Ministerul Educaţiei al Republicii Moldova

Universitatea de Stat din Moldova

Facultatea Ştiinţe Economice

Catedra „Finanţe şi Bănci”

RAPORT
privind efectuarea practicii de iniţiere la
S.A. „Apa-Canal Chisinau”

Conducător ştiinţific

Dr. lector univ.

Mulic Andrei

Chişinău, 2013

CUPRINS
1
Introducere...............................................................................................................................3
Capitolul I Structura organizatorică şi de conducere a întreprinderii...............................5
Capitolul II Diagnosticul economico-financiar al entităţii
2.1. Analiza evoluţiei în dinamică şi a structurii patrimoniului.................................................9
2.2. Aprecierea evoluţiei în dinamică, structurii şi stabilităţii surselor de finanţare...............13
2.3. Evaluarea gestiunii financiare...........................................................................................16
2.4. Analiza lichidităţii.............................................................................................................18
2.5. Analiza profitabilităţii.......................................................................................................20
Concluzii generale privind situaţia economico-financiară.................................................25
Bibliografie.............................................................................................................................27

Introducere
 Raportul de practica a fost efectuat in baza practicii de inițiere la intreprinderea „Apa-
Canal Chișinău” . Întreprinderea „Apă-Canal Chişinău” este o entitate comercială, la
autofinanţare, organizată ca societate pe acţiuni,care prestează servicii de aprovizionare cu apa și
canalizare pentru orașul Chișinău,capitala Republicii Moldova.
Rezultatele practicii de iniţiere sunt incluse în acest raport şi aranjate pe fiecare capitol în
parte. Toate capitolele sunt caracterizate detaliat şi de asemenea conţin calcule şi material
concret despre activitatea întreprinderii.
Primul capitol caracterizează structura organizatorică şi de conducere a întreprinderii.
Al doilea capitol analizează detaliat starea economico-financiară a entităţii:analiza
patrimoniului, sursele de finanţare, echilibru financiar, lichiditatea şi solvabilitatea,indicatorii
gestiunii financiare, veniturile, cheltuielile, indicatorii rentabilităţii activităţii economico-
financiare.
Concluzia conţine o privire generală asupra situaţiei economico-financiare a activităţii
întreprinderii, unde sunt indicate punctele forte şi cele slabe. De asemenea sunt propuse măsuri
de îndreptare şi şansele întreprinderii de a fi normalizată.
Întreprinderea „Apă-Canal Chișinău” este o entitate comercială, la autofinanțare,
înființată în anul 1892 cu denumirea „Uzina de apă”, schimbându-și denumirea și forma
de organizare pe parcursul anilor de câteva ori și, în final, reorganizată în anul 1997 în societate
pe acțiuni,creată în conformitate cu Legea Republicii Moldova privind societăţile pe acţiuni nr.
1134-XII din 02.04.1997, Hotărârea Guvernului nr. 599 din 01.07.1997 "Cu privire la măsurile
de ameliorare a situaţiei privind asigurarea agenţilor economici şi a populaţiei mun. Chişinău cu
apă potabilă şi servicii canalizare", în baza Declaraţiei întreprinderii din 27.08.1997 şi ordinul
Ministrului Privatizării şi Administrării Proprietăţii de Stat al Republicii Moldova nr. 166 din
04.09.1997 cu privire la fondarea S.A.«Apă-Canal Chişinău».
Întreprinderea a fost înregistrată în registrul Comerţului de Stat al Camerei înregistrării de
Stat pe lângă Ministerul Justiţiei al RM la data de 17.09.1997, cu numărul de
înregistrare 1030899354, care a fost reînnoit la 06.01.2005,urmare a atribuirii numărului de
identitate de stat și concomitent a noului cod fiscal,1002600015876.
Societatea dispune de independenţă economică, financiară şi organizaţională, de bilanţ,
conturi în bănci, sigiliu, ştampile cu antet şi blanchete cu denumirea sa, marcă comercială.
Principalele genuri de activitate ale S.A. „Apă-Canal Chişinău” sunt stabilite în Statutul
întreprinderii şi sunt următoarele:
a) captarea, tratarea şi distribuirea apei;
 b) colectarea şi epurarea apelor uzate;

c) executarea lucrărilor şi exploatarea construcţiilor hidrotehnice;

d) asanarea terenurilor, îndepărtarea gunoaielor, salubrizare şi activităţi similare;

e) activităţi de testare şi analize tehnice;

f) executarea lucrărilor de proiectare şi topografico-geodezice;

g) producere şi livrare centralizată a energiei termice, doar în perioada deţinerii

capacităţilor de producţie corespunzătoare, transmise cu drept de proprietate şi/sau folosinţă de
către autorităţile publice centrale sau locale.
S.A. „Apă-Canal Chişinău” desfăşoară şi alte activităţi, secundare, cu respectarea
cerinţelor legislaţiei naţionale.
In cadrul S.A. "Apa-Canal Chisinau" activeaza 2300 angajati, valoarea fondurilor fixe
echivaleaza cu miliarde lei.

Amplasarea şi adresa juridică a întreprinderii:

Denumirea întreprinderii S.A. Apa- Canal Chisinau

or. Chisinau, MD-2005

Adresa
MOLDOVA str.Albisoara№38                                                    
 
(+373) -22-256-850. Fax: (+373)-22-222-349
Telefon de contact

Poșta electronica  acc@mtc.md.

Cod fiscal 1002600015876

Cod de decontare 225131543

Codul Băncii AGRNMD2X

In cadrul Societații pe Acțiuni activează mai multe sectoare și birouri de evidența cum ar fi :
1) Sector blocuri locative, Sectorul Apartamente care se ocupa cu:
 ·       perfectarea cartelelor de evidenţă al consumului de apă total furnizat
consumatorilor cu contracte încheiate la direct
·       achitări
·       evaluarea volumelor de apă şi canalizare
 ·       aplicarea sancţiunilor pentru încălcările admise în evidenţa apei.
2) Biroul Serviciu tehnic, clienţi 
 Reglementarea raporturilor dintre consumator-furnizor
 aplicarea actelor normative pentru efectuarea calculului în raport cu categoria
consumatorului.

3) Laboratorul central controlul calităţii apelor uzate :

 controleaza activitatea agentilor economici la capitolul depasirea normativelor CMA,
precum si calitatea (componenta) apei din fluviul Nistru si CBO, in scopul depistarii
deversarilor apelor uzate neepurate poate acorda persoanelor cointeresate serviciul
respectiv, conform profilului de activitate.

4) Dispeceratul central:
care soluţionează chestiuni privind gestionarea operativă a proceselor de alimentare cu apă si
evacuare a apelor uzate în municipiul Chişinău.

5) Serviciul automatizări (tel. 256-892, 256-868)

 lucrează asupra programului de automatizare a proceselor tehnologice,
exploatează mijloacele de telecomunicaţii.
  măsurare şi control metrologic.
 la comanda clienţilor, execută reparaţia aparatelor de radio şi televizoarelor,
instrumentelor electrice.
 cuptoarelor electronice, staţiilor de radio, aparatelor de înregistrare etc.

6) Serviciul termoenergetic
asigură exploatarea surselor termice ale S.A. "Apa-Canal Chişinau", inclusiv centralele termice.

7) Serviciul exploatarea reţelelor de alimentare cu apă:-722, 256-780)

 
 care soluţionează chestiunile privind furnizarea stabilă a serviciilor de alimentare cu
apa clienţilor.
 dezvoltarea în perspectivă a reţelelor, efectuează supravegherea tehnică a construcţiei
cu perfectarea actelor corespunzatoare.
 prestează clienţilor servicii de reparaţie şi înlocuire a reţelelor de alimentare cu apă şi
armăturii.
  întocmeşte actele cu privire la limita incintei si actele de primire în gestiunea S.A.
"Apa-Canal Chişinău" a reţelelor de apeduct şi canalizare.

Conform legislaţiei, sistemele publice de alimentare cu apă şi de canalizare nu pot fi privatizate,

iar activitatea întreprinderilor din acest domeniu este coordonată de către autorităţile publice
locale. Coordonarea activităţii S.A. „Apă-Canal Chişinău” este pusă în sarcina Direcţiei generale
locativ-comunale a Consiliului municipal Chişinău şi a viceprimarului Vladimir Coteţ.

Capitolul 1. Structura organizatorică şi de conducere a întreprinderii

Forma organizatorico-juridică a întreprinderii , «Apă-Canal Chişinău» , este societate pe

acţiuni, de tip deschis, patrimoniul căreia este proprietate municipală şi a fost transmis din
proprietatea statului, în persoana Departamentului Privatizării şi Administrării Proprietăţii de
Stat în proprietatea municipală, în persoana Primăriei mun. Chişinău şi la moment aparţine
integral ultimei. Cota fondatorului 100% aparţine acţionarului – Primăria municipiul Chişinău. 
Societatea dispune de independenţă economică, financiară şi organizaţională, de bilanţ,
conturi în bănci, sigiliu, ştampile cu antet şi blanchete cu denumirea sa, marcă comercială.
Structura organizatorică a întreprinderii S.A. «Apă-Canal Chişinău» , prezentată în imagine
(Anexa 1), este construită după o formă vertical ramificată de dirijare de sus în jos, după
principiul unic de conducere şi este formată din subdiviziuni structurale divizate în secţii şi
departamente ce activează de sine stătător. Astfel organul suprem de conducere – Adunarea
generală a acţionarilor, căruia i se subordonează Consiliul de administraţie şi, respectiv, organele
executive, Comitetul de conducere şi directorul gen0eral.
Adunarea generală a acţionarilor este organul suprem de conducere a S.A. «Apă-Canal
Chișinău» şi se ţine cel puţin o dată pe an. Hotărîrile Adunării generale a acţionarilor în
problemele ce ţin de atribuţiile ei sunt obligatorii pentru persoanele cu funcţii de răspundere şi
acţionarii S.A. «Apă-Canal Chișinău». Adunarea generală are următoarele atribuţii exclusive:

- aprobă actul de constituire al S.A. «Apă-Canal Chișinău» în redacţia nouă sau

modificările şi completările aduse în act de constituire, inclusiv cele ce ţin de schimbarea
claselor şi numărului de acţiuni, de convertirea, consolidarea sau fracţionarea acţiunilor
S.A. «Apă-Canal Chișinău»;
- aprobă codul guvernării corporative, precum şi modificarea sau completarea acestuia;
- ia hotărîri privind modificarea capitalului social şi emisia obligaţiunilor convertibile;
- aprobă regulamentul comisiei de cenzori, alege membrii ei şi încetează înainte de termen
împuternicirile lor, stabileşte cuantumul retribuţiei muncii lor şi compensaţiilor, precum
şi ia hotărîri cu privire la tragerea la răspundere sau eliberarea de răspundere a membrilor
comisiei de cenzori;
- examinează raportul financiar anual al S.A. «Apă-Canal Chișinău», aprobă raportul anual
al comisiei de cenzori;
- aprobă normativele de repartizare a profitului S.A. «Apă-Canal Chișinău»;
- ia hotărîri cu privire la reorganizarea sau dizolvarea S.A. «Apă-Canal Chișinău»;
- aprobă actul de predare-primire, bilanţul de divizare, bilanţul consolidat sau bilanţul de
lichidare al S.A. «Apă-Canal Chișinău»;
- ia hotărîri cu privire la repartizarea profitului anual, inclusiv plata dividendelor anuale
sau acoperirea pierderilor societşţii;
 - ia decizii cu privire la convocarea adunării generale a acţionarilor şi întocmirea listei
candidaţilor pentru alegerea organelor de conducere ale S.A. «Apă-Canal Chișinău»,
aprobarea ordinii de zi a adunării, modul de înştiinţare a acţionarilor privind ţinerea ei,
precum şi ia decizii cu
privire la data întocmirii listei acţionarilor care au dreptul să participe la adunarea
generală;

- aprobă valoarea de piaţă a bunurilor care constituie obiectul unei tranzacţii de proporţii;
- aprobă prospectul ofertei publice de valori mobiliare;
- aprobă dările de seamă ale organului executiv al S.A. «Apă-Canal Chișinău»;
- aprobă direcţiile prioritare ale activităţii S.A. «Apă-Canal Chișinău».
Organul executiv al S.A. «Apă-Canal Chișinău este multipersonal, reprezentat de catre
Consiliului S.A. «Apă-Canal Chişinău» . Adunarea generală alege membrii Consiliului S.A.
„Apă-Canal Chișinău” (în continuare Consiliu) în număr de (nouă) persoane, pe un termen de un
an. Membrii Consiliului pot fi realeși un număr nelimitat de ori (în redacia corelată cu
modificările în Statutul întreprinderii, aprobate în procesul-verbal nr. 17 din 04.05.2010 al
Adunării generale extraordinare a acționarilor S.A. "Apă-Canal Chișinău").
Consiliul este subordonat Adunării generale a acționarilor, își organizează activitatea
independent și își convoacă ședințele nu mai rar de o dată într-o jumătate de an. Acest organ
reprezintă interesele acționarilor în perioadele dintre adunările generale și, în limita competenței
sale, exercită conducerea generală și controlul asupra activității S.A. "Apă-Canal Chișinău".
Consiliul întocmește proiectele hotărârilor și propunerilor, ce urmează să fie examinate și
aprobării la Adunarea generală a acționarilor.Consiliul ia decizii privind oricare alte chestiuni ce
țin de activitatea S.A. «Apă-Canal Chișinău», cu ex cu excepția celor care se află în competența
Adunării generale a acționarilor.
Consiliul are urmatoarele drepturi si atribuții exclusive conform Regulamentului Consiliului S.A.
“Apă-Canal Chișinău”,aprobat de Adunarea Generala in baza procesului verbal numărul 9 din 18
ianuarie 2008 :
a) decide modul de înștiințare a acționarilor despre ținerea Adunării
generale, precum și modul în care materialele ce țin de chestiunile incluse în
ordinea de zi a Adunării generale sînt remise acționarilor pentru luare de
cunoștință;
b) decide modul de asigurare a accesului acționarilor la documentele
S.A. "Apă-Canal Chișinău", prevăzute la art. 92 alin. (1) din Legea privind societățile pe acțiuni;
 c) aprobă dările de seamă trimestriale ale organelor executive ale S.A. "Apă-Canal
Chișinău";
d) hotărăște privind deschiderea, transformarea sau dizolvarea filialelor și
reprezentanțelor, privind numirea și eliberarea din funcție a conducătorilor lor,
precum și modificările și completările operate în Statut în legătură cu aceasta;
e) decide cu privire la convocarea Adunării generale a acționarilor;
f) aprobă valoarea de piaț ă a bunurilor, care constituie obiectul unei
tranzacții de proporții;
g) decide cu privire la încheierea tranzacțiilor de proporții, prevăzute la art.
83 alin. (1) din Legea privind societățile pe acțiuni;
h) confirmă registratorul S.A. "Apă-Canal Chișinău" și stabilește cuantumul retribuției
serviciilor lui;
i) decide, în cursul anului financiar, cu privire la repartizarea profitului net,
folosirea capitalului de rezervă􀀃 și a celui suplimentar, precum și a mijloacelor
fondurilor speciale ale S.A. "Apă-Canal Chișinău");
j) decide cu privire la plata dividendelor intermediare și înaintează
propuneri spre examinare în cadrul adunărilor generale ale acționarilor cu privire la
plata dividendelor anuale;
k) aprobă fondul sau normativele de retribuire a muncii personalului
S.A. "Apă-Canal Chișinău";
l) decide cu privire la aderarea S.A. "Apă-Canal Chișinău" la diferite holdinguri,
asociații și alte uniuni;
m) aprobă planurile anuale și de perspectivă în activitatea S.A. "Apă-Canal Chișinău";
n) aprobă structura organizatorică a S.A. "Apă-Canal Chișinău";
o) decide cu privire la cumpărarea de către S.A. "Apă-Canal Chișinău" a acțiunilor
proprii plasate, în următoarele scopuri: prevenirea scăderii cursului acțiunilor
S.A. "Apă-Canal Chișinău", vînzarea acestora lucrătorilor S.A. "Apă-Canal Chișinău",
convertirea acestor acțiuni în alte tipuri de valori mobiliare ale S.A. "Apă-Canal Chișinău", plata
dividendelor, precum și alte scopuri, prevăzute de Statutul S.A. "Apă-Canal Chișinău" și care nu
țin de micșorarea capitalului social;
p) hotărăște fondarea întreprinderilor mixte afiliate și independente,
procurarea și realizarea acțiunilor (cotelor-părți) și a altor valori mobiliare ale altor
întreprinderi;
q) hotărăște cu privire la acordarea de garanții în folosul persoanelor terțe,
la fel și despre transmiterea patrimoniului în gaj;
r) decide privind încheierea tranzacțiilor în care este prezent conflictul de
interese;
s) aprobă principalele direcții și prevederi ale contractelor privind activitatea în comun cu
alți agenți economici;
t) numește reprezentanții S.A. "Apă-Canal Chișinău" la adunările acționarilor
(asociaților) și în organele de administrare ale întreprinderilor, acțiunile (cotele-
părți) cărora aparțin S.A. «Apă-Canal Chișinău»;
u) decide privind transmiterea obligațiunilor și împuternicirilor comisiei de
înregistrare a acționarilor, reprezentați la adunările generale, în competența
registratorului independent al S.A. «Apă-Canal Chișinău»;
v) încheie contracte cu organizația gestionară a S.A. «Apă-Canal Chișinău»;
w) aprobă prospectul ofertei publice de valori mobiliare;
x) aprobă darea de seamă asupra rezultatelor emisiunii suplimentare de
acțiuni și modifică în legătură cu aceasta Statutul S.A. «Apă-Canal Chișinău»;
y) decide cu privire la emisiunea obligațiunilor, cu excepția obligațiunilor
convertibile, precum și aprobă darea de seamă asupra rezultatelor emisiunii de
obligațiuni.
Organul de control al S.A. “Apă-Canal Chișinău” este reprezentat de către Comisia de
Cenzori. Scopurile activităţii Comisiei de cenzori sunt:
a) asigurarea respectării legalităţii în activitatea economico -financiară a Societăţii;
b) protecţia drepturilor şi intereselor legale ale acţionarilor şi lucrătorilor Societăţii.
Conform Regulamentului Organului de Control al S.A.” Apă-Canal Chișinău”, Comisia de
cenzori se alege şi se recheamă de către Adunarea generală a acţionarilor si se alege pe un
termen de 3 ani.
Comisia de cenzori efectuează controlul documentar obligatori al activităţii economicofinanciare
a Societăţii şi a Organului executive,precum și:
 a) efectuează controalele extraordinare ale activităţii economico - financiare a Societăţii şi a
Organului executiv din proprie iniţiativă şi:
1) la cererea acţionarilor ce posedă în comun cel puţin de 10 la sută din numărul total de
acţiuni ale Societăţii cu drept de vot;
2) conform hotărârii Adunării generale.
b) Controalele activităţii economico - financiare a Societăţii (Organului executiv) se
efectuează în conformitate cu actele normative în vigoare din acest domeniu.
c) La cererea Comisiei de cenzori persoanele cu funcţii de răspundere ale Societăţii trebuie
să-i prezinte materiale, documentele contabile şi de altă natură şi, de asemenea, explicaţiile
personale în scris.
d) Comisia de cenzori nu este în drept să ceară de la persoanele cu funcţii de răspundere
întocmirea documentelor şi dărilor de seamă ale Societăţii ce nu sînt prevăzute de sistemul în
vigoare de evidenţă.
e) In cazul când persoanele cu funcţii de răspundere refuză să transmită documentele
necesare sau să dea explicaţii în scris, Comisia de cenzori întocmeşte un act care se va anexa la
concluziile despre control.
f) Controalele efectuate de Comisia de cenzori nu va pune obstacole activităţii Societăţii.
g) Concluziile la controlul exercitat vor fi întocmite în termen de 5 zile de la ziua încheierii
activităţii cu documentele Societăţii.
h) Comisia de cenzori este obligată să aducă la cunoştinţa Organului executiv concluziile
privind controlul exercitat în termen de 7 zile de la încheierea acestuia.
i) Comisia de cenzori prezintă Adunării generale a acţionarilor concluzii despre controlul
efectuat.
j) Comisia de cenzori, de asemenea întocmeşte concluzii asupra , dărilor de seamă anuale ale
Organului executiv şi bilanţului contabil anual al Societăţii, fără aceste concluzii Adunarea
generală nu este în drept să examineze darea de seamă anuală a Organului Executiv și a
bilanțului abual al Societății.
Organului executiv şi bilanţul anual al Societăţii.
k) în cazul încetării activităţii Societăţii la hotărârea Adunării generale a acţionarilor,
Comisia de cenzori efectuează controlul activităţii Comisiei de reorganizare sau a Comisiei
de lichidare a Societăţii.
l) Comisia de cenzori este obligată să participe la Adunarea generală a acţionarilor cu drept
de vot consultativ.
 m) Comisia de cenzori este în drept să participe la şedinţele Organului executiv cu drept de
vot consultativ.
n) Comisia de cenzori este obligată să ceară convocarea Adunării generale extraordinare a
acţionarilor în cazul apariţiei unui pericol grav intereselor Societăţii sau în cazul depistării
încălcărilor grave din partea persoanelor cu funcţii de răspundere ale Societăţii.
o) Comisia de cenzori este in drept să ceară de la persoanele cu funcţii de răspundere ale
Societăţii lichidarea încălcărilor depistate în activitatea economico-financiara a Societăţii.
p) Comisia de cenzori este obligată să păstreze secretul comercial al Societăţii. Comisia de
cenzori, de asemenea, nu este în drept să informeze in mod particular acţionarii sau persoanele
terţe despre unele date în timpul controlului.

Unicul acţionar al S.A. „Apă-Canal Chişinău” este Consiliul municipal Chişinău,

deţinător sută la sută din cele 56 667 451 acţiuni ordinare, nominative, clasa I, cu valoare
nominală de 100 (una sută) lei.Conform legislaţiei, sistemele publice de alimentare cu apă şi de
canalizare nu pot fi privatizate, iar activitatea întreprinderilor din acest domeniu este coordonată
de către autorităţile publice locale. Coordonarea activităţii S.A. „Apă-Canal Chişinău” este pusă
în sarcina Direcţiei generale locativ-comunale a Consiliului municipal Chişinău şi a
viceprimarului Vladimir Coteţ.
Acţionarul societăţii are dreptul: să participe la Adunările generale ale acţionarilor, să
aleagă şi să fie ales în organele de conducere ale societăţii; să ia cunoştinţă de materialele pentru
ordinea de zi a Adunării generale a acţionarilor; să ia cunoştinţă şi să facă copii de pe
documentele societăţii, accesul la care este prevăzut de legea cu privire la societăţile pe acţiuni,
de prezentul act de constituire sau de regulamentele societăţii; să primească dividendele anunţate
în corespundere cu clasele şi proporţional numărului de acţiuni care îi aparţin; să înstrăineze
acţiunile care îi aparţin, să le pună în gaj sau în administrare fiduciară; să ceară răscumpărarea
acţiunilor care îi aparţin, în cazurile prevăzute de legea privind societăţile pe acţiuni sau de
prezentul act de constituire.
Acţionarul societăţii este obligat: să îndeplinească cerinţele prezentului statut şi hotărîrile
adunării generale a acţionarilor; să nu divulge informaţia confidenţială cu privire la activitatea
societăţii; să informeze persoana care ţine registrul acţionarilor despre toate schimbările din
datele sale, introduse în registru; să comunice în scris societăţii, comisiei naţionale a pieţei
financiare şi agenţiei naţionale pentru protecţia concurenţei despre achiziţionarea acţiunilor
societăţii în număr ce depăşeşte limita stabilită de legislaţia în vigoare. Acţionarii, persoane cu
funcţii de răspundere ale societăţii, sînt obligaţi să comunice în scris societăţii şi comisie
naţionale a pieţei financiare despre toate tranzacţiile lor cu acţiunile societăţii, în modul prevăzut
de legislaţiacu privire la valorile mobiliare. Dacă în urma neexecutării sau executării
necorespunzătoare a cerinţelor prevăzute în statut, societăţii i-a fost cauzat un prejudiciu,
acţionarul răspunde în faţa societăţii cu mărimea prejudiciului cauzat.

CAPITOLUL II. DIAGNOSTICUL ECONOMICO-FINANCIAR AL

ENTITĂŢII.

2.1 Analiza evoluţiei în dinamică şi a structurii patrimoniului

Pentru desfăşurarea activităţii economico-financiare, întreprinderea îşi formează

patrimoniul,necesitatea analizei situaţiei patrimoniale rezultă din importanţa informaţiei obţinute
în urma analizei pentru elaborarea deciziilor de diferit gen din partea utilizatorilor Rapoartelor
financiare, pe de o parte pe acţionarii, care sunt interesaţi să cunoască valoarea averii lor, iar pe
de altă parte creditorii pentru care patrimoniul reprezintă o garanţie a drepturilor lor.Astfel
analiza evolutiei in dinamica si a structurii patrimoniului intreprinderii S.A. „Apă-Canal
Chişinău”, noi vom efectua prin intermediul ratelor ale structurii activului. Cu ajutorul acestor
rate noi determinam ponderea fiecărei grupe, subgrupe în suma totală a activelor sau a grupei,
totodata identificam a cărei componentă este. În continuare vom analiza principalii indicatori ai
evoluţiei în dinamică şi a structurii patrimoniului.

Pe baza informației relatate în tabelului 2.1 (Anexa 1) se observă că la întreprindere

patrimoniul la valoarea reală s-a majorat in 2012 față de anul 2011 cu 5152775 lei, și fața de
2010 cu 127616223 lei. Această creştere s-a datorat influenţei pozitive a următorilor
factori:Cresterea activelor nemateriale cu aproximativ 2.1 % sau cu 250618 lei față de anul
2011 și circa cu 1.6% față de anul 2010; creşterea activelor materiale pe termen lung cu 1% sau
cu 638069 lei faţă de anul 2011 şi circa de acelasi numar de ori sau cu 14020889 lei faţă de anul
2010; majorarea activelor financiare pe termen lung cu 4,033% sau cu 5442742 lei față de anul
2010 care a cunoscut aceeași creștere și-n anul 2011;majorarea stocurilor de mărfuri şi matreiale
cu 1,073% sau cu 2639702 lei faţă de anul; creşterea creanţelor pe termen scurt cu 1.1% sau cu
47357120 faţă de anul 2011 si cu 1,2% sau cu 102822663 față de anul 2010; majorarea
mijloacelor băneşti de 14,38 ori sau cu 6796551 lei faţă de anul 2011; creşterea altor active
curente de 1.12 ori sau cu 241675 lei faţă de anul 2011 şi de circa 1,1 ori sau cu 121940 faţă de
anul 2010.Totodată, negativ au influenţat următorii factori:;diminuarea stocurilor de mărfuri și
materiale față de 2010 cu 4.43 ori sau cu 1792180;micșorarea investițiilor pe termen scurt față de
anul 2010 cu 37000. Analizînd structura patrimoniului observăm că cota preponderentă revine
activelor pe termen lung, astfel în anul 2010 acestea deţin circa 60% din valoarea activelor totale,
în anul 2011 respectiv 57% şi în anul 2012 acestea deţin aproximativ 56% din valoarea activelor
totale, aceste cifre ne arata ca ponderea în total active in mediu este de 58% ceea ce constituie un
beneficiu pentru întreprindere, deoarece acest lucru îi oferă o durabilitate pentru viitor

Tabelul 2.2

„Analiza evoluţiei în dinamică a patrimoniului net”

Lei

Nr. Abaterea absolută, +-

Indicatori 2010 2011 2012
crt. 2012-2011 2012-2010
Total 138310338 145919185 151071960 +5152775 +12761622
1.
active 2 4 5 1 3
Datorii pe
2. termen 175504420 146377055 91617193 -54759862 -83887227
lung
Datorii pe
+4180839
3. termen 203415602 243272196 285080594 +81664992
8
scurt
Patrimoniu 100418336 106954260 113402181 +6447921 +12983845
4.
l net 0 3 8 5 8
Sursa: Elaborat de autor în baza datelor din Rapoartele financiare ale întreprinderii
S.A.„Apă-Canal Chișinău”

Din datele prezentate în tabelul 2.2 se constată o creştere semnificativă în dinamică pe

parcursul perioadei analizate a patrimoniului net. Astfel în anul 2012 putem observa nivelul cel
mai înalt al acestui indicator care a ajuns la 1134021818 lei. El a crescut faţă de anul 2011 cu
64479215 lei, ceea ce reprezintă un spor relativ de 6,02%, şi cu 129838458 lei faţă de anul 2010,
ceea ce reprezintă un spor relativ de 13 %. Această creştere s-a efectuat datorită majorării
activelor şi a diminuării pe parcursul perioadei analizate a datoriilor pe termen lung şi
modificării datoriilor pe termen scurt.

Ratele de structură ale activului evidenţiază, în mărimi relative, modul de structurare a

mijloacelor economice în funcţie de rolul si destinaţia lor în procesul de producţie, precum şi în
funcţie de durata utilizării acestora. Ratele de structură ale activului reflectă aspecte privind
 natura economică a patrimoniului şi mai puţin aspecte financiare, apreciindu-se în strînsă
legătură cu natura activităţilor desfăşurate de agenţii economici.

Tabelul 2.3

„Analiza ratelor de structură a activelor”

Abaterea absolută, +-
Indicatori 2010 2011 2012
2012-2011 2012-2010
0,571397
1. Rata imobilizărilor 0,593223 0,556154 -0,0152433 -0,037068834
4
0,428602 0,0152433
2. Rata activelor curente 0,406777 0,443846 0,037068834
6 1
3. Raportul dintre activele 0,750095 0,0479673
0,685707 0,798063 0,112355913
curente şi imobilizate 6 8
4. Rata patrimoniului cu 1,416579
1,443237 1,409613 -0,0069669 -0,033624821
destinaţie de producţie 5
5. Rata compoziţiei tehnice a 3,247601
3,476175 3,118328 -0,1292739 -0,357846796
activelor 8
0,008518
6. Rata activelor perfect lichide 0,000367 0,004835 -0,0036831 0,004467849
3
Sursa: Elaborat de autor în baza datelor din Rapoartele financiare ale întreprinderii
S.A.” Apă-Canal Chișinău”

În urma analize efectuate in tabelul 2.3 am constatat faptul că structura patrimoniului

întreprinderii analizate este caracterizată de un nivel scăzut al ratei imobilizărilor pe tot parcursul
perioadei analizate. În anul 2012 rata de imobilizare a scăzut faţă de nivelul acesteia din anul
2011 cu 1,52%, iar faţă de anul 2010 cu 3.7%. Cel mai înalt nivel al ratei imobilizărilor am
observat în anul 2010 care a constituit 0,593223. Nivelul scăzut al acestei rate în perioada
analizată, în condiţiile unui grad scăzut de utilizare a capacităţilor de producţie existente ne
reflectă o utilizare neeficientă a patrimoniului întreprinderii.

Modificarea structurală a partimoniului în favoarea activelor curente de la 0,406777 în anul

2010, pînă la 0,4286026 în anul 2011 și respectiv in 2012 o creștere pină la 0,443846 putem
explica prin depăşirea ritmului de creştere a activelor curente asupra ritmului de creştere a
activelor pe termen lung.

Raportul dintre activele curente şi imobilizate în anul 2012 a crescut atît faţă de anul 2010
cu 0,0479 , cît și faţă de anul 2011, cu 0,112355. Nivelul dat al acestui coeficient determină
tendinţa spre accelerarea rotaţiei patrimoniului întreprinderii şi contribuie la eliberarea
mijloacelor băneşti.

Nivelul ratei patrimoniului cu destinaţie de producţie din perioada analizată caracterizează

pozitiv structura activelor întreprinderii. Acesta contribuie la sporirea volumului activităţii de
producţie. Coeficientul compoziţiei tehnice a activelor în anul 2012 a scăzut faţă de anul 2011,
de la 3,2476 la 3,1183 şi a a continuat sa se micșoreze faţă de anul 2010, de la 3,4761 la 3,1183.
În condiţiile actualei crize economice şi a nivelului inflaţiei, acest indicator are o tendinţă
negativă de descreştere condiţionată de un şir de cauze, însă tendinţa de scădere a capacităţii
tehnice încetineşte artificial prin reevaluarea mijloacelor fixe.

2.2 Aprecierea evoluţiei în dinamică, structurii şi stabilităţii surselor de finanţare.

Formarea patrimoniului necesar pentru desfăşurarea activităţii economico-financiare a

întreprinderii se efectuează pe seama diferitelor surse de finanţare. Componenţa surselor de
finanţare a activelor, predominarea anumitor componente asupra altora, evoluţia structurii
pasivelor în mod direct determină stabilitatea şi independenţa financiară a întreprinderii. De aici
rezultă necesitatea analizei pasivelor din partea conducerii întreprinderii pentru stabilirea
strategiei de dezvoltare şi dirijarea activităţii curente, şi din partea utilizatorilor externi pentru
elaborarea deciziilor de diferit tip. Importanţa aprecierii aspectelor respective pentru procesul
decizional dictează examinarea profundă a surselor de finanţare în cadrul analizei situaţiei
financiare a firmei. În continuare vom analiza principalii indicatori ai surselor de finanţare.
Conform datelor din tabelul 2.4 (Anexa 2) am constatat că capitalul propriu al întreprinderii
S.A.”Apă-Canal Chișinău” a avut o creştere în dinamică pe tot parcursul perioadei analizate.
Astfel mărimea acestuia s-a majorat în 2012 faţă de anul 2011 cu 64479216 lei, adică cu 6,03%,
iar faţă de anul 2010 capitalul propriu s-a majorat cu 129838459 lei, adică cu 13%. Ponderea cea
mai semnificativă în structura surselor proprii de finanţare revine capitalului propriu , care în
anul 2012 a constituit 1134021818 lei.
Datoriile pe termen scurt au avut o tendinţă de modificare pe tot parcursul perioadei
analizate, astfel nivelul acestora a crescut în anul 2012 comparativ cu anul 2011 cu 41808398 lei,
însă dacă vom compara cu datoriile pe termen scurt din anul 2010, observăm că nivelul acestora
a crescut de la 203415602 lei pînă la 243272196 lei in 2011, adică s-amajorat cu 81664992 lei.

Ratele de structură ale pasivului permit aprecierea politicii adoptată de întreprindere în

domeniul financiar putîndu-se identifica, la un moment dat existenţa sau inexistenţa unei
structuri financiare adecvate pentru întreprinderea analizată.
 Tabelul 2.5

„Analiza ratelor ale structurii pasivelor”

Nr Indicatori 201 201 201 Abaterea

. 0 1 2 absolută, +-
crt 2012- 2012-
. 2011 2010
Coeficientul de autonomie 0,73 0,73 0,75 0,018 0,025
1.
Coeficientul de atragere a 0,27 0,27 0,25 -0,018 -0,02
2. surselor împrumutate
Coeficientul corelaţiei 0,38 0,36 0,33 -0,032 -0,05
3. între sursele împrumutate
şi proprii
Rata solvabilităţii 3,65 3,74 4,01 0,266 0,36
4. generale
Rata generală de acoperire 1,38 1,36 1,33 -0,032 -0,05
5. a capitalului propriu

Sursa: Elaborat de autor în baza datelor din Rapoartele financiare ale întreprinderii
S.A.” Apă- Canal Chișinău”

Coeficientul de autonomie reflectă ponderea patrimoniului format pe seama mijloacelor

proprii în suma totală a activelor întreprinderii.Creşterea acestui indicator dovedeşte drept
sporirea independenței financiare și micşorarea riscului în cazul greutăților financiare.

În baza datelor din tabelul 2.5 am constatat că valoarea coeficientului de autonomie, atît în
anul 2010, cît și în decursul ultimilor 2 ani este destul de mare (mai mare ca 0.5) și anume de
0,73 pentru anii 2010-2011 și 0,75 pentru anul 2012, se constată o tendință de creștere a acestui
indicator cu 0,02, ceea ce denota faptul independentei financiare.

Drept indicator invers proprțional coeficientului autonomiei este coeficientul atragerii de

mijloace care reflectă ponderea mijloacelor împrumutate în suma totală de surse. După cum
observăm se micşorează rata atragerii surselor împrumutate (de la 27% pînă la 25%), respectiv se
micşorează şi coeficientul corelaţiei între sursele proprii şi cele împrumutate.

Calculînd acest indicator vedem că în anul 2010 suma mijloacelor atrase ce revin la 1 leu
capital propriu este de 0,38, iar în anul 2012 scade pînă la 0,33. Această situaţie este normală
pentru întreprindere, situaţia financiară a ei nefiind riscantă.
 Tabelul 2.6

„Analiza stabilităţii surselor de finanţare şi a gradului de îndatorare pe termen lung”

Abaterea absolută, +-
Nr.
Indicatori 2010 2011 2012 2012- 2012-
crt.
2011 2010
1. Rata stabilităţii financiare 0,873 0,8997 0,939 0,04 0,07
Rata de îndatorare pe termen
2. lung faţă de capitalul 0,149 0,1204 0,075 -0,05 -0,07
permanent
Rata de autofinanţare a
3. 0,851 0,8796 0,925 0,046 0,07
capitalului permanent
4. Coeficientul de levier financiar 0,175 0,1369 0,081 -0,06 -0,09
Rata de îndatorare pe termen
5. 0,31 0,2494 0,156 -0,09 -0,15
lung faţă de capitalul social
Rata de acoperire a datoriilor
6. pe termen lung cu capitalul 3,229 4,0096 6,406 2,397 3,18
social
Sursa: Elaborat de autor în baza datelor din Rapoartele financiare ale întreprinderii S.A.”Apă-
Canal Chișinău”

Conform datelor din tabelul 2.6 am constatat că sursele de finanţare a S.A.”Apă-Canal

Chișinău” se caracterizează printr-un grad al stabilităţii relativ înalt în anul 2012. Rata stabilităţii
financiare creşte în dinamică pe tot parcursul perioadei analizate, fapt ce se apreciază pozitiv.
Nivelul ratei de îndatorare pe termen lung faţă de capitalul permanent în anul 2012 a diminuatpe
tot parcursul perioadei,astfel dacă in 2010 constituia o valoare de 0.149,iar in 2011 0.12 astfel in
2012 a ajuns pină la 0,075. Micşorarea acestui indicator reprezintă o tendinţă pozitivă care
reflectă micşorarea riscului potenţial de a nimeri sub influenţa externă.
Ceea ce ţine de rata de autofinanţare a capitalului permanent, am observat că aceasta se află
la un nivel foarte înalt 0,8-0,9, care depăşeşte cu mult valoarea recomandată de 0,6. Astfel am
constatat un grad foarte înalt de independenţă a întreprinderii de atragere a surselor împrumutate
pe termen lung. Restul indicatorilor în acelaşi mod caracterizează situaţia financiară a
întreprinderii S.A.”Apă-Canal Chișinău”.

2.3 Evaluarea gestiunii financiare

Indicatorii utilizării activelor reprezintă o caracteristică importantă a eficienţei utilizării

potenţialului financiar al întreprinderii pe care aceasta îl are la dispoziţie. Pentru aprecierea
corectă a situaţiei întreprinderii, indicatorii vitezei de rotaţie trebuie comparaţi atît cu rezultatele
 înregistrate în perioadele anterioare, cît si cu datele medii pe ramură, cu cele obţinute de
principalii concurenţi, pentru a se putea stabili poziţia întreprinderii în cadrul concurenţei şi
măsurile ce urmează a fi întreprinse în vederea creşterii eficienţei patrimoniului. În vederea
aprecierii eficienţei utilizării activelor în cadrul întreprinderii S.A.”Apă-Canal Chișinău”,în
continuare vom analiza principalii indicatori ai vitezei de rotaţie a activelor.
Tabelul 2.7

„Analiza indicatorilor gestiunii financiare”

Abaterea absolută, + -
Indicatori 2010 2011 2012
2012-2011 2012-2010
0,405
1. Numărul de rotaţii a activelor, ori 0,427 0,388 -0,017 -0,0391
3
888,2
2. Durata de rotaţie a activelor, zile 842,3 927,1 38,869 84,8758
6
3. Rata înzestrării veniturilor din vînzări cu 2,467
2,34 2,575 0,108 0,23577
active, lei 4
0,072
4. Numărul de rotaţii a mijloacelor fixe, ori 0,074 0,07 -0,0023 -0,0045
2
5. Durata de rotaţie a mijloacelor fixe, zile 1208 1246 1287 40,838 78,5959
0,242
6. Numărul de rotaţii a activelor curente, ori 0,278 0,222 -0,0199 -0,0555
4
371,2
7. Durata de rotaţie a activelor curente, zile 323,8 404,6 33,282 80,7541
8
8. Numărul de rotaţii a stocurilor de mărfuri şi 3,771
0,657 3,866 0,0948 3,20928
materiale, ori 1
9. Durata de rotaţie a stocurilor de mărfuri şi 23,86
137,1 23,28 -0,5855 -113,78
materiale, zile 6
10. Numărul de rotaţii a creanţelor pe termen 0,263
0,303 0,241 -0,0223 -0,0623
scurt, ori 1
11. Durata de rotaţie a creanţelor pe termen scurt, 342,0
297 373,8 31,725 76,7876
zile 6
Sursa: Elaborat de autor în baza datelor din Rapoartele financiare ale întreprinderii S.A. ”Apă-
Canal Chișinău”.

În urma calculelor efectuate în tabelul 2.7 am constatat că pe parcursul perioadei analizate la

majoritatea indicatorilor analizaţi s-a diminuat numărul de rotaţii. Numărul de rotaţii a activelor
s-a redus în anul 2012 faţă de 2011 de 0,017 şi 2010 cu 0,039 ori. Totodată am observat o
tendinţă de creştere în dinamică a ratei înzestrării veniturilor din vînzări cu active, de la 2,34 lei
în anul 2010 pînă la 2,575 lei în 2012. Aceasta înseamnă că pentru a genera venituri din vînzări
în valoare de un leu întreprinderea a avut nevoie cu 0,2358 lei de active mai mult în anul 2012
decît în 2010.
 Numărul de rotaţii a mijloacelor fixe a scăzut în anul 2012 faţă de anul 2011 cu 0,0023 ori,
fapt ce a condiţionat o creştere a duratei de rotaţie a mijloacelor fixe cu 41 zile. Numărul de
rotaţii a activelor curente a scăzut în dinamică cu 0,005 ori în anul 2012 faţă de anul 2010.
Această diminuare a condiţionat o creştere a duratei de rotaţie a activelor curente cu 40 zile, de
la 404 zile în anul 2010 pînă la 324 zile în anul 2010.

Una din condiţiile fundamentale ale activităţii reuşite a întreprinderii o constituie atingerea
şi menţinerea echilibrului financiar dintre patrimoniul şi sursele de finanţare a activelor.
Asigurarea echilibrului financiar are o mulţime de aspecte, dintre care cel mai important
presupune concordanţa dintre activele curente şi sursele de acoperire a lor. Regula gestiunii
financiare cere ca activele pe termen lung să fie finanţate pe seama surselor stabile, adică pe
seama capitalului permanent.

Tabelul 2.8

„Aprecierea echilibrului financiar”

Lei

2010 2011 2012 Abaterea, + - Abaterea, %

Indicatori 2012/ 2012/
lei Lei lei 2012-2011 2012-2010
2011 2010
1. Active 1,072
562614812 625413484 670526786 45113302 107911974 1,192
curente 1
2. Datorii pe 1,171
203415602 243272196 285080594 41808398 81664992 1,401
termen scurt 9
3. Fond de 1,008
359199209 382141287 385446192 3304905 26246983 1,073
rulment net 6
4. Necesar
1,022
de fond de 358691077 369711410 378141508 8430098 19450431 1,054
8
rulment
5.
Deficit/exced 0,587
508132 12429877 7304684 -5125193 6796552 14,38
ent de fond 7
de rulment
Sursa: Elaborat de autor în baza datelor din Rapoartele financiare ale întreprinderii S.A.”Apă-
Canal Chișinău”.

Din calculele efectuate în tabelul 2.8 am observat că pe parcursul anilor analizaţi,

întreprinderea S.A. .”Apă-Canal Chișinău” dispune de un fond de rulment net pozitiv. Astfel în
anul 2012 acesta a crescut pînă la valoarea de 385446192 lei, cu 3304905 lei mai mult decît ăn
anul 2011 şi cu 26246983 lei mai mult decît în anul 2010. Acest fapt indică creşterea surselor
proprii de formare a activelor curente. Sporirea fondului de rulment net este datorată măririi
activelor curente în anul 2012 faţă de anul 2011 cu 45113302 lei şi cu 107911974 lei faţă de
anul 2010. Totodată asupra nivelului fondului de rulment net a influenţat creșterea valorii
datoriilor pe termen scurt în anul 2012 faţă de anul 2010, cu 81664992 lei,precum si față de 2011
cu 41808398.

Pe tot parcursul perioadei analizate întreprinderea S.A. .”Apă-Canal Chișinău” dispune de

un excedent de fond de rulment in decursul anului 2011,cind s-a apreciat o creștere față de 2010
de la 508132 pînă la 12429877 ,fiind si cea mai mare valoare a acestuia. Acest fapt determină
lipsa necesităţii de a apela la sursele de finanţare din exterior.Insă pe parcursul 2012 s-a
inregistrat un dificit față de 2011 cu 5125193,fiind in suma de 7304684 lei.

2.4 Analiza lichidităţii

Analiza ratelor de lichiditate joacă un rol important în aprecierea situaţiei financiare a firmei.
Importanţa deosebită a lichidităţii decurge din natura economică a acestui indice. În cadrul
echilibrului financiar capacitatea de plată, lichiditatea, solvabilitatea caracterizează una din cele
mai importante condiţii de existenţă a întreprinderii pe piaţă - posibilitatea de a-şi onora
obligaţiile de plată la termenele scadente. În vederea aprecierii eficienţei utilizării surselor
băneşti în cadrul întreprinderii S.A.”Apă-Canal Chișinău”, în continuare vom analiza principalii
coeficienţi ai lichidităţii.

Tabelul 2.9

„Analiza indicatorilor de lichiditate”

Abaterea absolută
Indicatori 2010 2011 2012 2012- 2012-
2011 2010

1. Lichiditatea absolută
0,002 0,05 0,03 -0,03 0,02
2. Lichiditatea
intermediară 2,567 2,42 2,22 -0,21 -0,35
3. Lichiditatea curentă 2,766 2,57 2,35 -0,22 -0,41
Sursa: Elaborat de autor în baza datelor din Rapoartele financiare ale întreprinderii S.A.”Apă-
Canal Chișinău”.
 În baza datelor din tabelul 2.9 am observat o creştere a nivelului lichidităţii absolute în
decursul anului 2011, de la 0,002 în anul 2010 pînă la 0,05 .Iar in anul 2012 s-a intregistrat o
diminuare a acestui indicator cu 0,03 față de 2011. Această valoare se încadrează în limitele
nivelului optim. Nivelul coeficientului lichidităţii absolute arată că în anul 2010 întreprinderea
S.A.”Apă-Canal Chișinău”a fost capabilă să-şi achite 0,2% din datoriile pe termen scurt, iar în
anul 2011 acest coeficient s-a majorat pînă la 5%,ca ai apoi in 2012 să se reducă pină la 3%.
Creşterea mărimii coeficientului de lichiditate absolută în perioada anului 2011 se explică printr-
o scădere mai rapidă a datoriilor faţă de mijloacele băneşti,iar diminuarea acestuia in anul 2012
se datorează majorării datriilor fată de mijloacele bănești. Nivelul coeficientului lichidităţii
curente, care în anul 2010 constituia 2,766, s-a diminuat în anul 2012 pînă la 2,35. Aproximativ
toate valorile lichidităţii curente în perioada anilor analizaţi sunt încadrate în limitele ce
corespund normei. Acest fenomen pozitiv se explică prin faptul că ritmul creşterii activelor
curente depăşeşte considerabil ritmul creşterii datoriilor pe termen scurt.

2.5 Analiza profitabilităţii

Performanţele oricărei activităţi trebuie evaluate prin prisma obiectivelor stabilite pentru
activitatea respectivă. În cazul activităţii unei firme, principalul obiectiv este obţinerea de profit
şi maximizarea acestuia. Prin urmare din analiza performanţelor unei întreprinderi nu poate lipsi
analiza profitului şi analiza rentabilităţii. Obiectivul de maximizare a profitului coincide astfel cu
cel de maximizare a rentabilităţii. Aşadar, analiza profitului trebuie completată cu analiza
rentabilităţii firmei. În vederea aprecierii profitabilităţii întreprinderii S.A.”Apă-Canal Chișinău”,
în continuare vom analiza principalii indicatori de rezultate financiare şi ratele profitabilităţii.

Conform datelor din tabelul 2.10(Anexa) am constatat că profitul brut în anul 2010 a
constituit 186848783 lei, aceasta fiind cota maximă pe tot parcursul perioadei analizate. Nivelul
profitului brut s a micșorat în anul 2012 faţă de anul 2011 cu 11420862 lei, şi cu 23001475 lei
faţă de anul 2010. Această tendinţă de descreștere s-a datorat diminuării volumului veniturilor
din vînzări de la 577178427 lei în anul 2010 pînă la 576598964 lei în anul 2012. Concomitent
am observat o creştere a nivelului costului vînzărilor de la 390329644 lei în anul 2010 pină la
412751656 lei în anul 2012.In ceea ce privește nivelul profiului net,acesta a avut o periadă de
avînt,anul 2011,cind a crescut de la 68065044 pînă la 72457585 iar ca efect negativ al creşterii
valorii costului vînzărilor putem observa tendinţa de reducere a profitului net in 2012. Nivelul
acestui indicator a diminuat față de 2011 cu 23685770 , fapt ce se apreciază negativ pentru
activitatea întreprinderii.

Sistemul de indicatori principali ai rentabilităţii, exprimaţi întotdeauna în procente, reflectă

eficienţa diferitelor laturi ale activităţii economice ale întreprinderii. În calculul şi analiza
acestora sunt cointeresaţi diverşi utilizatori ai rapoartelor financiare. Astfel, indicatorii
rentabilităţii producţiei sunt examinaţi de managerii întreprinderii în cadrul elaborării planului de
afaceri şi stabilirii programului de producţie.

Tabelul 2.11

„Date iniţiale pentru calculul indicatorilor de rentabilitate”

Abaterea absolută, +-
Indicatori 2010 2011 2012
2012-2011 2012-2010
1. Venituri din
577178427 575969297 576598964 629667 -579463
vînzări
2. Profit brut 186848783 175268170 163847308 -11420862 -23001475
3. Profitul
perioadei de
68065044 72462985 50872893 -21590092 -17192151
gestiune pînă la
impozitare
4. Profit net 68065044 72457585 44379274 -28078311 -23685770
5. Valoarea 964608527 142114761 148495573 63808111, 148495572
medie a activelor 8 0 5 9
6. Valoarea
medie a 103686298 110178221 64919229, 137173683,
964608527
capitalului 1 0 5 5
propriu
7. Valoarea
medie a 129497376 180576354 183359884 538625078,
27835293
capitalului 1 7 0 5
permanent
Sursa: Elaborat de autor în baza datelor din Rapoartele financiare ale întreprinderii S.A.”Apă-
Canal Chișinău”

În baza datelor din tabelul 2.11 am observat că valoarea medie a activelor are o tendinţă de
creştere pe tot parcursul perioadei analizate. Astfel nivelul acestui indicator în anul 2012 a
constituit 1484955730 lei, şi a crescut faţă de anul 2011 cu 63808111,5 lei, iar faţă de anul 2010
a crescut cu 1484955729 lei. Valoarea mediea capitalului propriu a atins nivelul maxim în anul
2012, în valoare de 1101782210 lei. Acest indicator s-a mărit în anul 2012 faţă de anul 2011 de
la 1036862981 lei pînă la 1101782210 lei, şi de la 964608527 lei pînă la 1101782210 lei faţă de
anul 2010. Valoarea medie a capitalului permanent creşte în dinamică pe tot parcursul anilor
analizaţi. Astfel în anul 2012 nivelul acestuia s-a majorat faţă de anul 2011 cu 27835293, şi cu
538625078,5 lei faţă de anul 2010.

Sistemul de rate reprezintă un instrument eficient utilizat în analiza rentabilităţii activităţii

desfăşurate, el oferind posibilitatea efectuării de o manieră simplă şi eficientă de comparaţii în
toate dimensiunile. Rata rentabilităţii este o mărime relativă care exprimă gradul în care capitalul
propriu sau capitalul permanent, respectiv activele întreprinderii, aduc profit sau excedent de
exploatare.

Tabelul 2.12

„Analiza ratelor profitabilităţii”

puncte procentuale

Abaterea, %
Indicatori 2010 2011 2012 2012- 2012-
2011 2010
1. Rentabilitatea activelor 5,04 5,099 3,426 -1,67 -1,61

2. Rentabilitatea financiară 7,056 6,988 4,028 0,068 -3,03

3. Rentabilitatea vînzărilor 32,37 30,43 28,42 -2,01 -3,96

4. Rentabilitatea capitalului
7,056 6,988 4,028 -2,96 -3,03
permanent
Sursa: Elaborat de autor în baza datelor din Rapoartele financiare ale întreprinderii S.A.”Apă-
Canal Chișinău”

În baza datelor din tabelul 2.12 am constatat că toate rate ale profitabilităţii au diminuat pe
parcursul perioadei analizate. Nivelul rentabilităţii activelor s-a redus de la 5.04% în anul 2010
pînă la 3.42% în anul 2012 sau cu 1.61 puncte procentuale. Chiar dacă valoarea rentabilităţii
activelor în anul 2012 a scăzut, nivelul acesteia nu este unul critic. Astfel la fiecare leu active
întreprinderea S.A.”Apă-Canal Chișinău”, în medie obţine 3,42 lei profit pînă la impozitare. Deci
putem menţiona că activele sunt utilizate eficient în cadrul entităţii, însă dacă pe parcursul
perioadelor ulterioare se va menţine tendinţa de scădere a nivelului rentabilităţii activelor,
utilizarea acestora va fi una ineficientă.
Bibliografie

1. Legea nr. 1134-XIII din 02.04.1997 „Privind societăţile pe acţiuni” (cu modificările şi
completările ulterioare; în continuare - Legea 1134-XIII);
2. Legea nr. 845-XII din 03.01.1992 „Cu privire la antreprenoriat şi întreprinderi” (cu
modificările şi completările ulterioare);
3. Nederiţa A., Ţiriulnicov N., Paladi V., Gavriliuc L.. Recomandări practice privind
întocmirea notei explicative la raportul financiar anual – revista „Contabilitate şi audit",
nr.4, 1999, p. 50-52, 69-71;
4. Raport cu privire la activitatea S.A. „Apă-Canal Chișinău” în anul 2011 și obiectivele
pentru anul 2012;
5. Regulamentul Consiliului S.A. „ Apă-Canal Chișinău”.
6. REGULAMENTUL Organului de control (Comisie de cenzori) al S.A. «Apă - Canal
Chişinău»;
7. Tabără N., Horomnea E., Toma C.. Analiza contabil-fmanciară. Iaşi, TIPO Moldova,
2000, p. 156-159;
8. Ţiriulnicova Natalia, Palade Valentina, “Analiza rapoartelor financiare”, Chişinău 2004;
 Concluzii generale privind situaţia economico-financiară

Fiecare antreprenor în întreprinderea sa optează pentru niște rezultate optime, pentru

obținerea profitului și maximizarea acestuia pe viitor, pentru că prezintă sursa principală de
finanțare ulterioră.
În prezentul raport au fost examinaţi indicatorii principali ai activităţii întreprinderii
S.A.”Apă-Canal Chișinău”. în domeniul gestiunii economico-financiare. Raportul este efectuat
în scopul familiarizării cu direcţiile de bază a activităţii S.A.”Apă-Canal Chișinău”şi pe baza
acesteia de a îmbina cunoştinţele academice obţinute cu cele practice, dar şi adîncirea lor pentru
obţinerea unor abilităţi analitice în domeniul finanţelor întreprinderii.
Facînd o analiză in timp a intregii activități a intreprinderii.am depistat că după o perioadă
de 7 ani de activitate în condiții de aplicare a unor tarife falimentare, începând din anul 2010,
situația economică a S.A. „Apă-Canal Chișinău” s-a stabilizat, întreprinderea înregistrând
indicatori financiari pozitivi. În special, profitul pentru anul 2010 a constituit 68 mil. lei, inclusiv
60 mil. lei din activitatea operațională, pentru anul 2011 – 72 mil. lei, inclusiv 49,5 mil. lei din
activitatea operațională,iar pentru anul 2012 profitul este de 44 mil.lei.
Analizînd rapoartele privind rezultatele financiare, în perioada anului 2012 întreprinderea a
obţinut venituri din vînzări în valoare de 576598964 lei, ceea ce a crescut în comparaţie cu
nivelul anului 2011 dar a scăzut față de 2010. Profitul net în anul 2012 care este de 44379274 lei
a scăzut atît faţă de anul 2011, cît şi faţă de anul 2010, fapt ce se explică prin implicarea
factorilor externi, cum ar fi criza economică mondială, inflaţia, politica statului şi altele.
Pe parcursul anului 2012 întreprinderea și-a gestionat eficient capitalul propriu obținînd
rezultate foarte bune în comparatie cu perioada 2010-2011 cind rezultatele realizate au atins un
nivel mai mic decît in ceilalți ani, ceea ce se justifică prin utilizarea ineficientă a capitalului
propriu iar pentru a-și mări rentabiliatea finaciară și să atingă un nivel favorabil, întreprinderea
trebuie să sporească profitul net pe seama creșterii volumului de activitate, să-și sporească
rezultatele pe fiecare tip de activitate precum și să sporească eficient organizarea internă,
calitatea produselor și serviciilor,gestiunea comercială. De asemenea,mai poate să folosească
intensiv mijloacele fixe și să reducă nevoia de fond de rulment.
În urma studierii activelor putem spune că întreprinderea dispune de utilaj cu un grad de
uzură ce se încadrează în limita normei, şi totuşi în acest caz firma întreprinde măsuri reale
pentru reînoirea mijloacelor fixe. Creşterea activelor se datorează în mare parte creşterii activelor
pe termen lung, mai ales activelor materiale pe termen lung.
Considerăm oportună aplicarea strategiei de reducere a creanţelor incerte, prin monitorizarea
clientelei. Efectuînd analiza patrimoniului întreprinderiiputem spune ca în anul 2012 se observă
nivelul cel mai înalt al acestui indicator care a ajuns la 1134021818 lei. El a crescut faţă de anul
2011 cu 64479215 lei, ceea ce reprezintă un spor relativ de 6,02%, şi cu 129838458 lei faţă de
anul 2010, ceea ce reprezintă un spor relativ de 13 %. Această creştere s-a efectuat datorită
majorării activelor şi a diminuării pe parcursul perioadei analizate a datoriilor pe termen lung şi
modificării datoriilor pe termen scurt. Deci din date rezultă că desfăşurarea activităţii
economico-financiare este stabilă şi situaţia financiară a întreprinderii se caracterizează a fi una
bună.
Din analiza surselor de finanţare observăm că nivelul datoriilor pe termen lung al
întreprinderii nu este mare,ba chiar a cunoscut o tendință de scadere față de anii precedenți,pe
cînd datoriile pe termen scurt ,in dimanică, au crescut.
Indiferent de utilizatorul informaţiei, fie persoana respectiva este un potential investitor,
fie un potential creditor, sau unul dintre angajatii analisti ai societatii supuse analizei, obiectivul
final este acelasi - furnizarea / asigurarea unei baze care să ajute la luarea de decizii intr-un mod
rational. Decizii precum cea de a aproviziona sau de a lichida un stoc, a acorda sau nu un
împumut sau a alege între a continua prin aceleaşi metode sau a trece la noi proceduri depind de
rezultatele unei analize financiare competente. Tipul deciziei avute în vedere va fi principalul
scop determinant al obiectului analizei de aceea,în urma aș vrea să accentuez cîteva propuneri
pentru societate:

• Creșterea calității activității.În acest sens se impun luarea următoarelor măsuri:

-selecționarea cu atenție a forței de muncă

-asigurare cu calitate superioară a reparațiilor și întreținerii utilajelor

-aplicarea unui managment prin obiective eficient

-stabilirea de obiective care duc la sporirea productivității muncii,maximizarea profitului.

• Alegerea noilor consumatori prin implimentarea unor poriecte investiționale

• Alegerea partenerilor de afaceri stabili și credibili.

• Aplicarea de strategii de marketing pentru atragerea mai multor clienți și pentru creșterea
venitului și aduceri de profit în întreprindere.
În vederea diminuărilor pierderilor la societate ar trebui să se ridice în fața conducerii
întreprinderii și anume să gasească metode și soluții pentru dimensionarea consumurilor și
cheltuielilor, pe acestă bază să răspundă cerințelor rentabilității și economisirii resurselor.
ANEXE
 Anexa 2

Tabelul 2.4

„Analiza evoluţiei în dinamică a surselor de finanţare”

2010 2011 2012 Abaterea absolută, +- Abaterea relativă, %

Indicatori
lei lei Lei 2012-2011 2012-2010 2012/2011 2012/2010
Capital
1004183359 1069542602 1134021818 64479216 129838459 6,028672058 12,92975609
propriu
Capital
566745129 586915229 586915200 -29 20170071 -4,94109E-06 3,558931514
statutar
Rezerve 128930596 110245493 111084667 839174 -17845929 0,761186673 -13,84150043

Profit
nerepartizat
(pierdere -83194438 -14804792 42001464 56806256 125195902 -383,7018176 -150,4859039
neacoperită
)

Datorii pe
termen 175504420 146377055 91617193 -54759862 -83887227 -37,41014054 -47,79778595
lung
Datorii
financiare
171437490 133382720 88052924 -45329796 -83384566 -33,98475905 -48,63846642
pe termen
lung

Datorii pe
termen lung 4066930 12994335 3564269 -9430066 -502661 -72,57059326 -12,35971605
calculate

Datorii pe
termen 203415602 243272196 285080594 41808398 81664992 17,18585136 40,1468674
scurt
Datorii
financiare
9977426 11033316 29873556 18840240 19896130 170,7577305 199,4114514
pe termen
scurt
Datorii
comerciale
36192102 46937254 52036920 5099666 15844818 10,86485801 43,7797672
pe termen
scurt
Datorii pe
termen
157246075 185301626 203170118 17868492 45924043 9,642922399 29,20520782
scurt
calculate

Total pasiv
1383103382 1459191854 1510719605 51527751 127616223 3,531252649 9,226802903
(1+2+3)

Sursa: Elaborat de autor în baza datelor din Rapoartele financiare ale întreprinderii S.A.”Apă-
Canal Chișinău”
 Anexa 3

Tabelul 2.10

„Analiza indicatorilor de rezultate financiare”

Indicatori 2010 2011 2012 Abaterea absolută, + Abaterea relativă, %

-
lei lei lei 2012- 2012- 2012/2011 2012/2010
2011 2010
1. Venituri din vînzări 577178427 575969297 576598964 629667 -579463 1,001 0,999
2. Costul vînzărilor 390329644 400701127 412751656 12050529 22422012 1,03 1,03
3. Profit brut 186848783 175268170 163847308 - - 0,935 0,877
11420862 23001475
4. Rezultatul activităţii 60061845 49490632 34129601 - - 0,69 0,568
operaţionale 15361031 25932244
5. Rezultatul activităţii -124675 1784784 980404 -804380 1105079 0,549 -7,86
investiţionale
6. Rezultatul activităţii 8100830 21185033 15760740 -5424293 7659910 0,744 D8/B8
financiare
7. Profitul perioadei de 68065044 72462985 50872893 - - 0,702 0,747
gestiune pînă la impozitare 21590092 17192151
8. Profit net 68065044 72457585 44379274 - - 0,612 0,652
28078311 23685770
Sursa: Elaborat de autor în baza datelor din Rapoartele financiare ale întreprinderii S.A.”Apă-
Canal Chișinău”