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Portafolio de Inversión
Nombre Carne
Josmery Daymi Lucas Vicente 09–5324.
Fredy Fernando Capriel Herrera 11–306.
Evelin del Rosario Rodríguez Santizo 12–1055.
Iliana Lisbeth Mejia Garcia 12–14190.
Mayra Alejandra Prado Cordón 14–1462.
Francis Arely Rodriguez Santizo 16–13522.
Mercado Nacional....................................................................................................................... 5
Bolsa de Valores Nacional de Guatemala.................................................................................5
¿Cómo invertir?........................................................................................................................ 5
¿En qué invertir?...................................................................................................................... 7
¿Cómo financiarse?................................................................................................................ 10
Agente de Bolsa..................................................................................................................... 12
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Introducción
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Portafolio de Inversión
Organización:
Reseña de la empresa:
Del cálculo del RSI se obtiene una cifra situada entre 0 y 100. La mayoría de analistas
consideran que, si un activo se acerca al 70, está en una zona de sobrecompra y que
puede producirse una corrección, mientras que un activo próximo al 30 está en
sobreventa y puede producirse un rally.
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Mercado Nacional
Bolsa de Valores Nacional de Guatemala
Bolsa de Valores Nacional, S.A. (BVN) es una entidad que proporciona el lugar, la
infraestructura, los servicios y las regulaciones para que los Agentes de Bolsa realicen
operaciones bursátiles de manera efectiva y centralizada. La importancia fundamental
de la Bolsa radica en que ofrece en un solo lugar información completa y actualizada
sobre la oferta y demanda, lo que permite a compradores y vendedores tener la
satisfacción de realizar sus negociaciones al mejor precio del mercado. En ésta se
centraliza y difunde información respecto a la compra y venta de valores, garantizando
pureza y transparencia en las operaciones.
¿Cómo invertir?
El inversionista debe acercarse a cualquier Agente de Bolsa para poder realizar su
inversión, es decir, para comprar los valores. Sin embargo, para iniciar una relación con
el Agente de Bolsa, el inversionista deberá firmar el Formulario CB-01 de la
Intendencia de Verificación Especial de la Superintendencia de Bancos, denominado
Inicio de Relación, así como llenar el contrato respectivo con el Agente de Bolsa. El
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inversionista deberá pactar la comisión a cobrar por el Agente de Bolsa, pues cada
Agente de Bolsa cuenta con su propio esquema de comisiones.
La compra de los valores generará una operación en Mercado Primario en BVN. Los
fondos provenientes del inversionista le serán trasladados al emisor y, de esta forma,
este obtendrá el financiamiento. Posteriormente, si el inversionista desea vender sus
valores durante la vigencia del mismo (antes de su fecha de vencimiento), puede acudir
a un Agente de Bolsa, quien los pondrá en oferta para la venta. Una vez un nuevo
inversionista desee comprarlos, una segunda operación se generará con los mismos
valores, obteniendo el primer inversionista los recursos deseados. Esta nueva
operación generará una operación en Mercado Secundario, mercado en el cual los
recursos son trasladados de inversionista a inversionista.
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¿En qué invertir?
El mercado bursátil presenta al público diferentes opciones para invertir. Al momento de
elegir entre las opciones, el inversionista debe tomar en cuenta tres factores:
rendimiento, disponibilidad en el tiempo y nivel de riesgo.
1. Instrumentos Públicos de Deuda: son emitidos por el Estado de Guatemala, a
través del Ministerio de Finanzas Públicas, para obtener el financiamiento para
cubrir su operatoria. El Banco de Guatemala emite instrumentos con el fin de
controlar el nivel de liquidez de la economía nacional.
Tanto los Bonos del Tesoro AC como los CERTIBONOS son emitidos con base
en su fecha de vencimiento, pagan una tasa de interés (referida como "cupón") y
son adjudicados por precio, mientras que las CERTILETRAS son negociadas por
fecha de vencimiento y adjudicadas por precio, emitidas bajo la modalidad de
cupón cero (es decir, con descuento en lugar de tasa de interés). El monto
mínimo de inversión en los Bonos del Tesoro AC es de Q1,000.00, mientras que
las denominaciones para invertir en CERTIBONOS son de Q10,000.00,
Q100,000.00, Q1,000,000.00 y Q10,000,000.00.
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plazos cercanos a un año son negociados por fecha de vencimiento y
adjudicados por precio, emitidos bajo la modalidad de cupón cero. Los CDP's
emitidos a plazos mayores son emitidos por fecha de vencimiento, poseen cupón
de interés y son adjudicados por precio. Las denominaciones para invertir en
estos instrumentos son Q100,000.00, Q1,000,000.00 y Q10,000,000.00.
Cualquier persona o empresa debidamente registrada puede adquirir este tipo de
valores a través de los Agentes de Bolsa autorizados.
Los valores privados son emitidos por empresas del sector privado que obtienen
a través de Bolsa el financiamiento necesario. Son ejemplos de instrumentos de
deuda los bonos, los pagarés y el papel comercial. En la actualidad la totalidad
de los valores privados de deuda emitidos a través de BVN son pagarés, siendo
éstos emitidos a diversos plazos, usualmente entre 12 y 24 meses, aunque
reglamentariamente no se establece un plazo máximo ni un mínimo. Pueden ser
emitidos tanto en quetzales como en dólares de los Estados Unidos de América.
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La otra parte (reportador) tiene fondos para comprar los valores, pero su interés
no es adquirirlos permanentemente, por lo que compra los valores con la
condición de poderlos revender a un precio mayor, y de esta manera, obtener un
rendimiento por el plazo de la operación. Las operaciones de reporto
generalmente se realizan a plazos menores a un mes, en su gran mayoría a
plazos entre 1-7 días, aunque pueden ser a plazos mayores.
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Adicionalmente, la Bolsa pone a disposición de sus Agentes de Bolsa
información histórica, que respalda la celebración de la operación, información
que, de ser requerida, puede ser trasladada al inversionista a través de su
Agente de Bolsa.
4. Acciones: es un valor que representa una parte proporcional del capital contable
de una sociedad anónima. Son valores de renta variable, por lo que su
rendimiento está sujeto al desempeño de la empresa. Pueden ser acciones
preferentes o acciones comunes.
¿Cómo financiarse?
La empresa que desea financiarse a través de la BVN debe acudir a un Agente de
Bolsa, este le asesorará para la estructuración de la emisión de valores, ya sea de
acciones o de deuda, pues diversos requisitos deberán ser cumplidos por la entidad,
incluyendo la presentación del prospecto descriptivo de la emisión y de los Estados
Financieros Auditados de la empresa. El prospecto contiene datos relevantes de la
empresa emisora, situación financiera, riesgos principales de la empresa y de la
emisión, dentro de otra información.
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En caso de estar interesados en la emisión de valores de deuda, la empresa deberá
escoger una entidad calificadora de riesgo, la cual deberá estar inscrita en el Registro
del Mercado de Valores y Mercancías o ser una de las calificadoras de riesgo
internacionales reconocidas por la Comisión de Valores de los Estados Unidos (SEC).
Una vez los requisitos son cumplidos, la emisión deberá ser aprobada por el Comité de
Emisiones de la BVN quien analizará la información legal, financiera, de mercado y de
la empresa presentada. Luego la emisión deberá ser aprobada por el Consejo de
Administración de la BVN y registrada en el Registro del Mercado de Valores para
posteriormente ser inscrita en BVN e iniciar a cotizar cuando el emisor lo estime
conveniente.
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Mejora de Imagen: El emitir a través de Bolsa implica mayor formalidad y
seriedad de una empresa y el compromiso de revelar su información al público
inversionista.
Lealtad del inversionista: El que un inversionista posea un valor de deuda o de
capital de una empresa lo hace fiel a la misma, al sentirse parte de la empresa.
Razón estratégica: El financiarse a través de BVN debe formar parte de una
estrategia de largo plazo, conforme al desarrollo de la empresa y a los planes de
la misma.
Control sobre las condiciones de los valores a ofertar: Luego que la entidad
emisora analiza la situación de la empresa, de forma aislada y como parte del
sector económico al que pertenece, el emisor elige las condiciones bajo las
cuales desea financiarse, ya que la idea es ofrecer al público inversionista
opciones atractivas.
Menor nivel de dependencia en la negociación con entidades bancarias: A
mayor número de inversionistas, la empresa evita depender de las condiciones
fijadas por un solo inversor o acreedor, lo cual puede resultar en financiamiento a
menor costo.
Agente de Bolsa
Los Agentes de Bolsa son los miembros de BVN. Para constituirse como Agentes de
Bolsa se deben llenar los requisitos establecidos por la Ley del Mercado de Valores y
Mercancías y por la normativa interna de la BVN con el fin de ser aprobados por la BVN
e inscritos en el Registro del Mercado de Valores y Mercancías. Los Agentes de Bolsa
realizan intermediación bursátil, siendo el vínculo entre el inversionista y el mercado
bursátil y entre la empresa emisora y el mercado bursátil. Son los únicos autorizados
para concretar transacciones en BVN, realizando las operaciones que sus clientes les
instruyen, así como operaciones por cuenta propia en los diferentes mercados.
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expectativas del inversionista en cuanto al rendimiento, plazos y niveles de riesgo para
ofrecerle opciones de inversión y facilitarle una toma de decisión.
Tras el inversionista haber tomado una decisión, el Agente de Bolsa ejecuta las
órdenes, siguiendo las instrucciones recibidas por escrito por parte del cliente. Una vez
realizada la operación deberá enviarle al inversionista por escrito las características de
la inversión realizada. Los Agentes de Bolsa también prestan asesoría a las empresas
para constituirse en entidades emisoras de valores. Para ello, analizan la situación de la
empresa y su entorno para encontrar la mejor forma de obtener recursos, ya sea a
través de la emisión de valores de deuda o de capital, guiando a la empresa en el
proceso de inscripción en la BVN y posterior venta de los valores.
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Se elige al agente de bolsa Casa De Bolsa G&T Continental, S.A. ya que según la
siguiente gráfica muestra el crecimiento y fortalecimiento del capital (cifras en millones
de Q.) en el Grupo Financiero del 2014 al 2019.
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Casa de Bolsa G&T Continental, S.A.
COMERCIAL ADMINISTRADORA, S. A.
Comercial Administradora, S. A. (la “Compañía”) fue constituida por tiempo indefinido
bajo las leyes de la República de Guatemala el 23 de mayo de 1994. Su actividad
principal es otorgar financiamiento por medio de contratos de préstamos fiduciarios,
prendarios e hipotecarios y bajo la figura de arrendamiento financiero con opción de
compra. Los estados financieros al 31 de diciembre de 2019 y 2018, fueron aprobados
por la Administración el 5 de febrero de 2020 y 13 de febrero de 2019 respectivamente.
Estos estados financieros deben ser presentados para su aprobación definitiva a la
Asamblea de Accionistas de la Compañía. La Administración espera que sean
aprobados sin modificaciones
Justificación de la elección:
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Considerando que tiene una calificación nacional por Fitch Ratings de BB+ a largo plazo
haciendo un análisis y evaluación de sus estados Financieros, se considera que es una
empresa estable ya que:
En el balance General al 31 de diciembre de 2018 y 2019 se nota un aumento
favorable en el activo y uno considerable con base al activo en el pasivo.
Redujeron su cuenta por cobrar a cuentas relacionadas
Invirtieron menos en gastos de mobiliario, vehículos, equipo y mejoras
Se contemplan 5,495,839.00 acciones comunes a Q10.00 c/u en ambos años
Siguiendo con el análisis del Estado de Resultados se obtuvo un incremento en
ventas del 8.42% en relación al año 2018,
La utilidad neta es del 3.43% tomando de referencia las ventas
El total del patrimonio del accionista asciende a Q112,531,944
En su Estado de Flujo de Efectivo una disponibilidad del Q 141,287,563 que
refleja una diferencia significativa de Q109,820,749.00 sobre el año 2018. Lo que
indica un Q77.72% positiva.
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G&TC es el tercer banco más grande de Guatemala y tiene calificación internacional de
largo plazo de ‘BB-’ con Perspectiva Negativa. A nivel nacional tiene una calificación
nacional por Fitch Ratings de AA- (grado de inversion medio) haciendo un análisis y
evaluación de sus estados Financieros, se considera que es una empresa estable ya
que:
Tiene un incremento positivo en sus estados Financieros, iniciando con su
Balance General el cual asciende a Q1,101,050,972.00 lo cual equivale a
21.23% sobre el 2018.
En su Estado de Resultados tuvo una ganancia neta del 11.73% y un equivalente
del 22.44% de utilidad sobre sus ventas.
El total del patrimonio del accionista asciende a 179,192,437 en el año 2019
En su Estado de Flujo de Efectivo una disponibilidad del Q 12,788,431
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