR
EJEMPLO S.A”
Habiendo implementado el plan de mejoramiento propuesto en la fase 3, respecto a la
situación financiera con la que fue encontrada la empresa “mi mejor ejemplo s.a”
encontramos lo siguiente:
EMPRESA DE PRODUCCION MI MEJOR EJEMPLO SAS
NIT.315.895.571-9
Información Cálculos para Cálculos para
ESTADO DE RESULTADOS Financiera análisis vertical análisis horizontal Año 3
Año 1 Año 2 Año 1 Año 2 V. Absoluta V. Relativa % valor
(+) OPERACIONALES $ 1.970 $ 2.075 100,0% 100,0% $ 105 5,33% 20% $ 2.490
(-) COSTO DE VENTAS Y DE PRESTACION DE SERVICIOS / COSTO DE PRODUCCIÓN $ 1.000 $ 992 50,8% 47,8% -$ 8 -0,80% -10% $ 893
(=) UTILIDAD BRUTA $ 970 $ 1.083 49,2% 52,2% $ 113 11,65% $ 1.597
(-) OPERACIONALES DE ADMINISTRACION $ 502 $ 498 25,5% 24,0% -$ 4 -0,80% -5% $ 473
(-) OPERACIONALES DE VENTAS $ 320 $ 350 16,2% 16,9% $ 30 9,38% -10% $ 315
(=) EBITDA $ 148 $ 235 7,5% 11,3% $ 87 58,78% $ 809
(-) DEPRECIACIONES $ 200 $ 210 10,2% 10,1% $ 10 5,00% $ 210
(-) AMORTIZACIONES $ - $ - 0,0% 0,0% $ - #¡DIV/0! -2% $ -
(=) UTILIDAD OPERACIONAL -$ 52 $ 25 -2,6% 1,2% $ 77 -148,08% 10% $ 599
(+) GASTOS NO OPERACIONALES $ 390 $ 450 19,8% 21,7% $ 60 15,38% -8% $ 414
(=) UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS -$ 442 -$ 425 -22,4% -20,5% $ 17 -3,85% $ 185
(-) IMPUESTO DE RENTA Y COMPLEMENTARIOS -$ 164 -$ 157 -8,3% -7,6% $ 6 -3,85% -$ 157
(=) UTILIDAD DESPUÉS DE IMPUESTOS -$ 278 -$ 268 -14,1% -12,9% $ 11 -3,85% $ 342
(-) RESERVAS -$ 28 -$ 27 -1,4% -1,3% $ 1 -3,85% 5% $ 51
(=) UTILIDAD DEL EJERCICIO -$ 251 -$ 241 -12,7% -11,6% $ 10 -3,85% $ -

En el estado de resultado podemos observar que en las proyecciones para el año 3, al haber
incrementado los ingresos y disminuido gastos y costos, la utilidad operativa se incrementó
significativamente dado que al aumentar la utilidad bruta así mismo aumenta el valor
EBITDA, él es parte fundamental de las utilidades operacionales lo que indica que los
cambios pueden ser efectivos, pero si observamos al aumentar las reservas y la utilidad
después de impuesto no se genera utilidad en el ejercicio pero tampoco valores negativos.
EMPRESA DE PRODUCCION MI MEJOR EJEMPLO SAS Información Cálculos para Cálculos para proyeccion
NIT.315.895.571-9 Financiera análisis vertical análisis horizontal Año 3
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA Año 1 Año 2 Año 1 Año 2 V. Absoluta V. Relativa % valor
ACTIVO CORRIENTE $ 2.363 $ 2.293 60,71% 59,74% -$ 70 -2,96% $ 2.635
DISPONIBLE $ 250 $ 373 6,42% 9,72% $ 123 49,20% 30% $ 485
INVERSIONES CORTO PLAZO $ 200 $ 100 5,14% 2,61% -$ 100 -50,00% 10% $ 110
DEUDORES $ 400 $ 400 10,28% 10,42% $ - 0,00% $ 408
CLIENTES $ 300 $ 280 7,71% 7,30% -$ 20 -6,67% 5% $ 294
OTROS $ 100 $ 120 2,57% 3,13% $ 20 20,00% -5% $ 114
INVENTARIOS $ 1.113 $ 1.020 28,60% 26,58% -$ 93 -8,36% 20% $ 1.224
ACTIVO NO CORRIENTE $ 1.529 $ 1.545 39,29% 40,26% $ 16 1,05% $ 1.615
INVERSIONES LARGO PLAZO $ 250 $ 350 6,42% 9,12% $ 100 40,00% -5% $ 333
PROPIEDADES PLANTA Y EQUIPO $ 954 $ 875 24,51% 22,80% -$ 79 -8,28% 10% $ 963
INTANGIBLES $ 200 $ 187 5,14% 4,87% -$ 13 -6,50% $ 187
DIFERIDOS $ 80 $ 56 2,06% 1,46% -$ 24 -30,00% $ 56
OTROS ACTIVOS $ 45 $ 77 1,16% 2,01% $ 32 71,11% $ 77
TOTAL ACTIVO $ 3.892 $ 3.838 100,00% 100,00% -$ 54 -1,39% 20% $ 4.250
PASIVO CORRIENTE $ 2.766 $ 2.992 83,07% 90,83% $ 225 8,14% $ 3.070
OBLIGACIONES FINANCIERAS CORTO PLAZO $ 520 $ 778 15,61% 23,62% $ 258 49,62% 10% $ 856
PROVEEDORES $ 1.240 $ 1.260 37,23% 38,25% $ 20 1,61% $ 1.260
CUENTAS POR PAGAR $ 750 $ 681 22,52% 20,68% -$ 69 -9,20% $ 681
IMPUESTOS, GRAVÁMENES Y TASAS -$ 164 -$ 157 -4,91% -4,77% $ 6 -3,85% -$ 157
BENEFICIOS A EMPLEADOS $ 420 $ 430 12,61% 13,06% $ 10 2,38% $ 430
PASIVO NO CORRIENTE $ 564 $ 302 16,93% 9,17% -$ 262 -46,45% $ 272
OBLIGACIONES FINANCIERAS LARGO PLAZO $ 564 $ 302 16,93% 9,17% -$ 262 -46,45% -10% $ 272
TOTAL PASIVO $ 3.330 $ 3.294 100,00% 100,00% -$ 37 -1,10% $ 3.341
PATRIMONIO $ 562 $ 544 14,43% 14,18% -$ 17 -3,05% $ 837
CAPITAL SOCIAL $ 840 $ 840 21,58% 21,89% $ - 0,00% $ 840
RESERVAS -$ 28 -$ 55 -0,72% -1,42% -$ 27 96,15% -$ 3
RESULTADOS DEL EJERCICIO -$ 251 -$ 241 -6,44% -6,28% $ 10 -3,85% $ -
RESULTADOS DE EJERCICIOS ANTERIORES $ - $ - 0,00% 0,00% $ - #¡DIV/0! $ -
TOTAL PATRIMONIO $ 562 $ 544 14,43% 14,18% -$ 17 -3,05% $ 837
TOTAL PASIVO MÁS PATRIMONIO $ 3.892 $ 3.838 100,00% 100,00% -$ 54 -1,38% $ 3.886
- 0
En el balance general se observan cambios importantes, al realizar incrementos o
decrementos en ciertas subcuentas podemos ver que los activos aumentaron
significativamente con respecto a los pasivos que aumentaron pero en un porcentaje muy
insignificante, el patrimonio no aumento en gran porcentaje pero tampoco sufrió
disminuciones, esto nos indica que aunque los cambios no son bruscos podrían tener
resultados satisfactorios aportando hacia la creación de valor.
INICIO ANTERIOR SIGUIENTE
Ke
Año 2 Año 3 V. ABS V. REL
21,67% 28,18% 7% 30%
170 236 66 39%

WACC
Año 2 Año 3 V. ABS V. REL
28% 34% 7% 24%
447 692 246 55%

Kdt
Año 2 Año 3 V. ABS V. REL
5,83% 5,83% 0% 0%
EVA 450 414 - 36 -8%
Año 2 Año 3 V. ABS V. REL
- 430 - 291 139 -32%
-0,11 -0,07 4% -39%

UODI
Año 2 Año 3 V. ABS V. REL
17 401 385 2296%
1% 16% 15% 1897%

RONA
Año 2 Año 3 V. ABS V. REL
1% 20% 19% 1812%
16,75 ###### 384,65 22,96

AON
Año 2 Año 3 V. ABS V. REL
1.624 2.036 412 25%
42% 48% 6% 13%

Con la generación del árbol EVA evaluamos el comportamiento de algunos indicadores

como son el EVA, WACC,RONA,ke,kdt,UODI, y el AON, podemos determinar que la
empresa sigue destruyendo valor pero en una cantidad muy inferior al comportamiento que
estaba trayendo en los años anteriores, pudo haber influido que la rentabilidad aumentara en
un 20%, producto del aumento en los activos operacionales netos y en la utilidad operativa
después de impuesto, el hecho de que siga destruyendo valor pudo haber sido provocado
por el incremento en el WACC, ocasionado tal vez por el aumento en costo del patrimonio.
Habiendo analizado cada uno de estos factores se determinó lo siguiente:
Con el resultado de la evaluación financiera del valor económico agregado-EVA, a
continuación se presenta el análisis de la contribución de todas y cada una de las acciones
de mejoramiento propuestas en el paso 3, de manera que se puede comentar que las
siguientes acciones no contribuyen a la generación de valor porque:
1. el pretender aumentar las cuentas por cobrar a clientes hace que la empresa tenga dinero
estancado que no está contribuyendo en la generación de nuevos márgenes o en el
desarrollo de las operaciones, mientras la empresa sigue endeudándose para cubrir sus
gastos. 2.
aspirar "Mantener e incrementar la rentabilidad de los activos operacionales en un 51.59%"
es casi imposible ya que es casi la mitad de la rentabilidad generada en la empresa, por
tanto es esta se debe distribuir equitativamente en cada una de las cuentas que necesitan
cubrirse. 3. el querer
"disminuir las Amortizaciones" hace que el EBITDA disminuya, por lo que es conveniente
dado que de este rubro depende que las utilidades operacionales aumenten
significativamente, además que las amortizaciones son dineros sin desembolsar que muy
difícilmente se pueden disminuir. 4. el haber aumentado el
costo del patrimonio es otro factor que no contribuye a la generación de valor, dado que al
aumentar este el wacc también aumenta porque posteriormente a a afectar directamente al
EVA dándole decrecimiento. por
otro lado las siguientes acciones contribuyeron significativamente en la disminución del
valor de EVA, respecto al año 2, a pesar de que aun la empresa sigue destruyendo valor:
1. el incremento en las ventas permitió que las utilidades operacionales también
incrementaran significativamente, a lo que responde también el incremento en la
rentabilidad de los activos netos los cuales aumentaron en un 20% permitiendo que el valor
del EVA perdiera decrecimiento en un 32%, esto aunque no se logró generar valor para la
empresa permitió que este valor negativo no siguiera creciendo y que las cargas para la
empresa sean más favorables.
2. dado que se aumentaron los activos como el disponible, inventario, activos fijos, entre
otros y se disminuyeron algunas obligaciones financieras además de que disminuyeron las
inversiones a largo plazo y preferiblemente aumentaron las de corto plazo , la empresa
logro generar ingresos en un periodo de tiempo más corto, lo que le permitió cubrir sus
obligaciones igualmente en periodos cortos y no siguió extendiendo los intereses al mismo
tiempo genero recursos para cubrir su producción.
como podemos observar no se logró el objetivo de generar valor con la implementación del
plan de mejoramiento, dado que hubo algunos factores que no se calcularon bien o que no
generar ningún efecto, aunque hubo otros que reaccionaron positivamente al cambio
permitiendo disminuir la pérdida de valor; es posible que la empresa siga perdiendo valor
dado que su margen era bastante alto, esto puede ser porque venía trayendo una
rentabilidad muy baja en periodos anteriores, o porque las tasas de interés son muy
elevadas, o porque está generando costos y gastos muy altos en comparación con el nivel
de ingresos que está generando, es preciso analizar detenidamente cada uno de los
departamentos que la componen para determinar exactamente el punto que la está
afectando.
 CONCLUSIONES
1. al haber realiza la evaluación financiera a la empresa de producción MI MEJOR
EJEMPLO S.A, determinamos que aun después de haber implementado el plan de
mejoramiento producto de los hallazgos detectados en el diagnostico financiero , esta
sigue perdiendo valor , a pesar que se logró reducir el nivel de crecimiento en un 32% esta
sigue en estado crítico , teniendo en cuenta que son 3 años consecutivos generando
rentabilidad baja , utilidades negativas por lo que podemos decir que no está generando
utilidad por el contrario está generando endeudamiento , perdidas que la podrían llevar a
la quiebra.
2. para poder mitigar estos efectos es recomendable aumentar el capital social, es decir,
incorporar nuevos socios que le inyecten recursos a las operaciones comerciales y
productivas de la misma , para así mismo poder producir más , generar ingresos
significativos a corto plazo y con estos poder cubrir obligaciones financieras que están a
punto de llevar a la empresa a quedar totalmente ilíquida, con la incorporación de nuevos
inversores podemos hacer que la empresa recupere su auge y así mismo vuelva a ser
rentable.
ENTREGA A TURNITIN

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